stringtranslate.com

Международный валютный фонд

Международный валютный фонд ( МВФ ) является основным финансовым агентством Организации Объединенных Наций и международным финансовым институтом, финансируемым 190 странами-членами, со штаб-квартирой в Вашингтоне, округ Колумбия. Он считается мировым кредитором последней инстанции для национальных правительств и ведущим сторонником стабильности валютного курса . Его заявленная миссия заключается в «содействии глобальному валютному сотрудничеству, обеспечению финансовой стабильности, содействии международной торговле , содействии высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире». [1] [9]

Созданный 27 декабря 1945 года [10] на Бреттон-Вудской конференции , в первую очередь в соответствии с идеями Гарри Декстера Уайта и Джона Мейнарда Кейнса , он начинался с 29 стран-членов и целью реконструкции международной валютной системы после Второй мировой войны . Сейчас он играет центральную роль в управлении трудностями платежного баланса и международными финансовыми кризисами. [11] Через систему квот страны вносят средства в пул, из которого страны могут брать займы, если у них возникают проблемы с платежным балансом. МВФ работает над стабилизацией и укреплением экономик своих стран-членов путем использования фонда, а также других видов деятельности, таких как сбор и анализ экономической статистики и надзор за экономиками своих членов. [12] [13]

Действующим управляющим директором (УД) и председателем МВФ является болгарский экономист Кристалина Георгиева , которая занимает этот пост с 1 октября 2019 года. [14] Индийско-американский экономист Гита Гопинат , ранее занимавшая должность главного экономиста, была назначена первым заместителем управляющего директора с 21 января 2022 года. [15] Пьер-Оливье Гуринша был назначен главным экономистом 24 января 2022 года. [16]

Функции

Совет управляющих Международного валютного фонда (1999)

По словам самого МВФ, он работает над содействием глобальному росту и экономической стабильности , предоставляя своим членам политические консультации и финансирование. Он также работает с развивающимися странами , помогая им достичь макроэкономической стабильности и сократить бедность. [17] Обоснованием этого является то, что частные международные рынки капитала функционируют несовершенно, и многие страны имеют ограниченный доступ к финансовым рынкам. Такие несовершенства рынка, вместе с финансированием платежного баланса, обеспечивают оправдание официального финансирования, без которого многие страны могли бы исправить крупные внешние платежные дисбалансы только посредством мер с неблагоприятными экономическими последствиями. [18] МВФ предоставляет альтернативные источники финансирования, такие как Фонд сокращения бедности и содействия росту . [19]

После основания МВФ его тремя основными функциями были:

Роль МВФ была фундаментально изменена плавающими обменными курсами после 1971 года. Он переключился на изучение экономической политики стран с кредитными соглашениями МВФ, чтобы определить, была ли нехватка капитала вызвана экономическими колебаниями или экономической политикой. МВФ также исследовал, какие типы государственной политики обеспечат экономическое восстановление. [20] Особой заботой МВФ было предотвращение финансовых кризисов, таких как кризисы в Мексике в 1982 году, Бразилии в 1987 году, азиатский финансовый кризис 1997 года и российский финансовый кризис 1998 года , от распространения и угрозы всей мировой финансовой и валютной системе. Задача состояла в том, чтобы продвигать и осуществлять политику, которая снизила бы частоту кризисов среди стран с формирующимся рынком, особенно стран со средним уровнем дохода, которые уязвимы для массового оттока капитала. [23] Вместо того, чтобы сохранять позицию надзора только за обменными курсами, их функция стала одной из функций надзора за общими макроэкономическими показателями стран-членов. Их роль стала намного более активной, поскольку МВФ теперь управляет экономической политикой, а не только обменными курсами. [ необходима цитата ]

Кроме того, МВФ ведет переговоры об условиях кредитования и займов в рамках своей политики обусловленности , [20] [24], которая была установлена ​​в 1950-х годах. [21] Страны с низким уровнем дохода могут брать займы на льготных условиях , что означает, что существует период времени без процентных ставок, через Расширенный кредитный механизм (ECF), Резервный кредитный механизм (SCF) и Механизм быстрого кредитования (RCF). Нельготные займы, которые включают процентные ставки, предоставляются в основном через Резервные соглашения (SBA), Гибкую кредитную линию (FCL), Линию предосторожности и ликвидности (PLL) и Механизм расширенного фонда. МВФ предоставляет чрезвычайную помощь через Инструмент быстрого финансирования (RFI) членам, сталкивающимся с срочными потребностями платежного баланса. [25]

Наблюдение за мировой экономикой

МВФ уполномочен осуществлять надзор за международной валютно-финансовой системой и контролировать экономическую и финансовую политику своих стран-членов. [26] Эта деятельность известна как надзор и способствует международному сотрудничеству. [27] После распада Бреттон-Вудской системы фиксированных обменных курсов в начале 1970-х годов надзор в основном развивался за счет изменений в процедурах, а не за счет принятия новых обязательств. [26] Обязанности изменились с опекунов на контролеров политики стран-членов. [ необходима ссылка ]

Фонд обычно анализирует целесообразность экономической и финансовой политики каждой страны-члена для достижения упорядоченного экономического роста и оценивает последствия этой политики для других стран и для мировой экономики . [26] Например, МВФ сыграл значительную роль в отдельных странах, таких как Армения и Беларусь, в предоставлении финансовой поддержки для достижения стабилизационного финансирования с 2009 по 2019 год. [28] Максимальный устойчивый уровень долга государства, за которым пристально следит МВФ, был определен экономистами МВФ в 2011 году на уровне 120%. [29] Действительно, именно на этом уровне в 2010 году начался кризис государственного долга Греции. [30]

Участники Системы распространения данных МВФ:
  Член МВФ, использующий ССРД
  Член МВФ, использующий GDDS
  Член МВФ, не использующий ни одну из DDSystems
  субъект, не входящий в МВФ, использующий ССРД
  субъект, не входящий в МВФ, использующий GDDS
  нет взаимодействия с МВФ

В 1995 году Международный валютный фонд начал работать над стандартами распространения данных с целью предоставления странам-членам МВФ рекомендаций по распространению своих экономических и финансовых данных для общественности. Международный валютно-финансовый комитет (МВФК) одобрил руководящие принципы стандартов распространения, и они были разделены на два уровня: Общая система распространения данных (GDDS) и Специальный стандарт распространения данных (SDDS). [31]

Исполнительный совет одобрил SDDS и GDDS в 1996 и 1997 годах соответственно, а последующие поправки были опубликованы в пересмотренном Руководстве по общей системе распространения данных . Система ориентирована в первую очередь на статистиков и направлена ​​на улучшение многих аспектов статистических систем в стране. Она также является частью Целей развития тысячелетия (ЦРТ) и Стратегических документов по сокращению бедности (ССРБ) Всемирного банка . [ необходима цитата ]

Основная цель GDDS — побудить страны-члены создать структуру для улучшения качества данных и наращивания статистического потенциала для оценки статистических потребностей, установления приоритетов в улучшении своевременности, прозрачности , надежности и доступности финансовых и экономических данных. Некоторые страны изначально использовали GDDS, но позже перешли на SDDS. [ необходима цитата ]

Некоторые организации, не являющиеся членами МВФ, также предоставляют статистические данные в системы:

Исследование 2021 года показало, что деятельность МВФ по надзору оказывает «существенное влияние на суверенный долг, причем в странах с развивающейся экономикой это влияние гораздо сильнее, чем в странах с высоким уровнем дохода» [33] .

Условность кредитов

Условия МВФ — это набор политик или условий, которые МВФ требует в обмен на финансовые ресурсы. [20] МВФ требует от стран залогового обеспечения для займов, но также требует, чтобы правительство обращалось за помощью для исправления своих макроэкономических дисбалансов в форме реформы политики. [34] Если условия не выполняются, средства удерживаются. [20] [35] Концепция условий была введена в решении исполнительного совета 1952 года и позднее включена в Статьи соглашения.

Обусловленность связана с экономической теорией, а также с механизмом принуждения к погашению. Теоретическая основа обусловленности, вытекающая в первую очередь из работы Жака Полака , была «денежным подходом к платежному балансу». [21]

Структурная перестройка

Некоторые условия структурной перестройки могут включать в себя:

Эти условия известны как Вашингтонский консенсус .

Преимущества

Эти условия кредитования гарантируют, что страна-заемщик сможет погасить долг перед МВФ и что страна не будет пытаться решить свои проблемы с платежным балансом таким образом, который негативно повлияет на международную экономику . [36] [37] Проблема стимулирования морального риска — когда экономические агенты максимизируют свою собственную полезность в ущерб другим, поскольку они не несут полной ответственности за последствия своих действий — смягчается посредством условий, а не предоставления залога; страны, нуждающиеся в кредитах МВФ, как правило, в любом случае не обладают залогом, имеющим международную ценность. [37]

Условность также заверяет МВФ, что предоставленные им средства будут использованы в целях, определенных Статьями соглашения, и обеспечивает гарантии того, что страна сможет исправить свои макроэкономические и структурные дисбалансы. [37] По мнению МВФ, принятие членом определенных корректирующих мер или политик позволит ему вернуть долг МВФ, тем самым гарантируя, что ресурсы будут доступны для поддержки других членов. [35]

По состоянию на 2004 год страны-заемщики имели хорошую историю погашения кредитов, предоставленных в рамках обычных кредитных линий МВФ, с полной выплатой процентов в течение срока действия кредита. Это свидетельствует о том, что кредитование МВФ не налагает бремени на страны-кредиторы, поскольку страны-кредиторы получают проценты по рыночной ставке на большую часть своих подписок на квоты, а также любые подписки в собственной валюте, которые выдаются взаймы МВФ, а также все резервные активы, которые они предоставляют МВФ. [18]

История

20 век

Мемориальная доска в честь создания МВФ в июле 1944 года на Бреттон-Вудской конференции
«Штаб-квартира 1» МВФ в Вашингтоне, округ Колумбия, спроектированная Моше Сафди
Золотой зал в отеле Mount Washington , где участники Бреттон-Вудской конференции подписали соглашения о создании МВФ и Всемирного банка.
Первая страница Статей Соглашения Международного валютного фонда, 1 марта 1946 года. Архив Министерства иностранных дел Финляндии.

МВФ изначально был создан как часть соглашения о валютном обмене Бреттон-Вудской системы в 1944 году . [38] Во время Великой депрессии страны резко повысили торговые барьеры в попытке улучшить свои слабеющие экономики. Это привело к девальвации национальных валют и спаду мировой торговли. [39]

Этот сбой в международном валютном сотрудничестве создал необходимость в надзоре. Представители 45 правительств встретились на Бреттон-Вудской конференции в отеле Mount Washington в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гемпшир , в Соединенных Штатах, чтобы обсудить рамки послевоенного международного экономического сотрудничества и пути восстановления Европы.

