stringtranslate.com

Финансовый центр

Финансовый район Нью-Йорка в Нижнем Манхэттене , включая Уолл-стрит , крупнейший Международный финансовый центр (МФЦ) и финтех- центр в мире [1] [2]

Финансовый центр ( financial center в американском английском ) или финансовый хаб — это место со значительной концентрацией участников банковского управления активами , страхования и финансовых рынков , с площадками и вспомогательными услугами для осуществления этих видов деятельности. [3] [ 4] Участниками могут быть финансовые посредники (такие как банки и брокеры), институциональные инвесторы (такие как инвестиционные менеджеры, пенсионные фонды , страховщики и хедж-фонды ) и эмитенты (такие как компании и правительства). Торговая деятельность может осуществляться на таких площадках, как биржи , и включать клиринговые палаты , хотя многие транзакции происходят вне биржи (OTC), напрямую между участниками. Финансовые центры обычно размещают компании, которые предлагают широкий спектр финансовых услуг , например, связанных со слияниями и поглощениями , публичными предложениями или корпоративными действиями ; или которые участвуют в других областях финансов , таких как частный капитал , хедж-фонды и перестрахование . Вспомогательные финансовые услуги включают рейтинговые агентства , а также предоставление связанных профессиональных услуг , в частности, юридических консультаций и бухгалтерских услуг. [5]

По данным Индекса мировых финансовых центров за 2024 год , Нью-Йорк , Лондон и Гонконг вошли в тройку лидеров в мире, в то время как другие известные финансовые центры включают Сингапур , Шанхай , Франкфурт и Токио .

Определения

Подход FSF–IMF

В апреле 2000 года Форум по финансовой стабильности («FSF»), [a] обеспокоенный влиянием ОФЦ на глобальную финансовую стабильность, подготовил отчет, в котором перечислены 42 ОФЦ. [6] В июне 2000 года Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал рабочий документ по ОФЦ, в котором также была предложена таксономия по классификации различных типов мировых финансовых центров, которые они перечислили следующим образом (с описанием и примерами, которые они отметили как типичные для каждой категории, также отмечено): [7]

  1. Международный финансовый центр (МФЦ). Описывается МВФ как крупные международные центры полного цикла услуг с передовыми системами расчетов и платежей, поддерживающие крупные внутренние экономики, с глубокой рыночной ликвидностью , где как источники, так и использование средств разнообразны, и где правовые и нормативные рамки достаточны для защиты целостности отношений принципала и агента и надзорных функций. МФЦ обычно берут краткосрочные займы у нерезидентов и предоставляют долгосрочные ссуды нерезидентам. Примеры, приведенные МВФ, включают Нью-Йорк , [1] [8] Лондон и Токио .
  2. Региональный финансовый центр (РФЦ). МВФ отметил, что РФЦ, как и МФЦ, развили финансовые рынки и инфраструктуру, а также промежуточные фонды в своем регионе и за его пределами, но в отличие от МФЦ имеют относительно небольшую внутреннюю экономику. Примеры, приведенные МВФ, включают Гонконг , Сингапур и Люксембург .
  3. Оффшорный финансовый центр (OFC). МВФ отметил, что OFC обычно меньше и предоставляют больше специализированных услуг, однако OFC по-прежнему варьируются от центров, которые предоставляют специализированную и квалифицированную деятельность, привлекательную для крупных финансовых учреждений, до более слабо регулируемых центров, которые предоставляют услуги, которые почти полностью зависят от налогов и имеют очень ограниченные ресурсы для поддержки финансового посредничества. МВФ перечислил 46 OFC в 2000 году, крупнейшими из которых были Ирландия , Карибские острова (включая Каймановы острова и Британские Виргинские острова ), Гонконг, Сингапур и Люксембург.
Международный финансовый центр (Гонконг)

МВФ отметил, что эти три категории не являются взаимоисключающими и что под определение OFC и RFC могут подпадать различные местоположения, в частности (например, были упомянуты Сингапур и Гонконг). [7]

Международные финансовые центры и многие региональные финансовые центры являются полнофункциональными финансовыми центрами с прямым доступом к крупным пулам капитала банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и биржевых рынков капитала, а также являются крупными мировыми городами . Офшорные финансовые центры, а также некоторые региональные финансовые центры, как правило, специализируются на услугах, ориентированных на налоги, таких как инструменты корпоративного налогового планирования , нейтральные с точки зрения налогообложения транспортные средства [b] и теневой банкинг / секьюритизация , и могут включать в себя более мелкие местоположения (например, Люксембург ) или города-государства (например, Сингапур). С 2010 года ученые считают офшорные финансовые центры синонимами налоговых убежищ [c ]

Обоснование для OFC

МВФ отметил, что ОФЦ могут быть созданы для законных целей (перечислив различные причины), но также и для того, что МВФ назвал сомнительными целями , ссылаясь на уклонение от уплаты налогов и отмывание денег. В 2007 году МВФ дал следующее определение ОФЦ: страна или юрисдикция, которая предоставляет финансовые услуги нерезидентам в масштабах, несоизмеримых с размером и финансированием ее внутренней экономики . [11] Ежегодные отчеты FSF о глобальном теневом банкинге используют определение МВФ для отслеживания ОФЦ с крупнейшими финансовыми центрами относительно их внутренней экономики. [12]

OFC-каналы и стоки : картирование связей между финансовыми центрами

Прогресс с 2000 года и далее от инициатив МВФ – ОЭСР – ФАТФ по общим стандартам, соблюдению нормативных требований и банковской прозрачности снизил регулирующую привлекательность ОФЦ по сравнению с МФЦ и РРЦ. С 2010 года ученые считали услуги ОФЦ синонимами налоговых убежищ и использовали термины ОФЦ и налоговое убежище взаимозаменяемо (например, академические списки налоговых убежищ включают все ОФЦ FSF–МВФ). [9] [10]

В июле 2017 года исследование группы CORPNET Амстердамского университета разбило определение OFC на две подгруппы: проводящие и стоковые OFC : [13]

OFC-сливы полагаются на OFC-каналы для перенаправления средств из мест с высокими налогами, используя инструменты налогового планирования размывания налоговой базы и вывода прибыли («BEPS»), которые закодированы и приняты в обширных сетях двусторонних налоговых соглашений OFC-каналов . Поскольку OFC-сливы более тесно связаны с традиционными налоговыми убежищами, они, как правило, имеют более ограниченные сети соглашений и доступ к глобальным местам с высокими налогами.

