stringtranslate.com

Асимметрия информации

Диаграмма, иллюстрирующая баланс сил при полной информированности покупателей и продавцов.

В теории контрактов , проектировании механизмов и экономике асимметрия информации — это ситуация, когда одна сторона имеет больше или лучшую информацию , чем другая.

Асимметрия информации создает дисбаланс власти в транзакциях, что иногда может привести к неэффективности транзакций, что в худшем случае приведет к краху рынка . Примерами этой проблемы являются неблагоприятный отбор , [1] моральный риск , [2] и монополии на знания . [3]

Распространенный способ визуализации асимметрии информации — с помощью шкалы, где одна сторона — продавец, а другая — покупатель. Когда у продавца больше или лучше информации, транзакция, скорее всего, произойдет в пользу продавца («баланс сил сместился к продавцу»). Примером этого может быть продажа подержанного автомобиля, когда продавец, скорее всего, будет иметь гораздо лучшее представление о состоянии автомобиля и, следовательно, его рыночной стоимости, чем покупатель, который может оценить рыночную стоимость только на основе информации, предоставленной продавцом, и собственной оценки транспортного средства. [4] Однако баланс сил может быть и в руках покупателя. При покупке медицинской страховки покупатель не всегда обязан предоставлять полную информацию о будущих рисках для здоровья. Не предоставляя эту информацию страховой компании, покупатель заплатит ту же премию, что и тот, кто с гораздо меньшей вероятностью потребует выплаты в будущем. [5] Соседнее изображение иллюстрирует баланс сил между двумя агентами при наличии идеальной информации . Идеальное информирование означает, что все стороны обладают полной информацией. Если у покупателя больше информации, то его способность манипулировать сделкой будет представлена ​​склонением чаши весов в сторону покупателя.

Асимметрия информации распространяется на неэкономическое поведение. Частные фирмы имеют лучшую информацию, чем регуляторы, о действиях, которые они предприняли бы при отсутствии регулирования, и эффективность регулирования может быть подорвана. [6] Теория международных отношений признала, что войны могут быть вызваны асимметричной информацией [7] и что «большинство великих войн современной эпохи были результатом того, что лидеры неправильно оценили свои перспективы победы». [8] Джексон и Морелли писали, что асимметричная информация существует между национальными лидерами, когда существуют различия «в том, что они знают [т.е. верят] о вооружении друг друга, качестве военного персонала и тактике, решимости, географии, политическом климате или даже просто об относительной вероятности различных результатов» или когда у них есть «неполная информация о мотивах других агентов». [9]

Асимметрия информации изучается в контексте проблем принципала-агента , где она является основной причиной дезинформации и имеет важное значение в каждом процессе коммуникации . [10] Асимметрия информации отличается от идеальной информации , которая является ключевым предположением в неоклассической экономике . [11]

В 1996 году Нобелевская премия по экономике была присуждена Джеймсу А. Миррлису и Уильяму Викри за их «фундаментальный вклад в экономическую теорию стимулов в условиях асимметричной информации». [12] Это привело к тому, что Нобелевский комитет признал важность информационных проблем в экономике. [13] Позже, в 2001 году, они присудили еще одну Нобелевскую премию Джорджу Акерлофу , Майклу Спенсу и Джозефу Э. Стиглицу за их «анализ рынков с асимметричной информацией». [14] Нобелевская премия по экономике 2007 года была присуждена Леониду Гурвицу , Эрику Маскину и Роджеру Майерсону «за то, что они заложили основы теории дизайна механизмов», области, занимающейся проектированием рынков, которые поощряют участников честно раскрывать свою информацию. [15]

История

Загадка информационной асимметрии существовала так же долго, как и сам рынок, но оставалась в значительной степени неизученной до периода после Второй мировой войны . Это обобщающий термин, который может включать в себя огромное разнообразие тем. [ необходима цитата ]

Греческие стоики (II в. до н. э.) рассматривали преимущество, которое продавцы получают от привилегированной информации, в истории о купце Родоса. Соответственно, на острове Родос разразился голод, и несколько торговцев зерном из Александрии отправились в плавание, чтобы доставить припасы. Один из этих торговцев, который прибыл раньше своих конкурентов, сталкивается с выбором: должен ли он сообщить родосцам, что поставки зерна уже в пути, или сохранить эти знания при себе? Любое решение определит его размер прибыли. Цицерон изложил эту дилемму в De Officiis и согласился с греческими стоиками, что торговец был обязан раскрывать информацию. Фома Аквинский отменил этот консенсус и посчитал, что раскрытие цен не является обязательным. [ необходима цитата ]

Три темы, упомянутые выше, опирались на некоторых важных предшественников. Джозеф Стиглиц рассматривал работы более ранних экономистов, включая Адама Смита , Джона Стюарта Милля и Макса Вебера . В конечном итоге он приходит к выводу, что хотя эти экономисты, казалось, понимали проблемы информации, они в значительной степени не рассматривали их последствия и были склонны минимизировать их влияние или считать их просто второстепенными вопросами. [13]

Исключением из этого является работа экономиста Фридриха Хайека . Его работа с ценами как информацией, передающей относительную редкость товаров, может быть отмечена как ранняя форма признания асимметрии информации, но с другим названием. [13]

Вдохновение Нобелевской премии 2001 года

Информационные проблемы всегда влияли на жизнь людей, однако они не изучались со всей серьезностью до 1970-х годов, когда три экономиста разработали модели, которые изменили наше представление об информации и ее взаимодействии с рынком. В статье Джорджа Акерлофа «Рынок лимонов» [4] была представлена ​​модель, помогающая объяснить различные рыночные результаты, когда качество неопределенно. Основная модель Акерлофа рассматривает автомобильный рынок, где продавец знает точное качество автомобиля. Напротив, покупатель знает только вероятность того, является ли транспортное средство хорошим или плохим (лимоном). Поскольку покупатель платит одинаковую цену (основанную на ожидаемом качестве) за хорошие и плохие автомобили, продавцы с качественными автомобилями могут посчитать сделку невыгодной и уйти, что приведет к рынку с более высокой долей плохих автомобилей. Патологический путь может продолжаться, поскольку покупатель корректирует ожидаемое качество и предлагает еще более низкие цены, еще больше вытесняя автомобили с не таким уж плохим качеством. Это приводит к провалу рынка, вызванному исключительно информационной асимметрией, поскольку при идеальной информации все автомобили могут продаваться в соответствии с их качеством. Акерлоф расширяет модель, чтобы объяснить другие явления: почему повышение стоимости страховки не может способствовать получению пенсионерами медицинской страховки? Почему работодатели могут рационально отказать в приеме на работу представителям меньшинств? С помощью различных приложений Акерлоф разработал важность доверия на рынках и подчеркнул «стоимость нечестности» на страховых рынках, кредитных рынках и в развивающихся регионах. Примерно в то же время экономист по имени Майкл Спенс писал на тему сигнализации на рынке труда, и ему была представлена ​​работа с тем же названием. [16] Последняя тема — работа Стиглица о механизме скрининга. [17] Эти три экономиста помогли еще больше прояснить множество экономических головоломок того времени и в 2001 году получили Нобелевскую премию за свой вклад в эту область. С тех пор несколько экономистов пошли по их стопам, чтобы решить больше частей головоломки.

