Экономическая история Аргентины является одной из наиболее изученных благодаря «аргентинскому парадоксу». Как страна, она достигла передового развития в начале 20-го века, но пережила разворот по сравнению с другими развитыми экономиками, что вдохновило на создание огромного количества литературы и разнообразного анализа причин этого относительного упадка. [1] С момента обретения независимости от Испании в 1816 году страна девять раз объявляла дефолт по своим долгам. Инфляция часто достигала двузначных цифр, вплоть до 5000%, что приводило к нескольким крупным девальвациям валюты .
Аргентина обладает определенными сравнительными преимуществами в сельском хозяйстве, поскольку страна располагает огромным количеством очень плодородных земель . [2] Между 1860 и 1930 годами эксплуатация богатых земель пампасов сильно способствовала экономическому росту. [3] В течение первых трех десятилетий 20-го века Аргентина обогнала Канаду и Австралию по численности населения, общему доходу и доходу на душу населения. [3] К 1913 году Аргентина входила в десятку самых богатых государств мира на душу населения. [4]
Начиная с 1930-х годов экономика Аргентины заметно ухудшилась. [3] Единственным наиболее важным фактором этого упадка была политическая нестабильность с 1930 года, когда к власти пришла военная хунта , положив конец семи десятилетиям гражданского конституционного правительства. [5] В макроэкономическом плане Аргентина была одной из самых стабильных и консервативных стран до Великой депрессии , после которой она превратилась в одну из самых нестабильных. [6] Несмотря на это, вплоть до 1962 года ВВП на душу населения в Аргентине был выше, чем в Австрии, Италии, Японии и ее бывшего колониального хозяина Испании. [7] [ нужен лучший источник ] Сменявшие друг друга правительства с 1930-х по 1970-е годы проводили стратегию импортозамещения для достижения промышленной самодостаточности , но поощрение правительством промышленного роста отвлекало инвестиции от сельскохозяйственного производства, которое резко упало. [8]
Эпоха импортозамещения закончилась в 1976 году, но в то же время растущие государственные расходы, значительный рост заработной платы и неэффективное производство создали хроническую инфляцию , которая росла на протяжении 1980-х годов. [8] Меры, принятые во время последней диктатуры, также способствовали увеличению внешнего долга к концу 1980-х годов, который стал эквивалентен трем четвертям ВНП . [8]
В начале 1990-х годов правительство обуздало инфляцию, приравняв стоимость песо к доллару США, и приватизировало многочисленные государственные компании, используя часть доходов для сокращения государственного долга. [8] Однако устойчивая рецессия на рубеже XXI века завершилась дефолтом , и правительство снова девальвировало песо. [8] К 2005 году экономика восстановилась, [8] но страна снова объявила дефолт в 2014 и 2020 годах. [9] [10]
В колониальный период современная Аргентина предлагала меньше экономических преимуществ по сравнению с другими частями Испанской империи , такими как Мексика или Перу , что заставило ее занять периферийное положение в испанской колониальной экономике. [11] В нем не было месторождений золота или других драгоценных металлов [12] и не было созданных местных цивилизаций, подлежащих энкомьенде .
Только две трети его нынешней территории были оккупированы в колониальный период, а оставшаяся треть состояла из Патагонского плато , которое и по сей день остается малонаселенным. [12] Продукция сельского хозяйства и животноводства в основном потреблялась самими производителями и небольшим местным рынком. С внешней торговлей они стали ассоциироваться только к концу 18 века. [11]
Период с 16 по конец 18 вв. характеризовался существованием самодостаточных региональных экономик, разделенных значительными расстояниями, отсутствием автомобильных, морских и речных коммуникаций, опасностями и трудностями наземного транспорта. [13] К концу 18-го века возникла значительная национальная экономика, поскольку Аргентина разработала рынок, на котором взаимные потоки капитала, рабочей силы и товаров могли иметь место в значительном масштабе между ее различными регионами, что было до сих пор. не хватало. [13]
В колониальный период территории, которые сейчас составляют Аргентину, как и остальные испанские территории в Америке, подвергались правовым ограничениям относительно того, как и с кем можно было вести торговлю. На протяжении 17 и 18 веков торговля напрямую через порт Буэнос-Айреса, а не через официальную систему флота из порта Лимы в современном Перу, была запрещена, за исключением специального разрешения Короны. [14] Однако на практике это не означало, что колониальная экономика территории нынешней Аргентины была закрыта для торговли.
Помимо торговли с Бразилией и Гвинеей, которая была легализована в начале семнадцатого века, колониальный Буэнос-Айрес также вел торговлю напрямую с Испанией и другими европейскими державами через так называемые navíos de registro — корабли с королевским разрешением плавать за пределами официального флота. или система испанского флота сокровищ для выполнения определенных услуг, таких как транспортировка солдат. Голландские и баскские купцы, в частности, сыграли важную роль в партнерстве в управлении системой навигации для ведения трансатлантической торговли с Буэнос-Айресом. Еще более важной, чем навиос, была система контрабандной торговли, в которую были включены навиос . Таким образом, во второй половине семнадцатого века в порт Буэнос-Айреса без всякого разрешения зашло около 200 кораблей, а не 34 navíos de registro . [15] На вершине этой системы технически незаконной трансатлантической торговли была система ситуадо финансирования из королевской казны в Потоси, в Верхнем Перу, которая снабжала военный гарнизон в Буэнос-Айресе. На практике Situado через систему кредитов финансировал местную экономику Буэнос-Айреса, которая сама была включена в контрабандную экономику. [16]
Аргентинский историк Закариас Мутукиас утверждает, что эта система торговли, в которой Буэнос-Айрес был связан с горнодобывающей экономикой Анд через situado и с трансатлантической торговлей через контрабанду и navíos de registro , создала интегрированную политическую и коммерческую элиту в Буэносе. Айрес, состоявший из военных офицеров, чиновников Короны и местных торговцев, а также политическая экономия, в которой «коррупция», то есть нарушение королевских законов, касающихся торговли, была не отклонением, а скорее определяющей характеристикой. Для Мутукиаса «коррупция» в этом контексте была просто «нарушением фиксированного набора норм, ограничивающих интеграцию представителей короны с местной олигархией» — нарушение, которое Корона молчаливо терпела, поскольку оно было прибыльным. [17]
Историки, такие как Мильсиадес Пенья, считают этот исторический период Америки докапиталистическим , поскольку большая часть продукции прибрежных городов предназначалась для зарубежных рынков. [18] Родольфо Пуиггрос считает, что это феодальное общество, основанное на трудовых отношениях, таких как энкомьенда или рабство. [18] Норберто Галассо и Энрике Ривера считают, что это была не капиталистическая и не феодальная система, а гибридная система, возникшая в результате взаимодействия испанской цивилизации при переходе от феодализма к капитализму и туземцев, еще живших в доисторические времена. [18]
Территории Аргентины, сдерживаемые закрытой экономикой , отсутствием какой-либо деятельности, тесно связанной с внешней торговлей, а также скудным количеством рабочей силы и капитала, которые они, следовательно, получали, сильно отставали от территорий других регионов колониального мира, участвовавших во внешней торговле. . [19] Только деятельность, связанная с динамичным экспортным центром, пользовалась некоторой степенью процветания, как это произошло в Тукумане , где производилась ткань, а также в Кордове и Литорале , где разводили скот для снабжения рудников Верхнего Перу . [19]
