Сальдо государственного бюджета , также называемое сальдо общего государственного управления , [1] сальдо государственного бюджета или сальдо государственного бюджета , представляет собой разницу между государственными доходами и расходами . Для правительства, которое использует учет по методу начисления (а не кассовый учет ), сальдо бюджета рассчитывается с использованием только расходов на текущие операции, без учета расходов на новые капитальные активы. [2] : 114–116 Положительное сальдо называется профицитом государственного бюджета , а отрицательное сальдо — дефицитом государственного бюджета . Государственный бюджет представляет предлагаемые правительством доходы и расходы на финансовый год .
Баланс государственного бюджета можно разбить на первичный баланс и процентные платежи по накопленному государственному долгу; вместе они дают баланс бюджета. Кроме того, баланс бюджета можно разбить на структурный баланс (также известный как циклически скорректированный баланс ) и циклический компонент: структурный баланс бюджета пытается скорректировать влияние циклических изменений в реальном ВВП , чтобы указать на более долгосрочную бюджетную ситуацию.
Профицит или дефицит государственного бюджета является переменной потока , поскольку это сумма за единицу времени (обычно за год). Таким образом, он отличается от государственного долга , который является переменной запаса , поскольку он измеряется в определенный момент времени. Кумулятивный поток дефицитов равен запасу долга, когда правительство использует кассовый учет (хотя и не при учете по методу начисления ).
Правительственный фискальный баланс является одним из трех основных секторальных балансов в национальной экономике, остальные - это иностранный сектор и частный сектор . Сумма излишков или дефицитов в этих трех секторах должна быть равна нулю по определению . Например, если есть иностранный финансовый излишек (или излишек капитала), потому что капитал импортируется (чистый) для финансирования торгового дефицита , и есть также финансовый излишек частного сектора из-за сбережений домохозяйств, превышающих инвестиции бизнеса, то по определению должен существовать дефицит государственного бюджета, поэтому все три в чистом виде равны нулю. Государственный сектор включает федеральное, государственное и местное правительства. Например, дефицит государственного бюджета США в 2011 году составил приблизительно 10% ВВП (8,6% ВВП из которых были федеральными), что компенсировало излишек капитала в размере 4% ВВП и излишек частного сектора в размере 6% ВВП. [3]
Финансовый журналист Мартин Вольф утверждал, что внезапные сдвиги в частном секторе от дефицита к профициту привели к дефициту государственного баланса, и привел в пример США: «Финансовый баланс частного сектора сместился в сторону профицита на почти невероятную совокупную сумму в 11,2 процента от валового внутреннего продукта между третьим кварталом 2007 года и вторым кварталом 2009 года, когда финансовый дефицит правительства США (федерального и штата) достиг своего пика... Никакие изменения в фискальной политике не объясняют крах огромного фискального дефицита между 2007 и 2009 годами, потому что ничего не имело никакого значения. Крах объясняется массовым переходом частного сектора от финансового дефицита к профициту или, другими словами, от бума к краху». [3]
Экономист Пол Кругман объяснил в декабре 2011 года причины значительного перехода от частного дефицита к профициту: «Этот огромный переход к профициту отражает конец пузыря на рынке жилья, резкий рост сбережений домохозяйств и спад инвестиций в бизнес из-за отсутствия клиентов». [4]
Секторальные балансы (также называемые секторальными финансовыми балансами) вытекают из отраслевой аналитической структуры для макроэкономического анализа национальных экономик, разработанной британским экономистом Уинном Годли . [5]
ВВП ( валовой внутренний продукт ) — это стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за один год. ВВП измеряет потоки, а не запасы (пример: государственный дефицит — это поток, измеряемый за единицу времени, в то время как государственный долг — это запас, накопление). ВВП может быть эквивалентно выражен в терминах производства или типов вновь произведенных и приобретенных товаров, согласно взаимосвязи между совокупными расходами и доходами в Национальном счетоводстве:
где Y — ВВП (производство; эквивалентно доходу), C — потребительские расходы, I — частные инвестиционные расходы , G — государственные расходы на товары и услуги, X — экспорт, а M — импорт (таким образом, X – M — чистый экспорт).
