Великая депрессия в Аргентине 1998–2002 годов — экономическая депрессия в Аргентине , которая началась в третьем квартале 1998 года и продолжалась до второго квартала 2002 года . последовали пятнадцать лет стагнации и короткий период реформ свободного рынка . [5] Депрессия, начавшаяся после финансовых кризисов в России и Бразилии , [1] вызвала массовую безработицу, беспорядки , падение правительства, дефолт по внешнему долгу страны, рост альтернативных валют и конец песо . фиксированный обменный курс по отношению к доллару США . [1] Экономика сократилась на 28 процентов с 1998 по 2002 год. [2] [6] Что касается доходов, более 50 процентов аргентинцев жили за официальной чертой бедности , а 25 процентов были бедными (их основные потребности не были удовлетворены). ); семь из десяти аргентинских детей были бедными в разгар кризиса 2002 года. [1] [6]
К первой половине 2003 года рост ВВП возобновился, что удивило экономистов и деловые СМИ, [7] [8] и экономика выросла в среднем на 9% за пять лет. [9] [10] ВВП Аргентины превысил докризисный уровень к 2005 году, а реструктуризация долга Аргентины в том же году привела к возобновлению выплат по большинству дефолтных облигаций; Вторая реструктуризация долга в 2010 году увеличила процент дефолта по облигациям до 93%, хотя судебные иски, возбужденные фондами-стервятниками , продолжаются. [11] [12] Владельцы облигаций, принявшие участие в реструктуризации, получили выплаты вовремя, и стоимость их облигаций выросла. [13] [14] Аргентина полностью погасила свои кредиты Международного валютного фонда в 2006 году, [15] но имела долгий спор с оставшимися 7% держателей облигаций. [16] В апреле 2016 года Аргентина вышла из дефолта, когда новое правительство решило погасить долг страны, выплатив всю сумму стервятникам/хедж-фондам. [17]
Многолетняя военная диктатура в Аргентине (сменявшаяся слабыми, недолговечными демократическими правительствами) уже вызвала серьезные экономические проблемы еще до кризиса 2001 года, особенно во время так называемого процесса национальной реорганизации, находившегося у власти с 1976 по 1983 год. Хосе Альфредо Мартинес де Ос был назначен министром экономики в самом начале диктатуры, и была введена неолиберальная экономическая платформа , основанная на антирабочей монетаристской политике финансовой либерализации . Дефицит бюджета подскочил до 15% ВВП, поскольку страна влезла в долги из-за захвата государством более 15 миллиардов долларов частных долгов, а также незавершенных проектов, увеличения расходов на оборону и Фолклендской войны . К концу правления военного правительства в 1983 году внешний долг вырос с 8 миллиардов долларов до 45 миллиардов долларов, одни только процентные расходы превысили положительное сальдо торгового баланса, промышленное производство упало на 20%, реальная заработная плата потеряла 36% своей покупательной способности, а безработица , рассчитанный на уровне 18% (хотя официальные данные утверждали 5%), был на самом высоком уровне со времен Великой депрессии 1929 года . [18]
Демократия была восстановлена в 1983 году с избранием президента Рауля Альфонсина . Новое правительство намеревалось стабилизировать экономику и в 1985 году ввело меры жесткой экономии и ввело новую валюту, аргентинский австрал , первую в своем роде без песо в названии. Однако для обслуживания ежегодных процентных платежей в размере 5 миллиардов долларов потребовались новые кредиты, а когда в 1986 году цены на сырье рухнули, государство оказалось не в состоянии обслуживать этот долг. [19]
Во время правления Альфонсина безработица существенно не выросла, но реальная заработная плата упала почти вдвое до самого низкого уровня за пятьдесят лет. Цены на государственные коммунальные услуги, телефонную связь и газ существенно выросли. [20]
Однако доверие к этому плану рухнуло в конце 1987 года, и инфляция, которая уже составляла в среднем 10% в месяц (220% в год) с 1975 по 1988 год, вышла из-под контроля. В июле 1989 года инфляция достигла 200% за месяц, достигнув пика в 5000% за год. На фоне беспорядков Альфонсин подал в отставку за пять месяцев до окончания своего срока; Карлос Менем вступил в должность в июле. [21]
После второго приступа гиперинфляции Доминго Кавалло был назначен министром экономики в январе 1991 года. [ 22] [23] 1 апреля он установил стоимость аустрала на уровне 10 000 за доллар США . [24] Австралийские доллары можно было свободно конвертировать в доллары в банках. Центральный банк Аргентины был вынужден поддерживать свои валютные резервы в долларах США на том же уровне, что и наличные деньги в обращении . Первоначальной целью таких мер было обеспечение принятия национальной валюты, поскольку после гиперинфляции 1989 и 1990 годов аргентинцы начали требовать оплату в долларах США. Позднее этот режим был изменен законом ( Ley de Convertibilidad ), который восстановил аргентинское песо в качестве национальной валюты. [25]
Закон о конвертируемости резко снизил инфляцию, сохранив стоимость валюты. Это повысило качество жизни многих граждан, которые снова смогли позволить себе путешествовать за границу, покупать импортные товары или просить кредит в долларах по традиционным процентным ставкам. Фиксированный обменный курс снизил стоимость импорта, что привело к оттоку долларов из страны и массовой потере промышленной инфраструктуры и занятости в промышленности .
