В период с сентября 2007 года по декабрь 2009 года, во время мирового финансового кризиса , правительство Великобритании осуществило финансовое вмешательство с целью поддержки банковского сектора Великобритании и, в частности, четырех британских банков.
На пике денежные затраты на эти интервенции составили 137 млрд фунтов стерлингов, выплаченных банкам в виде кредитов и нового капитала. Большая часть этих затрат была возмещена за эти годы. По состоянию на октябрь 2021 года Управление по бюджетной ответственности Великобритании сообщило, что стоимость этих интервенций составила 33 млрд фунтов стерлингов, включая убыток в размере 35,5 млрд фунтов стерлингов от спасения NatWest (ранее Royal Bank of Scotland ), компенсированный некоторой чистой прибылью в других местах. [1]
Первое публичное указание на кризис было в феврале 2007 года, когда HSBC выпустил свое первое предупреждение о прибыли в результате убытков, понесенных его американским подразделением потребительского кредитования. [2] Позже в том же году, в июле 2007 года, два хедж-фонда Bear Stearns стали неплатежеспособными. [3] Затем последовал ряд глобальных событий, которые привели к захвату межбанковских кредитных рынков. Британский розничный банк Northern Rock , который в значительной степени полагался на краткосрочное финансирование, обратился за экстренной помощью в Банк Англии . Когда эта договоренность была обнародована, банк столкнулся с первым за 150 лет набегом на британский банк. В новостях, сообщавшихся по всему миру, клиенты банка были показаны стоящими в очереди у отделений, чтобы снять свои депозиты. Чтобы остановить панику, 17 сентября 2007 года тогдашний канцлер казначейства Великобритании Алистер Дарлинг объявил, что правительство гарантирует все депозиты Northern Rock.
С сентября 2007 года по декабрь 2009 года правительство Великобритании предприняло дополнительные меры по поддержке банковского сектора, в частности RBS (теперь NatWest ), Lloyds Banking Group (LBG), Bradford & Bingley, а также Northern Rock. Northern Rock и Bradford & Bingley были полностью переданы в государственную собственность; RBS был передан в контрольный пакет акций; а правительство получило миноритарный пакет акций LBG. [4]
В дополнение к денежной поддержке правительство Великобритании приняло ряд других схем, включающих финансовые гарантии, с целью восстановления доверия к банковскому сектору. Это были условные обязательства, которые не включали денежных расходов. Национальное аудиторское управление (NAO) подсчитало, что общая сумма гарантий составила более 1 триллиона фунтов стерлингов на пике поддержки. Поскольку эти гарантии постепенно отзывались или истекали, непогашенная сумма по гарантии составила 14 миллиардов фунтов стерлингов по состоянию на 31 марта 2018 года. [4]
Впоследствии аналогичные меры были введены Соединенными Штатами и Европейским Союзом в ответ на финансовый кризис. [5] [6] [7]
Так почему бы не позволить банкам обанкротиться?
В обычные времена, если с ним обращаться осторожно, банк может обанкротиться. Так случилось с Barings в 1990-х и BCCI в 1992 году, и были более мелкие банковские крахи в 1970-х. В США крахи банков — обычное дело. При условии, что деньги вкладчиков могут быть гарантированы, а инвесторы могут смириться с потерей денег, тогда все это управляемо. Но я не сомневался, что это были не обычные времена. Риск того, что один банк рухнет и потянет за собой все остальные, был острым. Я полагаю, что это можно было попробовать, но я бы не хотел нести ответственность за экономическую и социальную катастрофу, которая могла последовать.
Алистер Дарлинг
Канцлер казначейства Великобритании 2007–2010 гг.
«Назад с края пропасти» 2011
Первое публичное указание на кризис появилось в феврале 2007 года, когда HSBC опубликовал свое первое предупреждение о прибыли в результате убытков, понесенных его американским подразделением потребительского кредитования. [8] Позднее в том же году, в июле 2007 года, два хедж-фонда Bear Stearns стали неплатежеспособными, [9] а в августе 2007 года французский банк BNP Paribas заморозил три инвестиционных фонда.