Акерлоф

Акерлоф во многом опирался на труды экономиста Кеннета Эрроу . Эрроу, получивший Нобелевскую премию по экономике в 1972 году, изучал, среди прочего, неопределенность в сфере медицинского обслуживания (Arrow 1963). Его работа выделила несколько факторов, которые стали важными для исследований Акерлофа. Во-первых, это идея морального риска. Будучи застрахованными, клиенты могут быть склонны быть менее осторожными, чем они были бы без страховки, потому что они знают, что расходы будут покрыты. Таким образом, существует стимул быть менее осторожными и увеличивать риск. Во-вторых, Эрроу изучил бизнес-модели страховых компаний и отметил, что лица с более высоким риском объединяются с лицами с более низким риском, но и те, и другие покрываются по одинаковой стоимости. В-третьих, Эрроу отметил роль доверия в отношениях между врачом и пациентом. Медицинские работники получают оплату только тогда, когда пациент болен, а не когда человек здоров. Из-за этого у врачей есть большой стимул не предоставлять то качество обслуживания, которое они могли бы. Пациент должен подчиняться врачу и верить, что врач использует свои знания наилучшим образом, чтобы предоставить пациенту наилучшую помощь. Таким образом, устанавливаются доверительные отношения. По словам Эрроу, врач полагается на социальное обязательство доверия, чтобы продавать свои услуги общественности, даже если пациенты не проверяют или не могут проверить качество работы врача. Наконец, он отмечает, что эти уникальные отношения требуют, чтобы врачи достигли высокого уровня образования и сертификации, чтобы поддерживать качество медицинских услуг, предоставляемых врачами. Эти четыре идеи Эрроу внесли большой вклад в работу Акерлофа. [ необходима цитата ]

Спенс

Спенс не ссылался ни на какие источники своего вдохновения. Однако он признал Кеннета Эрроу и Томаса Шеллинга полезными в обсуждении идей во время его стремления к знаниям. [16] Он был первым, кто ввел термин « сигнализация » [16] и призвал других экономистов следовать по его стопам, поскольку он считал, что ввел важную концепцию в экономику.

Стиглиц

Большинство академических вдохновений Стиглица исходили от его современников. Стиглиц в первую очередь приписывает свои размышления статьям Спенса, Акерлофа и нескольким более ранним работам, написанным им и его соавтором Майклом Ротшильдом (Ротшильд и Стиглиц, 1976), каждая из которых обсуждала различные аспекты скрининга и роль образования. Работа Стиглица была дополнением к работам Спенса и Акерлофа и, таким образом, черпала вдохновение из тех же работ Эрроу, что и Акерлоф.

Обсуждение информационной асимметрии вышло на передний план экономики в 1970-х годах, когда Акерлоф представил идею «рынка лимонов» в одноименной статье (Akerlof 1970). В этой статье Акерлоф представил фундаментальную концепцию, согласно которой некоторые продавцы подержанных автомобилей обладают большими знаниями, чем покупатели, и это может привести к тому, что известно как «неблагоприятный отбор». Эта идея может быть одной из самых важных в истории и понимании асимметричной информации в экономике. [13]

Спенс выдвинул идею «сигнализации» вскоре после публикации работы Акерлофа.

Стиглиц расширил идеи Спенса и Акерлофа, введя экономическую функцию информационной асимметрии, называемую «скрининг». Работа Стиглица в этой области относилась к рынку страхования, который изобилует проблемами информационной асимметрии, требующими изучения. [17]

Влияние Нобелевской премии 2001 года

Простая, но революционная работа этих трех экономистов породила движение в экономике, которое навсегда изменило то, как эта область рассматривает рынок. Больше нельзя предполагать совершенную информацию в некоторых проблемах, как в большинстве неоклассических моделей. Асимметрия информации начала расти в распространенности в академической литературе. [13] В 1996 году Нобелевская премия была присуждена Джеймсу Миррлису и Уильяму Викри за их исследования в 1970-х и 1970-х годах по проблемам стимулирования при столкновении с неопределенностью в условиях асимметричной информации. [18] Влияние такой академической работы может оставаться незамеченным в течение десятилетий. В отличие от тем, представленных Акерлофом, Спенсом и Стиглицем, Миррлис и Викри сосредоточились на том, как подоходное налогообложение и аукционы могут быть использованы в качестве механизма для эффективного извлечения информации от участников рынка. Эта награда отметила важность асимметрии информации в экономике. Она положила начало более широкому обсуждению темы, которое позже привело к тому, что Нобелевский комитет снова наградил трех экономистов в 2001 году за значительный вклад в вышеупомянутые темы. [19]

Эти экономисты продолжили после 1970-х годов вносить вклад в область экономики и развивать свои теории, и все они оказали значительное влияние. Работа Акерлофа оказала большее влияние, чем просто на рынок подержанных автомобилей. Эффект объединения на рынке подержанных автомобилей также происходит на рынке занятости для меньшинств. [ необходима цитата ]

Одним из наиболее заметных последствий работы Акерлофа является ее влияние на кейнсианскую теорию . [13] Акерлоф утверждает, что кейнсианская теория добровольности безработицы подразумевает, что увольнения будут расти вместе с безработицей. Он возражает своим критикам, опираясь на рассуждения, основанные на психологии и социологии, а не на чистой экономике. Он дополнил это аргументом о том, что люди не всегда ведут себя рационально, а скорее асимметрия информации приводит только к «почти рациональности», что заставляет людей отклоняться от оптимального поведения в отношении практики занятости. [20]

Акерлоф продолжает отстаивать поведенческую экономику , утверждая, что эти нарушения в области психологии и социологии являются глубокими расширениями информационной асимметрии. [13]

Стиглиц написал, что работа трио вызвала значительную волну в области экономики. Он отмечает, как он исследовал экономику стран третьего мира, и они, казалось, демонстрировали поведение, соответствующее их теориям. Он отметил, что другие экономисты называли получение информации транзакционными издержками. [21] Стиглиц также пытается сузить источники информационной асимметрии. Он связывает это с природой каждого человека, имеющего информацию, которой нет у других. Стиглиц также упоминает, как можно преодолеть информационную асимметрию. Он считает, что есть две важные вещи, которые следует учитывать: во-первых, стимулы и, во-вторых, механизмы преодоления информационной асимметрии. Он утверждает, что стимулы всегда будут там, потому что рынки по своей сути информационно неэффективны. Если есть возможность получить прибыль от получения знаний, люди будут это делать. Если нет никакой прибыли, люди не будут этого делать.