Однако Аргентина все еще имела внешний государственный долг, который ей необходимо было пролонгировать. Государственные расходы оставались слишком высокими, а коррупция процветала. Государственный долг Аргентины значительно вырос в 1990-е годы, но при этом не было продемонстрировано, что она может его обслуживать. МВФ продолжал кредитовать Аргентину и продлевал графики платежей.
Массовое уклонение от уплаты налогов и отмывание денег способствовали перемещению средств в оффшорные банки . Комитет Конгресса начал расследование в 2001 году по обвинениям в том, что управляющий Центрального банка Педро Поу, известный сторонник долларизации , и члены совета директоров не заметили отмывания денег в финансовой системе Аргентины. [26] Компания Clearstream была обвинена в содействии этому процессу.
Другие страны Латинской Америки, включая Мексику и Бразилию (обе важные торговые партнеры Аргентины), столкнулись с собственными экономическими кризисами, что привело к недоверию к региональной экономике. Приток иностранной валюты, обеспечиваемый приватизацией госкомпаний , прекратился. После 1999 года аргентинский экспорт пострадал из-за девальвации бразильского реала по отношению к доллару. Значительная международная ревальвация доллара напрямую ослабила песо по отношению к торговым партнерам Аргентины: Бразилии (30% общих торговых потоков) и еврозоне ( 23% общих торговых потоков).
После роста более чем на 50% с 1990 по 1998 год ВВП Аргентины снизился на 3% в 1999 году, и страна вступила в период рецессии , которая длилась три года . Президент Фернандо де ла Руа был избран в 1999 году на платформе реформ, которая, тем не менее, стремилась сохранить паритет песо с долларом. Он унаследовал страну с высоким уровнем безработицы (15%), затяжной рецессией и продолжающимся высоким уровнем заимствований. [27] В 1999 году экономическая стабильность сменилась экономической стагнацией (иногда даже дефляцией ), и принятые экономические меры не смогли ее предотвратить. Правительство продолжило экономическую политику своего предшественника. Девальвация песо путем отказа от привязки курса считалась политическим самоубийством и рецептом экономической катастрофы. К концу века появились дополнительные валюты .
Хотя провинции Аргентины всегда выпускали дополнительную валюту в виде облигаций и векселей , чтобы справиться с нехваткой наличных денег, масштабы таких заимствований в этот период достигли беспрецедентного уровня. Их стали называть «квазивалютами», самой сильной из них стал Patacón в Буэнос-Айресе . Национальное правительство выпустило собственную квазивалюту – LECOP . [28]
В интервью 2001 года журналист Питер Катель выделил три фактора, которые объединились в «худшее время», которое привело к развалу аргентинской экономики:
Однако кризис аргентинского песо в 2002 году показал, что даже механизм валютного управления не может быть полностью застрахован от возможного краха. Когда песо впервые было привязано к доллару США по паритету в феврале 1991 года в соответствии с Законом о конвертируемости, первоначальные экономические эффекты были весьма положительными: хроническая инфляция в Аргентине была резко сокращена, и начали поступать иностранные инвестиции, что привело к экономическому буму. Однако со временем песо укрепился по отношению к большинству валют, поскольку во второй половине 1990-х годов доллар США становился все более сильным. Сильный песо нанес ущерб экспорту из Аргентины и вызвал длительный экономический спад, который в конечном итоге привел к отказу от паритета песо-доллар в 2002 году. Это изменение, в свою очередь, вызвало серьезные экономические и политические проблемы в стране. Уровень безработицы превысил 20 процентов, а инфляция достигла ежемесячного уровня около 20 процентов в апреле 2002 года. Напротив, Гонконг смог успешно защитить свое соглашение о валютном управлении во время азиатского финансового кризиса, который стал серьезным стресс-тестом для этого соглашения. . Хотя нет четкого консенсуса относительно причин аргентинского кризиса, есть как минимум три фактора, которые связаны с крахом системы валютного управления и последующим экономическим кризисом:
Несмотря на то, что валютный кризис закончился, долговая проблема не решена полностью. Правительство Аргентины прекратило все выплаты по долгам в декабре 2001 года из-за продолжающейся рецессии и роста социальных и политических волнений. В 2004 году правительство Аргентины сделало «окончательное» предложение, предусматривающее 75-процентное сокращение чистой приведенной стоимости долга. Иностранные держатели облигаций отклонили это предложение и попросили улучшить предложение. В начале 2005 года держатели облигаций наконец согласились на реструктуризацию, в рамках которой они получили долю примерно в 70 процентов от стоимости своих облигаций. [30]