Существовало два взгляда на роль, которую МВФ должен взять на себя как глобальный экономический институт. Американский делегат Гарри Декстер Уайт предвидел МВФ, который функционировал бы скорее как банк, гарантируя, что государства-заемщики смогут вовремя погасить свои долги. [40] Большая часть плана Уайта была включена в заключительные акты, принятые в Бреттон-Вудсе. Британский экономист Джон Мейнард Кейнс , с другой стороны, представлял себе, что МВФ будет кооперативным фондом, из которого государства-члены могли бы черпать средства для поддержания экономической активности и занятости в период периодических кризисов. Эта точка зрения предполагала МВФ, который помогал бы правительствам и действовал бы так же, как правительство Соединенных Штатов во время Нового курса до Великой депрессии 1930-х годов . [40]

МВФ официально начал свое существование 27 декабря 1945 года, когда первые 29 стран ратифицировали его Статьи соглашения. [41] К концу 1946 года МВФ вырос до 39 членов. [42] 1 марта 1947 года МВФ начал свою финансовую деятельность, [43] а 8 мая Франция стала первой страной, которая взяла у него кредит. [42]

МВФ был одной из ключевых организаций международной экономической системы; его структура позволяла системе сбалансировать восстановление международного капитализма с максимизацией национального экономического суверенитета и благосостояния людей, также известного как встроенный либерализм . [21] Влияние МВФ в мировой экономике неуклонно росло по мере того, как он набирал все больше членов. Его членство начало расширяться в конце 1950-х и в 1960-х годах, когда многие африканские страны стали независимыми и подали заявки на членство. Но холодная война ограничила членство Фонда, и большинство стран в советской сфере влияния присоединились только в 1970-х и 1980-х годах. [39] [44] [45]

Система валютных курсов Бреттон-Вудса преобладала до 1971 года, когда правительство Соединенных Штатов приостановило конвертируемость доллара США (и долларовых резервов других правительств) в золото. Это известно как шок Никсона . [39] Изменения в статьях соглашения МВФ, отражающие эти изменения, были ратифицированы в 1976 году Ямайскими соглашениями . Позже, в 1970-х годах, крупные коммерческие банки начали кредитовать государства, поскольку они были завалены наличными деньгами, депонированными экспортерами нефти. Кредитование так называемых банков-денежных центров привело к тому, что МВФ изменил свою роль в 1980-х годах после того, как мировая рецессия спровоцировала кризис, который вернул МВФ в глобальное финансовое управление. [46]

В середине 1980-х годов МВФ переключил свой узкий фокус с валютной стабилизации на более широкий фокус продвижения реформ, либерализующих рынок, посредством программ структурной перестройки. [47] Этот сдвиг произошел без официального пересмотра устава организации или операционных руководящих принципов. [47] Администрация Рональда Рейгана , в частности министр финансов Джеймс Бейкер , его помощник секретаря Дэвид Малфорд и заместитель помощника секретаря Чарльз Даллара , оказывали давление на МВФ, чтобы он включил рыночно-либеральные реформы в условные кредиты организации. [47]

В течение 20-го века МВФ изменил свою позицию по контролю за капиталом. В то время как МВФ допускал контроль за капиталом при своем основании и на протяжении 1970-х годов, сотрудники МВФ все больше выступали за свободное движение капитала с 1980-х годов. [48] Этот сдвиг произошел после того, как в экономике появился консенсус о желательности свободного движения капитала, после выхода на пенсию сотрудников МВФ, нанятых в 1940-х и 1950-х годах, и после набора сотрудников, подверженных новому мышлению в экономике. [48]

21 век

В начале 2000-х годов МВФ предоставил два крупных кредитных пакета Аргентине (во время Великой депрессии в Аргентине 1998–2002 годов ) и Уругваю (после банковского кризиса в Уругвае 2002 года ). [49] Однако к середине 2000-х годов кредитование МВФ достигло самой низкой доли мирового ВВП с 1970-х годов. [50]

В мае 2010 года МВФ принял участие в пропорции 3:11 в первой финансовой помощи Греции , которая составила €110 млрд., для решения проблемы большого накопления государственного долга, вызванного сохраняющимся большим дефицитом государственного сектора. В рамках финансовой помощи греческое правительство согласилось принять меры жесткой экономии, которые сократят дефицит с 11% в 2009 году до «значительно ниже 3%» в 2014 году. [51] Финансовая помощь не включала меры по реструктуризации долга , такие как « стрижка» , к огорчению швейцарских, бразильских, индийских, российских и аргентинских директоров МВФ, при этом сами греческие власти (в то время премьер-министр Георгиос Папандреу и министр финансов Георгиос Папаконстантину ) исключили «стрижку». [52]

Второй пакет помощи в размере более 100 млрд евро был согласован в течение нескольких месяцев с октября 2011 года, в течение которых Папандреу был вынужден уйти с должности. Так называемая Тройка , частью которой является МВФ, является соуправляющим этой программы, которая была одобрена исполнительными директорами МВФ 15 марта 2012 года на сумму 23,8 млрд XDR [53] и привела к тому, что частные держатели облигаций получили стрижку более чем на 50%. В период с мая 2010 года по февраль 2012 года частные банки Голландии, Франции и Германии сократили подверженность греческому долгу со 122 млрд евро до 66 млрд евро. [52] [54]

По состоянию на январь 2012 года крупнейшими заемщиками МВФ были Греция, Португалия, Ирландия, Румыния и Украина. [55]

25 марта 2013 года Тройка согласилась на международную помощь Кипру в размере 10 миллиардов евро , ценой для киприотов ее соглашения: закрыть второй по величине банк страны ; наложить единовременный сбор на незастрахованные депозиты Банка Кипра. [56] [57] Ни один застрахованный депозит в размере 100 тысяч евро или меньше не должен был быть затронут условиями новой схемы помощи . [58] [59]

Тема реструктуризации суверенного долга была поднята МВФ в апреле 2013 года, впервые с 2005 года, в докладе под названием «Реструктуризация суверенного долга: последние события и последствия для правовой и политической базы Фонда». [60] В документе, который обсуждался советом 20 мая, [61] был обобщен недавний опыт Греции, Сент-Китс и Невис, Белиза и Ямайки. Пояснительное интервью с заместителем директора Хью Бреденкампом было опубликовано несколько дней спустя, [62] как и разбор Матиной Стевис из The Wall Street Journal . [63]

В публикации Fiscal Monitor за октябрь 2013 года МВФ предположил, что налог на капитал, способный снизить коэффициенты государственного долга еврозоны до «уровней конца 2007 года», потребует очень высокой налоговой ставки — около 10%. [64]

Департамент по фискальным вопросам МВФ, возглавляемый в то время исполняющим обязанности директора Сандживом Гуптой, подготовил в январе 2014 года отчет под названием «Фискальная политика и неравенство доходов», в котором говорилось, что «Некоторые налоги, взимаемые с богатства, особенно с недвижимого имущества, также являются вариантом для экономик, стремящихся к более прогрессивному налогообложению ... Налоги на имущество справедливы и эффективны, но недостаточно используются во многих экономиках... Существуют значительные возможности для более полного использования этого налога, как источника доходов, так и инструмента перераспределения». [65]

В конце марта 2014 года МВФ выделил 18 миллиардов долларов на помощь временному правительству Украины после Революции достоинства . [66] [67]

Реакция и анализ коронавируса

В конце 2019 года МВФ прогнозировал, что глобальный рост в 2020 году составит 3,4%, однако из-за коронавируса в ноябре 2020 года ожидалось, что мировая экономика сократится на 4,4%. [68] [69]

В марте 2020 года Кристалина Георгиева объявила, что МВФ готов мобилизовать 1 триллион долларов в качестве ответа на пандемию COVID-19 . [70] Это было в дополнение к фонду в размере 50 миллиардов долларов, о котором было объявлено двумя неделями ранее, [71] из которых 5 миллиардов долларов уже были запрошены Ираном . [72] Днем ранее, 11 марта, Великобритания призвала выделить 150 миллионов фунтов стерлингов в фонд помощи МВФ в случае катастроф. [73] 27 марта стало известно, что «более 80 стран с низким и средним уровнем дохода» обратились за помощью из-за коронавируса. [74]

13 апреля 2020 года МВФ заявил, что «предоставит немедленное облегчение бремени задолженности 25 странам-членам в рамках своей программы «Доверительный фонд по ограничению и преодолению последствий катастроф » (CCRT)». [75]

Страны-участницы

  Государства-члены МВФ
  Государства-члены МВФ, не принимающие на себя обязательства Статьи VIII, Разделов 2, 3 и 4 [76]
  Бывшие государства-члены МВФ/неучастники/нет данных

Не все страны-члены МВФ являются суверенными государствами, и, следовательно, не все «страны-члены» МВФ являются членами Организации Объединенных Наций. [77] Среди «стран-членов» МВФ, которые не являются государствами-членами ООН, есть несуверенные территории со специальными юрисдикциями, которые официально находятся под суверенитетом полноправных государств-членов ООН, такие как Аруба , Кюрасао , Гонконг и Макао , а также Косово . [78] [79] Корпоративные члены назначают по должности голосующих членов, которые перечислены ниже. Все члены МВФ также являются членами Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и наоборот. [80]

Бывшими членами являются Куба (которая вышла в 1964 году), [81] и Тайвань , который был исключен из МВФ [82] в 1980 году после потери поддержки тогдашнего президента США Джимми Картера и был заменен Китайской Народной Республикой . [83] Однако «провинция Тайвань Китая» по-прежнему числится в официальных индексах МВФ. [84] Польша вышла в 1950 году — предположительно под давлением Советского Союза — но вернулась в 1986 году. Бывшая Чехословакия была исключена в 1954 году за «непредоставление требуемых данных» и была вновь принята в 1990 году после Бархатной революции . [85]

Помимо Кубы, другими государствами ООН, которые не входят в МВФ, являются Лихтенштейн , Монако и Северная Корея . Андорра стала 190-м членом 16 октября 2020 года. [86] [87]

Квалификации

Любая страна может подать заявку на членство в МВФ. После образования МВФ, в ранний послевоенный период, правила членства в МВФ оставались относительно свободными. Члены должны были вносить периодические членские взносы в счет своей квоты, воздерживаться от валютных ограничений, если им не было предоставлено разрешение МВФ, соблюдать Кодекс поведения, изложенный в Статьях соглашения МВФ, и предоставлять национальную экономическую информацию. Однако для правительств, которые обращались в МВФ за финансированием, были введены более строгие правила. [21]

Страны, присоединившиеся к МВФ в период с 1945 по 1971 год, согласились поддерживать свои обменные курсы на уровне, который мог быть скорректирован только для исправления «фундаментального дисбаланса» в платежном балансе и только с согласия МВФ. [88]

Преимущества

Страны-члены МВФ имеют доступ к информации об экономической политике всех стран-членов, возможность влиять на экономическую политику других стран-членов, техническую помощь в банковской сфере, фискальных вопросах и вопросах обмена валюты, финансовую поддержку в периоды платежных трудностей и расширенные возможности для торговли и инвестиций. [89]

Персонал

Совет управляющих

Совет управляющих состоит из одного управляющего и одного заместителя управляющего от каждой страны-члена. Каждая страна-член назначает своих двух управляющих. Совет обычно собирается раз в год и отвечает за выборы или назначение исполнительного директора в исполнительный совет. Хотя совет управляющих официально отвечает за утверждение увеличения квот, распределения специальных прав заимствования , прием новых членов, обязательный выход членов и внесение поправок в Статьи соглашения и Устав, на практике он делегировал большую часть своих полномочий исполнительному совету МВФ. [90]

Совет управляющих консультируется Международным валютно-финансовым комитетом и Комитетом по развитию. Международный валютно-финансовый комитет состоит из 24 членов и отслеживает развитие глобальной ликвидности и перевод ресурсов в развивающиеся страны . [91] Комитет по развитию состоит из 25 членов и консультирует по критически важным вопросам развития и по финансовым ресурсам, необходимым для содействия экономическому развитию в развивающихся странах.

Совет управляющих подчиняется непосредственно управляющему директору МВФ Кристалине Георгиевой. [91]

Исполнительный совет

24 исполнительных директора составляют исполнительный совет. Исполнительные директора представляют все 190 стран-членов в географическом списке. [92] Страны с крупной экономикой имеют своего собственного исполнительного директора, но большинство стран сгруппированы в избирательные округа, представляющие четыре или более стран. [90]

После вступившей в силу в марте 2011 года поправки 2008 года о праве голоса и участии [93] семь стран назначают исполнительного директора: США, Япония, Китай, Германия, Франция, Великобритания и Саудовская Аравия. [92] Остальные 17 директоров представляют избирательные округа, состоящие из 2–23 стран. Этот совет обычно собирается несколько раз в неделю. [94] Состав совета и избирательные округа должны периодически пересматриваться каждые восемь лет. [95]

Список исполнительных директоров МВФ по состоянию на февраль 2019 г.