Другая точка зрения на учет национального дохода заключается в том, что домохозяйства могут распределять совокупный доход (Y) на следующие цели:
где S — общие сбережения, а T — общие налоги за вычетом трансфертных платежей .
Объединение двух точек зрения дает
Следовательно
Это подразумевает идентичность учета трех секторных балансов – частного внутреннего, государственного бюджета и внешнего:
Уравнение секторальных балансов гласит, что общие частные сбережения ( S ) минус частные инвестиции ( I ) должны быть равны государственному дефициту (расходы, G , минус чистые налоги, T ) плюс чистый экспорт (экспорт ( X ) минус импорт ( M )), где чистый экспорт — это чистые расходы нерезидентов на производство этой страны. Таким образом, общие частные сбережения равны частным инвестициям плюс государственный дефицит плюс чистый экспорт.
В макроэкономике современная теория денег описывает любые транзакции между государственным сектором и негосударственным сектором как вертикальные транзакции. Государственный сектор включает казначейство и центральный банк , тогда как негосударственный сектор включает частных лиц и фирмы (включая частную банковскую систему) и внешний сектор – то есть иностранных покупателей и продавцов. [6]
В любой заданный период времени бюджет правительства может быть либо дефицитным, либо профицитным. Дефицит возникает, когда правительство тратит больше, чем взимает налогов; а профицит возникает, когда правительство взимает налогов больше, чем тратит. Анализ секторальных балансов показывает, что с точки зрения бухгалтерского учета дефицит государственного бюджета добавляет чистые финансовые активы частному сектору. Это происходит потому, что дефицит бюджета означает, что правительство в течение некоторого периода времени вложило больше денег и облигаций в частные активы, чем изъяло в виде налогов. Профицит бюджета означает обратное: в общей сложности правительство изъяло больше денег и облигаций из частных активов через налоги, чем вернуло через расходы.
Таким образом, бюджетный дефицит по определению эквивалентен добавлению чистых финансовых активов в частный сектор, тогда как бюджетный профицит изымает финансовые активы из частного сектора.
Это представлено тождеством:
где NX — чистый экспорт. Это означает, что частные чистые сбережения возможны только в том случае, если правительство имеет дефицит бюджета; в противном случае частный сектор вынужден тратить сбережения, когда правительство имеет профицит бюджета.
Согласно структуре секторальных балансов, бюджетные излишки компенсируют чистые сбережения; в период высокого эффективного спроса это может привести к зависимости частного сектора от кредита для финансирования моделей потребления. Следовательно, постоянные бюджетные дефициты необходимы для растущей экономики, которая хочет избежать дефляции. Поэтому бюджетные излишки требуются только тогда, когда экономика имеет чрезмерный совокупный спрос и находится под угрозой инфляции . Если правительство выпускает собственную валюту, MMT говорит нам, что уровень налогообложения относительно государственных расходов (бюджетный дефицит или излишек правительства) на самом деле является политическим инструментом, регулирующим инфляцию и безработицу, а не средством финансирования деятельности правительства как таковой.
«Первичный баланс» определяется Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) как чистое государственное заимствование или чистое кредитование, за исключением процентных платежей по консолидированным государственным обязательствам. [7]
Значение термина «дефицит» отличается от значения термина «долг», который представляет собой накопление годовых дефицитов. Дефицит возникает, когда расходы правительства превышают доходы, которые оно взимает. Дефицит может быть измерен с учетом или без учета процентных платежей по долгу в качестве расходов. [8]
Первичный дефицит определяется как разница между текущими государственными расходами на товары и услуги и общими текущими доходами от всех видов налогов за вычетом трансфертных платежей . Общий дефицит (который часто называют фискальным дефицитом или просто «дефицитом») — это первичный дефицит плюс процентные платежи по долгу. [8]
Таким образом, если относится к произвольному году, — это государственные расходы, а — налоговые поступления за соответствующий год, то
Если — прошлогодний долг (долг, накопленный до прошлого года включительно), а — процентная ставка, привязанная к долгу, то общий дефицит за год t равен
где первый член в правой части — это процентные платежи по непогашенной задолженности.
