Валюта [a] — это стандартизация денег в любой форме, используемых или находящихся в обращении в качестве средства обмена , например, банкноты и монеты . [1] [2] Более общее определение заключается в том, что валюта — это система денег, находящихся в общем использовании в определенной среде с течением времени, особенно для людей в национальном государстве. [3] Согласно этому определению, британский фунт стерлингов (£), евро (€), японская иена (¥) и доллары США (US$) являются примерами (выпущенных правительством) фиатных валют . Валюты могут выступать в качестве средств сбережения и торговаться между странами на валютных рынках , которые определяют относительную стоимость различных валют. [4] Валюты в этом смысле либо выбираются пользователями, либо устанавливаются правительствами, и каждый тип имеет ограниченные границы принятия; то есть законы о законном платежном средстве могут требовать определенной расчетной единицы для платежей государственным учреждениям .
Другие определения термина валюта появляются в соответствующих синонимичных статьях: банкнота , монета и деньги . В этой статье используется определение, которое фокусируется на валютных системах стран.
Валюты можно классифицировать по трем денежным системам : фиатные деньги , товарные деньги и репрезентативные деньги , в зависимости от того, что гарантирует ценность валюты ( экономика в целом против государственных резервов драгоценных металлов ). Некоторые валюты функционируют как законное платежное средство в определенных юрисдикциях или для определенных целей, таких как платеж правительству ( налоги ) или государственным учреждениям (сборы, штрафы). Другие просто торгуются за их экономическую ценность.
Концепция цифровой валюты возникла в последние годы. Будут ли успешно разработаны и внедрены поддерживаемые правительством цифровые банкноты и монеты (например, цифровой юань в Китае). [5] Цифровые валюты, которые не выпускаются государственным денежным органом , такие как криптовалюты , такие как биткоин , отличаются тем, что их стоимость зависит от рынка и не имеет страховочной сетки. Различные страны выразили обеспокоенность по поводу возможностей, которые криптовалюты создают для незаконной деятельности, такой как мошенничество , программы-вымогатели ( вымогательство ), отмывание денег и терроризм . [6] В 2014 году Налоговая служба США рекомендовала, чтобы виртуальная валюта рассматривалась как имущество для целей федерального подоходного налога , и привела примеры того, как давние налоговые принципы, применимые к транзакциям с участием имущества, применяются к виртуальной валюте. [7]
Первоначально валюта была формой расписки, представляющей собой зерно, хранившееся в храмовых зернохранилищах в Шумере , в Древней Месопотамии и в Древнем Египте .
На этом первом этапе валюты металлы использовались в качестве символов для представления стоимости, хранящейся в форме товаров. Это составляло основу торговли в Плодородном полумесяце на протяжении более 1500 лет. Однако крах ближневосточной торговой системы указал на недостаток: в эпоху, когда не было места, где можно было бы безопасно хранить стоимость, стоимость оборотного средства могла быть только такой же надежной, как и силы, которые защищали это хранилище. Торговля могла распространяться только до уровня доверия к этой армии. Однако к концу бронзового века ряд договоров установил безопасный проход для торговцев по всему Восточному Средиземноморью , распространившись от минойского Крита и Микен на северо-западе до Элама и Бахрейна на юго-востоке. Неизвестно, что использовалось в качестве валюты для этих обменов, но считается, что слитки меди в форме бычьей шкуры , произведенные на Кипре , могли функционировать в качестве валюты.
Считается, что рост пиратства и набегов, связанный с крахом бронзового века , возможно, вызванный народами моря , положил конец системе торговли слитками бычьей кожи. Только восстановление финикийской торговли в X и IX веках до нашей эры привело к возвращению процветания и появлению настоящих монет, возможно, сначала в Анатолии с Крезом Лидийским , а затем с греками и персами. В Африке использовались многие формы сбережений, включая бусины, слитки, слоновую кость , различные формы оружия, скот, манильскую валюту , ракушечные деньги , охру и другие оксиды земли. Манильские кольца Западной Африки были одной из валют, используемых с XV века для продажи рабов. Африканская валюта по-прежнему отличается своим разнообразием, и во многих местах все еще применяются различные формы бартера .