Юридически эта торговля была ограничена Испанией: испанская корона установила монопсонию , которая ограничивала поставки и позволяла испанским купцам повышать цены и увеличивать прибыль. [20] Британские и португальские купцы нарушили эту монопсонию, прибегнув к контрабандной торговле. [21]
Другие ученые отвергают ярлык «феодальный» при описании аргентинской экономики и общества в колониальный период. Историк Джереми Адельман, например, описывает аграрную экономику внутренних районов Аргентины, в которой в колониальный период как наемный труд, так и производство для рынка были довольно распространены. В семнадцатом веке это включало развитие текстильных мастерских ( obrajes ), разведение мулов для перевозки и охоту на стада дикого скота для производства мяса, кожи и жира — все эти виды экономической деятельности снабжали горнодобывающую экономику Потоси в Анды. В 18 веке истощение поголовья одичавшего крупного рогатого скота привело к развитию оседлого животноводства на аргентинском побережье, а также во внутренних регионах. Относительное отсутствие внеэкономического принуждения, обусловленное широким доступом к земле на аграрной границе, преобладанием наемного труда, разнообразием форм землевладения (собственность, аренда, спектр прав узуфрукта), а также отсутствием фиксированная и гегемонистская земельная элита — все это побудило Адельмана отказаться от ярлыка «феодализм» для описания аграрной экономики того, что сейчас составляет Аргентину в колониальный период. [22]
Желание британцев торговать с Южной Америкой возросло во время промышленной революции и потери 13 колоний в Северной Америке во время американской революции . Для достижения своих экономических целей Великобритания первоначально начала британское вторжение в Рио-де-ла-Плата, чтобы завоевать ключевые города Испанской Америки, но они были разбиты местными силами того, что сейчас является Аргентиной и Уругваем, не один, а два раза без помощи Испании. [23] Когда они вступили в союз с Испанией во время наполеоновских войн , они взамен обратились к испанским властям с просьбой открыть торговлю с Великобританией. [24]
Первые аргентинские историки, такие как Бартоломе Митре , приписывали свободную торговлю экономическому докладу Мариано Морено «Представление асендадо », но в настоящее время она считается результатом общих переговоров между Великобританией и Испанией, как это отражено в договоре Аподака-Каннинг о 1809 г. [25] Действия Бальтасара Идальго де Сиснероса в Буэнос-Айресе отражали аналогичные результаты, исходящие из других испанских городов Южной Америки. [25]
По сравнению с другими частями Латинской Америки рабство играло гораздо меньшую роль в развитии аргентинской экономики, главным образом из-за отсутствия золотых рудников и сахарных плантаций, которые требовали бы огромного количества рабов. [26] Колониальная Бразилия , например, в 18 веке импортировала до 2,5 миллионов африканцев. [26] Напротив, около 100 000 африканских рабов прибыли в порт Буэнос-Айреса в 17 и 18 веках, и многие из них предназначались для Парагвая, Чили и Боливии. [26]
Колониальные животноводческие ранчо были созданы в середине 18 века. [12] Темпы роста региона резко возросли с созданием в 1776 году нового вице-королевства Рио-де-ла-Плата со столицей в Буэнос-Айресе, а также увеличением легальной торговли, разрешенной Законом о свободной торговле 1778 года , [27] который разрешена «свободная и защищенная» торговля между Испанией и ее колониями. [28] Эта торговая система распалась в эпоху Наполеона , и контрабанда снова стала обычным явлением. [28]
В ранний период после обретения независимости значительная часть экспорта Аргентины приходилась на производство крупного рогатого скота и овец. [29] Животноводческая экономика основывалась на обилии плодородных земель в прибрежных провинциях . [29] Земледелие, очевидно, не имело сравнительных преимуществ по сравнению с выпасом скота. [29]
Экспорт рос от 4% до 5% ежегодно с 1810 по 1850 год и от 7% до 8% с 1850 по 1870 год . [30] Этот рост был достигнут за счет расширения границ и повышения эффективности животноводства. [31]
В результате диверсификации рынков и продуктов Аргентине удалось избежать ловушки однопродуктовой экономики и поддерживать экономический рост на протяжении шести десятилетий. [31] Совокупный эффект снижения цен на текстиль и роста цен на продукцию животноводства привел к резкому улучшению условий торговли , которые выросли на 377% в период с 1810 по 1825 год в местных ценах. [29] Несколько губернаторов вели кампании против туземцев, чтобы увеличить доступные земли, от Хуана Мануэля де Росаса до Хулио Аргентино Рока .
Большинство бедных гаучо объединили свои силы с самыми влиятельными каудильо в окрестностях. Как Партия федералистов , они выступали против политики Буэнос-Айреса и вели гражданские войны в Аргентине . [32]
.jpg/1280px-Market_Place_-_Emeric_Essex_Vidal_-_Picturesque_illustrations_of_Buenos_Ayres_and_Monte_Video_(1820).jpg)
После того, как Аргентина стала независимой в 1810 году, эпоха, когда торговля контролировалась небольшой группой полуостровных купцов, подошла к концу. [29] Примера Хунта , первое правительство, созданное после Майской революции 1810 года , проводило протекционистскую политику до своего падения из правительства.
Первый Триумвират (1811–1812), находившийся под влиянием Бернардино Ривадавии и Мануэля Гарсиа, вместо этого продвигал неограниченную торговлю с Великобританией. [33] Второй триумвират (1812–1814) и Хосе Гервасио Артигас (который контролировал Федеральную лигу в период 1815–1820 годов) стремились восстановить первоначальную протекционистскую политику, но Верховный директор снова восстановил свободную торговлю. [34] Таким образом, экономика Рио-де-ла-Плата стала одной из самых открытых экономик в мире. [29]
Между 1812 и 1816 годами возникли разногласия между фракцией унитаристов с центром в Буэнос-Айресе и фракцией федералистов в провинциях, что в конечном итоге привело к серии гражданских войн, которые закончились завоеванием Буэнос-Айреса каудильо федералистов в битве при Сепеде в 1820 году. [35]
В каждой провинции были свои деньги, и одни и те же деньги имели разную ценность в разных губерниях и даже среди городов одной провинции. [36]
Правительство Мартина Родригеса (1820–1824) и его министра Бернардино Ривадавии , затем Лас-Эраса и, наконец, самого Ривадавии в качестве первого президента Аргентины с 1826 по 1827 год, разработало экономический план, названный « счастливым опытом ». Этот план увеличил британское влияние в национальной политике. Он был основан на пяти основных столпах: полная свобода торговли и отсутствие протекционистской политики в отношении британского импорта, финансирование через центральный банк, управляемый британскими инвесторами, абсолютный контроль над портом Буэнос-Айреса как единственным источником дохода от национальной таможни , британская эксплуатация национальные природные ресурсы и унитаристская национальная организация с центром в Буэнос-Айресе. [37] После того, как Ривадавия ушел в отставку в 1827 году, положив конец «счастливому опыту», федералист Мануэль Доррего вступил в должность губернатора Буэнос-Айреса, но вскоре был казнен унитаристом Хуаном Лавалье во время военного переворота.
Экспорт золота, разрешенный политикой свободной торговли, вскоре истощил национальные резервы. Это представляло большую проблему, поскольку золото было средством обмена в местной экономике. Ривадавия попыталась исправить это, создав «Дисконтный банк», центральный банк для печати бумажных денег . Как и ряд других центральных банков мира, этот банк принадлежал не государству, а частным инвесторам, в данном случае британским. [38]
.jpg/1280px-1848-1856_Miembros_de_la_sociedad_El_camoati_(1ra_bolsa_de_comercio).jpg)
В докладе американца Джона Мюррея Форбса Джону Куинси Адамсу , шестому президенту Соединенных Штатов, в 1824 году упоминалось, что Великобритания имела огромное влияние на экономическую мощь страны.