Наконец, долг текущего года можно рассчитать на основе долга прошлого года и общего дефицита текущего года, используя ограничение государственного бюджета :
То есть, долг после операций правительства в этом году равен долгу годом ранее плюс общий дефицит этого года, поскольку текущий дефицит приходится финансировать за счет заимствований посредством выпуска новых облигаций.
Экономические тенденции могут влиять на рост или сокращение бюджетного дефицита несколькими способами. Повышение уровня экономической активности обычно приводит к повышению налоговых поступлений, в то время как государственные расходы часто увеличиваются во время экономических спадов из-за более высоких расходов на программы социального страхования, такие как пособия по безработице . Изменения налоговых ставок, политики налогового обеспечения, уровней социальных пособий и других решений государственной политики также могут иметь серьезные последствия для государственного долга. Для некоторых стран, таких как Норвегия , Россия и членов Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), поступления от нефти и газа играют важную роль в государственных финансах.
Инфляция снижает реальную стоимость накопленного долга. Однако, если инвесторы ожидают будущую инфляцию, они будут требовать более высокие процентные ставки по государственному долгу, делая государственные заимствования более дорогими. общий размер заимствования = дефицит бюджета того года
Дефицит государственного бюджета можно рассматривать как состоящий из двух элементов: структурного и циклического . В самой низкой точке делового цикла наблюдается высокий уровень безработицы . Это означает, что налоговые поступления низкие, а расходы (например, на социальное обеспечение ) высокие. И наоборот, на пике цикла безработица низкая, что увеличивает налоговые поступления и снижает расходы на социальное обеспечение. Дополнительные заимствования, необходимые в самой низкой точке цикла, являются циклическим дефицитом . По определению, циклический дефицит будет полностью погашен циклическим излишком на пике цикла.
Структурный дефицит — это дефицит, который сохраняется на протяжении делового цикла, поскольку общий уровень государственных расходов превышает преобладающие уровни налогов. Наблюдаемый общий дефицит бюджета равен сумме структурного дефицита с циклическим дефицитом или профицитом.
Некоторые экономисты критиковали различие между циклическим и структурным дефицитом, утверждая, что деловой цикл слишком сложно измерить, чтобы циклический анализ имел смысл. [9]
Фискальный разрыв , мера, предложенная экономистами Аланом Ауэрбахом и Лоренсом Котликоффом , измеряет разницу между государственными расходами и доходами в очень долгосрочной перспективе, как правило, в процентах от валового внутреннего продукта. Фискальный разрыв можно интерпретировать как процентное увеличение доходов или сокращение расходов, необходимое для балансировки расходов и доходов в долгосрочной перспективе. Например, фискальный разрыв в 5% может быть устранен немедленным и постоянным 5%-ным увеличением налогов или сокращением расходов или некоторой комбинацией того и другого. [10]
Он включает в себя не только структурный дефицит в определенный момент времени, но и разницу между обещанными будущими обязательствами правительства, такими как расходы на здравоохранение и пенсионное обеспечение, и запланированными будущими налоговыми поступлениями. Поскольку пожилое население растет гораздо быстрее, чем молодое население во многих развитых странах, многие экономисты утверждают, что эти страны имеют важные фискальные пробелы, выходящие за рамки того, что можно увидеть только из их дефицитов. [ необходима цитата ]
Данные за 2010 год: [11]
До изобретения облигаций дефицит можно было финансировать только за счет займов от частных инвесторов или других стран. Ярким примером этого была династия Ротшильдов в конце 18-го и 19-го века, хотя было много более ранних примеров (например, семья Перуцци ).