Управляющий

МВФ возглавляет управляющий директор, который является главой персонала и выполняет функции председателя исполнительного совета. Управляющий директор — самая влиятельная должность в МВФ. [96] Исторически управляющий директор МВФ был гражданином Европы , а президент Всемирного банка — гражданином Америки . Однако этот стандарт все чаще подвергается сомнению, и вскоре может открыться конкуренция за эти две должности, в которую войдут другие квалифицированные кандидаты из любой части мира. [97] [98] В августе 2019 года Международный валютный фонд отменил возрастное ограничение, которое составляет 65 лет и старше для должности управляющего директора. [99]

В 2011 году крупнейшие развивающиеся страны мира, государства БРИК , выступили с заявлением, в котором заявили, что традиция назначения европейца на должность управляющего директора подрывает легитимность МВФ, и призвали к тому, чтобы такое назначение основывалось на заслугах. [97] [100]

Список управляющих директоров

Портрет в три четверти элегантно одетой Кристин Лагард, возможно, в возрасте около 60 лет, сидящей в кресле за микрофоном. Она выглядит подтянутой и загорелой. Ее общее выражение лица — внимательное, приятное и умное.
28 июня 2011 года Кристин Лагард была назначена управляющим директором МВФ, сменив Доминика Стросс-Кана .

Бывший управляющий директор Доминик Стросс-Кан был арестован в связи с обвинениями в сексуальном насилии над горничной в нью-йоркском отеле и ушел в отставку 18 мая. Позднее обвинения были сняты. [101] 28 июня 2011 года Кристина Лагард была утверждена на пост управляющего директора МВФ на пятилетний срок, начинающийся 5 июля 2011 года. [102] [103] Она была переизбрана консенсусом на второй пятилетний срок, начинающийся 5 июля 2016 года, став единственным кандидатом, выдвинутым на пост управляющего директора. [104]

Первый заместитель управляющего директора

Управляющему директору помогает первый заместитель управляющего директора (FDMD), который по традиции всегда был гражданином Соединенных Штатов. [105] Управляющий директор и его первый заместитель вместе возглавляют высшее руководство МВФ. [106] Как и управляющий директор, первый заместитель традиционно избирается на пятилетний срок.

Список первых заместителей управляющего директора

Главный экономист

Главный экономист возглавляет исследовательское подразделение МВФ и является «старшим должностным лицом» МВФ. [107]

Список главных экономистов

Сотрудники МВФ

Сотрудники МВФ обладают значительной автономией и, как известно, формируют политику МВФ. По словам Джеффри Чвиерота, «именно сотрудники выполняют большую часть задач МВФ; они формулируют предложения по политике для рассмотрения государствами-членами, осуществляют надзор, ведут переговоры о займах и разрабатывают программы, а также собирают и систематизируют подробную информацию». [120] Большинство сотрудников МВФ — экономисты. [121] Согласно исследованию 1968 года, почти 60% сотрудников были из англоговорящих развитых стран. [122] К 2004 году от 40 до 50% сотрудников были из англоговорящих развитых стран. [122]

Исследование 1996 года показало, что 90% новых сотрудников с докторской степенью получили ее в университетах Соединенных Штатов или Канады. [122] Исследование 1999 года показало, что ни один из новых сотрудников с докторской степенью не получил докторскую степень в странах Глобального Юга. [122]

Право голоса

Право голоса в МВФ основано на системе квот. Каждый член имеет определенное количество базовых голосов , равное 5,502% от общего числа голосов , [123] плюс один дополнительный голос за каждое специальное право заимствования (СДР) в размере 100 000 квоты страны-члена. [124] СДР является расчетной единицей МВФ и представляет собой потенциальное требование к валюте. Она основана на корзине ключевых международных валют. Базовые голоса создают небольшое смещение в пользу малых стран, но дополнительные голоса, определяемые СДР, перевешивают это смещение. [124] Изменения в голосующих долях требуют одобрения квалифицированного большинства в 85% голосов. [11]

В декабре 2015 года Конгресс США принял закон, санкционирующий реформы квот и управления 2010 года. В результате,

Эффекты системы квот

Система квот МВФ была создана для привлечения средств для кредитов. [21] Каждой стране-члену МВФ назначается квота или взнос, который отражает относительный размер страны в мировой экономике. Квота каждого члена также определяет его относительное право голоса. Таким образом, финансовые взносы правительств-членов связаны с правом голоса в организации. [124]

Эта система следует логике организации, контролируемой акционерами: богатые страны имеют больше влияния на создание и пересмотр правил. [21] Поскольку принятие решений в МВФ отражает относительное экономическое положение каждого члена в мире, более богатые страны, которые предоставляют МВФ больше денег, имеют больше влияния, чем более бедные члены, которые вносят меньше; тем не менее, МВФ фокусируется на перераспределении. [124]

Негибкость права голоса

Квоты обычно пересматриваются каждые пять лет и могут быть увеличены, когда совет управляющих сочтет это необходимым. Голосующие доли МВФ относительно негибки: страны, которые растут экономически, как правило, становятся недопредставленными, поскольку их право голоса отстает. [11] В настоящее время предлагается реформировать представительство развивающихся стран в МВФ. [124] Экономики этих стран представляют большую часть мировой экономической системы, но это не отражается в процессе принятия решений МВФ через характер системы квот. Джозеф Стиглиц утверждает: «Необходимо обеспечить более эффективный голос и представительство для развивающихся стран, которые теперь представляют гораздо большую часть мировой экономической деятельности с 1944 года, когда был создан МВФ». [126] В 2008 году был принят ряд реформ квот, включая передачу 6% долей квот динамичным развивающимся рынкам и развивающимся странам. [127]

Преодоление разрыва между заемщиком и кредитором

Членство в МВФ разделено по доходам: некоторые страны предоставляют финансовые ресурсы, в то время как другие используют эти ресурсы. Как развитые страны- "кредиторы", так и развивающиеся страны- "заемщики" являются членами МВФ. Развитые страны предоставляют финансовые ресурсы, но редко заключают кредитные соглашения МВФ; они являются кредиторами. Наоборот, развивающиеся страны пользуются кредитными услугами, но вносят небольшой вклад в денежный фонд, доступный для кредитования, поскольку их квоты меньше; они являются заемщиками. Таким образом, возникает напряженность вокруг вопросов управления, поскольку эти две группы, кредиторы и заемщики, имеют принципиально разные интересы. [124]

Критика заключается в том, что система распределения права голоса через систему квот институционализирует подчинение заемщика и доминирование кредитора. Последующее разделение членства в МВФ на заемщиков и не заемщиков усилило споры вокруг обусловленности, поскольку заемщики заинтересованы в увеличении доступа к кредитам, в то время как кредиторы хотят сохранить уверенность в том, что кредиты будут возвращены. [128]

Использовать

В 2008 году Обзор международных отношений SAIS показал, что среднее общее использование кредита МВФ за десятилетие увеличилось в реальном выражении на 21% в период с 1970-х по 1980-е годы и снова увеличилось чуть более чем на 22% с 1980-х по период 1991–2005 годов. Другое исследование показало, что с 1950 года только континент Африки получил 300 миллиардов долларов от МВФ, Всемирного банка и связанных с ними учреждений. [129]

Исследование Бумбы Мукерджи показало, что развивающиеся демократические страны получают больше выгод от программ МВФ, чем развивающиеся авторитарные страны , поскольку разработка политики и процесс принятия решений о том, где использовать заемные деньги, более прозрачны в рамках демократии. [129] Одно исследование, проведенное Рэндаллом Стоуном , показало, что хотя более ранние исследования обнаружили небольшое влияние программ МВФ на платежный баланс, более поздние исследования, использующие более сложные методы и более крупные выборки, «обычно обнаруживали, что программы МВФ улучшают платежный баланс». [38]

Exceptional Access Framework – государственный долг

Exceptional Access Framework был создан в 2003 году, когда Джон Б. Тейлор был заместителем министра финансов США по международным делам. Новый Framework полностью вступил в силу в феврале 2003 года и применялся в последующих решениях по Аргентине и Бразилии. [130] Его целью было установить некоторые разумные правила и ограничения на то, как МВФ предоставляет кредиты для поддержки правительств с проблемами задолженности, особенно на развивающихся рынках, и тем самым отойти от менталитета спасения 1990-х годов. Такая реформа была необходима для прекращения кризисной атмосферы, которая тогда существовала на развивающихся рынках. Реформа была тесно связана и была реализована почти одновременно с действиями нескольких стран с формирующимся рынком по включению положений о коллективных действиях в свои облигационные контракты.

В 2010 году эта схема была отменена, чтобы МВФ мог предоставлять кредиты Греции в неустойчивой политической ситуации. [131] [132]

Тема реструктуризации суверенного долга была поднята сотрудниками МВФ в апреле 2013 года впервые с 2005 года в докладе под названием «Реструктуризация суверенного долга: последние события и последствия для правовой и политической базы Фонда». [60] В документе, который обсуждался советом 20 мая, [61] был обобщен недавний опыт Греции, Сент-Китс и Невис, Белиза и Ямайки. Пояснительное интервью с заместителем директора Хью Бреденкампом было опубликовано несколько дней спустя, [62] как и разбор Матиной Стевис из The Wall Street Journal . [63]

Сотрудникам было поручено сформулировать обновленную политику, что было завершено 22 мая 2014 года в докладе под названием «Основы кредитования Фонда и государственный долг: предварительные соображения», и рассмотрено исполнительным советом 13 июня. [133] Сотрудники предложили, что «в обстоятельствах, когда (государственный) член утратил доступ к рынку, а долг считается приемлемым... МВФ сможет предоставить исключительный доступ на основе долговой операции, которая подразумевает продление сроков погашения», что было названо «операцией по перепрофилированию». Эти операции по перепрофилированию «в целом будут менее затратными для должника и кредиторов — и, таким образом, для системы в целом — по сравнению с операцией по авансовому сокращению задолженности или спасением, за которым следует сокращение задолженности... (и) будут предусмотрены только тогда, когда (a) участник потерял доступ к рынку и (b) долг оценивается как устойчивый, но не с высокой вероятностью... Кредиторы согласятся только в том случае, если они поймут, что такая поправка необходима для предотвращения худшего результата: а именно, дефолта и/или операции, включающей сокращение задолженности... Положения о коллективных действиях , которые в настоящее время существуют в большинстве — но не во всех — облигаций, будут использоваться для решения проблем коллективных действий». [133]

Влияние

Согласно исследованию Рэндалла У. Стоуна , проведенному в 2002 году , в академической литературе по МВФ «нет консенсуса относительно долгосрочного влияния программ МВФ на рост». [134]

Некоторые исследования показали, что кредиты МВФ могут снизить вероятность будущего банковского кризиса, [135] в то время как другие исследования показали, что они могут увеличить риск политических кризисов. [136] Программы МВФ могут снизить последствия валютного кризиса. [137]

Некоторые исследования показали, что программы МВФ менее эффективны в странах, имеющих покровителя из числа развитых стран (будь то иностранная помощь, членство в постколониальных институтах или модели голосования в ООН), по-видимому, из-за того, что этот покровитель позволяет странам игнорировать правила программ МВФ, поскольку эти правила не соблюдаются последовательно. [138] Некоторые исследования показали, что кредиты МВФ снижают экономический рост из-за создания экономического морального риска , сокращения государственных инвестиций, снижения стимулов для создания надежной внутренней политики и снижения доверия частных инвесторов. [139] Другие исследования показали, что кредиты МВФ могут оказывать положительное влияние на экономический рост и что их эффекты весьма неоднозначны. [140]

