Жэньминьби ( кит .人民币; пиньинь : Rénmínbì ; букв. «Народная валюта»; символ : ¥ ; код ISO : CNY ; сокращение : RMB ), также известный как китайский юань , является официальной валютой Китайской Народной Республики . [a] Жэньминьби выпускается Народным банком Китая , денежным органом Китая. [3] Это пятая по величине торгуемая валюта в мире по состоянию на апрель 2022 года. [4]
Юань (元) — основная единица ренминби. Один юань делится на 10 цзяо (角), а цзяо делится на 10 фэней (分). Слово юань широко используется для обозначения китайской валюты в целом, особенно в международном контексте. [ b]
До 2005 года стоимость юаня была привязана к доллару США . Поскольку Китай осуществлял переход от централизованного планирования к рыночной экономике и увеличивал свое участие во внешней торговле, юань был девальвирован для повышения конкурентоспособности китайской промышленности. Ранее утверждалось, что официальный обменный курс юаня был занижен на целых 37,5% по сравнению с его паритетом покупательной способности . [5] Однако в последнее время действия по повышению курса со стороны китайского правительства, а также меры количественного смягчения, принятые Федеральной резервной системой США и другими крупными центральными банками , привели к тому, что ко второй половине 2012 года курс юаня оказался всего в 8% от своего равновесного значения . [6] С 2006 года обменному курсу юаня было разрешено плавать в узком диапазоне вокруг фиксированной базовой ставки, определяемой по отношению к корзине мировых валют . Китайское правительство объявило, что оно постепенно увеличит гибкость обменного курса. В результате быстрой интернационализации юаня он стал 8-й наиболее торгуемой валютой в мире в 2013 году [7], 5-й к 2015 году [8] , но 6-й в 2019 году [9].
1 октября 2016 года юань стал первой валютой развивающегося рынка , включенной в корзину специальных прав заимствования МВФ , корзину валют, используемых МВФ в качестве резервной валюты. [10] Его первоначальный вес в корзине составлял 10,9%. [11] : 259.
Код ISO для юаня — CNY , код страны КНР (CN) плюс «Y» от «юань». [13] Рынки Гонконга , торгующие юанями по плавающим курсам, используют неофициальный код CNH . Это сделано для того, чтобы отличать курсы от курсов, установленных китайскими центральными банками на материке. [14] Аббревиатура RMB не является кодом ISO, но иногда используется как таковой банками и финансовыми учреждениями.
Символ валюты для юаня — ¥ , но когда требуется отличие от японской иены , используется RMB (например, RMB 10 000) или ¥ RMB (например, ¥10 000 RMB). Однако в письменных китайских контекстах китайский иероглиф для юаня (китайский:元; букв. «составной», «часть») или, в официальных контекстах, китайский:圆; букв. «круглый», обычно следует за числом вместо символа валюты.
Женьминьби — это название валюты, а юань — название основной единицы юаня. Это аналогично различию между « стерлингом » и « фунтом » при обсуждении официальной валюты Соединенного Королевства . [13] Цзяо и фэнь также являются единицами юаня.
В повседневном китайском языке kuai (кит.:块; пиньинь: kuài ; букв. «штука») обычно используется при обсуждении денег, а «ренминби» или «юань» встречаются редко. [13] Аналогично, носители китайского языка обычно используют mao (кит.:毛; пиньинь: máo ) вместо jiao. [13] Например, ¥8.74 можно прочитать как八块七毛四( пиньинь : bā kuài qī máo sì ), но формально читать八元七角四分( пиньинь : bā yuán qī jiǎo sì fēn ).
Женьминьби иногда называют «redback», что является игрой слов «greenback», жаргонным термином для обозначения доллара США . [15]
Различные валюты, называемые юанями или долларами, выпущенные в материковом Китае , а также на Тайване , в Гонконге , Макао и Сингапуре, произошли от испанского доллара , который Китай импортировал в больших количествах из испанской Америки с XVI по XX века. Первым серебряным долларом или юанем местной чеканки, принятым по всему Китаю династии Цин (1644–1912), был серебряный драконий доллар, введенный в обращение в 1889 году. Также были введены различные банкноты, номинированные в долларах или юанях, которые были конвертируемы в серебряные доллары до 1935 года, когда серебряный стандарт был отменен, а китайский юань был сделан фаби (法币; законное платежное средство, фиатная валюта ).
