Ставки на спред — это любой из различных видов ставок на исход события, где выплата основана на точности ставки, а не на простом результате «выигрыш или проигрыш», например, ставки с фиксированными коэффициентами (или ставки на денежную линию) или тотализатор .
Спред — это диапазон результатов, и ставка делается на то, будет ли результат выше или ниже спреда. По состоянию на 2006 год [обновлять]ставки на спред были основным растущим рынком в Великобритании , а число игроков приближалось к миллиону. [1] Финансовые ставки на спред (см. ниже) могут нести высокий уровень риска, если нет «стопа». [2] В Великобритании финансовые ставки на спред регулируются Управлением по финансовому поведению, а не Комиссией по азартным играм, которая регулирует ставки на спред на спорт. [3]
Основная цель спред-беттинга — создать активный рынок для обеих сторон бинарной ставки , даже если исход события на первый взгляд может показаться предвзятым в пользу одной или другой стороны. В спорте почти в каждом соревновании есть фаворит и аутсайдер , что наиболее очевидно, когда исторически сильная команда играет с более слабой командой. Если ставка просто «Выиграет ли фаворит?», то, скорее всего, больше ставок будет сделано на фаворита, возможно, до такой степени, что будет очень мало желающих поставить на аутсайдера.
Спред по очкам по сути является гандикапом для аутсайдера. Ставка становится «Выиграет ли фаворит с разницей больше, чем спред по очкам?» Спред по очкам можно переместить на любой уровень, чтобы создать равное количество участников с каждой стороны ставки. Это позволяет букмекеру действовать как маркет-мейкер , принимая ставки с обеих сторон спреда. Букмекер взимает комиссию , или vigorish , и выступает в качестве контрагента для каждого участника. Пока общая сумма ставок с каждой стороны примерно одинакова, букмекер не заботится о фактическом результате; прибыль вместо этого поступает от комиссий.
Поскольку спред предназначен для создания равного количества ставок с каждой стороны, подразумеваемая вероятность составляет 50% для обеих сторон ставки. Чтобы получить прибыль, букмекер должен заплатить одной стороне (или обеим сторонам) меньше этой условной суммы. На практике спреды могут восприниматься как слегка благоприятствующие одной стороне, и букмекеры часто пересматривают свои коэффициенты, чтобы управлять своим риском событий.
Одно важное предположение заключается в том, что для того, чтобы засчитать победу, любой команде достаточно выиграть с минимальным преимуществом, указанным в правилах игры ( т. е . 1 очко), без учета разницы в счете. Это предполагает, что победившие команды никогда не увеличивают разницу в счете без необходимости, а проигравшие команды никогда не сокращают неизбежный проигрыш. Другими словами, каждая команда играет только на победу, а не на то, чтобы превзойти разницу в счете.
Это предположение не обязательно выполняется во всех ситуациях. Например, в конце сезона общее количество очков, набранных командой, может повлиять на будущие события, такие как посев в плей-офф и позиционирование на любительском драфте; победившие команды могут «набрать» очки , а проигравшие команды могут отправить своих игроков на скамейку запасных в пользу развития менее опытных игроков в будущем.
Практически во всех видах спорта игрокам и другим лицам на поле запрещено принимать участие в спортивных ставках, и, таким образом, у них нет стимула учитывать разницу очков во время игры; любая попытка манипулировать результатом игры в азартных целях будет считаться договорным матчем . Отсутствие терпимости к спортсменам и тренерскому составу, занимающимся этой практикой, настолько серьезно, что наказанием обычно является пожизненное изгнание из спорта. [4]
Спред-ставки были изобретены Чарльзом К. Макнилом , учителем математики из Коннектикута , который стал букмекером в Чикаго в 1940-х годах. [5] В Северной Америке игрок обычно делает ставку на то, что разница между счетом двух команд будет меньше или больше значения, указанного букмекером , с равными шансами на любой вариант. Пример:
Спреды часто, хотя и не всегда, указываются в полупунктовых дробях, чтобы исключить возможность ничьей, известной как push . В случае push игра считается недействительной , и деньги не выигрываются и не проигрываются. Однако это нежелательный результат для букмекерской конторы, поскольку они вынуждены возвращать каждую ставку, и хотя и букмекерская контора, и ее игроки будут равны, если принять во внимание стоимость накладных расходов , букмекерская контора фактически потеряла деньги, приняв ставки на событие. Букмекерам обычно разрешается указывать «ничья выигрывает» или «ничья проигрывает», чтобы избежать необходимости возвращать каждую ставку.