Эти кредиты стали популярными, когда частные финансисты накопили достаточно капитала, чтобы их предоставить, и когда правительства больше не могли просто печатать деньги , вызывая инфляцию , для финансирования своих расходов.
Крупные долгосрочные займы рискованны для кредитора, и поэтому требуют высоких процентных ставок. Чтобы снизить свои расходы по займам, правительства начали выпускать облигации, которые выплачивались предъявителю (а не первоначальному покупателю), чтобы кредиторы могли продать часть или весь долг кому-то другому. Это нововведение снизило риск для кредиторов, и поэтому правительство могло предложить более низкую процентную ставку. Примерами облигаций на предъявителя являются британские консоли и американские казначейские векселя.
По мнению большинства экономистов, во время рецессий правительство может стимулировать экономику, намеренно создавая дефицит. Как выразился профессор Уильям Викри , удостоенный Нобелевской премии по экономике 1996 года:
Дефицит считается греховным расточительным расходом за счет будущих поколений, которые останутся с меньшими запасами инвестированного капитала.
Это заблуждение, по-видимому, проистекает из ложной аналогии с заимствованиями частных лиц. Текущая реальность почти полностью противоположна. Дефициты увеличивают чистый располагаемый доход частных лиц в той степени, в которой государственные выплаты, составляющие доход для получателей, превышают извлекаемые из располагаемого дохода в виде налогов, сборов и других платежей. Эта дополнительная покупательная способность, будучи потраченной, обеспечивает рынки для частного производства, побуждая производителей инвестировать в дополнительные производственные мощности, которые станут частью реального наследия, оставленного будущему. Это в дополнение к любым государственным инвестициям, которые имеют место в инфраструктуре, образовании, исследованиях и т. п. Более крупные дефициты, достаточные для рециркуляции сбережений из растущего валового внутреннего продукта (ВВП) сверх того, что может быть рециркулировано частными инвестициями, стремящимися к прибыли, являются не экономическим грехом, а экономической необходимостью. Дефициты, превышающие разрыв, растущий в результате максимально возможного роста реального производства, действительно могут вызвать проблемы, но мы далеки от этого уровня.
Даже сама аналогия ошибочна. Если бы General Motors, AT&T и отдельные домохозяйства были обязаны сбалансировать свои бюджеты таким же образом, как это применяется к федеральному правительству, не было бы корпоративных облигаций, ипотечных кредитов, банковских кредитов и было бы гораздо меньше автомобилей, телефонов и домов. [13]
Гипотеза эквивалентности Рикардо , названная в честь английского политического экономиста и члена парламента Дэвида Рикардо , утверждает, что поскольку домохозяйства ожидают, что текущий государственный дефицит будет оплачен за счет будущих налогов, эти домохозяйства будут накапливать сбережения сейчас, чтобы компенсировать эти будущие налоги. Если бы домохозяйства действовали таким образом, правительство не смогло бы использовать налоговые льготы для стимулирования экономики. Результат эквивалентности Рикардо требует нескольких предположений. К ним относятся действия домохозяйств, как если бы они были династиями с бесконечным сроком жизни, а также предположения об отсутствии неопределенности и ограничений ликвидности.
Кроме того, для применения эквивалентности Рикардо дефицитные расходы должны быть постоянными. Напротив, одноразовое стимулирование через дефицитные расходы предполагало бы меньшую налоговую нагрузку ежегодно, чем одноразовые дефицитные расходы. Таким образом, временные дефицитные расходы все еще являются экспансионистскими. Эмпирические данные об эффектах эквивалентности Рикардо были неоднозначными.
Гипотеза вытеснения — это предположение о том, что когда правительство испытывает дефицит, выбор заимствования для компенсации этого дефицита задействует пул ресурсов, доступных для инвестиций, и частные инвестиции вытесняются. Этот эффект вытеснения вызван изменениями процентной ставки. Когда правительство хочет занять, его спрос на кредит увеличивается, а процентная ставка или цена кредита увеличивается. Это увеличение процентной ставки также делает частные инвестиции более дорогими и их меньше используется. [14]
Зависимые переменные включают бюджетные переменные, то есть дефициты и долги , а также номинальные или циклически скорректированные данные.
