Lloyd's of London , обычно известный просто как Lloyd's , — это рынок страхования и перестрахования, расположенный в Лондоне, Великобритания. В отличие от большинства своих конкурентов в отрасли, это не страховая компания; скорее, Lloyd's - это юридическое лицо, регулируемое Законом Ллойда 1871 года и последующими актами парламента . Он работает как частично взаимный рынок, на котором многочисленные финансовые спонсоры, сгруппированные в синдикаты , собираются вместе, чтобы объединить и распределить риски . Эти андеррайтеры , или «участники», представляют собой совокупность как корпораций , так и частных лиц, причем последние традиционно известны как «Имена».
Бизнес, гарантированный Lloyd's, представляет собой преимущественно общее страхование и перестрахование, хотя небольшое количество синдикатов занимается срочным страхованием жизни . Рынок уходит корнями в морское страхование и был основан Эдвардом Ллойдом в его кофейне на Тауэр-стрит в ок. 1688. Сегодня на Лайм-стрит есть отдельное здание , внесенное в список памятников архитектуры I степени . Традиционно деловые операции осуществляются в «ящике» каждого синдиката в андеррайтинговой «Комнате» внутри этого здания, при этом политический документ известен как «квитанция» [2] , но в последние годы ведение бизнеса становится все более распространенным явлением. за пределами самого здания Ллойда, в том числе удаленно .
Девиз рынка — Fidentia , что на латыни означает «доверие» [3] , и он тесно связан с латинской фразой uberrima fides , или «крайняя добросовестность», обозначающей отношения между андеррайтерами и брокерами. [2]
Пережив множество скандалов и серьезных проблем во второй половине 20-го века, в первую очередь дело об асбестозе , Lloyd's сегодня продвигает свою сильную финансовую «цепочку безопасности», способную оперативно выплачивать все обоснованные претензии. Эта цепочка состоит из 55,2 млрд фунтов стерлингов активов уровня синдиката, 31 млрд фунтов стерлингов «фондов Ллойда» членов и 4,9 млрд фунтов стерлингов в третьем взаимном звене, которое включает «Центральный фонд» и которое находится под контролем Совета Ллойда. . [4]
В 2021 году существовало 75 синдикатов, управляемых 50 «управляющими агентствами», которые в совокупности написали 39,2 миллиарда фунтов стерлингов брутто-премий по рискам, размещенным 388 зарегистрированными брокерами. Около половины премий Ллойда поступает из Северной Америки и около четверти из Европы. Прямое страхование составляло 63 процента премий, в основном покрывая имущество и страхование от несчастных случаев ( ответственность ), а остальные 37 процентов приходилось на перестрахование.
Рынок начался в кофейне Lloyd's Coffee House , принадлежавшей Эдварду Ллойду, на Тауэр-стрит в лондонском Сити . [5] Первое упоминание о нем можно найти в « Лондонской газете» в 1688 году . [6] Это заведение было популярным местом среди моряков, торговцев и судовладельцев, и Ллойд обслуживал их достоверными новостями о судоходстве. Кофейня вскоре стала признана идеальным местом для оформления морской страховки. Магазин превратился в место встречи людей всех видов морских профессий, которые делали ставки на то, какие корабли вернутся в порт. Вскоре капитаны кораблей, которым предлагалось не вернуться, сделали ставку против возвращения других кораблей. [ нужна цитата ] Это было начало страховки Ллойда. В это время кофейню также часто посещали моряки, занимавшиеся работорговлей . [7] Историк Эрик Уильямс отметил, что «Lloyd's, как и другие страховые компании, страховала рабов и невольничьи корабли и была жизненно заинтересована в юридических решениях относительно того, что составляет «естественную смерть» и «морские опасности»». [8] Ллойд получил монополию на морское страхование, связанное с работорговлей, и сохранял ее до отмены работорговли в 1807 году . [8]
Много лет спустя, во время протестов Джорджа Флойда в 2020 году, Lloyd's выступил с заявлением, в котором извинился «за роль, которую рынок Ллойда сыграл в работорговле 18 и 19 веков - ужасающем и позорном периоде английской истории, а также нашей собственной». . [9] [10] [11] [12]
Сразу после Рождества 1691 года небольшой клуб страховщиков морского страхования переехал на Ломбард-стрит, 16 ; Об этом свидетельствует синяя мемориальная доска на этом месте. Эта договоренность продолжалась до 1773 года, спустя много времени после смерти Эдварда Ллойда в 1713 году, когда участвующие члены страхового соглашения сформировали комитет, а страховщик Джон Джулиус Ангерштейн приобрел две комнаты на Королевской бирже в Корнхилле для «Общества Ллойда». [13]
Королевская биржа была уничтожена пожаром в 1838 году, в результате чего Lloyd's разместился во временных офисах в South Sea House на Треднидл-стрит . Королевская биржа была восстановлена к 1844 году, но многие ранние записи Ллойда были потеряны в огне. В 1871 году в парламенте был принят первый Закон Ллойда , который дал бизнесу прочную правовую основу. В то время для синдиката Ллойда было необычно иметь более пяти или шести покровителей; Отсутствие возможностей андеррайтинга означало, что Lloyd's теряла многие из более крупных рисков в пользу конкурирующих страховых компаний. Морскому андеррайтеру по имени Фредерик Мартен приписывают то, что он первым выявил эту проблему и создал первый «крупный синдикат», первоначально включавший 12 поставщиков мощностей. К 1880-м годам синдикат Мартена перерос многие крупные страховые компании за пределами Lloyd's. [13]
18 апреля 1906 года сильное землетрясение и возникшие в результате пожары уничтожили более 80 процентов города Сан-Франциско . Это событие должно было оказать глубокое влияние на практику строительства, моделирование рисков и индустрию страхования.
