Экономическая история Аргентины является одной из наиболее изученных из-за «аргентинского парадокса». Как страна, она достигла передового развития в начале 20-го века, но испытала откат по сравнению с другими развитыми экономиками, что вдохновило огромное количество литературы и разнообразного анализа причин этого относительного спада. [2] С момента обретения независимости от Испании в 1816 году страна девять раз объявляла дефолт по своим долгам. Инфляция часто достигала двузначных цифр, даже достигая 5000%, что приводило к нескольким крупным девальвациям валюты .
Аргентина обладает определенными сравнительными преимуществами в сельском хозяйстве, поскольку страна наделена огромным количеством высокоплодородных земель . [3] В период с 1860 по 1930 год эксплуатация богатых земель пампасов значительно стимулировала экономический рост. [4] В течение первых трех десятилетий 20-го века Аргентина превзошла Канаду и Австралию по численности населения, общему доходу и доходу на душу населения. [4] К 1913 году Аргентина вошла в десятку самых богатых государств мира на душу населения. [5]
Начиная с 1930-х годов экономика Аргентины заметно ухудшилась. [4] Самым важным фактором этого спада стала политическая нестабильность с 1930 года, когда к власти пришла военная хунта , положив конец семи десятилетиям гражданского конституционного правления. [6] В макроэкономическом плане Аргентина была одной из самых стабильных и консервативных стран до Великой депрессии , после которой она превратилась в одну из самых нестабильных. [7] Несмотря на это, вплоть до 1962 года ВВП на душу населения в Аргентине был выше, чем в Австрии, Италии, Японии и ее бывшем колониальном хозяине, Испании. [8] [ необходим лучший источник ] Последовательные правительства с 1930-х по 1970-е годы проводили стратегию импортозамещения для достижения промышленной самодостаточности , но поощрение правительством промышленного роста отвлекало инвестиции от сельскохозяйственного производства, которое резко сократилось. [9]
Эпоха импортозамещения закончилась в 1976 году, но в то же время растущие государственные расходы, значительное повышение заработной платы и неэффективное производство создали хроническую инфляцию , которая росла в течение 1980-х годов. [9] Меры, принятые во время последней диктатуры, также способствовали возникновению огромного внешнего долга к концу 1980-х годов, который стал эквивалентен трем четвертям ВНП . [ 9]
В начале 1990-х годов правительство обуздало инфляцию, сделав песо равным по стоимости с долларом США, и приватизировало многочисленные государственные компании, используя часть доходов для сокращения государственного долга. [9] Однако затяжная рецессия на рубеже 21-го века завершилась дефолтом , и правительство снова девальвировало песо. [9] К 2005 году экономика восстановилась, [9] но страна снова объявила дефолт в 2014 и 2020 годах. [10] [11]
В колониальный период современная Аргентина предлагала меньше экономических преимуществ по сравнению с другими частями Испанской империи , такими как Мексика или Перу , что заставило ее занять периферийное положение в испанской колониальной экономике. [12] У нее не было месторождений золота или других драгоценных металлов [13] и не было устоявшихся местных цивилизаций, которые можно было бы подчинить энкомьенде .
Только две трети ее нынешней территории были заняты в колониальный период, в то время как оставшаяся треть состояла из Патагонского плато , которое остается малонаселенным и по сей день. [13] Продукция сельскохозяйственного и животноводческого секторов в основном потреблялась самими производителями и небольшим местным рынком. Они стали ассоциироваться с внешней торговлей только к концу 18-го века. [12]
Период с XVI по конец XVIII века характеризовался существованием самодостаточных региональных экономик, разделенных значительными расстояниями, отсутствием дорог, морских или речных коммуникаций, а также опасностями и трудностями наземного транспорта. [14] К концу XVIII века в Аргентине возникла значительная национальная экономика, поскольку в ней развился рынок, на котором взаимные потоки капитала, рабочей силы и товаров могли осуществляться в значительных масштабах между различными регионами, чего до сих пор не было. [14]
В колониальный период территории, которые сейчас составляют Аргентину, как и остальные испанские территории в Америке, подвергались правовым ограничениям относительно того, как и с кем можно было вести торговлю. На протяжении XVII и XVIII веков торговля напрямую через порт Буэнос-Айреса, а не через официальную систему флотов из порта Лима в современном Перу, была запрещена, за исключением специального разрешения Короны. [15] На практике, однако, это не означало, что колониальная экономика того, что сейчас является Аргентиной, была закрыта для торговли.
В дополнение к торговле с Бразилией и Гвинеей, которая была легализована в начале семнадцатого века, колониальный Буэнос-Айрес также вел прямую торговлю с Испанией и другими европейскими державами через так называемые navíos de registro — корабли с королевским разрешением выходить за пределы официального флота или системы испанского казначейского флота для выполнения определенных услуг, таких как перевозка солдат. Голландские и баскские купцы в частности играли важную роль, в партнерстве, в управлении системой navíos de registro для ведения трансатлантической торговли с Буэнос-Айресом. Еще более важной, чем navíos, была система контрабандной торговли, в которую navíos были включены. Таким образом, во второй половине семнадцатого века примерно 200 кораблей вошли в порт Буэнос-Айреса вообще без какого-либо разрешения, в отличие от 34 navíos de registro . [16] На вершине этой системы в значительной степени технически незаконной трансатлантической торговли была система situado финансирования из королевской казны в Потоси, в Верхнем Перу, которая снабжала военный гарнизон в Буэнос-Айресе. На практике situado финансировала , через систему кредита, местную экономику в Буэнос-Айресе, которая сама была включена в контрабандную экономику. [17]
Аргентинский историк Закариас Мутукиас утверждает, что эта система торговли, в которой Буэнос-Айрес был связан с горнодобывающей экономикой Анд через situado и с трансатлантической торговлей через контрабанду и navíos de registro , создала интегрированную политическую и коммерческую элиту в Буэнос-Айресе, состоящую из военных офицеров, чиновников Короны и местных торговцев, и политическую экономику, в которой «коррупция» — то есть нарушение королевских законов в отношении торговли — была не отклонением, а скорее определяющей характеристикой. Для Мутукиаса «коррупция» в этом контексте была просто «нарушением фиксированного набора норм, которые ограничивали интеграцию представителей короны с местной олигархией» — нарушение, которое молчаливо терпело Корона, потому что оно было прибыльным. [18]
Такие историки, как Мильсиадес Пенья, считают этот исторический период Америки докапиталистическим , поскольку большая часть продукции прибрежных городов предназначалась для зарубежных рынков. [19] Родольфо Пуиггрос считает его феодальным обществом, основанным на трудовых отношениях, таких как энкомьенда или рабство. [19] Норберто Галассо и Энрике Ривера считают, что это было не капиталистическое и не феодальное общество, а гибридная система, возникшая в результате взаимодействия испанской цивилизации, находящейся на переходе от феодализма к капитализму, и коренных народов, все еще живущих в доисторические времена. [19]
Аргентинские территории, сдерживаемые закрытостью экономики , отсутствием какой-либо деятельности, тесно связанной с внешней торговлей, и скудным количеством рабочей силы и капитала, которые они, следовательно, получали, значительно отставали от других областей колониального мира, которые участвовали во внешней торговле. [20] Только виды деятельности, связанные с динамичным экспортным центром, пользовались некоторой степенью процветания, как это произошло в Тукумане , где производилась ткань, и в Кордове и Литорале , где разводили скот для поставок на рудники Верхнего Перу . [20]