Рейтинги

До 1960-х годов было мало данных для ранжирования финансовых центров. [14] : 1  В последние годы было разработано и опубликовано много рейтингов. Два из наиболее важных — это Индекс глобальных финансовых центров и Индекс развития международных финансовых центров Синьхуа-Доу-Джонса . [15]

Индекс мировых финансовых центров (2007–настоящее время)

Лондон — один из главных мировых финансовых центров.

Индекс глобальных финансовых центров («GFCI») составляется раз в полгода лондонским аналитическим центром Z /Yen совместно с Китайским институтом развития (Шэньчжэнь) . [16] 36-е издание GFCI было опубликовано в сентябре 2024 года. [17]

Примеры

Старые финансовые центры, такие как Амстердам, Лондон, Париж и Нью-Йорк, имеют долгую историю . [19] [20] Сегодня во всем мире существует широкий спектр финансовых центров. [21] В то время как Нью-Йорк и Лондон часто выделяются как ведущие мировые финансовые центры, [22] [23] другие устоявшиеся финансовые центры составляют значительную конкуренцию, и несколько новых финансовых центров развиваются. [24] Несмотря на это распространение финансовых центров, ученые обсуждали доказательства, показывающие растущую концентрацию финансовой активности в крупнейших национальных и международных финансовых центрах в 21 веке. [25] : 24–34  Другие обсуждали продолжающееся доминирование Нью-Йорка и Лондона и роль связей между этими двумя финансовыми центрами в финансовом кризисе 2007–2008 годов . [26]

Сравнения финансовых центров фокусируются на их истории, роли и значении в обслуживании национальной, региональной и международной финансовой деятельности. Предложение каждого центра включает в себя различные правовые, налоговые и нормативные условия. [27] Один журналист предложил три фактора успеха как финансового города: «пул капитала для кредитования или инвестирования; достойная правовая и налоговая база; и высококачественные человеческие ресурсы». [28]

Основные МФЦ МВФ

Нью-Йорк, Лондон и Токио присутствуют в каждом списке основных IFC. Некоторые из основных RFC (см. ниже), такие как Париж, Франкфурт, Чикаго и Шанхай, появляются в некоторых списках как IFC.

Нью -Йоркская фондовая биржа на Уолл-стрит, крупнейшая в мире фондовая биржа по капитализации листинга [29]
Нью-Йорк остаётся крупнейшим центром торговли на рынках публичного акционерного капитала и долгового капитала , что отчасти обусловлено размером и финансовым развитием экономики США . [30] : 31–32  [33] NYSE и NASDAQ являются двумя крупнейшими фондовыми биржами в мире. [34] Нью-Йорк также лидирует в управлении хедж-фондами , частным капиталом и денежным объёмом слияний и поглощений . Несколько инвестиционных банков и инвестиционных менеджеров со штаб-квартирой в Нью-Йорке являются важными участниками других финансовых центров. [30] : 34–35  Федеральный резервный банк Нью-Йорка , крупнейший в Федеральной резервной системе , регулирует финансовые институты и реализует денежно-кредитную политику США , [35] [36] которая, в свою очередь, влияет на мировую экономику. [37] [38] Три крупнейших мировых рейтинговых агентства — Standard and Poor's , Moody's Ratings и Fitch Ratings — имеют штаб-квартиры или совместные штаб-квартиры в Нью-Йорке, при этом штаб-квартира Fitch находится в Лондоне.
Лондонская фондовая биржа в лондонском Сити, крупнейшая биржа в Европе по капитализации [34]
Лондон продолжает сохранять лидирующие позиции как финансовый центр в 21 веке и сохраняет крупнейший торговый профицит в сфере финансовых услуг во всем мире. [43] [44] [45] Однако, как и Нью-Йорк, он сталкивается с новыми конкурентами, включая быстрорастущие восточные финансовые центры, такие как Гонконг и Шанхай. Лондон является крупнейшим центром рынков деривативов , [46] валютных рынков , [47] денежных рынков , [48] выпуска международных долговых ценных бумаг , [49] международного страхования , [50] торговли золотом, серебром и базовыми металлами через Лондонский рынок слитков и Лондонскую биржу металлов , [51] и международного банковского кредитования . [5] : 2  [42] [52] В Лондоне вторая по величине концентрация хедж-фондов (847 по данным HedgeLists.com). Лондон извлекает выгоду из своего положения между часовыми поясами Азии и США, [53] и извлекает выгоду из своего расположения в Европейском союзе , [54] : 1  хотя это закончилось 31 января 2020 года, когда Соединенное Королевство вышло из Европейского союза после референдума о Brexit 2016 года. Как и Лондонская фондовая биржа , Банк Англии , второй старейший центральный банк, находится в Лондоне, хотя Европейское банковское управление переехало в Париж после Brexit. [55] [56]
Токийская фондовая биржа , расположенная в Нихонбаси - Кабуточо , Токио , Япония , является крупнейшей фондовой биржей в Азии. [34]

Крупнейшие ОФЦ МВФ

Эти центры появляются во всех списках OFC FSF–IMF и, за исключением карибских OFC Каймановых островов, Британских Виргинских островов и Бермудских островов, представляют все основные OFC. Некоторые также появляются как RFC в различных списках, в частности, Гонконг и Сингапур. Они также появляются в большинстве списков основных налоговых убежищ и в списках крупнейших в мире Conduit and Sink OFC .

Основные запросы на предложения (RFC) МВФ

В некоторых списках RFC, такие как Paris, Frankfurt, Chicago и Shanghai, фигурируют как IFC, однако, они не фигурируют во всех списках. Они, безусловно, являются основными RFC.

Здание Франкфуртской фондовой биржи , построенное в 1879 году [84]
Франкфурт был финансовым центром Германии со второй половины 20-го века, как и до середины 19-го века. Берлин сохранял эту позицию в течение промежуточного периода, сосредоточившись на кредитовании европейских стран, в то время как Лондон сосредоточился на кредитовании стран Америки и Азии. [87] [88]
Bolsa de Madrid . Мадридская фондовая биржа является второй по величине в мире по количеству котируемых компаний. [89]
Резиденция Итальянской фондовой биржи , Палаццо Меццаноте.
Здание Шанхайской фондовой биржи в Пудуне
Вид на центральный деловой район Мумбаи со стороны Аравийского моря. Также виден морской мост Бандра - Ворли.
Северный деловой район Сиднея является финансовым и банковским центром города.

