Lloyd's of London , обычно известный просто как Lloyd's , является рынком страхования и перестрахования , расположенным в Лондоне, Соединенное Королевство. В отличие от большинства своих конкурентов в отрасли, это не страховая компания; скорее, Lloyd's является корпоративным органом, регулируемым Законом Ллойда 1871 года и последующими Актами Парламента . Он работает как частично взаимный рынок, в рамках которого несколько финансовых спонсоров, объединенных в синдикаты , объединяются для объединения и распределения риска . Эти андеррайтеры , или «участники», представляют собой совокупность как корпораций , так и частных лиц, причем последние традиционно известны как «Имена».
Бизнес, андеррайтинг которого осуществляется в Lloyd's, в основном заключается в общем страховании и перестраховании, хотя в небольшом объеме оформляется срочное страхование жизни . Рынок берет свое начало в морском страховании и был основан Эдвардом Ллойдом в его кофейне на Тауэр-стрит примерно в 1689 году. Таким образом, это одна из старейших страховых компаний в мире. Сегодня у нее есть специальное здание на Лайм-стрит , которое имеет листинг Grade I. Традиционно сделки заключаются в «ящике» каждого синдиката в андеррайтинговой комнате внутри здания, при этом документ о страховании известен как «слип» [2] , но в последние годы все чаще становится обычным вести дела удаленно и в электронном виде.
Девиз рынка — Fidentia , что в переводе с латыни означает «уверенность» [3] , и он тесно связан с латинской фразой uberrima fides , или «максимальная добросовестность», представляющей отношения между андеррайтерами и брокерами. [2]
Пережив многочисленные скандалы и значительные проблемы во второй половине 20-го века, в частности, убытки от асбестоза , поглотившие рынок, сегодня Lloyd's продвигает свою сильную финансовую «цепочку безопасности», доступную для оперативной оплаты всех обоснованных претензий. По состоянию на 31 декабря 2022 года эта цепочка состоит из £72,1 млрд активов на уровне синдиката, £34,1 млрд «фондов участников в Lloyd's» и £6,1 млрд в третьей взаимной связи, которая включает «Центральный фонд» и которая находится под контролем Совета Lloyd's. [4]
В 2023 году было 78 синдикатов, управляемых 51 «управляющим агентством», которые в совокупности написали 52,1 млрд фунтов стерлингов валовых премий по рискам, размещенным 381 зарегистрированным брокером. Около половины премий Lloyd's исходят из Северной Америки и около четверти из Европы. Прямое страхование составляет примерно две трети написанных премий, в основном покрывая имущество и ответственность , в то время как оставшаяся треть была перестрахованием.
Рынок начинался в кофейне Lloyd's Coffee House , принадлежавшей Эдварду Ллойду, на Тауэр-стрит в лондонском Сити . [5] Первое упоминание о ней можно проследить в London Gazette в 1688 году. [6] Заведение было популярным местом для моряков, торговцев и судовладельцев, и Ллойд обслуживал их надежными новостями о судоходстве. Кофейня вскоре стала признана идеальным местом для получения морской страховки. Магазин превратился в место встречи для людей всех видов морских профессий, которые делали ставки на то, какие корабли вернутся в порт. Вскоре капитаны кораблей, которые, как предполагалось, не вернулись, делали ставки против возвращения других кораблей. [ необходима цитата ] Это было начало страхования Lloyd's. В это время кофейню также часто посещали моряки, занимавшиеся работорговлей . [7] Историк Эрик Уильямс отметил, что «Lloyd's, как и другие страховые компании, страховал рабов и рабовладельческие суда и был жизненно заинтересован в юридических решениях относительно того, что составляет «естественную смерть» и «морские опасности». [8] Lloyd's получил монополию на морское страхование, связанное с работорговлей, и сохранял ее до отмены работорговли в 1807 году. [8]
Много лет спустя, во время протестов Джорджа Флойда 2020 года , Lloyd's опубликовал заявление, в котором извинился «за роль, которую рынок Lloyd's сыграл в работорговле XVIII и XIX веков — ужасающем и позорном периоде английской истории, а также нашей собственной». [9] [10] [11] [12]
Сразу после Рождества 1691 года небольшой клуб страховщиков морского страхования переехал на Ломбард-стрит, д. 16 ; синяя табличка на месте увековечивает это. Это соглашение продолжалось до 1773 года, спустя долгое время после смерти Эдварда Ллойда в 1713 году, когда участвующие члены страхового соглашения сформировали комитет, а страховщик Джон Джулиус Ангерштейн приобрел две комнаты в Королевской бирже в Корнхилле для «Общества Ллойда». [13]
Королевская биржа была уничтожена пожаром в 1838 году, заставив Ллойда переехать во временные офисы в South Sea House , на улице Треднидл . Королевская биржа была перестроена к 1844 году, но многие из ранних записей Ллойда были утеряны в пожаре. В 1871 году в парламенте был принят первый Закон Ллойда , который дал бизнесу надежную правовую основу. Примерно в то время для синдиката Ллойда было необычно иметь более пяти или шести спонсоров; этот недостаток андеррайтинговых возможностей означал, что Ллойд терял многие из крупных рисков в пользу конкурирующих страховых компаний. Морскому андеррайтеру по имени Фредерик Мартен приписывают первое выявление этой проблемы и создание первого «крупного синдиката», изначально состоявшего из 12 поставщиков мощностей. К 1880-м годам синдикат Мартена перерос многие из крупных страховых компаний за пределами Ллойда. [13]
18 апреля 1906 года сильное землетрясение и вызванные им пожары уничтожили более 80 процентов города Сан-Франциско . Это событие оказало глубокое влияние на строительную практику, моделирование рисков и страховую отрасль.
