Список аббревиатур, связанных с кризисом еврозоны

Список сокращений кризиса EZ

Это список аббревиатур и сокращений, связанных с кризисом еврозоны .

А

• ABS (обеспеченная активами ценная бумага): финансовый инструмент , платежи по которому обеспечены («обеспечены») пулом базовых активов , которые обычно невелики, неликвидны и не могут быть проданы по отдельности — отсюда и процесс секьюритизации .
• ANFA (Соглашение о чистых финансовых активах): конфиденциальное соглашение между ЕЦБ и национальными центральными банками относительно покупки суверенного долга ( финансовых активов ) центральными банками, например, покупки греческих долговых бумаг, за собственный счет банков — в отличие от программ SMP , в которых ЕЦБ или центральные банки действуют в рамках Евросистемы . ^[1]
• ARRA (Закон о восстановлении и реинвестировании американской экономики; обычно называемый « Пакетом стимулов »): законодательство, вводящее меры по сокращению чистого дефицита, принятое Конгрессом США и подписанное президентом Бараком Обамой в феврале 2009 года, часто сравниваемое с мерами стимулирования , принимаемыми государствами-членами еврозоны . ^{[2] [3]}

Б

• B III , также известное как третье Базельское соглашение : структура, разработанная в ответ на недостатки финансового регулирования, выявленные финансовым кризисом 2007–2008 годов , которая устанавливает международные стандарты для достаточности капитала банков , стресс-тестирования итребований к ликвидности . См. CET1 .
• Brexit или Brixit (выход Великобритании): термин, первоначально введенный в 2012 году в мировой деловой торговле, обозначающий возможностьвыхода Соединенного Королевства из Европейского Союза . После референдума 2016 года Великобритания вышла из Европейского Союза в 23:00 по Гринвичу 31 января 2020 года , и с тех пор этот термин обозначает реальное событие.

С

• CAC 1. Пункт о коллективных действиях : соглашение при выпуске облигаций , позволяющее подавляющему большинству держателей облигаций согласиться на реструктуризацию долга , которая является юридически обязательной для всех держателей облигаций, включая тех, кто голосует против реструктуризации. 2. Конвертируемость по счету капитала  : степень, в которой финансовый режим страны допускает свободные операции с местными финансовыми активами в иностранные финансовые активы по рыночным обменным курсам .
• CAR (коэффициент достаточности капитала , также известный как коэффициент взвешенных по риску активов или CRAR ) : отношение капиталабанкак его риску .
• CDO (Обеспеченное долговое обязательство): тип структурированной обеспеченной активами ценной бумаги (см. ABS) с несколькими траншами , выпущенной организациями специального назначения и обеспеченной долговыми обязательствами, включая облигации и/или займы . Каждый транш предлагает различную степень риска и доходности , чтобы удовлетворить спрос инвесторов. Стоимость и платежи CDO выводятся из портфеля базовых активов с фиксированным доходом .
• CDS (кредитный дефолтный своп): финансовое соглашение, по которому одна сторона (продавец CDS) соглашается компенсировать другой стороне (покупателю CDS) в случае дефолта по кредиту или другого кредитного события . Покупатель производит ряд платежей (называемых «комиссией» или «спредом») продавцу и взамен получает выплату в случае дефолта по кредиту. LCDS (кредитный дефолтный своп только по кредиту) — это CDS, базовым обеспечением которого является строго синдицированный , обеспеченный кредит , и никогда не является облигация .
• CEBS (Комитет европейских банковских надзорных органов): бывший независимый консультативный комитет Европейского союза (ЕС), ответственный за банковский надзор в ЕС. Предшественник Европейского банковского управления (EBA).
• CET1 (Common Equity Tier 1): процент банковского капитала, который стандарты B III требуют от банков финансировать с помощью RWA (активов, взвешенных по риску), состоящих из акционерного капитала, включая аудированную прибыль, деловую репутацию и другие нематериальные активы — за вычетом резервов учета, которые не поглощают убытки. В настоящее время и с 2015 года он составляет 4,5%.
• CFS (Центр финансовых исследований): немецкий независимый исследовательский институт, связанный с Франкфуртским университетом имени Гёте , который проводит прикладные исследования в области финансовых рынков , финансовых посредников и макроэкономики .
• COSAC ( французский : Conférence desorganes spécialisés dans les Doeses communautaires et européennes des parlements de l'Union européenne — Конференция комитетов по делам сообщества и Европы парламентов Европейского Союза): конференция членов Европейского парламента и национальных членов парламента ( депутаты), выбранные из парламентских комитетов, отвечающих задела Европейского Союза ; в основном предназначен для личных контактов и обмена информацией, но также принимает предложения в институты ЕС .
• CRAR : См. CAR .