Работа Спенса над сигнализацией продолжилась в 1980-х годах, породив область исследований, известную как теория игр . [22]

Идея информационной асимметрии также оказала значительное влияние на исследования в области управления. Она продолжает предлагать дополнительные улучшения и возможности по мере того, как ученые продолжают свою работу. [23]

Модели

Модели асимметрии информации предполагают, что одна сторона владеет некоторой информацией, к которой другие стороны не имеют доступа. Некоторые модели асимметричной информации могут также использоваться в ситуациях, когда по крайней мере одна сторона может обеспечить соблюдение или эффективно отомстить за нарушение определенных частей соглашения, тогда как другая(ие) не может.

Неблагоприятный отбор

Акерлоф предположил, что асимметрия информации приводит к неблагоприятному выбору. [4] В моделях неблагоприятного выбора несведущая сторона не имеет или имеет отличающуюся информацию при обсуждении согласованного понимания или контракта на транзакцию. Примером неблагоприятного выбора является ситуация, когда люди с высоким риском с большей вероятностью купят страховку , потому что страховая компания не может эффективно дискриминировать их, обычно из-за отсутствия информации о риске конкретного человека, но также иногда в силу закона или других ограничений.

Credence Goods вписывается в модель неблагоприятного отбора информационной асимметрии. Это товары, о которых покупатель не знает даже после того, как продукт потреблен, чтобы скрыть его качество, или о которых покупатель не знает о необходимом качестве. [24] Примером этого являются сложные медицинские процедуры, такие как операция на сердце.

Моральный риск

Моральный риск возникает, когда неосведомленная сторона не имеет информации о выполнении согласованной транзакции или не имеет возможности отомстить за нарушение соглашения. Это может привести к ситуации, когда сторона с большей вероятностью пойдет на риск, поскольку она не несет полной ответственности за последствия своих действий. Примером морального риска является ситуация, когда люди с большей вероятностью ведут себя безрассудно после того, как стали страховщиками, либо потому, что страховщик не может наблюдать за таким поведением, либо не может эффективно отомстить ему, например, не продлевая страховку. [2]

Моральный риск не ограничивается отдельными лицами: фирмы могут действовать более безрассудно, если знают, что их спасут. Например, банки разрешат сторонам брать рискованные кредиты, если они знают, что правительство их спасет. [25]

Монополии знаний

В модели монополий знаний неосведомленная сторона не имеет права доступа ко всей критической информации о ситуации для принятия решений. Это означает, что одна сторона имеет исключительный контроль над информацией. Этот тип асимметрии информации можно увидеть в правительстве. Примером монополий знаний является то, что на некоторых предприятиях только высшее руководство может полностью получить доступ к корпоративной информации, предоставленной третьей стороной. В то же время сотрудники низшего звена обязаны принимать важные решения, имея только ограниченную информацию, предоставленную им. [26]

Решения

Контрмеры широко обсуждались для уменьшения асимметрии информации. Классической работой по неблагоприятному отбору является работа Джорджа Акерлофа « Рынок лимонов » 1970 года, которая вывела информационные вопросы на передний план экономической теории . Исследуя сигнализацию и скрининг , в статье обсуждаются два основных решения этой проблемы. [27] Похожая концепция — моральный риск , который отличается от неблагоприятного отбора на уровне времени. В то время как неблагоприятный отбор влияет на стороны до взаимодействия, моральный риск влияет на стороны после взаимодействия. Регулирующие инструменты, такие как обязательное раскрытие информации, также могут уменьшить асимметрию информации. [28] Гарантии могут дополнительно помочь смягчить эффект асимметричной информации. [29]

Сигнализация

Первоначально идею сигнализации предложил Майкл Спенс . [16] Он предположил, что в ситуации с информационной асимметрией люди могут подавать сигналы о своем типе, таким образом правдоподобно передавая информацию другой стороне и разрешая асимметрию.

Эта идея изначально изучалась в контексте соответствия на рынке труда. Работодатель заинтересован в найме нового сотрудника, который «умеет учиться». Конечно, все потенциальные сотрудники будут утверждать, что они «умеют учиться», но только они знают, таковы ли они на самом деле. Это информационная асимметрия.

Спенс, например, предполагает, что поступление в колледж может функционировать как достоверный сигнал способности к обучению. Если предположить, что люди, которые умеют учиться, могут закончить колледж легче, чем люди, которые не умеют, то, заканчивая колледж, квалифицированные люди сигнализируют о своих навыках потенциальным работодателям. Независимо от того, насколько много или мало они могли узнать в колледже или что они изучали, окончание колледжа служит сигналом их способности к обучению. Однако окончание колледжа может функционировать просто как сигнал их способности платить за колледж; оно может сигнализировать о готовности людей придерживаться ортодоксальных взглядов или о готовности подчиняться власти.

Теория сигналов может использоваться в исследованиях электронной коммерции. Асимметрия информации в электронной коммерции возникает из-за искажения информации, которое приводит к неправильному пониманию покупателем истинных характеристик продавца до заключения контракта. Мавланова, Бенбунан-Фич и Куфарис (2012) заметили, что теория сигналов объясняет связь между сигналами и качествами, иллюстрируя, почему некоторые сигналы заслуживают доверия, а другие — нет. В электронной коммерции сигналы предоставляют информацию о характеристиках продавца. Например, высококачественные продавцы могут показать свою личность покупателям с помощью знаков и логотипов, а затем покупатели проверяют эти сигналы, чтобы оценить надежность и обоснованность качеств продавца. Исследование Мавлановой, Бенбунан-Фич и Куфарис (2012) также подтвердило, что использование сигналов различается между низкокачественными и высококачественными онлайн-продавцами. Низкокачественные продавцы с большей вероятностью избегают использования дорогих, легко проверяемых сигналов и, как правило, используют меньше сигналов, чем высококачественные продавцы. Таким образом, сигналы помогают уменьшить асимметрию информации. [30]

Скрининг

Джозеф Э. Стиглиц был пионером теории скрининга . Таким образом, недостаточно информированная сторона может побудить другую сторону раскрыть свою информацию. Они могут предоставить меню выбора таким образом, что выбор будет зависеть от личной информации другой стороны.

Сторона асимметрии может возникнуть как у покупателя, так и у продавца. Например, продавцы с лучшей информацией, чем покупатели, включают продавцов подержанных автомобилей , ипотечных брокеров и кредиторов, финансовые учреждения и агентов по недвижимости . Альтернативно, ситуации, когда покупатель обычно имеет лучшую информацию, чем продавец, включают продажу имущества , как указано в завещании , страхование жизни или продажу старых произведений искусства без предварительной профессиональной оценки их стоимости. Эта ситуация была впервые описана Кеннетом Дж. Эрроу в статье о здравоохранении в 1963 году. [5]

Джордж Акерлоф в своей книге «Рынок лимонов» замечает, что на таком рынке средняя стоимость товара имеет тенденцию к снижению, даже для товаров совершенно хорошего качества . Из-за асимметрии информации недобросовестные продавцы могут продавать « подделки » (например, копии товаров, такие как часы) и обманывать покупателя. Между тем, у покупателей обычно нет достаточной информации, чтобы отличить лимоны от качественных товаров. В результате многие люди, не желающие рисковать быть обманутыми, будут избегать определенных типов покупок или не будут тратить много на данный товар. Акерлоф демонстрирует, что рынок даже может прийти в упадок до точки несуществования.