Распространенность металлических монет, возможно, привела к тому, что сам металл стал средством сбережения: сначала медь, затем серебро и золото, а в какой-то момент также бронза. Сегодня для монет используются и другие недрагоценные металлы. Металлы добывались, взвешивались и штамповались в монеты. Это было сделано для того, чтобы гарантировать человеку, принимающему монету, что он получает определенный известный вес драгоценного металла. Монеты можно было подделывать, но существование стандартных монет также создало новую единицу учета , что помогло привести к банковскому делу . Принцип Архимеда обеспечил следующее звено: теперь монеты можно было легко проверить на чистый вес металла, и, таким образом, можно было определить стоимость монеты, даже если она была порезана, обесценена или иным образом подделана (см. Нумизматика ).
Большинство крупных экономик, использующих монеты, имели несколько уровней монет разной стоимости, сделанных из меди, серебра и золота. Золотые монеты были самыми ценными и использовались для крупных покупок, оплаты армии и поддержки государственных мероприятий. Единицы счета часто определялись как стоимость определенного типа золотой монеты. Серебряные монеты использовались для средних транзакций, а иногда также определяли единицу счета, в то время как монеты из меди или серебра, или некоторой их смеси (см. обесценивание ), могли использоваться для повседневных транзакций. Эта система использовалась в Древней Индии со времен Махаджанападов . Точные соотношения между стоимостью трех металлов сильно различались в разные эпохи и места; например, открытие серебряных рудников в горах Гарц в Центральной Европе сделало серебро относительно менее ценным, как и поток серебра в Новом Свете после испанских завоеваний . Однако редкость золота постоянно делала его более ценным, чем серебро, и аналогично серебро постоянно стоило дороже меди.
В досовременном Китае потребность в кредитовании и в средстве обмена, которое было бы менее громоздким, чем большое количество медных монет, привела к введению бумажных денег , т. е. банкнот . Их введение было постепенным процессом, который длился с конца династии Тан (618–907) до династии Сун (960–1279). Это началось как средство для торговцев обменивать крупные монеты на квитанции о депозите, выпущенные в качестве векселей магазинами оптовиков . Эти векселя были действительны для временного использования на небольшой региональной территории. В 10 веке правительство династии Сун начало распространять эти векселя среди торговцев в своей монополизированной соляной промышленности. Правительство Сун предоставило нескольким магазинам право выпускать банкноты, и в начале 12 века правительство, наконец, взяло под свой контроль эти магазины для производства государственной валюты. Однако выпущенные банкноты все еще были действительны только локально и временно: только в середине XIII века стандартный и единый правительственный выпуск бумажных денег стал приемлемой общенациональной валютой. Уже широко распространенные методы ксилографии , а затем и подвижная печать Би Шэна к XI веку стали стимулом для массового производства бумажных денег в досовременном Китае.
Примерно в то же время в средневековом исламском мире , в течение 7-го–12-го веков была создана энергичная денежная экономика на основе расширяющихся уровней обращения стабильной дорогостоящей валюты ( динара ). Инновации, введенные мусульманскими экономистами, торговцами и купцами, включают самые ранние использования кредита , [8] чеков , векселей , [9] сберегательных счетов , счетов транзакций , займов , трастов , обменных курсов , перевода кредита и долга , [10] и банковских учреждений для займов и депозитов . [10]
В Европе бумажные деньги впервые были введены на регулярной основе в Швеции в 1661 году (хотя Вашингтон Ирвинг отмечает более раннее экстренное использование их испанцами при осаде во время завоевания Гранады ). Поскольку Швеция была богата медью, в обращении находилось много медных монет, но ее относительно низкая стоимость требовала чрезвычайно больших монет, часто весом в несколько килограммов.