Женьминьби был введен Народным банком Китая в декабре 1948 года, примерно за год до создания Китайской Народной Республики. Сначала он выпускался только в бумажной форме и заменил различные валюты, циркулировавшие в районах, контролируемых коммунистами . Одной из первых задач нового правительства было положить конец гиперинфляции , которая преследовала Китай в последние годы эпохи Гоминьдана (ГМД). После этого в 1955 году была проведена ревальвация по курсу 1 новый юань = 10 000 старых юаней.
По мере того, как в конце гражданской войны в Китае Коммунистическая партия Китая брала под свой контроль все большие территории , Народный банк Китая в 1948 году начал выпускать единую валюту для использования на территориях, контролируемых коммунистами. Также номинированная в юанях , эта валюта имела разные названия, в том числе «Банкноты Народного банка Китая» ( упрощенный китайский :中国人民银行钞票; традиционный китайский :中國人民銀行鈔票; с ноября 1948 года), «Новая валюта» ( упрощенный китайский :新币; традиционный китайский :新幣; с декабря 1948 г.), «Банки Народного банка Китая» ( упрощенный китайский :中国人民银行券; традиционный китайский :中國人民銀行券; с января 1949 г.), «Народные банкноты» (人民券, как сокращение от фамилии) и, наконец, «Народная валюта», или « ренминби », с июня 1949 года. [16]
С 1949 года до конца 1970-х годов государство фиксировало обменный курс Китая на сильно завышенном уровне в рамках стратегии импортозамещения страны . В этот период центральное планирование государства было сосредоточено на ускорении промышленного развития и снижении зависимости Китая от импортных промышленных товаров. Завышение курса позволило правительству поставлять импортные машины и оборудование приоритетным отраслям по относительно более низкой стоимости в национальной валюте, чем это было бы возможно в противном случае.
Переход Китая к середине 1990-х годов к системе, в которой стоимость его валюты определялась спросом и предложением на валютном рынке, был постепенным процессом, охватывающим 15 лет и включавшим изменения официального обменного курса, использование системы двойного обменного курса , а также введение и постепенное расширение рынков иностранной валюты.
Самым важным шагом к рыночно-ориентированному обменному курсу стало ослабление контроля над торговлей и другими текущими операциями, как это произошло на нескольких очень ранних этапах. В 1979 году Государственный совет одобрил систему, позволяющую экспортерам и их провинциальным и местным государственным владельцам удерживать часть своих валютных доходов, называемых валютными квотами. В то же время правительство ввело меры, позволяющие удерживать часть валютных доходов из неторговых источников, таких как зарубежные денежные переводы, портовые сборы, уплачиваемые иностранными судами, и туризм.
Еще в октябре 1980 года экспортные фирмы, которые удерживали иностранную валюту сверх собственных потребностей в импорте, получили разрешение продавать излишки через государственное агентство, ответственное за управление валютным контролем Китая и его валютными резервами, Государственное управление валютного контроля. Начиная с середины 1980-х годов правительство санкционировало валютные рынки, известные как своп-центры, в конечном итоге в большинстве крупных городов.
Правительство также постепенно позволило рыночным силам взять на себя доминирующую роль, введя «внутренний расчетный курс» в размере 2,8 иен за 1 доллар США, что означало девальвацию почти на 100%.
В процессе открытия Китая для внешней торговли и туризма, транзакции с иностранными посетителями в период с 1980 по 1994 год осуществлялись в основном с использованием сертификатов обмена валюты (外汇券, waihuiquan ), выпущенных Банком Китая . [17] [18] [19] Иностранные валюты можно было обменять на FEC и наоборот по официальному курсу юаня, который составлял от 1 доллара США = 2,8 йены FEC до 5,5 йены FEC. FEC выпускался в виде банкнот достоинством от 0,1 йены до 100 йен и официально был равен юаню. Туристы использовали FEC для оплаты проживания, а также туристических и предметов роскоши, продаваемых в магазинах Friendship Stores . Однако, учитывая недоступность иностранной валюты и товаров из магазина Friendship Store для широкой публики, а также невозможность для туристов использовать FEC в местных предприятиях, для FEC развился нелегальный черный рынок , где зазывалы подходили к туристам возле отелей и предлагали более ¥1,50 RMB в обмен на ¥1 FEC. В 1994 году в результате реформ управления валютным курсом, одобренных 14-м Центральным комитетом КПК, юань был официально девальвирован с 1 доллара США = ¥5,5 до более чем ¥8, а FEC был отменен по курсу ¥1 FEC = ¥1 RMB в пользу туристов, напрямую использующих юань.