Убытки Ллойда от землетрясения и пожаров были существенными, хотя к ведению страхового бизнеса за границей в то время относились с некоторой настороженностью. В то время как некоторые страховые компании отказывали в возмещении ущерба от пожара по своим полисам от землетрясения или наоборот , один из ведущих андеррайтеров Ллойда, Катберт Хит , дал известное указание своему агенту в Сан-Франциско «выплатить всем нашим страхователям в полном объеме, независимо от условий договора». их политика». Быстрая и полная оплата всех претензий помогла укрепить репутацию Lloyd как надежной компании по выплатам по претензиям и как важного торгового партнера для американских брокеров и страхователей. Было подсчитано, что около 90 процентов ущерба, нанесенного городу, было вызвано возникшими в результате пожарами, и поэтому с 1906 года «пожар после землетрясения» обычно входил в состав определенного страхового риска по большинству полисов. Хиту также приписывают введение широко используемой сейчас широко используемой защиты перестрахования «эксцедентных убытков» для страховщиков после землетрясения в Сан-Франциско. [14]
Хит стал страховым членом Lloyd's в 1880 году, достигнув минимального возраста 21 года, в синдикате Дж. С. Берроуза. В течение года он подписал для себя синдикат из трех человек; в 1883 году он также открыл брокерское дело. В 1885 году он подписал первый договор перестрахования от пожара, перестраховав страховую компанию «Рука об руку» и ознаменовав начало усилий Хита по диверсификации рынка за счет «неморского» бизнеса. Он также написал первый полис Ллойда по страхованию от кражи со взломом , первый полис «всех рисков» для ювелирных изделий и изобрел страховку «ювелирного блока». Позже, во время Первой мировой войны, он предложил страхование от воздушных налетов, защищающее от риска немецких стратегических бомбардировок . [13]
Последующий Закон Ллойда 1911 года ( 1 и 2 Geo. 5. c. lxii) определил цели общества, которые включают продвижение интересов его членов, а также сбор и распространение информации. [15]
Год спустя, в апреле 1912 года, «Ллойд» понес, пожалуй, самую известную потерю: затонул «Титаник » . Он был застрахован на сумму 1 миллион фунтов стерлингов, что составляло 20 процентов всей емкости рынка, что делало его крупнейшим морским риском, когда-либо застрахованным. Запись о его затоплении в «Книге потерь» 1912 года выставлена в здании Ллойда. [16]
Общество переехало в свое первое специальное здание, принадлежащее ему, в 1928 году. Оно располагалось по адресу Лиденхолл-стрит, 12 и было спроектировано сэром Эдвином Купером .
В 1965 году Lloyd's подписала первый полис спутникового страхования, покрывающий Intelsat I перед запуском. [17]
Позже в том же году, когда в Lloyd's насчитывалось около 6000 членов в 300 синдикатах, ураган Бетси обрушился на побережье Мексиканского залива , что обошлось рынку более чем в 50 миллионов фунтов стерлингов. Катастрофа остановила приток капитала, который до сих пор вливался в Lloyd's, и в период с 1965 по 1968 год ушло вдвое больше членов, чем за предыдущие восемь лет. [2] Вскоре стало понятно, что членство Общества, которое в основном состояло из участников рынка, было слишком небольшим по сравнению с рыночной капитализацией и рисками, которые оно принимало на себя.
В ответ Ллойд в 1968 году организовал секретное внутреннее расследование, которое возглавил лорд Кромер , бывший управляющий Банка Англии . В этом отчете предлагалось расширить членство для неучастников рынка, в том числе небританских подданных, а затем и женщин, а также снизить обременительные требования к капитализации (таким образом создавая второстепенного инвестора, известного как «мини-имя»). В докладе также обращено внимание на опасность конфликта интересов . Ответственность отдельных Имен была неограниченной, и, таким образом, все их личное богатство и активы находились под угрозой.
В 1970-е годы возник ряд проблем, которые должны были оказать существенное влияние на ход деятельности Общества. Первой была налоговая структура в Великобритании: какое-то время прирост капитала облагался налогом до 40 процентов (ноль для золотых облигаций ); заработанный доход облагался налогом по верхней шкале в размере 83 процентов, а инвестиционный доход по верхней шкале - 98 процентов. Доход Ллойда считался заработанным доходом даже для имен, которые не работали в Ллойде, и это сильно влияло на направление андеррайтинга: короче говоря, для синдикатов было желательно понести (небольшой) убыток от андеррайтинга, но (большую) инвестиционную прибыль. Прибыль от инвестиций обычно достигалась путем « промывания облигаций » или «освобождения золота»: продажи золота или других облигаций вместе с дивидендами и выкупа их обратно без дивидендов , таким образом теряя процентный доход в обмен на необлагаемый налогом прирост капитала. Синдикатные фонды также были переведены в офшоры (что позже создало проблемы из-за мошенничества и корысти).
Поскольку Lloyd's был не только страховым рынком, но и налоговым убежищем, второй проблемой, влиявшей на него, было увеличение числа его внешних членов: к концу 1970-х годов количество пассивных инвесторов превысило количество андеррайтеров, работающих на рынке. В-третьих, в течение десятилетия выявился ряд скандалов, в том числе крах неморского синдиката 762 Ф.Х. «Тима» Сассе, который высветил как отсутствие регулирования, так и отсутствие юридических полномочий Комитета Ллойда (как именно тогда) управлять Обществом.