Он упомянул, что правительство в Буэнос-Айресе настолько стремилось поддерживать хорошие отношения с Великобританией и добиться признания декларации независимости , что большинство официальных учреждений (таких как Банк) находились под британским контролем, и что Великобритания имела аналогичный контроль над аргентинской экономикой. в эту метрополию колонии без финансовых, гражданских или военных затрат . [38] Даже отсутствие аргентинского торгового флота позволяло Великобритании управлять морской торговлей. [39] Показания Форбса следует оценивать с точки зрения современного англо-американского коммерческого соперничества, учитывая частичный характер отчета и его «ревность и даже антипатию» к англичанам в Рио-де-ла-Плата. [40]
В середине 1820-х годов, когда Мануэль Хосе Гарсия был министром финансов, правительство взяло крупные займы для финансирования новых проектов и погашения военных долгов. [41] Эти кредиты были выданы по ростовщическим ставкам: в рамках одного печально известного займа правительство получило кредит на 570 000 фунтов стерлингов от братьев Бэринг в обмен на долг в 1 000 000 фунтов стерлингов. [41] В 1820-х годах папель песо начал быстро терять свою ценность по отношению к песо фуэрте , который был связан с ценой на золото. [42] В 1827 году папель песо был девальвирован на 33%, а в 1829 году снова девальвирован на 68%. [42]
Хуан Мануэль де Росас вынудил Лаваля покинуть провинцию, и федералы правили Буэнос-Айресом до 1852 года. Росас изменил ряд политик ривадавского периода, но сохранил другие: он установил таможенное законодательство с протекционистской политикой, но сохранил порт под исключительным контролем Буэнос-Айреса и отказался созвать учредительное собрание. [44]
Таможенный закон установил торговые барьеры для продукции, производимой в стране, и ввел высокие импортные пошлины на предметы роскоши, а также экспортные квоты и тарифы на золото и серебро. Однако закон не был полностью эффективным из-за контроля над портом, который не давал провинциям стабильного финансового дохода. [45] Исключительному контролю над портом долгое время сопротивлялись федералы из других провинций, что привело к конфликту Росаса и Хусто Хосе де Уркиса в битве при Касеросе . [46] Несмотря на финансовые препятствия, экономика Энтре-Риоса выросла до размеров, близких к экономике Буэнос-Айреса, с упадком салатеро и ростом производства шерсти. [47]
В 1838 году произошел новый валютный кризис, и бумага песо была девальвирована на 34%, а в 1839 году, когда бумага песо потеряла 66% своей стоимости. [42] Он снова был девальвирован на 95% в 1845 году и на 40% в 1851 году. [42] Годы Альсины , которые совпали с отделением Буэнос-Айреса , показали крайне плохие экономические показатели. [48] Попытки финансировать чрезвычайные расходы на конфликт между Буэнос-Айресом и другими провинциями Конфедерации привели к резкому росту бюджетного дефицита. [48] Точно так же Конфедерация столкнулась с тяжелыми экономическими условиями. Уркиса, президент Конфедерации, издал «закон о дифференциальных правах», который давал преимущества судам, торгующим с портами Конфедерации, но не с Буэнос-Айресом. [49]
Окончание гражданских войн обеспечило политическую и правовую стабильность, необходимую для утверждения прав собственности и сокращения операционных издержек, способствуя огромному притоку капитала и трудовых ресурсов, которые построили современную Аргентину. [50] В 1866 году была предпринята попытка стабилизировать валюту путем введения системы конвертируемости , [51] которая ограничивала денежные власти выпускать бумажную валюту только в том случае, если она была полностью обеспечена золотом или конвертируемой иностранной валютой. [42] В 1860-х и 1880-х годах наблюдались наиболее благоприятные показатели экономики в целом, что подготовило почву для так называемого Золотого века аргентинской истории. [52] Тем не менее, первые годы независимости включали трудное экономическое развитие. Несмотря на новую свободу, вызванную провозглашением республики, страна не была экономически единой: экспансия в одних частях и упадок в других. Действительно, люди имели разный уровень доходов и благосостояния. Поэтому неясно, принес ли этот период времени (1820–1870 гг.) доходы или улучшение благосостояния. [53]
За 60 лет после основания фермерской колонии Эсперанса в 1856 году основа аргентинского сельского хозяйства постепенно сместилась с животноводства на растениеводство . [8]
«Несмотря на огромный прогресс, достигнутый республикой за последние десять лет, самый осторожный критик без колебаний заявит, что Аргентина только что вступила на порог своего величия».
Перси Ф. Мартин, Через пять республик Южной Америки, 1905 г. [54]
Аргентина, которая в первой половине XIX века была незначительной, с 1860-х по 1930 год демонстрировала настолько впечатляющий рост, что ожидалось, что в конечном итоге она станет Соединенными Штатами Южной Америки. [55] Столь впечатляющие и устойчивые экономические показатели были обусловлены экспортом сельскохозяйственной продукции. [56] Исследование 2018 года характеризует Аргентину как «суперэкспортера» в период 1880–1929 годов и связывает этот бум с низкими торговыми издержками и либерализацией торговли, с одной стороны, а с другой стороны, с тем фактом, что Аргентина «предлагала разнообразную корзину продуктов в различные страны Европы и Америки, которые их потребляли». [57] В исследовании делается вывод, что «Аргентина воспользовалась преимуществами многосторонней и открытой экономической системы». [57]
Во второй половине 19 века шёл интенсивный процесс колонизации территории в виде латифундий . [2] До 1875 года пшеница импортировалась, поскольку ее не выращивали в достаточных количествах для удовлетворения местного спроса; [58] к 1903 году страна обеспечила все свои потребности и экспортировала 75 270 503 имперских бушеля (2 737 491,8 м 3 ) пшеницы, чего было достаточно, чтобы прокормить 16 000 000 человек. [59]
В 1870-х годах реальная заработная плата в Аргентине составляла около 76% по сравнению с Великобританией, а в первое десятилетие 20-го века она выросла до 96%. [60] ВВП на душу населения вырос с 35% среднего показателя по Соединенным Штатам в 1880 году до примерно 80% в 1905 году, [61] аналогично показателю во Франции, Германии и Канаде. [62]
В 1870 году, во время президентства Доминго Фаустино Сармьенто , общий долг составил 48 миллионов золотых песо. Через год оно увеличилось почти вдвое. [52] Авельянеда стал президентом после победы на президентских выборах 1874 года . [63] Коалицией, поддержавшей его кандидатуру, стала Национальная автономная партия , первая национальная партия Аргентины; [63] Все президенты до 1916 года были выходцами из этой партии. [64] Авельянеда предпринял жесткие действия, необходимые для того, чтобы взять долг под контроль. [52] В 1876 году конвертируемость была приостановлена. [52] В следующем году уровень инфляции вырос почти до 20%, но соотношение долга к ВВП резко упало. [52] Администрация Авельянеды была первой, кто обеспечил баланс финансовых счетов с середины 1850-х годов. [52] Авельянеда передал своему преемнику Хулио Аргентино Рока гораздо более управляемую экономическую среду. [48]
В 1881 году денежная реформа ввела биметаллический стандарт, который вступил в силу в июле 1883 года . . [65] Период конвертируемости длился всего 17 месяцев: с декабря 1884 г. эмиссионные банки отказывались обменивать золото по номинальной стоимости на банкноты. [65] Правительство вскоре приняло решение о приостановке конвертируемости, поскольку, не имея институциональной власти над денежной системой, оно мало что могло сделать, чтобы предотвратить это. [65]