Эта торговля была юридически ограничена Испанией: испанская корона установила монопсонию , которая ограничивала поставки и позволяла испанским торговцам повышать цены и увеличивать прибыль. [21] Британские и португальские торговцы нарушили эту монопсонию, прибегнув к контрабандной торговле. [22]
Другие ученые отвергают ярлык «феодальный» для описания аргентинской экономики и общества в колониальный период. Историк Джереми Адельман, например, описывает аграрную экономику в Аргентине, в которой как наемный труд, так и производство для рынка были довольно распространены в колониальный период. В семнадцатом веке это включало развитие текстильных мастерских ( obrajes ), разведение мулов для перевозки и охоту на стада дикого скота для производства мяса, кожи и жира — все эти виды экономической деятельности обеспечивали горнодобывающую экономику Потоси в Андах. В XVIII веке истощение стад дикого скота привело к развитию оседлого животноводческого сельского хозяйства в Аргентинском Приморье, а также во внутренних регионах. Относительное отсутствие внеэкономического принуждения из-за широкого доступа к земле на аграрной границе, преобладание наемного труда, разнообразие типов землевладения (собственность, аренда, спектр прав узуфрукта), а также отсутствие фиксированной и гегемонической земельной элиты — все это заставляет Адельмана отказаться от ярлыка «феодализм» для описания аграрной экономики того, что сейчас составляет Аргентину в колониальный период. [23]
Желание британцев торговать с Южной Америкой возросло во время промышленной революции и потери 13 колоний в Северной Америке во время американской революции . Для достижения своих экономических целей Британия изначально начала британские вторжения в Рио-де-ла-Плата, чтобы завоевать ключевые города в испанской Америке, но они были побеждены местными силами того, что сейчас является Аргентиной и Уругваем, не один, а два раза без помощи Испании. [24] Когда они объединились с Испанией во время наполеоновских войн , они попросили испанские власти открыть торговлю с Великобританией в ответ. [25]
Первые аргентинские историки, такие как Бартоломе Митре , приписывали свободную торговлю экономическому отчету «Представление Хасендадос» Мариано Морено , но в настоящее время она считается результатом общих переговоров между Великобританией и Испанией, что отражено в договоре Аподака-Каннинг 1809 года. [26] Действия Бальтасара Идальго де Сиснероса в Буэнос-Айресе отражали аналогичные результаты, исходящие из других испанских городов Южной Америки. [26]
По сравнению с другими частями Латинской Америки, рабство играло гораздо меньшую роль в развитии экономики Аргентины, в основном из-за отсутствия золотых рудников и сахарных плантаций, которые потребовали бы огромного количества рабов. [27] Например, колониальная Бразилия импортировала около 2,5 миллионов африканцев в 18 веке. [27] Напротив, по оценкам, 100 000 африканских рабов прибыли в порт Буэнос-Айреса в 17 и 18 веках, и многие из них были отправлены в Парагвай, Чили и Боливию. [27]
Колониальные скотоводческие ранчо были созданы к середине XVIII века. [13] Темпы роста в регионе резко возросли с созданием в 1776 году нового вице-королевства Рио-де-ла-Плата со столицей в Буэнос-Айресе и ростом легальной торговли, разрешенной Законом о свободной торговле 1778 года , [28] который разрешал «свободную и защищенную» торговлю между Испанией и ее колониями. [29] Эта торговая система распалась в эпоху Наполеона , и контрабанда снова стала обычным явлением. [29]
В ранний период после обретения независимости значительная доля экспорта Аргентины приходилась на крупный рогатый скот и овец. [30] Животноводческая экономика основывалась на изобилии плодородных земель в прибрежных провинциях . [30] Земледелие, по-видимому, не имело сравнительных преимуществ по сравнению с выпасом скота. [30]
Экспорт рос на 4–5% ежегодно с 1810 по 1850 год и на 7–8% с 1850 по 1870 год. [31] Этот рост был достигнут за счет расширения границ и повышения эффективности животноводческого производства. [32]
В результате диверсификации рынков и продуктов Аргентине удалось избежать ловушки экономики с одним основным продуктом и поддерживать свой экономический рост на протяжении шести десятилетий. [32] Совокупный эффект снижения цен на текстиль и роста цен на продукцию животноводства привел к резкому улучшению условий торговли , которые выросли на 377% между 1810 и 1825 годами в местных ценах. [30] Несколько губернаторов вели кампании против коренных жителей, чтобы увеличить доступные земли, от Хуана Мануэля де Росаса до Хулио Аргентино Роки .
Большинство бедных гаучо объединили свои силы с самыми могущественными каудильо в округе. Как Федералистская партия , они выступали против политики, проводимой Буэнос-Айресом, и вели гражданские войны в Аргентине . [33]
.jpg/1280px-Market_Place_-_Emeric_Essex_Vidal_-_Picturesque_illustrations_of_Buenos_Ayres_and_Monte_Video_(1820).jpg)
После того, как Аргентина обрела независимость в 1810 году, эпоха, когда торговля контролировалась небольшой группой торговцев с полуострова, подошла к концу. [30] Первая хунта , первое правительство, созданное после Майской революции 1810 года , проводила протекционистскую политику вплоть до своего падения из правительства.
Первый триумвират (1811–1812), под влиянием Бернардино Ривадавии и Мануэля Гарсии, вместо этого продвигал неограниченную торговлю с Великобританией. [34] Второй триумвират (1812–1814) и Хосе Хервасио Артигас (контролировавший Лигу Федерал в период 1815–1820 годов) стремились восстановить первоначальную протекционистскую политику, но Верховный директор снова восстановил свободную торговлю. [35] Таким образом, экономика Рио-де-ла-Плата стала одной из самых открытых экономик в мире. [30]
Между 1812 и 1816 годами возникли разногласия между фракцией унитаристов , сосредоточенной в Буэнос-Айресе, и фракцией федералистов в провинциях, что в конечном итоге привело к серии гражданских войн, которые закончились завоеванием Буэнос-Айреса федералистскими каудильо в битве при Сепеде в 1820 году. [36]
Каждая провинция имела свои собственные деньги, и одни и те же деньги имели разную стоимость в разных провинциях и даже среди городов одной провинции. [37]
Правительство Мартина Родригеса (1820–1824) и его министр Бернардино Ривадавия , затем Лас Эрас и, наконец, сам Ривадавия в качестве первого президента Аргентины с 1826 по 1827 год разработали экономический план, который считается « Счастливым опытом ». Этот план увеличил британское влияние в национальной политике. Он основывался на пяти основных столпах: полная свободная торговля и отсутствие протекционистской политики против британского импорта, финансы с центральным банком, управляемым британскими инвесторами, абсолютный контроль над портом Буэнос-Айреса как единственным источником дохода от национальных таможенных пошлин , британская эксплуатация национальных природных ресурсов и унитаристская национальная организация с центром в Буэнос-Айресе. [38] После того, как Ривадавия ушел в отставку в 1827 году, положив конец «счастливому опыту», федералист Мануэль Доррего принял власть в качестве губернатора Буэнос-Айреса, но вскоре был казнен унитаристом Хуаном Лавалье во время военного переворота.
Экспорт золота, разрешенный политикой свободной торговли, вскоре истощил национальные резервы. [39] Это создало большую проблему, поскольку золото было средством обмена местной экономики. Ривадавия стремился исправить это, создав «Дисконтный банк», центральный банк для печатания фиатных денег . Как и ряд других центральных банков по всему миру, этот банк не принадлежал государству, а частным инвесторам, в данном случае британцам. [40]
.jpg/1280px-1848-1856_Miembros_de_la_sociedad_El_camoati_(1ra_bolsa_de_comercio).jpg)
В докладе американца Джона Мюррея Форбса Джону Куинси Адамсу , шестому президенту Соединенных Штатов, в 1824 году упоминалось, что Великобритания оказала огромное влияние на экономическую мощь страны.