Эти события инициировали захват на оптовых межбанковских кредитных рынках. 14 августа 2007 года FSA сообщило Казначейству Ее Величества и Банку Англии о своих опасениях относительно британского ипотечного банка Northern Rock , который в своей модели финансирования в значительной степени полагался на такие рынки . 13 сентября BBC сообщило, что Банк Англии в своей роли кредитора последней инстанции предоставил Northern Rock экстренную финансовую поддержку. Это вызвало первую за 150 лет панику в британском банке, которая прекратилась только после того, как Казначейство Ее Величества объявило 20 сентября, что правительство Великобритании гарантирует все существующие розничные депозиты Northern Rock. В следующем месяце гарантия была распространена на все новые депозиты. В феврале 2008 года Northern Rock перешел в полную государственную собственность.
В апреле 2008 года Банк Англии запустил Специальную схему ликвидности, позволяющую банкам обменивать ипотечные активы на казначейские облигации, тем самым предоставляя более надежное обеспечение для доступа к рыночной ликвидности. В том же месяце Королевский банк Шотландии запустил выпуск прав на 12 миллиардов фунтов стерлингов для пополнения своего акционерного капитала.
В сентябре 2008 года правительство США начало спасательные операции по спасению американских ипотечных кредиторов Fannie Mae ( Федеральная национальная ипотечная ассоциация ) и Freddie Mac ( Федеральная корпорация ипотечного жилищного кредитования ).
В 2008 году Lehman Brothers был четвертым по величине инвестиционным банком США с операциями по всему миру. Его двумя основными бизнес-подразделениями были брокерские дилеры Lehman Brothers Inc (LBI), базирующиеся в Нью-Йорке, и Lehman Brothers International (Europe) (LBIE), базирующиеся в Лондоне.
Денежные ресурсы Lehman Group управлялись централизованно в Нью-Йорке материнской компанией Lehman Brothers Holdings Inc. (LBHI). После ухудшения финансового положения LBHI, днем в воскресенье 14 сентября 2008 года, директора Lehman Brothers International (Europe) Ltd (LBIE) запросили у LBHI заверения в том, что платежи, которые должны быть произведены от ее имени на следующий рабочий день, будут произведены. Примерно в 12:30 ночи 15 сентября LBHI сообщила LBIE, что она готовится подать заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 в соответствии с законодательством США и что, следовательно, она больше не в состоянии производить платежи LBIE или от ее имени. Соответственно, в течение ночи были проведены приготовления для ряда британских компаний Lehman, чтобы защитить свои интересы, запросив Административное распоряжение в соответствии с законодательством Великобритании. Это распоряжение было выдано британским судьей в 7:56 утра в понедельник 15 сентября 2008 года. [11]
Непосредственное влияние краха бизнеса LBIE, в частности, включало 142 000 неурегулированных сделок с ценными бумагами, в которых LBIE была контрагентом, из которых примерно 83 500 были сделками, подлежащими урегулированию в Европе, 45 000 в Азии и 12 500 в США. Были валовые активы (т. е. валовые для обеспечения и клиентских активов [12] ) на общую сумму 628 млрд долларов и валовые обязательства на сумму 611 млрд долларов, которые после взаимозачета контрагентов и перекрестных продуктов и исключения сумм, относящихся к трастовой собственности, сократились до активов на сумму 49,5 млрд долларов и обязательств на сумму 32,6 млрд долларов. Они были заморожены и оставались таковыми в течение нескольких лет.
Крах Lehman положил начало периоду значительных рыночных потрясений. Это было вызвано сложными финансовыми взаимоотношениями между крупнейшими банками, поскольку активы на балансе Lehman были недоступны контрагентам, что создало эффект домино на финансовых рынках.
После обвала рынка, вызванного крахом Lehman, внимание было обращено на HBOS , на тот момент крупнейшего ипотечного кредитора Великобритании.
Банк впервые появился в списке наблюдения Казначейства Ее Величества после того, как всплыли проблемы Northern Rock, когда стало ясно, что модель финансирования HBOS очень похожа на Northern Rock. Банк предлагал высококонкурентные и невыгодные кредиты на рынке жилья в сочетании с агрессивным и высокорискованным коммерческим кредитованием. К июлю 2008 года прибыль сократилась вдвое, а плохие долги выросли на треть. [13]
16 сентября HBOS потерял 33 процента своей стоимости за один день. Управление по финансовым услугам (FSA), регулятор финансовых услуг Великобритании, отреагировало введением временного запрета на короткие продажи акций. В то же время правительство Великобритании выступило посредником в соглашении с Lloyds Bank о приобретении HBOS в рамках сделки частного сектора. Об этом было объявлено через три дня после краха Lehman Brothers, 18 сентября.