Преимущества бумажных денег были многочисленны: они уменьшали необходимость в перевозке золота и серебра, что было рискованно; они облегчали получение займов в золоте или серебре под проценты, поскольку базовые деньги (деньги в форме золотых или серебряных монет, а не банкнот) никогда не покидали владения кредитора, пока кто-то другой не выкупал банкноту; и они позволяли разделить валюту на кредитную и обеспеченную металлами формы. Они позволяли продавать инвестиции в акционерные компании и выкупать эти акции в бумаге.
Но были и недостатки. Во-первых, поскольку банкнота не имела внутренней стоимости, ничто не мешало выпускающим органам печатать больше банкнот, чем у них было звонкой монеты для их обеспечения. Во-вторых, поскольку это увеличивало денежную массу, это увеличивало инфляционное давление, факт, который заметил Дэвид Юм в 18 веке. Таким образом, бумажные деньги часто приводили к инфляционному пузырю, который мог лопнуть, если бы люди начали требовать твердые деньги, в результате чего спрос на бумажные банкноты упал бы до нуля. Печатание бумажных денег также было связано с войнами и финансированием войн, и поэтому рассматривалось как часть содержания постоянной армии . По этим причинам бумажные деньги вызывали подозрение и враждебность в Европе и Америке. Они также вызывали привыкание, поскольку спекулятивная прибыль от торговли и создания капитала была довольно большой. Крупные страны основали монетные дворы для печатания денег и чеканки монет, а также отделения своей казны для сбора налогов и хранения золотых и серебряных запасов.
В то время и серебро, и золото считались законным платежным средством и принимались правительствами в качестве налогов. Однако нестабильность обменного курса между ними росла в течение 19 века, с ростом как поставок этих металлов, особенно серебра, так и торговли. Параллельное использование обоих металлов называется биметаллизмом , и попытка создать биметаллический стандарт, при котором в обращении оставались бы как золото, так и обеспеченная серебром валюта, заняла усилия инфляционистов . Правительства в этот момент могли использовать валюту как инструмент политики, печатая бумажные деньги, такие как гринбеки США , для оплаты военных расходов. Они также могли устанавливать условия, на которых они будут выкупать банкноты за звонкую монету, ограничивая сумму покупки или минимальную сумму, которая могла быть выкуплена.
К 1900 году большинство стран, переживающих период индустриализации, перешли на ту или иную форму золотого стандарта , при этом средством обращения были бумажные банкноты и серебряные монеты. Частные банки и правительства по всему миру следовали закону Грешема : оставляя полученное золото и серебро, но выплачивая их банкнотами. Это происходило не во всем мире одновременно, а спорадически, как правило, во время войны или финансового кризиса, начиная с начала 20-го века и продолжаясь по всему миру до конца 20-го века, когда вступил в силу режим плавающих фиатных валют. Одной из последних стран, отказавшихся от золотого стандарта, были Соединенные Штаты в 1971 году, действие, известное как шок Никсона . Ни в одной стране нет принудительной системы золотого или серебряного стандарта .
Банкнота или счет — это тип валюты, и он обычно используется в качестве законного платежного средства во многих юрисдикциях. Вместе с монетами банкноты составляют наличную форму валюты. Изначально банкноты были в основном бумажными, но Австралийская организация научных и промышленных исследований разработала полимерную валюту в 1980-х годах; она поступила в обращение в двухсотлетие страны в 1988 году. [11] Полимерные банкноты уже были введены на острове Мэн в 1983 году. По состоянию на 2016 год полимерная валюта используется в более чем 20 странах (более 40, если считать памятные выпуски), [12] и значительно увеличивает срок службы банкнот и снижает подделку.[update]
Используемая валюта основана на концепции lex monetae ; суверенное государство решает, какую валюту оно будет использовать. (См. Фиатная валюта .)
В 1978 году Международная организация по стандартизации опубликовала систему трехзначных буквенных кодов ( ISO 4217 ) для обозначения валют. Эти коды основаны на двух начальных буквах, присвоенных определенной стране, и конечной букве, обозначающей определенную денежную единицу расчета. [13]
Многие валюты используют символ валюты . Они не подчиняются международным стандартам и не являются уникальными: в частности, знак доллара имеет множество применений.