Когда в 1995 году закончился кратковременный бум портфельных инвестиций из-за границы в начале 1990-х годов , Аргентина стала полагаться на МВФ в предоставлении стране доступа к кредитам под низкие проценты и в руководстве ее экономическими реформами. Когда в 1999 году началась рецессия, государственный дефицит увеличился до 2,5% ВВП, а внешний долг превысил 50% ВВП. [31] Считая эти уровни чрезмерными, МВФ посоветовал правительству сбалансировать свой бюджет, приняв меры жесткой экономии для поддержания доверия инвесторов. Администрация Де ла Руа осуществила сокращения на 1,4 миллиарда долларов за первые недели своего пребывания у власти в конце 1999 года. В июне 2000 года, при уровне безработицы в 14% и прогнозах на уровне 3,5% ВВП на год, мерам жесткой экономии способствовало сокращение расходов на 938 миллионов долларов и сокращение расходов на 2 доллара. миллиардов в виде повышения налогов. [32]
Прогнозы роста ВВП оказались чрезмерно оптимистичными (вместо роста реальный ВВП сократился на 0,8%), а отставание налоговых поступлений побудило правительство заморозить расходы и снова сократить пенсионные выплаты. В начале ноября Standard & Poor's поместило Аргентину на кредитный контроль, а аукцион по казначейским векселям потребовал выплаты 16% годовых (по сравнению с 9% в июле, что на тот момент было вторым по величине показателем среди всех стран Южной Америки) [33] .
Рост доходности облигаций вынудил страну обратиться к крупным международным кредиторам, таким как МВФ, Всемирный банк и Казначейство США , которые предоставили бы правительству кредиты по ставкам ниже рыночных, если бы оно выполнило условия. Последовали еще несколько раундов затягивания поясов. Хосе Луис Машинаа ушел в отставку в марте 2001 года. [34] [35] Его заменил Рикардо Лопес Мерфи , [36] который продержался на посту менее трех недель, прежде чем его заменил Кавалло. [34]
Standard and Poor's понизило кредитный рейтинг облигаций страны до B- в июле 2001 года. [37] Кавалло отреагировал, предложив держателям облигаций своп: долгосрочные облигации с более высокой процентной ставкой будут обменены на облигации со сроком погашения в 2010 году. ( megacanje ), как назвал его Кавалло, был принят большинством держателей облигаций, и он отложил выплаты на сумму до 30 миллиардов долларов, которые должны были быть произведены к 2005 году; [38] , но за последние годы он также добавил 38 миллиардов долларов в виде процентных выплат; из 82 миллиардов долларов в облигациях, которые в конечном итоге пришлось реструктуризировать (вызвав волну несогласных судебных исков), 60% были выпущены во время мегаобмена 2001 года. [39]
Кавалло также попытался обуздать бюджетный кризис, введя в июле непопулярное повсеместное сокращение заработной платы на 13% для всех государственных служащих и эквивалентное сокращение государственных пенсионных пособий (седьмой раунд жесткой экономии Де ла Руа) [40] – что вызвало общенациональные забастовки, [41] и с августа зарплаты наиболее высокооплачиваемых сотрудников выплачивались долговыми расписками вместо денег. [42] Это еще больше угнетало ослабленную экономику, уровень безработицы вырос до 16,4% в августе 2001 года [43] по сравнению с 14,7% месяцем ранее, [44] и достиг 20% к декабрю. [45]
Общественное недовольство экономическими условиями выразилось на общенациональных выборах . Альянс Де ла Руа потерял большинство в обеих палатах Конгресса. Более 20% избирателей предпочли отдать пустые или испорченные бюллетени вместо того, чтобы выразить поддержку какому-либо кандидату. [46]
Кризис усилился, когда 5 декабря 2001 года [34] МВФ отказался предоставить транш своего кредита в размере 1,3 миллиарда долларов США, сославшись на неспособность правительства Аргентины достичь целевых показателей дефицита бюджета, [47] и потребовал сокращения бюджета, 10% федерального бюджета. [48] 4 декабря доходность аргентинских облигаций составляла 34% по сравнению с казначейскими облигациями США, а к 11 декабря спред подскочил до 42%. [49] [50]
К концу ноября 2001 года люди начали снимать крупные суммы долларов со своих банковских счетов , превращать песо в доллары и отправлять их за границу, что вызвало массовое изъятие средств из банков . 2 декабря правительство приняло меры, неофициально известные как корралито , [51] [52] которые позволяли снимать лишь небольшие суммы наличных, первоначально 250 долларов в неделю. [53]
Замораживание привело в ярость многих аргентинцев, которые вышли на улицы важных городов, особенно Буэнос-Айреса. Они участвовали в протестах, которые стали известны как cacerolazo [52] [54] [55] [56] (стук кастрюль и сковородок). Cacerolazos начались как шумные демонстрации , но вскоре привели к разрушению собственности, [57] часто направленному против банков, [58] [59] приватизированных компаний , принадлежащих иностранцам, и особенно крупных американских и европейских компаний.