Он упомянул, что правительство в Буэнос-Айресе так стремилось к хорошим отношениям с Британией и признанию декларации независимости , что большинство официальных учреждений (например, Банк) находились под британским контролем, и что Британия имела такой же контроль над экономикой Аргентины, как и эта метрополия колонии , без финансовых, гражданских или военных издержек. [40] Даже отсутствие аргентинского торгового флота позволяло Британии управлять морской торговлей. [41] Свидетельство Форбса следует оценивать в перспективе современного англо-американского торгового соперничества, в свете предвзятого характера отчета и его «ревности, даже антипатии» к англичанам в Рио-де-ла-Плата. [42]
В середине 1820-х годов, когда министром финансов был Мануэль Хосе Гарсия , правительство занимало крупные суммы для финансирования новых проектов и погашения военных долгов. [43] Эти займы выдавались по ростовщическим ставкам: в одном печально известном займе правительство получило кредит на 570 000 фунтов стерлингов от Baring Brothers в обмен на долг в 1 000 000 фунтов стерлингов. [43] В 1820-х годах песо-папель начал быстро терять стоимость по отношению к песо-фуэрте , который был привязан к цене золота. [44] В 1827 году песо-папель был девальвирован на 33%, а в 1829 году снова девальвирован на 68%. [44]
Хуан Мануэль де Росас заставил Лавалье покинуть провинцию, и федералы правили Буэнос-Айресом до 1852 года. [45] Росас изменил ряд политик периода Ривадави, но сохранил другие: он установил таможенный закон с протекционистской политикой, но оставил порт под исключительным контролем Буэнос-Айреса и отказался созвать учредительное собрание. [46]
Таможенный закон установил торговые барьеры для продукции, произведенной в стране, и наложил высокие импортные пошлины на предметы роскоши, а также экспортные квоты и пошлины на золото и серебро. Однако закон не был полностью эффективным из-за контроля над портом, который не позволял провинциям получать стабильный финансовый доход. [47] Исключительный контроль над портом долгое время вызывал сопротивление со стороны федералов из других провинций и привел к конфликту Росаса и Хусто Хосе де Уркисы в битве при Касеросе . [48] Несмотря на финансовые препятствия, экономика Энтре-Риос выросла до размеров, близких к экономике Буэнос-Айреса, с упадком саладероса и ростом производства шерсти. [49]
В 1838 году произошел новый валютный кризис, и песо-папель девальвировалось на 34%, а в 1839 году песо-папель потеряло 66% своей стоимости. [44] Оно снова было девальвировано на 95% в 1845 году и на 40% в 1851 году. [44] Годы Альсины , совпавшие с отделением Буэнос-Айреса , были отмечены крайне плохими экономическими показателями. [50] Попытки профинансировать чрезвычайные расходы на конфликт между Буэнос-Айресом и другими провинциями Конфедерации привели к резкому росту бюджетного дефицита. [50] Аналогичным образом Конфедерация столкнулась с тяжелыми экономическими условиями. Уркиса, президент Конфедерации, издал «закон о дифференциальных правах», выгодный для судов, торгующих с портами Конфедерации, но не с Буэнос-Айресом. [51]
Окончание гражданских войн обеспечило политическую и правовую стабильность, необходимую для утверждения прав собственности и сокращения транзакционных издержек, способствуя огромному притоку капитала и трудовых ресурсов, которые построили современную Аргентину. [52] В 1866 году была предпринята попытка стабилизировать валюту путем введения системы конвертируемости , [ 53] которая ограничивала денежные власти выпуском бумажных денег только в том случае, если они были полностью обеспечены золотом или конвертируемой иностранной валютой. [44] Десятилетия 1860-х и 1880-х годов стали периодом наиболее благоприятных показателей экономики в целом, заложив основу для так называемого Золотого века аргентинской истории. [54] Тем не менее, первые годы независимости включали трудное экономическое развитие. Несмотря на новую свободу, вызванную инаугурацией республики, страна не была экономически объединена: в некоторых частях наблюдался рост, а в других — упадок. Действительно, люди испытывали разные уровни доходов и благосостояния. Поэтому неясно, принес ли этот период времени (1820–1870) доход или улучшение благосостояния. [55]
В течение 60 лет после основания сельскохозяйственной колонии в Эсперансе в 1856 году основа аргентинского сельского хозяйства постепенно сместилась с животноводства на растениеводство. [9]
«Несмотря на огромный прогресс, достигнутый Республикой за последние десять лет, самый осторожный критик не колеблясь заявит, что Аргентина только что вступила на порог своего величия».
Перси Ф. Мартин, Через пять республик Южной Америки, 1905. [56]
Аргентина, которая была незначительной в первой половине 19 века, демонстрировала рост с 1860-х годов до 1930 года, который был настолько впечатляющим, что, как ожидалось, в конечном итоге она станет Соединенными Штатами Южной Америки. [57] Эти впечатляющие и устойчивые экономические показатели были обусловлены экспортом сельскохозяйственных товаров. [58] Исследование 2018 года описывает Аргентину как «суперэкспортера» в период 1880–1929 годов и приписывает бум низким торговым издержкам и либерализации торговли, с одной стороны, и тому факту, что Аргентина «предлагала разнообразную корзину продуктов различным европейским и американским странам, которые их потребляли». [59] Исследование приходит к выводу, что «Аргентина воспользовалась преимуществами многосторонней и открытой экономической системы». [59]
Во второй половине XIX века происходил интенсивный процесс колонизации территории в форме латифундий . [3] До 1875 года пшеница импортировалась, поскольку ее не выращивали в достаточных количествах для удовлетворения местного спроса; [60] к 1903 году страна обеспечивала все свои собственные потребности и экспортировала 75 270 503 имперских бушелей (2 737 491,8 м 3 ) пшеницы, что было достаточно для обеспечения 16 000 000 человек. [61]
В 1870-х годах реальная заработная плата в Аргентине составляла около 76% по отношению к Великобритании, увеличившись до 96% в первом десятилетии 20-го века. [62] ВВП на душу населения вырос с 35% от среднего показателя по Соединенным Штатам в 1880 году до примерно 80% в 1905 году, [63] что сопоставимо с показателями Франции, Германии и Канады. [64]
В 1870 году, во время президентства Доминго Фаустино Сармьенто , общий долг составил 48 миллионов золотых песо. Год спустя он почти удвоился. [54] Авельянеда стал президентом после победы на президентских выборах 1874 года . [65] Коалиция, которая поддержала его кандидатуру, стала Partido Autonomista Nacional , первой национальной партией Аргентины; [65] все президенты до 1916 года были представителями этой партии. [66] Авельянеда предпринял жесткие действия, необходимые для того, чтобы взять долг под контроль. [54] В 1876 году конвертируемость была приостановлена. [54] Уровень инфляции вырос почти до 20% в следующем году, но соотношение долга к ВВП резко упало. [54] Администрация Авельянеды была первой, кто обеспечил баланс в фискальных счетах с середины 1850-х годов. [54] Авельянеда передал своему преемнику Хулио Архентино Роке гораздо более управляемую экономическую среду. [50]
В 1881 году денежная реформа ввела биметаллический стандарт, который вступил в силу в июле 1883 года. [67] В отличие от многих стандартов драгоценных металлов система была очень децентрализована: не существовало национального денежного органа, и весь контроль над конвертируемостью оставался за пятью эмиссионными банками. [67] Период конвертируемости длился всего 17 месяцев: с декабря 1884 года эмиссионные банки отказались обменивать золото по номиналу на банкноты. [67] Правительство вскоре согласилось на приостановку конвертируемости, поскольку, не имея институциональной власти над денежной системой, оно мало что могло сделать, чтобы предотвратить это. [67]
