stringtranslate.com

Паника 1893 года

Рисунок Фрэнка Лесли, изображающий паникующих биржевых маклеров 9 мая 1893 года.

Паника 1893 года была экономической депрессией в Соединенных Штатах , которая началась в 1893 году и закончилась в 1897 году. [1] Она глубоко затронула все секторы экономики и вызвала политические потрясения, которые привели к политической перестройке 1896 года и президентству Уильяма Мак-Кинли .

Причины

Прореспубликанский журнал Judge возложил вину за панику 1893 года на победу демократов на выборах 1892 года.

Паника 1893 года была отслежена по многим причинам, одна из которых указывает на Аргентину; инвестиции поощрялись аргентинским банком-агентом Baring Brothers . Однако неурожай пшеницы 1890 года и неудавшийся переворот в Буэнос-Айресе положили конец дальнейшим инвестициям. Кроме того, спекуляции на южноафриканской и австралийской недвижимости также рухнули. Поскольку европейские инвесторы были обеспокоены тем, что эти проблемы могут распространиться, они начали набег на золото в Казначействе США . Металлические деньги считались более ценными, чем бумажные деньги; когда люди были не уверены в будущем, они копили металлические деньги и отказывались от бумажных банкнот. [2] [3]

В течение Позолоченного века 1870-х и 1880-х годов Соединенные Штаты пережили экономический рост и расширение, но большая часть этого расширения зависела от высоких международных цен на сырьевые товары. Усугубляя проблемы с международными инвестициями, цены на пшеницу рухнули в 1893 году. [2] В частности, открытие многочисленных рудников на западе Соединенных Штатов привело к переизбытку серебра, что привело к серьезным дебатам о том, сколько серебра следует чеканить в виде денег (см. ниже). В 1880-х годах американские железные дороги пережили то, что сегодня можно было бы назвать « пузырем »: инвесторы стекались в железные дороги, и они были значительно перестроены. [4]

Один из первых явных признаков проблем проявился 20 февраля 1893 года [5] , за двенадцать дней до инаугурации президента США Гровера Кливленда , с назначением управляющих для железной дороги Филадельфии и Рединга , которая сильно перенапряглась. [6] После вступления в должность Кливленд занялся непосредственно кризисом казначейства [7] и убедил Конгресс отменить Закон Шермана о закупке серебра , который, по его мнению, был главной причиной экономического кризиса. [8]

По мере того, как усиливалось беспокойство за состояние экономики, люди бросились забирать свои деньги из банков, что вызвало набеги на банки . Кредитный кризис прокатился по экономике. Финансовая паника в Лондоне в сочетании с падением континентальной европейской торговли заставили иностранных инвесторов продавать американские акции, чтобы получить американские фонды, обеспеченные золотом. [9]

Экономическая политика президента Бенджамина Гаррисона была охарактеризована как фактор, способствовавший депрессии. [10]

Популисты

Народная партия , также известная как « Популисты », была аграрно -популистской политической партией в Соединенных Штатах. С 1892 по 1896 год она играла важную роль как левая сила в американской политике. Она получала поддержку от разгневанных фермеров на Западе и Юге. Она резко критиковала капитализм , особенно банки и железные дороги, и вступила в союз с рабочим движением.

Созданная в 1891 году в результате популистского движения, Народная партия достигла своего пика на президентских выборах 1892 года , когда ее список, состоящий из Джеймса Б. Уивера и Джеймса Г. Филда , набрал 8,5% голосов избирателей и прошел в пяти штатах (Колорадо, Айдахо, Канзас, Невада и Северная Дакота), и на выборах в Палату представителей 1894 года , когда она получила девять мест. Основанная на коалиции бедных белых фермеров-хлопководов на Юге (особенно в Северной Каролине, Алабаме и Техасе) и испытывающих сильное давление фермеров-пшеничников в Равнинных штатах (особенно в Канзасе и Небраске), популисты представляли радикальную форму аграризма и враждебности к элитам, городам, банкам, железным дорогам и золоту.