Д

• DSA (анализ устойчивости долга): анализ МВФ способности страны финансировать цели своей политики и обслуживать возникающий долг без неоправданно крупных корректировок, проводимый с помощью официальной структуры, которая начала действовать в 2002 году.
• Моделирование DSGE (Динамическое стохастическое моделирование общего равновесия), также DGE : раздел прикладной экономической теории общего равновесия , влиятельный в современной макроэкономике . Он пытается объяснить совокупные экономические явления ( рост , деловые циклы , эффекты денежно-кредитной и/или фискальной политики и т. д.) на основе макроэкономических моделей, выведенных из микроэкономических принципов. Европейский центральный банк (ЕЦБ) использует модель DSGE (модель Сметса-Воутерса) для анализа экономики еврозоны в целом.

Э

• EBA (European Banking Authority): регулирующее агентство ЕС, созданное 1 января 2011 года, деятельность которого включает проведение стресс-тестов европейских банков для выявления слабых мест в структуре капитала банков. Является частью Европейской системы финансового надзора (ESFS).
• ЕБФ (Европейская банковская федерация): организация, в настоящее время насчитывающая около пяти тысяч членов, представляющая интересы европейских банков в Европейском союзе .
• EBS : избыточная аббревиатура крупнейшего строительного общества Ирландии, спасенного в 2010 году от банкротства благодаряэкстренному вливанию капитала правительством в разгар ирландского банковского кризиса 2008 года .
• ЕЦБ (Европейский центральный банк): учреждение Европейского союза (ЕС), которое управляет денежно-кредитной политикой государств -членов еврозоны и является эксклюзивным эмитентом банкнот евро .
• Европейский суд (ЕС): высший суд Европейского союза (ЕС) по вопросам права Европейского союза .
• ECOFIN (Совет по экономическим и финансовым вопросам): структура Совета Европейского Союза , в состав которой входят министры экономики и финансов всех государств-членов Европейского Союза .
• ECON (Комитет по экономическим и валютным вопросам): комитет Европейского парламента , контролирующий деятельность Европейского центрального банка (ЕЦБ).
• ЕЭЗ (Европейская экономическая зона): географическая зона свободной торговли, созданная в 1994 году, в которую входят Европейский Союз и ЕАСТ , за исключением Швейцарии .
• EFC 1. Европейский фискальный договор (также Договор о фискальной стабильности, или FST ): договор, подписанный 2 марта 2012 года всеми государствами-членами Европейского союза (ЕС), за исключением Чешской Республики и Соединенного Королевства , в соответствии с которым все стороны соглашаются ввести национальное требование о наличии сбалансированных или профицитных национальных бюджетов . 2. Экономический и финансовый комитет : комитет старших представителей министерств финансов и центральных банков государств-членов , а также представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Европейской комиссии . EFC готовит работу Совета по экономическим и финансовым вопросам (ECOFIN), в частности, в отношении дефицитов и вопросов, связанных с евро .
• EFSF (Европейский фонд финансовой стабильности): специальный целевой фонд, финансируемый членами еврозоны для решения европейского кризиса суверенного долга .
• EFSM (Европейский механизм финансовой стабилизации): программа экстренного финансирования, основанная на средствах, привлеченных на финансовых рынках и гарантированных Европейской комиссией с использованием бюджета Европейского союза в качестве обеспечения .
• ЕАСТ (Европейская ассоциация свободной торговли): ассоциация, созданная в 1960 году, первоначально состоящая из семи ( греч . εφτά, eftá: семь ), а в настоящее время — из четырёх европейских стран ( Лихтенштейн , Исландия , Норвегия и Швейцария ), которая действует параллельно и связана с Европейским союзом (ЕС).
• EIOPA (Европейское управление по страхованию и профессиональным пенсиям): финансовое регулирующее учреждение Европейского союза, основными обязанностями которого являются поддержка стабильности финансовой системы, обеспечение прозрачности финансовых рынков и продуктов, а также защита страхователей, участников пенсионных схем и бенефициаров. Является частью Европейской системы финансовых надзорных органов (ESFS).
• ELA (Экстренная помощь с ликвидностью): вливания ликвидности в европейские частные и центральные банки Европейским центральным банком (ЕЦБ).
• ЭВС (Экономический и валютный союз; синоним еврозоны ): общий термин для группы политик, направленных на сближение экономик стран-членов Европейского союза с целью принятия ими единой валюты — евро .