Рентабельность аграрного сектора привлекла иностранный капитал для железных дорог и промышленности. [56] Британские капиталовложения выросли с чуть более 20 миллионов фунтов стерлингов в 1880 году до 157 миллионов фунтов стерлингов в 1890 году. [66] В 1880-х годах инвестиции начали демонстрировать некоторую диверсификацию, поскольку капитал начал течь из других стран, таких как Франция, Германия и Бельгия. , хотя британские инвестиции по-прежнему составляли две трети общего иностранного капитала. [66] В 1890 году Аргентина была предпочтительным местом для британских инвестиций в Латинскую Америку, и эту позицию она занимала до Первой мировой войны. [66] К тому времени Аргентина поглотила от 40% до 50% всех британских инвестиций за пределами Соединенного Королевства. . [66] Несмотря на свою зависимость от британского рынка, Аргентина сумела добиться ежегодного роста экспорта на 6,7% в период с 1870 по 1890 год в результате успешной географической и товарной диверсификации. [67]
Первая аргентинская железная дорога длиной десять километров (6,2 мили) была построена в 1854 году. [68] К 1885 году в общей сложности 2700 миль (4300 км) железных дорог были открыты для движения. [68] Новые железные дороги доставляли в Буэнос-Айрес скот из обширных пампасов для убоя и переработки на (в основном английских) мясокомбинатах , а затем для отправки по всему миру. [69] Некоторые современные аналитики сетовали на экспортную направленность конфигурации сети, одновременно выступая против «монополии» частных британских компаний на националистических основаниях. [70] Другие с тех пор утверждали, что первоначальная структура системы была в основном сформирована внутренними интересами и что на самом деле она не была строго ориентирована на порт Буэнос-Айреса. [70]
Нехватка рабочей силы и изобилие земли обусловили высокий предельный продукт труда . [2] Европейские иммигранты (в основном итальянцы , испанцы , французы и немцы ), [69] соблазненные высокой заработной платой, [56] прибывали толпами. В конце 1880-х годов правительство на короткое время субсидировало европейскую иммиграцию, но иммигранты приезжали в огромных количествах даже без субсидий. [71]
Администрация Хуареса Сельмана увидела существенное увеличение отношения долга к ВВП к концу его пребывания в должности и растущую слабость финансовой ситуации. [48] Торговый банк Baring Brothers установил тесные и выгодные связи с Аргентиной, и когда правительство Селмана не смогло выполнить свои платежи в пользу Дома Бэринга, разразился финансовый кризис . [67] Аргентина объявила дефолт и пережила массовое изъятие банковских вкладов, поскольку Baring Brothers столкнулись с банкротством. [72] Кризис был вызван отсутствием координации между денежно-кредитной политикой и фискальной политикой , что в конечном итоге привело к краху банковской системы. [73] Финансовый кризис 1890 года оставил правительство без средств для программы иммиграционных субсидий, и она была отменена в 1891 году. [74] Кредиты Аргентине были серьезно сокращены, и импорт пришлось резко сократить. [67] Экспорт пострадал меньше, но стоимость аргентинского экспорта не превышала пика 1889 года до 1898 года. [67]
Преемник Цельмана, Карлос Пеллегрини , заложил основы для возвращения к стабильности и росту после восстановления конвертируемости в 1899 году. [75] Он также реформировал банковский сектор таким образом, чтобы восстановить стабильность в среднесрочной перспективе. [75] Вскоре вернулись быстрые темпы роста: в период 1903–1913 годов ВВП увеличивался на 7,7% в год, а промышленность росла еще быстрее, подскочив на 9,6%. [76] К 1906 году Аргентина устранила последние остатки дефолта 1890 года, а год спустя страна вновь вышла на международные рынки облигаций. [76]
Тем не менее, между 1853 и 1930-ми годами финансовая нестабильность была временным явлением. [52] Депрессии 1873–77 и 1890–91 годов сыграли решающую роль в содействии подъему промышленности: робко в 1870-х годах и более решительно в 1890-х годах промышленность росла с каждым кризисом в ответ на потребность поврежденной экономики в восстановлении. улучшить свой торговый баланс за счет импортозамещения. [77] К 1914 году около 15% аргентинской рабочей силы было занято в производстве, по сравнению с 20% в коммерческой деятельности. [78] В 1913 году доход на душу населения в стране был на одном уровне с доходом Франции и Германии и намного опережал доход Италии или Испании. [5] В конце 1913 года золотой запас Аргентины составлял 59 миллионов фунтов стерлингов, или 3,7% мирового монетарного золота, что составляло 1,2% мирового экономического производства. [79]
Аргентина, как и многие другие страны, вступила в рецессию после начала Первой мировой войны, поскольку международные потоки товаров, капитала и рабочей силы сократились. [56] Иностранные инвестиции в Аргентину полностью прекратились, после чего они так и не оправились полностью: [80] Великобритания оказалась в большой задолженности перед Соединенными Штатами во время войны и никогда больше не будет экспортировать капитал в сопоставимых масштабах. [80] А после открытия Панамского канала в 1914 году экономика Аргентины и других стран Южного конуса пришла в упадок, поскольку инвесторы обратили свое внимание на Азию и Карибский бассейн. [81] США, вышедшие из войны политической и финансовой сверхдержавой, особенно воспринимали Аргентину (и в меньшей степени Бразилию) как потенциального соперника на мировых рынках. [80] Ни Фондовая биржа Буэнос-Айреса, ни частные отечественные банки не развивались достаточно быстро, чтобы полностью заменить британский капитал. [82]
Как следствие, инвестиционные фонды стали все больше концентрироваться в одном учреждении — Банко де ла Насьон Аргентины (БНА), создавая финансовую систему, уязвимую для погони за рентой . [82] Переучет и необслуживаемые кредиты неуклонно росли в БНА после 1914 года, загрязняя его баланс. [83] Эта коррозия балансов была результатом клановых кредитов другим банкам и частному сектору. [84] В своих действиях по переучету BNA не участвовала в действиях чистого кредитора последней инстанции , следуя принципу Бэджхота о свободном кредитовании под штрафную ставку. [84] Вместо этого государственный банк позволил частным банкам избавиться от своих рисков, используя в качестве обеспечения плохие бумаги , и одолжил им наличные под 4,5%, что ниже ставки, которую BNA предлагал своим клиентам по срочным депозитам . [84]
Однако, в отличие от своих соседей, Аргентина смогла по-прежнему иметь относительно здоровые темпы роста в течение 1920-х годов, не будучи так затронута мировым обвалом цен на сырьевые товары, как Бразилия и Чили. Аналогичным образом, золотой стандарт все еще действовал в то время, когда почти все европейские страны от него отказались. Владение автомобилями в стране в 1929 году было самым высоким в Южном полушарии.
Несмотря на все свои успехи, к 1920-м годам Аргентина не была промышленно развитой страной по стандартам Великобритании, Германии или США. [85] Основным препятствием на пути полной индустриализации было отсутствие источников энергии, таких как уголь или гидроэнергетика . [85] Эксперименты с нефтью, обнаруженные в 1907 году, дали плохие результаты. [85] Yacimientos Petrolíferos Fiscales , первая государственная нефтяная компания в Латинской Америке, [86] была основана в 1922 году как публичная компания, ответственная за 51% добычи нефти; остальные 49% находились в частных руках. [87]
Экспорт замороженной говядины, особенно в Великобританию, оказался очень прибыльным после изобретения судов-рефрижераторов в 1870-х годах. [88] Однако в конце 1920-х годов Великобритания ввела новые ограничения на импорт мяса, что резко сократило импорт говядины из Аргентины. Владельцы ранчо отреагировали переходом от животноводства к растениеводству , но экономике Аргентины был нанесен долгосрочный ущерб. [89]
.jpg/1280px-Crisis_del_30_Desocupados_Puerto_Villa_Desocupacion_Retiro_2_(cropped).jpg)
Великая депрессия оказала сравнительно мягкое влияние на Аргентину: [90] уровень безработицы никогда не превышал 10%, [91] и страна в значительной степени восстановилась к 1935 году . [90] Однако депрессия навсегда остановила ее экономический рост. [55] На самом деле, как и в других развивающихся странах, экономика уже находилась в состоянии спада, начавшегося в 1927 году, в результате снижения цен.
