stringtranslate.com

скандал с ставкой ЛИБОР

Масштаб скандала

Это на порядок превосходит любую финансовую аферу в истории рынков. [1] [2]

Эндрю Ло , профессор финансов Массачусетского технологического института

Скандал с Libor представлял собой серию мошеннических действий, связанных с Libor (Лондонская межбанковская ставка предложения), а также последовавшее за этим расследование и реакция. Libor — это средняя процентная ставка, рассчитанная на основе процентных ставок, предоставляемых крупнейшими банками по всему миру. Скандал возник, когда в 2012 году было обнаружено, что банки ложно завышали или занижали свои ставки, чтобы получить прибыль от торговли или создать впечатление, что они более кредитоспособны, чем были на самом деле. [3] Libor поддерживает около 350 триллионов долларов в деривативах . В настоящее время она администрируется Intercontinental Exchange (ICE), которая взяла на себя управление Libor в январе 2014 года. [4]

Банки должны предоставлять фактические процентные ставки , которые они платят или ожидают платить за заимствования у других банков. Предполагается, что ставка Libor является общей оценкой состояния финансовой системы, поскольку, если опрошенные банки уверены в состоянии дел, они сообщают о низком значении, а если банки-участники испытывают низкую степень уверенности в финансовой системе, они сообщают о более высоком значении процентной ставки. В июне 2012 года многочисленные уголовные урегулирования Barclays Bank выявили значительное мошенничество и сговор банков-участников, связанных с подачей ставок, что привело к скандалу. [5] [6] [7]

Поскольку Libor используется на рынках деривативов США , попытка манипулировать Libor является попыткой манипулировать рынками деривативов США и, таким образом, нарушением американского законодательства. Поскольку ипотечные кредиты, студенческие кредиты , финансовые деривативы и другие финансовые продукты часто полагаются на Libor как на справочную ставку, манипулирование заявками, используемыми для расчета этих ставок, может иметь значительные негативные последствия для потребителей и финансовых рынков по всему миру.

27 июля 2012 года Financial Times опубликовала статью бывшего трейдера, в которой говорилось, что манипуляции с Libor были обычным явлением по крайней мере с 1991 года. [8] Дальнейшие сообщения об этом с тех пор поступили от BBC [9] [10] и Reuters . [11] 28 ноября 2012 года Финансовый комитет Бундестага провел слушания, чтобы узнать больше об этом вопросе. [12]

Ассоциация британских банкиров (BBA) заявила 25 сентября 2012 года, что она передаст надзор за ставкой LIBOR британским регуляторам, как и предсказывали банковские аналитики, [13] предложенные в рекомендациях независимого обзора управляющего директора Управления по финансовому регулированию и надзору Мартина Уитли . [14] Обзор Уитли рекомендовал, чтобы банки, представляющие ставки LIBOR, основывали их на фактических транзакциях на рынке межбанковских депозитов и вели учет этих транзакций, чтобы представления отдельных банков LIBOR публиковались через три месяца, и рекомендовал уголовные санкции, в частности, за манипулирование базовыми процентными ставками. [15] Клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и нестабильными затратами на заимствования и хеджирование после внедрения рекомендуемых реформ. [16] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации Обзора Уитли и добиваться принятия законодательства, реализующего их. [17]

Значительные реформы, в соответствии с обзором Уитли, вступили в силу в 2013 году, а новый администратор приступил к работе в начале 2014 года. [18] [19] Великобритания контролирует LIBOR посредством законов, принятых парламентом Великобритании . [20] [21] В частности, Закон о финансовых услугах 2012 года ставит LIBOR под регулирующий надзор Великобритании и вводит уголовное преступление за заведомо или преднамеренно ложные или вводящие в заблуждение заявления, касающиеся установления бенчмарка. [18] [22]

По состоянию на ноябрь 2017 года 13 трейдерам были предъявлены обвинения Управлением по борьбе с мошенничеством Великобритании в рамках их расследований скандала с Libor. Из них восемь были оправданы в начале 2016 года. [23] [24] [25] Четверо были признаны виновными ( Том Хейс , Алекс Пейбон, Джей Виджай Мерчант и Джонатан Джеймс Мэтью), [26] и один признал себя виновным (Питер Чарльз Джонсон). [27] Управление по борьбе с мошенничеством Великобритании закрыло расследование фальсификации ставок Libor в октябре 2019 года после подробного изучения имеющихся доказательств. [28] По оценкам, семилетнее расследование скандала с Libor в Великобритании обошлось не менее чем в 60 миллионов фунтов стерлингов. [29] BBC Radio 4 выпустила программу The Lowball Tapes , в которой задается вопрос, были ли осуждены правильные люди за фальсификацию ставок. [30] В программе также утверждается, что в разгар финансового кризиса Банк Англии давал банкам инструкции фальсифицировать ставку Libor в гораздо большей степени, чем трейдеры когда-либо делали сами. Впоследствии это было опубликовано в виде книги. [31]

Ранние отчеты

Исследование WSJ

Манипулирование ставкой Libor с целью снижения ставки

Привет, ребята. У нас большая позиция по 3-месячной ставке LIBOR на следующие 3 дня. Можем ли мы, пожалуйста, сохранить ставку LIBOR на уровне 5,39 на следующие несколько дней? Это бы очень помогло. Мы не хотим, чтобы она закрепилась выше этого значения. Большое спасибо.

Трейдер банка Barclays в Нью-Йорке заявителю,
13 сентября 2006 г. [32]

16 апреля 2008 года The Wall Street Journal опубликовал статью, а позднее и исследование, в которых говорилось, что некоторые банки могли занижать стоимость заимствований, которую они отчитывались по ставке LIBOR во время кредитного кризиса 2008 года, что могло ввести в заблуждение других относительно финансового положения этих банков. [33] [34] В ответ BBA заявило, что LIBOR продолжает быть надежным даже во времена финансового кризиса. Другие органы власти опровергли статью The Wall Street Journal, заявив, что нет никаких доказательств манипуляции. В своем квартальном обзоре за март 2008 года Банк международных расчетов заявил, что «имеющиеся данные не подтверждают гипотезу о том, что банки-вкладчики манипулировали своими котировками, чтобы получить прибыль от позиций, основанных на фиксингах». [35] Кроме того, в октябре 2008 года Международный валютный фонд опубликовал свой очередной Обзор глобальной финансовой стабильности , в котором также было установлено, что «хотя целостность процесса установления ставки LIBOR в долларах США была подвергнута сомнению некоторыми участниками рынка и финансовой прессой, похоже, что ставка LIBOR в долларах США остается точным показателем предельной стоимости необеспеченного срочного финансирования в долларах США для типичного кредитоспособного банка». [36]

Исследование экономистов Коннана Снайдера и Томаса Юла в апреле 2010 года подтвердило результаты более раннего исследования Wall Street Journal , сделав вывод о том, что заявления некоторых банков-членов о ставке LIBOR были занижены. [37] В отличие от более раннего исследования, Снайдер и Юл предположили, что причина занижения ставки LIBOR банками-членами заключалась не в том, что банки пытались казаться сильными, особенно во время финансового кризиса 2007–2008 годов , а скорее в том, что банки стремились получить существенную прибыль от своих крупных портфелей, связанных с процентной ставкой LIBOR. [38] Например, в первом квартале 2009 года у Citigroup были процентные свопы на условную стоимость 14,2 триллиона долларов, у Bank of America были процентные свопы на условную стоимость 49,7 триллиона долларов, а у JPMorgan Chase были процентные свопы на условную стоимость 49,3 триллиона долларов. [39] Учитывая большие условные значения, небольшое нехеджированное воздействие Libor может сгенерировать большие стимулы для изменения общей ставки Libor. В первом квартале 2009 года Citigroup, например, сообщила, что за этот квартал она получит $936 млн чистого процентного дохода, если процентные ставки упадут на 0,25 процентных пункта за квартал, и $1935 млн, если они упадут на 1 процентный пункт мгновенно. [40]