В ноябре 1993 года Третий пленум четырнадцатого Центрального комитета КПК одобрил комплексную стратегию реформ, в которой реформы управления валютным курсом были выделены как ключевой элемент рыночной экономики. Режим плавающего обменного курса и конвертируемость юаня рассматривались как конечная цель реформы. Условная конвертируемость по текущему счету была достигнута путем предоставления фирмам возможности сдавать свою валютную выручку от операций по текущему счету и покупать иностранную валюту по мере необходимости. Ограничения на прямые иностранные инвестиции (ПИИ) также были ослаблены, и приток капитала в Китай резко возрос.
В эпоху командной экономики стоимость юаня была установлена на нереалистичном уровне по отношению к западной валюте, и были введены жесткие правила обмена валют, что привело к образованию двойной валютной системы с 1980 по 1994 год, когда юань использовался только внутри страны, а иностранные гости использовали валютные сертификаты (FEC).
В конце 1980-х и начале 1990-х годов Китай работал над тем, чтобы сделать юань более конвертируемым. Благодаря использованию своп-центров обменный курс в конечном итоге был доведен до более реалистичного уровня выше ¥8/US$1 в 1994 году, и FEC был отменен. Он оставался выше ¥8/$1 до 2005 года, когда привязка юаня к доллару была ослаблена и ему позволили вырасти.
С 2013 года юань конвертируется на текущих счетах , но не на счетах капитала . Конечной целью было сделать юань полностью конвертируемым. Однако, отчасти в ответ на азиатский финансовый кризис 1998 года, Китай был обеспокоен тем, что китайская финансовая система не сможет справиться с возможными быстрыми трансграничными перемещениями горячих денег , и в результате с 2012 года валюта торгуется в узком диапазоне, установленном центральным правительством Китая.
После интернационализации юаня 30 ноября 2015 года МВФ проголосовал за то, чтобы обозначить юань в качестве одной из нескольких основных мировых валют, включив его в корзину специальных прав заимствования . Юань стал первой валютой развивающегося рынка, включенной в корзину СДР МВФ 1 октября 2016 года. [10] Другими основными мировыми валютами являются доллар , евро , фунт стерлингов и иена . [20]
В октябре 2019 года центральный банк Китая, Народный банк Китая , объявил о выпуске цифрового ренминби после многих лет подготовки. [21] Эта версия валюты, также называемая DCEP (электронная цифровая валюта для электронных платежей), [22] может быть «отвязана» от банковской системы, чтобы дать приезжающим туристам почувствовать вкус зарождающегося безналичного общества страны . [23] Объявление получило различные отклики: некоторые считают, что это больше касается внутреннего контроля и надзора. [24] Некоторые утверждают, что реальными препятствиями для интернационализации юаня являются меры контроля за движением капитала в Китае, которые он не планирует устранять. Максимилиан Кернфельт, эксперт Института исследований Китая имени Меркатора , сказал, что цифровой юань «не устранит многие проблемы, сдерживающие более широкое использование юаня во всем мире». Он продолжил: «Большая часть финансового рынка Китая по-прежнему не открыта для иностранцев, а права собственности остаются хрупкими». [25]
Народный банк Китая подал более 80 патентов, связанных с интеграцией системы цифровой валюты , решив использовать технологию блокчейна . Патенты раскрывают масштаб планов Китая в отношении цифровой валюты. Патенты, просмотренные и проверенные Financial Times , включают предложения, связанные с выпуском и поставкой цифровой валюты центрального банка, системой межбанковских расчетов, использующей валюту, и интеграцией кошельков цифровой валюты в существующие розничные банковские счета. Несколько из 84 патентов, рассмотренных Financial Times, указывают на то, что Китай может планировать алгоритмическую корректировку предложения цифровой валюты центрального банка на основе определенных триггеров, таких как процентные ставки по кредитам . Другие патенты сосредоточены на создании чиповых карт цифровой валюты или кошельков цифровой валюты, которые потенциально могли бы использовать потребители банковских услуг, которые были бы напрямую связаны с их банковскими счетами. Патентные заявки также указывают на предлагаемую « токеномику », рассматриваемую рабочей группой DCEP. Некоторые патенты показывают планы в отношении запрограммированных механизмов контроля инфляции. Хотя большинство патентов приписывается Научно-исследовательскому институту цифровой валюты Народного банка Китая, некоторые из них приписываются государственным корпорациям или дочерним компаниям центрального правительства Китая. [26]