Столкновения между полицией и гражданами стали обычным явлением, на проспектах Буэнос-Айреса возникли пожары. Де ла Руа объявил чрезвычайное положение , [60] но ситуация ухудшилась, что спровоцировало жестокие протесты 20 и 21 декабря 2001 года на Пласа-де-Майо , где столкновения между демонстрантами и полицией закончились гибелью нескольких человек и ускорили падение правительство. [45] [61] [62] Де ла Руа в конце концов сбежал из Casa Rosada на вертолете 21 декабря. [63]
В соответствии с процедурой преемственности президента, установленной Конституцией Аргентины , председатель Сената был следующим в очереди преемственности в отсутствие президента и вице-президента. [64] Соответственно, Рамон Пуэрта вступил в должность временного главы государства , и было созвано Законодательное собрание (совместное заседание обеих палат Конгресса). [65] [66]
Адольфо Родригес Саа , губернатор провинции Сан-Луис , в конечном итоге был назначен новым временным президентом. [67]
В течение последней недели 2001 года администрация объявила дефолт по большей части государственного долга, 132 миллиарда долларов США, седьмой части всех денег, заимствованных странами третьего мира . [8]
В политическом плане самые жаркие дебаты касались даты следующих выборов. Предложения варьировались от марта 2002 г. по октябрь 2003 г., конца срока полномочий Де ла Руа. [ нужна цитата ]
Экономическая команда Родригеса Саа разработала схему, призванную сохранить режим конвертируемости, получившую название «План третьей валюты». Он заключался в создании новой неконвертируемой валюты Аргентины , которая будет сосуществовать с конвертируемыми песо и долларами США. Он будет обращаться в виде наличных денег или, но не в виде чеков, векселей или других инструментов, которые могут быть выражены в песо или долларах. Это будет частично гарантировано землей, находящейся под федеральным управлением, чтобы уравновесить инфляционные тенденции.
Аргентинцы, имеющие легальный статус, будут использоваться для выкупа всей дополнительной валюты , уже находящейся в обращении; их признание в качестве платежного средства было весьма неравномерным. Была надежда, что конвертируемость восстановит общественное доверие, а неконвертируемость этой валюты позволит обеспечить определенную финансовую гибкость (немыслимую для песо), чтобы смягчить разрушительную рецессию. Критики назвали этот план просто «контролируемой девальвацией», но его сторонники возразили, что, поскольку контроль над девальвацией является, пожалуй, самым сложным вопросом, эта критика была замаскированной похвалой. У этого плана были восторженные сторонники среди ведущих экономистов (наиболее известным из которых, пожалуй, был Мартин Редрадо , бывший президент Banco Central de la República Argentina ), ссылавшихся на технические аргументы. Однако он не был реализован, поскольку правительству Родригеса Саа не хватало необходимой политической поддержки.
Родригес Саа потерял поддержку своей собственной Партии юстициалистов и ушел в отставку до конца года. Законодательное собрание собралось снова, назначив сенатора-перониста Эдуардо Дуальде от провинции Буэнос-Айрес , занявшего второе место в президентской гонке 1999 года.
В январе 2002 года, после долгих раздумий, Дуальде отказался от фиксированного обменного курса , действовавшего в течение десяти лет. За считанные дни песо потерял большую часть своей стоимости на нерегулируемом рынке. Предварительный «официальный» обменный курс был установлен на уровне 1,4 песо за доллар США.