Серебро

Движение за свободное серебро возникло из синергии интересов фермеров и горнодобывающих компаний. Фермеры стремились оживить экономику и тем самым положить конец дефляции , которая заставляла их выплачивать кредиты все более дорогими долларами. Интересы горнодобывающих компаний стремились получить право превращать серебро напрямую в деньги без центрального учреждения по чеканке монет. Закон Шермана о покупке серебра 1890 года, хотя и не достиг целей движения за свободное серебро, потребовал от правительства США купить миллионы унций серебра сверх того, что требовалось по Закону Бланда-Эллисона 1878 года (что привело к росту цен на серебро и обрадовало добытчиков серебра). Люди пытались обменять серебряные банкноты на золото. В конечном итоге был достигнут установленный законом предел минимального количества золота в федеральных резервах, и американские банкноты больше не могли обмениваться на золото. [9] Инвестиции во время паники в значительной степени финансировались за счет выпуска облигаций с высокими процентными выплатами. Слухи о финансовых трудностях в National Cordage Company (NCC), тогда наиболее активно торгуемой акции, заставили ее кредиторов немедленно отозвать свои кредиты, и в результате компания вошла в процедуру банкротства . Компания, производитель веревок, пыталась монополизировать рынок импортной пеньки. Поскольку спрос на серебро и серебряные банкноты упал, цена и стоимость серебра упали. Держатели беспокоились о потере номинальной стоимости облигаций, и многие из них стали бесполезными. [12]

Последовала серия банковских крахов, и Northern Pacific Railway , Union Pacific Railroad и Atchison, Topeka & Santa Fe Railroad потерпели крах. За этим последовало банкротство многих других компаний; в общей сложности обанкротились более 15 000 компаний и 500 банков, многие из которых находились на Западе. По высоким оценкам, около 17%–19% рабочей силы были безработными на пике паники. Огромный всплеск безработицы в сочетании с потерей сбережений, хранившихся в обанкротившихся банках, означал, что некогда надежный средний класс не мог выполнять свои ипотечные обязательства. В результате многие покинули недавно построенные дома. [13]

Эффекты

Мелодрама « Война богатств» , поставленная на Бродвее в 1896 году , была вдохновлена ​​паникой 1893 года.

В результате паники цены на акции упали. Пятьсот банков закрылись, 15 000 предприятий обанкротились, а многочисленные фермы прекратили работу. Уровень безработицы достиг 25% в Пенсильвании, 35% в Нью-Йорке и 43% в Мичигане. Были открыты бесплатные столовые, чтобы помочь накормить обездоленных. Столкнувшись с голодом, люди рубили дрова, ломали камни и шили вручную иголкой и ниткой в ​​обмен на еду. В некоторых случаях женщины прибегали к проституции, чтобы прокормить свои семьи. Чтобы помочь жителям Детройта, мэр Хейзен С. Пингри запустил свой «План картофельных грядок», который представлял собой общественные сады для фермерства. [14]

Президента Гровера Кливленда обвинили в депрессии. Золотые запасы, хранящиеся в Казначействе США , упали до опасно низкого уровня. Это вынудило президента Кливленда занять 65 миллионов долларов золотом у банкира с Уолл-стрит Дж. П. Моргана и банковской семьи Ротшильдов в Англии , через то, что было известно как Синдикат Моргана-Белмонта [15] Его партия понесла огромные потери на выборах 1894 года , в основном будучи обвиненной в падении экономики и жестоком подавлении забастовки Пульмана . После своего поражения в 1896 году демократы не вернули себе контроль ни над одной ветвью федерального правительства до 1910 года .

Редко обсуждаемый эффект — катастрофа на Love Canal . Люди, которые раньше хотели инвестировать в Love Canal, перестали это делать, что привело к отказу от его строительства. В конечном итоге канал превратился в большое хранилище токсичных отходов с серьезными негативными экологическими последствиями. Love Canal остается синонимом загрязнения и деградации окружающей среды.

Перевозки

Гранд -Сентрал-Депо был важным узлом железнодорожных перевозок , составлявшим значительную часть судоходной отрасли в конце девятнадцатого века.

Паника 1893 года затронула многие аспекты судоходной отрасли , как железнодорожной , так и морской. Она остановила приобретение судов и подвижного состава и снизила ставки судоходства.