• Eonia (средний индекс евро овернайт): эффективнаяпроцентная ставка овернайт , рассчитываемая как средневзвешенное значение всех однодневных необеспеченных кредитных сделок на межбанковском рынке и рассчитываемая Европейским центральным банком (ЕЦБ). (См. также Euribor ; см. процентная ставка Федеральной резервной системы США овернайт ).
• ERM (Европейский механизм валютного курса): система, введенная Европейским сообществом в 1979 году как часть Европейской валютной системы (ЕВС) с целью снижения волатильности валютных курсов и достижения валютной стабильности в Европе в рамках подготовки к Экономическому и валютному союзу и введению евро.
• ESA или ESA95 (Европейская система национальных и региональных счетов): европейская система сбора сопоставимой, актуальной и надежной информации об экономике государств-членов Европейского Союза . Она в целом соответствует Системе национальных счетов Организации Объединенных Наций .
• ЕСЦБ (Европейская система центральных банков): включает Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки (НЦБ) всехгосударств-членов Европейского союза (ЕС). Евросистема , а не ЕСЦБ, является ответственным органом по всем вопросам, касающимся единой европейской валюты (€).
• ESFS (Европейская система финансовых надзоров): институциональная архитектура финансового надзора ЕС, созданная в ответ на финансовый кризис. Она включает Европейское банковское управление (EBA), Европейское управление страхования и профессиональных пенсий (EIOPA) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
• ESM (Европейский стабилизационный механизм): международная организация со штаб-квартирой в Люксембурге , которая оказывает финансовую помощь членам еврозоны , испытывающим финансовые трудности, заменяя EFSF и EFSM , которые продолжат заниматься переводом и мониторингом ранее одобренных кредитов финансовой помощи Ирландии , Португалии и Греции .
• ESMA (European Securities and Markets Authority): финансовый регулирующий институт Европейского Союза, задачей которого является улучшение функционирования финансовых рынков в Европе и усиление защиты инвесторов. Является частью Европейской системы финансового надзора (ESFS).
• ESRB (Европейский совет по системным рискам): агентство, которому поручен макропруденциальный надзор за финансовой системой в Европейском союзе. Находится под ответственностью Европейского центрального банка (ЕЦБ).
• ЕС (Европейский Союз): экономический и политический союз или конфедерация 28 европейских государств-членов.
• Euribor (Euro Interbank Offered Rate): ежедневная справочная ставка, основанная на усредненных процентных ставках , по которым банки еврозоны предлагают ссужать необеспеченные средства другим банкам на оптовом денежном рынке евро (или межбанковском рынке). Euribor используются в качестве справочной ставки для инструментов, деноминированных в евро , так же как LIBOR обычно используются для инструментов, деноминированных в фунтах стерлингов и долларах США . (См. также Eonia .)
• Eurodad (Европейская сеть по вопросам задолженности и развития): сеть европейских неправительственных организаций , которые исследуют вопросы, связанные с задолженностью, финансированием развития и сокращением бедности.
• Еврогруппа или Еврогруппа : разговорное обозначение неформальной встречи министров финансов еврозоны, обычно проходящей за день до официального заседания ECOFIN .
• Рабочая группа Еврогруппы или Еврорабочая группа : подготовительный орган, состоящий из представителей государств-членов еврозоны ECOFIN , Европейской комиссии и Европейского центрального банка , который оказывает помощь Еврогруппе и президенту Еврогруппы в подготовке министерских дискуссий.
• Евростат : Генеральный директорат Европейской комиссии , ответственный за сбор статистической информации от государств-членов и предоставление ее Европейскому союзу , кодифицированной и обобщенной в рамках концепции Европейской статистической системы. Ему также поручена задача содействия интеграции статистических методов в государствах-членах, странах-кандидатах в Европейский союз и странах ЕАСТ .
• Евросистема : валютный орган Еврозоны , состоящий из Европейского центрального банка (ЕЦБ) и центральных банков государств-членов, входящих в Еврозону. Функция Евросистемы заключается в применении денежно-кредитной политики, определяемой ЕЦБ. См. также ЕСЦБ .
• Еврозона : валютный союз 19 государств-членов Европейского союза (ЕС), которые приняли евро (€) в качестве общей валюты и единственного законного платежного средства .