Критика

Анархистский протест против МВФ и корпоративной помощи

Исследование Института зарубежного развития (ODI), проведенное в 1980 году, включало критику МВФ, которая подтверждает анализ, согласно которому он является опорой того, что активист Титус Александер называет глобальным апартеидом . [141]

Выводы ODI заключались в том, что сама природа МВФ, направленная на продвижение рыночных подходов, вызывала неизбежную критику. С другой стороны, МВФ мог бы стать козлом отпущения, позволяя правительствам обвинять международных банкиров. ODI признал, что МВФ был нечувствителен к политическим устремлениям НРС, в то время как его политические условия были негибкими. [142]

Аргентина, которую МВФ считал образцовой страной в плане соответствия политическим предложениям Бреттон-Вудских институтов, в 2001 году пережила катастрофический экономический кризис, [143] который, по мнению некоторых, был вызван бюджетными ограничениями, введенными МВФ, — которые подорвали способность правительства поддерживать национальную инфраструктуру даже в таких важных областях, как здравоохранение, образование и безопасность, — и приватизацией стратегически важных национальных ресурсов . [144] Другие связывают кризис с неправильно разработанным фискальным федерализмом Аргентины , который привел к быстрому росту субнациональных расходов. [145] Кризис усилил широко распространенную ненависть к этому институту в Аргентине и других странах Южной Америки, при этом многие обвиняли МВФ в экономических проблемах региона. Текущая — по состоянию на начало 2006 года — тенденция к умеренным левым правительствам в регионе и растущая обеспокоенность по поводу разработки региональной экономической политики, в значительной степени независимой от давления крупного бизнеса, были приписаны этому кризису. [ необходима цитата ]

В 2006 году старший аналитик политики ActionAid Аканкша Марфатия заявила, что политика МВФ в Африке подрывает любую возможность достижения Целей развития тысячелетия (ЦРТ) из-за введенных ограничений, которые не позволяют расходовать средства на важные секторы, такие как образование и здравоохранение. [146]

В интервью (19 мая 2008 г.) бывший премьер-министр Румынии Кэлин Попеску-Тэричану заявил, что «С 2005 года МВФ постоянно совершает ошибки, когда оценивает экономические показатели страны». [147] Бывший президент Танзании Джулиус Ньерере , утверждавший, что обремененные долгами африканские государства уступают суверенитет МВФ и Всемирному банку, задал известный вопрос: «Кто избрал МВФ министерством финансов для каждой страны мира?» [148] [149]

Бывший главный экономист МВФ и бывший управляющий Резервного банка Индии (РБИ) Рагхурам Раджан , предсказавший финансовый кризис 2007–2008 годов, критиковал МВФ за то, что тот оставался второстепенным игроком в развитом мире. Он критиковал МВФ за похвалу денежно-кредитной политики США, которая, по его мнению, сеяла хаос на развивающихся рынках. [150] Он критиковал «ультра-мягкую денежную политику» некоторых неназванных стран. [151] [152]

Такие страны, как Замбия, не получили надлежащей помощи с долгосрочными эффектами, что вызвало беспокойство экономистов. С 2005 года Замбия (а также 29 других африканских стран) получила списание долгов, что помогло с медицинскими и образовательными фондами страны. Однако менее чем за десятилетие Замбия вернулась к долгу в размере более половины своего ВВП. Американский экономист Уильям Истерли , скептически относящийся к методам МВФ, изначально предупреждал, что «облегчение бремени задолженности просто поощрит более безрассудные заимствования со стороны нечестных правительств, если оно не будет сопровождаться реформами по ускорению экономического роста и улучшению управления», согласно The Economist . [153]

Обусловленность

МВФ критиковали за то, что он «оторван» от местных экономических условий, культуры и среды в странах, где им требуется реформа политики. [20] Экономические советы, которые дает МВФ, не всегда учитывают разницу между тем, что расходы означают на бумаге, и тем, как они ощущаются гражданами. [154] Страны обвиняют в том, что из-за чрезмерной обусловленности они не «владеют» программами, и связи между народом страны-получателя, ее правительством и целями, преследуемыми МВФ, разрываются. [155]

Джеффри Сакс утверждает, что «обычным рецептом МВФ является «затягивание бюджетного пояса для стран, которые слишком бедны, чтобы иметь пояса » ». [154] Сакс писал, что роль МВФ как универсального института, специализирующегося на макроэкономических вопросах, нуждается в реформировании. Обусловленность также подвергалась критике, поскольку страна может предоставить залог в виде «приемлемых активов» для получения освобождения — если предположить, что все страны способны предоставить «приемлемый залог». [37]

Одна из точек зрения заключается в том, что обусловленность подрывает внутренние политические институты. [156] Правительства-получатели жертвуют политической автономией в обмен на средства, что может привести к общественному недовольству местным руководством за принятие и выполнение условий МВФ. Политическая нестабильность может быть результатом большей текучести кадров, поскольку политические лидеры сменяются в результате ответных действий на выборах. [20] Условия МВФ часто критикуются за сокращение государственных услуг, что приводит к росту безработицы. [21]

Другая критика заключается в том, что политика МВФ предназначена только для решения проблемы плохого управления, чрезмерных государственных расходов, чрезмерного вмешательства правительства в рынки и слишком большой государственной собственности. [154] Это предполагает, что этот узкий круг вопросов представляет собой единственно возможные проблемы; все стандартизировано, а различные контексты игнорируются. [154] Страна также может быть вынуждена принять условия, которые она обычно не приняла бы, если бы не находилась в финансовом кризисе и не нуждалась в помощи. [35]

Вдобавок ко всему, независимо от того, какие методологии и наборы данных использовались, это приводит к тому же выводу об усугублении неравенства доходов. С коэффициентом Джини стало ясно, что страны с политикой МВФ сталкиваются с возросшим неравенством доходов. [157]

Утверждается, что условия препятствуют социальной стабильности и, следовательно, препятствуют достижению заявленных целей МВФ, в то время как программы структурной перестройки приводят к росту бедности в странах-получателях. [158] МВФ иногда выступает за « программы жесткой экономии », сокращая государственные расходы и увеличивая налоги даже при слабой экономике, чтобы приблизить бюджеты к балансу, тем самым сокращая бюджетный дефицит . Странам часто советуют снизить ставку корпоративного налога. В книге «Глобализация и ее недовольство » Джозеф Э. Стиглиц , бывший главный экономист и старший вице-президент Всемирного банка , критикует эту политику. [159] Он утверждает, что при переходе к более монетаристскому подходу цель фонда больше не актуальна, поскольку он был разработан для предоставления странам средств для проведения кейнсианской рефляции, и что МВФ «не участвовал в заговоре, а отражал интересы и идеологию западного финансового сообщества». [160]

Стиглиц заключает: «Современная высокотехнологичная война направлена ​​на устранение физического контакта: сбрасывание бомб с высоты 50 000 футов гарантирует, что человек не «чувствует» того, что он делает. Современное экономическое управление похоже: из своего роскошного отеля он может бессердечно навязывать политику, о которой он бы дважды подумал, если бы знал людей, чьи жизни он разрушает». [159]

Исследователи Эрик Туссен и Дэмиен Милле утверждают, что политика МВФ представляет собой новую форму колонизации, не требующую военного присутствия:

Следуя за потребностями правительств самых богатых компаний, МВФ разрешил странам, находящимся в кризисе, брать займы, чтобы избежать дефолта по своим выплатам. Попав в долговую нисходящую спираль, развивающиеся страны вскоре не имели другого выхода, кроме как брать новые долги, чтобы погасить старые долги. Прежде чем предоставить им новые кредиты по более высоким процентным ставкам, будущие лидеры попросили МВФ вмешаться с гарантией последующего возмещения, попросив подписания соглашения с указанными странами. Таким образом, МВФ согласился возобновить поток «финансового насоса» при условии, что заинтересованные страны сначала используют эти деньги для возмещения банков и других частных кредиторов, одновременно реструктурируя свою экономику по усмотрению МВФ: это были известные условия, подробно описанные в Программах структурной перестройки. МВФ и его ультралиберальные эксперты взяли под контроль экономическую политику стран-заемщиков. Таким образом, была установлена ​​новая форма колонизации. Не было даже необходимости устанавливать административное или военное присутствие; только долг поддерживал эту новую форму подчинения. [161]

Международная политика играет важную роль в принятии решений МВФ. Влияние государств-членов примерно пропорционально их вкладу в финансы МВФ. Соединенные Штаты имеют наибольшее количество голосов и, следовательно, обладают наибольшим влиянием. Внутренняя политика часто вступает в игру, когда политики в развивающихся странах используют обусловленность, чтобы получить рычаги воздействия на оппозицию и влиять на политику. [162] [163]

Академик Джереми Гарлик ссылается на кредиты МВФ Южной Корее во время азиатского финансового кризиса 1997 года , которые южнокорейская общественность широко воспринимала как долговую ловушку. [164] : 89  Гарлик пишет, что общественность в целом была настроена негативно по отношению к условиям, навязанным МВФ, которые требовали от Южной Кореи радикально реструктурировать свою экономику и консультироваться с МВФ перед принятием экономических решений до тех пор, пока долг не будет погашен. [164] : 89 

В 2016 году исследовательский отдел МВФ опубликовал отчет под названием «Неолиберализм: переоценен?», в котором, восхваляя некоторые аспекты « неолиберальной повестки дня», утверждается, что организация «переоценивает» политику жесткой бюджетной экономии и финансовое дерегулирование, что, по их мнению, усугубило как финансовые кризисы, так и экономическое неравенство во всем мире. [165] [166] [167]

В 2020 и 2021 годах Oxfam критиковал МВФ за навязывание жестких мер экономии многим странам с низким уровнем дохода во время пандемии COVID-19, несмотря на вынужденное сокращение расходов на здравоохранение, что затруднит реакцию получателя на пандемию. [168] [169]

Поддержка диктатур

Роль Бреттон-Вудских институтов была спорной со времен конца Холодной войны из-за утверждений о том, что политики МВФ поддерживали военные диктатуры, дружественные американским и европейским корпорациям, а также другие антикоммунистические и коммунистические режимы, такие как Социалистическая Республика Румыния . Примером поддержки МВФ диктатуры была его постоянная поддержка правления Мобуту в Заире , хотя его собственный посланник Эрвин Блюменталь представил отрезвляющий отчет об укоренившейся коррупции и хищениях, а также о неспособности страны вернуть любые кредиты. [170] В 2021 году МВФ одобрил кредит в размере 1 миллиарда долларов США автократической Уганде, несмотря на протесты угандийцев в Вашингтоне, Лондоне и Южной Африке. [171] [172] Критики также утверждают, что МВФ в целом апатичен или враждебен к демократии, правам человека и правам трудящихся . Противоречия помогли разжечь движение антиглобалистов .

Аргументом в пользу поддержки диктатур МВФ является утверждение, что экономическая стабильность является предшественником демократии. Исследование 2017 года не нашло никаких доказательств того, что программы кредитования МВФ подрывают демократию в странах-заемщиках, [173] оно нашло «доказательства скромных, но определенно положительных условных различий в показателях демократии в участвующих и неучаствующих странах». [173]

Исследование 2020 года выявило обратную причинно-следственную связь: демократия является предшественником экономической стабильности. [174] Критики приводят различные примеры, когда демократические страны падали после получения кредитов МВФ. [175]

Партийные автократии и демократии могут столкнуться с аналогичными стимулами при рассмотрении соглашений с МВФ, в отличие от персоналистских и военных режимов. [176]

Влияние на доступ к продовольствию

Ряд организаций гражданского общества [177] критиковали политику МВФ за ее влияние на доступ к продовольствию, особенно в развивающихся странах. В октябре 2008 года бывший президент США Билл Клинтон выступил с речью в Организации Объединенных Наций во Всемирный день продовольствия , критикуя Всемирный банк и МВФ за их политику в области продовольствия и сельского хозяйства:

Нам нужно, чтобы Всемирный банк, МВФ, все крупные фонды и все правительства признали, что в течение 30 лет мы все это упустили, включая меня, когда я был президентом. Мы ошибались, полагая, что еда была как какой-то другой продукт в международной торговле, и нам всем нужно вернуться к более ответственной и устойчивой форме сельского хозяйства .