Крах синдиката Сассе произошел после того, как в 1975 году он подписал «обязательные полномочия», согласно которым эмигранту из Флориды Деннису Харрисону были делегированы полномочия по страхованию имущества и пожарных рисков через его агентство Den-Har Underwriters, хотя Den-Har не был страховым агентством. утвердил держателя покрытия Ллойда (факт, не замеченный ни Сассе, ни Неморской ассоциацией Ллойда). Ден-Хар подозревал связи с мафией , и многие из описанных рисков были сфабрикованы: обычно это ветхие здания в трущобах, таких как южный Бронкс Нью-Йорка , которые вскоре сгорели после того, как были застрахованы на большие суммы.
По истечении трехлетнего отчетного периода Lloyd 110 именам синдиката 762 сообщили, что они понесли существенные убытки, в основном из-за мошеннических претензий. Перестраховщик Sasse, Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), отказался выплатить свою долю мошеннических убытков. «Имена» (немногочисленные из-за таких больших убытков) подали в суд и в конечном итоге выплатили всего 6,25 миллиона фунтов стерлингов. 15 миллионов фунтов стерлингов по претензиям Ден-Хара в 1976 году, оставляя Корпорацию Ллойда выплатить оставшуюся часть. Корпорация также выплатила убыток в размере почти 7 миллионов фунтов стерлингов за 1977 год. [18] В 1985 году Lloyd's пожизненно запретил Сассу выходить на рынок; он умер 28 февраля 1987 года.
Сассе также был одним из 57 андеррайтеров других синдикатов, которые в конце 1970-х годов составляли убыточные полисы «компьютерного лизинга». Эти претензии в конечном итоге превысили 450 миллионов долларов, уничтожив более половины прибыли всего рынка за один год. [2]
Проблемы также возникли из-за агентства Oakley Vaughan, управляемого братьями Эдвардом и Чарльзом Сент-Джорджами, которое записало гораздо больше сделок, чем позволяли его возможности, чтобы инвестировать премии, чтобы воспользоваться высокими процентными ставками. Написав ряд сделок независимо от того, были ли премии адекватными, Сент-Джорджи оставили свои имена с серьезными потерями. Lloyd's заказал расследование в отношении Окли Воана, но следователям было отказано в доступе к книгам, и они полагались только на заверения в том, что агентство прибыльно. [19]
Одновременно с этими событиями возникли более широкие проблемы: во-первых, в США суды постоянно расширяют толкование страхового покрытия в отношении компенсации работникам по искам, связанным с асбестозом , что создало огромную дыру в резервах Lloyd для выплаты убытков; который сначала не был признан, а затем не признан. Во-вторых, к концу десятилетия почти все рыночные соглашения, такие как Соглашение о совместном корпусе, которые фактически представляли собой картели , устанавливающие минимальные условия, были отменены под давлением конкуренции. В-третьих, возникли новые специализированные политики, которые имели эффект концентрации риска: они включали политику «отхода», согласно которой обязательства предыдущих лет андеррайтинга переносились на текущий год, и политику «времени и расстояния», в соответствии с которой резервы будет использован для покупки гарантии будущего дохода.
В 1980 году Совет Ллойда поручил сэру Генри Фишеру подготовить основу для нового Закона Ллойда. Рекомендации его доклада касались «дефицита демократии» и отсутствия регуляторной силы.
Фишер, работая с Ричардом Саутвеллом, королевским адвокатом, разработал Закон Ллойда 1982 года, который еще больше изменил структуру бизнеса и был разработан для присвоения внешних названий, введенных в ответ на отчет Кромера, как права голоса в управлении бизнесом через новое руководство. Совет. [20] Основная цель Закона 1982 года заключалась в том, чтобы отделить собственность управляющих агентов страховых синдикатов от собственности брокерских домов (которые действовали как посредники, а не как андеррайтеры) с целью устранения конфликта интересов.
Сразу после принятия Закона 1982 года доказательства были обнаружены и были начаты внутренние дисциплинарные разбирательства против ряда страховщиков, которые предположительно перекачивали деньги из своих синдикатов на свои собственные счета. В число этих лиц входили заместитель председателя Lloyd's и некоторые из ее ведущих страховщиков. Успешный морской андеррайтер Ян Посгейт , который в какой-то момент владел 20 процентами морского рынка Lloyd's, был исключен по подозрению, но позже оправдан по уголовным обвинениям. Его имя оставалось запятнанным, и он не вернулся на рынок, уйдя на пенсию, чтобы управлять своей фермой в Оксфордшире, до своей смерти в 2017 году в возрасте 87 лет. около 60 миллионов долларов в результате фальсифицированных операций по перестрахованию и сбежал в Соединенные Штаты, чтобы никогда не вернуться.
Возникновение мошенничества в PCW было первым в серии событий, которые привели к отставке председателя Lloyd's сэра Питера Грина в 1983 году. Позже Lloyd's была вынуждена заключить соглашение с примерно 3000 именами в различных вовлеченных синдикатах PCW и перестраховать свои обязательства в новый синдикат под номером 9001, который, в свою очередь, перестраховывался уникальной компанией Lioncover, которая была создана как дочерняя страховая компания Lloyd's. Lioncover взяла на себя обязательства PCW, а также связанных с ним андеррайтинговых агентств WMD и Ричарда Беккета в 1987 году. В 1988 году она также взяла на себя обязательства синдикатов 2 и 49 за 1967–1969 годы. Диксон и Кэмерон-Уэбб оставались на свободе в США; Сообщается, что Кэмерон-Уэбб умерла в 2004 году в доме престарелых в Калифорнии [21] , а Диксон стала агентом по недвижимости во Флориде; он умер в 2017 году .