Осведомленность центральных банков

В ноябре 2008 года управляющий Банка Англии Мервин Кинг заявил парламенту Великобритании, что с начала финансового кризиса 2007–2008 годов «вряд ли кто-то готов давать взаймы банкам мира на три месяца без обеспечения; они хотят давать взаймы под залог». В результате, по его словам, ставка Libor стала «во многих отношениях ставкой, по которой банки не дают кредиты друг другу, ... это не ставка, по которой кто-либо фактически берет кредиты». [41] [42]

В то время Федеральный резерв Нью-Йорка решил не предпринимать против них никаких действий. [43] [44] Протоколы Банка Англии также показали, что банк и его заместитель управляющего Пол Такер также знали еще в ноябре 2007 года об опасениях отрасли по поводу того, что ставка LIBOR занижается. [45] [46] В одном из документов 2008 года сотрудник Barclays сказал аналитику Федерального резерва Нью-Йорка: «Мы знаем, что не публикуем честную ставку LIBOR, и все же мы это делаем, потому что если бы мы этого не делали, это привлекло бы к нам нежелательное внимание». [44]

Документы показывают, что в начале 2008 года меморандум, написанный тогдашним президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка Тимом Гайтнером главе Банка Англии Мервину Кингу , рассматривал способы «исправления» ставки Libor. [47] [48] Хотя опубликованные меморандумы предполагают, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка помог выявить проблемы, связанные с ставкой Libor, и оказать давление на соответствующие органы власти Великобритании с целью проведения реформ, нет никаких документов, которые бы указывали на какие-либо доказательства того, что рекомендации Гайтнера были выполнены или что Федеральный резерв пытался убедиться, что они были выполнены. В октябре 2008 года, через несколько месяцев после меморандума Гайтнера Кингу, сотрудник Barclays сказал представителю Федерального резервного банка Нью-Йорка, что ставки Libor по-прежнему «полный вздор». [44]

Расследования регулирующих органов

The Wall Street Journal сообщил в марте 2011 года, что регулирующие органы сосредоточили внимание на Bank of America Corp., Citigroup Inc. и UBS AG в своем расследовании манипуляций со ставкой Libor. [49] Год спустя, в феврале 2012 года, было сообщено, что Министерство юстиции США проводит уголовное расследование злоупотреблений со ставкой Libor. [50] Среди расследуемых злоупотреблений была возможность того, что трейдеры напрямую общались с банкирами до того, как ставки были установлены, что позволяло им получить беспрецедентный объем инсайдерской информации о глобальных инструментах. [51] В судебных документах трейдер из Royal Bank of Scotland утверждал, что среди старших сотрудников его банка было обычной практикой делать запросы к устанавливающим ставки банка относительно соответствующей ставки Libor, и что банк также иногда делал запросы ставок для некоторых хедж-фондов . [52] В сообщениях одного трейдера из Barclays Bank указывалось, что за каждый базисный пункт (0,01%), который был изменен Libor, вовлеченные лица могли получить «около пары миллионов долларов». [51]

Канадское бюро по конкуренции , как сообщалось 15 июля 2012 года, также проводило расследование ценового сговора пятью банками ставок Libor, деноминированных в иенах. Представленные судебные документы показали, что Бюро по конкуренции занималось этим вопросом по крайней мере с января 2011 года. Документы содержали подробную информацию о том, как и когда международные банки якобы вступили в сговор с целью сговора ставок Libor. Информация была основана на информации осведомителя , который обменял иммунитет от судебного преследования на своих сообщников. В судебных документах федеральный прокурор бюро заявил: «Трейдеры IRD (процентных деривативов) в банках-участниках сообщали друг другу о своем желании видеть более высокую или более низкую ставку LIBOR в иенах, чтобы помочь своим торговым позициям». Предполагаемыми участниками были канадские отделения Royal Bank of Scotland , HSBC , Deutsche Bank , JP Morgan Bank и Citibank , а также ICAP (Intercapital) , междилерский брокер. [53]

Масштаб скандала становится очевидным

К 4 июля 2012 года масштаб скандала стал очевиден и стал темой анализа в новостных и финансовых программах, которые пытались объяснить важность скандала. [54] Два дня спустя было объявлено, что Управление по борьбе с мошенничеством в Великобритании также начало уголовное расследование по факту манипулирования процентными ставками. Расследование не ограничилось Barclays. [55] [56] С тех пор сообщалось, что регулирующие органы по крайней мере в десяти странах на трех разных континентах расследуют фальсификацию ставки Libor и других процентных ставок. [57] [58] Около 20 крупных банков были названы в расследованиях и судебных делах. [59]

По предварительным оценкам, скандал с манипулированием ставками обошелся штатам, округам и местным органам власти США по меньшей мере в 6 миллиардов долларов в виде мошеннических процентных платежей, что превышает 4 миллиарда долларов, которые государственные и местные органы власти уже потратили на ликвидацию своих позиций, подверженных манипулированию ставками. [60] Все меньшее число банков участвует в установлении ставки LIBOR, что ставит под вопрос ее будущее как эталонного стандарта, но при этом не существует какой-либо жизнеспособной альтернативы для ее замены. [61]

расследования в США

Конгресс США начал расследование 10 июля 2012 года. Председатель банковского комитета Сената Тим Джонсон ( демократ , Южная Дакота ) заявил, что допросит министра финансов Тимоти Гайтнера и председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке о скандале во время запланированных слушаний. Член палаты представителей Рэнди Нойгебауэр ( республиканец , Техас ) из Комитета по финансовым услугам Палаты представителей написал президенту Федеральной резервной системы Нью-Йорка (ФРС Нью-Йорка) Уильяму Дадли . Он искал записи сообщений между ФРС Нью-Йорка и Barclays в период с августа 2007 года по ноябрь 2009 года, связанных со ставками типа Libor. [62]

4 октября 2012 года сенаторы США от Республиканской партии Чак Грассли ( Айова ) и Марк Кирк ( Иллинойс ) объявили, что расследуют деятельность министра финансов Тима Гайтнера на предмет соучастия в скандале с манипуляцией ставками. Они обвинили Гайтнера в знании о фиксации ставок и бездействии, которое способствовало судебному разбирательству, которое «угрожает засорить наши суды многомиллиардными коллективными исками», утверждая, что манипулирование ставками нанесло ущерб государственным, муниципальным и местным органам власти. Сенаторы заявили, что индекс процентных ставок на основе Америки является лучшей альтернативой, и они предпримут шаги для ее создания. [63]

Тимоти Ли, эксперт по рынкам капитала в Управлении генерального инспектора Федерального агентства по финансированию жилья , заявил в служебной записке от 3 ноября, что Fannie Mae и Freddie Mac могли потерять более 3 миллиардов долларов из-за манипуляций. [64]

Парламентское расследование

Выступая перед парламентом 16 июля, Джерри дель Мисье, бывший старший руководитель Barclays, сказал, что получил инструкции от Роберта Даймонда снизить ставки после обсуждений Даймонда с банковскими регуляторами. Он сказал, что получил информацию о разговоре между Даймондом и Полом Такером, заместителем управляющего Банка Англии , в котором они обсуждали финансовое положение банка в разгар финансового кризиса 2007–2008 годов . Он понимал, что высокопоставленные британские правительственные чиновники поручили банку изменить ставки. Показания Дель Мисье последовали за заявлениями Даймонда, в которых он отрицал, что он сказал своим заместителям сообщать ложные ставки LIBOR. Выступая перед парламентом на предыдущей неделе, Такер заявил, что он разделяет обеспокоенность по поводу ставок LIBOR Barclays, поскольку рынки могут счесть Barclays находящимся под угрозой, если его заявления LIBOR продолжат быть выше, чем у других международных банков. В разгар краха Lehman Brothers возникли опасения, что банку может потребоваться спасение, если финансовые рынки сочтут это кредитным риском. Такер сказал комитету: «Я хотел убедиться, что ежедневные проблемы с финансированием Barclays не приведут к краху». [65]

Гражданские иски

Картельная операция

Libor фиксирует банковский картель

Просто удивительно, как фиксинг Libor может принести вам столько денег или потерять, если наоборот. Теперь в Лондоне это картель.