Колебания инвестиций в железнодорожный транспорт после паники 1893 года

Дурной знак, что инвесторы перешли с акций, основанных на акционерном капитале, на облигации с постоянной доходностью в 1894 году, отразился в корпоративных финансовых действиях железных дорог, которые сократили приобретение ими подвижного состава . Расширение железных дорог, включая капитальные затраты, снова возросло в 1895 году, но замедлилось в 1897 году во время очередного экономического спада. [16]

Концессионное управление

В 1893 году общая протяженность железных дорог в США составляла 176 803,6 миль. В 1894 и 1895 годах железные дороги расширились только на 4 196,4 мили, хотя с 1878 по 1896 год было добавлено 100 000 миль рельсов. [17] В 1893 году, на следующий год после паники, четверть всей протяженности железных дорог перешла в руки кредиторов. [18] Перепись населения США оценила эту сумму примерно в 1,8 миллиарда долларов (без учета инфляции), что является самой большой суммой, зарегистрированной между 1876 и 1910 годами. Это было более чем на 1 миллиард долларов (также без учета инфляции) больше, чем следующая по величине сумма в 1884 году. [19]

Забастовка Пуллмана

В 1894 году армия США вмешалась во время забастовки в Чикаго, чтобы предотвратить ущерб имуществу. [20] Забастовка Pullman началась в компании Pullman Company в Чикаго после того, как компания Pullman отказалась снизить арендную плату в городке компании или повысить заработную плату своим рабочим из-за возросшего экономического давления из-за паники 1893 года. [21] Поскольку компания Pullman была железнодорожной вагоностроительной компанией, это только увеличило трудности с приобретением подвижного состава.

Американский торговый тоннаж

Морская индустрия Соединенных Штатов не избежала последствий паники 1893 года. Общий валовой зарегистрированный торговый морской тоннаж, занятый «внешней и каботажной торговлей и рыболовством», по данным переписи населения США между 1888 и 1893 годами, рос примерно на 2,74%. В 1894 году валовой тоннаж США снизился на 2,9%, а в 1895 году — на 1,03%. [22]

Ставки

В 1894 году ставка за бушель пшеницы по железной дороге упала с 14,70 центов в 1893 году до 12,88 центов. Эта ставка продолжала снижаться, достигнув конечной ставки в 1901 году в 9,92 цента и никогда не достигала 12 центов между 1898 и 1910 годами. [19]

Между 1893 и 1894 годами средние ставки на перевозку по озеру или каналу за бушель пшеницы снизились почти на 2 цента, с 6,33¢ до 4,44¢. Ставки на трансатлантический переход из Нью-Йорка в Ливерпуль также снизились, с 2 и 3/8 пенса до 1 и 15/16 пенса, но это отражало продолжающуюся тенденцию к снижению с максимума в 3 и 1/8 пенса в 1891 году. [19]

Синдикат Моргана-Белмонта

В феврале 1895 года правительство США обратилось к частным финансовым учреждениям с просьбой гарантировать продажу казначейских облигаций , стабилизировать обменные курсы и вернуть казначейству его требования по золотому резерву . Результатом стал контракт, составленный с так называемым «Синдикатом Моргана-Белмонта». [23]

Постоянный дефицит платежного баланса в 1890-х годах, который истощил золотые резервы Казначейства, вызвал беспокойство как у внутренних, так и у иностранных инвесторов, что США откажутся от золотого стандарта. Это вызвало дальнейшее изъятие золота и ликвидацию облигаций, что усугубило дефицит. К 2 февраля 1895 года золотые резервы Казначейства упали примерно до 42 миллионов долларов, что значительно ниже уровня в 100 миллионов долларов, требуемого Законом о возобновлении 1875 года . После серии неудачных попыток восстановить резервы путем выпуска облигаций и обесценивания звонкой монеты , выпущенной в качестве законного платежного средства , Казначейство заключило контракт с Синдикатом Моргана-Белмонта, чтобы восстановить доверие к способности правительства поддерживать конвертируемость законного платежного средства в золото.

Полный список членов синдиката не был обнародован, однако в контракте значились Drexel, Morgan & Co. , A. Belmont & Co., JS Morgan & Co. и NM Rothschild & Sons . Синдикат достиг своих целей посредством сочетания покупки золота у плавильных заводов, убеждения своих членов покупать казначейские облигации за золото, внушения доверия инвесторам в облигации и железнодорожные ценные бумаги, а также неофициального контроля за капиталом путем убеждения членов и экспортирующих золото домов «не отправлять золото» за границу.