Потери Ллойда от землетрясения и пожаров были существенными, хотя в то время к страхованию за рубежом относились с некоторой осторожностью. В то время как некоторые страховые компании отклоняли иски о возмещении ущерба от пожара по своим полисам землетрясения или наоборот , один из ведущих андеррайтеров Ллойда, Катберт Хит , как известно, поручил своему агенту в Сан-Франциско «выплатить всем нашим страхователям в полном объеме, независимо от условий их полисов». Быстрая и полная оплата всех претензий помогла укрепить репутацию Ллойда как надежного поставщика выплат по претензиям и как важного торгового партнера для американских брокеров и страхователей. Было подсчитано, что около 90 процентов ущерба городу было нанесено возникшими пожарами, и, как таковое, с 1906 года «пожар после землетрясения» обычно был определенным застрахованным риском по большинству полисов. Хиту также приписывают введение широко используемой в настоящее время перестраховочной защиты «эксцедента убытка» для страховщиков после землетрясения в Сан-Франциско. [14]
Хит стал страховщиком Ллойда в 1880 году, достигнув минимального возраста 21 года, в синдикате Дж. С. Берроуза. В течение года он сам стал страховщиком в синдикате из трех человек; в 1883 году он также открыл брокерский бизнес. В 1885 году он написал первый договор перестрахования от пожара, перестраховав страховую компанию Hand in Hand и ознаменовав начало усилий Хита по диверсификации рынка в «неморской» бизнес. Он также написал первый полис страхования от взлома Ллойда , его первый полис «всех рисков» для ювелирных изделий и изобрел покрытие «ювелирный блок». Позже, во время Первой мировой войны, он предложил страхование от воздушных налетов, защищающее от риска немецких стратегических бомбардировок . [13]
Последующий Закон Ллойда 1911 года ( 1 & 2 Geo. 5 . c. lxii) изложил цели общества, которые включают продвижение интересов его членов, а также сбор и распространение информации. [15]
Год спустя, в апреле 1912 года, Ллойд понес, пожалуй, самую известную потерю: затопление Титаника . Он был застрахован на 1 миллион фунтов стерлингов, что составляло 20 процентов от всей емкости рынка, что сделало его крупнейшим морским риском, когда-либо застрахованным. Запись о его затоплении в «Книге убытков» 1912 года выставлена в здании Ллойда. [16]
В 1928 году общество переехало в свое первое собственное здание. Оно располагалось по адресу Лиденхолл-стрит, 12 и было спроектировано сэром Эдвином Купером .
В 1965 году компания Lloyd's выдала первый полис страхования спутников, покрывавший Intelsat I перед запуском. [17]
Позже в том же году, когда у Lloyd's было около 6000 членов в 300 синдикатах, ураган Бетси обрушился на побережье Мексиканского залива , обойдя рынок более чем на 50 миллионов фунтов стерлингов. Катастрофа остановила капитал, который до сих пор вливался в Lloyd's, и в два раза больше членов покинуло общество в период с 1965 по 1968 год, чем за предыдущие восемь лет. [2] Вскоре стало ясно, что количество членов общества, которое в основном состояло из участников рынка, было слишком мало по сравнению с капитализацией рынка и рисками, которые он принимал на себя.
Ответом Ллойда стало проведение в 1968 году секретного внутреннего расследования под руководством лорда Кромера , бывшего управляющего Банка Англии . В этом отчете предлагалось расширить членство за счет нерыночных участников, включая небританских подданных, а затем и женщин, а также снизить обременительные требования к капитализации (таким образом, создавая мелкого инвестора, известного как «мини-Имя»). В отчете также обращалось внимание на опасность конфликта интересов . Ответственность отдельных Имен была неограниченной, и, таким образом, все их личное богатство и активы находились под угрозой.
В 1970-х годах возник ряд вопросов, которые оказали значительное влияние на курс Общества. Первым из них была налоговая структура в Великобритании: какое-то время прирост капитала облагался налогом до 40 процентов (ноль на gilts ); заработанный доход облагался налогом в верхней части по ставке 83 процента, а инвестиционный доход в верхней части по ставке 98 процентов. Доход Lloyd's считался заработанным доходом, даже для тех, кто не работал в Lloyd's, и это сильно повлияло на направление андеррайтинга: короче говоря, для синдикатов было желательно понести (небольшой) убыток от андеррайтинга, но (больший) инвестиционный доход. Инвестиционный доход обычно достигался путем « отмывания облигаций » или «вытягивания gilt»: продажи gilt или других облигаций с дивидендами и выкупа их обратно без дивидендов , таким образом теряя процентный доход в обмен на необлагаемый налогом прирост капитала. Средства синдиката также были переведены в офшоры (что впоследствии создало проблемы из-за мошенничества и злоупотреблений служебным положением).
Поскольку Lloyd's был налоговым убежищем, а также страховым рынком, второй проблемой, влияющей на него, было увеличение его внешнего членства: к концу 1970-х годов число пассивных инвесторов затмило число андеррайтеров, работающих на рынке. В-третьих, в течение десятилетия всплыло несколько скандалов, включая крах неморского синдиката 762 FH "Tim" Sasse, который подчеркнул как отсутствие регулирования, так и отсутствие юридических полномочий Комитета Lloyd's (как он тогда назывался) для управления Обществом.