Коэффициент долга , как валовой (без учета инфляции), так и чистый, используется как более широкая мера действий правительства, а не мера дефицита правительства. Тем не менее, правительство обычно устанавливает свои годовые бюджетные цели в терминах потока (дефицит), а не в терминах акций (долги). Это отчасти объясняется тем, что переменные фондовых рынков сложнее поддаются таргетированию, поскольку обстоятельства, находящиеся вне прямого контроля правительства (например, экономический рост, изменения обменного курса и изменения цен на активы), влияют на переменные акций больше, чем переменные потоков. [15]
Что касается номинальных или циклически скорректированных данных , то последние являются предпочтительной мерой части бюджета, связанной с политикой, и уменьшают взаимную предвзятость, которая может возникнуть из-за взаимодействия между экономическим ростом и бюджетами. Однако существуют серьезные предупреждения при оценке циклически скорректированных балансов, особенно при определении тренда/потенциального выпуска. [15]
Что касается факторов, объясняющих отклонения в бюджетных результатах, то существуют бюджетные, макроэкономические, политические и фиктивные переменные.
Коэффициент долга к ВВП используется для характеристики долгосрочной устойчивости фискальной политики правительства . Страны с очень высоким коэффициентом долга к ВВП считаются более финансово уязвимыми во время рецессий, и из-за этого их кредиторы требуют более высокие процентные ставки по новым кредитам или долгосрочным кредитам с плавающей процентной ставкой для покрытия потенциальных потерь. Эта мера часто даже ухудшает бюджетный баланс страны и увеличивает риск неплатежеспособности страны или, в некоторых случаях, банкротства.
Задержка сальдо бюджета означает, что прошлые решения правительства в области фискальной политики могут повлиять на состояние государственных финансов в последующие годы (например, огромные государственные расходы во время пандемии COVID-19 в большинстве развитых стран).
Уровень безработицы/рост производства/разрыв производства — это переменные, измеряющие ответственность правительства, практикующего фискальную политику, в макроэкономических терминах. Они помогают правительству понять текущую экономическую ситуацию и выбрать правильную политику для поддержания экономического процветания.
Долгосрочные и краткосрочные процентные ставки ухудшают бюджетный баланс, поскольку увеличивают сумму, которую государства должны платить по процентам, а следовательно, и их бюджетные расходы. Кроме того, повышение процентной ставки является важным средством денежно-кредитной политики для регулирования инфляции, что обнуляет стоимость долга.
Инфляция, как правило, считается влияющей на бюджетный баланс, но ее эффект не является априори ясным. [15] Во время инфляции правительство часто вынуждено компенсировать ее эффект простым людям, что означает больше расходов. С другой стороны, если страна имеет большую задолженность, стремительный рост инфляции позволяет стране выплачивать меньшую реальную стоимость долга или, в случае сделки с кредитором, выплачивать его быстрее.
Цены на активы могут влиять на государственный бюджет как напрямую, так и косвенно, и их влияние на бюджетный баланс сомнительно, подобно инфляции. Бюджет может быть напрямую затронут через бюджетные статьи, например, более высокие доходы от налога на прирост капитала или налога на богатство, или косвенно через вторичные эффекты цен на активы, например, более низкие доходы от налога на потребление из-за меньшей суммы денег, которую жители могут потратить на товары и услуги. [16]
Уровень благосостояния имеет довольно прямое влияние на бюджетный баланс, если предположить, что государства с низким уровнем благосостояния имеют более высокий бюджетный дефицит из-за необходимости финансировать расходы на догоняющее развитие. [17] Однако Греция и Япония считаются развитыми странами, но их долг является одним из самых высоких в мире, и любое значительное повышение процентных ставок приведет к огромным финансовым проблемам, поэтому это предположение довольно проблематично.