Ф

• FATF (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег), также GAFI ( Groupe d'Action Financière ): межправительственная организация , основанная в 1989 году по инициативе стран G7 для разработки политики по борьбе с отмыванием денег ; активизировала европейские расследования отмывания денег во время кризиса. ^[4]
• FDI (прямые иностранные инвестиции): инвестиции иностранных граждан в страну; мера привлекательности экономических условий и перспектив страны. Общий объем FDI в Европе упал в результате кризиса .
• FST (Договор о фискальной стабильности): см. EFC , определение № 1.

Г

• GAFI : См. ФАТФ .
• ВВП (валовой внутренний продукт): рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период, обычно за один год. (См. также ВНП)
• ГФК (Глобальный финансовый кризис): термин, обозначающий финансовый кризис 2007–2008 годов.
• ВНП (валовой национальный продукт): рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных резидентами страны за определенный период, обычно за год. (См. также ВВП)
• Grexit (выход Греции из еврозоны): жаргонный термин, введенный в 2012 году в мировой деловой торговле и обозначающий возможностьвыхода Греции из еврозоны и возможного повторного введения своей старой валюты — драхмы .

я

• IFO ( нем . Institut für Wirtschaftsforschung — Институт экономических исследований): независимый, влиятельный немецкий аналитический центр , ныне входящий в группу CESifo.
• IIF (Институт международных финансов): глобальная ассоциация финансовых институтов, созданная банками ведущих промышленно развитых стран в ответ на международный долговой кризис начала 1980-х годов , сыгравшая видную роль в условиях европейского долгового кризиса .
• ИИП : см. НИИП
• МВФ (Международный валютный фонд): международная организация, созданная в 1944 году, целью которой является стабилизация обменных курсов и содействие восстановлению мировой международной платежной системы, когда это необходимо.
• ISDA (Международная ассоциация свопов и деривативов): торговая организация участников рынка внебиржевых деривативов . Большинство кредитных дефолтных свопов (CDS) используют стандартные формы, принятые ISDA, хотя некоторые из них адаптированы для удовлетворения конкретных потребностей. В марте 2012 года ISDA, объявив, что Греция спровоцировала кредитное событие , инициировала выплату по договорам страхования дефолта.

