Стимул иногда в просторечии называют «запуском насоса» или «запуском насоса» . [2]
Концепция
Во время рецессии производство и занятость намного ниже своего устойчивого потенциала из-за отсутствия спроса . Есть надежда, что растущий спрос будет стимулировать экономический рост и что любые неблагоприятные побочные эффекты от стимулирования будут умеренными.
Под бюджетным стимулом понимается увеличение государственного потребления или трансфертов или снижение налогов, увеличивающее темпы роста государственного долга . Сторонники кейнсианской экономики предполагают, что стимул вызовет достаточный экономический рост , чтобы частично или полностью заполнить этот пробел за счет эффекта мультипликатора .
Денежно-кредитное стимулирование подразумевает снижение процентных ставок, количественное смягчение или другие способы увеличения суммы денег или кредита.
Взгляды экономистов
Милтон Фридман утверждал, что Великая депрессия была вызвана тем фактом, что Федеральная резервная система не противодействовала внезапному сокращению денежной массы и скорости обращения денег. Вместо этого Бен Бернанке утверждал, что проблема заключалась в нехватке кредитов , а не в нехватке денег, и, следовательно, во время Великой рецессии Федеральная резервная система во главе с Бернанке предоставила дополнительные кредиты, а не дополнительную ликвидность (деньги), чтобы стимулировать экономику снова начать работать. курс. Джефф Хаммел проанализировал различные последствия этих двух противоречивых объяснений. [3] Президент Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри М. Лакер вместе с Рене Халтом раскритиковали решение Бернанке, поскольку «оно поощряет чрезмерный риск и способствует финансовой нестабильности». [4] Томас М. Хамфри и Ричард Тимберлейк в своей книге «Золото, доктрина реальных векселей и ФРС: источники денежного беспорядка 1922–1938 годов» сосредоточили внимание на доктрине реальных векселей как причинном факторе Великой депрессии . [5]
Часто утверждают, что бюджетные стимулы обычно увеличивают инфляцию и, следовательно, им должен противодействовать типичный центральный банк. Следовательно, только монетарное стимулирование может сработать. Контраргументы утверждают, что если разрыв выпуска достаточно высок, риск инфляции низок, или что в периоды депрессии инфляция слишком низка, но центральные банки не способны достичь требуемого уровня инфляции без фискального стимулирования со стороны правительства.
Денежный стимул часто считается более нейтральным: снижение процентных ставок делает прибыльными дополнительные инвестиции , но только самые дополнительные инвестиции, тогда как фискальный стимул, при котором правительство принимает решение об инвестициях, может привести к популизму через теорию общественного выбора или коррупции . Однако правительство может также принять во внимание внешние эффекты , например, какую пользу новые дороги или железные дороги приносят пользователям, которые за них не платят, и выбирать инвестиции, которые еще более выгодны, хотя и нерентабельны.
Правительство Гордона Брауна в Соединенном Королевстве было первым правительством, принявшим налогово-бюджетные стимулы после Великой рецессии , включая инвестиционные расходы на сумму 3 миллиарда фунтов стерлингов, перенесенные с 2010 года, снижение налогов на 145 фунтов стерлингов для плательщиков базовой ставки, 2,5 процента. Снижение НДС, национализация банков, схема кредитования малого и среднего бизнеса на сумму 20 миллиардов фунтов стерлингов и схема субсидированной утилизации автомобилей. [6] [7]
Закон о плане спасения Америки на сумму 1,9 триллиона долларов 2021 года был подписан Джо Байденом 11 марта 2021 года. [9]
Июльский пакет стимулирования занятости представляет собой пакет стимулирующих мер на сумму 7,4 миллиарда евро, объявленный правительством Ирландии 23 июля 2020 года в ответ на экономические последствия пандемии COVID -19 в Ирландской Республике .
↑ Хаммел, Джеффри Роджерс (15 октября 2010 г.). «БЕН БЕРНАНК ПРОТИВ МИЛТОНА ФРИДМАНА: появление Федеральной резервной системы в качестве центрального органа планирования экономики США» (PDF) .
^ Халтом, Рене; Лакер, Джеффри М. (июль 2014 г.). «Должна ли ФРС проводить экстренное кредитование?» (PDF) . Федеральный резервный банк Ричмонда.
^ Раджу, Ману; Форан, Клэр; Барретт, Тед; Уилсон, Кристин (25 марта 2020 г.). «Почему стимул имеет значение». CNN .
↑ Прамук, Джейкоб (11 марта 2021 г.). «Байден подписывает законопроект о помощи Covid на сумму 1,9 триллиона долларов, открывая путь для проверок стимулов и помощи в вакцинации». CNBC .