В отличие от централизованно контролируемых государственных валют, частные децентрализованные сети с пониженным уровнем доверия поддерживают альтернативные валюты (такие как биткоин и эфир Эфириума ), которые классифицируются как криптовалюта , поскольку транзакции по переводу гарантируются с помощью криптографических подписей, подтверждаемых всеми пользователями. За редкими исключениями , эти валюты не обеспечены активами . Комиссия по торговле товарными фьючерсами США объявила биткоин (и, соответственно, аналогичные продукты) товаром в соответствии с Законом о товарных биржах . [14]
Существуют также брендированные валюты, например, средства сбережения, основанные на «обязательствах», такие как квазирегулируемые BarterCard, баллы лояльности (кредитные карты, авиакомпании) или игровые кредиты (игры MMO), которые основаны на репутации коммерческих продуктов. [15]
Исторически псевдовалюты также включали в себя фирменные расписки , форму заработной платы, которую можно было обменять только в фирменных магазинах, принадлежащих работодателям. Современные токены , такие как токены, которыми управляют местные биржевые торговые системы (LETS), являются формой бартера, а не настоящей валютой.
Валюта может быть интернет-валютой и цифровой, например, биткоин [16], не привязанный к какой-либо конкретной стране, или специальные права заимствования МВФ, основанные на корзине валют (и имеющихся активов).
Владение и продажа альтернативных форм валют часто запрещается правительствами в целях сохранения легитимности конституционной валюты на благо всех граждан. Например, статья I, раздел 8, пункт 5 Конституции Соединенных Штатов делегирует Конгрессу полномочия чеканить деньги и регулировать их стоимость. Эти полномочия были делегированы Конгрессу в целях установления и сохранения единого стандарта стоимости и обеспечения единой денежной системы для всех покупок и долгов в Соединенных Штатах, как государственных, так и частных. Наряду с полномочиями чеканить деньги, Конгресс Соединенных Штатов имеет сопутствующие полномочия ограничивать обращение денег, которые не выпускаются под его собственным руководством, в целях защиты и сохранения конституционной валюты. Создание частными лицами или организациями частных монетных или валютных систем для конкуренции с официальной чеканкой и валютой Соединенных Штатов является нарушением федерального закона. [17]
.jpg/1280px-South_East_Asia_Exchange_Rates_(6031878489).jpg)
Обычно центральный банк имеет исключительное право выпускать все формы валюты, включая монеты и банкноты ( фиатные деньги ), а также ограничивать обращение альтернативных валют в своей собственной зоне обращения (стране или группе стран); он регулирует выпуск валюты банками ( кредит ) посредством денежно-кредитной политики .
Валютный курс — это цена, по которой две валюты могут быть обменены друг на друга. Это используется для торговли между двумя валютными зонами. Валютные курсы можно классифицировать как плавающие или фиксированные . В первом случае ежедневные движения валютных курсов определяются рынком; во втором случае правительства вмешиваются в работу рынка, чтобы покупать или продавать свою валюту для балансирования спроса и предложения по статическому валютному курсу.
В случаях, когда страна контролирует собственную валюту, этот контроль осуществляется либо центральным банком , либо министерством финансов . Учреждение, контролирующее денежно-кредитную политику, называется органом денежно-кредитного регулирования. Органы денежно-кредитного регулирования имеют различную степень автономии от правительств, которые их создают. Орган денежно-кредитного регулирования создается и поддерживается правительством-спонсором, поэтому независимость может быть уменьшена законодательным или исполнительным органом, который его создает.