По мере того, как участники с низким уровнем риска покидают пул, ожидаемые расходы пула увеличиваются, что приводит к увеличению премий.

Примером неблагоприятного отбора и информационной асимметрии, вызывающих провал рынка , является рынок медицинского страхования . Полисы обычно группируют подписчиков вместе, где люди могут уйти, но никто не может присоединиться после того, как он установлен. По мере того, как со временем осознаются состояния здоровья, будет появляться информация, касающаяся расходов на здравоохранение, и держатели полисов с низким риском осознают несоответствие между премиями и состояниями здоровья. Из-за этого здоровые держатели полисов мотивированы уйти и повторно подать заявление, чтобы получить более дешевый полис, который соответствует их ожидаемым расходам на здравоохранение, что приводит к увеличению премий. Поскольку держатели полисов с высоким риском больше зависят от страхования, они застревают с более высокими расходами на премии, поскольку размер группы уменьшается, что приводит к дальнейшему увеличению премий. Этот цикл повторяется до тех пор, пока держатели полисов с высоким риском также не найдут аналогичные полисы здравоохранения с более дешевыми премиями, в которых исходная группа исчезает. Эта концепция известна как спираль смерти и была исследована еще в 1988 году. [31]

Акерлоф также предлагает различные методы, с помощью которых можно уменьшить асимметрию информации. Одним из инструментов, которые можно использовать для уменьшения асимметрии информации между участниками рынка, являются посреднические рыночные институты, называемые противодействующими институтами, например, гарантии на товары. Предоставляя гарантию, покупатель в сделке может использовать дополнительное время для получения того же объема информации о товаре, что и продавец, прежде чем покупатель возьмет на себя полный риск того, что товар окажется « лимоном ». Другие рыночные механизмы, помогающие уменьшить дисбаланс в информации, включают торговые марки, сети и франчайзинг, которые гарантируют покупателю пороговый уровень качества. Эти механизмы также позволяют владельцам высококачественных продуктов получать полную стоимость товаров. Затем эти противодействующие институты удерживают размер рынка от сокращения до нуля.

Гарантия

Гарантии используются как метод проверки надежности продукта и являются гарантией, выдаваемой продавцом, обещающим заменить или отремонтировать товар, если качество окажется неудовлетворительным. Гарантии на продукт часто запрашиваются у покупателей или финансовых кредиторов и использовались как форма посредничества, начиная с вавилонской эпохи. [32] Гарантии могут быть в форме страхования, а также могут предоставляться за счет покупателя. Внедрение « лимонных законов» устранило эффект асимметрии информации для клиентов, которые получили неисправный товар. По сути, это подразумевает возврат клиентами неисправного продукта независимо от обстоятельств в течение определенного периода времени. [33]

Обязательное раскрытие информации

И сигнализация, и скрининг напоминают добровольное раскрытие информации, когда сторона, имеющая больше информации, в своих собственных интересах использует различные меры для информирования другой стороны. Однако добровольное раскрытие информации не всегда осуществимо. Таким образом, регулирующие органы могут принимать активные меры для содействия распространению информации. Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) инициировала справедливое раскрытие информации (RFD), чтобы компании должны были добросовестно раскрывать существенную информацию инвесторам. Политика снизила информационную асимметрию, что отразилось в более низких торговых издержках. [34]

Поощрения и штрафы

Чтобы снизить моральный риск, компании могут ввести штрафы за плохое поведение и стимулы для согласования целей. [35] Примером создания стимула является то, что страховые компании не страхуют клиентов на общую стоимость; это стимулирует их быть менее безрассудными, поскольку клиент также будет нести финансовую ответственность.

Сбор информации

Большинство моделей в традиционной теории контрактов предполагают, что асимметричная информация дается экзогенно. [36] [37] Тем не менее, некоторые авторы также изучали модели теории контрактов, в которых асимметричная информация возникает эндогенно, поскольку агенты решают, собирать информацию или нет. В частности, Кремер и Халил (1992) и Кремер, Халил и Роше (1998a) изучают стимулы агента к получению частной информации после того, как принципал предложил контракт. [38] [39] В лабораторном эксперименте Хоппе и Шмитц (2013) предоставили эмпирическую поддержку теории. [40] Было разработано несколько дополнительных моделей, которые изучают варианты этой установки. Например, если агент не собрал информацию в начале, имеет ли значение, узнает ли он информацию позже, до начала производства? [41] Что произойдет, если информация может быть собрана уже до предложения контракта? [42] Что произойдет, если принципал увидит решение агента о получении информации? [43] Наконец, теория была применена в нескольких контекстах, таких как государственно-частное партнерство и вертикальная интеграция. [44] [45]

Источники

Информационная асимметрия в обществах может создаваться и поддерживаться несколькими способами. Во-первых, средства массовой информации из-за своей структуры собственности или политического влияния могут не распространять определенные точки зрения или выбирать участие в пропагандистских кампаниях. Кроме того, образовательная система, опирающаяся на значительную плату за обучение, может порождать информационный дисбаланс между бедными и богатыми. Дисбаланс также может быть усилен определенными организационными и правовыми мерами, такими как процедуры классификации документов или положения о неразглашении . Эксклюзивные информационные сети, действующие по всему миру, еще больше способствуют асимметрии. Законы об авторском праве увеличивают информационный дисбаланс между бедными и богатыми. Наконец, массовое наблюдение помогает политическим и промышленным лидерам накапливать большие объемы информации, которая обычно не делится с остальной частью общества. [46]

Влияние на рынок

Заволокина, Шлегель и Швабе (2020) утверждают, что асимметрия информации заставляет покупателей и продавцов не доверять друг другу, что приводит к оппортунистическому поведению и может даже привести к полному краху рынка. [47] В то же время, одним из последствий является также более низкое качество поставок на рынках, поскольку продавцы не получают достаточно выгод, чтобы покрыть свои производственные затраты на поставку более качественной продукции.