К концу сентября 2008 года Мервин Кинг , управляющий Банка Англии, Адэр Тернер , председатель FSA, и Алистер Дарлинг согласились, что необходимо подготовить планы по рекапитализации банковской системы. До этого момента кризис в первую очередь был связан с ликвидностью, но теперь проблема перешла в нехватку капитала. Единственным реалистичным источником нового капитала было правительство Великобритании. [14] Дарлинг поручил Казначейству подготовить план рекапитализации, который предусматривал бы вливание миллиардов фунтов в британские банки в обмен на акционерный капитал. Это будет финансироваться за счет продажи государственных облигаций Великобритании.
7 октября 2008 года, после 35%-ного падения стоимости акций банка, торговля акциями банка была приостановлена. Председатель банка Том Маккиллоп связался с канцлером казначейства Аластером Дарлингом, чтобы сообщить, что банк находится в нескольких часах от того, чтобы остаться без денег. Дарлинг позже заметил, что
Когда сделки с банковскими акциями приостановлены, все кончено. Я знал, что банку пришел конец, самым зрелищным образом. Игра была окончена. Если рынки могли отказаться от RBS, одного из крупнейших банков в мире, все ставки на британскую и мировую финансовую систему были бы отменены.
Это стало решающим событием, положившим начало реализации плана рекапитализации.
План вмешательства предусматривал предоставление нескольких источников финансирования в общей сложности в размере 137 млрд фунтов стерлингов в виде денежных вливаний и кредитов на пике и еще 1029 млрд фунтов стерлингов в виде гарантий на пике. По состоянию на октябрь 2021 года OBR сообщил о текущей стоимости этих вмешательств в размере 33 млрд фунтов стерлингов, включая убыток в размере 35,5 млрд фунтов стерлингов от спасения NatWest (ранее Royal Bank of Scotland), компенсированный некоторой чистой прибылью в других местах.
Через Фонд рекапитализации банков правительство выкупило комбинацию обыкновенных акций и привилегированных акций в пострадавших банках . Сумма и доля доли, взятой в любом банке, согласовывались с отдельным банком. Банки, которые приняли пакеты спасения, имели ограничения на оплату труда руководителей и дивиденды существующим акционерам, а также мандат на предоставление разумного кредита домовладельцам и малому бизнесу. [15] Долгосрочный план правительства состоял в том, чтобы компенсировать стоимость этой программы за счет получения дивидендов от этих акций, [16] и в долгосрочной перспективе продать акции после восстановления рынка. [15] Этот план охватывал возможность андеррайтинга новых выпусков акций любым участвующим банком. [16] План был охарактеризован как, по сути, полная или частичная национализация . [17]
По данным OBR, по состоянию на октябрь 2021 года общая структура денежной поддержки банков и других организаций выглядит следующим образом:
источник : OBR Экономические и фискальные перспективы октябрь 2021 г. [1]
Примечания
Схема кредитных гарантий стала частью мер по банковскому вмешательству правительства Великобритании, объявленных 8 октября 2008 года, и вступила в силу 13 октября 2008 года.
Схема была разработана для того, чтобы позволить банкам выпускать облигации, гарантированные правительством, с целью предоставления им возможности брать больше займов по более низким ценам и, следовательно, выдавать больше кредитов.
В схеме приняли участие следующие банки: RBS, Lloyds, Barclays, Bank of Scotland, Nationwide Building Society, Clydesdale Bank, Tesco Personal Finance, Yorkshire Building Society и Skipton Building Society.
Схема была закрыта для новой эмиссии 28 февраля 2010 года и окончательно закрыта, когда истек срок действия последней гарантии 26 октября 2012 года. [18]
Специальная схема ликвидности (SLS) была запущена Банком Англии 21 апреля 2008 года.
SLS позволяла банкам обменивать обеспеченные ипотекой и другие ценные бумаги на казначейские векселя Великобритании. Это было разработано для того, чтобы облегчить доступ к рыночной ликвидности, используя казначейские ценные бумаги Великобритании в качестве обеспечения. Предыстория этой схемы заключалась в закрытии рынка для многих ценных бумаг, в результате чего на балансах банков остались активы, которые невозможно было продать или заложить в качестве обеспечения для привлечения средств. Это способствовало захвату рынка, когда банки стали неохотно выдавать новые кредиты, даже друг другу.