Крах синдиката Сасса произошел после того, как в 1975 году он написал «обязательные полномочия», которые делегировали полномочия по андеррайтингу экспатрианту из Флориды Деннису Харрисону, чтобы он застраховал имущественные и пожарные риски через его агентство Den-Har Underwriters, хотя Den-Har не был утвержденным держателем покрытия Lloyd's (факт, который не заметили ни Сасс, ни Lloyd's Non-Marine Association). Den-Har подозревал связи с мафией , и многие из застрахованных рисков были сфальсифицированы: как правило, это были ветхие здания в трущобах, таких как южный Бронкс в Нью-Йорке , которые вскоре сгорели после того, как были застрахованы на крупные суммы.
После того, как трехлетний отчетный период Lloyd's прошел, 110 Names в синдикате 762 сообщили, что они понесли существенные убытки, в основном из-за мошеннических претензий. Перестраховщик Сасса, Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), отказался выплачивать свою долю мошеннических убытков. Names (немногие по числу для таких крупных убытков) обратились в суд и в конечном итоге выплатили только £6,25 млн из примерно £15 млн претензий Den-Har в 1976 году, оставив Корпорацию Lloyd's выплатить остаток. Корпорация также выплатила почти £7 млн убытков за 1977 год. [18] В 1985 году Lloyd's пожизненно запретил Сассу работать на рынке; он умер 28 февраля 1987 года.
Сасс также был одним из 57 андеррайтеров других синдикатов, которые выписывали убыточные полисы «компьютерного лизинга» в конце 1970-х годов. Эти претензии в конечном итоге превысили 450 миллионов долларов, уничтожив более половины всей прибыли рынка за один год. [2]
Проблемы также возникли из-за агентства Oakley Vaughan, которым управляли братья Эдвард и Чарльз Сент-Джордж, которое записало гораздо больше дел, чем позволяли его возможности, чтобы инвестировать премии и воспользоваться высокими процентными ставками. Записывая полосы дел независимо от того, были ли премии адекватными, Сент-Джордж оставил свои имена с серьезными убытками. Lloyd's заказал расследование в отношении Oakley Vaughan, но следователям было отказано в доступе к книгам, и они полагались только на заверения в том, что агентство было прибыльным. [19]
Одновременно с этими событиями возникли более масштабные проблемы: во-первых, в США все более широкое толкование судами страхового покрытия в отношении компенсации работникам по искам, связанным с асбестозом , что создало огромную дыру в резервах Ллойда по выплате убытков, что изначально не признавалось, а затем и не признавалось. Во-вторых, к концу десятилетия почти все рыночные соглашения, такие как Соглашение о совместном страховании корпуса, которые фактически были картелями, предписывающими минимальные условия, были отменены под давлением конкуренции. В-третьих, появились новые специализированные полисы, которые имели эффект концентрации риска: они включали полисы «run-off», в соответствии с которыми ответственность предыдущих лет андеррайтинга переносилась на текущий год, и полисы «time and distance», в соответствии с которыми резервы использовались для покупки гарантии будущего дохода.
В 1980 году Совет Ллойда поручил сэру Генри Фишеру подготовить основу для нового Закона Ллойда. Рекомендации его доклада касались «демократического дефицита» и отсутствия регуляторной силы.
Фишер, работая с Ричардом Саутвеллом, королевским адвокатом, разработал Закон Ллойда 1982 года, который еще больше переопределил структуру бизнеса и был разработан, чтобы дать внешним названиям, введенным в ответ на отчет Кромера, право голоса в управлении бизнесом через новый управляющий совет. [20] Основной целью Закона 1982 года было отделение собственности управляющих агентов андеррайтинговых синдикатов от собственности брокерских домов (которые выступали в качестве посредников, а не андеррайтеров) с целью устранения конфликта интересов.
Сразу после принятия Закона 1982 года появились доказательства, и были начаты внутренние дисциплинарные разбирательства в отношении ряда страховщиков, которые якобы перекачивали деньги из своих синдикатов на свои собственные счета. Среди этих лиц были заместитель председателя Lloyd's и некоторые из его ведущих страховщиков. Успешный морской страховщик Ян Посгейт , который в какой-то момент застраховал 20 процентов морского рынка Lloyd's, был исключен из-за подозрений, но позже оправдан по уголовным обвинениям. Его имя осталось запятнанным, и он не вернулся на рынок, уйдя на пенсию, чтобы управлять своей фермой в Оксфордшире до своей смерти в 2017 году в возрасте 87 лет. Еще больший провал произошел, когда Питер Кэмерон-Уэбб и Питер Диксон из PCW Underwriting Agencies якобы обманули их бизнес на сумму около 60 миллионов долларов с помощью мошеннических перестраховочных сделок и сбежали в Соединенные Штаты, чтобы никогда больше не вернуться.