Контрмеры

Применение в исследованиях

Бухгалтерский учет и финансы

Значительная часть исследований в области бухгалтерского учета может быть сформулирована в терминах информационной асимметрии, поскольку бухгалтерский учет подразумевает передачу информации предприятия от тех, у кого она есть, тем, кому она нужна для принятия решений . Бартов и Боднар (1996) отметили, что различные методы учета, используемые предприятиями, могут привести к информационной асимметрии. [49] Например, агрессивное признание выручки может привести к тому, что составители финансовых отчетов будут иметь гораздо лучшее представление об уровнях будущих доходов, чем те, кто читает отчеты. Аналогичным образом, в финансовой литературе признание информационной асимметрии между организациями поставило под сомнение теорему Модильяни-Миллера , которая гласит, что оценка фирмы не зависит от ее финансовой структуры. Это ставит под сомнение теорему, поскольку одним из ключевых предположений является то, что инвесторы будут иметь ту же информацию, что и корпорация. Если в информации нет симметрии, корпорации могут использовать свою структуру капитала, чтобы получить максимальную выгоду от своей оценки. Информационная асимметрия проливает свет на важность согласования интересов менеджеров с интересами заинтересованных сторон. Поскольку менеджеры, обладающие значительной властью от информации, могут принимать решения, основанные на собственных интересах, а не на интересах компаний. Когда уровень асимметрии информации и связанных с этим затрат на мониторинг высок, фирмы, как правило, меньше полагаются на мониторинг совета директоров и больше на выравнивание стимулов. [50] Различные меры используются для выравнивания интересов менеджеров, чтобы помешать им злоупотреблять своей властью от асимметрии информации, например, компенсация на основе производительности с использованием бонусной структуры. Эта область исследований называется теорией агентств . Кроме того, финансовые экономисты применяют асимметрию информации в исследованиях дифференцированно информированных участников финансового рынка (инсайдеров, фондовых аналитиков, инвесторов и т. д.) или в стоимости финансирования для МФО . [51]

Эффект блоггинга

Эффект блоггинга как источника асимметрии информации, а также инструмента снижения асимметрии информации также был хорошо изучен. Ведение блогов на финансовых веб-сайтах обеспечивает коммуникацию снизу вверх между инвесторами, аналитиками, журналистами и учеными, поскольку финансовые блоги помогают предотвратить сокрытие финансовой информации ответственными лицами от своей компании и широкой общественности. [52] По сравнению с традиционными формами СМИ, такими как газеты и журналы, ведение блогов обеспечивает легкодоступное место для информации. Исследование 2013 года, проведенное Грегори Сэкстоном и Эшли Анкером, пришло к выводу, что большее участие на блог-сайтах от заслуживающих доверия лиц снижает информационную асимметрию между корпоративными инсайдерами, дополнительно снижая риск инсайдерской торговли . [53]

Игра с неполной информацией с подиграми. Здесь каждый игрок не будет иметь никакой информации о ходе друг друга при принятии решений. Это представление решений одного человека в игре, однако оно не соответствует фактическому времени принятия решений игроком. Пунктирная линия между узлами представляет асимметрию информации и показывает, что во время игры сторона не может различать узлы.

Теория игр

Теория игр может быть использована для анализа асимметричной информации. [54] Большое количество основополагающих идей в теории игр строится на основе информационной асимметрии. В одновременных играх каждый игрок не имеет предварительного знания о ходе противника. В последовательных играх игроки могут наблюдать все или часть ходов противника. Одним из примеров информационной асимметрии является то, что один игрок может наблюдать прошлые действия противника, в то время как другой игрок не может. Таким образом, наличие и уровень информационной асимметрии в игре определяют динамику игры. Джеймс Фирон в своем исследовании объяснений войны в контексте теории игр замечает, что война может быть следствием информационной асимметрии — две страны не достигнут ненасильственного урегулирования, потому что у них есть стимулы искажать количество военных ресурсов, которыми они обладают. [55]

Теория контракта

Теория контрактов дает представление о том, как различные экономические агенты могут заключать договорные соглашения в ситуации неравных уровней информации. Развитие теории контрактов основано на предположении, что ее стороны обладают различными уровнями информации о предмете контракта. Например, в контракте на строительство дороги инженер-строитель может иметь больше информации о различных входах, необходимых для реализации проекта, чем другие стороны. С помощью теории контрактов экономические агенты получают представление о том, как они могут использовать имеющуюся у них информацию, чтобы заключать выгодные договорные соглашения. Влияние асимметрии информации, которое вызывает между сторонами с конкурирующими интересами , такими как игры, внесло вклад в теорию игр. Ни в одной игре ее игроки не имеют полной информации друг о друге; что наиболее важно, ни один игрок не знает стратегию, которую другие намерены использовать для достижения победы. Эта асимметрия информации вместе с конкурирующими интересами привели к развитию теории игр (которая стремится дать представление о том, как стороны, оказавшиеся в ситуации, когда им необходимо конкурировать в соответствии с набором правил, могут максимизировать свои ожидаемые результаты).

Асимметрия информации возникает в ситуациях, когда некоторые стороны имеют больше информации о проблеме, чем другие. Это считается основной причиной провала рынка . [56] Вклад асимметрии информации в провал рынка возникает из-за того, что она ухудшает свободу действий, которая, как ожидается, будет направлять работу современных рынков. Например, фондовый рынок образует основной путь, с помощью которого публично торгуемые субъекты могут привлекать свой капитал. Функционирование фондовых рынков по всему миру осуществляется таким образом, чтобы гарантировать, что текущие и потенциальные инвесторы имеют одинаковый уровень информации об акциях или любых других ценных бумагах, которые могут быть котированы на этом рынке. Этот уровень симметрии информации помогает обеспечить одинаковые условия для всех сторон на рынке, что, в свою очередь, помогает гарантировать, что ценные бумаги, котирующиеся на этих рынках, торгуются по справедливой стоимости . [56] Однако иногда возникают случаи получения информации, когда определенные стороны получают информацию, которая не является общедоступной . Это может привести к аномалиям рыночной доходности, таким как резкий скачок или падение ценной бумаги.

Искусственный интеллект

Цилидзи Марвала и Эван Гурвиц в своем исследовании взаимосвязи между информационной асимметрией и искусственным интеллектом отметили, что между двумя искусственными интеллектуальными агентами наблюдается меньший уровень информационной асимметрии, чем между двумя человеческими агентами. Как следствие, когда эти искусственные интеллектуальные агенты участвуют в финансовых рынках, это снижает возможности арбитража, делая рынки более эффективными. Исследование также показало, что по мере увеличения числа искусственных интеллектуальных агентов на рынке объем торгов на рынке будет уменьшаться. [57] [58] Это в первую очередь связано с тем, что информационная асимметрия восприятия стоимости товаров и услуг является основой торговли.