Несколько стран могут использовать одно и то же название для своих отдельных валют (например, доллар в Австралии , Канаде и США ). Напротив, несколько стран могут также использовать одну и ту же валюту (например, евро или франк КФА ), или одна страна может объявить валюту другой страны законным платежным средством . Например, Панама и Сальвадор объявили валюту США законным платежным средством, а с 1791 по 1857 год испанские доллары были законным платежным средством в США. В разное время страны либо перештамповывали иностранные монеты, либо использовали валютные доски , выпуская одну купюру валюты за каждую имеющуюся купюру иностранного правительства, как это делает в настоящее время Эквадор .
Каждая валюта обычно имеет основную денежную единицу ( например, доллар или евро ) и дробную единицу, часто определяемую как 1 ⁄ 100 основной единицы: 100 центов = 1 доллар , 100 сантимов = 1 франк , 100 пенсов = 1 фунт , хотя иногда встречаются также единицы в 1 ⁄ 10 или 1 ⁄ 1000. Некоторые валюты вообще не имеют более мелких единиц, например, исландская крона и японская иена .
Мавритания и Мадагаскар — единственные оставшиеся страны, имеющие теоретические дробные единицы, не основанные на десятичной системе; вместо этого мавританская угия теоретически делится на 5 кхумов , в то время как малагасийский ариари теоретически делится на 5 ираймбиланджа . В этих странах такие слова, как доллар или фунт , «были просто названиями для заданного веса золота». [19] Из-за инфляции кхумы и ираймбиланджа на практике вышли из употребления. (См. недесятичные валюты для других исторических валют с недесятичным делением.)
В зависимости от изменений в мире, местная валюта может быть конвертирована в другую валюту или наоборот с вмешательством центрального банка/правительства или без него. Такие конвертации происходят на валютном рынке . На основе вышеуказанных ограничений или свободных и легко конвертируемых функций валюты классифицируются как:
В соответствии с тремя аспектами торговли товарами и услугами , потоками капитала и национальной политикой, соотношение спроса и предложения различных валют определяет обменное соотношение между валютами.
Торговля товарами и услугами
Через перенос стоимости товары и услуги, обращающиеся в стране (например, гостиницы, туризм, общественное питание, реклама, бытовые услуги), будут косвенно влиять на торговую стоимость товаров и услуг и цену экспортной торговли. Таким образом, услуги и товары, участвующие в международной торговле, не являются единственной причиной, влияющей на обменный курс. Большое количество международных туристов и иностранных студентов привело к потоку услуг и товаров внутри страны и за рубежом. Это также показывает, что конкурентоспособность глобальных товаров и услуг напрямую влияет на изменение международных обменных курсов.
Потоки капитала
Национальные валюты будут торговаться на международных рынках в инвестиционных целях. Инвестиционные возможности в каждой стране привлекают другие страны в инвестиционные программы, так что эти иностранные валюты становятся резервами центральных банков каждой страны. Механизм валютного курса, в котором валюты непрерывно котируются между странами, основан на валютных рынках, на которых валюты инвестируются частными лицами и торгуются или спекулируются центральными банками и инвестиционными институтами. Кроме того, изменения процентных ставок, колебания рынка капитала и изменения инвестиционных возможностей будут влиять на глобальные притоки и оттоки капитала стран по всему миру, и валютные курсы будут колебаться соответствующим образом.
Национальная политика
Внешняя торговля, денежно-кредитная и фискальная политика страны влияют на колебания обменного курса. Внешняя торговля включает в себя такие политики, как тарифы и стандарты импорта для экспорта товаров. Влияние денежно-кредитной политики на общую сумму и доходность денег напрямую определяет изменения международного обменного курса. Фискальная политика , такая как трансфертные платежи, налоговые коэффициенты и другие факторы, доминируют над прибыльностью капитала и экономическим развитием, а соотношение выпуска государственного долга к дефициту определяет платежеспособность и кредитный рейтинг страны. Такая политика определяет механизм связывания внутренних и иностранных валют и, следовательно, оказывает существенное влияние на формирование обменных курсов.