Появление мошенничества в PCW было первым в серии событий, которые привели к отставке председателя Lloyd's сэра Питера Грина в 1983 году. Позднее Lloyd's был вынужден заключить мировое соглашение с примерно 3000 именами различных вовлеченных синдикатов PCW и перестраховать их обязательства в новом синдикате под номером 9001, в свою очередь перестрахованном уникальной компанией под названием Lioncover, которая была создана как дочерняя страховая компания Lloyd's. Lioncover приняла на себя обязательства PCW, а также связанных с ней андеррайтинговых агентств WMD и Richard Beckett в 1987 году. В 1988 году она также приняла на себя обязательства синдикатов 2 и 49 за 1967–1969 годы. Диксон и Кэмерон-Уэбб оставались на свободе в США; как сообщается, Кэмерон-Уэбб умерла в 2004 году в доме престарелых в Калифорнии [21] , а Диксон стала агентом по недвижимости во Флориде; он умер в 2017 году. [ необходима цитата ]
Обязательства Lioncover по PCW были перестрахованы в рамках соглашения с Equitas в конце 1990-х годов и переведены в National Indemnity Company в два этапа в 2007 и 2009 годах. Оставшиеся средства в Lioncover были позднее распределены среди сохранившихся PCW Names или пожертвованы в Lloyd's Charities Trust. Lioncover была добровольно распущена в 2014 году.
Lloyd's также столкнулся с действиями Names в отношении синдиката 553 CJ Warrilow, который хронически превышал свои возможности андеррайтинга в начале 1980-х годов и не смог адекватно перестраховать огромное количество рисков, которые он принимал на себя. Решением было создание новой компании в 1990 году, в которой эти обязательства могли бы быть перестрахованы, чтобы облегчить Warrilow Names. Эта организация была названа Centrewrite Ltd, и в 1993 году она приняла на себя обязательства Warrilow за 1985 год и предыдущие годы, отдельно также предлагая «планы защиты имущества» (EPP) для отказавшихся Names. Десятки тысяч Lloyd's Names купили эти полисы перестрахования.
Centrewrite существует и по сей день, но с 2011 года не заключала никаких EPP и практически не ведет другой деятельности; последняя сделка была в 2013 году, когда компания приняла на себя обязательства синдиката страхования жизни 1171 за 2001 год. Она также перестраховала обязательства синдиката Crowe 1204 за 1997–1999 годы и синдиката Cotesworth 535 за 1999–2001 годы. В 2012 году обязательства Crowe и Cotesworth (тогда оценивавшиеся чуть более чем в 17 миллионов фунтов стерлингов) были переоформлены в Riverstone ( компания из Фэрфакса ), что означает, что на сегодняшний день у Centrewrite остались минимальные обязательства.
В 1986 году, когда Lloyd's переехал в новое здание на Лайм-стрит, 1 (где он находится и по сей день), британское правительство поручило сэру Патрику Нилу подготовить отчет о стандарте защиты инвесторов, доступном в Lloyd's. Его отчет был подготовлен в 1987 году и содержал большое количество рекомендаций, но так и не был реализован в полном объеме.
Долгое время считалось нормой, что один синдикат Lloyd's перестраховывает другой, но когда 6 июля 1988 года взорвалась нефтяная платформа Piper Alpha в Северном море , что привело к первоначальным убыткам в размере 1,4 млрд долларов, эта практика стала настолько распространенной, что андеррайтеры с Лайм-стрит изначально не имели ни малейшего представления о масштабах своего риска: убытки передавались по так называемой «спирали» эксцедента убытков на лондонском рынке (LMX), и суммы претензий вышли из-под контроля.
Оператор буровой установки, Occidental Petroleum , купил прямой страховой полис у андеррайтеров Lloyd's, которые затем передали часть своих долей риска другим синдикатам через перестрахование. Затем эти перестраховщики, в свою очередь, перестраховали часть риска другим андеррайтерам перестрахования в Lloyd's (известным как «ретроцессионеры») и так далее. Следовательно, многие синдикаты, особенно те, которые выписывали большую сумму перестрахования эксцедента убытка, стали подвергаться одному и тому же иску несколько раз через несколько слоев в спирали. Другие катастрофы, включая ураган Хьюго и разлив нефти Exxon Valdez в 1989 году, также вошли в спираль.
Некоторые из ведущих перестраховщиков LMX в то время, которые понесли серьезные спиральные убытки, включали многочисленные синдикаты, управляемые агентством Gooda Walker, синдикат Devonshire 216, Rose Thomson Young 255, RJ Bromley 475 и уже бросившие вызов синдикаты Feltrim 540 и 542 Патрика Фейгана. Синдикат Gooda Walker 298 стал первой жертвой смертельных случаев, при этом 13 500 полисов были подвержены только катастрофе Piper Alpha, и его счет за 1989 год принес 650-процентный убыток по емкости; Feltrim последовал за ним с 550-процентным убытком по емкости. [2] Рой Бромли, андеррайтер синдиката 475, позже покончил жизнь самоубийством после того, как был уволен своим советом директоров и, как сообщается, был расстроен растущими убытками своей операции. [22]
Не все страховщики с избытком убытков поддались спирали LMX; на самом деле спираль была относительно ограничена меньшинством таких синдикатов. Среди известных перестраховщиков, которые оставались прибыльными на протяжении всей спирали, были CF Palmer syndicate 314, MH Cockell 269/570 и DP Mann 435, в то время как GS Christensen 958 сообщил только о небольшом убытке в 1989 году, но о здоровой прибыли в 1990 и 1991 годах. [19]
Начало и середина 1990-х годов стали продолжением самого травматического периода в истории Lloyd's, который начался со взрыва на Piper Alpha. Неожиданно крупные судебные решения в судах США о штрафных убытках привели к существенным искам по полисам асбеста , загрязнения и опасности для здоровья (APH), некоторые из которых датируются еще 1940-ми годами. Многие из этих полисов были полисами открытого риска, то есть они покрывали любые требования, не исключенные специально. Другие полисы (называемые стандартными или широкими) покрывают только указанные опасности, такие как пожар.