Трейдер RBS в Сингапуре трейдеру Deutsche Bank,
19 августа 2007 г. [66]

В судебных документах, поданных в Сингапуре, трейдер Royal Bank of Scotland (RBS) Тан Чи Мин сообщил коллегам, что его банк может изменять мировые процентные ставки и что процесс фиксации ставки Libor в Лондоне превратился в картель . Тан в своих показаниях под присягой в суде заявил, что Royal Bank of Scotland знал о манипуляции ставками Libor и поддерживал такие действия. В мгновенных сообщениях трейдеры RBS подробно обсуждали манипуляцию ставками Libor. В опубликованной стенограмме чата от 21 августа 2007 года Джезри Мохидин, который был главой отдела иеновых продуктов в Сингапуре, попросил зафиксировать ставку Libor в разговоре с другими трейдерами: [66]

Мохидин : «Каковы перспективы ставки Libor?»
Трейдер 2 : «Какую ставку вы бы хотели, Libor?»
Трейдер 3 : «Смешанные чувства, но в основном я хотел бы, чтобы все было ниже, чтобы мир начал обретать хоть какой-то смысл».
Трейдер 4 : «Весь мир хедж-фондов будет целовать вас вместо того, чтобы звонить мне, если LIBOR снизится».
Трейдер 2 : «Хорошо, я сдвину кривую вниз на 1 базисный пункт , может быть, больше, если смогу».

В другом разговоре 27 марта 2008 года Тан попросил RBS повысить свою заявку на Libor и отметил, что более ранняя более низкая цифра, представленная банком, обошлась его команде в £200 000. В других опубликованных мгновенных чатах Тан ясно дал понять, что процесс фиксинга Libor стал крайне прибыльным картелем по зарабатыванию денег. Тан в разговоре с трейдерами других банков, включая Марка Вонга из Deutsche Bank, сказал 19 августа 2007 года: [66]

Тан : «Просто удивительно, как фиксация ставки LIBOR может принести вам столько денег или привести к потерям, если все наоборот. Теперь в Лондоне действует картель».
Вонг : «Должно быть, чертовски трудно торговать, мужик, особенно [если] ты [не] в курсе событий».

Манипулирование ставкой ипотеки

В октябре 2012 года домовладельцы в США подали коллективный иск против двенадцати крупнейших банков, утверждая, что манипулирование ставкой LIBOR привело к тому, что выплаты по ипотеке стали дороже, чем они должны были быть.

Статистический анализ показал, что ставка Libor последовательно росла в первый день каждого месяца в период с 2000 по 2009 год, в день, когда большинство ипотечных кредитов с плавающей ставкой имели дату изменения, когда новые ставки погашения «переустанавливались». В электронном письме, упомянутом в иске по соглашению Barclay's, было показано, как трейдер просил более высокую ставку Libor, потому что «нас убивают на наших трехмесячных переустановках». [67] В течение анализируемого периода ставка Libor в среднем росла более чем на два базисных пункта выше среднего в первый день месяца, а в период с 2007 по 2009 год ставка Libor в среднем росла более чем на семь с половиной базисных пунктов выше среднего в первый день месяца. [68]

Среди пяти главных истцов была пенсионерка , чей дом был изъят после того, как ее субстандартная ипотека была секьюритизирована в обеспеченные долговые обязательства на основе ставки Libor , продана банками инвесторам и конфискована . Число истцов может достигать 100 000, каждый из которых потерял тысячи долларов. [69] В иске подсчитано, что банки заработали сотни миллионов, если не миллиарды долларов, неправомерной прибыли в результате искусственного завышения ставок Libor в первый день каждого месяца в течение периода подачи иска. [68]

Потери муниципалитетов

Город Балтимор и другие города США подали коллективный иск в апреле 2012 года против банков, устанавливающих ставку LIBOR, которые утверждали, что манипулирование LIBOR привело к тому, что выплаты по их процентным свопам стали меньше, чем они должны были быть. [70] До финансового кризиса 2007–2008 годов штаты и населенные пункты купили процентные свопы на сумму 500 миллиардов долларов, чтобы хеджировать продажи муниципальных облигаций . По оценкам, манипулирование LIBOR обошлось муниципалитетам по меньшей мере в 6 миллиардов долларов. Эти потери были в дополнение к 4 миллиардам долларов, которые населенные пункты уже заплатили, чтобы раскрутить невыгодные процентные свопы. [71]

Муниципалитеты начали использовать процентные свопы для хеджирования своих продаж муниципальных облигаций в конце 1990-х годов. В это время инвестиционные банкиры начали предлагать местным органам власти способ сэкономить деньги на продаже муниципальных облигаций. Банки предложили местным органам власти вместо продажи облигаций с фиксированной процентной ставкой продавать облигации с переменной процентной ставкой, которые обычно имеют процентные ставки на один процентный пункт ниже, чем облигации с фиксированной процентной ставкой. Для муниципального органа власти это может означать экономию до 1 миллиона долларов в год при продаже облигации на 100 миллионов долларов. [72]

Чтобы хеджировать расходы на продажу облигаций с переменной процентной ставкой, которые могут расти и падать вместе с рынком, местные органы власти, такие как Балтимор, приобрели процентные свопы, которые обменивают плавающую процентную ставку на фиксированную процентную ставку. [73] В сделке свопа, когда процентная ставка растет, продавец свопа платит местному правительству повышенную стоимость облигации, в то время как когда процентная ставка падает, продавец свопа экономит и платит местному правительству пониженную стоимость облигации. Механизм процентного свопа в целом работает хорошо; однако в период с 2007 по 2010 год выплаты местным органам власти по их свопам искусственно снизились, но стоимость их облигаций осталась на уровне фактических рыночных ставок. Это произошло потому, что большинство процентных свопов привязаны к процентной ставке LIBOR, в то время как ставки муниципальных облигаций привязаны к процентной ставке индекса муниципальных облигаций SIFMA. Во время финансового кризиса 2007–2008 годов две базовые ставки разъединились. Муниципалитеты продолжали платить по своим облигациям по фактической рыночной ставке SIFMA, но получали выплаты по своим процентным свопам по искусственно заниженной ставке LIBOR. [72]

Реакции

Расходы для сговорившихся и подозреваемых банков от судебных разбирательств, штрафов и потери доверия могут привести к снижению прибыли финансовой отрасли на годы. Расходы на судебные разбирательства из-за скандала могут превзойти расходы на судебные иски по асбесту . [74]

Соединенные Штаты

Эксперты США, такие как бывший помощник министра финансов Пол Крейг Робертс, утверждают, что скандал с Libor дополняет картину государственных и частных финансовых учреждений, манипулирующих процентными ставками , чтобы поддержать цены на облигации и другие инструменты с фиксированным доходом , и что «мотивы ФРС, Банка Англии, банков США и Великобритании совпадают, их политика взаимно усиливается и выгодна. Фиксация Libor является еще одним признаком этого сговора». [75] С этой точки зрения они выступают за более строгое банковское регулирование и глубокую реформу Федеральной резервной системы .