Рентабельность сельскохозяйственного сектора привлекла иностранный капитал для железных дорог и промышленности. [58] Британские капиталовложения выросли с чуть более 20 миллионов фунтов стерлингов в 1880 году до 157 миллионов фунтов стерлингов в 1890 году. [68] В 1880-х годах инвестиции начали демонстрировать некоторую диверсификацию, поскольку капитал начал поступать из других стран, таких как Франция, Германия и Бельгия, хотя британские инвестиции по-прежнему составляли две трети от общего объема иностранного капитала. [68] В 1890 году Аргентина была местом назначения для британских инвестиций в Латинской Америке, и эта позиция сохранялась до Первой мировой войны. [68] К тому времени Аргентина поглотила от 40% до 50% всех британских инвестиций за пределами Соединенного Королевства. [68] Несмотря на свою зависимость от британского рынка, Аргентина достигла 6,7% годовых темпов роста экспорта в период с 1870 по 1890 год в результате успешной географической и товарной диверсификации. [69]
Первая аргентинская железная дорога , протяженностью десять километров (6,2 мили), была построена в 1854 году. [70] К 1885 году для движения было открыто в общей сложности 2700 миль (4300 км) железных дорог. [70] Новые железные дороги доставляли скот в Буэнос-Айрес из обширных пампасов для убоя и переработки на (в основном английских) мясокомбинатах , а затем для отправки по всему миру. [71] Некоторые современные аналитики сетовали на экспортный уклон конфигурации сети, одновременно выступая против «монополии» частных британских компаний по националистическим мотивам. [72] Другие с тех пор утверждали, что первоначальная схема системы была в основном сформирована внутренними интересами и что она, по сути, не была строго сосредоточена на порту Буэнос-Айреса. [72]
Нехватка рабочей силы и изобилие земли обусловили высокий предельный продукт труда . [3] Европейские иммигранты (в основном итальянцы , испанцы , французы и немцы ), [71] соблазненные высокой заработной платой, [58] прибывали толпами. Правительство субсидировало европейскую иммиграцию в течение короткого времени в конце 1880-х годов, но иммигранты прибывали в огромных количествах даже без субсидий. [73]
Администрация Хуареса Сельмана столкнулась с существенным ростом соотношения долга к ВВП к концу его срока полномочий и растущей слабостью фискальной ситуации. [50] Торговый банк Baring Brothers установил тесные и прибыльные связи с Аргентиной, и когда правительство Сельмана не смогло выполнить свои платежи Дому Барингов, последовал финансовый кризис . [69] Аргентина объявила дефолт и пострадала от банковских набегов, поскольку Baring Brothers столкнулись с банкротством. [74] Кризис был вызван отсутствием координации между денежно-кредитной политикой и фискальной политикой , что в конечном итоге привело к краху банковской системы. [75] Финансовый кризис 1890 года оставил правительство без средств для своей программы иммиграционных субсидий, и она была отменена в 1891 году. [76] Кредиты Аргентине были существенно сокращены, и импорт пришлось резко сократить. [69] Экспорт пострадал меньше, но стоимость аргентинского экспорта не превышала пик 1889 года до 1898 года. [69]
Преемник Селмана, Карлос Пеллегрини , заложил основы для возвращения к стабильности и росту после восстановления конвертируемости в 1899 году. [77] Он также реформировал банковский сектор способами, которые должны были восстановить стабильность в среднесрочной перспективе. [77] Вскоре вернулись быстрые темпы роста: в период 1903–1913 годов ВВП увеличивался в годовом исчислении на 7,7%, а промышленность росла еще быстрее, подскочив на 9,6%. [78] К 1906 году Аргентина очистила последние остатки дефолта 1890 года, и год спустя страна вновь вышла на международные рынки облигаций. [78]
Тем не менее, между 1853 и 1930-ми годами фискальная нестабильность была временным явлением. [54] Депрессии 1873–77 и 1890–91 годов сыграли решающую роль в содействии росту промышленности: робко в 1870-х годах и более решительно в 1890-х годах промышленность росла с каждым кризисом в ответ на потребность пострадавшей экономики в улучшении своего торгового баланса посредством импортозамещения. [79] К 1914 году около 15% рабочей силы Аргентины было занято в обрабатывающей промышленности, по сравнению с 20%, занятыми в коммерческой деятельности. [80] В 1913 году доход страны на душу населения был на одном уровне с доходом Франции и Германии и намного опережал доход Италии или Испании. [6] В конце 1913 года Аргентина имела золотой запас в размере 59 миллионов фунтов стерлингов, или 3,7% мирового монетарного золота, что составляло 1,2% мирового экономического производства. [81]
Аргентина, как и многие другие страны, вступила в рецессию после начала Первой мировой войны, поскольку международные потоки товаров, капитала и рабочей силы сократились. [58] Иностранные инвестиции в Аргентину полностью остановились, из которых она так и не восстановилась полностью: [82] Великобритания оказалась в большой задолженности перед Соединенными Штатами во время войны и никогда больше не будет экспортировать капитал в сопоставимых масштабах. [82] А после открытия Панамского канала в 1914 году Аргентина и другие экономики Южного конуса пришли в упадок, поскольку инвесторы обратили свое внимание на Азию и Карибский бассейн. [83] Соединенные Штаты, которые вышли из войны политической и финансовой сверхдержавой, особенно воспринимали Аргентину (и в меньшей степени Бразилию) как потенциального конкурента на мировых рынках. [82] Ни фондовая биржа Буэнос-Айреса , ни частные внутренние банки не развивались достаточно быстро, чтобы полностью заменить британский капитал. [84]
В результате инвестиционные фонды все больше концентрировались в одном учреждении, Banco de la Nacion Argentina (BNA), создавая финансовую систему, уязвимую для ренты . [84] Переучеты и неработающие кредиты неуклонно росли в BNA после 1914 года, загрязняя его баланс. [85] Эта коррозия балансов была результатом кумовских кредитов другим банкам и частному сектору. [86] В своих действиях по переучету BNA не участвовал в чистых действиях кредитора последней инстанции , следуя принципу Бэджхота о свободном кредитовании по штрафной ставке. [ 86] Вместо этого государственный банк позволил частным банкам избавиться от своих рисков, используя плохие бумаги в качестве обеспечения, и ссужал их наличными под 4,5%, что ниже ставки, которую BNA предлагал своим клиентам по срочным депозитам . [86]
Однако, в отличие от своих соседей, Аргентина смогла все еще иметь относительно здоровые темпы роста в 1920-х годах, не будучи так затронутой мировым крахом цен на сырьевые товары, как Бразилия и Чили. Аналогичным образом, золотой стандарт все еще действовал в то время, когда почти все европейские страны отказались от него. Владение автомобилями в стране в 1929 году было самым высоким в Южном полушарии.
Несмотря на все свои успехи, к 1920-м годам Аргентина не была индустриальной страной по стандартам Великобритании, Германии или Соединенных Штатов. [87] Главным препятствием для полной индустриализации было отсутствие источников энергии, таких как уголь или гидроэнергетика . [87] Эксперименты с нефтью, открытой в 1907 году, дали плохие результаты. [87] Yacimientos Petrolíferos Fiscales , первая государственная нефтяная компания в Латинской Америке, [88] была основана в 1922 году как публичная компания, ответственная за 51% добычи нефти; остальные 49% находились в частных руках. [89]
Экспорт замороженной говядины, особенно в Великобританию, оказался весьма прибыльным после изобретения рефрижераторных судов в 1870-х годах. [90] Однако в конце 1920-х годов Великобритания ввела новые ограничения на импорт мяса, что резко сократило импорт говядины из Аргентины. Владельцы ранчо отреагировали переходом от животноводства к растениеводству , но это нанесло долгосрочный ущерб экономике Аргентины. [91]
.jpg/1280px-Crisis_del_30_Desocupados_Puerto_Villa_Desocupacion_Retiro_2_(cropped).jpg)
Великая депрессия оказала сравнительно мягкое влияние на Аргентину: [92] уровень безработицы никогда не превышал 10%, [93] и страна в основном восстановилась к 1935 году. [92] Однако Депрессия навсегда остановила ее экономический рост. [57] На самом деле, как и в других развивающихся странах, экономика уже находилась в состоянии спада, начавшегося в 1927 году, в результате снижения цен.
