Банковское дело с полным резервированием (также известное как банковское дело со 100% резервированием или суверенная денежная система ) — это система банковского дела, в которой банки не предоставляют кредиты до востребования , а вместо этого кредитуют только срочные депозиты . Он отличается от банковского дела с частичным резервированием , при котором банки могут ссужать средства на депозит, в то время как банки с полным резервированием должны будут хранить всю сумму депозитов до востребования каждого клиента в наличной форме , доступной для немедленного снятия.
Денежные реформы , включающие полное банковское резервирование, предлагались в прошлом, особенно в 1935 году, группой экономистов, в том числе Ирвингом Фишером , в рамках так называемого « Чикагского плана » в качестве ответа на Великую депрессию . [1] [2]
В настоящее время ни одна страна в мире не требует наличия банковских резервов с полным резервированием в первичных кредитных учреждениях, хотя Исландия рассматривала эту возможность. [3] [4] На референдуме 2018 года 75% швейцарских избирателей проголосовали против Инициативы суверенных денег , которая предусматривала полное банковское резервирование в качестве важного компонента предлагаемой реформы швейцарской валютной системы. [5] [6] [7]
Экономист Милтон Фридман одно время выступал за 100% резервирование текущих счетов, [8] а экономист Лоуренс Котликофф также призывал положить конец банковскому делу с частичным резервированием. [9] Экономист австрийской школы Мюррей Ротбард написал, что резервы менее 100% представляют собой мошенничество со стороны банков и должны быть незаконными, и что полное банковское резервирование устранит риск массового изъятия банковских вкладов . [10] [11] Хесус Уэрта де Сото , другой экономист австрийской школы, также решительно выступал в пользу банковского дела с полным резервированием и запрета банковского дела с частичным резервированием . [12]
Финансовый кризис 2007–2008 годов привел к возобновлению интереса к полноценным банковским резервам и суверенным деньгам, выпускаемым центральным банком . Денежные реформаторы отмечают, что банковское дело с частичным резервированием приводит к невыплате долгов, растущему экономическому неравенству , неизбежному банкротству и необходимости постоянного и неустойчивого экономического роста . [13] Мартин Вольф , главный экономист Financial Times , поддержал полную резервную банковскую деятельность, заявив, что «это принесет огромные преимущества». [14]
Мартин Вульф , главный экономический обозреватель Financial Times , утверждает, что многие люди имеют фундаментально ошибочное и слишком упрощенное представление о том, чем занимаются банки. Лоуренс Котликофф и Эдвард Лимер согласны с этим в статье под названием «Банковская система, которой мы можем доверять», утверждая, что нынешняя финансовая система не принесла тех преимуществ, которые ей приписывали. [9] Вместо того, чтобы просто занимать деньги у вкладчиков для выдачи кредитов на инвестиции и производство и держать «деньги» в качестве стабильного обязательства, банки на самом деле все чаще создают кредиты с целью приобретения существующих активов. [15] Вместо того, чтобы финансировать реальную производительность и инвестиции, а также генерировать справедливые цены на активы, Уолл-стрит стала напоминать казино, в котором объем торговли ценными бумагами стремительно растет, не оказывая положительного воздействия на уровень инвестиций или экономический рост. [9] Кредиты и долги, создаваемые банками, играют роль в определении того, насколько уязвима экономика перед лицом кризиса. [15] Например, Уолл-стрит вызвала пузырь на рынке жилья, профинансировав миллионы ипотечных кредитов, выходящих за рамки бюджетных ограничений, что, в свою очередь, снизило объем производства на 10 процентов. [9]
В книге «Тайна банковского дела» Мюррей Ротбард утверждает , что легализация банковского дела с частичным резервированием дала банкам «карт-бланш» на создание денег из воздуха. [16] Экономисты, сформулировавшие Чикагский план после Великой депрессии, утверждают, что разрешение банкам иметь частичные резервы дает банкам слишком много власти, позволяя им определять количество денег в обращении, изменяя объем выдаваемых ими кредитов. . [17]
Депозитные банкиры становятся кредитными банкирами, когда они выдают фальшивые складские расписки, которые не подкреплены фактически имеющимися активами, что представляет собой мошенничество. [16] [ нужна страница ] Ротбард сравнивает эту практику с фальшивомонетничеством, когда банкир-ссудодатель извлекает ресурсы у населения. [16] Однако Брайан Каплан утверждает, что банковское дело с частичным резервированием не является мошенничеством, поскольку, по собственному признанию Ротбарда, рекламируемый продукт должен просто соответствовать «общему определению» этого продукта, которому верят потребители. Каплан утверждает, что выдача кредитов под депозиты до востребования является частью общепринятого определения современного банка, что не является мошенничеством. [18]