В дополнение к корралито Министерство экономики продиктовало песификацию ; все банковские счета, номинированные в долларах, будут конвертированы в песо по официальному курсу. Депозиты будут конвертированы по цене 1,40 аргентинских песо за доллар, а долг будет конвертирован по принципу 1 к 1. [68] Обменный курс резко вырос, поскольку вкладчики конвертировали свои депозиты в песо обратно в доллары США. [69] К октябрю 2002 года вкладчики, вышедшие из вкладов, потеряли 50% своей стоимости в долларах. [70] Это возмутило большинство владельцев сбережений, и были предприняты попытки объявить это неконституционным. [71]
Через несколько месяцев обменный курс стал в основном плавающим . Курс песо еще больше обесценился, что привело к росту инфляции. Аргентина сильно зависела от импорта, но не могла заменить его на местном уровне.
Инфляция и безработица ухудшились в течение 2002 года. Тогда обменный курс достиг почти 4 песо за доллар, а накопленная инфляция после девальвации составила около 80%, что значительно меньше, чем прогнозировало большинство ортодоксальных экономистов. Качество жизни среднего аргентинца снизилось пропорционально. Многие предприятия закрылись или обанкротились, многие импортные товары стали практически недоступными, а зарплаты остались такими, какими они были до кризиса.
Поскольку предложение песо не удовлетворяло спрос на наличные деньги (даже после девальвации), наряду с ними продолжали циркулировать дополнительные валюты. Опасения гиперинфляции как следствие девальвации быстро подорвали их привлекательность. Их приемлемость теперь в конечном итоге зависела от нерегулярной готовности государства принимать их в качестве уплаты налогов и других сборов.
В то время как региональная валюта часто принималась по той же стоимости, что и песо, федеральная валюта провинции Энтре-Риос оказалась одной из худших, со скидкой в среднем на 30%, поскольку даже правительство провинции, выпустившее их, неохотно их принимало. Также часто ходили слухи о том, что первое государство в одночасье откажется от дополнительных валют, оставив их держателям бесполезную печатную бумагу.
Aerolíneas Argentinas была одной из наиболее пострадавших аргентинских компаний: в разные дни 2002 года она отменила все международные рейсы. Авиакомпания была близка к банкротству, но выжила. [ нужна цитата ]
Несколько тысяч бездомных и безработных аргентинцев нашли работу в качестве картонеро , сборщиков картона. По оценкам, в 2003 году от 30 000 до 40 000 человек рылись на улицах в поисках картона для продажи на перерабатывающие заводы. Такие отчаянные меры были обычным явлением из-за уровня безработицы, составлявшего почти 25%. [72]
Аргентинская сельскохозяйственная продукция была отклонена на некоторых международных рынках из-за опасений, что она могла быть повреждена хаосом. Министерство сельского хозяйства США ввело ограничения на экспорт аргентинских продуктов питания и лекарств. [ нужна цитата ]
В конце концов Дуальде несколько стабилизировал ситуацию и объявил выборы. 25 мая 2003 года Нестор Киршнер вступил в должность нового президента. Киршнер сохранил министра экономики Дуальде Роберто Лаванью . Лаванья, уважаемый экономист центристских взглядов, продемонстрировал значительную способность управлять кризисом с помощью неортодоксальных мер.
Экономические перспективы полностью отличались от перспектив 1990-х годов. Девальвация песо сделала аргентинский экспорт дешевым и конкурентоспособным за рубежом и препятствовала импорту. Кроме того, высокая цена на соевые бобы на международном рынке привела к появлению огромного количества иностранной валюты; Китай стал основным покупателем соевых продуктов из Аргентины.
Правительство поощряло импортозамещение и доступность кредитов для бизнеса, разработало агрессивный план по улучшению собираемости налогов и выделило большие суммы на социальное обеспечение , но контролировало расходы в других областях. [73]
Курс песо медленно рос, достигнув соотношения 3 к 1 по отношению к доллару. Экспорт сельскохозяйственной продукции вырос, и туризм вернулся. Огромный торговый профицит в конечном итоге вызвал такой приток долларов, что правительство было вынуждено начать интервенции, чтобы удержать песо от дальнейшего роста, что отрицательно повлияло бы на баланс бюджета, ограничив доходы от экспортных налогов и препятствовав дальнейшей реиндустриализации. Центральный банк начал восстанавливать свои долларовые резервы.
