Tranz Rail , официально Tranz Rail Holdings Limited ( до 1995 года — New Zealand Rail Limited ), была основным железнодорожным оператором в Новой Зеландии с 1991 года до тех пор, пока не была куплена Toll Holdings в 2003 году.
Железнодорожная сеть Новой Зеландии [5] изначально была построена провинциальными правительствами , начиная с Ferrymead Railway в 1863 году. С 1880 года центральное правительственное ведомство, New Zealand Railways Department , отвечало за эксплуатацию большей части растущей железнодорожной сети. Было построено несколько частных линий, но только одна, Wellington and Manawatu Railway Company (W&MR), достигла какого-либо успеха. W&MR была национализирована в 1908 году. В 1931 году из-за растущей конкуренции со стороны автомобильных перевозчиков был принят Закон о лицензировании перевозок 1931 года , ограничивающий автомобильные перевозки и дающий железнодорожному ведомству монополию на дальние грузовые перевозки. В 1982 году, в том же году, когда был дерегулирован сектор наземного транспорта, железнодорожное ведомство было преобразовано в New Zealand Railways Corporation , государственную корпорацию (позже государственное предприятие с 1986 года). В 1980-х годах Корпорация железных дорог существенно реструктурировала работу железнодорожной сети, сократив численность персонала, закрыв мастерские и внедрив ряд мер по повышению производительности, таких как устранение кондукторских вагонов, увеличение длины поездов и внедрение новых, более тяжелых вагонов с тележками для массовых грузов.
.jpg/1280px-NZR_Dc4726_Leaving_Avondale_Rail_Station_(14460778931).jpg)
Четвертое лейбористское правительство приняло Закон о реструктуризации корпорации железных дорог Новой Зеландии 1990 года 28 августа того же года. [6] Два месяца спустя, 28 октября 1990 года, правительство Новой Зеландии вывело основные железнодорожные перевозки и судоходные операции из Корпорации железных дорог Новой Зеландии, создав отдельную организацию под названием New Zealand Rail Limited , компанию-получателя короны, созданную в соответствии с Законом. В то же время был сформирован Фонд наследия железных дорог Новой Зеландии для защиты объектов наследия, которые New Zealand Rail планировала продать, особенно подвижного состава, станций и другого оборудования.
Правительство списало 1,08 млрд новозеландских долларов долга, приобретенного компанией у Railways Corporation (в основном для электрификации главной железнодорожной магистрали Северного острова , проекта Think Big ), и влило еще 300 млн долларов в капитал. [7] Fay, Richwhite and Company , финансовые консультанты New Zealand Rail, утверждали, что у компании лучшее будущее с минимальным долгом. [7]
Несмотря на это вливание капитала, компания оставалась лишь незначительно прибыльной, сообщив о прибыли после уплаты налогов в размере 36,2 млн долларов в 1992 году и 18 млн долларов в 1993 году. Корпорация железных дорог сохранила право собственности на землю под железнодорожными путями и сортировочными станциями, за аренду которой Новозеландские железные дороги платили 1 доллар в год. [8]
Новозеландские железные дороги провели ребрендинг, представив новый логотип, похожий на логотип Railways Corporation, но с синим и желтым цветами вместо красного и черного, а также синюю окраску локомотивов, подвижного состава и зданий.