Раскрытые Палатой цифровой коммерции (американской некоммерческой правозащитной группой), их содержание проливает свет на растущие усилия Пекина по оцифровке юаня, что вызвало тревогу на Западе и побудило центральных банкиров по всему миру начать изучать аналогичные проекты. [26] Некоторые комментаторы заявили, что США, у которых в настоящее время нет планов по выпуску поддерживаемой правительством цифровой валюты, рискуют отстать от Китая и поставить под угрозу свое доминирование в мировой финансовой системе. [27] Виктор Ши, эксперт по Китаю и профессор Калифорнийского университета в Сан-Диего , сказал, что простое введение цифровой валюты «не решает проблему того, что некоторые люди, хранящие юани за рубежом, захотят продать этот юань и обменять его на доллар», поскольку доллар считается более безопасным активом. [28] Эсвар Прасад , профессор экономики в Корнелльском университете , сказал, что цифровой юань «вряд ли повлияет на статус доллара как доминирующей мировой резервной валюты» из-за «экономического доминирования, глубоких и ликвидных рынков капитала и все еще прочной институциональной структуры» Соединенных Штатов. [28] [29] Доля доллара США как резервной валюты превышает 60%, тогда как доля юаня составляет около 2%. [28]
В апреле 2020 года The Guardian сообщила, что цифровая валюта e-RMB была принята в денежных системах нескольких городов, и «некоторые государственные служащие и госслужащие [будут] получать зарплату в цифровой валюте с мая». The Guardian процитировала отчет China Daily , в котором говорилось: «Суверенная цифровая валюта обеспечивает функциональную альтернативу системе расчетов в долларах и смягчает влияние любых санкций или угроз исключения как на уровне страны, так и на уровне компании. Она также может способствовать интеграции в мировые валютные рынки с меньшим риском политически мотивированных сбоев». [30] Были разговоры о тестировании цифрового юаня на зимних Олимпийских играх в Пекине в 2022 году, но общий график Китая по развертыванию цифровой валюты был неясен. [31]
В мае 2023 года были запущены процентные свопы в юанях. [32] В июне 2023 года в рамках Программы зеленых облигаций правительства Специального административного района Гонконг Китайской Народной Республики (САР Гонконг) объявило о предложении зеленых облигаций на сумму около 6 миллиардов долларов США, номинированных в долларах США , евро и юанях. [32] [33]
По состоянию на 2019 год банкноты юаня доступны в номиналах 0,1 иен, 0,5 иен (1 и 5 цзяо), 1 иен, 5 иен, 10 иен, 20 иен, 50 и 100 иен. Эти номиналы доступны с 1955 года, за исключением банкнот 20 иен (добавленных в 1999 году с пятой серией), 50 и 100 иен (добавленных в 1987 году с четвертой серией). Монеты доступны в номиналах от 0,01 иен до 1 иены (0,01–1 иен). Таким образом, некоторые номиналы существуют как в монетах, так и в банкнотах. В редких случаях более крупные номиналы монет юаней, такие как 5 иен, выпускались в ознаменование событий, но их использование вне коллекционирования никогда не было широко распространено.
Номинал каждой банкноты напечатан на упрощенном китайском языке . Сами цифры напечатаны финансовыми [c] китайскими цифровыми иероглифами, а также арабскими цифрами . Номинал и слова «Народный банк Китая» также напечатаны на монгольском , тибетском , уйгурском и чжуанском языках на обороте каждой банкноты, в дополнение к жирному шрифту ханью пиньинь «Чжунго Жэньминь Иньхан» (без тонов). На правой лицевой стороне банкноты имеется тактильное представление номинала шрифтом Брайля на китайском языке, начиная с четвертой серии. Подробную информацию см. в соответствующем разделе.
Номиналы фэнь и цзяо стали все более ненужными по мере роста цен. Монеты достоинством менее 0,1 йены используются нечасто. Китайские розничные торговцы стремятся избегать дробных значений (например, 9,99 йены), предпочитая вместо этого округлять до ближайшего юаня (например, 9 йен или 10 йен). [34]
В 1953 году алюминиевые монеты ¥0.01, ¥0.02 и ¥0.05 начали чеканить для обращения, и впервые были введены в 1955 году. На них изображен государственный герб на аверсе (лицевой стороне), а на реверсе (оборотной стороне) — название и номинал, обрамленные стеблями пшеницы . В 1980 году были добавлены латунные монеты ¥0.1, ¥0.2 и ¥0.5 и медно-никелевые монеты ¥1, хотя ¥0.1 и ¥0.2 производились только до 1981 года, а последние ¥0.5 и ¥1 были выпущены в 1985 году. Все монеты цзяо имели дизайн, похожий на дизайн монет фэнь, в то время как на юанях была изображена Великая Китайская стена .