Более того, Ротбард утверждает, что банковская деятельность с частичным резервированием фундаментально необоснованна из-за временных рамок баланса банка. [19] В то время как типичная фирма должна иметь свои активы со сроком погашения до даты погашения своих обязательств, чтобы обязательства могли быть выплачены, депозитный банк с частичным резервированием имеет свои обязательства по депозитам до востребования в любой момент по выбору вкладчика, и его активы, представляющие собой кредиты, выданные на основе чужих депозитов, срок погашения которых наступает в какой-то более поздний срок. [19]
Некоторые экономисты отмечают, что при банковском обслуживании с полным резервированием, поскольку банки не будут получать доход от кредитования под депозиты до востребования, вкладчикам придется платить комиссию за услуги, связанные с текущими счетами. Есть мнение, что это, вероятно, будет отвергнуто общественностью. [20] [21] Однако, учитывая политику нулевых и отрицательных процентных ставок центрального банка, некоторые авторы отмечают, что вкладчикам уже приходится платить за размещение своих сбережений даже в банках с частичным резервированием. [22]
В своей влиятельной статье о финансовых кризисах экономисты Дуглас В. Даймонд и Филип Х. Дибвиг предупреждают, что в условиях банковской деятельности с полным резервированием, поскольку банкам не будет разрешено выдавать взаймы средства, размещенные на счетах до востребования, эту функцию возьмут на себя нерегулируемые учреждения. . Нерегулируемые учреждения (такие как эмитенты высокодоходных долговых обязательств ) возьмут на себя экономически необходимую роль финансового посредничества и трансформации сроков погашения , что дестабилизирует финансовую систему и приведет к более частым финансовым кризисам. [23] [24]
В ответ на поддержку различных авторов полного банковского резервирования Пол Кругман заявил, что об этой идее «определенно стоит поговорить», но он обеспокоен тем, что она выведет финансовую деятельность за пределы банковской системы, в менее регулируемую теневую банковскую систему . [25]
Кругман утверждает, что финансовый кризис 2008 года в значительной степени стал результатом не попыток вкладчиков забрать депозиты из коммерческих банков, а крупномасштабного набега теневой банковской деятельности. [26] Поскольку финансовые рынки, похоже, восстановились быстрее, чем «реальная экономика», Кругман считает, что рецессия скорее является результатом избыточного кредитного плеча и проблем с балансами домохозяйств. [26] Ни одна из этих проблем не будет решена путем регулирования полных резервов коммерческих банков, утверждает он. [26]
Котликофф и Лимер продвигают концепцию банковского дела ограниченного назначения (LPB), в которой банки, ставшие теперь взаимными фондами, никогда не обанкротятся, поскольку им будет запрещено владеть финансовыми активами, а их заимствования будут ограничены финансированием их собственных операций. [9] Создав Федеральное финансовое управление, задачей которого будет рейтингование, проверка, раскрытие и клиринг всех взаимных фондов LPB, не будет необходимости передавать такие задачи на аутсорсинг частным организациям с порочными стимулами или отсутствием надзора. [9] Также будут созданы денежные взаимные фонды, в которых будут храниться только наличные, привязанные к стоимости доллара США, что устранит угрозу массового изъятия банковских вкладов, а также будут созданы страховые взаимные фонды для погашения убытков тех, кто владеет частью акций. взаимный фонд, поскольку страховые компании в настоящее время могут продавать планы, предназначенные для страхования событий, в которых они не смогут полностью погасить убытки, понесенные застрахованными сторонами. [9] Авторы утверждают, что LPB может использовать любой мыслимый рискованный продукт, включая свопы кредитного дефолта . [9] Согласно LPB, ликвидность будет увеличиваться по мере того, как такие фонды станут публично доступными для рынка, что будет определять размер оплаты банковских служащих. [9]
Самое главное, чего не будет делать банковская деятельность ограниченного назначения, так это оставлять любой банк подверженным риску CDS , поскольку взаимные фонды CDS будут принадлежать людям, а не банкам. [9]
{{cite web}}
: Отсутствует или пусто |url=
( справка ) [ ненадежный источник? ]В заключение: 100% резерв. Банковское дело — опасное предложение, которое нанесет существенный ущерб экономике за счет сокращения общего объема ликвидности. Более того, это предложение, вероятно, окажется неэффективным с точки зрения повышения стабильности, поскольку будет невозможно контролировать институты, которые окажутся в вакууме, образовавшемся, когда банки больше не смогут создавать ликвидность. К счастью, политические реалии делают маловероятным принятие этого радикального и неосмотрительного предложения.