Экономические институты, в том числе те, которые применяют фискальную политику, находятся под непосредственным влиянием политической власти de jure (в соответствии с законом). [18] На форму государственного бюджета может влиять политическая нестабильность (более высокая частота выборов), политическая ориентация тех, кто обладает политической властью, или способ осуществления бюджетного процесса (степень сотрудничества между органами власти), который изучается в области, называемой политической экономией .
Год выборов оказывает значительное влияние на баланс бюджета, поскольку до и после выборов существует тенденция, называемая политическим деловым циклом , которая относится к тому факту, что политики склонны тратить больше денег до и после выборов, чтобы угодить избирателям. Из-за этого существует отрицательная корреляция между политической стабильностью и балансом бюджета, то есть чем меньше политической стабильности, тем меньше сбалансирован бюджет.
Индекс состава правительства относится к политической идеологии правительства. Обычно предполагается, что левые партии более склонны к расходам и дефициту, чем правые партии . [19] С другой стороны, левые партии, как правило, устанавливают более «социально справедливые» прогрессивные налоговые ставки, которые в большинстве случаев увеличивают налоговые поступления, поэтому дефицит бюджета не намного выше, чем во время правления правых партий.
Тип правительства означает, является ли правительство однопартийным или коалиционным . Однопартийному правительству не приходится иметь дело с идеологическими разногласиями, как правительству коалиционного типа. Считается, что оно более активно вводит новые законы или меры и имеет более сбалансированные бюджеты.
Фискальное управление является изменчивым, что измеряет, были ли основные бюджетные полномочия предоставлены министру финансов («делегирование»), заключается ли роль министра финансов в обеспечении соблюдения ранее существовавших соглашений между другими министрами («обязательство»), принимаются ли решения о расходах без обсуждения с другими министрами («вотчина») или это комбинация делегирования и обязательства (типология на основе [20] ). [15]
Количество политических партий относится к эффективному числу их в парламенте, поскольку большое число означает необходимость больших коалиций, что увеличивает вероятность более высокого бюджетного дефицита. Ограниченное число на другой земле может привести к автократии и потере благосостояния, влияющего на бюджетный баланс, поскольку демократия является ключевым фактором, определяющим экономические институты , и, следовательно, высокое экономическое благосостояние. [18]
Общий политический индекс измеряет качество политических институтов в стране, которые являются ключевым фактором, определяющим качество экономических институтов, утверждая, что чем выше качество, тем ниже ожидаемый дефицит. [21]
Фиктивные переменные — это переменные, которые в основном используются в эконометрике и статистике для категоризации данных и могут принимать только одно из двух значений (чаще всего 0 или 1). [22] Здесь это относится к событиям, уникальным только для некоторых частей мира.
Подготовка к EMU относится к консолидационным мерам по фискальной политике в европейских странах для соответствия требованиям Европейского валютного союза (EMU), которые должны были контролировать перерасходы правительства. Однако эти критерии, касающиеся максимального соотношения долга к ВВП и бюджетного дефицита, не имеют очевидного влияния на бюджеты и долги государств-членов. [15]
Фиктивные переменные, специфичные для страны и года, относятся к необычным экономическим событиям, которые оказывают существенное влияние на баланс государственного бюджета, фиктивные переменные, специфичные для страны, например, к объединению Германии в 1990 году, а фиктивные переменные, специфичные для года, относятся к макроэкономическим потрясениям, не полностью отраженным в переменных, таким как нефтяные потрясения в 1970-х годах или террористические атаки 11 сентября .
.svg/1280px-Government_surplus_or_deficit_since_2001_(piiggs_and_US).svg.png)
Если желательно сокращение структурного дефицита, то либо доходы должны увеличиться, либо расходы должны уменьшиться, либо и то, и другое. Налоги могут быть увеличены для всех/каждого субъекта по всем направлениям, или законодатели могут решить назначить это налоговое бремя определенным группам людей (лицам с более высоким доходом, предприятиям и т. д.). Законодатели также могут решить сократить государственные расходы.