В 1991 году была введена новая чеканка монет, состоящая из алюминиевой ¥0,1, латунной ¥0,5 и никелированной стальной ¥ 1. Они были меньше предыдущих монет цзяо и юань и изображали цветы на аверсе и государственный герб на реверсе. Выпуск алюминиевых монет ¥0,01 и ¥0,02 прекратился в 1991 году, а ¥0,05 прекратился в 1994 году. Мелкие монеты по-прежнему чеканились для ежегодных нециркулированных наборов монет в ограниченном количестве, и с начала 2005 года монета ¥0,01 получила новую жизнь, выпускаясь снова каждый год с тех пор и по настоящее время.
Новые дизайны ¥0.1, ¥0.5 (теперь латунированная сталь ) и ¥1 (никелированная сталь) были снова введены в обращение в период с 1999 по 2002 год. ¥0.1 был значительно уменьшен в размере, а в 2005 году его состав был изменен с алюминия на более прочную никелированную сталь. Обновленная версия этих монет была анонсирована в 2019 году. Хотя общий дизайн не изменился, все монеты, включая ¥0.5, теперь изготовлены из никелированной стали, а монета ¥1 была уменьшена в размере. [35] [36]
Частота использования монет различается в разных частях Китая, при этом монеты, как правило, более популярны в городских районах (монеты достоинством 5 цзяо и 1 юань используются в торговых автоматах), а мелкие купюры более популярны в сельской местности. Старые монеты фэнь и крупные монеты цзяо редко встречаются в обращении, но по-прежнему действительны для обмена.
По состоянию на 2023 год Китайской Народной Республикой было выпущено пять серий банкнот юаня: [37] [38] [39] [40]
В 1999 году была выпущена памятная красная купюра достоинством 50 йен в честь 50-летия образования Китайской Народной Республики. На лицевой стороне этой купюры изображён председатель Коммунистической партии Китая Мао Цзэдун , а на обороте — различные животные.
Оранжевая полимерная банкнота , посвященная новому тысячелетию, была выпущена в 2000 году номиналом 100 йен. На аверсе изображен дракон , а на реверсе — памятник «Тысячелетие Китая» (в Центре культурных и научных ярмарок).
К Олимпийским играм 2008 года в Пекине была выпущена зеленая банкнота достоинством 10 йен с изображением стадиона «Птичье гнездо» на лицевой стороне и изображением классического олимпийского метателя диска и других спортсменов на оборотной стороне.
26 ноября 2015 года Народный банк Китая выпустил синюю памятную банкноту достоинством 100 йен в честь аэрокосмической науки и техники. [42] [43]
В ознаменование 70-й годовщины выпуска юаня Народный банк Китая 28 декабря 2018 года выпустил 120 миллионов банкнот номиналом 50 иен.
В ознаменование зимних Олимпийских игр 2022 года Народный банк Китая в декабре 2021 года выпустил памятные банкноты достоинством 20 иен как в бумажном, так и в полимерном исполнении.
В ознаменование китайского Нового года 2024 года Народный банк Китая в январе 2024 года выпустил памятные банкноты достоинством 20 иен из полимера.
В регионах проживания этнических меньшинств в Китае юань имеет разные названия.
Производство валюты ренминби осуществляется государственной корпорацией China Banknote Printing and Minting Corporation ( CBPMC ;中国印钞造币总公司) со штаб-квартирой в Пекине . [44] CBPMC использует несколько типографских, гравировальных и чеканочных предприятий по всей стране для производства банкнот и монет для последующего распространения. Фабрики по печати банкнот расположены в Пекине, Шанхае , Чэнду , Сиане , Шицзячжуане и Наньчане . Монетные дворы расположены в Нанкине , Шанхае и Шэньяне . Кроме того, высококачественная бумага для банкнот производится на двух предприятиях в Баодине и Куньшане. Согласно информации на его веб-сайте, предприятие в Баодине является крупнейшим в мире предприятием, занимающимся разработкой материала для банкнот. [45] Кроме того, у Народного банка Китая есть собственное исследовательское подразделение по технологиям печати, которое исследует новые методы создания банкнот и усложняет подделку.