Ставки на спортивные события уже давно являются самой популярной формой ставок на спред. В то время как большинство ставок, которые казино предлагает игрокам, имеют встроенное преимущество заведения, ставки на спред предлагают возможность для проницательного игрока. Когда казино принимает ставку на спред, оно дает игроку шансы 10 к 11 или -110. Это означает, что за каждые 11 долларов, которые игрок ставит, игрок выиграет 10, что немного ниже, чем ставка на равные деньги. Если команда A играет с командой B, казино не заботится о том, кто победит в игре; их интересует только получение равной суммы денег с обеих сторон. Например, если один игрок берет команду A, а другой берет команду B, и каждый ставит по 110 долларов, чтобы выиграть 100 долларов, неважно, какая команда победит; казино зарабатывает деньги. Они забирают 100 долларов из 110 долларов с проигравшей ставки и платят победителю, оставляя себе дополнительные 10 долларов. Это преимущество заведения. Цель казино — установить линию, которая поощряет равное количество действий с обеих сторон, тем самым гарантируя прибыль. Это также объясняет, как хитрый игрок может заработать деньги. Если казино устанавливают линии, поощряющие равное количество денег с обеих сторон, они устанавливают их на основе общественного восприятия команды, а не обязательно реальной силы команд. На общественное восприятие может повлиять множество вещей, что отдаляет линию от того, какой она должна быть на самом деле. Этот разрыв между линией Вегаса , реальной линией и различиями между линиями ставок и спредами других букмекерских контор — вот где можно найти ценность.
Тизер — это ставка, которая изменяет спред в пользу игрока на заранее определенную маржу — в американском футболе маржа тизера часто составляет шесть очков. Например, если линия составляет 3,5 очка, а игроки хотят сделать тизерную ставку на аутсайдера, они берут вместо этого 9,5 очков; тизерная ставка на фаворита будет означать, что игрок берет 2,5 очка вместо того, чтобы отдать 3,5. В обмен на дополнительные очки выплата, если игрок выигрывает, меньше, чем ровные деньги , или игрок должен сделать ставку на более чем одно событие, и оба события должны выиграть. Таким образом, это очень похоже на экспресс . В некоторых заведениях также существует «обратный тизер», который изменяет спред против игрока, который получает выплату больше, чем ровные деньги, если ставка выигрывает.
В Соединенном Королевстве ставки на спортивный спред стали популярными в конце 1980-х годов, предлагая альтернативную форму спортивных ставок традиционным фиксированным коэффициентам или ставкам с фиксированным риском. При ставках с фиксированным коэффициентом игрок делает ставку с фиксированным риском на указанные дробные или десятичные коэффициенты на исход спортивного события, которые дадут известную прибыль при наступлении этого исхода или известную потерю, если этот исход не наступит (первоначальная ставка). При ставках на спортивный спред игроки вместо этого делают ставку на то, окажется ли указанный результат в спортивном событии выше или ниже «спреда», предлагаемого фирмой ставок на спортивный спред, с прибылью или убытками, определяемыми тем, насколько выше или ниже спреда окажется конечный результат.
Предлагаемый спред будет относиться к прогнозу букмекерской конторы относительно диапазона окончательного результата конкретного события в спортивном событии, например, общего количества голов, которые будут забиты в футбольном матче (в США: соккер), количества очков, которые наберет команда в матче по крикету, или количества корпусов между победителем и занявшим второе место в скачках .
Игрок может выбрать «купить» или «продать» спред в зависимости от того, считает ли он, что конечный результат будет выше, чем верхний предел предлагаемого спреда, или ниже, чем нижний предел спреда. Чем правее игрок, тем больше он выиграет, но чем больше ошибаются игроки, тем больше они могут проиграть.
Уровень прибыли или убытка игрока будет определяться размером ставки, выбранным для ставки, умноженным на количество пунктов выше или ниже уровня ставки игрока. Это отражает фундаментальное различие между ставками на спред и ставками на спорт с фиксированными коэффициентами , в том, что как уровень выигрышей, так и уровень убытков не являются фиксированными и могут оказаться во много раз кратными первоначально выбранному размеру ставки.
Например, в матче по крикету фирма, делающая ставки на спред, может указать спред прогнозируемых ранов команды в размере 340 – 350. Игрок может выбрать «купить» по 350, если он думает, что команда наберет в общей сложности более 350 ранов, или продать по 340, если он думает, что команда наберет меньше 340. Если игрок выбирает «купить» по 350, а команда наберет в общей сложности 400 ранов, игрок выиграет 50 очков, умноженных на его первоначальную ставку. Но если команда наберет только 300 ранов, то игрок потеряет 50 очков, умноженных на его первоначальную ставку.