Аргентина отказалась от золотого стандарта в декабре 1929 года, раньше, чем большинство стран. [80] На протяжении большей части предыдущего периода в стране действовал валютный фонд, в рамках которого органу, известному как Caja de conversionión, было поручено поддерживать стоимость песо в золоте. [92] Девальвация песо повысила конкурентоспособность экспорта и защитила внутреннее производство. [56] Стоимость экспорта Аргентины упала с 1537 миллионов долларов в 1929 году до 561 миллиона долларов в 1932 году, но это ни в коем случае не был самый серьезный спад в регионе. [93]
В ответ на Великую депрессию сменявшие друг друга правительства проводили стратегию, призванную превратить Аргентину в страну, самодостаточную как в промышленности, так и в сельском хозяйстве. [8] Стратегия роста была основана на импортозамещении, в рамках которого были повышены тарифы и квоты на конечные товары. [56] Процесс импортозамещения постепенно внедрялся с конца 19 века, но Великая депрессия усилила его. [77] Поощрение правительством промышленного роста отвлекло инвестиции от сельского хозяйства, и сельскохозяйственное производство резко упало. [8]
В 1930 году вооруженные силы отстранили радикалов от власти и улучшили экономические условия, но политическая нестабильность усилилась. [94] В 1932 году Аргентина требовала от иммигрантов иметь трудовой договор до прибытия или подтверждение финансовых средств на поддержку. [95] Договор Рока-Рансимана 1933 года предоставил Аргентине квоту на британский рынок для экспорта ее первичной продукции, но дискриминационные британские имперские тарифы и последствия дефляции в Великобритании фактически привели к небольшому снижению аргентинского экспорта в Великобританию. . [96]
Безработица, возникшая в результате Великой депрессии, вызвала волнения. [94] Всплеск промышленного роста 1930-х годов постепенно замедлился. [97] Экономические условия 1930-х годов способствовали процессу внутренней миграции из сельской местности и небольших городов в города, особенно в Буэнос-Айрес, где было больше возможностей для трудоустройства. [98] Городской рабочий класс возглавил несколько безуспешных восстаний перед президентскими выборами 1937 года . [94] Традиционное экспортное сельское хозяйство застопорилось с началом Второй мировой войны и оставалось вялым. [97]
После государственного переворота в Аргентине в 1943 году Хуан Перон , член Объединенной офицерской группы , спланировавшей заговор, [99] стал министром труда. [94] Проводя кампанию среди рабочих, обещая землю, более высокую заработную плату и социальное обеспечение, он одержал решительную победу на президентских выборах 1946 года . [94] При Пероне число рабочих, входящих в профсоюзы, увеличилось, поскольку он помог создать мощную Всеобщую конфедерацию труда . [94] Перон превратил Аргентину в корпоративистскую страну, в которой мощные организованные группы интересов вели переговоры о позициях и ресурсах. [94] За эти годы в Аргентине образовался самый крупный средний класс на южноамериканском континенте. [100]
Ранний перонизм был периодом макроэкономических потрясений, во время которого была реализована стратегия импортозамещающей индустриализации. [101] Двусторонняя торговля , валютный контроль и множественные обменные курсы были его наиболее важными характеристиками. [101] Начиная с 1947 года, Перон сделал сдвиг влево после разрыва с движением «католического национализма», что привело к постепенному государственному контролю над экономикой, что отразилось в увеличении государственной собственности, интервенционизме (включая контроль над арендной платой и цены) и более высокий уровень государственных инвестиций, финансируемых главным образом за счет инфляционного налога . Экспансивная макроэкономическая политика, направленная на перераспределение богатства и увеличение расходов на финансирование популистской политики, привела к инфляции. [101]
Резервы военного времени позволили правительству перонистов полностью погасить внешний долг в 1952 году; к концу года Аргентина стала чистым кредитором на сумму 5 миллиардов долларов США. [ нужна цитата ] Между 1946 и 1948 годами французские и британские железные дороги были национализированы, а существующие сети были расширены, при этом железнодорожная сеть достигла 120 000 километров к 1954 году. [102] Правительство также создало IAPI для контроля внешней торговли. в экспортных товарах. [103] Перон создал систему почти полной защиты от импорта, в значительной степени отрезав Аргентину от международного рынка. [104] В 1947 году он объявил о своем первом пятилетнем плане , основанном на росте национализированных отраслей промышленности. [97] Протекционизм также создал ориентированную на внутренний рынок промышленность с высокими издержками производства, неспособную конкурировать на международных рынках. [97] В то же время производство говядины и зерна, основных экспортных товаров страны, стагнировало. [104] IAPI начал обсчитывать производителей, и, когда мировые цены на зерно упали в конце 1940-х годов, это задушило сельскохозяйственное производство, экспорт и деловые настроения в целом. [105] Несмотря на эти недостатки, протекционизм и государственные кредиты позволили экспоненциальный рост внутреннего рынка: продажи радиоприемников выросли на 600%, а продажи холодильников выросли на 218%, среди прочего. [106]
В течение первой пятилетки были выполнены различные общественные работы и программы, направленные на модернизацию инфраструктуры страны. Например, всего было построено 22 гидроэлектростанции, увеличив электрическую мощность с 45 000 кВА в 1943 году до 350 000 кВА в 1952 году . В период с 1947 по 1949 год была построена сеть газопроводов, связавших Комодоро- Ривадавию с Буэнос-Айресом . Распределение газа достигло 15 млн м³, что позволило снизить затраты на треть. [107]
В течение этого периода экономика Аргентины в среднем продолжала расти, но медленнее, чем мир в целом или ее соседи, Бразилия и Чили. [108] Предполагаемая причина заключается в том, что множество часто меняющихся правил, порой доходивших до абсурдных деталей (например, указ 1947 года, устанавливающий цены и меню для ресторанов), душили экономическую активность. [108] Долгосрочным эффектом стало повсеместное игнорирование закона, который аргентинцы стали рассматривать как препятствие для заработка на жизнь, а не как помощь в обеспечении соблюдения законных прав собственности. [108] Сочетание промышленного протекционизма, перераспределения доходов из аграрного сектора в промышленный и растущего государственного вмешательства в экономику спровоцировали инфляционный процесс. [109] К 1950 году ВВП Аргентины на душу населения упал до менее половины ВВП США. [110]
Второй пятилетний план Перона в 1952 году отдавал предпочтение увеличению сельскохозяйственного производства, а не индустриализации, но промышленный рост и высокие заработные платы в предыдущие годы расширили внутренний спрос на аграрные товары. [97] В 1950-е годы производство говядины и зерна упало, а экономика пострадала. [97] Сдвиг политики в сторону сельскохозяйственного производства создал разрыв в распределении доходов, поскольку большинство тех, кто работал в сельском хозяйстве, трудились на крошечных участках, в то время как большая часть земли находилась в крупных поместьях. [100] Аргентина подписала торговые соглашения с Великобританией, Советским Союзом и Чили, слегка открыв рынок для международной торговли, поскольку второй экономический план Перона стремился извлечь выгоду из сравнительных преимуществ страны в сельском хозяйстве. [104]
В 1950-е и часть 1960-х годов в стране наблюдались медленные темпы роста, как и в большинстве стран Латинской Америки, в то время как большая часть остального мира переживала золотую эпоху . [55] В этот период преобладала стагнация, и экономика часто сокращалась, в основном из-за профсоюзной борьбы. [55]
Рост заработной платы, начавшийся в 1950 году, подтолкнул цены вверх. [109] Уровень инфляции рос быстрее, и вскоре реальная заработная плата упала. [109] Высокая инфляция побудила принять план стабилизации, который включал ужесточение денежно-кредитной политики, сокращение государственных расходов, а также повышение налогов и цен на коммунальные услуги. [109] Растущая экономическая осторожность в течение 1950-х годов стала одной из основных причин падения Перона в Революции Либертадоры 1955 года, поскольку рабочий класс увидел, что качество его жизни снизилось, что лишило Перона значительной части его народной поддержки.
Артуро Фрондизи победил на президентских выборах 1958 года с большим перевесом. [112] В том же году он объявил о начале « нефтяной битвы »: новой попытки импортозамещения, целью которой было достижение самообеспеченности в нефтедобыче путем подписания ряда контрактов с иностранными компаниями на добычу и эксплуатацию нефти. [113] В 1960 году Аргентина присоединилась к Латиноамериканской ассоциации свободной торговли . [104]
Другой переворот в июне 1966 года, так называемая Аргентинская революция , привел к власти Хуана Карлоса Онганию . Онгания назначил Адальберта Кригера Васену главой Министерства экономики. [114] Его стратегия подразумевала очень активную роль государственного сектора в руководстве процессом экономического роста, [114] призывая к государственному контролю над денежной массой, заработной платой и ценами, а также банковским кредитом частному сектору. [115]
Срок полномочий Кригера стал свидетелем усиления концентрации и централизации капитала в сочетании с приватизацией многих важных секторов экономики. [114] Международное финансовое сообщество оказало решительную поддержку этой программе, и экономический рост продолжился. [97] В период с 1966 по 1970 год ВВП рос в среднем на 5,2% в год по сравнению с 3,2% в 1950-е годы. [116]
После 1966 года, радикально отклонившись от прежней политики, Министерство экономики объявило о программе по снижению растущей инфляции, одновременно содействуя конкуренции, эффективности и иностранным инвестициям. [97] Антиинфляционная программа была сосредоточена на контроле над номинальной заработной платой. [117] Инфляция резко снизилась, снизившись с годового уровня около 30% в 1965–67 годах до 7,6% в 1969 году. [116] Безработица оставалась низкой, но реальная заработная плата упала. [116]
Постепенное изменение торговой политики завершилось тем, что военные объявили импортозамещение неудачным экспериментом, сняли протекционистские барьеры и открыли экономику для мирового рынка. [104] Эта новая политика способствовала увеличению экспорта, но завышенный курс валюты означал, что некоторые импортные товары были настолько дешевы, что местная промышленность пришла в упадок, а многие экспортные товары были оценены вне рынка. [104] Министерство экономики положило конец курсовой политике предыдущих правительств. [109] Валюта подверглась 30% девальвации. [109] В 1970 году «песо монеда насьональ» (одна из самых долгоживущих валют в регионе) была заменена «песо лей » [сокращенная форма «песо лей 18188»] (100 к 1).