13 марта 2006 года некоторые делегаты консультативного органа Всекитайского собрания народных представителей предложили включить Сунь Ятсена и Дэн Сяопина на банкноты юаня. Однако предложение не было принято. [46]
На протяжении большей части своей ранней истории юань был привязан к доллару США по курсу 2,46 иен за доллар. В 1970-х годах он был переоценен, пока не достиг 1,50 иен за доллар в 1980 году. Когда экономика Китая постепенно открывалась в 1980-х годах, юань был девальвирован в целях повышения конкурентоспособности китайского экспорта. Таким образом, официальный обменный курс вырос с 1,50 иен в 1980 году до 8,62 иен к 1994 году (самый низкий курс за всю историю). Улучшение текущего счета в течение второй половины 1990-х годов позволило китайскому правительству поддерживать привязку на уровне 8,27 иен за 1 доллар США с 1997 по 2005 год.
14 января 2014 года курс юаня достиг рекордно высокого обменного курса в 6,0395 иен за доллар США. [48] Китайское руководство повышает курс юаня, чтобы обуздать инфляцию, и американские чиновники годами продвигают этот шаг, чтобы снизить огромный торговый дефицит с Китаем. [49] Укрепление курса юаня также соответствует переходу Китая к модели экономического роста, в большей степени ориентированной на потребителя. [50]
В 2015 году Народный банк Китая снова девальвировал валюту своей страны. По состоянию на 1 сентября 2015 года [обновлять]обменный курс для 1 доллара США составляет 6,38 иен.
21 июля 2005 года привязка была окончательно отменена, что привело к немедленной единовременной ревальвации юаня до 8,11 иен за доллар. [51] Обменный курс по отношению к евро составил 10,07060 иен за евро.
Однако неофициально привязка была восстановлена, когда разразился финансовый кризис: «Под сильным давлением Вашингтона Китай предпринял небольшие шаги, чтобы позволить своей валюте укрепиться в течение трех лет, начиная с июля 2005 года. Но Китай «повторно привязал» свою валюту к доллару, когда финансовый кризис усилился в июле 2008 года». [52]
19 июня 2010 года Народный банк Китая опубликовал заявление одновременно на китайском и английском языках, в котором утверждалось, что они «продолжат реформу режима обменного курса юаня и увеличат гибкость обменного курса юаня». [53] Новость была встречена с похвалой мировыми лидерами, включая Барака Обаму , Николя Саркози и Стивена Харпера . [54] Народный банк Китая утверждал, что «больших колебаний» валюты не будет. Юань вырос до самого высокого уровня за пять лет, и мировые рынки резко выросли в понедельник, 21 июня, после заявления Китая. [55]
В августе 2015 года Джозеф Адинолфи, репортер MarketWatch , сообщил, что Китай перепривязал юань. В своей статье он рассказал, что «Слабые торговые данные из Китая, опубликованные в выходные, оказали давление на валюты Австралии и Новой Зеландии в понедельник. Но юань не сдвинулся с места. Действительно, китайская валюта, также известная как юань, была на удивление стабильной в течение последнего месяца, несмотря на огромную распродажу на фондовом рынке Китая и поток разочаровывающих экономических данных. Рыночные стратеги, включая Саймона Деррика, главного валютного стратега BNY Mellon, и Марка Чандлера, главного валютного стратега Brown Brothers Harriman, заявили, что это потому, что политики Китая фактически перепривязали юань. «Когда я смотрю на доллар-юань прямо сейчас, это снова выглядит как фиксированный обменный курс. Они перепривязали его», — сказал Чандлер». [56]
В настоящее время юань перешел на управляемый плавающий обменный курс , основанный на рыночном спросе и предложении по отношению к корзине иностранных валют. В июле 2005 года ежедневная торговая цена доллара США по отношению к юаню на межбанковском валютном рынке была разрешена для колебания в узком диапазоне 0,3% вокруг центрального паритета [57] , опубликованного Народным банком Китая ; в более позднем объявлении, опубликованном 18 мая 2007 года, диапазон был расширен до 0,5%. [58] 14 апреля 2012 года диапазон был расширен до 1,0%. [59] 17 марта 2014 года диапазон был расширен до 2%. [60] Китай заявил, что в корзине доминируют доллар США , евро , японская иена и южнокорейская вона , а меньшую долю составляют фунт стерлингов , тайский бат , рубль , австралийский доллар , канадский доллар и сингапурский доллар . [61]
10 апреля 2008 года он торговался по курсу 6,9920 иен за доллар США, что стало первым случаем за более чем десятилетие, когда за доллар можно было купить менее 7 иен, [62] и по курсу 11,03630 иен за евро.