—  Бывший президент США Билл Клинтон, речь на Всемирном дне продовольствия ООН, 16 октября 2008 г. [178]

FPIF отметил, что существует повторяющаяся закономерность: «дестабилизация крестьянских производителей одним-двумя ударами программ структурной перестройки МВФ и Всемирного банка , которые уничтожили государственные инвестиции в сельскую местность, за которыми последовал массовый приток субсидируемого сельскохозяйственного импорта из США и Европейского Союза после того, как Соглашение ВТО по сельскому хозяйству открыло рынки». [179]

Влияние на общественное здравоохранение

Исследование 2009 года пришло к выводу, что строгие условия привели к тысячам смертей в Восточной Европе от туберкулеза , поскольку пришлось ослабить систему общественного здравоохранения . В 21 стране, которой МВФ предоставил кредиты, смертность от туберкулеза выросла на 16,6%. [180] Систематический обзор исследований, проведенных в 2017 году по влиянию программ структурной перестройки на здоровье детей и матерей, показал, что эти программы оказывают пагубное влияние на здоровье матерей и детей, помимо других неблагоприятных последствий. [181]

Реформа

Функции и политика

МВФ является лишь одной из многих международных организаций , и это универсальный институт, который занимается только макроэкономическими вопросами; его основные сферы интересов в развивающихся странах очень узкие. Одна из предлагаемых реформ — это движение к тесному партнерству с другими специализированными агентствами, такими как ЮНИСЕФ , Продовольственная и сельскохозяйственная организация (ФАО) и Программа развития Организации Объединенных Наций (ПРООН). [154]

Jeffrey Sachs argues in The End of Poverty that the IMF and the World Bank have "the brightest economists and the lead in advising poor countries on how to break out of poverty, but the problem is development economics".[154] Development economics needs the reform, not the IMF. He also notes that IMF loan conditions should be paired with other reforms—e.g., trade reform in developed nations, debt cancellation, and increased financial assistance for investments in basic infrastructure.[154] IMF loan conditions cannot stand alone and produce change; they need to be partnered with other reforms or other conditions as applicable.[11]

U.S. influence and voting reform

The scholarly consensus is that IMF decision-making is not simply technocratic, but also guided by political and economic concerns.[182] The United States is the IMF's most powerful member, and its influence reaches even into decision-making concerning individual loan agreements.[183] The U.S. has historically been openly opposed to losing what Treasury Secretary Jacob Lew described in 2015 as its "leadership role" at the IMF, and the U.S.' "ability to shape international norms and practices".[184]

Emerging markets were not well-represented for most of the IMF's history: Despite being the most populous country, China's vote share was the sixth largest; Brazil's vote share was smaller than Belgium's.[185] Reforms to give more powers to emerging economies were agreed by the G20 in 2010. The reforms could not pass, however, until they were ratified by the United States Congress,[186][187][188] since 85% of the Fund's voting power was required for the reforms to take effect,[189] and the Americans held more than 16% of voting power at the time.[2] After repeated criticism,[190][191] the U.S. finally ratified the voting reforms at the end of 2015.[192] The OECD countries maintained their overwhelming majority of voting share, and the U.S. in particular retained its share at over 16%.[193]

The criticism of the American- and European-dominated IMF has led to what some consider "disenfranchising the world" from the governance of the IMF. Raúl Prebisch, the founding secretary-general of the UN Conference on Trade and Development (UNCTAD), wrote that one of "the conspicuous deficiencies of the general economic theory, from the point of view of the periphery, is its false sense of universality".[194]

IMF and globalization

Globalization encompasses three institutions: global financial markets and transnational companies, national governments linked to each other in economic and military alliances led by the United States, and rising "global governments" such as World Trade Organization (WTO), IMF, and World Bank.[195] Charles Derber argues in his book People Before Profit, "These interacting institutions create a new global power system where sovereignty is globalized, taking power and constitutional authority away from nations and giving it to global markets and international bodies".[195] Titus Alexander argues that this system institutionalises global inequality between western countries and the Majority World in a form of global apartheid, in which the IMF is a key pillar.[196]

The establishment of globalised economic institutions has been both a symptom of and a stimulus for globalisation. The development of the World Bank, the IMF, regional development banks such as the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD), and multilateral trade institutions such as the WTO signals a move away from the dominance of the state as the primary actor analysed in international affairs. Globalization has thus been transformative in terms of limiting of state sovereignty over the economy.[197]

International central bank digital currency

In April 2023, the IMF launched their international central bank digital currency through their Digital Currency Monetary Authority, it will be called the Universal Monetary Unit, or Units for shorthand. The ANSI character will be Ü and will be used to facilitate international banking and international trade between countries and currencies. It will help facilitate SWIFT transactions on cross border transactions at wholesale FX rates instantaneously with real-time settlements.[198][199] In June, it announced it was working on a platform for central bank digital currencies (CBDCs) that would enable transctions between nations. IMF Managing Director Kristalina Georgieva said that if central banks did not agree on a common platform, cryptocurrencies would fill the resulting vacuum.[200]

Scandals

Managing Director Lagarde (2011–2019) was convicted of giving preferential treatment to businessman-turned-politician Bernard Tapie as he pursued a legal challenge against the French government. At the time, Lagarde was the French economic minister.[201] Within hours of her conviction, in which she escaped any punishment, the fund's 24-member executive board put to rest any speculation that she might have to resign, praising her "outstanding leadership" and the "wide respect" she commands around the world.[202]

Former IMF Managing Director Rodrigo Rato was arrested in 2015 for alleged fraud, embezzlement and money laundering.[203][204] In 2017, the Audiencia Nacional found Rato guilty of embezzlement and sentenced him to 4+12 years' imprisonment.[205] In 2018, the sentence was confirmed by the Supreme Court of Spain.[206]

Alternatives

In March 2011, the Ministers of Economy and Finance of the African Union proposed to establish an African Monetary Fund.[207]

At the 6th BRICS summit in July 2014 the BRICS nations (Brazil, Russia, India, China, and South Africa) announced the BRICS Contingent Reserve Arrangement (CRA) with an initial size of US$100 billion, a framework to provide liquidity through currency swaps in response to actual or potential short-term balance-of-payments pressures.[208]

In 2014, the China-led Asian Infrastructure Investment Bank was established.[184]

In the media

Life and Debt, a documentary film, deals with the IMF's policies' influence on Jamaica and its economy from a critical point of view. Debtocracy, a 2011 independent Greek documentary film, also criticises the IMF. Portuguese musician José Mário Branco's 1982 album FMI [pt] is inspired by the IMF's intervention in Portugal through monitored stabilisation programs in 1977–78. In the 2015 film Our Brand Is Crisis, the IMF is mentioned as a point of political contention, where the Bolivian population fears its electoral interference.[209]