В мае 1969 года недовольство экономической политикой Кригера привело к беспорядкам в городах Корриентес, Росарио и Кордова . [118] Кригер был отстранен от должности, но администрация Онгании не смогла договориться об альтернативной экономической политике. [118] К 1970 году власти больше не были способны поддерживать ограничения заработной платы, что привело к спирали заработной платы и цен . [115] Поскольку экономика начала ослабевать, а индустриализация импортозамещения выдохлась, городская миграция замедлилась. [100] Доход на душу населения упал, а вместе с ним и уровень жизни. [100] Третий срок полномочий Перона характеризовался экспансивной денежно-кредитной политикой , которая привела к неконтролируемому росту уровня инфляции. [101]
Между 1975 и 1990 годами реальный доход на душу населения упал более чем на 20%, уничтожив почти три десятилетия экономического развития. [80] Обрабатывающая промышленность, переживавшая период непрерывного роста до середины 1970-х годов, начала процесс непрерывного спада. [119] Чрезвычайная зависимость от государственной поддержки многих защищенных отраслей усугубила резкое падение промышленного производства. [120] Степень индустриализации в начале 1990-х годов была аналогична уровню 1940-х годов. [119]
В начале 1970-х годов доход на душу населения в Аргентине был вдвое выше, чем в Мексике, и более чем в три раза выше, чем в Чили и Бразилии. К 1990 году разница в доходах между Аргентиной и другими странами Латинской Америки была намного меньше. [80] Начиная с « Родригазо» в 1975 году, инфляция резко ускорилась, достигнув в среднем более 300% в год с 1975 по 1991 год, увеличив цены в 20 миллиардов раз. [80]
Когда министр финансов военной диктатуры Хосе Альфредо Мартинес де Ос пришел к власти, инфляция была эквивалентна годовому уровню 5000%, а объем производства резко снизился. [121] В 1976 году эра импортозамещения закончилась, и правительство снизило импортные барьеры, либерализовало ограничения на иностранные заимствования и поддержало песо по отношению к иностранным валютам. [8] Это выявило тот факт, что отечественные фирмы не могли конкурировать с иностранным импортом из-за завышенного курса валюты и долгосрочных структурных проблем. [120] Была проведена финансовая реформа, направленная как на либерализацию рынков капитала, так и на более эффективную связь Аргентины с мировым рынком капитала. [121]
После относительно стабильных лет с 1976 по 1978 год бюджетный дефицит снова начал расти, а внешний долг утроился за три года. [122] Возросшее долговое бремя прервало промышленное развитие и социальную мобильность. [123] С 1978 года курс валютного обесценивания фиксировался с помощью таблиты , активной скользящей привязки , основанной на графике, позволяющей объявлять постепенно снижающуюся норму обесценивания. [121] [124] Объявления повторялись по мере необходимости, чтобы создать среду, в которой экономические агенты могли распознать приверженность правительства дефляции. [121] Инфляция постепенно падала в течение 1980 года до уровня ниже 100%. [121] В 1978 и 1979 годах реальный обменный курс повысился, поскольку инфляция постоянно опережала темпы обесценивания. [121] Завышение курса в конечном итоге привело к оттоку капитала и финансовому краху. [121]
Рост государственных расходов, значительное повышение заработной платы и неэффективное производство создали хроническую инфляцию , которая росла в течение 1980-х годов, когда она ненадолго превысила годовой уровень в 1000%. [8] Последующие режимы пытались контролировать инфляцию путем контроля заработной платы и цен, сокращения государственных расходов и ограничения денежной массы. [8] Усилия по решению проблем сошли на нет, когда в 1982 году Аргентина вступила в вооруженный конфликт с Соединенным Королевством из-за Фолклендских островов . [122]
В августе 1982 года, после того как Мексика объявила о своей неспособности обслуживать свой долг , Аргентина обратилась к Международному валютному фонду (МВФ) за финансовой помощью, поскольку тоже испытывала серьезные трудности. [122] Хотя какое-то время события выглядели позитивно, группа сотрудников МВФ, посетившая Буэнос-Айрес в августе 1983 года, обнаружила множество проблем, в частности, потерю контроля над заработной платой, влияющую как на бюджет, так и на внешнюю конкурентоспособность, и программа провалилась. [122] Поскольку песо быстро теряло свою ценность из-за инфляции, в 1983 году был введен новый аргентинский аргентинский песо , при этом 10 000 старых песо обменивались на каждый новый песо. [8]
В декабре 1983 года Рауль Альфонсин был избран президентом Аргентины, положив конец военной диктатуре. [122] При Альфонсине начались переговоры по новой программе с МВФ, но они ни к чему не привели. [122] В марте 1984 года Бразилия, Колумбия, Мексика и Венесуэла предоставили Аргентине кредит в размере 300 миллионов долларов на три месяца, а затем аналогичную сумму предоставили Соединенные Штаты. Это дало некоторую передышку, поскольку соглашение между МВФ и Аргентиной было достигнуто только в конце сентября 1984 года. [122]
В 1985 году аргентинский аустрал заменил дискредитировавшее себя песо. [122] В 1986 году Аргентина не выплатила долг в течение нескольких месяцев, и долг был пересмотрен с банками-кредиторами. [126] В 1986 и 1987 годах австралийский план исчез, поскольку фискальная политика была подорвана крупными внебюджетными расходами и мягкой денежно-кредитной политикой, что снова вышло из-под контроля программы МВФ . [122] Новое соглашение с МВФ было достигнуто в июле 1987 года, но рухнуло в марте 1988 года. [122]
Следующим шагом властей стал запуск в августе 1988 года «Плана Примавера» — пакета экономически неортодоксальных мер, которые не предусматривали незначительной бюджетной корректировки. МВФ отказался возобновлять кредитование Аргентины. [122] Через шесть месяцев после его введения план рухнул, что привело к гиперинфляции [122] и беспорядкам .