Аргентина отказалась от золотого стандарта в декабре 1929 года, раньше, чем большинство стран. [82] На протяжении большей части предыдущего периода в стране действовал валютный совет, в котором орган, известный как caja de conversión, отвечал за поддержание стоимости песо в золоте. [94] Девальвация песо повысила конкурентоспособность ее экспорта и защитила внутреннее производство. [58] Стоимость экспорта Аргентины упала с 1537 миллионов долларов в 1929 году до 561 миллиона долларов в 1932 году, но это был далеко не самый серьезный спад в регионе. [95]
В ответ на Великую депрессию сменявшие друг друга правительства проводили стратегию, направленную на превращение Аргентины в страну, самодостаточную как в промышленности, так и в сельском хозяйстве. [9] Стратегия роста основывалась на импортозамещении, при котором повышались тарифы и квоты на конечные товары. [58] Процесс импортозамещения постепенно внедрялся с конца 19 века, но Великая депрессия усилила его. [79] Поощрение правительством промышленного роста отвлекло инвестиции от сельского хозяйства, и сельскохозяйственное производство резко сократилось. [9]
В 1930 году вооруженные силы отстранили радикалов от власти и улучшили экономические условия, но политическая нестабильность усилилась. [96] В 1932 году Аргентина потребовала от иммигрантов иметь трудовой контракт до прибытия или доказательство наличия финансовых средств поддержки. [97] Договор Рока-Рансимана 1933 года предоставил Аргентине квоту на британском рынке для экспорта ее основных продуктов, но дискриминационные британские имперские тарифы и последствия дефляции в Великобритании фактически привели к небольшому снижению аргентинского экспорта в Великобританию. [98]
Безработица, вызванная Великой депрессией, вызвала беспорядки. [96] Скачок промышленного роста 1930-х годов постепенно замедлился. [99] Экономические условия 1930-х годов способствовали процессу внутренней миграции из сельской местности и небольших городов в города, особенно в Буэнос-Айрес, где было больше возможностей для трудоустройства. [100] Городской рабочий класс возглавил несколько безуспешных восстаний до президентских выборов 1937 года . [96] Традиционное экспортное сельское хозяйство застоялось с началом Второй мировой войны и оставалось вялым. [99]
После государственного переворота в Аргентине в 1943 году Хуан Перон , член Объединенной группы офицеров , которая организовала заговор, [101] стал министром труда. [96] Проводя агитацию среди рабочих, обещая им землю, более высокую заработную плату и социальное обеспечение, он одержал решительную победу на президентских выборах 1946 года . [96] При Пероне число рабочих, объединенных в профсоюзы, увеличилось, поскольку он помог создать могущественную Всеобщую конфедерацию труда . [96] Перон превратил Аргентину в корпоративистскую страну, в которой мощные организованные группы интересов вели переговоры о должностях и ресурсах. [96] В эти годы в Аргентине сформировался крупнейший средний класс на южноамериканском континенте. [102]
Ранний перонизм был периодом макроэкономических потрясений, в течение которого была реализована стратегия импортозамещающей индустриализации. [103] Двусторонняя торговля , валютный контроль и множественные валютные курсы были его важнейшими характеристиками. [103] Начиная с 1947 года, Перон совершил сдвиг влево после разрыва с движением «католического национализма», что привело к постепенному государственному контролю над экономикой, отраженному в увеличении государственной собственности, интервенционизме (включая контроль арендной платы и цен) и более высоком уровне государственных инвестиций, в основном финансируемых за счет инфляционного налога . Экспансивная макроэкономическая политика, направленная на перераспределение богатства и увеличение расходов на финансирование популистской политики, привела к инфляции. [103]
Резервы военного времени позволили правительству перонистов полностью погасить внешний долг в 1952 году; к концу года Аргентина стала чистым кредитором на сумму 5 миллиардов долларов США. [ требуется цитата ] В период с 1946 по 1948 год французские и британские железные дороги были национализированы, а существующие сети были расширены, и к 1954 году железнодорожная сеть достигла 120 000 километров. [104] Правительство также создало IAPI для контроля за внешней торговлей экспортными товарами. [105] Перон создал систему почти полной защиты от импорта, в значительной степени отрезав Аргентину от международного рынка. [106] В 1947 году он объявил о своем первом пятилетнем плане, основанном на росте национализированных отраслей промышленности. [99] Протекционизм также создал ориентированную на внутренний рынок промышленность с высокими издержками производства, неспособную конкурировать на международных рынках. [99] В то же время производство говядины и зерна, основных экспортных товаров страны, застопорилось. [106] IAPI начал обсчитывать производителей, и когда мировые цены на зерно упали в конце 1940-х годов, это задушило сельскохозяйственное производство, экспорт и деловые настроения в целом. [107] Несмотря на эти недостатки, протекционизм и государственные кредиты действительно позволили экспоненциальному росту внутреннего рынка: продажи радиоприемников выросли на 600%, а продажи холодильников выросли на 218%, среди прочего. [108]
В течение первой пятилетки были выполнены различные общественные работы и программы с целью модернизации инфраструктуры страны. Например, было построено в общей сложности 22 гидроэлектростанции, что увеличило выработку электроэнергии с 45 000 кВА в 1943 году до 350 000 кВА в 1952 году. Между 1947 и 1949 годами была построена сеть газопроводов, которая связала Комодоро-Ривадавию с Буэнос-Айресом . Распределение газа достигло 15 миллионов м³, что снизило расходы на треть. [109]
В этот период экономика Аргентины продолжала расти в среднем, но медленнее, чем мир в целом или ее соседи, Бразилия и Чили. [110] Предполагаемая причина заключается в том, что множество часто меняющихся правил, порой доведенных до нелепых подробностей (например, указ 1947 года, устанавливающий цены и меню для ресторанов), душили экономическую активность. [110] Долгосрочным эффектом стало повсеместное пренебрежение законом, который аргентинцы стали рассматривать как препятствие для зарабатывания на жизнь, а не как помощь в обеспечении законных прав собственности. [110] Сочетание промышленного протекционизма, перераспределения доходов из аграрного в промышленный сектор и растущего вмешательства государства в экономику спровоцировало инфляционный процесс. [111] К 1950 году ВВП Аргентины на душу населения упал до менее чем половины от показателя Соединенных Штатов. [112]
Второй пятилетний план Перона в 1952 году отдавал предпочтение увеличению сельскохозяйственного производства по сравнению с индустриализацией, но промышленный рост и высокие заработные платы в предыдущие годы увеличили внутренний спрос на аграрные товары. [99] В 1950-х годах производство говядины и зерна упало, и экономика пострадала. [99] Сдвиг политики в сторону сельскохозяйственного производства создал разрыв в распределении доходов, поскольку большинство тех, кто работал в сельском хозяйстве, трудились на крошечных участках, в то время как большая часть земли находилась в крупных поместьях. [102] Аргентина подписала торговые соглашения с Великобританией, Советским Союзом и Чили, немного открыв рынок для международной торговли, поскольку второй экономический план Перона стремился извлечь выгоду из сравнительного преимущества страны в сельском хозяйстве. [106]
В 1950-х и части 1960-х годов в стране наблюдался медленный темп роста, сопоставимый с большинством стран Латинской Америки, в то время как большая часть остального мира переживала золотую эру . [57] В этот период преобладала стагнация, и экономика часто оказывалась в состоянии спада, в основном из-за раздоров в профсоюзах. [57]
Рост заработной платы, начавшийся в 1950 году, подтолкнул цены вверх. [111] Уровень инфляции рос быстрее, и вскоре реальная заработная плата упала. [111] Высокая инфляция побудила к плану стабилизации, который включал более жесткую денежно-кредитную политику, сокращение государственных расходов и повышение налогов и цен на коммунальные услуги. [111] Растущая экономическая осторожность по мере развития 1950-х годов стала одной из главных причин падения Перона в ходе Освободительной революции 1955 года, поскольку рабочий класс увидел, что качество его жизни ухудшилось, тем самым лишив Перона значительной части его народной поддержки.
Артуро Фрондиси одержал убедительную победу на президентских выборах 1958 года . [114] В том же году он объявил о начале « нефтяной битвы »: новой попытки импортозамещения, направленной на достижение самодостаточности в добыче нефти путем подписания нескольких контрактов с иностранными компаниями на добычу и эксплуатацию нефти. [115] В 1960 году Аргентина присоединилась к Латиноамериканской ассоциации свободной торговли . [106]
Другой переворот в июне 1966 года, так называемая Аргентинская революция , привела к власти Хуана Карлоса Онганию . Онгания назначил Адальберта Кригера Васену главой Министерства экономики. [116] Его стратегия подразумевала очень активную роль государственного сектора в руководстве процессом экономического роста, [116] призывая к государственному контролю над денежной массой, заработной платой и ценами, а также банковским кредитом частному сектору. [117]
В период правления Кригера наблюдалась возросшая концентрация и централизация капитала в сочетании с приватизацией многих важных секторов экономики. [116] Международное финансовое сообщество оказало мощную поддержку этой программе, и экономический рост продолжился. [99] ВВП рос со среднегодовым темпом 5,2% в период с 1966 по 1970 год по сравнению с 3,2% в 1950-х годах. [118]
После 1966 года, радикально отойдя от прошлой политики, Министерство экономики объявило о программе по снижению растущей инфляции, одновременно поощряя конкуренцию, эффективность и иностранные инвестиции. [99] Программа по борьбе с инфляцией была сосредоточена на контроле номинальной заработной платы. [119] Инфляция резко снизилась, снизившись с годового уровня около 30% в 1965–67 годах до 7,6% в 1969 году. [118] Безработица оставалась низкой, но реальная заработная плата упала. [118]
Постепенный разворот в торговой политике завершился объявлением военных об импортозамещении как о провалившемся эксперименте, снятием протекционистских барьеров и открытием экономики для мирового рынка. [106] Эта новая политика стимулировала некоторый экспорт, но переоцененная валюта привела к тому, что определенный импорт был настолько дешевым, что местная промышленность пришла в упадок, и многие экспортные товары были вытеснены с рынка. [106] Министерство экономики положило конец политике обменного курса предыдущих правительств. [111] Валюта претерпела 30% девальвацию. [111] В 1970 году «peso moneda nacional» (одна из самых долгоживущих валют в регионе) была заменена на « peso ley » [сокращенная форма «peso ley 18188»] (100 к 1).