История

Первобытные финансовые центры появились в XI веке в Королевстве Англии на ежегодной ярмарке Св. Джайлса и в Королевстве Германии на осенней ярмарке во Франкфурте, а затем развились в средневековой Франции во время ярмарок в Шампани. [106] [84]

итальянскийгорода-государства

Первым настоящим международным финансовым центром был город-государство Венеция , который медленно развивался с IX века и достиг своего расцвета в XIV веке. [106] Торгуемые облигации как широко используемый тип ценных бумаг были изобретены итальянскими городами-государствами (такими как Венеция и Генуя ) в период позднего Средневековья и раннего Возрождения , в то время как Флоренцию можно назвать местом рождения двойной бухгалтерии благодаря публикации и распространению работы Луки Пачоли .

Нидерланды

В шестнадцатом веке общее экономическое превосходство итальянских городов-государств постепенно ослабевало, и центр финансовой активности в Европе переместился в Нидерланды , сначала в Брюгге , а затем в Антверпен и Амстердам , которые выступали в качестве городов- перевалочных пунктов . Они также стали важными центрами финансовых инноваций, накопления капитала и инвестиций. [ необходима цитата ] К началу 1800-х годов Лондон официально заменил Амстердам в качестве ведущего мирового финансового центра.

19–21 века

Лондон и Париж были единственными выдающимися финансовыми центрами мира на протяжении большей части 19 века. [14] : 1  После 1870 года Берлин и Нью-Йорк стали крупными финансовыми центрами, в основном обслуживающими свои национальные экономики. Ряд более мелких международных финансовых центров нашли рыночные ниши , такие как Амстердам, Брюссель , Цюрих и Женева . Лондон был ведущим международным финансовым центром в течение четырех десятилетий до Первой мировой войны . [14] : 74–75  [19] : 12–15  С тех пор Нью-Йорк и Лондон заняли лидирующие позиции в различных видах деятельности, а некоторые незападные финансовые центры приобрели известность, в частности, Токио , Гонконг , Сингапур и Шанхай .

Расцвет Лондона

Лондон является ведущим международным финансовым центром с 19 века , выступая в качестве центра кредитования и инвестиций по всему миру. [14] : 74–75  [107] : 149  Английское договорное право было широко принято для международных финансов , и юридические услуги предоставлялись в Лондоне. [108] Расположенные там финансовые учреждения предоставляли услуги на международном уровне, такие как Lloyd's of London (основан в 1686 году) для страхования и Baltic Exchange (основан в 1744 году) для судоходства. [109] В течение 20 века Лондон играл важную роль в развитии новых финансовых продуктов, таких как евродоллар и еврооблигации в 1960-х годах, международное управление активами и международная торговля акциями в 1980-х годах, а также деривативы в 1990-х годах. [19] : 13  [5] : 6, 12–13, 88–9  [42]

Лондон продолжает сохранять лидирующие позиции как финансовый центр в 21 веке и сохраняет крупнейший торговый профицит в сфере финансовых услуг во всем мире. [110] [111] [112] Однако, как и Нью-Йорк, он сталкивается с новыми конкурентами, включая быстрорастущие восточные финансовые центры, такие как Гонконг и Шанхай. Лондон является крупнейшим центром рынков деривативов , [113] валютных рынков , [114] денежных рынков , [115] выпуска международных долговых ценных бумаг , [116] международного страхования , [117] торговли золотом, серебром и базовыми металлами через Лондонский рынок слитков и Лондонскую биржу металлов , [118] и международного банковского кредитования . [5] : 2  [42] [119] Лондон имеет вторую по величине концентрацию хедж-фондов (847 по данным HedgeLists.com). Лондон извлекает выгоду из своего положения между часовыми поясами Азии и США, [120] и извлекает выгоду из своего расположения в Европейском союзе , [54] : 1  хотя это закончилось 31 января 2020 года, когда Соединенное Королевство вышло из Европейского союза после референдума о Brexit 2016 года. Как и Лондонская фондовая биржа , Банк Англии , второй старейший центральный банк, находится в Лондоне, хотя Европейское банковское управление переехало в Париж после Brexit. [121] [122]

Расцвет Нью-Йорка

С середины 20-го века Нью-Йорк, представленный Уолл-стрит в финансовом районе Манхэттена , описывается как ведущий финансовый центр. [14] : 1  [25] : 25  [26] : 4–5  За последние несколько десятилетий, с возникновением многополярного мира с новыми региональными державами и глобальным капитализмом , многочисленные финансовые центры бросили вызов Уолл-стрит, особенно Лондон и несколько в Азии, которые, по мнению некоторых аналитиков, станут центром нового мирового роста. [30] : 39–49  [123] Один источник описал Нью-Йорк как расширяющий свое лидерство в качестве мирового финансового центра в сентябре 2018 года; по данным Reuters , аналитический центр New Financial пришел к выводу, что «сырая» стоимость внутренней и международной финансовой деятельности, такой как управление активами и выпуск акций, подчеркивает позицию Нью-Йорка как ведущего мирового финансового центра. [32]

Нью-Йорк остаётся крупнейшим центром торговли на рынках публичного акционерного капитала и долгового капитала , что отчасти обусловлено размером и финансовым развитием экономики США . [30] : 31–32  [124] NYSE и NASDAQ являются двумя крупнейшими фондовыми биржами в мире. [34] Нью-Йорк также лидирует в управлении хедж-фондами , частным капиталом и денежным объёмом слияний и поглощений . Несколько инвестиционных банков и инвестиционных менеджеров со штаб-квартирой в Нью-Йорке являются важными участниками других финансовых центров. [30] : 34–35  Федеральный резервный банк Нью-Йорка , крупнейший в Федеральной резервной системе , регулирует финансовые институты и реализует денежно-кредитную политику США , [35] [125] которая, в свою очередь, влияет на мировую экономику. [126] [127] Три крупнейших мировых рейтинговых агентства — Standard and Poor's , Moody's Ratings и Fitch Ratings — имеют штаб-квартиры или совместные штаб-квартиры в Нью-Йорке, при этом штаб-квартира Fitch находится в Лондоне.