В рамках SLS банкам предоставлялись средства для обмена неликвидных активов, таких как ипотечные ценные бумаги определенного качества на казначейские векселя. SLS имела три основные особенности:
SLS была закрыта в январе 2012 года, когда истек срок действия последней из транзакций SLS. [19]
Программа покупки активов Банка Англии, более известная как количественное смягчение (QE), была введена в 2009 году. [20]
Это было изначально задумано как инструмент денежно-кредитной политики. Механизм требовал от Банка Англии покупки государственных облигаций на вторичном рынке, финансируемом за счет создания новых денег центрального банка . Это имело бы эффект увеличения стоимости активов купленных облигаций, тем самым снижая доходность и смягчая долгосрочные процентные ставки. Целью политики изначально было смягчение ограничений ликвидности в системе резервов в фунтах стерлингов, но затем она превратилась в более широкую политику по предоставлению экономического стимула.
QE было введено шестью траншами в период с 2009 по 2020 год. На пике в 2020 году портфель составлял 895 млрд фунтов стерлингов, включая 875 млрд фунтов стерлингов государственных облигаций Великобритании и 20 млрд фунтов стерлингов высококачественных коммерческих облигаций.
В феврале 2022 года Банк Англии объявил о намерении начать сворачивание портфеля QE. [21] Первоначально это будет достигнуто за счет отказа от замены траншей облигаций с наступившим сроком погашения, а затем будет ускорено за счет активных продаж облигаций.
В августе 2022 года Банк Англии подтвердил свое намерение ускорить сворачивание QE посредством активных продаж облигаций. Эта политика была подтверждена в обмене письмами между Банком Англии и канцлером казначейства Великобритании в сентябре 2022 года. [22] В период с февраля 2022 года по сентябрь 2022 года в общей сложности погашено 37,1 млрд фунтов стерлингов государственных облигаций, что сократило непогашенный запас с 875,0 млрд фунтов стерлингов на конец 2021 года до 837,9 млрд фунтов стерлингов. Кроме того, в общей сложности погашено 1,1 млрд фунтов стерлингов корпоративных облигаций, что сократило запас с 20,0 млрд фунтов стерлингов до 18,9 млрд фунтов стерлингов, а продажи оставшихся запасов планировалось начать 27 сентября.
28 сентября 2022 года Банк Англии выпустил рыночное уведомление, в котором объявил о своем намерении «осуществить покупки долгосрочных государственных облигаций временно и целенаправленно». [23] Это было сделано в ответ на рыночные условия, в которых обменный курс фунта стерлингов и ценообразование активов облигаций были существенно нарушены после фискального заявления правительства Великобритании. [24] Банк заявил, что его объявление будет применяться к обычным государственным облигациям с остаточным сроком погашения более 20 лет на вторичном рынке. Существующие ограничения, применимые к покупкам облигаций QE, продолжат применяться. Финансирование покупок будет осуществляться из резервов центрального банка, но будет отделено в другой портфель от существующих покупок активов. Банк также объявил, что его ежегодная цель в размере 80 млрд фунтов стерлингов для сокращения существующего портфеля QE останется неизменной, но в свете текущих рыночных условий начало операций по продаже государственных облигаций будет отложено до 31 октября 2022 года. [25]
[У банков] было много вопросов, и они хотели понять мелкие детали. Было очевидно, что они хотели, чтобы правительственная гарантия подкрепляла их кредитование и расширяла специальную схему ликвидности, но они были менее заинтересованы в привлечении капитала. Я сказал, что они не могут получить одно без другого. Я сказал, что мы предлагаем предоставить 50 миллиардов фунтов стерлингов. FSA будет решать, сколько каждому банку необходимо привлечь. Затем у них будет выбор: они могут сами привлечь эти средства на рынках, или, если они не смогут, мы предоставим их в обмен на пакет акций.