Бывший председатель и генеральный директор Citigroup Сэнди Вейл , считающийся одной из движущих сил значительной финансовой дерегуляции и «мегаслияний» 1990-х годов, удивил финансовых аналитиков в Европе и Северной Америке, призвав к разделению коммерческих банков от инвестиционных банков . По сути, он говорит: «Верните закон Гласса-Стиголла 1933 года , который привел к полувеку, свободному от финансовых кризисов». [76]

Европа

Ученые из континентальной Европы обсуждали необходимость далеко идущих банковских реформ в свете текущего кризиса доверия, рекомендуя принятие обязательных правил, которые пойдут дальше Закона Додда-Франка : в частности, во Франции, где банковские эксперты SFAF и Всемирного пенсионного совета (WPC) утверждали, что, помимо национальных законодательств, такие правила должны быть приняты и реализованы в более широком контексте разделения властей в законодательстве Европейского Союза , чтобы положить конец антиконкурентной практике, подобной эксклюзивному сделке , и ограничить конфликты интересов . [77] [78] Эта точка зрения получила распространение после разоблачения скандала с LIBOR, когда лидеры общественного мнения, такие как Financial Times , призвали к принятию общеевропейского «закона Гласса-Стиголла II». [79]

Рекомендации

Ассоциация британских банкиров заявила 25 сентября 2012 года, что она передаст надзор за ставкой LIBOR британским регуляторам, как это было предложено управляющим директором Управления по финансовым услугам Мартином Уитли и назначенным генеральным директором нового Управления по финансовому поведению . [14] 28 сентября был опубликован независимый обзор Уитли, в котором рекомендовалось, чтобы независимая организация с представителями правительства и регулятора, называемая Тендерным комитетом, управляла процессом установления LIBOR в рамках нового процесса внешнего надзора для обеспечения прозрачности и подотчетности. Банки, которые подают заявки на LIBOR, должны будут основывать их на фактических транзакциях на межбанковском рынке депозитов и вести учет своих транзакций, подтверждающих эти заявки. Обзор также рекомендовал, чтобы заявки отдельных банков на LIBOR публиковались, но только через три месяца, чтобы снизить риск того, что они будут использоваться в качестве меры кредитоспособности банков, подающих заявки. Обзор оставил открытой возможность того, что регуляторы могут заставить дополнительные банки участвовать в заявках, если недостаточное количество сделает это добровольно. В обзоре рекомендовались уголовные санкции, в частности, за манипулирование базовыми процентными ставками, такими как ставка Libor, и говорилось, что существующие уголовные правила манипулирования финансовыми инструментами неадекватны. [15] Ставки Libor могут быть выше и более волатильными после внедрения реформ, поэтому клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и более волатильными затратами на заимствования и хеджирование. [16] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации обзора Уитли и добиваться принятия законодательства, реализующего их. [17]

Генеральный директор Bloomberg LP Дэн Докторофф сообщил Европейскому парламенту , что Bloomberg LP может разработать альтернативный индекс под названием Bloomberg Interbank Offered Rate, который будет использовать данные транзакций, такие как рыночные котировки для сделок по свопам кредитного дефолта и корпоративных облигаций. [80] [81]

Реформы

С июля 2013 года администрирование ставки LIBOR стало регулируемой деятельностью, контролируемой Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании . [82] Кроме того, заведомо или преднамеренно делать ложные или вводящие в заблуждение заявления в отношении установления бенчмарков было признано уголовным преступлением в законодательстве Великобритании в соответствии с Законом о финансовых услугах 2012 года . [18] [20] [22] Ставки LIBOR в Дании, Швеции, Канаде, Австралии и Новой Зеландии были отменены. [18] [82]

С конца июля 2013 года только пять валют и семь сроков погашения должны были котироваться каждый день (35 ставок), что меньше 150 различных ставок Libor – 15 сроков погашения для каждой из десяти валют, что повышает вероятность того, что представленные ставки подкреплены реальными сделками. [18] [82]

С начала июля 2013 года на каждую индивидуальную заявку от банков накладывается эмбарго сроком на три месяца, чтобы снизить мотивацию предоставлять ложные ставки для создания лестной картины кредитоспособности. [18] [83]

С июля 2013 года новый кодекс поведения, введенный новым временным надзорным комитетом, был построен на этом, описав системы и контроль, которые фирмы должны иметь вокруг LIBOR. Например, каждый банк теперь должен иметь назначенное лицо, ответственное за LIBOR, которое будет нести ответственность в случае каких-либо нарушений. Банки должны вести записи, чтобы при необходимости их могли проверить регулирующие органы. [18] [84] [85]

С начала 2014 года NYSE Euronext взяла на себя управление ставкой LIBOR от Британской банковской ассоциации . [86] Новым администратором стала NYSE Euronext Rates Administration Limited, [87] базирующаяся в Лондоне, зарегистрированная в Великобритании компания, регулируемая Управлением по финансовому поведению Великобритании . [18]

Австралия

По состоянию на июнь 2015 года австралийские регуляторы все еще расследовали участие австралийских банков в манипулировании ключевыми рыночными процентными ставками. Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) описала Австралийскую и новозеландскую банковскую группу как «обструкционистскую» в своем отношении к этому расследованию. [88] Хотя общий результат расследования все еще не был определен, одному австралийцу были предъявлены обвинения в связи с Libor. [89] Было понятно, что ASIC была на грани начала судебного иска против ANZ. [90] Однако ANZ был не единственным банком, который оказался втянутым в скандал, поскольку ASIC заключила подлежащие принудительному исполнению обязательства с BNP, Royal Bank of Scotland и UBS и наложила штрафы на общую сумму 3,6 миллиона долларов. [90] [91] [92] [93]

Штрафы

Манипулирование ставкой Libor с целью повышения ставки

Пожалуйста, снова выберите ставку 5,36 LIBOR, очень важно, чтобы настройка была как можно выше... спасибо.

Трейдер банка Barclays в Нью-Йорке заявителю,
29 июля 2007 г. [32]

27 июня 2012 года Barclays Bank был оштрафован на 200 миллионов долларов Комиссией по торговле товарными фьючерсами [5] , на 160 миллионов долларов Министерством юстиции США [6] и на 59,5 миллионов фунтов стерлингов Управлением по финансовым услугам [7] за попытку манипулирования ставками Libor и Euribor. [94] Министерство юстиции США и Barclays официально согласились, что «манипулирование поданными заявлениями повлияло на фиксированные ставки в некоторых случаях». [95] [96] [97]

Barclays манипулировал ставками по крайней мере по двум причинам. Обычно, по крайней мере с 2005 года, трейдеры искали определенные ставки, чтобы улучшить свое финансовое положение. Во время финансового кризиса 2007–2008 годов они искусственно занижали ставки, чтобы их банк казался здоровым. [6]

После скандала с фальсификацией процентных ставок председатель Barclays Маркус Агиус ушел в отставку со своей должности. [98] Днем позже Боб Даймонд , главный исполнительный директор Barclays, также ушел в отставку со своей должности. [99] [100] Впоследствии Боб Даймонд был допрошен парламентом Соединенного Королевства относительно манипуляции ставками Libor. Он сказал, что не знал о манипуляции до того месяца, но упомянул о своих обсуждениях с Полом Такером , заместителем управляющего Банка Англии . [101] Затем Такер добровольно предстал перед парламентом, чтобы прояснить обсуждения, которые он провел с Бобом Даймондом. Он сказал, что никогда не поощрял манипуляции Libor, и что другие саморегулируемые механизмы, такие как Libor, должны быть реформированы. [102]

19 декабря 2012 года UBS согласился выплатить регулирующим органам 1,5 млрд долларов США (1,2 млрд долларов США Министерству юстиции США и Комиссии по торговле товарными фьючерсами, 160 млн фунтов стерлингов Управлению по финансовым услугам Великобритании и 59 млн швейцарских франков Управлению по надзору за финансовым рынком Швейцарии ) за свою роль в скандале. [103] Расследование показало, что трейдеры UBS вступили в сговор с другими банками-участниками и сделали более 2000 письменных запросов на изменение ставок с января 2005 года по июнь 2010 года, чтобы извлечь выгоду из своих торговых позиций. [104] Согласно стенограммам, опубликованным Управлением по финансовым услугам Великобритании, трейдеры UBS также предлагали финансовые стимулы междилерским брокерам, чтобы помочь манипулировать ставками путем распространения ложной информации. В одном из разговоров между банкиром UBS, идентифицированным как Трейдер А, и междилерским брокером банкир написал:

если ты оставишь 6s [т. е. шестимесячную ставку LIBOR для иен] без изменений сегодня... я, блядь, заключу с тобой одну огромную сделку... например, на 50 000 баксов, сколько хочешь... мне нужно, чтобы ты сохранил ее как можно ниже... если ты это сделаешь... я заплачу тебе, ну, знаешь, 50 000 долларов, 100 000 долларов... сколько захочешь... Я человек слова.

