Рынок урана , как и все товарные рынки , имеет историю волатильности , двигаясь под действием стандартных сил спроса и предложения, а также геополитического давления. Он также развил свои собственные особенности в ответ на уникальную природу и использование урана .
Исторически уран добывался в странах, готовых экспортировать его, включая Австралию и Канаду . [2] [3] Однако в настоящее время странами, на долю которых приходится более 50% мирового производства урана, являются Казахстан , Намибия , Нигер и Узбекистан . [4]
Уран, добываемый в результате добычи, почти полностью используется в качестве топлива для атомных электростанций . После ядерной катастрофы на Фукусиме в 2011 году мировой рынок урана остается в упадке: цена на уран упала более чем на 50%, стоимость акций снизилась, а прибыльность производителей урана снизилась с марта 2011 года. В результате урановые компании по всему миру сократили мощности, закрыли операции и отложили новое производство. [5] [6]
Прежде чем уран будет готов к использованию в качестве ядерного топлива в реакторах, он должен пройти ряд промежуточных этапов обработки, которые определяются как начальная стадия ядерного топливного цикла : его добыча (либо методом подземного выщелачивания , либо путем добычи и переработки в желтый кек ); его обогащение ; и, наконец, изготовление топлива для производства тепловыделяющих сборок или пучков.
Производство урана высококонцентрированное. [7] : 1991 Крупнейшими производителями урана в мире в 2017 году, представляющими 71% от общего объема производства, были Казахстан (39% мирового производства), Канада (22%) и Австралия (10%). Другими крупными производителями были Нигер , Намибия и Россия. [8] [9] Первоначальные очистные сооружения для производства оксида урана почти всегда расположены на участках добычи или вблизи них. С другой стороны, объекты для обогащения находятся в тех странах, которые производят значительные объемы электроэнергии из ядерной энергии . Крупные коммерческие обогатительные заводы работают во Франции , Германии , Нидерландах , Великобритании , США и России , а более мелкие заводы — в других местах. [9]
Мировой спрос на уран неуклонно рос с конца Второй мировой войны , в основном за счет программ по закупке ядерного оружия .
В 1960-х годах Энергетическое агентство США запретило использование иностранного урана в американских реакторах, и страна значительно снизила цену на экспорт урана. [7] : 193–194 Это привело к переизбытку поставок урана в остальном мире. [7] : 194
В июне 1972 года основные неамериканские производители урана сформировали секретный картель для манипулирования рынком. [7] : 194 Картель (Societe d'Etudes de Recherches d'Uranium) состоял из Австралии, Франции, Южной Африки и англо-австралийской транснациональной компании Rio Tinto Zinc Ltd. [7] : 194 Картель стремился смягчить влияние политики США на рынок, занимаясь мошенничеством на торгах , ценовым сговором и разделом рынка . [7] : 194 Westinghouse подала антимонопольный иск против членов картеля в 1976 году, и картель был распущен. [7] : 194
В 1980-х и в 1990-х годах спрос на уран снизился, поскольку было построено меньше атомных электростанций. [7] : 195 Факторами снижения спроса стали окончание Холодной войны (что, в свою очередь, привело к увеличению доступности вторичных источников урана), катастрофы в Чернобыле и Три-Майл-Айленде . [7] : 195 Другим фактором было строительство ряда крупных гидроэлектростанций, что также способствовало снижению мирового рынка с начала 1970-х годов. Это явление можно проследить до строительства огромной Асуанской плотины в Египте . За это время накопились большие запасы урана. До 1985 года западная урановая промышленность производила материал гораздо быстрее, чем атомные электростанции и военные программы потребляли его. Спотовая цена на уран упала, [7] : 195 оставив цену ниже 10 долларов за фунт желтого кека к концу 1989 года. [10]
При низкой цене на уран инвестиции в его добычу сократились. [7] : 195 Рынок урана был рынком покупателей в периоды с 1980 по 1994 и с 1998 по 2003 годы. [7] : 195
Начиная с 2001 года цены на уран восстановились и продолжали расти в течение уранового пузыря 2007 года . [7] : 195 Факторы, приведшие к этому росту цен, включали снижение доступности вторичных источников урана, наводнение на руднике Сигар-Лейк в Канаде , начало эксплуатации новых реакторов и заявления Китая о планах по расширению производства атомной энергии . [7] : 195 Во время уранового пузыря в середине 2007 года цена на уран достигла пика около 137 долларов США за фунт, [11] самой высокой цены (с учетом инфляции) за 25 лет. [12]
Спрос на уран и цены на него снизились во время мирового финансового кризиса 2008 года . [7] : 215 После закрытия многих атомных электростанций после ядерной катастрофы на Фукусиме-1 в 2011 году спрос упал еще больше, примерно до 60 килотонн (130 × 10 6 фунтов ) в год. [13]
В 2012 году Казатомпром и Areva были двумя крупнейшими добывающими компаниями (по 15% производства каждая), за ними следовали Cameco (14%), ARMZ Uranium Holding (13%) и Rio Tinto (9%). [14]
Мировые потребности в уране неуклонно росли и достигли 65 014 тонн (140 миллионов фунтов) в 2017 году. [8] [15]
Благодаря усовершенствованиям в технологии газовых центрифуг в 2000-х годах, заменившим бывшие газодиффузионные заводы , более дешевые разделительные рабочие единицы позволили экономично производить более обогащенный уран из заданного количества природного урана, повторно обогащая хвосты, в конечном итоге оставляя обедненный урановый хвост с более низким обогащением. Это несколько снизило спрос на природный уран. [13] [16]
Несколько факторов подталкивают как промышленно развитые, так и развивающиеся страны к поиску альтернатив ископаемому топливу . Растущий уровень потребления ископаемого топлива вызывает беспокойство у стран, испытывающих нехватку запасов, особенно стран, не входящих в ОПЕК , как и загрязнение, производимое угольными и газовыми электростанциями. С другой стороны, по-прежнему сложно экономически использовать огромные мировые запасы солнечной, ветровой и приливной энергии. Поставщики урана надеются, что эти факторы приведут к увеличению производства урана из-за спроса на ядерную энергетику. [17]
Глобальный рынок урана имеет низкий уровень координации рынка и характеризуется региональными блоками, которые действуют относительно независимо друг от друга. [7] : 188–189 Глобальная торговля ураном превратилась в два отдельных рынка, сформированных историческими и политическими силами. Первый, западный мировой рынок, включает Америку , Западную Европу и Австралию. Отдельный рынок включает страны бывшего Советского Союза или Содружества Независимых Государств (СНГ), Восточной Европы и Китая. Большая часть потребностей в топливе для атомных электростанций в СНГ обеспечивается из собственных запасов СНГ. Часто производители в пределах СНГ также поставляют уран и топливные продукты в западный мир, усиливая конкуренцию.