Подъем азиатских центров

Бомбейская фондовая биржа — крупнейшая в Индии и одна из крупнейших в мире.

В Азии Токио стал крупным финансовым центром в 1980-х годах, когда японская экономика стала одной из крупнейших в мире. [14] : 1  Гонконг и Сингапур развились вскоре после того, как использовали свои связи с Лондоном и Великобританией. [26] : 10–11  [76] В 21 веке выросли и другие центры, включая Торонто, Сидней, Сеул, Шанхай и Астану . Международный финансовый центр Астаны стал самым быстрорастущим финансовым хабом в Центральной Азии. Дубай стал центром финансов на Ближнем Востоке , в том числе исламских финансов . Быстрый рост Индии позволил Мумбаи стать новым финансовым центром. Индия также создает Международный финансовый центр GIFT City с нуля. GIFT city теперь функционирует и уже завоевал корону самого быстрорастущего Международного финансового центра Южной Азии. В связи с ростом этих новых МФЦ наблюдается рост «партнерских ОФЦ» (офшорных налоговых убежищ, куда направляются средства), таких как Тайвань (крупнейший ОФЦ-сборник для Азии и седьмой по величине в мире ОФЦ-сборник), Маврикий (крупнейший ОФЦ-сборник для Южной Азии, особенно Индии и Африки, и девятый по величине в мире ОФЦ-сборник).

Частная общенациональная финансовая система в Китае была впервые разработана купцами Шаньси с созданием так называемых «траттовых банков». Первый траттовый банк Rishengchang был создан в 1823 году в Пинъяо . Некоторые крупные траттовые банки имели филиалы в России, Монголии и Японии для содействия международной торговле. На протяжении девятнадцатого века центральный регион Шаньси стал фактическим финансовым центром Цинского Китая. С падением династии Цин финансовые центры постепенно переместились в Шанхай , в основном из-за его географического положения в устье реки Янцзы и контроля таможни в Китае. После создания Китайской Народной Республики финансовыми центрами Китая сегодня являются Пекин , Шанхай и Шэньчжэнь .

Смотрите также

Примечания

  1. ^ FSF — это группа, состоящая из основных национальных финансовых органов, таких как министерства финансов, центральные банкиры и международные финансовые организации.
  2. ^ Нейтральный налог — это термин, который OFC используют для описания юридических структур, где OFC не взимает никаких налогов, пошлин или НДС с денежных потоков в, во время или из (например, без удержания налогов) транспортного средства. Основные примеры — Ирландский альтернативный инвестиционный фонд квалифицированных инвесторов (QIAIF) и Cayman Islands SPC.
  3. ^ Это произошло примерно в 2010 году, после инициатив МВФ – ОЭСР – ФАТФ, принятых после 2000 года , по общим стандартам, соблюдению нормативных требований и прозрачности банковской деятельности, что значительно ослабило регулятивную привлекательность OFC по сравнению с IFC и RFC. [9] [10]