Обязательства Lioncover PCW были перестрахованы в рамках соглашения Equitas в конце 1990-х годов и переданы National Indemnity Company в два этапа в 2007 и 2009 годах. Остаточные средства Lioncover были позже распределены между оставшимися в живых именами PCW или переданы в дар Lloyd's Charities Trust. Lioncover была добровольно распущена в 2014 году.
Компания Lloyd's также столкнулась с иском со стороны Names в отношении синдиката 553 CJ Warrilow, который в начале 1980-х годов хронически превышал свои андеррайтинговые возможности и не смог адекватно перестраховать огромное количество рисков, которые он принимал на себя. Решением было создать в 1990 году новую компанию, в которой можно было бы перестраховать эти обязательства, чтобы освободить Warrilow Names. Это предприятие было названо Centrewrite Ltd, и в 1993 году оно приняло на себя обязательства Warrilow за 1985 год и предыдущие годы, отдельно также предлагая «планы защиты имущества» (EPP) для ушедших в отставку имен. Десятки тысяч компаний Lloyd's Names купили эти полисы перестрахования.
Centrewrite существует до сих пор, но не писал никаких EPP с 2011 года и мало занимается другой деятельностью; его последняя сделка произошла в 2013 году, когда он принял на себя обязательства синдиката жизни 1171 в 2001 году. Он также перестраховал синдикат Crowe 1204 в 1997–1999 годах и синдикат Cotesworth 535 в 1999–2001 годах. В 2012 году обязательства Crowe and Cotesworth ( тогда оцененная чуть более чем в 17 миллионов фунтов стерлингов) были переданы Riverstone ( компании Fairfax ), что означает, что сегодня у Centrewrite остаются минимальные обязательства.
В 1986 году, когда Lloyd's переехал в новое здание на Лайм-стрит, 1 (где оно и остается по сей день), британское правительство поручило сэру Патрику Нилу составить отчет о стандартах защиты инвесторов, доступных в Lloyd's. Его отчет был подготовлен в 1987 году и содержал большое количество рекомендаций, но так и не был реализован полностью.
Долгое время один синдикат Ллойда перестраховывал другой, но когда 6 июля 1988 года взорвалась нефтяная платформа Piper Alpha в Северном море , вызвав первоначальный убыток в размере 1,4 миллиарда долларов, эта практика стала настолько распространенной, что андеррайтеры на Лайм-стрит сначала пришлось понятия не имел, насколько обширны были их риски: убытки были переданы в так называемую «спираль» лондонского рынка превышения убытков (LMX), и суммы претензий вышли из-под контроля.
Оператор буровой установки Occidental Petroleum купил полис прямого страхования у андеррайтеров Lloyd, которые затем передали часть своих долей риска другим синдикатам посредством перестрахования. Эти перестраховщики затем, в свою очередь, перестраховали часть риска другим андеррайтерам перестрахования внутри Lloyd's (известным как «ретроцессионеры») и так далее. Следовательно, многие синдикаты, особенно те, которые оформляют большие суммы перестрахования эксцедента убытков, подвергаются одному и тому же иску несколько раз на нескольких уровнях спирали. Другие катастрофы, в том числе ураган «Хьюго» и разлив нефти Exxon Valdez в 1989 году, также пошли по спирали.
В число ведущих перестраховщиков LMX того времени, понесших серьезные спиральные убытки, входили многочисленные синдикаты, управляемые агентством Gooda Walker, девонширский синдикат 216, Rose Thomson Young 255, RJ Bromley 475 и уже оспариваемые синдикаты Feltrim Патрика Фагана 540 и 542. Gooda Синдикат Walker 298 стал первой жертвой со смертельным исходом: только в результате катастрофы Piper Alpha пострадало 13 500 полисов, а его отчет за 1989 год привел к потере мощности на 650 процентов; Следом за ним последовал «Фелтрим» с потерей мощности на 550 процентов. [2] Рой Бромли, андеррайтер синдиката 475, позже покончил жизнь самоубийством после того, как его уволил совет директоров, и, как сообщается, он был расстроен растущими убытками своего предприятия. [22]
Не все авторы статей об излишних убытках поддались спирали LMX; на самом деле спираль была относительно ограничена меньшинством таких синдикатов. Среди известных перестраховщиков, которые оставались прибыльными на протяжении всей спирали, были синдикат CF Palmer 314, MH Cockell 269/570 и DP Mann 435, тогда как GS Christensen 958 сообщила лишь о небольших убытках в 1989 году, но о здоровой прибыли в 1990 и 1991 годах. [19]
В начале-середине 1990-х годов продолжился самый травмирующий период в истории Ллойда, который начался со взрыва на Пайпер Альфа. Неожиданно крупные судебные выплаты в судах США за штрафные убытки привели к существенным искам в отношении политики в отношении асбеста , загрязнения окружающей среды и опасности для здоровья (APH), некоторые из которых датируются еще 1940-ми годами. Многие из этих полисов представляли собой полисы открытых рисков, то есть они охватывали любые претензии, не исключенные специально. Другие полисы (называемые стандартными или широкими) покрывают только указанные опасности, такие как пожар.