Конвертируемость валюты тесно связана с экономическим развитием и финансами. Существуют строгие условия для стран, чтобы достичь конвертируемости валюты, что является хорошим способом для стран улучшить свою экономику. Валюты некоторых стран или регионов мира являются свободно конвертируемыми, например, доллар США, австралийский доллар и японская иена. Требования к конвертируемости валюты можно условно разделить на четыре части:
При свободно конвертируемой валюте отечественным фирмам придется жестко конкурировать со своими зарубежными коллегами. Развитие конкуренции между ними повлияет на эффект реализации конвертируемости валюты. Кроме того, микроэкономика является предпосылкой макроэкономических условий.
Поскольку конвертируемость валюты представляет собой трансграничный поток товаров и капитала, она будет иметь влияние на макроэкономику. Для этого необходимо, чтобы национальная экономика находилась в нормальном и упорядоченном состоянии, то есть не было серьезной инфляции и экономического перегрева. Кроме того, правительство должно использовать макрополитику для внесения зрелых корректировок, чтобы справиться с влиянием обмена валюты на экономику.
Поддерживаемость международного платежного баланса является основным показателем разумной экономической структуры. Конвертируемость валюты не только создает трудности в устойчивости международного платежного баланса, но и влияет на прямой контроль правительства над международными экономическими операциями. Чтобы устранить дефицит иностранной валюты, правительству необходимы достаточные международные резервы.
Уровень обменного курса является важным фактором поддержания стабильности обменного курса как до, так и после конвертации валюты. Обменный курс свободно конвертируемой валюты слишком высок или слишком низок, что может легко спровоцировать спекуляции и подорвать стабильность макроэкономических и финансовых рынков. Поэтому для поддержания уровня обменного курса решающее значение имеет правильный режим обменного курса.
В экономике местная валюта — это валюта, не поддерживаемая национальным правительством и предназначенная для торговли только на небольшой территории. Сторонники, такие как Джейн Джекобс, утверждают, что это позволяет экономически депрессивному региону подняться, предоставляя живущим там людям средство обмена, которое они могут использовать для обмена услугами и товарами местного производства (в более широком смысле, это изначальное предназначение всех денег). Противники этой концепции утверждают, что местная валюта создает барьер, который может помешать экономии масштаба и сравнительному преимуществу, и что в некоторых случаях она может служить средством уклонения от уплаты налогов .
Местные валюты также могут появиться, когда происходят экономические потрясения, затрагивающие национальную валюту. Примером этого является аргентинский экономический кризис 2002 года, когда долговые расписки, выпущенные местными органами власти, быстро приобрели некоторые характеристики местных валют.
Одним из лучших примеров местной валюты является оригинальная валюта LETS , основанная на острове Ванкувер в начале 1980-х годов. В 1982 году ставки кредитования Центрального банка Канады достигли 14%, что привело к росту ставок кредитования банков-лицензированных лиц до 19%. В результате дефицит валюты и кредитов оставил жителям острова мало вариантов, кроме как создать местную валюту. [21]
В следующей таблице приведены оценки 20 наиболее часто используемых валют в мировых платежах в сентябре 2024 года по версии SWIFT . [22]
валюта [...] 1. Деньги в любой форме, когда они фактически используются как средство обмена, особенно обращающиеся бумажные деньги.
Определение относительной стоимости различных валют является задачей валютных рынков.
Одним из наиболее распространенных действий, выявленных в обследованных юрисдикциях, является выпуск правительственных уведомлений о подводных камнях инвестирования в рынки криптовалют. [...] Во многих предупреждениях, выпущенных различными странами, также отмечаются возможности, которые криптовалюты создают для незаконной деятельности, такой как отмывание денег и терроризм.
Буквенный код основан на другом стандарте ISO, ISO 3166, в котором перечислены коды названий стран. Первые две буквы трехбуквенного кода ISO 4217 совпадают с кодом названия страны, а третья буква, где это возможно, соответствует первой букве названия валюты.
валюта (P38) (см. использование )
Медиа, связанные с валютой на Wikimedia Commons
Цитаты, связанные с валютой в Wikiquote