Классическим примером «длиннохвостовых» страховых рисков являются иски по страхованию асбестоза/ мезотелиомы в рамках полисов страхования ответственности работодателей или компенсаций работникам. Сотрудник промышленного предприятия мог подвергнуться воздействию асбеста в 1960-х годах, заболеть 20 лет спустя и потребовать компенсацию от своего бывшего работодателя в 1990-х годах. Работодатель мог подать иск в страховую компанию, которая выписала полис в 1960-х годах. Однако, поскольку страховщик не полностью понимал природу будущего риска в 1960-х годах, он и его перестраховщики не смогли бы должным образом оценить или зарезервировать его. В случае с Lloyd's это привело к банкротству тысяч индивидуальных инвесторов, которые возместили убытки по полисам общей ответственности, выписанным с 1940-х до середины 1970-х годов для компаний, подверженных искам по асбестозу. Группа Имен возбудила судебное дело под названием «Имена против Lloyd's of London», в котором они пытались доказать мошенничество среди тех брокеров, которые вовлекли их в синдикаты андеррайтинга. [23]
Может быть не совсем понятно, как нынешние члены нынешних синдикатов Lloyd's, которые принимают бизнес по одному году за раз, могут быть обязаны выплачивать исторические претензии. Это произошло в результате бухгалтерской практики Lloyd's, известной как перестрахование для закрытия (RITC).
Участник «присоединялся» к синдикату только на один календарный год, известный как «ежегодное предприятие». В конце года синдикат как действующая торговая организация фактически расформировывался. Однако обычно синдикат повторно формировался на следующий календарный год с тем же идентификационным номером и более или менее тем же составом участников. Поскольку для подачи и выплаты претензий может потребоваться время, прибыль или убыток для каждого синдиката требовали времени для реализации. Практика в Lloyd's заключалась в том, чтобы ждать три года (то есть 36 месяцев с начала года, в котором был написан бизнес), прежде чем «закрывать» год для целей бухгалтерского учета и объявлять результат.
Для расчета прибыли или убытка резервы были отложены для будущих выплат по претензиям, по претензиям, которые уже были заявлены, но еще не оплачены, а также предполагаемые суммы по претензиям, которые были понесены, но не заявлены (IBNR). Такая оценка сложна и может быть неточной; в частности, полисы с долгосрочным страхованием ответственности, как правило, приводят к претензиям в течение длительного времени после того, как полисы были выписаны.
Резерв для будущих претензий был отложен необычным способом. Синдикат купил полис RITC для оплаты любых будущих претензий; премия была равна сумме резерва. Эта транзакция позволяла закрыть год и объявить прибыль или убыток синдиката. Перестраховщиком всегда был другой синдикат(ы) Lloyd's, часто следующий год того же синдиката: члены синдиката «1» в 1985 году перестраховали будущие претензии для членов синдиката «1» в 1984 году. Состав участников мог быть тем же самым или мог измениться.
Таким образом, ответственность за прошлые убытки могла передаваться из года в год, пока не достигала текущего синдиката. Член, присоединяющийся к синдикату с долгой историей таких транзакций, мог — и часто так и делал — взять на себя ответственность за убытки по полисам, выписанным десятилетия назад. Если бы резервы были точно оценены, а соответствующая премия RITC выплачивалась каждый год, то все было бы хорошо, но во многих случаях это было невозможно: никто не мог предсказать всплеск убытков APH. Поэтому суммы денег, переведенные из предыдущих лет последовательными премиями RITC для покрытия этих убытков, были крайне недостаточными, и нынешним членам пришлось покрывать дефицит.
В результате очень многие компании, чьи синдикаты принимали на себя долгосрочные обязательства в Lloyd's, столкнулись со значительными финансовыми потерями или разорением к концу 1980-х — середине 1990-х годов.
Утверждалось, что в начале 1980-х годов некоторые должностные лица Lloyd's начали программу набора новых Имен, чтобы помочь Lloyd's капитализировать до ожидаемого натиска исков APH. Это обвинение стало известно как «набор для разбавления»: другими словами, набор большего количества Имен для разбавления убытков. Когда в начале 1990-х годов обнаружились огромные размеры убытков от асбестоза, впервые в истории Lloyd's большое количество членов либо не смогли оплатить иски, либо отказались, многие из которых утверждали, что стали жертвами мошенничества, искажения информации и/или халатности. Непрозрачная система бухгалтерского учета в Lloyd's затруднила, если не сделала невозможным, для многих Имен понимание степени ответственности, которую они лично и их синдикаты взяли на себя.