Классическим примером «длинного хвоста» страховых рисков являются претензии по асбесту/ мезотелиоме в рамках политики ответственности работодателей или компенсационных полисов работников. Сотрудник промышленного предприятия мог подвергнуться воздействию асбеста в 1960-х годах, заболеть 20 лет спустя и потребовать компенсацию от своего бывшего работодателя в 1990-х годах. Работодатель сообщал бы о претензии страховой компании, выписавшей полис в 1960-х годах. Однако, поскольку страховщик еще в 1960-х годах не до конца понимал природу будущего риска, он и его перестраховщики не могли должным образом оценить или зарезервировать его. В случае с Lloyd's это привело к банкротству тысяч индивидуальных инвесторов, которые возмещали полисы общей ответственности, написанные с 1940-х по середину 1970-х годов для компаний, подвергавшихся претензиям по асбестозу. Группа имен возбудила судебное дело под названием Names Against Lloyd's of London, где они пытались доказать мошенничество среди тех брокеров, которые вовлекали их в андеррайтинговые синдикаты. [23]
Возможно, не совсем ясно, как нынешние члены нынешних синдикатов Ллойда, которые ведут бизнес раз в год, могут нести ответственность за выплату исторических претензий. Это произошло в результате практики бухгалтерского учета Ллойда, известной как перестрахование до закрытия (RITC).
Участник «присоединялся» к синдикату только на один календарный год, известный как «ежегодное предприятие». В конце года синдикат как действующая торговая организация был фактически расформирован. Однако обычно синдикат переформируется на следующий календарный год с тем же идентификационным номером и более или менее тем же составом. Поскольку для подачи заявления и последующей выплаты по претензиям может потребоваться время, для осознания прибыли или убытка каждого синдиката потребовалось время. Практика в Lloyd's заключалась в том, чтобы ждать три года (то есть 36 месяцев с начала года, в котором был составлен бизнес), прежде чем «закрыть» год для целей бухгалтерского учета и объявить результат.
Для расчета прибыли или убытка были зарезервированы резервы для будущих выплат по претензиям, по претензиям, которые уже были уведомлены, но еще не оплачены, а также расчетные суммы по претензиям, которые были понесены, но не заявлены (IBNR). Эта оценка сложна и может быть неточной; в частности, политика ответственности с «длинным хвостом», как правило, приводит к возникновению претензий спустя долгое время после того, как политика написана.
Резерв будущих обязательств по убыткам был зарезервирован необычным образом. Синдикат купил полис RITC для оплаты любых будущих претензий; премия равнялась сумме резерва. Эта сделка позволила закрыть год и объявить прибыль или убыток синдиката. Перестраховщиком всегда был другой синдикат Ллойда, часто следующий год того же синдиката: члены синдиката «1» в 1985 году перестраховали обязательства по будущим претензиям для членов синдиката «1» в 1984 году. Членство могло быть тем же самым. , или оно могло измениться.
Таким образом, ответственность за прошлые убытки могла передаваться год за годом, пока она не достигнет текущего синдиката. Член, присоединяющийся к синдикату с долгой историей таких транзакций, мог – и часто так и делал – взять на себя ответственность за убытки по полисам, заключенным десятилетия назад. Если бы резервы были точно оценены и каждый год выплачивалась соответствующая премия RITC, все было бы хорошо, но во многих случаях это было невозможно: никто не мог предсказать резкий рост потерь APH. Таким образом, суммы денег, переведенные за предыдущие годы последовательными взносами RITC для покрытия этих убытков, были совершенно недостаточными, и нынешним членам пришлось покрыть недостачу.
В результате очень многие компании, чьи синдикаты подписали долгосрочные обязательства в Lloyd's, столкнулись со значительными финансовыми потерями или разорением к концу 1980-х - середине 1990-х годов.
Утверждалось, что в начале 1980-х годов некоторые должностные лица Lloyd's начали программу набора новых имен, чтобы помочь Lloyd's капитализироваться до ожидаемого натиска претензий APH. Это обвинение стало известно как «рекрутирование для разбавления»: другими словами, вербовка новых имен, чтобы разбавить потери. Когда в начале 1990-х годов стали известны огромные масштабы потерь от асбестоза, впервые в истории Lloyd большое количество членов либо не смогли оплатить претензии, либо отказались, многие из которых утверждали, что они стали жертвами мошенничества, искажения фактов и/или или халатность. Непрозрачная система бухгалтерского учета в Lloyd's затрудняла, если не делала невозможным, для многих имен понять степень ответственности, на которую подписались они лично и их синдикаты.
Кроме того, многочисленные страховщики долгосрочного неморского бизнеса, обеспокоенные своей подверженностью надвигающемуся асбестозному кризису, стремились перестраховать свои обязательства у других перевозчиков. Примерно 20 синдикатов, в том числе заместитель председателя Lloyd's Мюррей Лоуренс, выплатили миллионы фунтов премий Ричарду Х. М. Аутуэйту, который в то время считался весьма способным морским андеррайтером, чтобы взять на себя примерно 80 процентов рыночного риска по асбесту в его хорошо поддерживаемых синдикатах 317/661 в 1982 году. [18] В 1985 году, в соответствии с трехлетним правилом бухгалтерского учета Ллойда, аудиторы оставили отчет Аутуэйта за 1982 год открытым, ссылаясь на опасения по поводу потерь от асбеста и ответственности за загрязнение окружающей среды. В конечном итоге они исчислялись сотнями миллионов долларов. После многих лет судебных разбирательств Аутуэйт уехал на Гернси и умер 20 ноября 2021 года .