Правительство Болджера , избранное после поражения четвертого лейбористского правительства на выборах в октябре 1990 года , приватизировало New Zealand Rail Limited в 1993 году. Казначейство Новой Зеландии поддержало приватизацию компании, хотя и заявило, что у Фэй Ричвайт было несправедливое преимущество перед другими претендентами. [7] Бизнес-журналист Брайан Гейнор отметил, что New Zealand Rail является привлекательной инвестицией из-за ее сильного баланса. [7]
Шесть консорциумов подали заявки на покупку New Zealand Rail Limited: [9]
Компания была продана консорциуму Fay Richwhite-Wisconsin Central за 328,3 млн долларов [10] через организацию Pylorus Investments Limited, вскоре переименованную в Tranz Rail Limited . Продажа была завершена 30 сентября 1993 года. [11] Tranz Rail Limited привлекла средства для покупки New Zealand Rail, заняв 223,3 млн долларов, а ее акционеры внесли 105 млн долларов в цену приобретения, купив 105 млн акций Tranz Rail по 1 доллару за штуку. [10]
В 1994 году компания продала свою 15% долю в Clear Communications за 72,6 млн долларов, что на 20,1 млн долларов больше балансовой стоимости. [10] Компания получила свою долю, продав свою оптоволоконную сеть вдоль главной магистрали Северного острова компании Clear. [12] [13]
New Zealand Rail использовала свой корпоративный бренд до 18 октября 1995 года, когда Tranz Rail Limited была переименована в Tranz Rail Holdings Limited, а New Zealand Rail Limited была переименована в Tranz Rail. В тот же день Tranz Rail Holdings Limited осуществила возврат капитала в размере 100 миллионов долларов консорциуму Fay Richwhite, в основном профинансированный продажей акций Clear Communications. [10] Бренд Tranz Rail был создан базирующейся в Веллингтоне компанией Cato Partners, которая также разработала бренды для подразделений Tranz Rail: [14]
Получившаяся в результате ливрея получила от поклонников железной дороги прозвище «Cato blue» [14] .
Tranz Rail была зарегистрирована 14 июня 1996 года на новозеландской фондовой бирже и NASDAQ . 31 миллион новых акций, эквивалентных 25% компании, [7] были выпущены для публики по цене 6,19 долларов США. [10] На момент первичного публичного размещения акций (IPO) Tranz Rail имела задолженность по срочным кредитам в размере 300 миллионов долларов США. [7]
Цена акций достигла $9.00 в середине 1997 года из-за энтузиазма того времени по поводу возрождения железных дорог в будущем, однако постоянные и неустойчивые расходы на железнодорожную инфраструктуру стали тем, что в конечном итоге подвело компанию, несмотря на агрессивные усилия по поддержанию устойчивого бизнеса. Железнодорожные перевозки и обширная сеть были просто неустойчивы для поддержания частной компанией в долгосрочной перспективе, даже несмотря на то, что Wisconsin Central Transportation вложила значительные средства в будущее компании. Некоторые из первоначальных акционеров Tranz Rail воспользовались высокой ценой акций, чтобы продать свои акции компании. Berkshire Fund продал большую часть своих акций по цене более $8 за штуку в период с ноября 1996 года по март 1997 года. [10] В 1998 году Алекс ван Хирен продал свой пакет акций с прибылью более $42 млн, [7] а в следующем году Фэй Ричвайт продала 6.2 млн акций по средней цене $3.67 за акцию. 8 февраля 2002 года Фэй Ричвайт продала 17,6 млн акций по 3,60 доллара за акцию, а Berkshire Fund продала 4,3 млн акций 12 февраля того же года по той же цене. [10] Первоначальные инвесторы получили прибыль в размере 360 млн долларов от своих инвестиций. [7]
В партнерстве с Wisconsin Central в качестве Австралийской транспортной сети , Tranz Rail инвестировала в тасманийского железнодорожного оператора TasRail в 1997 году. С 1998 года Tranz Rail продала TasRail двенадцать членов своего класса DQ и три локомотива класса QR . Локомотивы были перестроены в мастерских Hutt . Локомотивы DQ были первоначально импортированы New Zealand Rail в 1995 году из Queensland Rail в качестве альтернативы покупке новых локомотивов. В процессе эксплуатации они оказались непопулярными среди локомотивных бригад из-за чрезмерной вибрации и шума в кабинах. [15]
Инвестиции принесли лишь незначительную прибыль, и в 2003 году Toll продала пакет акций TasRail компании Pacific National , партнерству Toll Holdings с Patrick Corporation .