Кроме того, многочисленные страховщики долгосрочного неморского бизнеса, обеспокоенные своей подверженностью надвигающемуся кризису асбестоза, пытались перестраховать свои обязательства у других перевозчиков. Около 20 синдикатов, включая заместителя председателя Ллойда Мюррея Лоуренса, выплатили миллионы фунтов премий Ричарду Х. М. Аутуэйту, который тогда считался весьма способным морским страховщиком, чтобы взять на себя около 80 процентов рыночного риска асбеста по его хорошо поддерживаемым синдикатам 317/661 в 1982 году. [18] В 1985 году, согласно трехлетнему правилу бухгалтерского учета Ллойда, аудиторы оставили год Аутуэйта 1982 открытым, ссылаясь на опасения по поводу убытков от ответственности за асбест и загрязнение. В конечном итоге они достигли сотен миллионов долларов. После многих лет судебных разбирательств Аутуэйт вышел на пенсию и переехал в Гернси , где и умер 20 ноября 2021 года. [24]
Другая пострадавшая от асбестоза операция, Pulbrook syndicates 90/334, в 1981 году оформила перестрахование по своему общему страхованию ответственности с Merrett syndicate 418; однако в 1990 году Stephen Merrett (который к тому времени контролировал Pulbrook) выиграл арбитражное решение об аннулировании этого соглашения из-за нераскрытия степени воздействия асбеста, оставив Pulbrook Names без покрытия своих убытков в размере 100 000 фунтов стерлингов в среднем на каждого. Еще раньше, в 1974 году, андеррайтер RW Sturge syndicate 210 Ральф Рокби-Джонсон, специализировавшийся на американских промышленных рисках, купил перестрахование «стоп-лосс» у Fireman's Fund и Kemper Insurance в США по рискам Sturge до 1969 года, которые накапливались в настоящее время. Этот контракт развивался настолько плохо, что Fireman's Fund позже искал собственное стоп-лосс покрытие убытков, предполагаемых от Sturge. Rokeby-Johnson позже побудил Lloyd's создать рабочую группу по асбестозу. [19]
В середине 1990-х рынок был вынужден реструктурироваться. Под председательством сэра Дэвида Роуленда и главного исполнительного директора Питера Миддлтона в 1995 году был разработан амбициозный план под названием «Реконструкция и обновление» (R&R), содержащий предложения по отделению текущих убытков Lloyd's от его прошлых убытков. Обязательства по всем видам бизнеса до 1993 года (кроме страхования жизни) должны были быть в обязательном порядке переведены (RITC) в специальный инструмент под названием Equitas (что потребовало бы одобрения Министерства торговли и промышленности Великобритании ) на сумму около 21 млрд долларов. [25]
Многие Names столкнулись с большими счетами, но план также предусматривал урегулирование их споров, налог на недавнюю прибыль и списание почти 5 млрд долларов задолженности в виде «кредитов по долгам», перекошенных в пользу тех, у кого были самые большие потери. План долго обсуждался, был изменен и в конечном итоге решительно поддержан Ассоциацией членов Lloyd's (ALM) и большинством лидеров групп действий Names. Новый генеральный директор Рон Сэндлер сыграл важную роль в его реализации. Деньги были собраны разными способами, включая продажу и обратную аренду здания Lloyd's и налог на будущий бизнес. Индивидуальные предложения об урегулировании были приняты 95 процентами Names. Прошлые обязательства за 1992 и предыдущие годы были переданы Equitas в сентябре 1996 года, включая обязательства по Lioncover и Centrewrite. [ необходима цитата ]
Обвинения в мошенничестве «набор для разбавления» были рассмотрены в восьмимесячном судебном разбирательстве в 2000 году по делу Sir William Jaffray & Ors v. The Society of Lloyd's и были отклонены судьей; апелляция была рассмотрена в 2002 году и единогласно отклонена. В каждом случае утверждение о том, что существовала политика набора для разбавления, было отклонено, и Names настоятельно рекомендовалось урегулировать спор; однако в первой инстанции судья описал Names как «невинных жертв [...] ошеломляющей некомпетентности», а апелляционный суд постановил, что заявления о том, что у Lloyd's была строгая система аудита, были ложными, и настоятельно намекнул, что один из главных свидетелей Lloyd's, бывший председатель Мюррей Лоуренс, лгал в своих показаниях.
Затем Lloyd's ввел ряд крупных структурных изменений: корпоративным членам с ограниченной ответственностью было разрешено присоединяться и андеррайтинговать страхование; новым именам с неограниченной ответственностью не разрешалось присоединяться (хотя несколько сотен существующих остались); финансовые требования к андеррайтингу были изменены, чтобы предотвратить избыточное андеррайтинг, которое не было подкреплено ликвидными активами; и значительно усилился надзор за рынком. Lloyd's восстановился и снова начал процветать после катастрофических потерь, вызванных атакой на Всемирный торговый центр , но он столкнулся с возросшей конкуренцией со стороны недавно созданных компаний на Бермудских островах и других рынках.
В 2006 году дочерняя компания Berkshire Hathaway National Indemnity Company (NICO) согласилась взять на себя все активы и обязательства Equitas, предоставив $7 млрд нового перестраховочного покрытия для будущих выплат по претензиям в дополнение к $8,7 млрд существующих резервов в Equitas. [26] Передача (в два этапа между 2007 и 2009 годами) представляла собой «окончательность» в соответствии с английским законодательством для всех затронутых имен, которые теперь не несли «никакой дальнейшей ответственности» за убытки до 1993 года. [27]
Lloyd's — это рынок участников, а не страховая компания. Как старейший непрерывно действующий рынок страхования в мире, Lloyd's сохранил некоторые необычные структуры и практики, которые отличаются от других страховых компаний сегодня. Первоначально созданная как некорпоративная ассоциация подписчиков, она была зарегистрирована Законом Ллойда 1871 года и в настоящее время регулируется Законами Ллойда 1871 года по 1982 год.
Lloyd's не занимается андеррайтингом страхового бизнеса самостоятельно — это делают его члены. Общество фактически действует как регулятор рынка, устанавливая правила, по которым работают его члены, и предлагая им централизованные административные услуги.