Еще одно предприятие, пострадавшее от асбестоза, Pulbrook Syndicates 90/334, в 1981 году заключило перестрахование своего бизнеса по общей ответственности с синдикатом Merrett 418; однако в 1990 году Стивен Мерретт (который к тому времени контролировал Pulbrook) выиграл арбитражное решение об аннулировании этого соглашения из-за неразглашения степени воздействия асбеста, в результате чего Pulbrook Names остались без покрытия своих убытков в среднем по 100 000 фунтов стерлингов каждая. Еще раньше, в 1974 году, андеррайтер синдиката RW Sturge 210 Ральф Рокби-Джонсон, который специализировался на американских промышленных рисках, купил перестрахование «стоп-лосс» у Fireman's Fund и Kemper Insurance в США по рискам Стерджа до 1969 года, которые были накапливается в настоящем. Этот контракт развивался настолько плохо, что Fireman's Fund позже искал собственное покрытие потерь, понесенных Стерджем. Позже Рокби-Джонсон побудил Lloyd's создать рабочую группу по асбестозу. [19]
В середине 1990-х годов рынок был вынужден провести реструктуризацию. Под председательством сэра Дэвида Роуленда и исполнительного директора Питера Миддлтона в 1995 году был разработан амбициозный план под названием «Реконструкция и обновление» (R&R) с предложениями по отделению текущих потерь Lloyd's от прошлых потерь. Обязательства по всем видам деятельности, существовавшим до 1993 года (кроме страхования жизни), должны были быть в принудительном порядке переведены (RITC) в специальную компанию под названием Equitas (для чего требовалось одобрение Министерства торговли и промышленности Великобритании ) стоимостью около 21 миллиарда долларов. . [25]
Многие имена столкнулись с крупными счетами, но план также предусматривал урегулирование их споров, налог на недавнюю прибыль и списание почти 5 миллиардов долларов задолженности в форме «долговых кредитов», с перекосом в сторону тех, кто понес самые большие потери. . План подробно обсуждался, изменялся и в конечном итоге решительно поддержался Ассоциацией членов Ллойда (ALM) и большинством лидеров групп действий Names. Новый генеральный директор Рон Сэндлер сыграл важную роль в его реализации. Деньги собирались разными способами, включая продажу и обратную аренду здания Ллойда, а также налог на будущий бизнес. Индивидуальные предложения урегулирования были приняты 95 процентами имен. Прошлые обязательства за 1992 год и предыдущие годы были переданы Equitas в сентябре 1996 года, включая обязательства Lioncover и Centrewrite. [ нужна цитата ]
Обвинения в «наборе для разбавления» мошенничества были заслушаны в ходе восьмимесячного судебного разбирательства в 2000 году по делу сэра Уильяма Джаффрея и Орса против Общества Ллойда и были отклонены судьей; апелляция была рассмотрена в 2002 году и единогласно отклонена. В каждом случае утверждение о том, что существовала политика набора персонала для разбавления, отклонялось, и Имена призывали урегулировать ситуацию; однако в первой инстанции судья назвал Имен «невинными жертвами [...] ошеломляющей некомпетентности», а апелляционный суд установил, что утверждения о том, что у Ллойда была строгая система аудита, были ложными, и настоятельно намекнул, что один из главных свидетелей Ллойда, бывший председатель Мюррей Лоуренс солгал в своих показаниях.
Затем Lloyd's ввел некоторые серьезные структурные изменения: корпоративным членам с ограниченной ответственностью было разрешено присоединяться и заключать договоры страхования; никаким новым именам с неограниченной ответственностью не было разрешено присоединяться (хотя осталось несколько сотен существующих); финансовые требования к андеррайтингу были изменены, чтобы предотвратить избыточное андеррайтинг, не подкрепленный ликвидными активами; и надзор за рынком значительно усилился. Lloyd's восстановился и снова начал процветать после катастрофических потерь, возникших в результате нападения на Всемирный торговый центр , но столкнулся с усилением конкуренции со стороны недавно созданных компаний на Бермудских островах и других рынках.
В 2006 году дочерняя компания Berkshire Hathaway National Indemnity Company (NICO) согласилась принять на себя все активы и обязательства Equitas, предоставив новое перестраховочное покрытие на сумму 7 миллиардов долларов для будущих выплат в дополнение к 8,7 миллиардам долларов существующих резервов Equitas. [26] Передача (в два этапа между 2007 и 2009 годами) представляла собой «окончательность» согласно английскому законодательству для всех затронутых имен, которые теперь не несут «никакой дальнейшей ответственности» за убытки, произошедшие до 1993 года. [27]
Lloyd's не является страховой компанией; это рынок участников. Будучи старейшим постоянно действующим страховым рынком в мире, Lloyd's сохранил некоторые необычные структуры и методы, которые отличаются от всех других страховых компаний сегодня. Первоначально созданная как некорпоративная ассоциация подписавшихся членов, она была зарегистрирована Законом Ллойда 1871 года и в настоящее время регулируется Законами Ллойда с 1871 года по 1982 год.
Сама Lloyd's не занимается страховым бизнесом, оставляя это на усмотрение своих членов. Вместо этого Общество эффективно действует как регулятор рынка, устанавливая правила, в соответствии с которыми действуют его члены, и предлагая этим членам централизованные административные услуги.