See also

Notes

References

Footnotes

  1. ^ a b c "About the IMF". International Monetary Fund. Archived from the original on 16 October 2012. Retrieved 14 October 2012.
  2. ^ a b c "IMF Members' Quotas and Voting Power, and IMF Board of Governors". International Monetary Fund. 17 October 2020. Archived from the original on 8 June 2017. Retrieved 17 October 2020.
  3. ^ Boughton 2001, p. 7 n.5.
  4. ^ "First Deputy Managing Director Geoffrey Okamoto to Leave IMF, Gita Gopinath to Be IMF's New First Deputy Managing Director". International Monetary Fund. Archived from the original on 11 April 2022. Retrieved 28 January 2022.
  5. ^ "IMF Managing Director Names Pierre-Olivier Gourinchas as IMF Economic Counsellor and Head of Research Department". International Monetary Fund. Archived from the original on 11 April 2022. Retrieved 28 January 2022.
  6. ^ "Factsheet: The IMF and the World Bank". International Monetary Fund. 21 September 2015. Archived from the original on 3 June 2004. Retrieved 1 December 2015.
  7. ^ "About the IMF Overview". International Monetary Fund. Archived from the original on 8 September 2020. Retrieved 1 August 2017.
  8. ^ "Download the full report | IMF Annual Report 2023". www.imf.org. Archived from the original on 21 April 2024. Retrieved 21 April 2024.
  9. ^ "Articles of Agreement, International Monetary Fund" (PDF). International Monetary Fund. 2011. Archived (PDF) from the original on 4 November 2011.
  10. ^ "The IMF at a Glance". International Monetary Fund. Archived from the original on 26 June 2022. Retrieved 15 December 2016.
  11. ^ a b c d Lipscy, Phillip Y. (2015). "Explaining Institutional Change: Policy Areas, Outside Options, and the Bretton Woods Institutions". American Journal of Political Science. 59 (2): 341–356. doi:10.1111/ajps.12130.
  12. ^ Schlefer, Jonathan (10 April 2012). "There is No Invisible Hand". Harvard Business Review. Harvard Business Publishing. Archived from the original on 7 August 2023. Retrieved 15 March 2016 – via hbr.org.
  13. ^ Escobar, Arturo (1980). "Power and Visibility: Development and the Invention and Management of the Third World". Cultural Anthropology. 3 (4): 428–443. doi:10.1525/can.1988.3.4.02a00060.
  14. ^ Crutsinger, Martin (25 September 2019). "Economist who grew up in communist Bulgaria is new IMF chief". Associated Press. Archived from the original on 21 April 2022. Retrieved 18 June 2020.
  15. ^ "First Deputy Managing Director Geoffrey Okamoto to Leave IMF, Gita Gopinath to Be IMF's New First Deputy Managing Director". International Monetary Fund. Archived from the original on 11 April 2022. Retrieved 4 February 2022.
  16. ^ "IMF Managing Director Names Pierre-Olivier Gourinchas as IMF Economic Counsellor and Head of Research Department". International Monetary Fund. Archived from the original on 11 April 2022. Retrieved 4 February 2022.
  17. ^ "About the IMF". International Monetary Fund. Archived from the original on 28 March 2014. Retrieved 12 March 2012.
  18. ^ a b Isard, Peter (2005). Globalization and the International Financial System: What's Wrong and What Can be Done. New York: Cambridge University Press.
  19. ^ Shahwan, Najla (2 May 2022). "What's the goal of IMF's new fund for low-income countries?". Daily Sabah. Archived from the original on 4 May 2022. Retrieved 18 January 2023.
  20. ^ a b c d e f g h Jensen, Nathan (April 2004). "Crisis, Conditions, and Capital: The Effect of the IMF on Direct Foreign Investment". Journal of Conflict Resolution. 48 (2): 194–210. doi:10.1177/0022002703262860. S2CID 154419320.
  21. ^ a b c d e f g h Chorev, Nistan; Sarah Babb (2009). "The crisis of neoliberalism and the future of international institutions: a comparison of the IMF and the WTO". Theory and Society. 38 (5): 459–484. doi:10.1007/s11186-009-9093-5. S2CID 55564202.
  22. ^ Lastra, Rosa Maria (2000). ""The International Monetary Fund in Historical Perspective."". Journal of Economic Law. 3 (3): 507–523. doi:10.1093/jiel/3.3.507.
  23. ^ Fischer, Stanley (March 2003). "Financial Crises and Reform of the International Financial System" (PDF). Review of World Economics. 139: 1–37. doi:10.1007/BF02659606. Archived (PDF) from the original on 6 July 2017.
  24. ^ Babb, Sarah L.; Carruthers, Bruce G. (2008). "Conditionality: Forms, Function, and History". Annual Review of Law and Social Science. 4 (1): 13–29. doi:10.1146/annurev.lawsocsci.4.110707.172254. ISSN 1550-3585. Archived from the original on 22 October 2022. Retrieved 30 April 2024.
  25. ^ "Factsheet: IMF Lending". About the IMF. International Monetary Fund. Archived from the original on 9 June 2017. Retrieved 8 April 2012.
  26. ^ a b c Bossone, Biagio. "IMF Surveillance: A Case Study on IMF Governance" (PDF). Independent Office of the International Monetary Fund. Archived from the original (PDF) on 4 September 2011.
  27. ^ "Factsheet: IMF Surveillance". About the IMF. International Monetary Fund. Archived from the original on 29 May 2017. Retrieved 8 April 2012.
  28. ^ Vinokurov, Evgeny, Artem Levenkov, and Gennady Vasiliev. Global Financial Safety Net in Eurasia: Accessibility of Macroeconomic Stabilization Financing in Armenia, Belarus, Kyrgyzstan, and Tajikistan. WP/20/2, 2020.
  29. ^ Fiscal Affairs Department; Strategy, Policy, and Review Department (5 August 2011). Cottarelli, Carlo; Moghadam, Reza (eds.). "Modernizing the Framework for Fiscal Policy and Public Debt Sustainability Analysis" (PDF). International Monetary Fund. Archived (PDF) from the original on 16 October 2011.
  30. ^ Chowdhury, Anis; Islam, Iyanatul (9 November 2010). "Is there an optimal debt-to-GDP ratio?". Centre for Economic Policy Research. Archived from the original on 15 February 2022. Retrieved 29 August 2020.
  31. ^ "IMF STANDARDS FOR DATA DISSEMINATION". International Monetary Fund. Archived from the original on 16 June 2023. Retrieved 16 June 2023.
  32. ^ "Press Release: Macao SAR Begins Participation in the IMF's General Data Dissemination System". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  33. ^ Breen, Michael; Doak, Elliott (2021). "The IMF as a global monitor: surveillance, information, and financial markets". Review of International Political Economy. 30: 307–331. doi:10.1080/09692290.2021.2004441. ISSN 0969-2290. S2CID 244505303.
  34. ^ Guimaraes, Bernardo; Iazdi, Oz (2015). "IMF conditionalities, liquidity provision, and incentives for fiscal adjustment". International Tax and Public Finance. 22 (5): 705–722. doi:10.1007/s10797-014-9329-9. S2CID 56183488.
  35. ^ a b c Buira, Ariel (August 2003). "An Analysis of IMF Conditionality". G-24 Discussion Papers. United Nations Conference on Trade and Development (22).
  36. ^ "Factsheet: IMF Conditionality". About the IMF. International Monetary Fund. Retrieved 18 March 2012.
  37. ^ a b c d Khan, Mohsin S.; Sunil Sharm (24 September 2001). "IMF Conditionality and Country Ownership of Programs" (PDF). IMF Institute. Archived (PDF) from the original on 22 November 2003.
  38. ^ a b Jensen, Nathan (2004). "Crisis, Conditions, and Capital: The Effect of the International Monetary Fund on Foreign Direct Investment". Journal of Conflict Resolution. 48 (2): 194–210. doi:10.1177/0022002703262860. S2CID 154419320.
  39. ^ a b c "Cooperation and Reconstruction (1944–71)". About the IMF. Archived from the original on 23 January 2009. Retrieved 18 March 2012.
  40. ^ a b "IMF History and Structural Adjustment Conditions". UC Atlas of Global Inequality. Economic Crises. Archived from the original on 22 April 2012. Retrieved 18 March 2012.
  41. ^ Somanath, V.S. (2011). International Financial Management. I. K. International Pvt. p. 79. ISBN 978-93-81141-07-6.
  42. ^ a b De Vries, Margaret G (1986). The IMF in a Changing World: 1945–85. pp. 66–68. ISBN 978-1-4552-8096-4.
  43. ^ Kenwood, George; Lougheed, Alan (2002). Growth of the International Economy 1820–2000: An Introductory Text. Taylor & Francis. p. 269. ISBN 978-0-203-19935-0.
  44. ^ "II The IMF and the Transition from Central Planning" (PDF). International Monetary Fund. p. 255. Archived (PDF) from the original on 19 November 2023. Retrieved 1 November 2023.
  45. ^ List of members by date Archived 4 March 2016 at the Wayback Machine, IMF
  46. ^ James, Harold (1996). International monetary cooperation since Bretton Woods. International Monetary Fund. ISBN 9781455293070. OCLC 955641912.
  47. ^ a b c Kentikelenis, Alexander E.; Babb, Sarah (2019). "The Making of Neoliberal Globalization: Norm Substitution and the Politics of Clandestine Institutional Change". American Journal of Sociology. 124 (6): 1720–1762. doi:10.1086/702900. ISSN 0002-9602. S2CID 195571195. Archived from the original on 8 April 2023. Retrieved 8 April 2023.
  48. ^ a b Chwieroth, Jeffrey M. (2009). Capital Ideas: The IMF and the Rise of Financial Liberalization. Princeton University Press. pp. 105–186. ISBN 978-1-4008-3382-5. Archived from the original on 23 May 2023. Retrieved 7 May 2023.
  49. ^ Fund, International Monetary (2002). Imf Survey No. 13 2002. International Monetary Fund. ISBN 978-1-4552-3157-7.
  50. ^ Reinhart, Carmen M.; Trebesch, Christoph (2016). "The International Monetary Fund: 70 Years of Reinvention". Journal of Economic Perspectives. 30 (1): 3–28. doi:10.1257/jep.30.1.3. hdl:10419/128382. ISSN 0895-3309.
  51. ^ "Press Release: IMF Executive Board Approves €30 Billion Stand-By Arrangement for Greece". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  52. ^ a b "IMF leak: European banks had committed to maintain exposure in Greek bonds after first bailout - but didn't". The Press Project. 3 February 2014. Archived from the original on 19 October 2014.
  53. ^ "Quarterly Report to Congress on International Monetary Fund Lending: 1st Qtr 2012" (PDF). U.S. Department of the Treasury. Archived from the original (PDF) on 17 September 2012.
  54. ^ Doncel, Luis (1 February 2014). "Berlín y París incumplen con Grecia". El País. Archived from the original on 18 April 2014. Retrieved 12 April 2014.
  55. ^ IMF's biggest borrowers Archived 9 August 2020 at the Wayback Machine, Al Jazeera (17 Jan 2012)
  56. ^ Ehrenfreund, Max (27 March 2013). "Cypriot banks to reopen amid criticism of bailout". The Washington Post. Archived from the original on 1 January 2021. Retrieved 1 September 2017.
  57. ^ "Cyprus disaster shines light on global tax haven industry no". MSNBC. 26 March 2013. Archived from the original on 27 March 2013. Retrieved 2 April 2013.
  58. ^ Jan Strupczewski; Annika Breidthardt (25 March 2013). "Last-minute Cyprus deal to close bank, force losses". Reuters. Archived from the original on 25 March 2013. Retrieved 25 March 2013.
  59. ^ "Eurogroup signs off on bailout agreement reached by Cyprus and troika". Ekathimerini. Greece. 25 March 2013. Archived from the original on 26 March 2013. Retrieved 25 March 2013.
  60. ^ a b "Sovereign Debt Restructuring – Recent Developments and Implications for the Fund's Legal and Policy Framework" (PDF). imf.org. 26 April 2013. Archived (PDF) from the original on 12 June 2013.
  61. ^ a b "IMF Executive Board Discusses Sovereign Debt Restructuring – Recent Developments and Implications for the Fund's Legal and Policy Framework". IMF Public Information Notice. Archived from the original on 22 April 2017. Retrieved 19 June 2014.
  62. ^ a b online, IMF Survey. "IMF Survey: IMF Launches Discussion of Sovereign Debt Restructuring". IMF. Archived from the original on 1 August 2020. Retrieved 24 May 2020.
  63. ^ a b Stevis, Matina (24 May 2013). "IMF Searches Soul, Blames Europe". The Wall Street Journal. Archived from the original on 10 July 2017. Retrieved 4 August 2017.
  64. ^ "Fiscal Monitor: "Taxing Times" Oct 2013, p. 49" (PDF). Archived (PDF) from the original on 15 October 2013.
  65. ^ "IMF: "Fiscal Affairs and Income Inequality" 23 Jan 2014" (PDF). Archived (PDF) from the original on 16 March 2014.
  66. ^ "Ukraine to get $15bn as Russia hit by downgrades". 26 March 2014. Archived from the original on 10 January 2022.
  67. ^ "Windfall for hedge funds and Russian banks as IMF rescues Ukraine". 27 March 2014. Archived from the original on 10 January 2022.
  68. ^ "IMF warns world growth slowest since financial crisis". BBC News. 15 October 2019. Archived from the original on 30 November 2020. Retrieved 22 November 2020.