Рынок урана не является высокоинституционализированным. [7] : 195 По крайней мере, к 2023 году на рынке урана не будет переговоров по ценообразованию или картеля производителей. [7] : 193 В отличие от многих других металлов, уран не торгуется на организованной товарной бирже, такой как Лондонская биржа металлов . Вместо этого он торгуется в большинстве случаев через контракты, заключаемые напрямую между покупателем и продавцом. Однако в 2007 году Нью-Йоркская товарная биржа объявила о 10-летнем соглашении, предусматривающем торговлю биржевыми и внебиржевыми фьючерсными контрактами на уран. [18]
Структура контрактов на поставку урана сильно различается. Ценообразование может быть простым, например, фиксированной ценой, или основанным на различных справочных ценах со встроенными экономическими поправками. Традиционно контракты указывают базовую цену, например, спотовую цену урана, и правила эскалации. В контрактах с базовой эскалацией покупатель и продавец договариваются о базовой цене, которая со временем повышается на основе согласованной формулы, которая может учитывать экономические показатели , например, ВВП или факторы инфляции .
Контракт на спотовом рынке обычно состоит только из одной поставки и обычно оценивается на уровне или около опубликованной цены на спотовом рынке на момент покупки. Однако 85% всего урана было продано по долгосрочным многолетним контрактам с поставками, начинающимися через один-три года после заключения контракта . Сроки долгосрочных контрактов варьируются от 2 до 10 лет, но обычно они действуют в течение 3–5 лет, при этом первая поставка должна быть выполнена в течение 24 месяцев с момента заключения контракта. Они также могут включать пункт, который позволяет покупателю изменять размер каждой поставки в установленных пределах. Например, объемы поставки могут отличаться от установленного годового объема на ±15%.
Одной из особенностей ядерного топливного цикла является способ, которым коммунальные предприятия с атомными электростанциями покупают свое топливо. Вместо того, чтобы покупать топливные пучки у производителя, обычный подход заключается в покупке урана во всех этих промежуточных формах. Обычно покупатель топлива из коммунальных предприятий заключает отдельные контракты с поставщиками на каждом этапе процесса. Иногда покупатель топлива может закупить обогащенный урановый продукт, конечный продукт первых трех этапов, и заключить отдельный контракт на изготовление [ необходимо разъяснение ] , четвертый этап, чтобы в конечном итоге получить топливо в форме, которую можно загрузить в реактор. Коммунальные предприятия считают — справедливо или нет — что эти варианты предлагают им лучшую цену и обслуживание. Обычно они сохраняют двух или трех поставщиков для каждого этапа топливного цикла, которые конкурируют за свой бизнес посредством тендера. Продавцы состоят из поставщиков на каждом из четырех этапов, а также брокеров и трейдеров . В западном мире менее 100 компаний, которые покупают и продают уран.
В 2010 году Китай стал крупнейшим в мире импортером урана и продолжает оставаться таковым по крайней мере до 2023 года. [7] : 187 Подход Китая к закупкам урана включает инвестиции в зарубежные горнодобывающие предприятия. [7] : 187 Китайские инвестиции в казахстанские рудники способствовали нынешнему положению Казахстана как крупнейшего в мире экспортера урана. [7] : 188
В 1983 году физик Бернард Коэн предположил, что мировые запасы урана фактически неисчерпаемы, и поэтому могут рассматриваться как форма возобновляемой энергии . [22] [23] Он отметил, что реакторы на быстрых нейтронах , работающие на естественно восполняемом уране, извлекаемом из морской воды, могут поставлять энергию по крайней мере столько же, сколько и ожидаемая оставшаяся продолжительность жизни Солнца в пять миллиардов лет. [22] Эти реакторы будут использовать уран-238 , который более распространен, чем уран-235, необходимый для обычных реакторов.
По состоянию на 2015 год общие выявленные запасы урана были достаточны для обеспечения поставок в течение более чем столетия, исходя из текущих потребностей. [20]