Как и в случае с налогами, они могут решить сократить бюджеты каждого правительственного агентства/организации на тот же процент или они могут решить сократить бюджет более значительно для определенных агентств. Многие, если не все, из этих решений, принимаемых законодателями, основаны на политической идеологии, популярности среди их электората или популярности среди их спонсоров.
Подобно увеличению налогов, можно внести изменения в налоговый кодекс, которые увеличат налоговые поступления. Закрытие налоговых лазеек и разрешение меньшего количества вычетов отличаются от увеличения налогов, но по сути имеют тот же эффект.
Каждый год правительство должно выплачивать платежи по обслуживанию долга по общему государственному долгу. Эти платежи включают в себя платежи по основному долгу и процентам. Иногда у правительства есть возможность рефинансировать часть своего государственного долга, чтобы позволить себе более низкие платежи по обслуживанию долга. Это позволило бы правительству сократить расходы, не сокращая государственные расходы. [23]
Сбалансированный бюджет — это практика, при которой правительство обеспечивает, чтобы платежи, закупки ресурсов осуществлялись только в соответствии с полученными доходами, так что сохраняется плоский или нулевой баланс. Излишки закупок финансируются за счет увеличения налогов.
По словам Алесины, Фейвора и Джавацци (2018), «мы признали, что изменения в фискальной политике обычно происходят в форме многолетних планов, принимаемых правительствами с целью сокращения соотношения долга к ВВП в течение определенного периода времени — обычно трех-четырех лет. После реконструкции таких планов мы разделили их на две категории: планы, основанные на расходах, состоящие в основном из сокращений расходов, и планы, основанные на налогах, состоящие в основном из повышения налогов». Они предполагают, что выплата государственного долга за двадцать лет возможна с помощью упрощенной политики подоходного налога, требующей от государственных чиновников принятия и соблюдения сбалансированного бюджета с дополнительным образованием по государственным расходам и бюджетам на всех уровнях государственного образования. (Алесина, Фейвор и Джавацци, 2018). [24]
Во время кризиса греческого государственного долга , списание части долга в 2011 году, которое называется « стрижкой », безусловно, облегчило положение греческих финансов, но поставило многие банки в затруднительное положение. Таким образом, кипрские банки потеряли 5% своих активов в результате стрижки, что вызвало банковский кризис в этой стране. [25]
Поскольку процентные ставки по государственным долговым ценным бумагам, как правило, фиксированы, рост цен снижает относительный вес процентных платежей для правительства, которое видит, что его доходы искусственно завышены инфляцией . Тем не менее, угроза инфляции заставляет кредиторов требовать все более и более высоких ставок. Таким образом, инфляция становится приманкой, которая дает правительствам время, но затем оплачивается в форме постоянно штрафных ставок. В американской модели, однако, инфляция остается вариантом, к которому часто стремятся. В европейской модели заявленным выбором является ценовая стабильность, чтобы обеспечить долговечность евро. [26]
В последние годы [ когда? ] Соединенные Штаты столкнулись с растущей обеспокоенностью по поводу баланса своего государственного бюджета, поскольку как дефицит, так и профицит имели значительные последствия для экономики и общества в целом.
Важно отметить, что эти политические решения могут иметь значительные последствия для экономики и общества, а их эффективность в сокращении дефицита может варьироваться в зависимости от различных факторов, таких как экономические условия и политический климат. Также важно учитывать потенциальные непреднамеренные последствия и последствия для справедливости этих политик.
Для решения проблем, связанных с балансом государственного бюджета, политики в Соединенных Штатах реализовали различные политические решения и законодательные акты.