Перонист Карлос Менем был избран президентом в мае 1989 года. [122] Он немедленно объявил о новой шоковой программе , на этот раз с большей финансовой корректировкой ввиду государственного дефицита в 16% ВВП. [122] В ноябре 1989 года было достигнуто соглашение о еще одном резерве с МВФ, но снова соглашение было прекращено преждевременно, после чего последовал еще один приступ гиперинфляции, которая достигла 12 000% в год. [122]
После краха государственных предприятий в конце 1980-х годов приватизация стала очень популярной. [127] Менем приватизировал почти все, что принадлежало государству, за исключением пары банков. [92] В плане обслуживания произошли бесспорные улучшения. Например, до приватизации телефонной связи, чтобы получить новую линию, нередко приходилось ждать более десяти лет, а квартиры с телефонными линиями имели на рынке большую надбавку. После приватизации срок ожидания сократился до менее чем недели. [127] Производительность росла по мере того, как инвестиции модернизировали фермы, фабрики и порты. [92] Однако во всех случаях наблюдался большой отток сотрудников. [127] Кроме того, во многих случаях процесс приватизации подозревали в коррупции. [127] В конечном итоге приватизированные предприятия стали частными (а не государственными) монополиями. [92] Их цены на долгосрочные контракты были индексированы с учетом американской инфляции, хотя цены в Аргентине падали. [92]
В 1991 году министр экономики Доминго Кавалло намеревался обратить вспять спад Аргентины посредством реформ свободного рынка, таких как открытая торговля. [92] 1 января 1992 года в ходе денежной реформы австрал был заменен песо по курсу 10 000 австралей за 1 песо. [128] Краеугольным камнем процесса реформ было валютное управление , в соответствии с которым песо было закреплено законом по номиналу по отношению к доллару, а денежная масса ограничивалась уровнем резервов твердой валюты . Это была рискованная политика, которая означала, что на более позднем этапе Аргентина не сможет девальвировать валюту. [92] После некоторого отставания инфляция была укрощена. Поскольку риск девальвации, очевидно, был устранен, капитал хлынул из-за границы. [92] Рост ВВП значительно увеличился, а общая занятость неуклонно росла до середины 1993 года. [91] Во второй половине 1994 года экономика замедлилась, а уровень безработицы увеличился с 10% до 12,2%. [91]
Хотя на тот момент экономика уже находилась в состоянии умеренной рецессии, условия существенно ухудшились после девальвации мексиканского песо в декабре 1994 года. [91] Экономика сократилась на 4%, и дюжина банков рухнула. [92] Поскольку численность рабочей силы продолжает расширяться, а занятость резко падает вместе с совокупным спросом, безработица выросла более чем на 6% за 6 месяцев. [91] Но правительство отреагировало эффективно: оно ужесточило банковское регулирование и требования к капиталу, а также призвало иностранные банки поглотить более слабые местные. [92] Экономика вскоре восстановилась, и в период с 1996 по 1998 год как объем производства, так и занятость быстро росли, а безработица существенно снизилась. [91] Однако в начале 1999 года бразильская валюта претерпела сильное обесценивание . Экономика Аргентины сократилась на 4% в 1999 году, и безработица снова выросла. [91]
Экспорт вырос с 12 миллиардов долларов в 1991 году до 27 миллиардов долларов в 2001 году, но многие отрасли промышленности не смогли конкурировать за границей, особенно после девальвации бразильской валюты. [92] Сильный, фиксированный обменный курс превратил торговый баланс в совокупный дефицит в 22 миллиарда долларов США в период с 1992 по 1999 год. [129] Не имея возможности провести девальвацию, Аргентина могла бы стать более конкурентоспособной только в случае падения цен. [92] Дефляция возникла в результате рецессии, падения заработной платы и роста безработицы. [92] Процентные ставки оставались высокими: банки кредитовали доллары под 25%. [92]
Доля государственных расходов в ВВП увеличилась с 27% в 1995 году до 30% в 2000 году. [92] Некоторые более бедные провинции зависели от государственных предприятий или от неэффективных отраслей, таких как сахарная, которые не могли конкурировать, когда была открыта международная торговля. [92] Чтобы подавить социальные волнения, губернаторы провинций увеличили свои зарплатные ведомости. [92] Правительство приступило к пенсионной реформе по старости, затраты которой достигли 3% ВВП в 2000 году, поскольку оно все еще должно было платить пенсионерам, но больше не получало взносов. [92]
Во второй половине 1998 года Аргентина впала в глубокую рецессию, вызванную, а затем усугубленную рядом неблагоприятных внешних шоков, в том числе низкими ценами на сельскохозяйственную продукцию, [130] повышением курса доллара США, к которому был привязан песо. паритета, [130] российский финансовый кризис 1998 года , кризис LTCM и девальвация бразильского реала в январе 1999 года . [131] Вялый рост ВВП Аргентины усилил опасения по поводу устойчивости государственного долга. [131]
В декабре 1999 года президент Фернандо де ла Руа вступил в должность, вскоре после этого обратившись за помощью к МВФ. [132] В марте 2000 года МВФ согласился заключить с Аргентиной трехлетнее резервное соглашение на сумму 7,2 миллиарда долларов при условии строгой бюджетной корректировки и предположения о росте ВВП на 3,5% в 2000 году (фактический рост составил 0,5%). [132] В конце 2000 года Аргентина быстро потеряла кредит на рынках капитала, что отразилось в резком и устойчивом росте спредов по аргентинским облигациям по сравнению с казначейскими облигациями США . [131] В декабре правительство де ла Руа объявило о пакете многосторонней помощи в размере 40 миллиардов долларов, организованном МВФ. [132] Неравномерное проведение бюджетных корректировок и реформ, ухудшение глобальной макроэкономической ситуации и политическая нестабильность привели к полной потере доступа к рынкам и усилению оттока капитала ко второму кварталу 2001 года. [131] Аргентинский суверенный долг, хранящийся в основном в облигации были массово проданы без покрытия , и правительство оказалось не в состоянии брать займы или выплачивать долги. [133]
В декабре 2001 года серия массовых изъятий депозитов начала дестабилизировать банковскую систему, в результате чего власти Аргентины ввели частичное замораживание снятия средств . [131] Поскольку Аргентина больше не выполняет условия расширенной программы, поддерживаемой МВФ, МВФ решил приостановить выплаты. [131] В конце декабря, в обстановке серьезных политических и социальных волнений, страна частично не выполнила свои международные обязательства; в январе 2002 года оно официально отказалось от режима конвертируемости валюты. [131]
Последовавший за этим экономический и политический кризис стал, пожалуй, худшим со времени обретения страной независимости. [80] К концу 2002 года экономика сократилась на 20% с 1998 года. [131] За два года объем производства упал более чем на 15%, аргентинское песо потеряло три четверти своей стоимости и зарегистрировало безработица превысила 25%. [80] Бедность по доходам в Аргентине выросла с и без того высоких 35,4% в октябре 2001 года до пика в 54,3% в октябре 2002 года. [134]
Критики политики экономической либерализации , проводимой во время президентства Менема, утверждали, что экономические проблемы Аргентины были вызваны неолиберализмом , который активно продвигался правительством США и МВФ в рамках Вашингтонского консенсуса . [80] Другие подчеркивали, что главным недостатком экономической политики в 1990-е годы было то, что экономическая реформа не проводилась с достаточной решимостью. [80] В докладе Независимого бюро оценки МВФ за 2004 год критиковалось поведение МВФ до экономического краха Аргентины в 2001 году, заявлялось, что МВФ слишком долго поддерживал фиксированный обменный курс страны и был слишком снисходителен к бюджетному дефициту. [135] [136]
В январе 2002 года Эдуардо Дуальде был назначен президентом, пятым за две недели. [138] Роберто Лаванья , который стал министром экономики в апреле 2002 года, получил признание за последующее восстановление экономики, стабилизировав цены и обменный курс, чтобы предотвратить гиперинфляцию. [139] После дефолта в 2001 году рост достигал более 6% в год в течение семи из восьми лет до 2011 года. [140] Частично это произошло из-за бума цен на сырьевые товары , а также потому, что правительству удалось сохранить стоимость низкая валюта, стимулирующая промышленный экспорт. [140]
Нестор Киршнер стал президентом в мае 2003 года. В середине 2000-х годов экспорт необработанных соевых бобов , соевого масла и шрота приносил более 20% экспортных доходов Аргентины, что в три раза превышает совокупную долю традиционного экспорта говядины и пшеницы. [137] Экспортные налоги составляли от 8% до 11% общих налоговых поступлений правительства Киршнера, что составляет около двух третей от экспорта сои. [141] Налоги на импорт и экспорт увеличили государственные расходы с 14% до 25% ВВП. [140] Однако налоги на импорт и экспорт препятствовали иностранным инвестициям, а высокие расходы привели к росту инфляции более чем на 20%. [140]
Попытка администрации Киршнера ввести контроль над ценами в 2005 году провалилась, поскольку многие товары закончились на складе, а обязательные цены часто игнорировались. [142] Различные сектора экономики были повторно национализированы, в том числе почтовая служба (2003 г.), железная дорога Сан-Мартин (2004 г.), предприятия водоснабжения, обслуживающие провинцию Буэнос-Айрес (2006 г.) [143] и Aerolíneas Argentinas (2009 г.). ). [144]