Закон Ллойда 1982 года определяет структуру управления и правила, согласно которым работает рынок. Согласно закону, Совет Ллойда отвечает за управление рынком и надзор за ним. Его деятельность регулируется Управлением пруденциального регулирования и Управлением финансового надзора . [28]
Обычно в состав Совета входят шесть рабочих, шесть внешних и шесть назначенных членов. [29] Назначение назначенных членов, в том числе главного исполнительного директора, утверждается управляющим Банка Англии . Рабочие и внешние члены избираются членами Lloyd. Председатель и заместители председателя ежегодно избираются Советом из числа действующих членов Совета. Все члены одобрены регулирующими органами.
Совет может выполнять некоторые из своих функций напрямую, принимая решения и издавая постановления, требования, правила и подзаконные акты. Совет делегирует Совету по франчайзингу большую часть своих ежедневных надзорных функций, особенно связанных с обеспечением успешной работы рынка.
Совет по франчайзингу устанавливает руководящие принципы для всех синдикатов и управляет процессом бизнес-планирования и мониторинга для обеспечения высоких стандартов андеррайтинга и управления рисками, тем самым улучшая устойчивую прибыльность и усиливая финансовую устойчивость рынка. Совет возглавляет председатель Lloyd's, и в его состав входят три исполнительных члена, три неисполнительных лица, связанных с рынком, и пять независимых неисполнительных лиц. [30]
Ниже приводится список председателей Lloyd's с 1979 года:
Ниже приводится список главных исполнительных директоров Lloyd's с 1983 года:
В Lloyd's работают два класса людей и фирм. Первые — это члены или поставщики капитала. Вторые — это агенты, брокеры и другие специалисты, которые поддерживают участников, гарантируют риски и представляют внешних клиентов (например, частных лиц и компаний, желающих застраховаться, или страховых компаний, желающих перестрахования).
На протяжении большей части истории Ллойда богатые люди, известные как Имена, поддерживали полисы, написанные в Ллойде, всем своим личным богатством и брали на себя неограниченную ответственность. С 1994 года Lloyd's допустила на рынок корпоративных членов с ограниченной ответственностью . Убытки от асбестоза в начале 1990-х годов опустошили финансы многих имён: свыше 1500 из 34 000 имён (4,4%) были объявлены банкротами. Это отпугнуло другие потенциальные Имена. В 2011 году отдельные компании обеспечивали только 11 процентов мощностей Lloyd's, при этом зарегистрированные в Великобритании и другие корпоративные участники обеспечивали 30 процентов, а остальная часть - через международную страховую отрасль. [31]
Никакие новые Имена с неограниченной ответственностью не допускаются, и важность отдельных Имен будет продолжать снижаться по мере того, как они постепенно выходят из состава, преобразуются (как правило, в товарищества с ограниченной ответственностью ) или умирают. В 2014 году «Имена с неограниченной ответственностью» обеспечили лишь 2 процента от общей мощности Lloyd's. [ нужна цитата ]
Управляющие агенты спонсируют и управляют синдикатами. Они собирают участников на предмет обязательств по мощности, создают синдикат, нанимают андеррайтеров и контролируют всю деятельность синдиката. Управляющие агенты могут управлять более чем одним синдикатом, о чем свидетельствует тот факт, что в 2021 году 75 писательскими делами синдикатов в Lloyd's управлялись всего 50 управляющими агентами. [32]
Агенты участников координируют андеррайтинг участников и действуют как буфер между Lloyd's, управляющими агентами и участниками. Они были представлены в середине 1970-х годов, и их число росло, пока многие из них не обанкротились; многие предприятия объединились, и теперь их осталось только четыре (Argenta, Hampden, Alpha и LMAS, у которой нет активных названий). Обязательно, чтобы неограниченное количество имен писало через агента участника, и многие участники с ограниченной ответственностью также предпочитают делать это.
Держатели покрытия являются основным источником бизнеса для Lloyd's. В последние годы их число неуклонно росло, и в 2021 году их было 4054, [32] что обеспечивало все более значительную долю в общем доходе от премий на рынке. Баланс бизнеса Ллойда распространяется по всему миру через сеть брокеров.
Владельцы покрытия позволяют синдикатам Ллойда работать в регионе или стране, как если бы они были местными страховщиками. Это достигается за счет того, что синдикаты Ллойда делегируют свои андеррайтинговые полномочия страхователям. Владелец покрытия может иметь ограниченные или полные полномочия гарантировать указанный бизнес от имени синдиката Lloyd's. Обычно он выдает страховую документацию и часто также занимается рассмотрением претензий. Документ, устанавливающий условия делегированных полномочий держателя покрытия, известен как обязательные полномочия. [33]
Посторонние лица, будь то частные лица или другие страховые компании, не могут вести дела напрямую с синдикатами Ллойда. Они должны нанять утвержденного брокера Lloyd's, который является единственной организацией, работающей с клиентами в Lloyd's. Поэтому их часто называют посредниками. Брокеры Lloyd's распределяют риски клиентов вокруг синдикатов, пытаясь получить лучшее покрытие и наиболее конкурентоспособные условия.
Когда корпорации стали членами Ллойда, им часто не нравилась традиционная структура. Страховые компании не хотели полагаться на андеррайтинговые навыки синдикатов, которые они не контролировали, поэтому они основали свои собственные. Интегрированная компания Ллойда (ILV) — это группа компаний, объединяющая корпоративного члена, управляющего агента и синдикат, находящихся в общей собственности. Некоторые ILV допускают взносы меньшинства от других членов, но большинство сейчас стараются работать на эксклюзивной основе.
Структура капитала Lloyd, которую часто называют «цепочкой безопасности», обеспечивает финансовую безопасность держателям полисов и эффективность капитала участникам. Корпорация несет ответственность за установление уровней капитала как участников, так и центрального банка для достижения устойчивого уровня капитализации, позволяющего участникам потенциально получать более высокую прибыль.