Канцлер казначейства 2007-2010
«Назад с края пропасти» 2011
План был открыт для всех британских банков и всех строительных обществ, включая следующие: Abbey , Barclays , Clydesdale Bank , HBOS , HSBC , Lloyds , Nationwide Building Society , Royal Bank of Scotland и Standard Chartered . [15]
Степень участия различных банков различалась в зависимости от их потребностей. Группа HSBC опубликовала заявление, в котором сообщила, что вливает 750 млн фунтов стерлингов капитала в британский банк и, следовательно, «не планирует использовать инициативу правительства Великобритании по рекапитализации... [поскольку] Группа остается одним из самых капитализированных и ликвидных банков в мире». [26] Standard Chartered также заявила о своей поддержке схемы, но о своем намерении не участвовать в элементе вливания капитала. [27] Barclays привлекла собственный новый капитал от частных инвесторов. [28]
Общий объем инвестиций правительства Великобритании в RBS составил 45,8 млрд фунтов стерлингов, а доля государственной собственности достигла пикового значения в 84% [4] .
После объявления мер по рекапитализации в октябре 2008 года правительство Великобритании выкупило первоначальный транш акций RBS в декабре 2008 года на общую сумму 20 миллиардов фунтов стерлингов; затем оно конвертировало привилегированные акции в обыкновенные акции в апреле 2009 года и выкупило последний транш акций в декабре 2009 года, доведя окончательную сумму до 45,5 миллиардов фунтов стерлингов. Средняя цена за акцию, выплаченная Казначейством, составила 499 пенсов после получения дохода от погашения привилегированных акций.
В августе 2015 года правительство Великобритании начало процесс продажи своих акций RBS. Оно продало 5,4% акций по средней цене 330 пенсов за акцию. Это снизило его пакет акций до 72,9%. Эта сделка принесла убыток в размере 1,9 млрд фунтов стерлингов (1,1 млрд фунтов стерлингов без учета финансирования) для налогоплательщиков Великобритании. [29]
Вторая продажа состоялась в июне 2018 года, когда правительство Великобритании продало второй транш акций, составлявший 7,7% акций, по средней цене 271 пенс за акцию. Это снизило его пакет акций до 62,4%. В обоих случаях правительство продало акции по цене значительно ниже средней цены в 499 пенсов за акцию, которую оно заплатило, а сделка в июне 2018 года принесла убыток в размере 2,1 млрд фунтов стерлингов налогоплательщикам Великобритании. [30]
В марте 2021 года правительство Великобритании продало еще один транш в 590 миллионов акций NatWest по цене 190,5 пенсов за акцию. За этим последовало объявление в июле 2021 года о том, что правительство Великобритании будет проводить продажи на открытом рынке в NatWest в течение года с августа 2021 года. К январю 2022 года оно продало 170,4 миллиона акций NatWest Group на общую сумму около 420 миллионов фунтов стерлингов, сократив свою долю в банке до 51%. [31]
После дальнейших продаж в 2022 году доля акций RBS, принадлежащая правительству Великобритании, впервые с 2008 года упала ниже 50% — с 51% до 48,1%. Это включало 550 миллионов акций NatWest по средней цене 220,5 пенсов за акцию, что принесло 1,2 миллиарда фунтов стерлингов. [32]
HBOS и Lloyds вместе привлекли £17 млрд, £8,5 млрд в привилегированных акциях и еще £8,5 млрд в выпуске обыкновенных акций. Фонд выкупил привилегированные акции напрямую, за общую сумму инвестиций £13,5 млрд, и выступил гарантом выпусков обыкновенных акций. [28]
Компания Bradford & Bingley была национализирована правительством Великобритании 29 сентября 2008 года.
После поглощения банк был разделен на два бизнеса. База вкладчиков из 2,7 млн клиентов и сеть из 197 арендованных отделений были проданы банку Santander за 612 млн фунтов стерлингов. [33]
Ипотечная книга Bradford & Bingley, а также ее эквивалент в Northern Rock (Asset Management) были объединены в единую холдинговую компанию UK Asset Resolution (UKAR). [4]
Банк Англии предоставил экстренные кредиты на общую сумму 25 миллиардов фунтов стерлингов Northern Rock после того, как он не смог продолжить финансирование своего кредитного портфеля за счет оптового финансирования в 2007 году. Это вызвало публичный набег на банк. Были предприняты попытки найти покупателя из частного сектора. [34] Когда они не увенчались успехом, Northern Rock был национализирован в феврале 2008 года.
После того, как появились новые потери, Казначейство Ее Величества разработало стратегию по разделению Northern Rock на «хороший банк» и «плохой банк». «Хорошим банком» был Northern Rock plc, который отвечал за хранение и обслуживание всех ранее существовавших клиентских сберегательных счетов и некоторых ранее существовавших ипотечных счетов. Northern Rock plc получил дополнительный капитал в размере 1,4 млрд фунтов стерлингов от правительства Великобритании. Стратегия заключалась в подготовке банка к продаже частному сектору.