Одним из таких политических решений является Закон о контроле за бюджетом 2011 года, который установил ограничения на дискреционные расходы и создал механизм автоматического сокращения расходов в случае превышения этих ограничений. [30] Этот закон был призван сократить федеральный дефицит на 2,1 триллиона долларов за десятилетний период и привел к сокращению федеральных расходов на оборону, внутренние программы и другие сферы. [30]
Другим политическим решением является Закон о сокращении налогов и создании рабочих мест 2017 года, который ввел значительное сокращение налогов для физических и юридических лиц. [30] Сторонники этого законодательства утверждали, что оно будет стимулировать экономический рост и создавать рабочие места, в то время как противники высказывали опасения относительно его влияния на дефицит федерального бюджета. [30]
Также продолжаются дебаты относительно программ предоставления пособий, таких как социальное обеспечение и Medicare, которые составляют значительную часть федеральных расходов. Некоторые политики предложили изменения в этих программах, такие как повышение пенсионного возраста или льгот по проверке нуждаемости, чтобы сократить федеральный дефицит. [30]
Последствия этих политических решений и законодательства сложны и многогранны. Например, Закон о бюджетном контроле 2011 года привел к сокращению федеральных расходов, что оказало значительное влияние на различные программы и услуги. Хотя это помогло сократить федеральный дефицит, это также вызвало обеспокоенность по поводу воздействия на отдельных лиц и сообщества, которые полагаются на эти программы. [30] Закон о сокращении налогов и создании рабочих мест 2017 года также оказал ряд последствий, включая как положительное влияние на экономический рост, так и обеспокоенность по поводу его влияния на федеральный дефицит. [30]
Что касается программ предоставления прав, изменения в этих программах могут иметь значительные последствия для отдельных лиц и семей, которые полагаются на них в плане поддержки. Например, повышение пенсионного возраста для социального обеспечения может иметь непропорциональное влияние на лиц с низким доходом, которые, скорее всего, будут иметь физически тяжелую работу и, возможно, не смогут продолжать работать до нового пенсионного возраста. [30]
Закон о бюджете Конгресса 1974 года установил внутренний процесс для Конгресса по формулированию и обеспечению соблюдения общего плана на каждый год для действий по бюджетному законодательству. [31] Этот процесс включает разработку резолюции Конгресса по бюджету, которая устанавливает целевые показатели расходов и доходов на предстоящий финансовый год и по крайней мере на следующие четыре года. Резолюция Конгресса по бюджету является необязательной резолюцией, принятой как Палатой представителей, так и Сенатом, которая устанавливает целевые показатели расходов и доходов на предстоящий финансовый год и по крайней мере на следующие четыре года. Она служит планом для Конгресса при рассмотрении им законодательства, связанного с бюджетом.
Бюджетное согласование является необязательной процедурой, используемой в некоторые годы для содействия принятию законодательства, вносящего поправки в налоговое или расходное законодательство. [31] Это позволяет законодателям продвигать политику расходов и налогообложения через Сенат простым большинством, а не 60 голосами, которые обычно требуются для преодоления обструкции. Это может облегчить Конгрессу принятие бюджетного законодательства.
Требования к системе выплаты из текущих доходов (PAYGO) являются установленными законом мерами бюджетного контроля, которые требуют, чтобы новое налоговое или обязательное законодательство о расходах было нейтральным по отношению к дефициту в течение определенных периодов. [31] Это означает, что любое увеличение дефицита в результате нового законодательства должно быть компенсировано другими изменениями в законодательстве, которые уменьшают дефицит на такую же сумму. Если требования PAYGO не выполняются, может быть запущено автоматическое сокращение расходов (известное как секвестр) для компенсации увеличения дефицита. Однако Конгресс может отменить требования PAYGO посредством законодательства.
В целом реализация политических решений и законодательства для решения вопросов, касающихся сбалансированности государственного бюджета, представляет собой сложный и непрерывный процесс, требующий тщательного учета ряда факторов и потенциальных последствий.
{{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь ){{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь ){{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь ){{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь ){{cite book}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)