Ссылки

  1. ^ ab "The Global Financial Centres Index 36". Long Finance. 24 сентября 2024 г. Получено 27 сентября 2024 г.
  2. ^ Джонс, Хью. «Нью-Йорк расширяет отрыв от Лондона в индексе ведущих финансовых центров». Reuters . Получено 27 сентября 2024 г.
  3. ^ Кентон, Уилл. «Как работают финансовые хабы». Investopedia . Получено 2 октября 2020 г.
  4. ^ "Финансовые центры: что, где и почему?" (PDF) . Университет Западного Онтарио . Получено 24 мая 2015 г.
  5. ^ abcdef Робертс, Ричард (2008). "Город: путеводитель по Лондонскому глобальному финансовому центру". The Economist . ISBN 9781861978585.
  6. ^ "Отчет рабочей группы по офшорным центрам" (PDF) . Форум по финансовой стабильности . 5 апреля 2000 г.
  7. ^ ab "Оффшорные финансовые центры: справочный документ МВФ". Международный валютный фонд . 23 июня 2000 г.
  8. ^ Джонс, Хью (24 марта 2022 г.). «Нью-Йорк расширяет отрыв от Лондона в индексе ведущих финансовых центров». www.reuters.com . Получено 25 июня 2022 г.[ название отсутствует ]
  9. ^ ab Джеймс Р. Хайнс-младший (2010). "Острова сокровищ". Журнал экономических перспектив . 4 (24): 103–125. Налоговые убежища также известны как "офшорные финансовые центры" или "международные финансовые центры", фразы, которые могут иметь несколько иной смысл, но тем не менее используются почти взаимозаменяемо с "налоговыми убежищами"
  10. ^ ab Gabriel Zucman (август 2013 г.). "The Missing Wealth of Nations: Are Europe and the US Net Debtors or net Creditors?" (PDF) . The Quarterly Journal of Economics . 128 (3): 1321–1364. doi :10.1093/qje/qjt012. hdl : 10.1093/qje/qjt012 . Налоговые убежища — это юрисдикции с низкими налогами, которые предлагают предприятиям и частным лицам возможности для уклонения от уплаты налогов" (Hines, 2008). В этой статье я буду использовать выражения "налоговое убежище" и "офшорный финансовый центр" как взаимозаменяемые (список налоговых убежищ, рассмотренных Dharmapala and Hines (2009), идентичен списку офшорных финансовых центров, рассмотренных Financial Stability Forum (IMF, 2000), за исключением незначительных исключений)
  11. ^ Ахмед Зороме (1 апреля 2007 г.). «Концепция офшорных финансовых центров: в поисках операционального определения» (PDF) . Международный валютный фонд . Рабочий документ МВФ 07/87 {{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  12. ^ "Глобальный теневой банкинг и мониторинг Отчет: 2017" (PDF) . Форум по финансовой стабильности . 5 марта 2018 г. стр. 30. Юрисдикции с крупнейшими финансовыми системами относительно ВВП (Приложение 2–3), как правило, имеют относительно большие сектора OFI [или теневого банкинга]: Люксембург (92% от общих финансовых активов), Каймановы острова (85%), Ирландия (76%) и Нидерланды (58%).
  13. ^ ab Хавьер Гарсия-Бернардо; Ян Фихтнер; Фрэнк В. Тейкс; Элке М. Хемскерк (24 июля 2017 г.). «Раскрытие офшорных финансовых центров: каналы и стоки в глобальной сети корпоративной собственности». Scientific Reports . 7 (6246): 6246. arXiv : 1703.03016 . Bibcode :2017NatSR...7.6246G. doi :10.1038/s41598-017-06322-9. PMC 5524793 . PMID  28740120. 
  14. ^ abcdefghij Кассис, Юсеф (2006). Capitals of Capital: A History of International Financial Centres, 1780–2005. Кембридж, Великобритания: Cambridge University Press. ISBN 978-0-511-33522-8.
  15. ^ См., например, Yoshio Okubo, вице-председатель, Japan Securities Dealers Association (октябрь 2014 г.). «Сравнение глобальных финансовых центров». Harvard Law School, Program on International Financial Systems, Japan–US Symposium . Получено 30 мая 2015 г.{{cite web}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  16. ^ "The Global Financial Centres Index 21". Z/Yen Group. Март 2017. Архивировано из оригинала 13 сентября 2015 года . Получено 12 августа 2017 года .
  17. ^ "GFCI 36 Rank - Long Finance". www.longfinance.net . Получено 24 сентября 2024 г. .
  18. ^ "GFCI 36 Rank - Long Finance". www.longfinance.net . Получено 24 сентября 2024 г. .
  19. ^ abcd Камерон, Рондо; Бовыкин, VI, ред. (1991). Международное банковское дело: 1870–1914. Нью-Йорк, Нью-Йорк: Oxford University Press. ISBN 978-0-19-506271-7.
  20. ^ «Что делает глобальный финансовый центр успешным?». Gresham College. 14 октября 2009 г. Получено 24 мая 2015 г.
  21. ↑ Mercer (3 августа 2012 г.). «Стоимость жизни и качество жизни в международных финансовых центрах». Лондонский Сити. Архивировано из оригинала 25 мая 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  22. ^ "Нью-Йорк и Лондон борются за корону ведущего мирового финансового центра". The Financial Times . 1 октября 2014 г. Получено 24 мая 2015 г.
  23. ^ Бет Гардинер (20 января 2010 г.). «Лондонский банковский центр снова начинает чувствовать себя самим собой». The New York Times: Global Business . Получено 15 января 2011 г.
  24. ^ Bourse Consult (18 ноября 2013 г.). «От локального к глобальному: строительство современного финансового центра». City of London. Архивировано из оригинала 25 мая 2015 г. Получено 24 мая 2015 г.
  25. ^ abc Jacobs, AJ, ред. (2013). "2: Города в мировой экономике (2006) Саския Сассен". Города мира: контрастирующие региональные, национальные и глобальные перспективы (1-е изд.). Нью-Йорк: Routledge. ISBN 9780415894852. Получено 29 мая 2015 г.
  26. ^ abcde Вуйчик, Дариуш (2011). «Темная сторона Нью-Йорка–Лондона: Финансовые центры и глобальный финансовый кризис». Школа географии и окружающей среды Оксфордского университета. doi : 10.2139/ssrn.1890644. S2CID  219348433. SSRN  1890644. {{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  27. ↑ Патрик Макгиан (22 февраля 2009 г.). «После перелома судьбы Сити по-новому смотрит на Уолл-стрит». The New York Times . Получено 15 января 2011 г.
  28. ^ abc Daniel Altman (30 сентября 2008 г.). «Другие финансовые центры могут подняться на фоне кризиса». The New York Times . Получено 15 января 2011 г.
  29. ^ Кэт Третина и Бенджамин Карри (9 апреля 2021 г.). «NYSE: Что такое Нью-Йоркская фондовая биржа». Forbes . Получено 24 июля 2022 г.
  30. ^ abcdef McKinsey & Company и Корпорация экономического развития Нью-Йорка (2007). «Поддержание лидерства Нью-Йорка и США в сфере глобальных финансовых услуг» (PDF) . Город Нью-Йорк . Получено 2 мая 2015 г.