Последующие сделки между UBS и этим брокером принесли брокеру более 250 000 долларов в виде комиссионных. [105] [106]

Помощник генерального прокурора США Лэнни Брейер охарактеризовал поведение UBS как «просто ошеломляющее» и заявил, что США будут добиваться, в качестве уголовного дела, экстрадиции трейдеров Томаса Александра Уильяма Хейса и Роджера Дарина. [103] Банк заявил, что эти и другие штрафы, вероятно, приведут к значительным убыткам в четвертом квартале 2012 года. [103] Штраф, наложенный FSA, уменьшенный благодаря сотрудничеству банка, стал крупнейшим в истории агентства. [103]

В сентябре 2013 года ICAP урегулировала обвинения в манипулировании ставкой Libor. Министерство юстиции США предъявило обвинения трем бывшим сотрудникам, и ICAP выплатила 65 миллионов долларов Комиссии по торговле товарными фьючерсами США и 14 миллионов фунтов стерлингов (22 миллиона долларов США) Управлению по финансовому поведению Великобритании . [107]

В октябре 2013 года Rabobank был оштрафован на €774 млн регулирующими органами США, Великобритании и Нидерландов. [108]

В декабре 2013 года Европейская комиссия объявила о штрафах для шести финансовых учреждений, участвовавших в одном или нескольких двусторонних картелях, связанных с подачей заявок на LIBOR для японской иены с 2007 по 2010 год. UBS получил полный иммунитет за раскрытие существования картелей (благодаря политике снисходительности ) и тем самым избежал штрафа в размере около €2,5 млрд за свое участие в многочисленных нарушениях. Citigroup получил полный иммунитет за одно из нарушений, в котором он участвовал, тем самым избежав штрафа в размере около €55 млн, но был оштрафован на €70 млн за другие нарушения. Royal Bank of Scotland был оштрафован на €260 млн, Deutsche Bank на €259 млн, JPMorgan на €80 млн и брокер RP Martin на €247 тыс. [109] В июле 2014 года регулирующие органы США и Великобритании наложили штрафы на общую сумму 218 миллионов фунтов стерлингов (370 миллионов долларов США) на Lloyds и ряд его дочерних компаний за их участие в установлении ставки LIBOR, а также другие манипуляции со ставками и предоставление ложной отчетности. [110]

23 апреля 2015 года Deutsche Bank согласился на совокупный штраф в размере 2,5 млрд долларов США — штраф в размере 2,175 млрд долларов США от американских регулирующих органов и штраф в размере 227 млн ​​евро от британских властей — за свое участие в скандале с LIBOR. Компания также признала себя виновной в мошенничестве с использованием электронных средств связи, признав, что по меньшей мере 29 сотрудников занимались незаконной деятельностью. Она должна будет уволить всех сотрудников, которые были вовлечены в мошеннические транзакции. [111] Однако ни одному лицу не будет предъявлено обвинение в совершении уголовного преступления. В рамках LIBOR Deutsche Bank должен будет установить независимого наблюдателя. [112] Комментируя штраф, директор Управления по финансовому поведению Великобритании Джорджина Филиппу сказала: «Это дело выделяется серьезностью и продолжительностью нарушений... В одном из подразделений Deutsche Bank существовала культура получения прибыли без должного учета целостности рынка. Это не ограничивалось несколькими лицами, но в некоторых отделах это, по-видимому, глубоко укоренилось». [111] Штраф стал рекордным для дел, связанных с процентными ставками, затмив штраф в размере 1,5 млрд долларов США, связанный с LIBOR, для UBS, и рекордный на тот момент штраф в размере 450 млн долларов США, наложенный на Barclays ранее в этом деле. [111] [112] Размер штрафа отражал масштаб правонарушений в Deutsche Bank, слабый надзор банка за трейдерами и его неспособность принять меры при обнаружении признаков внутренних злоупотреблений. [112]

По состоянию на 2015 год по крайней мере три банка — JPMorgan, Citigroup и Bank of America — все еще находились под следствием по подозрению в причастности к мошенничеству. [112]