В мае 1969 года недовольство экономической политикой Кригера привело к беспорядкам в городах Корриентес, Росарио и Кордова . [120] Кригер был отстранён, но администрация Онгании не смогла договориться об альтернативной экономической политике. [120] К 1970 году власти уже не могли поддерживать ограничения заработной платы, что привело к спирали зарплаты и цен . [117] По мере того, как экономика начала слабеть, а импортозамещающая индустриализация выдохлась, городская миграция замедлилась. [102] Доход на душу населения упал, а вместе с ним и уровень жизни. [102] Третий срок полномочий Перона характеризовался экспансивной денежно-кредитной политикой , что привело к неконтролируемому росту уровня инфляции. [103]
В период с 1975 по 1990 год реальный доход на душу населения упал более чем на 20%, уничтожив почти три десятилетия экономического развития. [82] Обрабатывающая промышленность, которая пережила период непрерывного роста до середины 1970-х годов, начала процесс непрерывного спада. [121] Крайняя зависимость от государственной поддержки многих защищенных отраслей усугубила резкое падение промышленного производства. [122] Степень индустриализации в начале 1990-х годов была аналогична ее уровню в 1940-х годах. [121]
В начале 1970-х годов доход на душу населения в Аргентине был в два раза выше, чем в Мексике, и более чем в три раза выше, чем в Чили и Бразилии. К 1990 году разница в доходах между Аргентиной и другими странами Латинской Америки была намного меньше. [82] Начиная с Родригасо в 1975 году, инфляция резко ускорилась, достигнув в среднем более 300% в год с 1975 по 1991 год, увеличив цены в 20 миллиардов раз. [82]
Когда министр финансов военной диктатуры Хосе Альфредо Мартинес де Ос пришел к власти, инфляция была эквивалентна годовой ставке в 5000%, а производство резко сократилось. [123] В 1976 году эра импортозамещения закончилась, и правительство снизило импортные барьеры, либерализовало ограничения на иностранные заимствования и поддержало песо по отношению к иностранным валютам. [9] Это выявило тот факт, что отечественные фирмы не могли конкурировать с иностранным импортом из-за переоцененной валюты и долгосрочных структурных проблем. [122] Была проведена финансовая реформа, направленная как на либерализацию рынков капитала, так и на более эффективную связь Аргентины с мировым рынком капитала. [123]
После относительно стабильных лет 1976-1978 годов бюджетный дефицит снова начал расти, а внешний долг утроился за три года. [124] Увеличившееся долговое бремя прервало промышленное развитие и восходящую социальную мобильность. [125] С 1978 года темпы обесценивания валюты фиксировались с помощью tablita , активной скользящей привязки , которая основывалась на графике объявления постепенно снижающейся ставки обесценивания. [123] [126] Объявления повторялись на скользящей основе, чтобы создать среду, в которой экономические агенты могли различить приверженность правительства дефляции. [123] Инфляция постепенно снизилась в течение 1980 года до уровня ниже 100%. [123] В 1978 и 1979 годах реальный обменный курс вырос, поскольку инфляция постоянно опережала темпы обесценивания. [123] Завышение в конечном итоге привело к оттоку капитала и финансовому краху. [123]
Растущие государственные расходы, значительное повышение заработной платы и неэффективное производство создали хроническую инфляцию , которая росла в течение 1980-х годов, когда она на короткое время превысила годовой показатель в 1000%. [9] Сменявшие друг друга режимы пытались контролировать инфляцию с помощью контроля заработной платы и цен, сокращения государственных расходов и ограничения денежной массы. [9] Усилия по решению проблем сошли на нет, когда в 1982 году Аргентина вступила в вооруженный конфликт с Соединенным Королевством из-за Фолклендских островов . [124]
В августе 1982 года, после того как Мексика объявила о своей неспособности обслуживать свой долг , Аргентина обратилась за финансовой помощью в Международный валютный фонд (МВФ), поскольку она также испытывала серьезные трудности. [124] Хотя некоторое время развитие событий выглядело позитивным, группа сотрудников МВФ, посетившая Буэнос-Айрес в августе 1983 года, обнаружила ряд проблем, в частности, потерю контроля над заработной платой, что повлияло как на бюджет, так и на внешнюю конкурентоспособность, и программа провалилась. [124] Поскольку песо быстро терял ценность из-за инфляции, в 1983 году был введен новый аргентинский песо аргентино , при этом 10 000 старых песо обменивались на каждое новое песо. [9]
В декабре 1983 года Рауль Альфонсин был избран президентом Аргентины, положив конец военной диктатуре. [124] При Альфонсине начались переговоры о новой программе с МВФ, но они ни к чему не привели. [124] В марте 1984 года Бразилия, Колумбия, Мексика и Венесуэла одолжили Аргентине 300 миллионов долларов на три месяца, а затем такую же сумму предоставили США. Это дало некоторую передышку, поскольку соглашение между МВФ и Аргентиной было достигнуто только в конце сентября 1984 года. [124]
В 1985 году аргентинский австралийский доллар заменил дискредитированное песо. [124] В 1986 году Аргентина не смогла выплатить долг в течение нескольких месяцев, и долг был пересмотрен с банками-кредиторами. [128] В 1986 и 1987 годах австралийский план сошёл на нет, поскольку фискальная политика была подорвана крупными внебюджетными расходами и мягкой денежно-кредитной политикой, что снова не соответствовало программе МВФ . [124] Новое соглашение с МВФ было достигнуто в июле 1987 года, но рухнуло в марте 1988 года. [124]
Следующим шагом властей стал запуск в августе 1988 года плана Primavera, пакета экономически неортодоксальных мер, которые не предусматривали значительной фискальной корректировки. МВФ отказался возобновить кредитование Аргентины. [124] Через шесть месяцев после его введения план рухнул, что привело к гиперинфляции [124] и беспорядкам .