Закон Ллойда 1982 года определяет структуру управления и правила, по которым работает рынок. Согласно Закону, Совет Ллойда несет ответственность за управление и надзор за рынком. Он регулируется Управлением пруденциального регулирования и Управлением финансового поведения . [28]
Совет обычно состоит из шести рабочих, шести внешних и шести назначенных членов. [29] Назначение назначенных членов, включая главного исполнительного директора, утверждается управляющим Банка Англии . Рабочие и внешние члены избираются членами Ллойда. Председатель и заместители председателя ежегодно избираются Советом из числа рабочих членов Совета. Все члены утверждаются регулирующими органами.
Совет может выполнять некоторые из своих функций напрямую, принимая решения и выпуская резолюции, требования, правила и уставы. Совет делегирует большую часть своих ежедневных надзорных функций, особенно касающихся обеспечения успешного функционирования рынка, Совету по франчайзингу.
Совет по франчайзингу устанавливает руководящие принципы для всех синдикатов и управляет процессом бизнес-планирования и мониторинга для обеспечения высоких стандартов андеррайтинга и управления рисками, тем самым улучшая устойчивую прибыльность и усиливая финансовую устойчивость рынка. Совет возглавляется председателем Lloyd's и имеет трех исполнительных членов, трех неисполнительных лиц, связанных с рынком, и пять независимых неисполнительных лиц. [30]
Ниже приведен список председателей Lloyd's с 1979 года:
Ниже приведен список генеральных директоров Lloyd's с момента создания этой должности в 1983 году:
В Lloyd's действуют два класса людей и фирм. Первый класс — это члены или поставщики капитала. Второй класс — это агенты, брокеры и другие специалисты, которые поддерживают членов, андеррайтинг рисков и представляют внешних клиентов (например, частных лиц и компании, ищущие страховку, или страховые компании, ищущие перестрахование).
На протяжении большей части истории Lloyd's богатые люди, известные как Имена, поддерживали полисы, выписанные в Lloyd's, всем своим личным богатством и брали на себя неограниченную ответственность. С 1994 года Lloyd's разрешил корпоративным членам выйти на рынок с ограниченной ответственностью . Убытки от асбестоза в начале 1990-х годов опустошили финансы многих Names: свыше 1500 из 34 000 Names (4,4 процента) были объявлены банкротами. Это отпугнуло другие потенциальные Names. В 2011 году индивидуальные Names обеспечивали только 11 процентов емкости Lloyd's, а зарегистрированные в Великобритании и другие корпоративные члены обеспечивали 30 процентов, а остальное через международную страховую индустрию. [31]
Новые Имена с неограниченной ответственностью не допускаются, и важность отдельных Имен будет продолжать снижаться по мере их постепенного выхода из строя, преобразования (как правило, в товарищества с ограниченной ответственностью ) или смерти. В 2014 году Имена с неограниченной ответственностью составили всего 2 процента от общей емкости в Lloyd's. [ необходима цитата ]
Управляющие агенты спонсируют и управляют синдикатами. Они агитируют участников за обязательства по мощности, создают синдикат, нанимают андеррайтеров и контролируют всю деятельность синдиката. Управляющие агенты могут управлять более чем одним синдикатом, что подтверждается тем фактом, что в 2023 году 78 синдикатов, работающих в Lloyd's, управлялись всего 51 управляющим агентом. [32]
Агенты участников координируют андеррайтинг участников и действуют как буфер между Lloyd's, управляющими агентами и участниками. Они были введены в середине 1970-х годов и росли в числе, пока многие не обанкротились; многие предприятия объединились, и теперь их осталось только четыре (Argenta, Hampden, Alpha и LMAS, у которой нет активных имен). Обязательно, чтобы неограниченные имена записывались через агента участников, и многие участники с ограниченной ответственностью также предпочитают так поступать.
Держатели страховых полисов являются основным источником бизнеса для Lloyd's. Их число неуклонно росло в последние годы, и в 2021 году их было 4054, [32] что обеспечивает все более значимую долю общего дохода от страховых премий на рынке. Остальная часть бизнеса Lloyd's распределяется по всему миру через сеть брокеров.
Держатели покрытия позволяют синдикатам Ллойда работать в регионе или стране, как если бы они были местными страховщиками. Это достигается путем делегирования синдикатами Ллойда своих полномочий по андеррайтингу держателям покрытия. Держатель покрытия может иметь ограниченные или полные полномочия по андеррайтингу определенного бизнеса от имени синдиката Ллойда. Обычно он выпускает страховую документацию и часто также обрабатывает претензии. Документ, излагающий условия делегированных полномочий держателя покрытия, известен как обязательные полномочия. [33]
Посторонние лица, будь то частные лица или другие страховые компании, не могут вести бизнес напрямую с синдикатами Lloyd's. Они должны нанять одобренного брокера Lloyd's, который является единственной организацией, работающей с клиентами в Lloyd's. Поэтому их часто называют посредниками. Брокеры Lloyd's распределяют риски клиентов между синдикатами, пытаясь получить наилучшее покрытие и наиболее конкурентоспособные условия.
Когда корпорации стали членами Lloyd's, им часто не нравилась традиционная структура. Страховые компании не хотели полагаться на навыки андеррайтинга синдикатов, которые они не контролировали, поэтому они создавали свои собственные. Интегрированная компания Lloyd's (ILV) — это группа компаний, которая объединяет корпоративного члена, управляющего агента и синдикат под общим владением. Некоторые ILV допускают миноритарные взносы от других членов, но большинство теперь стараются работать на эксклюзивной основе.
Структура капитала Lloyd's, часто называемая «цепочкой безопасности», обеспечивает финансовую безопасность страхователям и эффективность капитала для членов. Корпорация несет ответственность за установление уровней капитала как членов, так и центрального капитала для достижения уровня капитализации, который является надежным и позволяет членам потенциально получать превосходную прибыль.