К декабрю 2005 года валютные резервы достигли 28 миллиардов долларов (позже они были уменьшены за счет выплаты полного долга МВФ в январе 2006 года ). Обратной стороной этой стратегии накопления резервов является то, что доллары США приходилось покупать за недавно выпущенные песо, что создавало риск инфляции. Центральный банк стерилизовал свои покупки, покупая казначейские облигации. Таким образом, обменный курс стабилизировался примерно до 3:1.
Вопрос обмена валюты осложнялся двумя противоположными факторами: резким увеличением импорта с 2004 года, что повысило спрос на доллары, и возвращением иностранных инвестиций, которые принесли свежую валюту из-за границы, после успешной реструктуризации около трех четвертей внешний долг. Правительство установило контроль и ограничения, направленные на то, чтобы удержать краткосрочные спекулятивные инвестиции от дестабилизации финансовых рынков. Страна столкнулась с потенциальным долговым кризисом в конце июля 2014 года, когда судья Нью-Йорка обязал Аргентину выплатить хедж-фондам полную процентную ставку по облигациям, которые она обменяла по дисконтной ставке в 2002 году. Если решение будет принято, утверждала Аргентина, страна станет неплатежеспособен и имеет второй дефолт по долгам. [74]
Восстановление Аргентины потерпело небольшую неудачу в 2004 году, когда растущий промышленный спрос вызвал кратковременный энергетический кризис . Однако Аргентина продолжала активно расти, и ВВП подскочил на 8,8% в 2003 году, 9,0% в 2004 году, 9,2% в 2005 году, 8,5% в 2006 году и 8,7% в 2007 году . В 2008 году и увеличившись на 25% за год до мая 2008 года, [75] инфляция съела этот рост: 12,5% в 2005 году; 10% в 2006 г.; почти 15% в 2007 году и более 20% в 2008 году . Правительство было обвинено в манипулировании статистикой инфляции, и вместо этого The Economist начал обращаться к частным источникам. [76] Объем опросов побудил правительство повысить экспортные тарифы и оказать давление на ритейлеров, заставляя их замораживать цены одно за другим в попытке стабилизировать цены, но без особого эффекта.
Хотя безработица значительно сократилась (с 2011 года она колеблется в районе 7%), Аргентине до сих пор не удалось достичь справедливого распределения доходов . Тем не менее, восстановление экономики после 2002 года сопровождалось значительными улучшениями в распределении доходов: в 2002 году 10% самых богатых поглотили 40% всех доходов по сравнению с 1,1% у 10% самых бедных (36 раз); [77] , однако к 2013 г. первые получали 27,6% дохода, а вторые – 2% (14 раз). [78] Этот уровень неравенства выгодно отличается от уровня в большинстве стран Латинской Америки, а в последние годы и в Соединенных Штатах. [77]
Уровень жизни значительно восстановился после возобновления роста в 2003 году. Даже если использовать частные оценки инфляции, реальная заработная плата выросла примерно на 72% по сравнению с самой низкой точкой в 2003 году по 2013 год. [79] Внутренний рынок новых автомобилей в Аргентине особенно быстро восстановился с минимума в 83 000 единиц. в 2002 году (пятая часть уровня конца 1990-х годов) до рекордных 964 000 в 2013 году. [80]
Во время экономического коллапса многие владельцы бизнеса и иностранные инвесторы отправили свои деньги за границу. В результате многие малые и средние предприятия закрылись из-за нехватки капитала. Большинство их работников, столкнувшись с внезапной потерей работы и отсутствием источника дохода, решили вновь открыть закрытые предприятия самостоятельно как самоуправляемые кооперативы . [81] [82]
К рабочим кооперативам относятся фабрика «Занон» ( «ФаСинПат» ), четырехзвездочный отель «Бауэн» , фабрика костюмов « Брукман» , типография «Чилаверт». В некоторых случаях бывшие владельцы посылали полицию, чтобы убрать рабочих с рабочих мест; Иногда это удавалось, но в других случаях рабочие защищали занятые рабочие места от государства, полиции и начальства. [81]
Опрос, проведенный газетой Буэнос-Айреса, показал, что около трети населения принимало участие в общих собраниях . Собрания обычно проходили на углах улиц и в общественных местах и обычно обсуждали способы оказания помощи друг другу в случае выселения или организации мероприятий по таким вопросам, как здравоохранение, коллективная закупка продуктов питания или программы распределения продуктов питания. Некоторые создали новые структуры здравоохранения и образования. Районные собрания собирались раз в неделю на большом собрании, чтобы обсудить проблемы, затрагивающие более широкое сообщество. [83] В 2004 году об ассамблеях был выпущен документальный фильм «The Take» .