В декабре 1996 года Tranz Rail продала локомотивы класса DFT компании Chicago Freight Car Leasing Company за 131,5 млн долларов. Затем она снова сдала локомотивы в аренду сроком на 12 лет. Аренда закончилась 19 декабря 2008 года, и право собственности на локомотивы вернулось к преемнику Tranz Rail, KiwiRail. [16]
Председатель Tranz Rail Эд Буркхардт ушел в отставку в августе 1999 года в результате ухода с поста председателя, генерального директора и президента Wisconsin Central. Инсайдеры отрасли связывают это с его предпочтением реинвестировать доходы, а не выплачивать дивиденды акционерам. [17] Новый совет директоров Wisconsin продал компанию Canadian National Railway 9 октября 2001 года. Затем Canadian National выставила на продажу свою долю в размере 24% в Tranz Rail. [10]
Tranz Rail также передала на аутсорсинг услуги, которые ранее предоставлялись внутри компании. Компания Alstom заключила контракт на обслуживание локомотивов и взяла на себя Hutt Workshops , в то время как Transfield Services взяла на себя обслуживание путей.
В 2001 году Tranz Rail продала 50% Tranz Scenic двум директорам австралийского железнодорожного оператора West Coast Railway из Виктории за 33 миллиона долларов. [18] Эта продажа включала в себя пассажирский подвижной состав дальнего следования и десять дизельных локомотивов класса DC , переклассифицированных в класс DCP, и два электровоза класса EF . В 2004 году эта доля была куплена Toll NZ, поскольку один из директоров West Coast Railway умер, и бизнес не работал должным образом. [19]
24 декабря 2001 года Tranz Rail продала пригородную железнодорожную сеть Окленда правительству Новой Зеландии за 81 миллион долларов. [18] В 2003 году был проведен конкурсный тендер на поиск нового оператора пригородных пассажирских перевозок, в котором Tranz Rail не участвовала. Connex (позже переименованная в Transdev Auckland ) выиграла контракт и взяла на себя управление Tranz Metro в Окленде с 23 августа 2004 года. [20]
Майкл Бирд стал генеральным директором Tranz Rail в 2000 году после ухода на пенсию доктора Фрэнсиса Смолла, который руководил организацией с момента ее создания в качестве государственного предприятия до первой фазы приватизации. [21] Его политика заключалась в том, чтобы сосредоточиться на железнодорожных грузоперевозках и продать любые активы, которые не были основными для этого бизнеса, такие как пассажирские поезда дальнего следования (Tranz Scenic) и пригородные перевозки в Веллингтоне и Окленде (Tranz Metro), [22] отчасти потому, что у Tranz Rail заканчивались деньги для финансирования обслуживания железнодорожной сети, на которое она потратила более 900 миллионов долларов с 1993 по 2003 год. [ необходима цитата ] Бирд также перенес штаб-квартиру Tranz Rail с железнодорожной станции Веллингтона в новый специально построенный офис на Северном берегу Окленда, что обошлось в 16 миллионов долларов. [21] В 2000 году было начато министерское расследование с целью изучения показателей безопасности на Tranz Rail [23] из-за необычно большого количества смертельных случаев, связанных с работой, за предыдущие 12 месяцев. [24]
Бирд ввел политику «нейтрального режима» в то же время, как часть своего «Проекта интермодальной трансформации». [25] Проект делал акцент на контейнерных грузах по сравнению с «маргинальными» грузами, которые Tranz Rail прекратил перевозить по железной дороге. [25] Это привело к обвинениям в том, что Tranz Rail намеренно перемещает грузы с железной дороги на автомобильные дороги. Одной из причин, названных Tranz Rail для такой политики, было то, что стоимость использования автомобильного транспорта для компании была ниже, чем стоимость использования железнодорожного транспорта, поскольку дорожная инфраструктура предоставляется как общественное благо , тогда как железнодорожная сеть была частным благом . [26]
Tranz Rail трижды получала премию Roger Award как худшая транснациональная корпорация, работающая в Новой Зеландии: в 2000, 2001 и 2002 годах, и стала первой корпорацией, включенной в «зал позора». Награды были вручены на фоне критических отчетов о слабых стандартах безопасности, неадекватном техническом обслуживании, выводе активов и инсайдерской торговле . [27]
В мае 2002 года компания Tranz Rail была исключена из листинга NASDAQ, поскольку 70% ее акций принадлежали новозеландцам и 16% австралийцам. [28]
В мае 2003 года базирующаяся в США компания RailAmerica сделала предложение о поглощении по 75 центов за акцию для Tranz Rail. Предложение было позже отозвано, когда цена акций упала ниже 50 центов. В июне 2003 года правительство объявило, что выкупит железнодорожную сеть за 1 доллар и купит 35% акций фирмы за 76 миллионов долларов (67 центов за акцию), что дало бы ему фактический контроль над компанией. Правительство имело бы право номинировать трех из семи директоров в совете директоров. Это было одобрено профсоюзом железнодорожников и морского транспорта (RMTU), который провел активную кампанию «Take Back The Track» за правительство с целью ренационализации железнодорожной сети. Группа Rail Freight Action Group, представляющая интересы некоторых крупнейших компаний, использующих железнодорожные грузоперевозки, заявила о своей поддержке. Tranz Scenic, к тому времени отдельная компания от Tranz Rail, сделала то же самое.