Л

• LCDS : см. CDS .
• LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate): средняя процентная ставка , которую взимают ведущие банки Лондона при кредитовании других банков. Она широко используется в качестве справочной ставки для многих финансовых инструментов, включая суверенные кредиты . LIBOR обычно используются для инструментов, деноминированных в фунтах стерлингов и долларах США , так же как Euribors используются в качестве справочной ставки для инструментов, деноминированных в евро . (См. также скандал с LIBOR .)
• LLR (кредитор последней инстанции): термин, обозначающий учреждение, готовое предоставить кредит, когда никто другой этого не сделает. В еврозоне кредитором последней инстанции для банков является Европейский центральный банк (ЕЦБ).
• LTRO (Операция долгосрочного рефинансирования): программа ЕЦБ по предоставлению кредитов под низкие проценты европейским банкам, но не европейским государствам, принимая в качестве обеспечения кредиты из портфеля банков.

М

• MIP (Процедура макроэкономического дисбаланса): набор мер и политик, частькомплексного законодательства ЕС , призванного предотвращать и корректировать кажущиеся рискованными макроэкономические явления, такие как высокий дефицит текущего счета , непомерная внешняя задолженность и пузыри на рынке жилья .
• Moneyval (Комитет экспертов по оценке мер по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма): учреждение в составе Совета Европы , подчиняющееся непосредственно Комитету министров и имеющее задачу по мониторингу состояния и реализации мер по борьбе с отмыванием денег в Европе.

Н

• NAMA (Национальное агентство по управлению активами): учреждение, созданное правительством Ирландии в конце 2009 года в ответ на ирландский финансовый кризис и сдувание ирландского пузыря недвижимости . Он функционирует как плохой банк , приобретая кредиты на развитие недвижимости у ирландских банков в обмен на государственные облигации , в первую очередь с целью улучшения доступности кредитов в ирландской экономике.
• НЦБ (Национальный центральный банк): учреждение, которое управляет национальной валютой, денежной массой и процентными ставками. НЦБ стран-членов Еврозоны уступили Европейскому центральному банку большинство прав на основные операции центрального банка.
• NIIP (Чистая международная инвестиционная позиция); также иногда NIP  : разница между внешними финансовыми активами страны и ее внешними финансовыми обязательствами. IIP (международная инвестиционная позиция) страны — это финансовый отчет, в котором излагается стоимость и состав внешних финансовых активов и обязательств этой страны.
• NPM (Новое государственное управление): государственная политика, направленная на модернизацию и повышение эффективности государственного сектора. Часть рекомендаций МВФ и ЕЦБ для стран еврозоны.
• NTMA (Национальное агентство по управлению казначейством): правительственное агентство, созданное в 1990 году, которое управляет активами и обязательствами правительства Ирландии , осуществляет заимствования для казначейства и управляет государственным долгом.

О

• OMT (прямые денежные операции): покупки ЕЦБ («прямые операции») на вторичных рынках государственных облигаций в Евросистеме , а также, при определенных условиях, облигаций, выпущенных государствами-членами еврозоны . OMT заменяет Программу рынка ценных бумаг банка ( SMP ).
• OSI : См. PSI .

П

• PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme): временная программа покупки активов ^[5] частных и государственных ценных бумаг, инициированная 18 марта 2020 года ^[6] ЕЦБдля противодействия финансовым рискам, вызванным вспышкой COVID-19 . Программа была прекращена 31 марта 2022 года. [ ^7]
• PIGS ( Португалия , Италия , Греция и Испания ); также с 2008 года PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия , Греция и Испания): уничижительный термин, обозначающий проблемные экономики еврозоны.
• PSI (Private sector engagement): участие частных кредиторов в сделках по реструктуризации суверенного долга . Участие государственных секторов обозначается как OSI (official sector engagement).