  31. ^ "Backgrounder: The Shifting Capital of Capital". The New York Times . 12 июля 2007 г. Получено 25 мая 2015 г.
  32. ^ ab Huw Jones (4 сентября 2018 г.). «США на первом месте, Великобритания на втором месте по финансовой активности: аналитический центр». Thomson Reuters . Получено 5 сентября 2018 г. Исследование аналитического центра New Financial, в котором основное внимание уделяется «сырой» стоимости фактической внутренней и международной финансовой деятельности, такой как управление активами и выпуск акций, подчеркивает общее доминирование Нью-Йорка как ведущего мирового финансового центра.
  33. ^ "Общие долговые ценные бумаги" (PDF) . Банк международных расчетов . Июнь 2013 . Получено 23 мая 2015 .
  34. ^ abcd "Top 10 Stock Exchanges in the world". World Stock Exchanges. 2011. Получено 24 мая 2015 г.; "Профицит торговли финансовыми услугами Великобритании — самый большой в мире, затмевающий ближайших конкурентов". TheCityUK. 3 июля 2014 г. Получено 5 июня 2015 г.
  35. ^ ab Matt Taibbi (13 июля 2009 г.). «Великая американская машина пузырей». Rolling Stone . стр. 6. Архивировано из оригинала 6 апреля 2010 г. Получено 27 августа 2015 г.
  36. ^ "О ФРС". Веб-страница Федерального резерва Нью-Йорка. Сноска обновлена/подтверждена 30 марта 2010 г.
  37. ^ Аппельбаум, Биньямин (25 августа 2015 г.). «Ставки на то, что ФРС отложит повышение процентной ставки, могут оказаться преждевременными». The New York Times . Получено 27 августа 2015 г. Кроме того, Международный валютный фонд выразил обеспокоенность тем, что ФРС, повысив ставки, может усилить давление на развивающиеся экономики.; «Богатые экономики должны учитывать влияние политики на развивающиеся страны: Карни». Reuters . 6 июня 2019 г. . Получено 8 июня 2019 г. .
  38. ^ "Goldman Sachs видит ограниченное влияние повышения ставки ФРС на развивающиеся рынки". Fox Business . 18 сентября 2015 г. Архивировано из оригинала 23 сентября 2015 г. Получено 23 сентября 2015 г. Активы развивающихся рынков будут в первую очередь определяться местными фундаментальными факторами
  39. ^ Мичи, Рэнальд (2006). Глобальный рынок ценных бумаг: история. OUP Oxford. ISBN 978-0191608599.
  40. ^ "Великобритания лидирует как международный центр юридических услуг и разрешения споров". TheCityUK. 30 января 2014 г. Архивировано из оригинала 11 июля 2015 г. Получено 5 июня 2015 г. Английское право остается одним из наших самых важных экспортных товаров и продолжает обеспечивать ведущую роль Великобритании в мировой торговле; "Английское общее право — самая распространенная правовая система в мире" (PDF) . Sweet & Maxwell. Ноябрь 2008 г. . Получено 16 декабря 2013 г. .
  41. ^ Кларк, Дэвид (2003). Городской мир/глобальный город. Routledge. С. 174–176. ISBN 978-0415320979; Шубик, Мартин (1999). Теория денег и финансовых институтов. MIT Press. стр. 8. ISBN 978-0262693110; Europe Economics (6 июля 2011 г.). «Значение международных финансовых центров Европы для экономики ЕС». City of London и TheCityUK. стр. 6. Архивировано из оригинала 25 мая 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  42. ^ abcd Мичи, Рэнальд (июль 2012 г.). «Лондонский Сити как глобальный финансовый центр: историческая и сравнительная перспектива». Архивировано из оригинала 7 июля 2015 г.
  43. ^ "Профицит торговли финансовыми услугами Великобритании самый большой в мире, затмевающий ближайших конкурентов". TheCityUK. 3 июля 2014 г. Архивировано из оригинала 11 июля 2014 г. Получено 5 июня 2015 г.; Oxford Economics (20 января 2011 г.). «Конкурентное место Лондона в экономике Великобритании и мира». Город Лондон. Архивировано из оригинала 27 апреля 2015 г. . Получено 24 мая 2015 г. .
  44. ^ "Низкие налоги Лондона привлекают иностранные компании, поскольку банки сокращают расходы". Bloomberg LP . Получено 22 декабря 2013 г.; "Ежегодное исследование налоговой конкурентоспособности KPMG 2013". KPMG . Получено 22 декабря 2013 г. .
  45. ^ «Лондон ест обед Нью-Йорка». The New York Times Magazine . 29 февраля 2012 г. Получено 24 мая 2015 г.
  46. ^ "Triennial Central Bank Survey: Oбороты внебиржевых процентных деривативов в апреле 2013 года" (PDF) . Банк международных расчетов. Сентябрь 2013 г. стр. 11 . Получено 20 мая 2015 г.
  47. ^ "Triennial Central Bank Survey: Foreign Exchange conversion in April 2013" (PDF) . Банк международных расчетов. Сентябрь 2013 г. стр. 14 . Получено 23 мая 2015 г.
  48. ^ "Международные инструменты денежного рынка – все эмитенты По месту жительства эмитента" (PDF) . Банк международных расчетов. Март 2015 г. . Получено 23 мая 2015 г. .
  49. ^ "Международные долговые ценные бумаги – все эмитенты. Все сроки погашения по месту жительства эмитента" (PDF) . Банк международных расчетов. Март 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  50. ^ "Основные факты о Великобритании как международном финансовом центре, отчет 2015" (PDF) . TheCityUK. 21 июля 2015 г. стр. 3. Получено 9 октября 2016 г.[ постоянная мертвая ссылка ‍ ]
  51. ^ "LBMA заявляет, что банки поддерживают ее план по изменению лондонского рынка золота". Financial Times . 18 августа 2016 г. Получено 9 октября 2016 г.; "Руководство по Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов" (PDF) . Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов. Май 2015 г. . Получено 9 октября 2016 г.; "London Metal Exchange". Лондонская биржа металлов . Получено 9 октября 2016 г.
  52. ^ "Внешние займы и депозиты банков" (PDF) . Банк международных расчетов. Апрель 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  53. ^ «Лондон хочет задействовать китайский валютный рынок». The New York Times Deal Book. 16 января 2012 г. Получено 13 декабря 2014 г.
  54. ^ abcd "Brexit: United Kingdom and EU financial services" (PDF) . Economic Governance Support Unit of the European Parliament. 9 декабря 2016 г. . Получено 2 марта 2018 г. .
  55. ^ "Контакты". 19 марта 2019 г.
  56. ^ "EBA стремится провести больше времени в Лондоне после Brexit". Financial News . 8 января 2018 г. Получено 5 апреля 2018 г.