Управление

Асимметрия информации применялась различными способами в исследованиях по управлению, начиная от концептуализации асимметрии информации до разработки решений по ее уменьшению. [23] Исследования показали, что асимметрия информации может быть источником конкурентного преимущества для фирм. [59] Исследование 2013 года, проведенное Шмидтом и Кейлом, показало, что наличие частной асимметрии информации внутри фирм влияет на обычную деловую деятельность. Фирмы, которые имеют более конкретное понимание своих ресурсов, могут использовать эту информацию для оценки своего преимущества перед конкурентами. [60] В исследовании Оземла, Ройера и Гулати 2013 года они обнаружили, что «разная информация» была дополнительным источником асимметрии информации в венчурных капиталистических и альянсных сетях; когда разные члены команды привносят разнообразные, специализированные знания, ценности и взгляды на общее стратегическое решение, отсутствие однородного распределения информации среди членов приводит к неэффективному принятию решений. [61]

Фирмы имеют возможность применять стратегии, которые используют их информационный разрыв. Один из способов, которым они могут это сделать, — это управление впечатлениями , которое включает в себя принятие мер и предоставление информации для положительного влияния на мнения заинтересованных сторон и аналитиков, используя информационную асимметрию, поскольку внешние стороны в значительной степени полагаются на информацию, опубликованную фирмами. [62] Второй способ, которым фирмы используют информационную асимметрию, — это разделение . Это описывает несоответствие между формальными процедурами и невыполнением их. [63] Примером этого является объявление руководителями плана обратного выкупа акций без какого-либо намерения его выполнять, что позволяет им привлекать новый денежный поток для собственной выгоды за счет акционеров. [23] Исследования в области управления продолжают объяснять, что агенты могут увековечивать информационную асимметрию посредством сокрытия информации. Это подразумевает, что фирмы не делятся информацией, чтобы использовать информационное преимущество перед конкурентами. В теории, основанной на ресурсах, это показывает, что фирмы скрывают информацию о своем конкурентном преимуществе, чтобы создать причинно-следственную двусмысленность для защиты своей фирмы от имитации. [64] [23]

Проблемы информационной асимметрии могут быть решены руководством с помощью нескольких подходов. Во-первых, это использование стимулов для поощрения раскрытия и обмена информацией. Примером этого является партнерство, в частности, с компаниями, которые раскрывают относительно больше информации. Во-вторых, это предварительные обязательства , когда действия предпринимаются в настоящее время для обеспечения будущих обязательств. В-третьих, это использование информационного посредника , в котором посредник используется для сбора и передачи информации между двумя сторонами. Распространенным примером этого являются финансовые аналитики, которые собирают информацию из финансовых отчетов компании и используют ее для создания отчетов и рекомендаций для потенциальных инвесторов и клиентов. В-четвертых, это использование мониторинга и вознаграждения. Мониторинг позволяет руководству подтверждать информацию, которая ранее была неопределенной, такую ​​как производительность и поведение. Мониторинг также может использоваться вместе с другими стимулами, такими как вознаграждение за производительность. [23]

Интернет-реклама

Интернет-реклама является доминирующей формой рекламы и потенциальным источником асимметрии информации. Интернет-реклама состоит из полезности (товара), кодируемой в сообщение, получаемое покупателем, который расшифровывает сообщение, принимая решение о покупке. [65] Сообщения фирм подгоняются под конкретные цели и намерения и могут быть источником асимметрии информации из-за интерпретации или намерения. Природа Интернета и распространенность социальных сетей в обществе дали фирмам возможность создавать рекламный контент менее пассивным способом, чем другие формы рекламы. «Шум» представляет собой любые методы, которые используются с намерением препятствовать, изменять или блокировать интерпретацию сообщения получателем. [66] Это может увеличить объем асимметрии информации в транзакции, поскольку покупатель может не понимать продукт в полной мере, даже если он считает, что полностью понимает отправляемое ему сообщение.

Фирмы общаются с виртуальным рынком посредством интернет-рекламы, и, как таковая, обратная связь потребителей, которые чувствуют себя манипулируемыми или чувствуют наличие информационной асимметрии, может быть показателем отсутствия прозрачности со стороны фирмы. Широко рекламируемые и активно продвигаемые товары, как правило, с большей вероятностью будут куплены клиентами, даже если продукт уступает менее рекламируемым конкурентам, что вводит неблагоприятный отбор. Сила Интернета также меняет то, как потребители справляются с информационной асимметрией, поскольку у них есть средства для поиска огромного количества информации о продуктах с относительно небольшими усилиями. Хотя потребитель может использовать эту силу для содействия своему исследованию, чтобы найти продукт, который не продается злонамеренно, это решение принимается из-за информационной асимметрии, а не из-за того, что клиент совершенно рационален. [65]

Некоторые потребители знают об использовании фирмами стратегий и методов для рекламы и влияния на их потребление СМИ, однако не обязательно меняют свое доверие к источнику информации соответственно. [67] Онлайн-реклама, которая кажется заслуживающей доверия, но может иметь злонамеренные намерения, все еще может вызывать доверие у потребителей, несмотря на информационную асимметрию, даже если сами потребители идентифицируют себя как критики средства массовой информации. Личности социальных сетей, как и другие знаменитости, также оказывают влияние на потребителей, которые в противном случае считали бы себя разубежденными рекламой, предоставляя фирмам еще один метод агрессивной рекламы с потенциальной информационной асимметрией. [67]