В мае 2003 года австралийская транспортная фирма Toll Holdings приобрела 6,1% акций Tranz Rail, увеличив свою долю до 10,1% к июню и до 19,9% в июле. Затем Toll выдвинула собственное предложение о поглощении, первоначально предложив 75 центов за акцию, позже увеличив цену до 95 центов.
В июле 2003 года правительство объявило, что оно отказывается от своей заявки на покупку 35% акций Tranz Rail, вместо этого позволив Toll добиться успеха в своем предложении о поглощении. Предложение Toll оценивало Tranz Rail в 231 миллион долларов. Правительство достигло соглашения о принципах с Toll позже в том же месяце и в конечном итоге купило железнодорожную сеть за 1 доллар плюс 50 миллионов долларов за активы, включая аренду и железнодорожную станцию Веллингтон . Сделка также установила режим производительности, создающий стимулы для Toll, если она переводит грузоперевозки с автомобильных на железнодорожные, и штрафы, если грузовые перевозки падают ниже 70% от текущего уровня. Если Toll увеличит объемы грузоперевозок на 10% или более на определенных линиях, правительство предоставит ей каникулы по сбору за доступ к путям. Стороны согласились, что правительство потратит 200 миллионов долларов в течение следующих пяти лет на модернизацию путей через New Zealand Railways Corporation, действующую как ONTRACK.
Toll не достигла 90% акций Tranz Rail, необходимых для выполнения правительственной сделки и принудительного выкупа оставшихся 10% акций, несмотря на то, что снова подняла свое предложение до 1,10 долл. за акцию. В 2003 году около 3000 мелких акционеров владели 25% акций Tranz Rail, многие из которых были крупными институциональными акционерами, такими как AMI и Infratil . После нескольких продлений крайнего срока, установленного Toll, ей принадлежало 84,2% акций Tranz Rail после закрытия предложения в декабре 2003 года. К тому времени акции продавались на новозеландской фондовой бирже по 1,65 долл., что даже выше независимой оценки в размере от 1,34 до 1,62 долл., сделанной в июле торговыми банкирами Грантом Сэмюэлем. Несмотря на то, что Toll не достигла требования о 90%, правительство выполнило основные положения соглашения, заключенного в июле.
В феврале 2004 года Tranz Rail сообщила об убытках в размере $346 млн за полугодие, закончившееся в декабре 2003 года. В том же году она перевезла 2,1 млн тонн угля по линии Мидленд на Южном острове. Уход бывшего генерального директора Майкла Бирда и шести других топ-менеджеров обошелся ей в $6 млн выходных выплат.
Компания была переименована в Toll NZ и не сохранила ни одного из директоров Tranz Rail. В мае 2008 года правительство Новой Зеландии согласилось купить железнодорожные и морские транспортные активы Toll NZ Limited за 665 миллионов долларов. [29] Правительство назвало новую компанию KiwiRail .
Общее количество тонн, перевезенных New Zealand Rail и Tranz Rail с 1995 года, увеличилось в период с 1993 по 2003 год, достигнув пика в 2000 году. [30]
Объемы железнодорожных грузоперевозок 1993 – 2003 (год, заканчивающийся 30 июня): [30]
В конце 2004 года Комиссия по ценным бумагам Новой Зеландии начала расследование в отношении компании в отношении предполагаемой инсайдерской торговли. В июне 2007 года Дэвид Ричвайт (вместе со своей подставной компанией Midavia Rail, ранее Pacific Rail) согласился выплатить 20 миллионов новозеландских долларов, но не признал ответственности. [31]