Важно отметить разницу между спредами в спортивных ставках в США и ставками на спред в Великобритании. В США ставки на спред фактически по-прежнему являются ставкой с фиксированным риском на линию, предлагаемую букмекером, с известным возвратом, если игрок правильно делает ставку либо на аутсайдера, либо на фаворита на предлагаемой линии, и известным убытком, если игрок неправильно делает ставку на линию. В Великобритании ставки выше или ниже спреда не имеют известной конечной прибыли или убытка, поскольку эти цифры определяются количеством единичных очков, уровень конечного результата в конечном итоге оказывается либо выше, либо ниже спреда, умноженного на ставку, выбранную игроком.
Для британских фирм ставок на спред любой финальный результат, который заканчивается в середине спреда, приведет к прибыли с обеих сторон книги, поскольку и покупатели, и продавцы в конечном итоге понесут убытки в размере единицы. Таким образом, в приведенном выше примере, если бы команда по крикету в конечном итоге набрала 345 очков, и покупатели по 350, и продавцы по 340 в конечном итоге понесли бы убытки в размере пяти единиц, умноженных на их ставку. [6]
Помимо ставки на спред, очень распространенной «побочной ставкой» на событие является тотал ( обычно называемый ставкой больше/меньше или O/U ). Это ставка на общее количество очков, набранных обеими командами. Предположим, что команда A играет с командой B, и тотал установлен на уровне 44,5 очков. Если окончательный счет команды A 24, команды B 17, то тотал равен 41, и игроки, сделавшие ставку на меньше, выиграют. Если окончательный счет команды A 30, команды B 31, то тотал равен 61, и игроки, сделавшие ставку на больше, выиграют. Тотал популярен, потому что он позволяет игрокам делать ставки на свое общее восприятие игры (например, результативное наступательное шоу или оборонительная битва) без необходимости выбирать фактического победителя.
В Великобритании такие ставки иногда называют ставками на спред, но вместо простого расчета выигрыша/проигрыша ставка выплачивается больше или меньше в зависимости от того, насколько далеко от спреда находится конечный результат.
Пример: в футбольном матче букмекерская контора полагает, что будет подано 12 или 13 угловых , поэтому коэффициент устанавливается на уровне 12–13.
В североамериканских спортивных ставках многие из этих ставок классифицируются как ставки больше-меньше (или, что сегодня более распространено, тотал ), а не ставки на спред. Однако они предназначены только для одной или другой стороны тотала и не увеличивают сумму выигрыша или проигрыша по мере того, как фактическое значение отдаляется от прогноза букмекера. Вместо этого ставки больше-меньше или тотал обрабатываются так же, как ставки на спред на команду, с обычной комиссией 10/11 (4,55%). Многие букмекерские конторы Невады допускают эти ставки в экспрессах , как и ставки на спред на команду. Это позволяет делать ставки, например, на команду А и тотал , и получать выплату, если обе
и
(Такие экспрессы обычно выплачиваются с коэффициентом 13:5 без комиссии, как и стандартные экспрессы на две команды.)
Математический анализ спредов и ставок на спред — это большая и растущая тема. Например, виды спорта, в которых используются простые одноочковые системы подсчета очков ( например, бейсбол , хоккей и футбол ), можно анализировать с использованием статистик Пуассона и Скеллама .
На сегодняшний день большая часть официального рынка в Великобритании касается финансовых инструментов; ведущие компании спред-беттинга получают большую часть своих доходов от финансовых рынков, их спортивные операции гораздо менее значительны. Финансовый спред-беттинг в Великобритании очень похож на рынки фьючерсов и опционов, основные различия заключаются в том,
Финансовый спред-беттинг — это способ спекулировать на финансовых рынках таким же образом, как и торговля рядом деривативов . В частности, финансовый производный контракт на разницу (CFD) во многом отражает спред-бет. Фактически, ряд компаний, торгующих финансовыми производными, предлагают как финансовые спред-беттинги, так и CFD параллельно, используя одну и ту же торговую платформу.
