Биржевой маклер — это физическое или юридическое лицо, которое покупает и продает акции и другие инвестиции для участника финансового рынка в обмен на комиссию , наценку или сбор . В большинстве стран они регулируются как брокеры или брокеры-дилеры и могут иметь соответствующую лицензию и могут быть членами фондовой биржи . Обычно они действуют как финансовый консультант и инвестиционный менеджер . В этом случае они также могут иметь лицензию финансового консультанта , например, зарегистрированного инвестиционного консультанта (в Соединенных Штатах).
Примерами профессиональных званий, которыми обладают лица в этой области и которые влияют на типы инвестиций, которые им разрешено продавать, и на предоставляемые ими услуги, являются дипломированные финансовые консультанты , сертифицированные финансовые планировщики или дипломированные финансовые аналитики (в США и Великобритании), дипломированные финансовые планировщики (в Великобритании).
В Соединенных Штатах Управление по регулированию финансовой отрасли предоставляет онлайн-инструмент, призванный помочь понять профессиональные обозначения. [1]
(...) Этот загадочный бизнес [т. е. внутренняя работа фондовой биржи в Амстердаме, в первую очередь практика торговли акциями VOC и WIC ], который является одновременно самым справедливым и самым лживым в Европе, самым благородным и самым позорным в мире, самым утонченным и самым вульгарным на земле. Это квинтэссенция академического обучения и образец мошенничества; это пробный камень для умных и надгробный камень для дерзких, сокровищница полезности и источник катастрофы, (...) Лучший и самый приятный аспект нового бизнеса заключается в том, что можно стать богатым без риска. Действительно, не подвергая опасности свой капитал и не имея ничего общего с перепиской, авансами денег, складами, почтовыми расходами, кассирами, задержками платежей и другими непредвиденными происшествиями, у вас есть перспектива обрести богатство, если в случае неудачи в ваших сделках вы только измените свое имя. Подобно тому, как евреи , когда они тяжело болеют, меняют свои имена, чтобы получить облегчение, так и спекулянту, оказавшемуся в затруднительном положении, достаточно перемены имени, чтобы освободиться от всех надвигающихся опасностей и мучительных беспокойств.
- Жозеф де ла Вега в своей книге «Confusión de беспорядков» (1688), самой ранней книге о торговле акциями [2]
Первая зарегистрированная покупка и продажа акций произошла в Риме во II веке до нашей эры. [3] После падения Западной Римской империи маклерство стало профессией только после эпохи Возрождения , когда государственные облигации стали торговаться в итальянских городах-государствах, таких как Генуя и Венеция . [4] В 1602 году Амстердамская фондовая биржа (ныне Euronext Amsterdam ) стала первым официальным фондовым рынком , на котором торговали акциями Голландской Ост-Индской компании , первой компании, выпустившей акции. [5] В 1698 году Лондонская фондовая биржа открылась в кофейне Jonathan's Coffee-House . [6] 17 мая 1792 года Нью-Йоркская фондовая биржа открылась под платаном западным (платановым деревом) в Нью-Йорке , когда 24 биржевых маклера подписали Соглашение о Баттонвуде , согласившись торговать пятью ценными бумагами под этим платаном. [7]
До 1 января 2019 года специалисты по инвестициям, предлагающие финансовые консультации в Австралии, должны были пройти обучение в соответствии с RG146 . [8] Они должны иметь австралийскую лицензию на финансовые услуги , которая контролируется Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям . [9] Они несут фидуциарные обязательства.
По состоянию на 2019 год крупнейшим онлайн-брокером Австралии был Commonwealth Securities , другими крупными брокерами были ANZ Share Investing , nabtrade и Westpac Online Investing . [10]
В Канаде , чтобы получить лицензию «зарегистрированного представителя» или «инвестиционного консультанта» и, таким образом, иметь право предлагать инвестиционные консультации и торговать всеми инструментами, за исключением деривативов, лицо, работающее в инвестиционной фирме, должно пройти курс по канадским ценным бумагам , руководство по поведению и практике и 90-дневную программу обучения инвестиционных консультантов. В течение 30 месяцев с момента получения статуса «зарегистрированного представителя» регистрант должен также выполнить требования к уровню квалификации после лицензирования, чтобы пройти курс Wealth Management Essentials. Зарегистрированный представитель также должен пройти 30 часов профессионального развития (знание продукта) и 12 часов обучения по соблюдению требований каждые три года непрерывного образования, как установлено Организацией по регулированию инвестиционной отрасли Канады. Для торговли опционами и/или фьючерсами зарегистрированный представитель должен пройти курс по основам деривативов в дополнение к курсу по лицензированию опционов и/или курсу по лицензированию фьючерсов или, в качестве альтернативы, курс по основам деривативов по лицензированию опционов для опционов. [11] [12] [13]
В Гонконге , чтобы стать представителем, нужно работать в лицензированной фирме и сдать 3 экзамена, чтобы подтвердить свою компетентность. Сдача четвертого экзамена приводит к получению лицензии «специалиста». Все тесты можно сдать в Гонконгском институте ценных бумаг. [14] После сдачи всех тестов необходимо получить одобрение Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам .
Брокеры акций в Индии регулируются Законом о Совете по ценным бумагам и биржам Индии 1992 года, и брокеры должны зарегистрироваться в Совете по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI). Национальная фондовая биржа Индии и Бомбейская фондовая биржа через брокеров предоставляют инвесторам экосистему для торговли на рынках капитала через различные каналы - брокерские конторы, инвестиционный консультант или электронную торговую систему на основе экрана. Лицо, работающее в инвестиционной фирме, должно сдать экзамен Национального института рынков ценных бумаг (NISM) и подать заявление в SEBI для регистрации в качестве инвестиционного консультанта . [15]
Консультационные и исследовательские услуги на фондовом рынке строго регламентируются в Индии. Только зарегистрированные в SEBI аналитики по фондовому консалтингу и инвестиционным исследованиям имеют право это делать. Полные данные об этих уполномоченных лицах доступны на веб-сайте SEBI для защиты инвесторов.
Признанным эталонным обозначением для специалистов по инвестициям в Ирландии является обозначение QFA («квалифицированный финансовый консультант»), которое присуждается тем, кто сдает профессиональный диплом по финансовому консультированию и соглашается соблюдать текущие требования «непрерывного профессионального развития» (CPD). Квалификация и прилагаемая программа CPD соответствуют «минимальным требованиям к компетентности», установленным Финансовым регулятором, для консультирования и продажи пяти категорий розничных финансовых продуктов:
По состоянию на 2019 год Davy and Goodbody были крупнейшими ирландскими биржевыми маклерами. [16]
В Новой Зеландии за квалификациями следит Новозеландский орган по квалификациям . Новозеландский сертификат по финансовым услугам (уровень 5) является минимальным уровнем квалификации, необходимым для предоставления инвестиционных консультаций. [17]
В Сингапуре , чтобы стать торговым представителем, необходимо сдать 4 экзамена, модули 1A, 5, 6 и 6A, в Институте банковского дела и финансов, а также подать заявление на получение лицензии через MAS [ требуется разъяснение ] и SGX [ требуется разъяснение ] .
Правила Йоханнесбургской фондовой биржи требуют, чтобы фирмы-члены находились под контролем «квалифицированного биржевого маклера», который также является исполнительным директором фирмы; а филиалы также управляются. [18] Южноафриканский институт биржевых маклеров (SAIS) [19] предлагает шесть экзаменов, необходимых для того, чтобы стать таковым, сертифицированным биржевым маклером, или CSb(SA), после 3 лет опыта работы и при соблюдении других образовательных требований. [20] См. также «Регулируемые должности» и «Зарегистрированные лица» в Южноафриканском институте финансовых рынков . (SAIS также предлагает профессиональную сертификацию специалиста по финансовым рынкам . [21] )
В Южной Корее лицензированием специалистов по инвестициям занимается Корейская ассоциация финансовых инвестиций .
Брокерство на бирже является регулируемой профессией в Соединенном Королевстве , и брокеры должны получить признанную квалификацию из списка соответствующих квалификаций Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA). [22]
Институт ценных бумаг и инвестиций (CISI), основанный в 1992 году, является крупнейшей профессиональной организацией Великобритании для специалистов по инвестициям. [23] Он произошел от Лондонской фондовой биржи, насчитывает около 45 000 членов в более чем 100 странах и проводит более 40 000 экзаменов каждый год. [24] Квалификации включают: диплом CISI 4-го уровня по инвестиционному консультированию и диплом CISI 7-го уровня по управлению благосостоянием.
CFA UK [25] также предлагает различные квалификации, соответствующие требованиям FCA. [26] Он представляет интересы около 12 000 специалистов по инвестициям и является частью всемирной сети членов Института CFA . [27]
Financial Industry Regulatory Authority , саморегулируемая организация , регулирует деятельность инвестиционных профессионалов в Соединенных Штатах . Экзамены, которые могут сдавать физические лица для аккредитации, включают экзамен Series 7 , Uniform Securities Agent State Law Exam (Series 63), Uniform Combined State Law Exam (Series 66) и Uniform Investment Adviser Law Exam (Series 65). [28]
Лица, имеющие некоторые из этих лицензий, например, лицензию на сдачу экзамена Series 6 , не могут называться биржевыми брокерами, поскольку им запрещено продавать акции. [ требуется ссылка ] Продажа переменных продуктов, таких как договор переменной ренты или переменный универсальный полис страхования жизни, обычно требует, чтобы брокер также имел лицензии того или иного государственного страхового департамента.
Деятельность физических и юридических лиц регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США , а также законами, связанными с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года , включая законы, касающиеся доверительного управления .