Смотрите также

Примечания

  1. ^ Чарльз Уилсон (2008). «неблагоприятный отбор», Новый экономический словарь Пэлгрейва, 2-е издание. Аннотация.
  2. ^ ab Dembe, Allard E. и Boden, Leslie I. (2000). «Моральный риск: вопрос морали?» New Solutions 2000 10(3). 257–79
  3. ^ Джон О. Ледьярд (2008). «провал рынка»,   Новый экономический словарь Пэлгрейва , 2-е изд. Аннотация.
  4. ^ abc Акерлоф, Джордж А. (1970-08-01). «Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм». The Quarterly Journal of Economics . 84 (3): 488–500. doi :10.2307/1879431. ISSN  0033-5533. JSTOR  1879431. S2CID  6738765.
  5. ^ ab Arrow, Kenneth J. (1963). «Неопределенность и экономика благосостояния в медицинской помощи». American Economic Review . 53 (5). Американская экономическая ассоциация: 941–973. JSTOR  1812044.
  6. ^ Фуллертон, Дон; Вольфрам, Кэтрин (13 мая 2010 г.). Разработка и реализация политики США в области климата (PDF) . Чикаго, Иллинойс: Издательство Чикагского университета. стр. 11. ISBN 9780226269146. Получено 9 марта 2019 г. .
  7. ^ Джексон и Морелли 2011, стр. 35, 40–43.
  8. ^ Айкенберри 1999, стр. 128.
  9. ^ Джексон и Морелли 2011, стр. 40, 42.
  10. ^ Христозов Д., Чукова С., Матеев П., Глава 11. Процессы информирования, риски, оценка риска дезинформации, в Основы науки информирования, ИСИ, 2009, стр. 323–356
  11. ^ "Премия Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля 2001 года". NobelPrize.org . Получено 07.03.2020 .
  12. ^ "Премия Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля 1996 года". NobelPrize.org . Получено 19 ноября 2020 г.
  13. ^ abcdefg Россер, Дж. Баркли-младший (2003-01-01). «Нобелевская премия за асимметричную информацию: экономический вклад Джорджа Акерлофа, Майкла Спенса и Джозефа Стиглица». Обзор политической экономии . 15 (1): 3–21. doi :10.1080/09538250308445. ISSN  0953-8259. S2CID  154549764.
  14. ^ «Премия Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля 2001 года: информация для общественности», пресс-релиз Королевской шведской академии наук , Нобелевский фонд , nobelprize.org , октябрь 2001 г., дата обращения 12 ноября 2007 г.
  15. ^ "Премия Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля 2007 года" (пресс-релиз). Нобелевский фонд . 15 октября 2007 г. Получено 15 августа 2008 г.
  16. ^ abcd Спенс, Майкл (август 1973 г.). «Сигнализация рынка труда». The Quarterly Journal of Economics . 87 (3): 355–374. doi :10.2307/1882010. ISSN  0033-5533. JSTOR  1882010.
  17. ^ ab Ротшильд, Майкл и Стиглиц, Джозеф. 1976. «Равновесие на конкурентных рынках страхования: эссе об экономике несовершенной информации». Ежеквартальный журнал экономики 90, № 4: 629.
  18. ^ Сандмар, Агмо. 1999. «Асимметричная информация и общественная экономика: Нобелевская премия Миррлис-Викри». Журнал экономических перспектив 13, № 1: 165.
  19. ^ Лёфгрен, Карл-Густав, Торстен Перссон и Йорген В. Вайбулл. 2002. «Рынки с асимметричной информацией: вклад Джорджа Акерлофа, Майкла Спенса и Джозефа Стиглица». The Scandinavian Journal of Economics 104, № 2: 195–211
  20. ^ Акерлоф, Джордж А.; Йеллен, Джанет Л. (1985-01-01). «Почти рациональная модель делового цикла с инерцией заработной платы и цен». The Quarterly Journal of Economics . 100 (Приложение): 823–838. doi :10.1093/qje/100.Supplement.823. ISSN  0033-5533.
  21. ^ Стиглер, Джордж Дж. (1961-06-01). «Экономика информации». Журнал политической экономии . 69 (3): 213–225. doi :10.1086/258464. ISSN  0022-3808. S2CID  222441709.
  22. ^ Райли, Джон Г. (июнь 2001 г.). «Серебряные сигналы: двадцать пять лет скрининга и сигнализации». Журнал экономической литературы . 39 (2): 432–478. doi :10.1257/jel.39.2.432. ISSN  0022-0515.
  23. ^ abcde Берг, Дональд Д.; Кетчен, Дэвид Дж.; Орланди, Илария; Хьюгенс, Перси PMAR; Бойд, Брайан К. (2018-09-21). «Асимметрия информации в исследованиях по менеджменту: прошлые достижения и будущие возможности». Журнал управления . 45 (1): 122–158. doi :10.1177/0149206318798026. ISSN  0149-2063. S2CID  150012600.
  24. ^ Дранов, Дэвид (2011-01-01), Поли, Марк В.; Макгуайр, Томас Г.; Баррос, Педро П. (ред.), Глава десятая — Рынки здравоохранения, регуляторы и сертифицирующие органы, Справочник по экономике здравоохранения, т. 2, Elsevier, стр. 639–690, doi :10.1016/B978-0-444-53592-4.00010-4, ISBN 978-0-444-53592-4, получено 2022-05-03
  25. ^ Корделла, Т. и Йейати, Э. Л. (2003). Спасение банков: моральный риск против эффекта стоимости. Журнал финансового посредничества, 12(4), 300-330.
  26. ^ Иннис, Гарольд. (1951) Предвзятость коммуникации. Торонто: Издательство Торонтского университета, стр. 179-180.
  27. ^ Йоханнес Хёрне (2008). «сигнализация и скрининг» Новый экономический словарь Пэлгрейва , 2-е издание. Аннотация.
  28. ^ Чжу, Сюфэн; Чжан, Чао (2012). «Сокращение информационной асимметрии в электроэнергетике: обязательные и добровольные правила раскрытия информации об эмиссии диоксида серы». Энергетическая политика . 45 : 704–713. Bibcode : 2012EnPol..45..704Z. doi : 10.1016/j.enpol.2012.03.024.
  29. ^ Росс, Шон. «Как можно преодолеть проблему асимметричной информации?». Investopedia. Получено 26.04.2021.
  30. ^ Мавланова, Тамилла; Бенбунан-Фих, Ракель; Куфарис, Мариос (2012-07-01). «Теория сигналов и асимметрия информации в онлайн-коммерции». Информация и менеджмент . 49 (5): 240–247. doi :10.1016/j.im.2012.05.004. ISSN  0378-7206.
  31. ^ Катлер, Дэвид М.; Зекхаузер, Ричард Дж. (1998). «Неблагоприятный отбор в медицинском страховании» (PDF) . Форум по экономике и политике здравоохранения . 1 (1). doi :10.2202/1558-9544.1056.
  32. ^ Лумба, Арвиндер PS (июнь 1998 г.). «Эволюция гарантии на продукцию: хронологическое исследование». Журнал истории менеджмента (архив) . 4 (2): 124–136. doi :10.1108/13552529810219601. ISSN  1355-252X.
  33. ^ Росс, Шон. «Как можно преодолеть проблему асимметричной информации?». Investopedia . Получено 26.04.2021 .
  34. ^ Элесварапу, Венкат Р.; Томпсон, Рекс; Венкатараман, Кумар (2012). «Влияние регулирования на справедливое раскрытие информации: торговые издержки и асимметрия информации». Журнал финансового и количественного анализа . 39 (2): 209–225. doi :10.1017/S0022109000003045. JSTOR  30031853. S2CID  54649344.
  35. ^ Эйзенхардт К. М. 1989. Теория агентств: оценка и обзор. Обзор Академии управления, 14: 57-74.
  36. ^ Барон, Дэвид П.; Майерсон, Роджер Б. (1982). «Регулирование монополиста с неизвестными издержками». Econometrica . 50 (4): 911–930. CiteSeerX 10.1.1.407.6185 . doi :10.2307/1912769. JSTOR  1912769. 