В цепочке есть три «звена»: средства в первом и втором звеньях находятся в доверительном управлении, в первую очередь в интересах страхователей, полисы которых гарантированы соответствующим участником. Участники гарантируют за свой счет и не несут ответственности за убытки других участников (т.е. обязательства являются несколькими, а не совместными).
Третье звено состоит в основном из Центрального фонда Ллойда, который содержит взаимные активы, принадлежащие Корпорации, которые доступны, при условии одобрения Совета, для покрытия обязательств любого члена. Помимо Центрального фонда, третье звено содержит активы Корпорации, субординированный долг и «уровень отзыва», который можно использовать, если последнее звено потребует пополнения. [31]
Каждый синдикат Ллойда несет ответственность за определение суммы денег, которую следует держать в резерве для покрытия своих известных обязательств и предполагаемых неизвестных обязательств, и каждый может решить высвободить часть своих резервов для покрытия претензий предыдущего года, если он (и его независимые аудиторы) сочтут это целесообразным. . И наоборот, резервы, возможно, потребуется укрепить, если оценка убытков предыдущего года ухудшится. Общее высвобождение резервов может улучшить комбинированный коэффициент синдиката по «году аварии» (сумма коэффициента убытков и коэффициента расходов), тогда как общее увеличение резервов может ухудшить комбинированный коэффициент года аварии. Комбинированный коэффициент после этих движений резервов известен как результат «календарного года». [34]
Худшие результаты Lloyd за его долгую историю пришлись на период с 1989 по 1991 годы, каждый из которых принес общие убытки более чем в 2 миллиарда фунтов стерлингов; Конец 1990-х годов также был отмечен неоднократными и значительными убытками от андеррайтинга. [35] В 2001 году совокупный коэффициент составил 140 процентов, что обусловлено главным образом исками, возникшими в результате нападения на Всемирный торговый центр , увеличением резервов по обязательствам предыдущего года и ухудшением уровня цен. Однако впоследствии рынок был прибыльным в большинстве лет, за исключением тех, которые были отмечены необычно высоким уровнем крупных природных катастроф. Например, сезон ураганов в Атлантике 2005 года (включая ураган Катрина ) увеличил общий совокупный коэффициент Ллойда до 112 процентов, в то время как ураганы в Атлантике 2017 года в сочетании с разрушительными лесными пожарами в Калифорнии привели к тому, что рынок Ллойда сообщил о 114-процентном совокупном коэффициенте, в результате чего этот год.
В своем последнем годовом отчете за 2021 год Lloyd's сообщила о прибыли от андеррайтинга в размере 1,74 миллиарда фунтов стерлингов плюс прибыль в размере 948 миллионов фунтов стерлингов от инвестиций, что привело к общей прибыли до налогообложения в размере 2,28 миллиарда фунтов стерлингов по сравнению с убытком до налогообложения в размере 887 миллионов фунтов стерлингов. в 2020 году. Совокупный коэффициент за 2021 календарный год составил 93,5 процента, что стало первым прибыльным результатом Lloyd с 2016 года. Общая сумма выписанных премий составила 39,2 млрд фунтов стерлингов, что представляет собой увеличение с 35,5 млрд фунтов стерлингов в 2020 году, без учета колебаний обменного курса. счет. В число заметных потерь в этом году вошли ураган «Ида» , зимний шторм в Северной Америке, известный как «Шторм Ури», а также наводнения в Европе, затронувшие несколько стран, таких как Германия и Бельгия. [32]
В следующей таблице подробно описаны некоторые ключевые финансовые показатели рынка Lloyd's за последние 10 лет, указанные в годовом отчете каждого года:
Синдикаты Ллойда оформляют широкий спектр полисов, как прямого страхования, так и перестрахования, охватывающих имущественные риски, морские, энергетические, автомобильные, авиационные и многие другие виды рисков. [61] Lloyd's также занимает уникальную нишу в необычном специализированном бизнесе, таком как похищение людей и выкуп, изобразительное искусство, живая природа, авиация, война, спутники, несчастные случаи, страхование крови и другие виды страхования.
Lloyd's известен тем, что пишет политику, освещающую известные, необычные или причудливые события. Например, Lloyd's застраховала:
Нынешнее здание Ллойда на Лайм-стрит , 1 было спроектировано архитектором Ричардом Роджерсом и завершено в 1986 году. Оно стоит на месте старого Римского форума. Фасад здания 1925 года сохранился и выглядит странно застрявшим, а современное здание видно через ворота на северной стороне Лиденхолл-стрит . В 2011 году здание стало памятником архитектуры . [70]
В главном андеррайтинговом зале Ллойда стоит Лютинский колокол , спасенный в 1858 году, в который зазвонили, когда стала известна судьба корабля, «просроченного» в порту назначения. [71] Если бы корабль был в безопасности, в колокол звонили бы дважды; если бы он затонул, в колокол позвонили бы один раз. (Практической целью этого было немедленное прекращение продажи или покупки «просроченной» перестраховки на этом судне.) В настоящее время звонят только в церемониальных целях, таких как визит высокого гостя, или во время ежегодной службы в День памяти и юбилеев. крупнейших мировых событий.
Брокеры и андеррайтеры по-прежнему обычно придерживаются и, очевидно, предпочитают более формальный стиль одежды, чем многие близлежащие банки и финансовые учреждения лондонского Сити. [72]
{{cite book}}: CS1 maint: location (link){{cite book}}: CS1 maint: location (link)