  69. ^ "IMF: Economy 'losing momentum' amid virus second wave". BBC News. 19 November 2020. Archived from the original on 21 November 2020. Retrieved 22 November 2020.
  70. ^ "IMF says it's ready to mobilize its $1 trillion lending capacity to fight coronavirus". CNBC. 16 March 2020. Archived from the original on 29 March 2020. Retrieved 29 March 2020.
  71. ^ "IMF provides $50bn to fight coronavirus outbreak". BBC. 5 March 2020. Archived from the original on 28 March 2020. Retrieved 29 March 2020.
  72. ^ "Iran asks IMF for $5bn emergency funding to fight coronavirus". Al Jazeera Media Network. 12 March 2020. Archived from the original on 30 March 2020. Retrieved 29 March 2020.
  73. ^ "United Kingdom Boosts IMF's Catastrophe Relief Fund with £150 million". No. Press release 20/84. INTERNATIONAL MONETARY FUND. 11 March 2020. Archived from the original on 29 March 2020. Retrieved 29 March 2020.
  74. ^ "Dozens of poorer nations seek IMF help amid coronavirus crisis". The Guardian. 27 March 2020.
  75. ^ "Global Covid-19 cases near 2 million as Putin warns Russia faces 'extraordinary' crisis". The Guardian. 14 April 2020.
  76. ^ Articles of Agreement of the International Monetary Fund, Article VIII – General Obligations of Members
    Section 2: Avoidance of restrictions on current payments;
    Section 3: Avoidance of discriminatory currency practices;
    Section 4: Convertibility of foreign-held balances.
  77. ^ "IMF Country Information". IMF. Archived from the original on 20 September 2017. Retrieved 8 May 2023.
  78. ^ "Republic of Kosovo is now officially a member of the IMF and the World Bank". The Kosovo Times. 29 June 2009. Archived from the original on 2 July 2009. Retrieved 29 June 2009. Kosovo signed the Articles of Agreement of the International Monetary Fund (IMF) and the International Bank for Reconstruction and Development (the World Bank) on behalf of Kosovo at the State Department in Washington.
  79. ^ "Kosovo Becomes the International Monetary Fund's 186th Member" (Press release). International Monetary Fund. 29 June 2009. Archived from the original on 5 July 2009. Retrieved 29 June 2009.
  80. ^ "Member Countries". World Bank IBRD IDA. The World Bank. Archived from the original on 15 August 2019. Retrieved 22 April 2021.
  81. ^ "Brazil calls for Cuba to be allowed into IMF". Caribbean Net News. 27 April 2009. Retrieved 7 May 2009. Cuba was a member of the IMF until 1964, when it left under revolutionary leader Fidel Castro following his confrontation with the United States.[permanent dead link]
  82. ^ "Toward Universal Membership" (PDF). Archived from the original (PDF) on 3 March 2016. Retrieved 14 July 2017.
  83. ^ Andrews, Nick; Bob Davis (7 May 2009). "Kosovo Wins Acceptance to IMF". The Wall Street Journal. Archived from the original on 9 January 2015. Retrieved 7 May 2009. Taiwan was booted out of the IMF in 1980 when China was admitted, and it hasn't applied to return since.
  84. ^ "World Economic Outlook Database for April 2012 – Country information". Imf.org. 17 April 2012. Archived from the original on 13 October 2023. Retrieved 7 November 2012.
  85. ^ "II The IMF and the Transition from Central Planning" (PDF). International Monetary Fund. p. 255. Archived (PDF) from the original on 19 November 2023. Retrieved 1 November 2023.
  86. ^ "Principality of Andorra becomes IMF's 190th Member". IMF. 16 October 2020. Archived from the original on 18 October 2020. Retrieved 17 October 2020.
  87. ^ "Andorra becomes IMF's 190th member as coronavirus pandemic hits tourist entries". Reuters. 16 October 2020. Archived from the original on 20 October 2020. Retrieved 17 October 2020.
  88. ^ "What is the IMF?". Telegraph. 12 April 2011. Archived from the original on 26 September 2020. Retrieved 3 July 2020.
  89. ^ "Obligations and Benefits of IMF Membership". Money Matters: An IMF Exhibit – The Importance of Global Cooperation. International Monetary Fund. Archived from the original on 3 December 2018. Retrieved 2 December 2018.
  90. ^ a b "Governance Structure". About the IMF: Governance. Archived from the original on 25 June 2023. Retrieved 18 March 2012.
  91. ^ a b "Factsheet: Guide to Committees, Groups, and Clubs". About the IMF. International Monetary Fund. Archived from the original on 20 January 2013. Retrieved 22 March 2012.
  92. ^ a b "IMF Executive Directors and Voting Power". Member Quotas Shares, Governors, and Voting Power. International Monetary Fund. Archived from the original on 23 November 2011. Retrieved 9 April 2014.
  93. ^ "Press Release: The IMF's 2008 Quota and Voice Reforms Take Effect". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  94. ^ "Press Release: IMF Board of Governors Approves Major Quota and Governance Reforms". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  95. ^ "Press Release: IMF Executive Board Approves Major Overhaul of Quotas and Governance". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  96. ^ Copelovitch, Mark; Rickard, Stephanie (2021). "Partisan Technocrats: How Leaders Matter in International Organizations". Global Studies Quarterly. 1 (3). doi:10.1093/isagsq/ksab021. ISSN 2634-3797.
  97. ^ a b Harding, Robin (24 May 2011). "Brics say European IMF claim 'obsolete'". Financial Times. Archived from the original on 10 December 2022. Retrieved 17 June 2011.
  98. ^ Woods 2003, pp. 92–114.
  99. ^ "IMF executive board recommends scrapping age limit for Georgieva". Reuters. 21 August 2019. Archived from the original on 27 August 2019. Retrieved 27 August 2019.
  100. ^ Mallaby, Sebastian (9 June 2011). "Can the BRICs Take the IMF?". Foreign Affairs. Archived from the original on 8 February 2015. Retrieved 21 June 2011.
  101. ^ "IMF Managing Director Dominique Strauss-Kahn Resigns". Press Release No. 11/187. International Monetary Fund. Archived from the original on 17 July 2011. Retrieved 14 June 2011.
  102. ^ "IMF Executive Board Selects Christine Lagarde as Managing Director". Press Release. IMF. 28 June 2011. Archived from the original on 17 September 2013. Retrieved 28 June 2011.
  103. ^ "France's Lagarde elected new IMF chief". Reuters. 28 June 2011. Archived from the original on 24 September 2015. Retrieved 28 June 2011.
  104. ^ "IMF's Lagarde re-elected to second term". Deutsche Welle. Reuters, AFP. 19 February 2016. Archived from the original on 11 August 2018. Retrieved 25 August 2016.
  105. ^ Sanford, Jonathan E.; Weiss, Martin A. (1 April 2004). "How Will the IMF Select its New Managing Director? (2004)". SSRN 540504.
  106. ^ IMF Senior Officials, archived from the original on 8 May 2021
  107. ^ "Senior Officials of the International Monetary Fund". International Monetary Fund. 2022. Archived from the original on 8 May 2021. Retrieved 14 October 2022.
  108. ^ Pace, Eric (10 June 1996). "The New York Times Obituary: Dr. Bernstein went on to be the first director of research at the International Monetary Fund, from 1946 to 1958". The New York Times. Archived from the original on 14 August 2020. Retrieved 20 September 2020.
  109. ^ "IMF Annual Report 1985" (PDF). IMF. Archived (PDF) from the original on 13 September 2017. Retrieved 21 September 2018.
  110. ^ "IMF Annual Report 1980" (PDF). Archived (PDF) from the original on 12 September 2017.
  111. ^ "Economist Rajan joins IMF". chronicle.uchicago.edu. Archived from the original on 26 January 2021. Retrieved 21 September 2018.
  112. ^ "News Brief: Mussa To Step Down as IMF Economic Counsellor". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  113. ^ "Press Release: IMF Managing Director Köhler Proposes Stanford University's Krueger As First Deputy And Names Three Department Heads". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  114. ^ "Press Release: IMF Managing Director Köhler Proposes Raghuram Rajan as Economic Counsellor and Director of the IMF's Research Department". IMF. Archived from the original on 13 April 2019. Retrieved 8 May 2023.
  115. ^ "Press Release: IMF Managing Director Rodrigo de Rato Proposes Simon Johnson as Economic Counsellor and Director of the IMF's Research Department". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  116. ^ "Press Release: IMF Managing Director Dominique Strauss-Kahn Announces Department Director Appointments". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  117. ^ "Press Release: IMF Managing Director Christine Lagarde Appoints Maurice Obstfeld as Economic Counsellor and Director of the IMF's Research Department". IMF. Archived from the original on 8 May 2023. Retrieved 8 May 2023.
  118. ^ "Christine Lagarde Appoints Gita Gopinath as IMF Chief Economist". IMF. Archived from the original on 29 March 2019. Retrieved 29 March 2019.
  119. ^ "IMF Managing Director Names Pierre-Olivier Gourinchas as IMF Economic Counsellor and Head of Research Department". IMF. Archived from the original on 11 April 2022. Retrieved 28 January 2022.
  120. ^ Chwieroth, Jeffrey M. (2009). Capital Ideas: The IMF and the Rise of Financial Liberalization. Princeton University Press. p. 10. ISBN 978-1-4008-3382-5. Archived from the original on 23 May 2023. Retrieved 7 May 2023.
  121. ^ Chwieroth, Jeffrey M. (2009). Capital Ideas: The IMF and the Rise of Financial Liberalization. Princeton University Press. p. 41. ISBN 978-1-4008-3382-5. Archived from the original on 23 May 2023. Retrieved 7 May 2023.
  122. ^ a b c d Chwieroth, Jeffrey M. (2009). Capital Ideas: The IMF and the Rise of Financial Liberalization. Princeton University Press. pp. 48–49. ISBN 978-1-4008-3382-5. Archived from the original on 23 May 2023. Retrieved 7 May 2023.
  123. ^ "Membership". About the IMF. International Monetary Fund. Archived from the original on 5 September 2017. Retrieved 18 March 2012.
  124. ^ a b c d e f Blomberg & Broz 2006.
  125. ^ IMF IMF Managing Director Christine Lagarde Welcomes U.S. Congressional Approval of the 2010 Quota and Governance Reforms Archived 8 June 2017 at the Wayback Machine, Press release No. 15/573, 18 December 2015.
  126. ^ Stiglitz and Members of a UN Commission on Financial Experts, Joseph E. (2010). The Stiglitz Report: Reforming the International Monetary and Financial Systems in the Wake of the Global Crisis. New York: The New Press.
  127. ^ "Factsheet: IMF Quotas". About the IMF. The International Monetary Fund. Archived from the original on 30 April 2023. Retrieved 9 March 2011.
  128. ^ Kafka, Alejandre (September 1991). "Some IMF Problems after the Committee of Twenty". International Financial Policy: Essays in honour of Jaques J. Polack. Archived from the original on 3 December 2018. Retrieved 2 December 2018.
  129. ^ a b Mukherjee, Bumba (2008). "International Economic Organizations and Economic Development". SAIS Review of International Affairs. 28 (2): 123–137. doi:10.1353/sais.0.0013. S2CID 154755471.
  130. ^ inf.org: "International Monetary Fund – Review of Exceptional Access Policy", Archived 8 May 2007 at the Wayback Machine, 23 March 2004
  131. ^ Taylor, John (26 March 2014). "Why the IMF's Exceptional Access Framework is So Important". Archived from the original on 6 July 2017. Retrieved 14 March 2017.
  132. ^ Taylor, John B. (13 February 2014). "The Wall Street Journal". The Wall Street Journal. Archived from the original on 2 May 2016. Retrieved 2 September 2017 – via online.wsj.com.
  133. ^ a b "The Fund's Lending Framework and Sovereign Debt – Preliminary Considerations" 22 May 2014 Archived 14 July 2014 at the Wayback Machine (also bears date June 2014; team of 20 led by Reza Bakir and supervised by Olivier Blanchard, Sean Hagan, Hugh Bredenkamp, and Peter Dattels)
  134. ^ Stone, Randall W. (2002). Lending Credibility: The International Monetary Fund and the Post-Communist Transition. Princeton University Press. p. 43. doi:10.2307/j.ctt7t6hn. ISBN 978-0-691-09529-5. JSTOR j.ctt7t6hn.
  135. ^ Papi, Luca, Andrea F. Presbitero, and Alberto Zazzaro. "IMF lending and banking crises." IMF Economic Review 63, no. 3 (2015): 644-691.
  136. ^ Dreher, Axel, and Martin Gassebner. "Do IMF and World Bank programs induce government crises? An empirical analysis." International Organization (2012): 329-358.
  137. ^ Dreher, Axel, and Stefanie Walter. "Does the IMF help or hurt? The effect of IMF programs on the likelihood and outcome of currency crises." World Development 38, no. 1 (2010): 1-18.