«Плохим банком» был Northern Rock (Asset Management) plc, который держал и обслуживал закрытую ипотечную книгу. 1 октября 2010 года правительство Великобритании создало UK Asset Resolution как холдинговую компанию для управления и ведения дел с активами Northern Rock (Asset Management) plc наряду с активами Bradford & Bingley.
1 января 2012 года Virgin Money приобрела Northern Rock plc, а в июле 2012 года дополнительно выкупила у UKAR существенный транш ипотечных кредитов Northern Rock (Asset Management).
Алистер Дарлинг , канцлер казначейства , сообщил Палате общин в заявлении от 8 октября 2008 года, что предложения были «разработаны для восстановления доверия к банковской системе», и что финансирование «поставит банки на более прочную основу». [35] Премьер-министр Гордон Браун предположил, что действия правительства «проложили путь» для других стран, в то время как теневой канцлер Джордж Осборн заявил, что «это последняя глава эпохи безответственности, и совершенно невероятно, что правительство подтолкнули события к сегодняшнему объявлению»; в дополнение к предложению оппозиции о поддержке плана. [36]
В 2018 году Дарлинг заявил, что в стране в течение нескольких часов наступит крах закона и порядка, если Королевский банк Шотландии не будет спасен, а люди не смогут получить доступ к деньгам. [37]
8 октября 2008 года семь центральных банков предприняли стратегические и скоординированные глобальные усилия по успокоению финансового кризиса, снизив процентные ставки на 0,5%. Все банки были членами ОЭСР и включали Банк Англии , Европейский центральный банк и Федеральную резервную систему США, а также центральные банки Китая, Швейцарии, Канады и Швеции.
Британский план спасения отличался от первоначального спасения Соединенных Штатов в размере 700 миллиардов долларов в соответствии с Законом о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года , который был объявлен 3 октября и назван Программой помощи проблемным активам (TARP). 50 миллиардов фунтов стерлингов, инвестированные правительством Великобритании, пошли на покупку акций банков, тогда как американская программа была в первую очередь посвящена покупке правительством США ипотечных ценных бумаг американских банков, которые не могли быть проданы на вторичном рынке ипотечных ценных бумаг. Американская программа требовала от правительства США взять на себя долю в капитале финансовых организаций, продающих свои ценные бумаги в TARP [38], но не решала фундаментальную проблему платежеспособности , с которой столкнулся банковский сектор; скорее, была направлена на решение немедленной нехватки финансирования. Британский пакет решал как платежеспособность, посредством плана рекапитализации в размере 50 миллиардов фунтов стерлингов, так и финансирование, посредством правительственных гарантий для эмиссии долговых обязательств банков и расширения Специальной схемы ликвидности Банка Англии. Объявлено 14 октября, что США впоследствии инвестировали в банки через Программу покупки капитала , а FDIC гарантировала долги банков через Программу временных гарантий кредитования. [5]
Пол Кругман , пишущий в своей колонке для The New York Times , заявил, что «господин Браун и Алистер Дарлинг, канцлер казначейства, определили характер всемирной спасательной операции, в то время как другие богатые страны играют в догонялки». Он также заявил, что «К счастью для мировой экономики,... Гордон Браун и его чиновники действуют разумно,... И они, возможно, указали нам путь через этот кризис». [39] [40] Другие комментаторы отметили, что, хотя капиталистическая модель должна была позволить неэффективным предприятиям обанкротиться, банки были «слишком большими, чтобы обанкротиться». [41]
Примеру спасения британской банковской системы последовала остальная Европа, а также правительство США, которое 14 октября 2008 года объявило о Программе покупки капитала на сумму 250 млрд долларов (143 млрд фунтов стерлингов) для покупки акций в самых разных банках в попытке восстановить доверие к сектору. Деньги поступили из пакета спасения на сумму 700 млрд долларов, одобренного американскими законодателями ранее в том же месяце. [5]
Волна международных действий по борьбе с финансовым кризисом затронула фондовые рынки по всему миру. Хотя акции пострадавших банков упали, индекс Dow Jones вырос более чем на 900 пунктов, или на 11,1 процента, в то время как лондонские акции также отскочили назад, а индекс FTSE 100 закрылся более чем на 8 процентов выше 13 октября 2008 года.