Перонист Карлос Менем был избран президентом в мае 1989 года. [124] Он немедленно объявил о новой программе шока , на этот раз с большей фискальной корректировкой ввиду дефицита правительства в 16% ВВП. [124] В ноябре 1989 года было достигнуто соглашение об еще одном резервном кредите с МВФ, но снова соглашение было преждевременно прекращено, за которым последовал еще один приступ гиперинфляции, достигший 12 000% в год. [124]
После краха государственных предприятий в конце 1980-х годов приватизация стала очень популярной. [129] Менем приватизировал почти все, чем владело государство, за исключением пары банков. [94] С точки зрения обслуживания были бесспорные улучшения. Например, до приватизации телефонной связи, чтобы получить новую линию, было обычным делом ждать более десяти лет, а квартиры с телефонными линиями имели большую премию на рынке. После приватизации ожидание сократилось до менее чем недели. [129] Производительность возросла, поскольку инвестиции модернизировали фермы, фабрики и порты. [94] Однако во всех случаях наблюдался большой отток сотрудников. [129] Кроме того, во многих случаях процесс приватизации подозревался в коррупции. [129] В конечном итоге приватизированные предприятия стали частными (а не государственными) монополиями. [94] Их цены по долгосрочным контрактам были индексированы в соответствии с американской инфляцией, хотя цены в Аргентине падали. [94]
В 1991 году министр экономики Доминго Кавальо намеревался обратить вспять упадок Аргентины посредством реформ свободного рынка, таких как открытая торговля. [94] 1 января 1992 года денежная реформа заменила австралийский песо на песо по курсу 10 000 австралийских песо за 1 песо. [130] Краеугольным камнем процесса реформ был валютный совет , в соответствии с которым песо был зафиксирован законом по номиналу к доллару, а денежная масса ограничивалась уровнем валютных резервов. Это была рискованная политика, которая означала, что на более позднем этапе Аргентина не могла девальвировать. [94] После некоторого отставания инфляция была обуздана. Поскольку риск девальвации, по-видимому, был устранен, капитал потек из-за рубежа. [94] Рост ВВП значительно увеличился, а общая занятость неуклонно росла до середины 1993 года. [93] Во второй половине 1994 года экономика замедлилась, а безработица выросла с 10% до 12,2%. [93]
Хотя экономика уже находилась в состоянии умеренной рецессии в этот момент, условия существенно ухудшились после девальвации мексиканского песо в декабре 1994 года. [93] Экономика сократилась на 4%, и дюжина банков обанкротилась. [94] Поскольку рабочая сила продолжала расширяться, а занятость резко падала вместе с совокупным спросом, безработица выросла более чем на 6% за 6 месяцев. [93] Но правительство отреагировало эффективно: оно ужесточило банковское регулирование и требования к капиталу, а также поощряло иностранные банки поглощать более слабые местные банки. [94] Экономика вскоре восстановилась, и в период с 1996 по 1998 год как производство, так и занятость быстро росли, а безработица существенно снизилась. [93] Однако в начале 1999 года бразильская валюта претерпела сильное обесценивание . Аргентинская экономика сократилась на 4% в 1999 году, и безработица снова выросла. [93]
Экспорт вырос с 12 миллиардов долларов в 1991 году до 27 миллиардов долларов в 2001 году, но многие отрасли не могли конкурировать за рубежом, особенно после девальвации в Бразилии. [94] Сильный фиксированный обменный курс привел к тому, что торговый баланс в период с 1992 по 1999 год имел совокупный дефицит в размере 22 миллиардов долларов США. [131] Не имея возможности девальвировать, Аргентина могла стать более конкурентоспособной, только если бы цены упали. [94] Дефляция произошла из-за рецессии, падения заработной платы и роста безработицы. [94] Процентные ставки оставались высокими, банки выдавали кредиты в долларах под 25%. [94]
Доля государственных расходов в ВВП увеличилась с 27% в 1995 году до 30% в 2000 году. [94] Некоторые более бедные провинции зависели от государственных предприятий или неэффективных отраслей, таких как сахарная, которые не могли конкурировать, когда открылась международная торговля. [94] Чтобы подавить социальные волнения, губернаторы провинций увеличили свои фонды заработной платы. [94] Правительство приступило к реформе пенсий по старости, расходы на которую достигли 3% ВВП в 2000 году, поскольку оно все еще должно было платить пенсионерам, но больше не получало взносов. [94]
Аргентина впала в глубокую рецессию во второй половине 1998 года, вызванную и затем усугубленную серией неблагоприятных внешних потрясений, включавших низкие цены на сельскохозяйственные товары, [132] рост доллара США, к которому песо было привязано по номиналу, [132] российский финансовый кризис 1998 года , кризис LTCM и девальвацию бразильского реала в январе 1999 года. [133] Вялый рост ВВП Аргентины усилил опасения относительно устойчивости государственного долга. [133]
В декабре 1999 года президент Фернандо де ла Руа вступил в должность, вскоре после этого обратившись за помощью к МВФ. [134] В марте 2000 года МВФ согласился на трехлетнее соглашение stand-by с Аргентиной на сумму 7,2 млрд долларов США, обусловленное строгой фискальной корректировкой и предположением о росте ВВП на 3,5% в 2000 году (фактический рост составил 0,5%). [134] В конце 2000 года Аргентина быстро потеряла кредит на рынках капитала, что отразилось в резком и устойчивом росте спредов аргентинских облигаций по сравнению с казначейскими облигациями США . [133] В декабре правительство де ла Руа объявило о многостороннем пакете помощи в размере 40 млрд долларов США, организованном МВФ. [134] Неравномерное осуществление фискальных корректировок и реформ, ухудшение глобальной макроэкономической обстановки и политическая нестабильность привели к полной потере доступа к рынку и усилению оттока капитала ко второму кварталу 2001 года. [133] Аргентинский государственный долг, в основном хранившийся в облигациях, был массово продан в короткие сроки , и правительство оказалось не в состоянии занимать или выплачивать долги. [135]
В декабре 2001 года серия изъятий вкладов начала дестабилизировать банковскую систему, что привело к тому, что власти Аргентины ввели частичный мораторий на снятие средств . [133] Поскольку Аргентина больше не соблюдала условия расширенной программы, поддерживаемой МВФ, МВФ решил приостановить выплаты. [133] В конце декабря, в обстановке серьезных политических и социальных беспорядков, страна частично не выполнила свои международные обязательства; в январе 2002 года она официально отказалась от режима конвертируемости валюты. [133]
Последовавший за этим экономический и политический кризис, возможно, был самым худшим с момента обретения страной независимости. [82] К концу 2002 года экономика сократилась на 20% с 1998 года . [133] В течение двух лет объем производства упал более чем на 15%, аргентинское песо потеряло три четверти своей стоимости, а зарегистрированная безработица превысила 25%. [82] Уровень бедности по уровню доходов в Аргентине вырос с уже высокого уровня в 35,4% в октябре 2001 года до пикового значения в 54,3% в октябре 2002 года. [136]
Критики политики экономической либерализации, проводившейся во время президентства Менема, утверждали, что экономические проблемы Аргентины были вызваны неолиберализмом , который активно продвигался правительством США и МВФ в рамках Вашингтонского консенсуса . [82] Другие подчеркивали, что основным недостатком экономической политики в 1990-х годах было то, что экономические реформы не проводились с достаточной решимостью. [82] В отчете за 2004 год Независимого управления по оценке МВФ критиковалось поведение МВФ до экономического краха Аргентины в 2001 году, в котором говорилось, что МВФ слишком долго поддерживал фиксированный обменный курс страны и был слишком снисходителен к бюджетному дефициту. [137] [138]
В январе 2002 года Эдуардо Дуальде был назначен президентом, пятым за две недели. [140] Роберто Лаванья , который стал министром экономики в апреле 2002 года, был удостоен награды за последующее восстановление, стабилизировав цены и обменный курс, чтобы предотвратить гиперинфляцию. [141] После дефолта в 2001 году рост достигал более 6% в год в течение семи из восьми лет до 2011 года. [142] Это было отчасти из-за бума цен на сырьевые товары , а также потому, что правительству удалось сохранить стоимость валюты низкой, стимулируя промышленный экспорт. [142]
Нестор Киршнер стал президентом в мае 2003 года. В середине 2000-х годов экспорт необработанных соевых бобов , соевого масла и муки приносил более 20% экспортных доходов Аргентины, что в три раза превышало совместную долю традиционного экспорта говядины и пшеницы. [139] Экспортные налоги составляли от 8% до 11% от общих налоговых поступлений правительства Киршнера, около двух третей от экспорта сои. [143] Налоги на импорт и экспорт увеличили государственные расходы с 14% до 25% ВВП. [142] Однако импортные и экспортные налоги препятствовали иностранным инвестициям, в то время как высокие расходы подтолкнули инфляцию более чем на 20%. [142]
Попытка администрации Киршнера ввести контроль цен в 2005 году провалилась, поскольку многие товары отсутствовали на складе, а обязательные цены часто игнорировались. [144] Различные секторы экономики были ренационализированы, включая почтовую службу (2003), железнодорожную линию Сан-Мартин (2004), водоснабжение, обслуживающее провинцию Буэнос-Айрес (2006) [145] и Aerolíneas Argentinas (2009). [146]