  57. ^ ab Martin Fackler (16 ноября 2007 г.). «Токио ищет главную нишу в глобальных финансах». The New York Times: World Business . Получено 15 января 2011 г.
  58. ^ Сассен, Саския (2001). Глобальный город: Нью-Йорк, Лондон, Токио (2-е изд.). Princeton University Press.
  59. ^ "Японо-американский симпозиум". Гарвардская юридическая школа, Программа по международным финансовым системам, Японо-американский симпозиум . Получено 30 мая 2015 г.
  60. ^ "Финансовый и деловой сектор в столичном регионе Амстердама" (PDF) . Amsterdam Business. Архивировано из оригинала (PDF) 5 июля 2015 г. . Получено 23 мая 2015 г. .
  61. ^ «Нидерланды и Великобритания — крупнейшие каналы уклонения от уплаты налогов корпораций». The Guardian . 25 июля 2017 г.
  62. ^ «Нидерланды — крупнейший в мире канал в офшорные налоговые убежища: исследование». Dutch News NL. 24 июля 2017 г.
  63. ^ "Амстердам вытесняет Лондон с поста главного центра торговли акциями в Европе". Financial Times . 10 февраля 2021 г. Получено 9 октября 2016 г.
  64. ^ «Высокоразвитая авиационная промышленность — один из крупнейших успехов Ирландии». The Irish Times . 24 января 2019 г.
  65. ^ «Ирландия — главная юрисдикция еврозоны для SPV». Irish Independent . 19 августа 2017 г.
  66. ^ "Ireland's IFSC (International Financial Services Centre)". Finance Dublin . Получено 23 мая 2015 г.
  67. ^ "Key Facts". IFSC Ireland. Архивировано из оригинала 16 мая 2015 года . Получено 23 мая 2015 года .
  68. ^ Габриэль Цукман ; Томас Торслов; Людвиг Виер (июнь 2018 г.). «Упущенная прибыль наций». Национальное бюро экономических исследований , рабочие документы. стр. 31. Таблица 2: Смещенная прибыль: оценки по странам (2015 г.)
  69. ^ «Ирландия — крупнейшая в мире корпоративная «налоговая гавань», говорят ученые». The Irish Times . 13 июня 2018 г. Исследование утверждает, что государство скрывает больше прибылей транснациональных корпораций, чем все Карибское море
  70. ^ "Zucman: Корпорации выталкивают прибыль в корпоративные налоговые убежища, в то время как страны борются за это, говорится в исследовании Габриэля Цукмана". The Wall Street Journal . 10 июня 2018 г. Такое перемещение прибыли приводит к общей годовой потере дохода в размере 200 млрд долларов США по всему миру
  71. ^ (Синьхуа) (2 июня 2009 г.). «Гонконг и Шэньчжэнь продвигают финансовую индустрию в Нью-Йорке». China Daily . Получено 15 января 2011 г.
  72. ^ «Вероятное возвращение Гонконга в качестве главного рынка IPO не так уж радужно». The Wall Street Journal . 23 июня 2016 г. Получено 9 октября 2016 г.
  73. ^ «Китай для Уолл-стрит’s Deal Makers: We Don’t Need You». The Wall Street Journal . 21 февраля 2016 г. Получено 9 октября 2016 г.
  74. ^ "Количество банков на страну происхождения". Commission de Surveillance du Secteur Financier. 30 апреля 2015 г. Архивировано из оригинала 26 мая 2015 г. Получено 25 мая 2015 г.
  75. ^ "Люксембург — третий по величине центр RMB в мире". Investment Europe. 9 июля 2014 г. Получено 25 мая 2015 г.
  76. ^ ab "Сингапур может пересмотреть торговое соглашение с ЕС после того, как Brexit удалит британские рынки". The Independent . 21 августа 2017 г. Получено 21 августа 2017 г.
  77. ^ "Сингапур борется с Гонконгом за финансовую корону". The Financial Times . 16 октября 2014 г. Получено 25 мая 2015 г.
  78. ^ "Бренд Сингапур терпит поражение". The Wall Street Journal . 25 июля 2016 г. Получено 9 октября 2016 г.
  79. ^ "Портрет финансового центра Цюриха". Finanzplatz Zurich. Архивировано из оригинала 8 мая 2015 года . Получено 24 мая 2015 года .
  80. ^ "Цюрихский банковский центр" (PDF) . Ассоциация банков Цюриха. Архивировано из оригинала (PDF) 25 мая 2015 года . Получено 24 мая 2015 года .
  81. ^ "Финансовые услуги". Кантон Цюрих . Получено 24 мая 2015 г.
  82. ↑ Хизер Тиммонс (27 октября 2006 г.). «Нью-Йорк — не бесспорная финансовая столица мира». The New York Times . Получено 15 января 2011 г.
  83. ^ "Дубай как международный финансовый центр" (PDF) . Cass Business School. Сентябрь 2013 г. Получено 2 июня 2015 г.
  84. ^ ab "История Франкфуртской фондовой биржи – Патриции, принцы и товарные рынки: XVIII–XIX века". Deutsche Börse . Получено 11 июля 2015 г. .
  85. ^ "Франкфурт как финансовый центр". The Financial Times . Получено 25 мая 2015 г.
  86. ^ "Контакты". EIOPA: Европейское управление по страхованию и профессиональным пенсиям . Архивировано из оригинала 18 ноября 2015 г. Получено 17 ноября 2015 г.
  87. ^ Юлия Берш, Мюнхенский университет Людвига-Максимилиана и Мюнхенская высшая школа экономики, Грасиела Л. Камински (сентябрь 2008 г.). «Финансовая глобализация в 19 веке: Германия как финансовый центр» (PDF) . стр. 1, 4.{{cite web}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  88. ^ Йеске, Карл-Людвиг Хольтфририх.; Мецлер, Фридрих фон (1999). Франкфурт как финансовый центр: от средневековой ярмарки до европейского банковского центра. Мюнхен: Бек. ISBN 9783406456718.
  89. ^ ab Europe Economics (июль 2011 г.). "Value of EU's Financial Centres" (PDF) . City of London Corporation и TheCityUK. Архивировано из оригинала (PDF) 18 августа 2016 г. Получено 11 июля 2016 г.
  90. ^ Europe Economics (6 июля 2011 г.). «Значение международных финансовых центров Европы для экономики ЕС». City of London и TheCityUK. Архивировано из оригинала 25 мая 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  91. ^ Сако, Мастерд; Мьюри, Алан, ред. (2011). Создание конкурентоспособных городов. John Wiley & Sons. ISBN 978-1444390421.
  92. ^ "Париж, ведущий финансовый центр еврозоны". Министерство иностранных дел и международного развития Франции . Получено 24 мая 2015 г.
  93. ^ «Перемещение базирующихся в Великобритании агентств ЕС – Consilium». www.consilium.europa.eu . Получено 16 апреля 2018 г. .
  94. ^ "Seoul's Rise as a Global Financial Center". Корейское общество. 21 сентября 2012 г. Архивировано из оригинала 10 декабря 2017 г. Получено 25 мая 2015 г.
  95. ↑ Сет Фэйсон (13 декабря 1996 г.). «Гонконг продолжает затмевать экономическое возрождение Шанхая». The New York Times: Business Day . Получено 15 января 2011 г.
  96. ^ Хун Лян (4 мая 2009 г.). «Программное обеспечение для финансового центра здесь». China Daily . Получено 15 января 2011 г.