Начиная с января 2010 года, китайские и некитайские граждане имеют годовой лимит обмена в размере максимум 50 000 долларов США. Обмен валюты будет осуществляться только в том случае, если заявитель лично явится в соответствующий банк и предъявит свой паспорт или китайское удостоверение личности. Операции по обмену валюты регистрируются централизованно. Максимальный размер снятия долларов составляет 10 000 долларов США в день, максимальный лимит покупки долларов США составляет 500 долларов США в день. Такое строгое управление валютой приводит к сдерживаемому спросу на обмен в обоих направлениях. Это рассматривается как основной инструмент для поддержания валютной привязки, предотвращающий приток « горячих денег ».
Перевод китайских резервов в валюты других торговых партнеров заставил эти страны перевести большую часть своих резервов в доллары, что не привело к значительному изменению стоимости юаня по отношению к доллару. [63]
Фьючерсы на юань торгуются на Чикагской товарной бирже . Фьючерсы оплачиваются наличными по обменному курсу, опубликованному Народным банком Китая. [64]
Научные исследования показывают, что юань недооценен на основе анализа паритета покупательной способности . Одно исследование 2011 года показывает недооценку на 37,5%. [5]
Народный банк Китая снизил ежедневный курс юаня к доллару США на 1,9% до 6,2298 иен 11 августа 2015 года. Народный банк Китая снова снизил ежедневный курс юаня к доллару США с 6,620 иен до 6,6375 иен после Brexit 27 июня 2016 года. Такого низкого курса не было с декабря 2010 года.
До 2009 года юань практически не имел влияния на международных рынках из-за строгого государственного контроля со стороны центрального китайского правительства, которое запрещало практически любой экспорт валюты или ее использование в международных транзакциях. Транзакции между китайскими компаниями и иностранными субъектами обычно проводились в долларах США . Поскольку китайские компании не могли держать доллары США, а иностранные компании не могли держать китайские юани, все транзакции проходили через Народный банк Китая . После того, как сумма была выплачена иностранной стороной в долларах, центральный банк передавал расчет в юанях китайской компании по контролируемому государством обменному курсу.
В июне 2009 года китайские чиновники объявили о пилотной схеме, в которой деловые и торговые транзакции были разрешены между ограниченным числом предприятий в провинции Гуандун и Шанхае , и только контрагентами в Гонконге , Макао и некоторых странах АСЕАН . Доказав свою успешность, [68] программа была дополнительно распространена на 20 китайских провинций и контрагентов на международном уровне в июле 2010 года, а в сентябре 2011 года было объявлено, что будут включены оставшиеся 11 китайских провинций.
В рамках мер, направленных на то, чтобы сделать юань международной резервной валютой , Китай заключил соглашения с Россией , Вьетнамом , Шри-Ланкой , Таиландом и Японией , позволяющие осуществлять торговлю с этими странами напрямую в юанях, а не конвертировать их в доллары США. Вскоре к ним присоединятся Австралия и Южная Африка . [69] [70] [71] [72] [73] В сентябре 2023 года юань обогнал евро и стал второй наиболее используемой валютой в международной торговле, увеличившись втрое за последние три года. [74]
Валютные ограничения в отношении банковских депозитов и финансовых продуктов, деноминированных в юанях, были значительно либерализованы в июле 2010 года. [75] В 2010 году сообщалось, что облигации, деноминированные в юанях, были куплены центральным банком Малайзии [76] и что McDonald's выпустил корпоративные облигации, деноминированные в юанях, через Standard Chartered Bank of Hong Kong. [77] Такая либерализация позволяет юаню выглядеть более привлекательным, поскольку его можно удерживать с более высокой доходностью от инвестиций, тогда как ранее эта доходность была практически нулевой. Тем не менее, некоторые национальные банки, такие как Банк Таиланда (BOT), выразили серьезную обеспокоенность по поводу юаня, поскольку BOT не может заменить обесцененные доллары США в своих валютных резервах в размере 200 миллиардов долларов США на юани так часто, как он того пожелает, потому что:
Чтобы выполнить требования МВФ, Китай отказался от части своего жесткого контроля над валютой. [79]
Страны с левым уклоном в политическом спектре уже начали использовать юань в качестве альтернативной резервной валюты доллару США; Центральный банк Чили в 2011 году сообщил о наличии резервов в юанях на сумму 91 миллион долларов США, а президент Центрального банка Венесуэлы Нельсон Мерентес сделал заявления в пользу юаня после объявления об изъятии резервов из Европы и Соединенных Штатов. [80]
В Африке центральные банки Ганы, Нигерии и Южной Африки либо держат юань в качестве резервной валюты, либо предприняли шаги по покупке облигаций, номинированных в юанях. [81] В «Отчете об интернационализации юаня в 2020 году», опубликованном Народным банком Китая в августе 2020 года, говорится, что функция юаня как международной резервной валюты постепенно проявилась. В первом квартале 2020 года доля юаня в мировых валютных резервах выросла до 2,02%, что является рекордным показателем. По состоянию на конец 2019 года Народный банк Китая создал клиринговые банки юаня в 25 странах и регионах за пределами материкового Китая, что сделало использование юаня более безопасным, а транзакционные издержки снизились. [82]
Два специальных административных района , Гонконг и Макао , имеют свои собственные валюты в соответствии с принципом « одна страна, две системы » и основными законами двух территорий. [83] [84] Таким образом, гонконгский доллар и патака Макао остаются законными платежными средствами на этих двух территориях, а юань, хотя иногда и принимается, не является законным платежным средством. Банки в Гонконге позволяют людям иметь счета в юанях. [85] Из-за изменений в законодательстве в июле 2010 года банки по всему миру [86] предлагают счета в иностранной валюте для вкладов в китайских юанях.