Хотя ВВП рос стабильно и быстро после 2003 года, он не достиг уровня 1998 года, последнего года перед кризисом, до конца 2004 года. Его примеру последовали и другие макроэкономические показатели. Исследование независимой консультационной организации Equis показало, что два показателя экономического неравенства , коэффициент Джини и разрыв в уровне благосостояния между 10% самых бедных и 10% самых богатых слоев населения, непрерывно росли с 2001 по март 2005 года.
Аналогичную статистику можно получить у Всемирного банка. [84]
Когда в 2002 году был объявлен дефолт, иностранные инвестиции прекратились, а приток капитала прекратился почти полностью и немедленно. Правительство столкнулось с серьезными проблемами при попытке рефинансировать свой долг.
В 2005 году правительство достигло соглашения, согласно которому 76% дефолтных облигаций были обменены на другие облигации номинальной стоимостью от 25 до 35% от первоначальной и на более длительные сроки. Вторая реструктуризация долга в 2010 году увеличила процент дефолта по облигациям до 93%, но некоторым кредиторам до сих пор не выплатили выплаты. [11] [12] Таким образом, долг, выраженный в иностранной валюте, упал в процентах от ВВП со 150% в 2003 году до 8,3% в 2013 году. [14]
МВФ не принял никаких скидок на свою часть аргентинского долга. Некоторые платежи были рефинансированы или отложены по договоренности. Однако власти МВФ порой высказывали резкую критику скидок и активно лоббировали интересы частных кредиторов.
В своем выступлении на Генеральной Ассамблее Организации Объединенных Наций 21 сентября 2004 года Киршнер сказал: «Необходима срочная, жесткая и структурная реорганизация Международного валютного фонда, чтобы предотвратить кризисы и помочь в [предоставлении] решений». Косвенно ссылаясь на тот факт, что первоначальной целью Бреттон-Вудской системы было стимулирование экономического развития, Киршнер предупредил, что сегодня МВФ должен «изменить это направление, которое превратило его из кредитора развития в кредитора, требующего привилегий».
В выходные 1–2 октября 2004 г. на ежегодном собрании МВФ/ Всемирного банка лидеры МВФ, Европейского Союза , Большой семерки промышленно развитых стран и Института международных финансов (IIF) предупредили Киршнера, что Аргентине пришлось прийти к немедленному соглашению о реструктуризации долга с кредиторами, увеличив свой первичный профицит бюджета , чтобы замедлить рост долга, и провести структурные реформы, чтобы доказать мировому финансовому сообществу, что она заслуживает кредитов и инвестиций.
В 2005 году, превратив свой первичный профицит в фактический профицит, Аргентина начала платить МВФ по графику с намерением восстановить финансовую независимость. 15 декабря 2005 года, после аналогичных действий со стороны Бразилии, Киршнер внезапно объявил, что Аргентина выплатит весь долг МВФ . Выплаты по долгу на общую сумму 9,810 миллиарда долларов США ранее были запланированы в рассрочку до 2008 года. Аргентина выплатила его за счет валютных резервов центрального банка. Платеж был произведен 6 января 2006 г. [85]
В отчете за июнь 2006 года группа независимых экспертов, нанятых МВФ для проверки работы его Независимого бюро оценки (НОО), заявила, что оценка аргентинского случая пострадала из-за манипуляций и отсутствия сотрудничества со стороны МВФ; Утверждается, что НОО неоправданно смягчил свои выводы, чтобы избежать критики совета директоров МВФ. [86]
Но этот подход терпел неудачу на протяжении более четырех лет, поскольку экономика по-прежнему находится в депрессии, потеряв более 20 процентов ВВП с момента последнего пика экономического цикла в 1998 году.
(...) Более того, кризис не был вызвано финансовой расточительностью: ухудшение финансового баланса центрального правительства в период с 1993 по 2002 год не было результатом увеличения государственных расходов (кроме процентных платежей). Скорее, произошло снижение государственных доходов из-за рецессии, которая началась в третьем квартале 1998 года. Что еще более важно, Аргентина застряла в долговой спирали, в которой более высокие процентные ставки увеличили долг и премию за риск страны, что привело к Шоки процентных ставок пришли извне, начиная с решения Федеральной резервной системы США о повышении краткосрочных ставок в феврале 1994 года, а затем через мексиканскую, азиатскую, российскую и Бразильские финансовые кризисы (1995–1999 гг.).
(...)В первом квартале 2002 года ВВП снизился на рекордные 16,3 процента в год. Безработица составляет 21,5 процента рабочей силы, а реальная ежемесячная заработная плата снизилась на 18 процентов в течение года. Официальный уровень бедности и бедности достиг рекордного уровня: 53% аргентинцев сейчас живут за официальной чертой бедности, а 25% являются нищими (основные потребности не удовлетворены). С октября 2001 года 5,2 миллиона аргентинцев оказались за чертой бедности, а семь из десяти аргентинских детей сегодня бедны.