  97. ↑ Dealbook (2 марта 2010 г.). «Шанхай открывает двери в финансовый мир». The New York Times . Получено 15 января 2011 г.
  98. ↑ Дэниел Гросс (14 октября 2007 г.). «The Capital of Capital No More?». The New York Times: Magazine . Получено 15 января 2011 г.
  99. ^ "Сидней стремится стать финансовым центром Азии с проектом Barangaroo". Financial Times . 22 марта 2015 г.
  100. ^ «Переосмысление роли Сиднея как международного финансового центра». China Spectator . 25 ноября 2014 г. Получено 25 мая 2015 г.
  101. ^ "Сидней проигрывает битву за то, чтобы стать ведущим финансовым центром". The Sydney Morning Herald . 25 сентября 2014 г. Получено 25 мая 2015 г.
  102. ^ "Финансовые услуги". Invest Toronto. Архивировано из оригинала 25 мая 2015 года . Получено 25 мая 2015 года .
  103. ^ "Мумбаи – международный финансовый центр". Индийский институт менеджмента Бангалор. Март 2008 г. Получено 24 мая 2015 г.
  104. ^ "Превращаем Мумбаи в международный финансовый центр" (PDF) . Министерство финансов, Правительство Индии. 2007. Получено 24 мая 2015 .
  105. ^ «Мечта Мумбаи стать международным финансовым центром вскоре может стать реальностью». The Economic Times . 3 ноября 2014 г. Получено 24 мая 2015 г.
  106. ^ ab Coispeau, Olivier (10 августа 2016 г.). Finance Masters: A Brief History of International Financial Centers in the Last Millennium. World Scientific. ISBN 9789813108844.
  107. ^ Мичи, Рэнальд (2006). Глобальный рынок ценных бумаг: история. OUP Oxford. ISBN 978-0191608599.
  108. ^ "Великобритания лидирует как международный центр юридических услуг и разрешения споров". TheCityUK. 30 января 2014 г. Архивировано из оригинала 11 июля 2015 г. Получено 5 июня 2015 г. Английское право остается одним из наших самых важных экспортных товаров и продолжает обеспечивать ведущую роль Великобритании в мировой торговле; "Английское общее право — самая распространенная правовая система в мире" (PDF) . Sweet & Maxwell. Ноябрь 2008 г. . Получено 16 декабря 2013 г. .
  109. ^ Кларк, Дэвид (2003). Городской мир/глобальный город. Routledge. С. 174–176. ISBN 978-0415320979; Шубик, Мартин (1999). Теория денег и финансовых институтов. MIT Press. стр. 8. ISBN 978-0262693110; Europe Economics (6 июля 2011 г.). «Значение международных финансовых центров Европы для экономики ЕС». City of London и TheCityUK. стр. 6. Архивировано из оригинала 25 мая 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  110. ^ "Профицит торговли финансовыми услугами Великобритании самый большой в мире, затмевающий ближайших конкурентов". TheCityUK. 3 июля 2014 г. Архивировано из оригинала 11 июля 2014 г. Получено 5 июня 2015 г.; Oxford Economics (20 января 2011 г.). «Конкурентное место Лондона в экономике Великобритании и мира». Город Лондон. Архивировано из оригинала 27 апреля 2015 г. . Получено 24 мая 2015 г. .
  111. ^ "Низкие налоги Лондона привлекают иностранные компании, поскольку банки сокращают расходы". Bloomberg LP . Получено 22 декабря 2013 г.; "Ежегодное исследование налоговой конкурентоспособности KPMG 2013". KPMG . Получено 22 декабря 2013 г. .
  112. ^ «Лондон ест обед Нью-Йорка». The New York Times Magazine . 29 февраля 2012 г. Получено 24 мая 2015 г.
  113. ^ "Triennial Central Bank Survey: Oбороты внебиржевых процентных деривативов в апреле 2013 года" (PDF) . Банк международных расчетов. Сентябрь 2013 г. стр. 11 . Получено 20 мая 2015 г.
  114. ^ "Triennial Central Bank Survey: Foreign Exchange conversion in April 2013" (PDF) . Банк международных расчетов. Сентябрь 2013 г. стр. 14 . Получено 23 мая 2015 г.
  115. ^ "Международные инструменты денежного рынка – все эмитенты По месту жительства эмитента" (PDF) . Банк международных расчетов. Март 2015 г. . Получено 23 мая 2015 г. .
  116. ^ "Международные долговые ценные бумаги – все эмитенты. Все сроки погашения по месту жительства эмитента" (PDF) . Банк международных расчетов. Март 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  117. ^ "Основные факты о Великобритании как международном финансовом центре, отчет 2015" (PDF) . TheCityUK. 21 июля 2015 г. стр. 3. Получено 9 октября 2016 г.[ постоянная мертвая ссылка ‍ ]
  118. ^ "LBMA заявляет, что банки поддерживают ее план по изменению лондонского рынка золота". Financial Times . 18 августа 2016 г. Получено 9 октября 2016 г.; "Руководство по Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов" (PDF) . Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов. Май 2015 г. . Получено 9 октября 2016 г.; "London Metal Exchange". Лондонская биржа металлов . Получено 9 октября 2016 г.
  119. ^ "Внешние займы и депозиты банков" (PDF) . Банк международных расчетов. Апрель 2015 г. Получено 23 мая 2015 г.
  120. ^ «Лондон хочет задействовать китайский валютный рынок». The New York Times Deal Book. 16 января 2012 г. Получено 13 декабря 2014 г.
  121. ^ "Контакты". 19 марта 2019 г.
  122. ^ "EBA стремится провести больше времени в Лондоне после Brexit". Financial News . 8 января 2018 г. Получено 5 апреля 2018 г.
  123. ^ "Backgrounder: The Shifting Capital of Capital". The New York Times . 12 июля 2007 г. Получено 25 мая 2015 г.
  124. ^ "Общие долговые ценные бумаги" (PDF) . Банк международных расчетов . Июнь 2013 . Получено 23 мая 2015 .
  125. ^ "О ФРС". Веб-страница Федерального резерва Нью-Йорка. Сноска обновлена/подтверждена 30 марта 2010 г.
  126. ^ Аппельбаум, Биньямин (25 августа 2015 г.). «Ставки на то, что ФРС отложит повышение процентной ставки, могут оказаться преждевременными». The New York Times . Получено 27 августа 2015 г. Кроме того, Международный валютный фонд выразил обеспокоенность тем, что ФРС, повысив ставки, может усилить давление на развивающиеся экономики.; «Богатые экономики должны учитывать влияние политики на развивающиеся страны: Карни». Reuters . 6 июня 2019 г. . Получено 8 июня 2019 г. .
  127. ^ "Goldman Sachs видит ограниченное влияние повышения ставки ФРС на развивающиеся рынки". Fox Business . 18 сентября 2015 г. Архивировано из оригинала 23 сентября 2015 г. Получено 23 сентября 2015 г. Активы развивающихся рынков будут в первую очередь определяться местными фундаментальными факторами

Внешние ссылки