  138. ^ Stone, Randall W. "The political economy of IMF lending in Africa." American Political Science Review (2004): 577-591.
  139. ^ Butkiewicz, James L., and Halit Yanikkaya. "The effects of IMF and World Bank lending on long-run economic growth: An empirical analysis." World Development 33, no. 3 (2005): 371-391.
  140. ^ Bird, Graham, and Dane Rowlands. "The effect of IMF Programmes on economic growth in low income countries: An empirical analysis." The Journal of Development Studies 53, no. 12 (2017): 2179-2196.
  141. ^ Alexander, Titus (1996). Unravelling Global Apartheid: an overview of world politics. Polity press. p. 133.
  142. ^ "The IMF and the Third World". ODI briefing paper. Overseas Development Institute. Archived from the original on 7 January 2012. Retrieved 6 July 2011.
  143. ^ Memoria del Saqueo, Fernando Ezequiel Solanas, documentary film, 2003 (Language: Spanish; Subtitles: English) YouTube.com Archived 28 March 2014 at the Wayback Machine
  144. ^ "Economic debacle in Argentina: The IMF strikes again". Twnside.org.sg. Archived from the original on 3 March 2010. Retrieved 30 May 2010.
  145. ^ Stephen Webb, "Argentina: Hardening the Provincial Budget Constraint", in Rodden, Eskeland, and Litvack (eds.), Fiscal Decentralization and the Challenge of Hard Budget Constraints (Cambridge, Massachusetts: MIT Press, 2003).
  146. ^ "Ultimate Profit Solution Review by Toshko Raychev". SCI Trading. Archived from the original on 24 November 2016.
  147. ^ "Tăriceanu: FMI a făcut constant greșeli de apreciere a economiei românești – Mediafax". Mediafax.ro. Archived from the original on 28 December 2008. Retrieved 30 May 2010.
  148. ^ Godfrey Mwakikagile (2006). Africa is in a Mess: What Went Wrong and what Should be Done. New Africa Press. pp. 27–. ISBN 978-0-9802534-7-4.
  149. ^ "Reflections on Leadership in Africa – Forty Years After Independence" (PDF). houseofknowledge.org.uk. Archived (PDF) from the original on 15 May 2014. Retrieved 14 May 2014.
  150. ^ "RBI Guv Raghuram Rajan blasts IMF for being soft on easy money policies of West". 19 October 2015. Archived from the original on 22 October 2015.
  151. ^ Choudhury, Suvashree (19 October 2015). "RBI chief Rajan urges IMF to act against 'extreme' policies". Reuters. Archived from the original on 25 April 2019. Retrieved 6 July 2021.
  152. ^ "RBI's Raghuram Rajan urges IMF to act against 'extreme' policies". 19 October 2015. Archived from the original on 2 November 2015. Retrieved 2 November 2015.
  153. ^ "Zambia's looming debt crisis is a warning for the rest of Africa". The Economist. Archived from the original on 18 September 2018. Retrieved 19 September 2018.
  154. ^ a b c d e f g Sachs, Jeffrey (2005). The End of Poverty. New York: The Penguin Press. ISBN 9781594200458.
  155. ^ Boughton, James M.; Mourmouras, Alex (2004), "Whose programme is it? Policy ownership and conditional lending", The IMF and its Critics, Cambridge University Press, pp. 225–253, doi:10.1017/cbo9780511493362.010, ISBN 9780511493362
  156. ^ Stiglitz, Joseph E. (2006). Making Globalization Work. Great Britain: Allen Lane: an imprint of the Penguin Group.
  157. ^ Garuda, Gopal (1998). The distributional effects of IMF program. Cambridge: The Harvard university.
  158. ^ Hertz, Noreena. The Debt Threat. New York: Harper Collins Publishers, 2004.
  159. ^ a b Stiglitz, Joseph. Globalization and its Discontents. New York: WW Norton & Company, 2002.
  160. ^ Benjamin M. Friedman (15 August 2002). "Globalization: Stiglitz's Case". The New York Review of Books. Archived from the original on 13 December 2007. Retrieved 30 May 2010.
  161. ^ Toussaint and Millet (2010). Debt, The IMF, and The world Bank. Monthly Review Press U.S. p. 83.
  162. ^ Vreeland, James (2007). The International Monetary Fund (IMF): Politics of Conditional Lending. UK: Taylor & Francis Books UK.
  163. ^ Julien Reynaud and Julien Vauday (November 2008). "IMF lending and geopolitics" (PDF). ecb.europa.edu. Archived (PDF) from the original on 8 June 2009.
  164. ^ a b Garlick, Jeremy (2024). Advantage China: Agent of Change in an Era of Global Disruption. Bloomsbury Academic. ISBN 978-1-350-25231-8.
  165. ^ Rowden, Rick (6 July 2016). "The IMF Confronts Its N-Word". Foreign Policy. Archived from the original on 4 November 2020. Retrieved 22 October 2016.
  166. ^ Globalization's True Believers Are Having Second Thoughts Archived 17 June 2016 at the Wayback Machine. Time, 3 June 2016
  167. ^ IMF: The last generation of economic policies may have been a complete failure Archived 7 October 2020 at the Wayback Machine. Business Insider, May 2016.
  168. ^ "IMF must abandon demands for austerity as cost-of-living crisis drives up hunger and poverty worldwide". Oxfam International. 19 April 2022. Archived from the original on 15 October 2023. Retrieved 13 October 2023.
  169. ^ "Over 80 per cent of IMF Covid-19 loans will push austerity on poor countries - World | ReliefWeb". reliefweb.int. 12 October 2020. Archived from the original on 15 October 2020. Retrieved 13 October 2023.
  170. ^ David van Reybrouck (2012). Congo: The Epic History of a People. HarperCollins. p. 374ff. ISBN 978-0-06-220011-2.
  171. ^ "IMF Executive Board Approves US billion ECF Arrangement for Uganda". IMF. Archived from the original on 29 June 2021. Retrieved 29 June 2021.
  172. ^ "IMF loan to Uganda should be cancelled – NUP Uganda Diaspora". 9 June 2021. Archived from the original on 29 June 2021. Retrieved 29 June 2021.
  173. ^ a b Nelson, Stephen C.; Wallace, Geoffrey P.R. (1 December 2017). "Are IMF lending programs good or bad for democracy?". The Review of International Organizations. 12 (4): 523–558. doi:10.1007/s11558-016-9250-3. ISSN 1559-7431. S2CID 85506864.
  174. ^ Knutsen, Carl Henrik (2020). "The Business Case for Democracy". SSRN Electronic Journal. Elsevier BV. doi:10.2139/ssrn.3710437. ISSN 1556-5068.
  175. ^ "IMF support to dictatorships". Committee for the Abolition of the Third World Debt. World Bank. Archived from the original on 12 October 2007. Retrieved 21 September 2007.
  176. ^ Fails, Matthew D.; Woo, Byungwon (2015). "Unpacking Autocracy: Political Regimes and IMF Program Participation". International Interactions. 41 (1): 110–132. doi:10.1080/03050629.2015.969370. ISSN 0305-0629.
  177. ^ Oxfam, Death on the Doorstep of the Summit Archived 7 January 2012 at the Wayback Machine, August 2002.
  178. ^ Bill Clinton, "Speech: United Nations World Food Day" Archived 5 June 2011 at archive.today, 13 October 2008
  179. ^ "Destroying African Agriculture". Foreign Policy In Focus. 3 June 2008. Archived from the original on 22 August 2018. Retrieved 22 August 2018. At the time of decolonization in the 1960s, Africa was not just self-sufficient in food but was actually a net food exporter, its exports averaging 1.3 million tons a year between 1966-70. Today, the continent imports 25% of its food, with almost every country being a net food importer.
  180. ^ International Monetary Fund Programs and Tuberculosis Outcomes in Post-Communist Countries Archived 20 September 2008 at the Wayback Machine PLoS Medicine. The study has not been independently verified, nor have the authors published parts of their supporting data. Retrieved 29 July 2008.
  181. ^ Stubbs, Thomas (December 2017). "Structural adjustment programmes adversely affect vulnerable populations: A systematic-narrative review of their effect on child and maternal health". Researchgate.
  182. ^ Breen 2013, p. 13.
  183. ^ Oatley & Yackee 2004.
  184. ^ a b Donnan, Shawn; Dyer, Geoff (17 March 2015). "US warns of loss of influence over China bank". ft.com. Archived from the original on 28 June 2015. Retrieved 2 July 2015.
  185. ^ Vreeland, James Raymond (11 May 2019). "Corrupting International Organizations". Annual Review of Political Science. 22 (1): 205–222. doi:10.1146/annurev-polisci-050317-071031. ISSN 1094-2939.
  186. ^ Jonathan Weisman (25 March 2014). "Senate Democrats Drop I.M.F. Reforms From Ukraine Aid". The New York Times. Archived from the original on 3 January 2022. Retrieved 9 April 2014.
  187. ^ "Britain urges U.S. Congress to stop blocking IMF reform". Yahoo. Reuters. 7 April 2014. Archived from the original on 13 April 2014. Retrieved 9 April 2014.
  188. ^ Hughes, Krista (9 April 2014). "Australia treasurer 'disappointed' at U.S. impasse on IMF reform". Reuters. Archived from the original on 10 April 2014. Retrieved 9 April 2014.
  189. ^ "Acceptances of the Proposed Amendment of the Articles of Agreement on Reform of the Executive Board and Consents to 2010 Quota Increase". imf.org. Archived from the original on 29 June 2015. Retrieved 9 July 2015.
  190. ^ Talley, Ian (14 April 2014). "The Wall Street Journal". The Wall Street Journal. Archived from the original on 8 December 2016. Retrieved 2 September 2017 – via online.wsj.com.
  191. ^ Mayeda, Andrew (12 May 2015). "Obama Seeks to Keep IMF Veto as China Influence Is Expanded". bloomberg.com. Archived from the original on 12 July 2015. Retrieved 9 July 2015.
  192. ^ "IMF Managing Director Christine Lagarde Welcomes U.S. Congressional Approval of the 2010 Quota and Governance Reforms". imf.org. 18 December 2015. Archived from the original on 8 July 2017. Retrieved 25 July 2017.
  193. ^ Weisbrot, Mark; Johnston, Jake (2016). "Voting Share Reform at the IMF: Will it Make a Difference?" (PDF). Washington, DC: Center for Economic and Policy Research. Archived (PDF) from the original on 28 May 2016. Retrieved 25 July 2017.
  194. ^ Dosman, J. Edgar (2008). The Life and Times of Raúl Prebisch, 1901-1986. McGill-Queen University Press, Montreal. pp. 248–249.
  195. ^ a b Derber, Charles (2002). People Before Profit. New York: Picador. ISBN 9780312306700.
  196. ^ Alexander, Titus (1996). Unravelling Global Apartheid: an overview of world politics. Polity press. pp. 127–133.
  197. ^ McCorquodale, Robert; Richard Fairbrother (August 1999). "Globalization and Human Rights". Human Rights Quarterly. 21 (3): 735–766. doi:10.1353/hrq.1999.0041. S2CID 144228739.
  198. ^ "The Digital Currency Monetary Authority (DCMA) Launches an International Central Bank Digital Currency (CBDC)". Yahoo Finance. 10 April 2023. Archived from the original on 16 April 2023. Retrieved 16 April 2023.
  199. ^ "Digital Currency Monetary Authority launches international CBDC". Archived from the original on 16 April 2023. Retrieved 16 April 2023.
  200. ^ Eljechtimi, Ahmed (19 June 2023). "IMF working on global central bank digital currency platform". Reuters. Archived from the original on 22 June 2023. Retrieved 23 June 2023.
  201. ^ Petroff, Alanna (19 December 2016). "Christine Lagarde, IMF chief, guilty of negligence". Archived from the original on 8 November 2020. Retrieved 3 August 2020.
  202. ^ "IMF Bets on Lagarde as Trump Aims to Upend World Order". bloomberg.com. 20 December 2016. Archived from the original on 21 December 2016. Retrieved 21 December 2016.
  203. ^ «Rato, detenido en el registro de su vivienda en Madrid por supuestos delitos de fraude y blanqueo.» Archived 16 April 2015 at the Wayback Machine RTVE. Retrieved 16 April 2015.
  204. ^ "Spanish police search home and off ex-IMF chief Rodrigo Rato". BBC News. 16 April 2015. Archived from the original on 16 April 2015. Retrieved 16 April 2015.
  205. ^ Jones, Sam (23 January 2017). "Former IMF chief gets four years in jail for embezzlement in Spain". The Guardian. Archived from the original on 12 November 2020. Retrieved 24 February 2017.
  206. ^ "El Supremo confirma la condena de 4 años y seis meses de cárcel para Rodrigo Rato por las tarjetas black". eldiario.es (in Spanish). Archived from the original on 13 March 2020. Retrieved 3 October 2018.
  207. ^ "AU discussions on African Monetary Fund". TradeMark Southern Africa. 16 March 2011. Archived from the original on 14 July 2014. Retrieved 5 July 2014.
  208. ^ "Sixth BRICS Summit – Fortaleza Declaration". VI BRICS Summit. 15 July 2014. Archived from the original on 18 July 2014. Retrieved 15 July 2014.
  209. ^ Jhunjhunwala, Udita (8 January 2016). "Film review: Our Brand is Crisis". livemint.com. Archived from the original on 7 March 2019. Retrieved 7 March 2019.

Bibliography

Further reading

External links