В цепочке есть три «звена»: средства в первом и втором звеньях находятся в доверительном управлении, в первую очередь в пользу застрахованных, чьи полисы андеррайтингуются соответствующим членом. Члены андеррайтинга осуществляются за свой счет и не несут ответственности за убытки других членов (т. е. обязательства являются индивидуальными, а не совместными).
Третья связь в основном состоит из Центрального фонда Ллойда, который содержит взаимные активы, удерживаемые Корпорацией, которые доступны, при условии одобрения Совета, если требуется, для покрытия обязательств любого члена. Помимо Центрального фонда, третья связь содержит активы Корпорации, субординированный долг и «отзывный слой», который может быть задействован, если последняя связь потребует пополнения. [31]
Каждый синдикат Lloyd's несет ответственность за определение того, сколько денег держать в резерве для своих известных обязательств и своих предполагаемых неизвестных обязательств, и каждый может решить высвободить часть своих резервов для претензий за прошлые годы, если он (и его независимые аудиторы) сочтут это целесообразным. И наоборот, резервы могут нуждаться в усилении, если оценки убытков за прошлые годы ухудшаются. Общее высвобождение резервов может улучшить комбинированный коэффициент синдиката «года несчастного случая» (сумма коэффициента убытков и коэффициента расходов), тогда как общее увеличение резервов может ухудшить комбинированный коэффициент года несчастного случая. Объединенный коэффициент после этих перемещений резервов известен как результат «календарного года». [34]
Худшие результаты Lloyd's за всю его долгую историю были в 1989—1991 годах, каждый из которых приносил общие убытки в размере более 2 млрд фунтов стерлингов; конец 1990-х годов также был отмечен повторными и значительными убытками от андеррайтинга. [35] В 2001 году результат календарного года составил 140 процентов комбинированного коэффициента, что в основном было обусловлено претензиями, возникшими в связи с атакой на Всемирный торговый центр , увеличением резервов по обязательствам предыдущего года и ухудшением уровня цен. Однако впоследствии рынок получал прибыль в большинстве лет, за исключением тех, которые были отмечены необычными уровнями крупных природных катастроф. Например, сезон ураганов в Атлантике 2005 года (включая ураган Катрина ) привел к тому, что общий комбинированный коэффициент Lloyd's достиг 112 процентов, в то время как атлантические ураганы 2017 года в сочетании с разрушительными лесными пожарами в Калифорнии привели к тому, что рынок Lloyd's сообщил о 114-процентном результате комбинированного коэффициента в том году.
В своем последнем годовом отчете за 2023 год Lloyd's сообщил о прибыли от андеррайтинга в размере 5,91 млрд фунтов стерлингов, а также о прибыли в размере 4,75 млрд фунтов стерлингов от инвестиций, что дало общую прибыль до налогообложения в размере 10,66 млрд фунтов стерлингов по сравнению с убытком до налогообложения в размере 769 млн фунтов стерлингов в 2022 году. Комбинированный коэффициент за календарный год 2023 года составил 84 процента, что стало лучшим результатом Lloyd с 2007 года. Общая сумма подписанных премий составила 52,1 млрд фунтов стерлингов, что является ростом по сравнению с 46,7 млрд фунтов стерлингов в 2022 году без учета колебаний валютного курса. Основные убытки в 2023 году были значительно меньше, чем в предыдущем году, который был омрачен ураганом «Иэн» .
В следующей таблице приведены некоторые ключевые финансовые показатели рынка Lloyd's за последние 10 лет, указанные в ежегодном отчете:
Синдикаты Ллойда выписывают разнообразные полисы, как прямого страхования, так и перестрахования, покрывающие имущественные, несчастные случаи, морские, энергетические, автомобильные, авиационные и многие другие виды рисков. [61] У Ллойда также есть уникальная ниша в необычном, специализированном бизнесе, таком как страхование похищений и выкупов, изобразительного искусства, драгоценных металлов, авиации, войны, спутников, несчастных случаев, племенного скота и другие виды страхования.
Lloyd's славится тем, что выписывает полисы для покрытия известных, необычных или странных событий. Например, Lloyd's застраховал:
Нынешнее здание Ллойда , на Лайм-стрит , 1 , было спроектировано архитектором Ричардом Роджерсом и завершено в 1986 году. Оно стоит на месте старого Римского форума. Фасад здания 1925 года сохранился, странно выглядя сплетенным с современным зданием, видимым через ворота с северной стороны на Лиденхолл-стрит . В 2011 году оно стало объектом культурного наследия . [70]
В главном зале андеррайтинга Ллойда стоит колокол Лютина , спасенный в 1858 году, в который звонили, когда становилась известна судьба судна, «просроченного» в порту назначения. [71] Если судно было в безопасности, колокол звонил дважды; если оно затонуло, колокол звонил один раз. (Это имело практическую цель — немедленно прекратить продажу или покупку «просроченного» перестрахования на этом судне.) В настоящее время в него звонят только в торжественных случаях, таких как визит почетного гостя или ежегодная служба в День памяти и годовщины крупных мировых событий.
Брокеры и андеррайтеры по-прежнему обычно придерживаются и, по-видимому, предпочитают более формальный стиль одежды, чем многие близлежащие банки и финансовые учреждения лондонского Сити. [72]
{{cite book}}: CS1 maint: location (link){{cite book}}: CS1 maint: location (link)