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ "Объяснение беспорядка с процентной ставкой Libor". CNN. 10 июля 2012 г. Получено 16 июля 2012 г.
  2. ^ "Объяснение скандала с LIBOR". Accounting Degree . Получено 17 июля 2012 г.
  3. ^ «Объяснение скандала с ставкой Libor и что для вас означает фальсификация ставок». USA Today . Июль 2012 г. Архивировано из оригинала 28 июля 2012 г. Получено 3 августа 2012 г.
  4. ^ Расчет процентов Архивировано 21 июня 2012 г. на Wayback Machine . Ассоциация британских банкиров. Получено 17 июля 2012 г.
  5. ^ ab "CFTC требует от Barclays выплатить штраф в размере 200 миллионов долларов за попытку манипулирования и предоставление ложной отчетности относительно базовых процентных ставок Libor и Euribor". Архивировано из оригинала 30 июня 2012 г.
  6. ^ abc "Barclays Bank PLC признает неправомерные действия, связанные с подачей заявлений на Лондонскую межбанковскую ставку предложения и Евро межбанковскую ставку предложения, и соглашается выплатить штраф в размере 160 миллионов долларов". Министерство юстиции. 27 июня 2012 г. Архивировано из оригинала 13 июля 2012 г. Получено 17 июля 2012 г.
  7. ^ ab "Barclays оштрафован на 59,5 млн фунтов стерлингов за существенные нарушения в отношении Libor и Euribor". Архивировано из оригинала 28 июня 2012 г.
  8. ^ Кинан, Дуглас (27 июля 2012 г.), «Моя сорванная попытка рассказать о махинациях с Libor». Financial Times . (Расширенная версия этой статьи находится на веб-сайте автора.)
  9. ↑ BBC News (10 августа 2012 г.), «Скандал вокруг ставки Libor: обзор показал, что система «больше нежизнеспособна»».
  10. ↑ BBC News Online (10 августа 2012 г.), «Пересмотр ставки Libor: Уитли говорит, что система должна измениться».
  11. ↑ Reuters (7 августа 2012 г.): «Сговор по ставке Libor был обычным явлением, культура достигла вершины».
  12. ^ "Британский финансовый опыт berichtet von langjährigen Zinssatz-Manipulationen" . Bundestag.de (на немецком языке). Архивировано из оригинала 4 января 2013 года . Проверено 7 мая 2018 г. Английское резюме находится на веб-сайте трейдера. http://www.informath.org/media/a72/b3.htm#Official_responses {{cite web}}: Внешняя ссылка в |quote=( помощь )
  13. ^ "Dissecting Barclays' Libor woes". Euro Money . 29 июня 2012 г. Архивировано из оригинала 1 апреля 2016 г. Получено 7 января 2013 г. Регуляторы могут попытаться установить Libor на основе фактических транзакций, хотя технические препятствия огромны. Регуляторы попытаются защитить модель, а не найти альтернативу Libor.
  14. ^ ab Main, Carla (26 сентября 2012 г.). «Libor Spurned, Credit Score Review, Germany's Audit: Compliance». Bloomberg. Архивировано из оригинала 29 сентября 2012 г. Получено 26 сентября 2012 г.
  15. ^ ab Алексис Левин и Майкл Харкуэйл (5 октября 2012 г.) «Пересмотр Уитли может означать большие изменения для ставки Libor» Архивировано 15 ноября 2012 г. в Wayback Machine Blakes Business (Blake, Cassels & Graydon LLP)
  16. ^ ab Карен Бреттелл (28 сентября 2012 г.) «Реформа ставки Libor может повысить волатильность и увеличить некоторые расходы на финансирование» Архивировано 2 октября 2015 г. на Wayback Machine . Reuters
  17. ^ ab Ainsley Thomson (17 октября 2012 г.) «Министр финансов Великобритании: правительство полностью принимает рекомендации Уитли по пересмотру ставки LIBOR» [ постоянная неработающая ссылка ] . Dow Jones Newswires/Fox Business.
  18. ^ abcdefgh Энтони Браун, генеральный директор Ассоциации британских банкиров (11 июля 2013 г.). «У ставки Libor теперь новый администратор, но наши реформы зашли гораздо дальше». City AM Архивировано из оригинала 4 ноября 2013 г. Получено 20 июля 2013 г.
  19. ^ "BBA Libor Benchmark Administrator's News". Ассоциация британских банкиров. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 года . Получено 25 июля 2013 года .
  20. ^ ab "Политика правительства Великобритании: Создание более сильных и безопасных банков". Правительство Великобритании. 17 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 17 октября 2013 г. Получено 21 июля 2013 г.
  21. ^ "Дебаты Генерального комитета парламента Великобритании". Парламент Великобритании. 27 февраля 2013 г. Архивировано из оригинала 7 июля 2013 г. Получено 22 июля 2013 г.
  22. ^ ab "Financial Services Bill receives Royal Assent" (Пресс-релиз). Правительство Великобритании. 19 декабря 2012 г. Архивировано из оригинала 13 января 2014 г. Получено 27 июля 2013 г.
  23. ^ "Пять оправданы по делу о фальсификации ставки Libor". BBC News . 7 мая 2018 г. Архивировано из оригинала 4 мая 2018 г. Получено 7 мая 2018 г.
  24. ^ Брей, Чад (28 января 2016 г.). «Шестой бывший брокер оправдан в суде по делу о ставке Libor в Лондоне». The New York Times . Архивировано из оригинала 21 июля 2016 г. Получено 7 мая 2018 г.
  25. ^ "Бывшие трейдеры Barclays оправданы в четвертом судебном процессе по ставке Libor в Великобритании". Reuters . 6 апреля 2017 г. Получено 12 мая 2020 г.
  26. ^ "Осужденные манипуляторы LIBOR приговорены". Serious Fraud Office . 7 июля 2016 г. Получено 12 мая 2020 г.
  27. ^ Ли, Джорджина (20 ноября 2017 г.). «FactCheck: сколько банкиров были заключены в тюрьму за свое участие в финансовом кризисе?». Channel 4 News . Получено 12 мая 2020 г.
  28. ^ Верити, Энди (19 октября 2019 г.). «Расследование фальсификации ставки Libor прекращено» . Получено 19 октября 2019 г.
  29. ^ «Расследование Libor, возможно, завершено, но мы еще не слышали о нем ничего». Sky News . Получено 31 августа 2020 г.
  30. ↑ Верити, Энди (4 марта 2022 г.). «The Lowball Tapes». BBC . Получено 4 июля 2023 г.
  31. ↑ Верити, Энди (1 июня 2023 г.). Подстроено: невероятная правдивая история информаторов, посаженных в тюрьму после разоблачения гнилого сердца финансовой системы . Флинт. ISBN 978-0750998857.
  32. ^ ab "Behind the Libor Scandal". The New York Times . 10 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 12 июля 2012 г. Получено 13 июля 2012 г.
  33. ^ Молленкамп, Каррик (16 апреля 2008 г.). «Банкиры сомневаются в ключевой ставке на фоне кризиса». Wall Street Journal . Архивировано из оригинала 8 октября 2013 г.
  34. ^ Молленкамп, Каррик; Уайтхаус, Марк (29 мая 2008 г.). «Исследование ставит под сомнение ключевую ставку». The Wall Street Journal . Архивировано из оригинала 29 мая 2008 г. Получено 24 июля 2012 г.
  35. ^ Gyntelberg, Jacob; Wooldridge, Philip (март 2008 г.). "Межбанковские фиксинги ставок во время недавних потрясений" (PDF) . BIS Quarterly Review . Bank for International Settlements : 70. ISSN  1683-0121. Архивировано (PDF) из оригинала 20 июля 2012 г. . Получено 10 июля 2012 г. .
  36. ^ "Global Financial Stability Report" (PDF) . World Economic and Financial Surveys . International Monetary Fund : 76. October 2008. ISSN  1729-701X. Архивировано (PDF) из оригинала 20 июля 2012 года . Получено 11 июля 2012 года .
  37. ^ Карл Шрек (11 октября 2012 г.) «Американские студенты обнаружили фиксинг ставки Libor за несколько лет до банковского скандала». Архивировано 21 июля 2013 г. на Wayback Machine РИА Новости
  38. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ставка Libor стоимость заимствований банков?». Social Science Research Network : 13–14. SSRN  1569603.
  39. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ставка Libor стоимость заимствований банков?». Social Science Research Network : 11. SSRN  1569603.
  40. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ставка Libor стоимость заимствований банков?». Social Science Research Network : 12. SSRN  1569603.