(...) Хотя это худший экономический кризис в истории Аргентины, есть ряд причин считать, что экономика готова к быстрому восстановлению, которое может произойти без внешнего финансирования. Самое главное, что у Аргентины большой профицит текущего счета и торгового баланса. Прежде всего, в результате девальвации, экспортный сектор значительно расширился как доля экономики (см. ниже) и стал значительно более конкурентоспособным на международном уровне.
(...) Второй крупный отток частного капитала, который совпал с кризисами в Азии, России и Бразилии, привел экономику к рецессии, от которой она так и не оправилась.
В 1998 году Аргентина вступила в четырехлетнюю депрессию, во время которой ее экономика сократилась на 28 процентов.
Аннотация: в 1998–2002 годах Аргентина пережила то, что правительство назвало «великой депрессией» (...) Хотя она началась медленнее, чем Великая депрессия в США, Великая депрессия 1975–90 годов в Аргентине длилась дольше и привела к большему отклонению. в выпуске от потенциала, измеренного с помощью 2-процентной траектории роста. На рисунке 2 показано, что в период с 1974 по 1990 год реальный объем производства на душу населения трудоспособного возраста упал почти на 44 процента по сравнению с траекторией роста в 2 процента, при этом снижение составило почти 25 процентов в первое десятилетие. Обратите внимание, что эти экономические показатели были ужасными, даже если игнорировать эту тенденцию: реальный объем производства на душу населения трудоспособного возраста упал на 23 процента, что превратило период 1975–1990 годов в Аргентине в великую депрессию по любому разумному определению. В период 1990–1998 годов, за исключением краткого спада в 1995 году, связанного с кризисом текилы, Аргентина процветала, при этом совокупный рост почти на 17 процентов превышал траекторию роста в 2 процента (37 процентов игнорируют эту тенденцию). Однако начиная с 1998 года Аргентина вступила в очередную великую депрессию: к 2002 году реальный объем производства на душу населения трудоспособного возраста упал более чем на 29 процентов по сравнению с 2-процентным ростом (23 процента, если не учитывать эту тенденцию). Как отмечало правительство Аргентины в предыдущей цитате, спад был особенно сильным в 2001 и 2002 годах.
В 1998 году Аргентина вступила в период дикой депрессии. Как и Великобритания, ранее она была образцом капитализма свободного рынка. (…) Как и в Великобритании, кризис 1998–2002 годов был преимущественно долговым. Это началось после того, как кредитные рынки заморозились – в случае Аргентины это последовало за валютными кризисами в России и Бразилии, которые напугали рынок. Кризис в Аргентине должен был быть поверхностным. Вместо этого серия впечатляющих ошибок привела к тому, что ее экономика сократилась на 28%, песо упал до трети своей стоимости до кризиса по отношению к доллару, инфляция достигла 41%, безработица достигла четверти рабочей силы, реальная заработная плата упала на 24% и более половина населения оказалась за чертой бедности.
Текущий экономический рост Аргентины продолжается уже более пяти с половиной лет, и он намного превзошел ожидания большинства экономистов и деловых СМИ. Несмотря на рекордный дефолт по государственному долгу в размере 100 миллиардов долларов в декабре 2001 года и финансовый коллапс, экономика начала расти всего через три месяца после дефолта и с тех пор демонстрирует непрерывный рост.
{{cite journal}}: Требуется цитировать журнал |journal=( помощь )Цены на жилую недвижимость в Аргентине выросли в среднем на 60 процентов с 2002 года, чему способствовали четыре года подряд экономического роста, составившего более 8,5 процентов, сказал Армандо Пепе, основатель Палаты недвижимости страны. Центральный банк прогнозирует рост в следующем году на уровне 7,5 процента. Экономика Аргентины сократилась на 11 процентов в 2002 году, что стало ее худшей рецессией за всю историю, после того как в конце 2001 года страна объявила дефолт по облигациям на сумму 95 миллиардов долларов.
Страна пять лет подряд демонстрировала рост ВВП +9% до 2007 года и даже сумела добиться успеха во время глобальной рецессии.
{{cite news}}: CS1 maint: bot: исходный статус URL неизвестен ( ссылка )Число безработных в Аргентине составляет 2,3 миллиона человек, или 16,4 процента рабочей силы.
После трех лет рецессии уровень безработицы в Аргентине сейчас составляет 14,7%.