С

• SDR (Специальные права заимствования): дополнительные валютные резервные активы, поддерживаемые Международным валютным фондом (МВФ), которые представляют собой требование к валюте, находящейся во владении стран-членов МВФ, на которую они могут быть обменены. SDR функционирует как расчетная единица для МВФ.
• SGP (Пакт стабильности и роста): соглашение между государствами-членами Европейского союза, направленное на содействие и поддержание стабильности Экономического и валютного союза . Для того, чтобы государства-члены присоединились к еврозоне , они должны будут соблюдать критерии государственных финансов, определенные Маастрихтским договором , например, государства-члены должны иметь (a) годовой бюджетный дефицит не более 3% ВВП и (b) государственный долг не более 60% ВВП.
• SMP : См. OMT .
• SONIA (Sterling OverNight Index Average): справочная ставка для сделок на рынке британских фунтов стерлингов , рассчитываемая как средневзвешенная ставка всех необеспеченных сделок с фунтами стерлингов овернайт , заключенных в Лондоне членами Ассоциации брокеров оптовых рынков.
• SPE (Special purpose entity); также SPV (Special purpose vehicle): юридическое лицо, созданное для выполнения узких, конкретных и/или временных целей. Обычно это общество с ограниченной ответственностью определенного типа или товарищество с ограниченной ответственностью .
• SPV  : См. SPE .
• SRM (Единый механизм урегулирования): процесс принятия решений, который применяется к банкам, подпадающим под действие Единого надзорного механизма . SRM охватывает все банки, созданные в еврозоне .
• ЕМН (Единый надзорный механизм): синоним Европейского банковского надзора .
• S&P (Standard & Poor's): американская финансовая компания и одно из крупнейших кредитно-рейтинговых агентств в мире.

Т

• TARGET (Трансъевропейская, Автоматизированная, Система Валовых Расчетов в Реальном Времени, Система Экспресс-Переводов): межбанковская платежная система длятрансграничных денежных переводов в режиме реального времени по всему Европейскому Союзу .
• TARGET2 : текущее, второе поколение TARGET, действующее с ноября 2007 года.
• Договор о Европейском Союзе ( TEU ), также известный как Маастрихтский договор : в 1992 году он создал трехосновную структуру ЕСи привел к созданию единой европейской валюты .
• TSCG (Договор о стабильности, координации и управлении в экономическом и валютном союзе). То же, что и FST (Договор о фискальной стабильности).

Смотрите также

• Список людей, связанных с кризисом еврозоны

Ссылки

1. «Греция снова и снова дежа вю?» Джеффри Андерсон и Джессика Столлингс, Институт международных финансов , 27 ноября 2013 г.
2. «Стимулирование экономики еврозоны: миф, некоторые факты и оценки воздействия» Фолькера Виланда, Институт денежно-кредитной и финансовой стабильности, Университет Гёте , Франкфурт , 5 сентября 2009 г.
3. «Фискальный стимул США сработал – больше доказательств» Билл Митчелл , 28 февраля 2011 г.
4. «Zyperns Geldwäsche und die EU-Richtlinie» («Отмывание денег на Кипре и директива ЕС»), веб-сайт EurActiv, 7 марта 2014 г. (на немецком языке )
5. Банк, Европейский центральный (22 января 2016 г.). «Как работает программа покупки активов ЕЦБ?». ЕЦБ . Получено 6 июня 2022 г.
6. Банк, Европейский центральный (18 марта 2020 г.). «ЕЦБ объявляет о программе экстренной закупки на случай пандемии (PEPP) на сумму €750 млрд». ЕЦБ . Получено 6 июня 2022 г. .
7. Банк, Европейский центральный (16 декабря 2021 г.). «Программа экстренной закупки в условиях пандемии (PEPP)». ЕЦБ . Получено 16 декабря 2021 г.