В декабре 2005 года Киршнер принял решение погасить долг Аргентины перед МВФ единым платежом без рефинансирования на общую сумму 9,8 миллиарда долларов. [145] Платеж был частично профинансирован за счет кредита Венесуэлы в размере 1,6 млрд долларов США. [145] По состоянию на середину 2008 года [ нужна обновленная информация ] Венесуэла имеет около 6 миллиардов долларов США в виде долга Аргентины. [146] В 2006 году Аргентина вновь вышла на международные долговые рынки, продав пятилетние долларовые облигации Bonar V на сумму 500 миллионов долларов США с доходностью 8,36%, в основном иностранным банкам, а агентство Moody's повысило долговой рейтинг Аргентины с B- до Б. [147]
В начале 2007 года администрация начала вмешиваться в оценки инфляции. [ необходимо разъяснение ] [148]
10 декабря 2007 года Кристина Фернандес де Киршнер стала президентом. В 2008 году сельский сектор мобилизовался против резолюции, которая увеличила бы ставку налога на экспорт сои с 35% до 44,1%. В конечном итоге от нового режима налогообложения отказались. [150] Считается, что официальная аргентинская статистика значительно занижает инфляцию с 2007 года, а независимым экономистам, публикующим свои собственные оценки инфляции в Аргентине, угрожают штрафами и судебным преследованием. [151]
В октябре 2008 года президент Фернандес де Киршнер национализировал частные пенсионные фонды на сумму почти 30 миллиардов долларов, якобы для защиты пенсий от падения цен на акции во всем мире, хотя критики заявили, что правительство просто хотело добавить деньги в свой бюджет. [152] Частные пенсионные фонды, которые впервые получили лицензию в 1994 году, понесли большие потери во время кризиса 1998–2002 годов, и к 2008 году государство субсидировало 77% бенефициаров фондов. [153]
Рецессия конца 2000-х годов ударила по стране в 2009 году, когда рост ВВП замедлился до 0,8%. [154] В 2010 году возобновился высокий рост ВВП, а рост экономики составил 8,5%. [155] В апреле 2010 года министр экономики Амадо Буду подготовил пакет обмена долгов для держателей облигаций на сумму более 18 миллиардов долларов США, которые не участвовали в реструктуризации долга Аргентины в 2005 году . [156] [157] В конце 2010 года в провинции Неукен были обнаружены крупнейшие новые месторождения природного газа за 35 лет . [158] Уровень безработицы в третьем квартале 2011 года составил 7,3%. [159]
В ноябре 2011 года правительство разработало план по сокращению субсидий на коммунальные услуги домохозяйствам с более высокими доходами. [160] К середине 2011 года кредит значительно опережал ВВП, что вызывало опасения, что экономика перегревается . [161] Аргентина начала период жесткой финансовой экономии в 2012 году. [162] [163] В апреле 2012 года правительство объявило о планах экспроприировать YPF , несмотря на противодействие некоторых экспертов в области энергетики, утверждая, что испанский партнер и основной держатель YPF , Repsol , не выполнил свой долг по обеспечению финансовой поддержки исследований и эксплуатации земель, а также был плохим администратором, озабоченным только отправкой прибыли в Испанию и пренебрегающим экономическим ростом YPF. [164]
Рост инфляции и бегство капитала вызвали быстрое истощение долларовых резервов страны, что побудило правительство резко ограничить доступ к долларам в июне 2012 года. [165] Введение контроля за движением капитала , в свою очередь, привело к возникновению черного рынка долларов. , известный как «синий долар», по курсу выше официального обменного курса. [166]
К маю 2014 года частные прогнозы оценивали годовую инфляцию в 39,9%, что является одним из самых высоких показателей в мире. [167] В июле 2014 года суд Нью-Йорка постановил, что страна должна выплатить оставшимся держателям облигаций, дефолт которых произошел в 2001 году, которые к тому времени в основном представляли собой американские фонды-стервятники , прежде чем она выплатит любому из своих держателей биржевых облигаций. Правительство Аргентины отказалось, в результате чего страна снова объявила дефолт по своему долгу. [168]
17 декабря 2015 года Макри снял валютные ограничения, что привело к 30%-ной девальвации песо, крупнейшей с 2002 года. [169] [170] [171] [172] В январе 2016 года он был девальвирован до 44 центов. [173] [174] Безработица достигла двузначных цифр, а также массовые увольнения в государственном и частном секторах. [175]
В апреле 2016 года месячная инфляция выросла до 6,7%, самого высокого показателя с 2002 года, согласно индикатору, а годовая инфляция достигла 41,7%, что является одним из самых высоких показателей в мире. [176] По другой оценке, инфляция достигла 37,4%, дефицит бюджета — 4,8%, а прогнозируемое падение ВВП — на 1,9%. [177] В декабре 2015 года правительство объявило об отмене ограничений на экспорт пшеницы, кукурузы и мяса, одновременно снизив налоги на соевые бобы до 30%, что обошлось бюджету в 23 604 миллиона песо. [178] Это привело к значительному росту цен на основные продукты, включая масло, которое увеличилось на 51%, муку на 110%, курицу на 90%, лапшу на 78% и 50%-ное увеличение цен на мясо за две недели. [179] Из-за роста цен на корма на 150-180% многие свиноводы оказались в кризисе. По оценкам, только в провинции Буэнос-Айрес обанкротятся 40 тысяч производителей свинины. [180]
Одним из обещаний Макри во время кампании 2015 года была отмена подоходного налога для рабочих, заявив: «Во время моего правительства работники не будут платить налог на прибыль». [181] Министр экономики и государственных финансов Альфонсо Прат-Гай заявил, что проект поправок к подоходному налогу будет направлен в Конгресс на рассмотрение 1 марта 2016 года . [182] По состоянию на декабрь 2017 года [update]Макри не выполнил Это его обещание, и в планах правительства не было и отмены подоходного налога в будущем. [183]
Чрезвычайно высокий уровень инфляции душил городское и сельское работающее население: снизившись с поразительных 40% в 2016 году, к 2018 году ожидалось, что он составит 17%. [184] Другие уязвимые места включают уровень безработицы, близкий к 9% (ожидаемый двузначным числом в ближайшие два года), а также резкий рост дефицита текущего счета примерно на 3–4% ВВП в 2017–2018 годах из-за переоцененной валюты. [184] Прогнозы МВФ показывают, что рост ВВП в 2018 году замедлится до 2,5% с 2,75%, и очевидно, что любая остановка циклического подъема мировой экономики отбросит страну назад. [184]
Согласно индексу , в 2019 году инфляция считалась самой высокой за 28 лет, поднявшись до 53,8%. Из-за карантина в 2020 году в апреле 143 000 малых и средних предприятий не смогут выплатить зарплату и фиксированные расходы за месяц даже при государственной помощи, поэтому им придется брать кредиты или увеличивать свой капитальный вклад, и около 35 000 компаний считают закрытие своего бизнеса. даже в этом случае президент остается твердым в своем решении сохранить состояние тотального карантина. Несмотря на сокращение платежной цепочки, некоторые прогнозируют общее количество дней в 180 и подсчитывают 5% компаний, которые упали в мае. В 2023 году уровень инфляции в Аргентине превысил 100% впервые с начала 1990-х годов. [185]
10 декабря 2023 года Хавьер Милей , правый либертарианец , был приведен к присяге в качестве нового президента Аргентины. [186] Во время избирательной кампании инфляция превысила 100 процентов. [187] На момент инаугурации Милеи в декабре 2023 года экономика Аргентины страдала от 143-процентной годовой инфляции, валюта резко упала, и четверо из 10 аргентинцев жили в бедности. [188]
.png/1280px-GDP_per_capita_of_Argentina,_percent_of_US_(1900-2008).png)
Лауреат Нобелевской премии по экономике Саймон Кузнец, как говорят, заметил, что существует четыре типа стран: развитые, слаборазвитые, Япония и Аргентина. [189]
По мнению Ди Теллы и Зимельмана (1967), основное различие между Аргентиной и другими поселенческими обществами, такими как Австралия и Канада, заключалось в ее неспособности искать адекватные альтернативы, чтобы компенсировать окончание географической экспансии окончательным закрытием границы. [190] Сольберг (1985) отметил различия между распределением земли в Канаде, что привело к росту числа мелких фермеров, и небольшим числом землевладельцев, каждый из которых имеет большие площади земли в Аргентине. [190]
Дункан и Фогарти (1984) утверждали, что ключевое различие заключается в контрасте между стабильным и гибким правительством Австралии и плохим управлением Аргентины. [190] Согласно Платту и Ди Телла (1985), политические традиции и иммиграция из разных регионов были ключевыми факторами, в то время как Диас Алехандро (1985) предположил, что ограничительная иммиграционная политика , подобная австралийской, привела бы к увеличению производительности, чему способствовала относительная дефицит рабочей силы. [190]
Тейлор (1992) отметил, что относительно высокий коэффициент зависимости и медленный демографический переход в Аргентине привели к зависимости от иностранного капитала, чтобы компенсировать возникшую в результате низкую норму сбережений. [190] Начиная с 1930-х годов, накоплению капитала препятствовали относительно высокие цены на капитальные товары (в основном импортируемые), что было вызвано промышленной политикой импортозамещения, в отличие от экономического роста, основанного на экспорте , которого поддерживала Канада. [190] К другим искажающим факторам высоких относительных цен на капитальные товары относятся множественные обменные курсы, черный рынок иностранной валюты, обесценивание национальной валюты и высокие таможенные тарифы. [190] Это привело к снижению капиталоемкости , что привело к снижению показателей производительности труда . [190]
{{cite journal}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)