  41. ↑ Стефани Фландерс (4 июля 2012 г.). Неудобная правда о ставке Libor. BBC News. Получено 17 июля 2012 г.
  42. ^ (12 января 2009 г.). Палата общин – Казначейство – Протоколы свидетельских показаний. Q34. Получено 17 июля 2012 г.
  43. ^ Джилл Тринор и Доминик Раш (13 июля 2012 г.). Тимоти Гайтнер и Мервин Кинг обсуждали опасения по поводу ставки Libor в 2008 г. The Guardian . Получено 17 июля 2012 г.
  44. ^ abc Марк Гонглофф (13 июля 2012 г.). Документы Федерального резервного банка Нью-Йорка по ставке Libor раскрывают тесные отношения между регуляторами и банками. The Huffington Post . Получено 17 июля 2012 г.
  45. ^ Алекс Кляйн (13 июля 2012 г.). «Скандал с фиксированием ставок в США: ФРС снижает LIBOR Bombshells». The Daily Beast . Архивировано из оригинала 17 июля 2012 г.
  46. ^ "Attendees" (PDF) . Банк Англии. Архивировано из оригинала (PDF) 3 июня 2013 года . Получено 7 января 2013 года .
  47. ↑ Цзя Линн Ян (13 июля 2012 г.). Пол Такер, заместитель управляющего Банка Англии. Документы показывают, что Гайтнер дал рекомендации по ставке LIBOR в 2008 г. Архивировано 23 октября 2016 г. в Wayback Machine . The Washington Post . Получено 17 июля 2012 г.
  48. ↑ 13 июля 2012 г. Письмо Тимоти Гайтнера Банку Англии о ставке Libor. Архивировано 10 марта 2016 г. на Wayback Machine . The Guardian . Получено 17 июля 2012 г.
  49. ↑ Энрич, Дэвид; Молленкамп, Каррик; Иглшем, Джин (18 марта 2011 г.). «US Libor Probe включает BofA, Citi, UBS». The Wall Street Journal . Архивировано из оригинала 10 июля 2017 г.
  50. ^ "США проводят уголовное расследование по ставке Libor". Reuters . 28 февраля 2012 г. Архивировано из оригинала 24 сентября 2015 г.
  51. ^ ab "Eagle fried". The Economist . 30 июня 2012 г. Архивировано из оригинала 24 июля 2012 г. Получено 20 июля 2012 г.
  52. ^ Армстронг, Рэйчел (30 марта 2012 г.). «Экс-трейдер RBS говорит, что Бреван Ховард добивался изменения ставки Libor». Reuters . Архивировано из оригинала 2 апреля 2012 г.
  53. ↑ Джулиан Белтрам (15 июля 2012 г.). Канадская связь со скандалом вокруг ставки Libor расследуется Бюро по конкуренции. Архивировано 16 июля 2012 г. в Archive-It . National Post . Получено 17 июля 2012 г.
  54. ↑ Капитализм без неудач Архивировано 11 июля 2012 г. в репортаже Wayback Machine о дискуссии Мэтта Тайбби , Элиота Спитцера и Денниса Келлехера на Viewpoint с Элиотом Спитцером 4 июля 2012 г. относительно надвигающегося скандала с ставкой Libor
  55. ↑ Карла Мэйн и Эллен Розен (9 июля 2012 г.). Уголовное расследование по ставке Libor, исключения из CFTC, Канада. Архивировано 12 июля 2012 г. на Wayback Machine . Bloomberg BusinessWeek . Получено 17 июля 2012 г.
  56. ^ Treanor, Jill (6 июля 2012 г.). «Serious Fraud Office to Investigating Libor Manipulation». The Guardian . London. Архивировано из оригинала 16 декабря 2013 г. Получено 10 июля 2012 г.
  57. ↑ Дэвид Энрич и Дана Чимиллука (15 июля 2012 г.). Ошибки в отношении ставки Libor обрекли лидеров Barclays. Архивировано 29 июля 2017 г. в Wayback Machine . The Wall Street Journal . Получено 17 июля 2012 г.
  58. ^ "Раскрыта ложь о фальсификации ставки Libor в $300 триллионов". Bloomberg . Архивировано из оригинала 30 января 2013 г.
  59. ^ "Гнилое сердце финансов". The Economist . 7 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 17 июля 2012 г. Получено 17 июля 2012 г.
  60. ↑ Даррелл Престон (10 октября 2012 г.) «Фальсификация ставки Libor обходится штатам и населенным пунктам в 6 миллиардов долларов». Архивировано 23 августа 2014 г. на Wayback Machine Bloomberg
  61. ↑ Джон Гловер (8 октября 2012 г.) «Libor, установленный меньшим числом банков, теряет статус ориентира». Архивировано 11 октября 2012 г. в Wayback Machine Bloomberg Business Week
  62. ^ Reddy, Sudeep (11 июля 2012 г.). «Конгресс присоединяется к расследованию Libor: в фокусе — американские регуляторы, знавшие о проблеме еще в 2007 г.». The Wall Street Journal . стр. C2. Архивировано из оригинала 11 марта 2016 г. Получено 11 июля 2012 г.
  63. ^ HITC Business (4 октября 2012 г.) «Сенаторы начинают расследование в отношении министра финансов Гайтнера, причастного к манипулированию ставкой LIBOR». Архивировано 17 января 2013 г. на Wayback Machine ( FOX Business )
  64. ↑ Клеа Бенсон (19 декабря 2012 г.) «Убыток Fannie Mae, Freddie Mac Libor превысил 3 миллиарда долларов по результатам аудита». Архивировано 24 июля 2014 г. в Wayback Machine Bloomberg
  65. ↑ Скотт, Марк (16 июля 2012 г.). «Бывший старший руководитель Barclays подвергается пристальному вниманию в парламенте». The New York Times . Лондон. Архивировано из оригинала 9 июля 2017 г.
  66. ^ abc Tan, Andrea (26 сентября 2012 г.). «Мгновенные сообщения RBS показывают, что ставки Libor искажены для трейдеров». Bloomberg. Архивировано из оригинала 28 сентября 2012 г. Получено 30 сентября 2012 г.
  67. ^ Бинхэм, Кэролайн (15 октября 2012 г.). «US Woman Takes on Banks Over Libor». Financial Times . Архивировано из оригинала 2 ноября 2012 г. Получено 15 октября 2012 г.
  68. ^ ab Touryalai, Halah (15 октября 2012 г.). «Банки подтасовали Libor, чтобы раздуть ипотечные кредиты с регулируемой ставкой: судебный процесс». Forbes . Архивировано из оригинала 18 октября 2012 г. Получено 15 октября 2012 г.
  69. ↑ Reuters (14 октября 2012 г.) «Владельцы домов подают коллективный иск против банков по поводу ставки Libor: FT» Chicago Tribune Business
  70. ^ "In re: Libor-Based Financial Instruments Antitrust Litigation" (PDF) . 2012 WL 1522306 (SDNY) (Судебное разбирательство) . Окружной суд США, Южная Дакота, Нью-Йорк. Архивировано (PDF) из оригинала 24 декабря 2012 года . Получено 19 октября 2012 года .
  71. ^ Престон, Даррелл (8 октября 2012 г.). «Сфальсифицированная ставка Libor обрушилась на штаты и населенные пункты на сумму 6 миллиардов долларов: муниципальный кредит». Bloomberg. Архивировано из оригинала 12 октября 2012 г. Получено 19 октября 2012 г.
  72. ^ ab Gandel, Stephen (11 июля 2012 г.). "Последний неудачник Уолл-стрит: Ваш родной город". Fortune . Архивировано из оригинала 26 января 2016 г. Получено 3 мая 2017 г.
  73. ^ Раше, Доминик (19 июля 2012 г.). «Балтимор и скандал с Libor: «Мы не можем оставить деньги на столе». The Guardian . Лондон. Архивировано из оригинала 11 ноября 2013 г. Получено 19 октября 2012 г.
  74. ↑ Шон Д. Болдуин (26 октября 2012 г.) «Обязательства LIBOR: как судебные разбирательства приведут к снижению прибыльности банков на долгие годы вперед». Архивировано 7 мая 2018 г. в Wayback Machine Forbes
  75. ↑ Пол Крейг Робертс; Номи Принс (14 июля 2012 г.). «Настоящий скандал с ставкой Libor». Пол Крейг Робертс . Архивировано из оригинала 5 августа 2013 г. Получено 28 августа 2013 г.
  76. ↑ Деннинг, Стив (25 июля 2012 г.). «Переосмысление капитализма: Сэнди Вайль говорит о необходимости вернуть закон Гласса-Стиголла». Forbes . Архивировано из оригинала 28 июля 2012 г. Получено 25 июля 2012 г.Цитата из интервью на программе Squawk-Box на канале CNBC.
  77. ↑ М Николя Фирцли, Банковское регулирование и финансовая ортодоксальность: уроки закона Гласса-Стиголла, Revue Analyse Financière, Q1 2010 (PDF) (на французском), архивировано из оригинала (PDF) 15 февраля 2010 г. , извлечено 8 января 2010 г.
  78. ↑ Николя Дж. Фирзли, цитируется Мари Лепезан (11 июня 2012 г.). «Модель французских банков в вопросе». Le Parisien (на французском языке). Архивировано из оригинала 18 декабря 2012 года . Проверено 12 июня 2012 г.