В отличие от ставок с фиксированными коэффициентами, сумма выигрыша или проигрыша может быть неограниченной, поскольку нет единой ставки, ограничивающей любые потери. Однако обычно можно договориться о лимитах с букмекером:
Спред-ставки вышли за рамки спортивных и финансовых рынков (то есть тех, которые имеют дело исключительно с акциями, облигациями и деривативами), чтобы охватить широкий спектр рынков, таких как цены на жилье. [7]
В Великобритании и некоторых других европейских странах прибыль от ставок на спред не облагается налогом. Налоговые органы этих стран определяют финансовые ставки на спред как азартные игры, а не инвестиции, то есть они не облагаются налогом на прирост капитала и гербовым сбором , несмотря на то, что они регулируются как финансовый продукт Управлением по финансовому поведению в Великобритании. Большинство трейдеров также не несут ответственности за подоходный налог , если только они не полагаются исключительно на свою прибыль от финансовых ставок на спред для обеспечения себя. Популярность финансовых ставок на спред в Великобритании и некоторых других европейских странах по сравнению с торговлей другими спекулятивными финансовыми инструментами, такими как CFD и фьючерсы, отчасти объясняется этим налоговым преимуществом. Однако это также означает, что любые убытки не могут быть компенсированы за счет будущих доходов для налоговых расчетов.
Напротив, в большинстве других стран доход от финансовых спред-ставок считается облагаемым налогом. Например, Австралийское налоговое управление в марте 2010 года вынесло решение, в котором говорилось: «Да, доходы от финансовых спред-ставок являются облагаемым доходом в соответствии с разделом 6-5 или разделом 15-15 ITAA 1997». [8] Аналогичным образом, любые убытки по контрактам на спред-ставки вычитаются. Это привело к значительному снижению интереса к финансовым спред-ставкам в этих странах.
Предположим, что Lloyds Bank торгуется на рынке по 410 пенсов за предложение и 411 пенсов за предложение. Компания, занимающаяся спред-беттингом, также предлагает 410-411 пенсов. Мы используем денежные ставки без определенного срока действия или «скользящие ежедневные ставки», как их называют компании, занимающиеся спред-беттингом.
Если я думаю, что цена акций вырастет, я могу поставить £10 на пункт ( т. е. £10 за цент, на который двигаются акции) по 411 пенсов. Мы используем цену предложения, поскольку я «покупаю» акцию (ставлю на ее рост). Обратите внимание, что мой общий убыток (если Lloyds Bank упадет до 0 пенсов) может составить до £4110, так что это так же рискованно, как покупка 1000 акций в обычном режиме.
Если ставка переносится на следующий день, игроку начисляется стоимость финансирования (или он получает ее, если игрок делает короткую ставку по акциям). Она может быть установлена на уровне LIBOR + определенный процент , обычно около 2-3%.
Таким образом, в этом примере, если Lloyds Bank торгуется по 411 пенсов, то за каждый день, когда я оставляю ставку открытой, с меня взимается плата [принимая стоимость финансирования за 7%] ((411 пенсов x 10) * 7% / 365) = 0,78821 фунта стерлингов (или 78,8 пенсов).
Вдобавок к этому, игроку нужна сумма в качестве залога на счете спред-беттинга для покрытия потенциальных потерь. Обычно это 5 или 10% от общей суммы риска, которую вы принимаете, но может доходить до 100% на неликвидных акциях. В этом случае £4110 * 0,1 или 0,05 = £411,00 или £205,50
Если в конце ставки Lloyds Bank торговался по 400-401 пенсу, мне нужно покрыть разницу в 4110 фунтов стерлингов – 400 фунтов стерлингов * 10 (4000 фунтов стерлингов) = 110 фунтов стерлингов, внеся дополнительный депозит (или залог) на счет.
Игрок обычно получает все дивиденды и другие корпоративные корректировки в сборе за финансирование каждую ночь. Например, предположим, что Lloyds Bank выходит из дивидендной игры с дивидендом 23,5 пенса. Игрок получает эту сумму. Точная полученная сумма варьируется в зависимости от правил и политики компании, делающей ставки на спред, и налогов, которые обычно взимаются в стране налогообложения акций.
Согласно статье в The Times от 10 апреля 2009 года, в предыдущем году было открыто около 30 000 счетов для ставок на спред, и крупнейшее исследование азартных игр в Великобритании, проведенное Комиссией по азартным играм, показало, что серьезные проблемы возникли почти у 15% игроков, делающих ставки на спред, по сравнению с 1% игроков, играющих в другие азартные игры. [9] Отчет Cass Business School показал, что только 1 из 5 игроков в конечном итоге оказывается победителем. [10] Как отмечено в отчете, это соответствует такому же соотношению успешных игроков в обычной торговле. [11] Данные от самих фирм, занимающихся ставками на спред, фактически приближают этот показатель к показателю 1 из 10 трейдеров, приносящих прибыль. [ требуется ссылка ]