  37. ^ Маскин, Эрик; Райли, Джон (1984). «Монополия с неполной информацией». The RAND Journal of Economics . 15 (2): 171. ISSN  0741-6261. JSTOR  2555674.
  38. ^ Кремер, Жак; Халил, Фахад (1992). «Сбор информации перед подписанием контракта». American Economic Review . 82 (3): 566–578.
  39. ^ Кремер, Жак; Халиль, Фахад; Роше, Жан-Шарль (1998a). «Контракты и продуктивный сбор информации». Игры и экономическое поведение . 25 (2): 174–193. doi :10.1006/game.1998.0651. ISSN  0899-8256.
  40. ^ Хоппе, Ева И.; Шмитц, Патрик В. (2013). «Заключение контрактов в условиях неполной информации и социальных предпочтений: экспериментальное исследование». Обзор экономических исследований . 80 (4): 1516–1544. doi :10.1093/restud/rdt010.
  41. ^ Хоппе, Ева И.; Шмитц, Патрик В. (2010). «Затраты и выгоды дополнительной информации в моделях агентств с эндогенными информационными структурами». Economics Letters . 107 (1): 58–62. doi :10.1016/j.econlet.2009.12.026. ISSN  0165-1765.
  42. ^ Кремер, Жак; Халиль, Фахад; Роше, Жан-Шарль (1998b). «Стратегический сбор информации перед предложением контракта». Журнал экономической теории . 81 (1): 163–200. doi :10.1006/jeth.1998.2415. ISSN  0022-0531.
  43. ^ Хоппе, Ева И. (2013). «Наблюдаемость получения информации в моделях агентств». Economics Letters . 119 (1): 104–107. doi :10.1016/j.econlet.2013.01.015. ISSN  0165-1765.
  44. ^ Хоппе, Ева И.; Шмитц, Патрик В. (2013). «Государственно-частное партнерство против традиционных закупок: инновационные стимулы и сбор информации» (PDF) . The RAND Journal of Economics . 44 (1): 56–74. doi :10.1111/1756-2171.12010. ISSN  0741-6261.
  45. ^ Халил, Фахад; Ким, Доёнг; Шин, Донгсу (2006). «Оптимальная разработка задач: интегрировать или разделять планирование и реализацию?». Журнал экономики и стратегии управления . 15 (2): 457–478. CiteSeerX 10.1.1.186.157 . doi :10.1111/j.1530-9134.2006.00107.x. ISSN  1058-6407. S2CID  154686412. 
  46. ^ Инструменты, используемые для создания информационной асимметрии, описаны в следующей статье http://ssrn.com/abstract=2383166
  47. ^ Заволокина, Людмила; Шлегель, Мануэль; Швабе, Герхард (2020-02-18). «Как мы можем уменьшить информационную асимметрию и повысить доверие на «рынке лимонов»?». Информационные системы и управление электронным бизнесом . 19 (3): 883–908. doi :10.1007/s10257-020-00466-4. ISSN  1617-9846. S2CID  213260199.
  48. ^ Абито, Хосе Мигель; Салант, Юваль (2018-09-04). «Влияние неправильного восприятия продукта на экономические результаты: данные с рынка расширенной гарантии». Обзор экономических исследований . 86 (6): 2285–2318. doi : 10.1093/restud/rdy045 . ISSN  0034-6527.
  49. ^ Бартов, Эли; Боднар, Гордон М. (1996). «Альтернативные методы учета, асимметрия информации и ликвидность: теория и доказательства». The Accounting Review . 71 (3): 397–418. ISSN  0001-4826. JSTOR  248295.
  50. ^ Цай, Цзе; Цянь, Имин; Юй, Мяомяо (2015). «Информационная асимметрия и корпоративное управление». The Quarterly Journal of Finance . 05 (3). doi :10.1142/S2010139215500147.
  51. ^ Гармейз, М. и Г. Нативидад (2010). «Информация, стоимость кредита и операционная эффективность: эмпирическое исследование микрофинансирования». Обзор финансовых исследований . 23 (6): 2560–2590. doi :10.1093/rfs/hhq021.
  52. ^ Сакстон, Грегори Д. (3 августа 2008 г.). «Финансовые блоги и асимметрия информации между инсайдерами и аутсайдерами фирмы». Ежегодное собрание Американской ассоциации бухгалтеров .
  53. ^ Сакстон, Г. Д. и А. Э. Анкер (2013). «Совокупные эффекты децентрализованного производства знаний: финансовые блоггеры и асимметрия информации на фондовом рынке». Журнал коммуникаций 63(6): 1054–1069.
  54. ^ Уилкинсон, Ник (2005-05-05). Управленческая экономика: подход к решению проблем (1-е изд.). Cambridge University Press. doi : 10.1017/cbo9780511810534.015. ISBN 978-0-521-81993-0.
  55. ^ Фирон, Джеймс Д. (1995). «Рационалистические объяснения войны». Международная организация . 49 (3): 379–414. doi :10.1017/S0020818300033324. ISSN  0020-8183. JSTOR  2706903. S2CID  38573183.
  56. ^ ab Lambert, R., Leuz, C., & Verrecchia., 2012. Асимметрия информации, точность информации и стоимость капитала. Review of Finance, 16(1), стр. 1-29.
  57. ^ Марвала, Цилидзи; Гурвиц, Эван (2017). Искусственный интеллект и экономическая теория: Skynet на рынке . Лондон: Springer . ISBN 978-3-319-66104-9.
  58. ^ "Искусственный интеллект может уменьшить информационную асимметрию: блог курса по сетям для INFO 2040/CS 2850/Econ 2040/SOC 2090" . Получено 01.03.2020 .
  59. ^ Макадок, Ричард (сентябрь 2011 г.). Барни, Джей Б.; Кетчен, Дэвид Дж.; Райт, Майк (ред.). «Приглашенная редакционная статья: Четыре теории прибыли и их совместные эффекты». Журнал управления . 37 (5): 1316–1334. doi :10.1177/0149206310385697. ISSN  0149-2063. S2CID  144052666.
  60. ^ Шмидт, Йенс; Кейл, Томас (2013-04-01). «Что делает ресурс ценным? Выявление факторов фирменно-идиосинкразической ценности ресурса». Academy of Management Review . 38 (2): 206–228. doi :10.5465/amr.2010.0404. ISSN  0363-7425.
  61. ^ Озмел, Умит; Ройер, Джеффри Дж.; Гулати, Ранджай (2012-07-24). «Сигналы через множественные сети: как венчурный капитал и сети альянсов влияют на межорганизационное сотрудничество». Журнал Академии управления . 56 (3): 852–866. doi :10.5465/amj.2009.0549. ISSN  0001-4273.
  62. ^ Даттон, Дж. Э., Эшфорд, С. Дж., О'Нил, Р. М., Хейс, Э. и Виерба, Э. Э. (1997). Читая ветер: как менеджеры среднего звена оценивают контекст для продажи проблем топ-менеджерам. Журнал стратегического менеджмента, 18(5), 407-423.
  63. ^ Вестфаль, Дж. Д. и Заджак, Э. Дж. (2001). Отделение политики от практики: случай программ обратного выкупа акций. Administrative science quarterly, 46(2), 202-228.
  64. ^ Браш, TH, и Артц, KW (1999). К теории, основанной на контингентных ресурсах: влияние асимметрии информации на ценность возможностей в ветеринарии. Strategic Management Journal, 20(3), 223-250.
  65. ^ аб Виктор, Ян В.; Санак-Космовская, Катажина (30 сентября 2021 г.). Информационная асимметрия в интернет-рекламе. Лондон: Рутледж. стр. 45–47. дои : 10.4324/9781003134121. ISBN 978-1-003-13412-1. S2CID  238682686.
  66. ^ МакКуэйл, Денис (2005). Теория массовой коммуникации. Sage. ISBN 1-4129-0372-6. OCLC  1151855593.
  67. ^ ab Санак-Космовска, Катажина; Виктор, Ян В. (17 октября 2020 г.). «Эмпирическая идентификация латентных классов при оценке асимметрии информации и манипуляции в онлайн-рекламе». Устойчивость . 12 (20): 8693. doi : 10.3390/su12208693 . ISSN  2071-1050.

Ссылки

Внешние ссылки

На Викискладе есть медиафайлы по теме «Асимметричная информация» .