  79. ^ "Восстановление доверия после Diamond". Financial Times . 3 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 16 июля 2012 г. Получено 15 июля 2012 г.цитируя редакционную страницу FT.
  80. ^ Мишель Прайс «Тендер Libor фокусируется на поставщиках данных» Архивировано 1 ноября 2012 г. в Wayback Machine , «Финансовые новости», 28 сентября 2012 г.
  81. ^ Бен Мошински и Линдси Фортадо «Британские законодатели стремятся к скорейшему пересмотру ставки Libor после обзора». Архивировано 13 января 2014 г. в Wayback Machine , Bloomberg, 28 сентября 2012 г.
  82. ^ abc "LIBOR становится регулируемой деятельностью" (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 2 апреля 2013 г. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 г. Получено 25 июля 2013 г.
  83. ^ "Объявление об изменении LIBOR" (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 12 июня 2013 г. Архивировано из оригинала 23 июня 2013 г. Получено 25 июля 2013 г.
  84. ^ "Кодекс поведения для банков-спонсоров становится отраслевым руководством и политикой информирования о нарушениях" (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 15 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 13 августа 2013 г. Получено 25 июля 2013 г.
  85. ^ "BBA Libor Limited создала Временный комитет по надзору за ставкой LIBOR (ILOC)" (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 5 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 15 июля 2013 г. Получено 25 июля 2013 г.
  86. ^ "NYSE Euronext Subsidiary To Become New Administrator of LIBOR" (пресс-релиз). NYSE Euronext. 9 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 18 июля 2013 г. Получено 21 июля 2013 г.
  87. ^ "BBA передаст управление ставкой LIBOR компании NYSE Euronext Rate Administration Limited" (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 9 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 13 июля 2013 г. Получено 20 июля 2013 г.
  88. ^ "ANZ назван одним из "ужасных" банков в расследовании по фиксированию ставок". Financial Review . 3 июня 2015 г. Архивировано из оригинала 26 января 2016 г. Получено 14 января 2016 г.
  89. ^ "Житель Перта стал первым австралийцем, обвиненным в банковском мошенничестве с LIBOR". ABC News . 25 октября 2015 г. Архивировано из оригинала 1 декабря 2015 г. Получено 14 января 2016 г.
  90. ^ ab "ASIC готова возбудить дело о фальсификации ставок против ANZ". Financial Review . 7 февраля 2016 г. Архивировано из оригинала 8 февраля 2016 г. Получено 8 февраля 2016 г.
  91. ^ Комиссия, c=au;o=Правительство Австралии;ou=Правительство Австралии Австралийские ценные бумаги и инвестиции. "13-366MR ASIC принимает принудительное исполнение обязательств от UBS". asic.gov.au . Архивировано из оригинала 8 марта 2016 года . Получено 8 февраля 2016 года .{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  92. ^ Комиссия, c=au;o=Правительство Австралии;ou=Правительство Австралии Австралийские ценные бумаги и инвестиции. "14-169MR ASIC принимает принудительное обязательство от Королевского банка Шотландии". asic.gov.au. Архивировано из оригинала 8 марта 2016 года . Получено 8 февраля 2016 года .{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  93. ^ Комиссия, c=au;o=Правительство Австралии;ou=Правительство Австралии Австралийские ценные бумаги и инвестиции. "14-014MR ASIC принимает принудительное исполнение обязательств от BNP Paribas". asic.gov.au . Архивировано из оригинала 8 марта 2016 года . Получено 8 февраля 2016 года .{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  94. ↑ Поллок, Ян (28 июня 2012 г.). «Скандал с ставкой Libor: кто мог проиграть?». BBC. Архивировано из оригинала 28 июня 2012 г. Получено 28 июня 2012 г.
  95. ^ "Statement of Facts" (PDF) . Министерство юстиции США. 26 июня 2012 г. Архивировано (PDF) из оригинала 15 июля 2012 г. Получено 11 июля 2012 г.
  96. ^ Тайбби, Мэтт, Почему никто не волнуется о банковском скандале LIBOR? Архивировано 7 июля 2012 г. в Wayback Machine , Rolling Stone , 3 июля 2012 г.
  97. ^ "Скандал с LIBOR: семь банков предстают перед США". BBC. 16 августа 2012 г. Архивировано из оригинала 16 августа 2012 г.
  98. ^ "Председатель Barclays уходит в отставку из-за скандала с фальсификацией процентных ставок". NDTV profit . Reuters. 2 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 4 июля 2012 г. Получено 2 июля 2012 г.
  99. ^ "Глава Barclays Боб Даймонд уходит в отставку на фоне скандала с Libor". BBC. 3 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 22 апреля 2017 г.
  100. ^ Рам, Видья (4 июля 2012 г.). «Боб Даймонд уходит с поста генерального директора Barclays». Business Line . Архивировано из оригинала 10 февраля 2013 г. Получено 19 июля 2012 г.
  101. ^ Тротман, Эндрю (4 июля 2012 г.). «Боб Даймонд допрошен депутатами парламента по поводу скандала с Barclays Libor: как это произошло». The Telegraph . Лондон. Архивировано из оригинала 9 июля 2012 г. Получено 10 июля 2012 г.
  102. ↑ Moulds, Josephine (9 июля 2012 г.). «Заместитель управляющего Банка Англии Пол Такер борется с обвинениями в ставке Libor – как это произошло». The Guardian . Лондон. Архивировано из оригинала 3 октября 2013 г. Получено 10 июля 2012 г.
  103. ^ abcd "UBS оштрафован на $1,5 млрд за фальсификацию ставки Libor". BBC. 19 декабря 2012 г. Архивировано из оригинала 19 декабря 2012 г. Получено 20 декабря 2012 г.
  104. ^ "CFTC требует от UBS выплатить штраф в размере 700 миллионов долларов для урегулирования обвинений в манипуляции, попытке манипуляции и предоставлении ложных сведений о ставке LIBOR и других базовых процентных ставках - КОМИССИЯ ПО ТОРГОВЛЕ ТОВАРНЫМИ ФЬЮЧЕРСАМИ США". www.cftc.gov . Архивировано из оригинала 13 апреля 2018 г. . Получено 7 мая 2018 г.
  105. ↑ Кристофер Мэтьюз (20 декабря 2012 г.). «Скандал с LIBOR: Да, все так плохо, как мы и думали». Time . Архивировано из оригинала 25 января 2013 г.
  106. ^ "Архивная копия" (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 23 августа 2014 года . Получено 11 марта 2014 года .{{cite web}}: CS1 maint: архивная копия как заголовок ( ссылка )стр.12
  107. ^ Скотт, Марк; Джулия Вердигер (25 сентября 2013 г.). «ICAP выплатит штраф в размере 87 миллионов долларов в деле о фиксировании ставки Libor». The New York Times . Архивировано из оригинала 26 сентября 2013 г. Получено 26 сентября 2013 г.
  108. ^ "Megaboete Rabobank Libor-affaire". Архивировано из оригинала 21 октября 2017 г.
  109. ^ "Антимонопольное законодательство: Комиссия оштрафовала банки на 1,71 млрд евро за участие в картелях в индустрии процентных деривативов" (пресс-релиз). Брюссель: Европейская комиссия. 4 декабря 2013 г. Архивировано из оригинала 7 декабря 2013 г. Получено 18 декабря 2013 г.
  110. ^ «Lloyds Bank оштрафован на 370 млн долларов за мошенничество с ставкой LIBOR».
  111. ^ abc "Deutsche Bank оштрафован на рекордные 2,5 миллиарда долларов по делу о фальсификации ставок". Reuters . 23 апреля 2015 г. Архивировано из оригинала 23 апреля 2015 г. Получено 23 апреля 2015 г.
  112. ^ abcd Бен Протесс; Джек Юинг (23 апреля 2015 г.). «Deutsche Bank выплатит штраф в размере 2,5 млрд долларов для урегулирования дела о мошенничестве с курсами». The New York Times . Архивировано из оригинала 22 июля 2016 г. Получено 23 апреля 2015 г.

Внешние ссылки

Барклайс Банк

Ситигруп

Дойче Банк

ICAP Europe Limited

Ллойдс Банк

Рабобанк

Королевский банк Шотландии

ЮБС

Евросоюз

Правительство