В декабре 2005 года Киршнер принял решение о ликвидации долга Аргентины перед МВФ единовременным платежом, без рефинансирования, на общую сумму 9,8 млрд долларов США. [147] Платеж был частично профинансирован за счет займа в размере 1,6 млрд долларов США от Венесуэлы. [147] По состоянию на середину 2008 года [ требуется обновление ] Венесуэла имела предполагаемый долг Аргентины в размере 6 млрд долларов США. [148] В 2006 году Аргентина вновь вышла на международные рынки долговых обязательств, продав 500 млн долларов США своих пятилетних долларовых облигаций Bonar V с доходностью 8,36%, в основном иностранным банкам, а Moody's повысило рейтинг долга Аргентины с B− до B. [149]
В начале 2007 года администрация начала вмешиваться в оценки инфляции. [ необходимо разъяснение ] [150]
10 декабря 2007 года президентом стала Кристина Фернандес де Киршнер . В 2008 году сельский сектор мобилизовался против резолюции, которая увеличила бы ставку налога на экспорт сои с 35% до 44,1%. В конечном итоге новый режим налогообложения был отменен. [152] Считается, что официальная аргентинская статистика значительно занижала инфляцию с 2007 года, а независимые экономисты, публикующие собственные оценки аргентинской инфляции, подвергались угрозам штрафов и судебного преследования. [153]
В октябре 2008 года президент Фернандес де Киршнер национализировал частные пенсионные фонды стоимостью почти 30 миллиардов долларов, якобы для защиты пенсий от падения цен на акции по всему миру, хотя критики утверждали, что правительство просто хотело добавить денег в свой бюджет. [154] Частные пенсионные фонды, которые впервые были лицензированы в 1994 году, понесли большие убытки во время кризиса 1998–2002 годов, и к 2008 году государство субсидировало 77% бенефициаров фондов. [155]
Рецессия конца 2000-х годов поразила страну в 2009 году, когда рост ВВП замедлился до 0,8%. [156] Высокий рост ВВП возобновился в 2010 году, а экономика расширилась на 8,5%. [157] В апреле 2010 года министр экономики Амадо Буду подготовил пакет обмена долга для держателей облигаций на сумму более 18 миллиардов долларов США, которые не участвовали в реструктуризации долга Аргентины в 2005 году . [158] [159] В конце 2010 года в провинции Неукен были обнаружены крупнейшие за 35 лет новые месторождения природного газа . [160] Уровень безработицы в третьем квартале 2011 года составил 7,3%. [161]
В ноябре 2011 года правительство разработало план по сокращению субсидий на коммунальные услуги для домохозяйств с более высоким доходом. [162] К середине 2011 года кредитование значительно опережало ВВП, что вызвало опасения, что экономика перегревается . [ 163] Аргентина начала период жесткой бюджетной экономии в 2012 году. [164] [165] В апреле 2012 года правительство объявило о планах экспроприации YPF , несмотря на противодействие некоторых экспертов в области энергетики, утверждавших, что испанский партнер YPF и основной владелец, Repsol , не выполнил свой долг по предоставлению финансовой поддержки исследованиям и эксплуатации земель, а также оказался плохим администратором, озабоченным только отправкой прибыли в Испанию и отказом от экономического роста YPF. [166]
Рост инфляции и отток капитала привели к быстрому истощению долларовых резервов страны, что побудило правительство серьезно ограничить доступ к долларам в июне 2012 года. [167] Введение контроля за движением капитала , в свою очередь, привело к появлению черного рынка долларов, известного как «голубой доллар», по более высоким ставкам, чем официальный обменный курс. [168]
К маю 2014 года частные прогнозы оценили годовую инфляцию в 39,9%, что является одним из самых высоких показателей в мире. [169] В июле 2014 года постановление суда Нью-Йорка предписало стране выплатить оставшимся держателям облигаций, дефолт которых наступил в 2001 году, которые к тому времени в основном были американскими фондами-стервятниками , прежде чем она выплатит кому-либо из держателей своих биржевых облигаций. Правительство Аргентины отказалось, в результате чего страна снова объявила дефолт по своим долгам. [170]
17 декабря 2015 года Макри снял валютные ограничения, что привело к 30%-ной девальвации песо, крупнейшей с 2002 года. [171] [172] [173] [174] В январе 2016 года он был девальвирован до 44 центов. [175] [176] Безработица достигла двузначных цифр, в связи с массовыми увольнениями в государственном и частном секторах . [177]
В апреле 2016 года ежемесячная инфляция выросла до 6,7%, что является самым высоким показателем с 2002 года, согласно индикатору, а годовая инфляция достигла 41,7%, что является одним из самых высоких показателей в мире. [178] По другой оценке, инфляция достигла 37,4%, дефицит бюджета — 4,8%, а прогнозируемый ВВП снизится на 1,9%. [179] В декабре 2015 года правительство объявило об отмене экспортных ограничений на пшеницу, кукурузу и мясо, одновременно снизив удерживаемые налоги на соевые бобы до 30% при фискальных затратах в размере 23 604 млн песо. [180] Это привело к значительному росту цен на основные продукты, включая масло, которое выросло на 51%, муку — на 110%, курицу — на 90%, лапшу — на 78%, и росту цен на мясо на 50% за две недели. [181] Из-за роста цен на корма на 150–180% многие производители свинины оказались в кризисе. Подсчитано, что только в провинции Буэнос-Айрес обанкротятся 40 тысяч производителей свинины. [182]
Одним из обещаний Макри во время кампании 2015 года была отмена подоходного налога для работников, заявив: «Во время моего правительства работники не будут платить налог на прибыль». [183] Министр экономики и государственных финансов Альфонсо Прат-Гей заявил, что проект поправок к подоходному налогу будет отправлен в Конгресс на рассмотрение 1 марта 2016 года. [184] По состоянию на декабрь 2017 года [update]Макри не выполнил своего обещания, и в планах правительства не было отменять подоходный налог в будущем. [185]
Чрезвычайно высокий уровень инфляции душил городское и сельское работающее население: снизившись с поразительных 40% в 2016 году, ожидалось, что к 2018 году он составит 17%. [186] Другие уязвимые места включают уровень безработицы, близкий к 9% (ожидается, что в ближайшие два года он будет двузначным), а также резкий рост дефицита текущего счета примерно на 3–4% ВВП в 2017–2018 годах из-за переоцененной валюты. [186] Прогнозы МВФ показывают, что рост ВВП в 2018 году замедлится с 2,75% до 2,5%, и очевидно, что любая остановка циклического подъема в мировой экономике отбросит страну назад. [186]
В 2019 году инфляция считалась самой высокой за 28 лет согласно индексу, поднявшись до 53,8%. В апреле 2020 года из-за карантина 143 000 МСП не смогут выплачивать зарплаты и фиксированные расходы за месяц даже при государственной помощи, поэтому им придется занимать или увеличивать свой капитальный вклад, и около 35 000 компаний рассматривают возможность закрытия своего бизнеса. Несмотря на это, президент остается твердым в своем решении сохранить состояние полного карантина. Несмотря на сокращения в цепочке платежей, некоторые прогнозируют 180 общих дней и подсчитывают 5% компаний, которые упали в мае. В 2023 году уровень инфляции в Аргентине впервые с начала 1990-х годов превысил 100%. [187]
10 декабря 2023 года Хавьер Милей , правый либертарианец , был приведен к присяге в качестве нового президента Аргентины. [188] Во время избирательной кампании инфляция превысила 100 процентов. [189] На момент инаугурации Милея в декабре 2023 года экономика Аргентины страдала от 143-процентной годовой инфляции, валюта резко упала, а четверо из 10 аргентинцев жили в бедности. [190]
В январе 2024 года уровень бедности в Аргентине достиг 57,4%, что является самым высоким уровнем бедности в стране с 2004 года. [191]
.png/1280px-GDP_per_capita_of_Argentina,_percent_of_US_(1900-2008).png)
Говорят, что лауреат Нобелевской премии по экономике Саймон Кузнец заметил, что существует четыре типа стран: развитые, слаборазвитые, Япония и Аргентина. [192]
По мнению Ди Теллы и Зимельмана (1967), основным отличием Аргентины от других поселенческих обществ, таких как Австралия и Канада, была неспособность найти адекватные альтернативы для компенсации окончания географической экспансии с окончательным закрытием границы. [193] Солберг (1985) отметил различия между распределением земли в Канаде, что привело к росту числа мелких фермеров, и небольшим числом землевладельцев, каждый из которых имел большие площади земли в Аргентине. [193]
Дункан и Фогарти (1984) утверждали, что ключевое различие заключается в контрасте между стабильным, гибким правительством Австралии и плохим управлением Аргентины. [193] По мнению Платта и Ди Теллы (1985), ключевыми факторами были политические традиции и иммиграция из разных регионов, в то время как Диас Алехандро (1985) предположил, что ограничительная иммиграционная политика , подобная австралийской, увеличила бы производительность, стимулируемую относительной нехваткой рабочей силы. [193]
Тейлор (1992) указал, что относительно высокий коэффициент зависимости и медленный демографический переход в Аргентине привели к зависимости от иностранного капитала для компенсации полученной в результате низкой нормы сбережений. [193] Начиная с 1930-х годов накопление капитала сдерживалось относительно высокими ценами на (в основном импортные) капитальные товары, что было вызвано промышленной политикой импортозамещения, в отличие от роста за счет экспорта, которому благоприятствовала Канада. [193] Другие искажающие факторы, лежащие в основе высоких относительных цен на капитальные товары, включают множественные обменные курсы, черный рынок иностранных валют, обесценивание национальной валюты и высокие таможенные тарифы. [193] Это привело к более низкой интенсивности капитала , что привело к более низким показателям производительности труда . [193]
{{cite journal}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)