Женьминьби присутствовал в Макао еще до возвращения в Китайскую Народную Республику из Португалии в 1999 году. Банки в Макао могут выпускать кредитные карты на основе юаней, но не кредиты. Кредитные карты на основе юаней не могут быть использованы в казино Макао . [87]
Китайская Республика, которая управляет Тайванем , считает, что широкое использование юаня создаст теневую экономику и подорвет ее суверенитет . [88] Туристам разрешено ввозить до 20 000 иен при посещении Тайваня. Эти юани должны быть конвертированы в тайваньскую валюту в пробных обменных пунктах в Мацзу и Цзиньмэнь . [89] Администрация Чэнь Шуйбяня настаивала на том, что не допустит полной конвертируемости , пока материковая часть не подпишет двустороннее соглашение об урегулировании валютных операций, [90] хотя президент Ма Инцзю , занимавший этот пост с 2008 по 2016 год, стремился разрешить полную конвертируемость как можно скорее.
Женьменьби циркулирует [91] в некоторых соседях Китая, таких как Пакистан , Монголия [92] [93] и северный Таиланд . [94] Камбоджа приветствует юань в качестве официальной валюты, а Лаос и Мьянма разрешают его в приграничных провинциях, таких как Ва и Коканг , и экономических зонах, таких как Мандалай . [91] Хотя это и неофициально, Вьетнам признает обмен юаня на донг . [91] В 2017 году в Индонезии циркулировало 215 миллиардов иен . В 2018 году Банк Индонезии и Банк Китая заключили Двустороннее соглашение о валютном свопе , которое упростило деловые операции, и в 2020 году около 10% мировой торговли Индонезии осуществлялось в юанях. [95]
С 2007 года облигации, номинированные в юанях, выпускаются за пределами материкового Китая; в разговорной речи их называют « облигациями димсам ». В апреле 2011 года первое первичное публичное размещение акций, номинированных в юанях, произошло в Гонконге, когда китайский инвестиционный траст недвижимости Hui Xian REIT привлек 10,48 млрд йен (1,6 млрд долларов США) в ходе своего IPO. Пекин разрешил финансовым рынкам, номинированным в юанях, развиваться в Гонконге в рамках усилий по интернационализации юаня. [96] В Индонезии существует ограниченный (менее 1%) выпуск облигаций в юанях. [95]
.jpg/1280px-China-CEEC_Matchmaking_Event_2017_(3).jpg)
Поскольку валютные потоки в материковый Китай и из него по-прежнему ограничены, юань, торгуемый на офшорных рынках, таких как рынок Гонконга, может иметь иную стоимость, чем юань, торгуемый на материке. Офшорный рынок RMB обычно обозначается как CNH, но на Тайване есть еще один межбанковский и спотовый рынок юаня для внутренней торговли, известный как CNT.
Другие рынки юаня включают беспоставочный форвард с расчетом в долларах США (NDF) и обменный курс по торговым расчетам (CNT). [97] [98]
Обратите внимание, что два упомянутых выше УНТ отличаются друг от друга.
Статья 18: Национальные законы не применяются в Специальном административном районе Гонконг, за исключением тех, которые перечислены в Приложении III к настоящему Закону.
Статья 18: Национальные законы не применяются в Специальном административном районе Макао, за исключением тех, которые перечислены в Приложении m к настоящему Закону.
.svg/1280px-Asia_(orthographic_projection).svg.png){kind=small}