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Тимберлейк, Ричард Х. младший (1997). «Паника 1893 года» . В Гласнер, Дэвид; Кули, Томас Ф. (ред.). Бизнес-циклы и депрессии: энциклопедия . Нью-Йорк: Garland Publishing. стр. 516–18. ISBN 0-8240-0944-4.
  2. ^ ab Nelson, Scott Reynolds. 2012. Нация бездельников. Нью-Йорк: Альфред Кнопф, стр. 189.
  3. ^ "Депрессия 1893 года". eh.net . Получено 27.09.2019 .
  4. Дэниел Гросс, Пузыри, которые построили Америку: железная дорога; дата обращения 25.02.2021.
  5. ^ "IN RE RICE". Финдлоу .
  6. Джеймс Л. Холтон, Железная дорога Рединга: История империи угольного века , т. I: Девятнадцатый век, стр. 323–325, цитируя Винсента Корассо, Морганы .
  7. ^ "Гровер Кливленд". Белый дом . Архивировано из оригинала 2010-09-18.
  8. ^ "Американский президент: Гровер Кливленд: Внутренние дела". Miller Center . Архивировано из оригинала 2010-10-09.
  9. ^ ab Whitten, David O. "Depression of 1893". EH.Net Encyclopedia. Архивировано из оригинала 2009-04-27 . Получено 2009-04-20 .
  10. ^ Тейлор, Марк Закари (2021-03-23). ​​«Идеи и их последствия: Бенджамин Харрисон и семена экономического кризиса, 1889-1893». Критический обзор . 33 : 102–127. doi : 10.1080/08913811.2020.1881354. ISSN  0891-3811. S2CID  233706114.
  11. ^ Ромер, Кристина (1986). «Ложная волатильность в исторических данных по безработице». Журнал политической экономии . 94 (1): 1–37. doi :10.1086/261361. S2CID  15302777.
  12. ^ Нортрап, Синтия Кларк (2003). Американская экономика: очерки и первичные документы. ABC-CLIO. стр. 195. ISBN 9781576078662.
  13. ^ Хоффман, Чарльз. Депрессия девяностых: экономическая история . Вестпорт, Коннектикут: Greenwood Publishing, 1970. С. 109.
  14. ^ Паршалл, Джеральд. «Великая паника 93-го». US News & World Report 113.17 (1992): 70. Academic Search Complete. Интернет. 26 февраля 2013 г.
  15. ^ Фолкнер, Гарольд У. (1959). Политическая реформа и расширение: 1890–1900. С. 143–44, 155–57.
  16. ^ Хоффманн, Чарльз (1956). «Депрессия девяностых». Журнал экономической истории . 16 (2): 137–164. doi :10.1017/S0022050700058629. JSTOR  2114113. S2CID  155082457.
  17. ^ "Годовой отчет Комиссии по торговле между штатами. 1896". Комиссия по торговле между штатами ... Годовой отчет . 1887. hdl :2027/uc1.$b796977.
  18. ^ Леонард, ВН (1949). «Упадок консолидации железных дорог». Журнал экономической истории . 9 (1): 1–24. doi :10.1017/S0022050700090306. JSTOR  2113718. S2CID  154515537.
  19. ^ abc "Внутренняя коммуникация и транспорт" (PDF) . Бюро переписи населения США . 30 марта 2015 г.
  20. ^ Рондиноне, Трой (2009). «Охрана переключателя: культивирование национализма во время забастовки на путевых листах». Журнал позолоченного века и прогрессивной эры . 8 (1): 83–109. doi :10.1017/S1537781400001018. JSTOR  40542737. S2CID  163078715.
  21. ^ Биготт, Джозеф К. (2001-08-15). От коттеджа к бунгало: дома и рабочий класс в столичном Чикаго, 1869-1929 . Издательство Чикагского университета. стр. 93. ISBN 9780226048758.
  22. ^ "Торговый флот и судоходство" (PDF) . Бюро переписи населения США . 30 марта 2015 г.
  23. ^ Хоффманн, Чарльз (1956). «Депрессия девяностых». Журнал экономической истории . 16 (2): 137–164. ISSN  0022-0507. JSTOR  2114113.

Дальнейшее чтение

Современные источники

Вторичные источники

Внешние ссылки