Великая депрессия в Аргентине 1998–2002 годов была экономической депрессией в Аргентине , которая началась в третьем квартале 1998 года и продолжалась до второго квартала 2002 года. [1] [2] [3] [4] [5] [6] Она последовала за пятнадцатью годами застоя и коротким периодом реформ свободного рынка . [5] Депрессия, которая началась после российского и бразильского финансовых кризисов , [1] вызвала массовую безработицу, беспорядки , падение правительства, дефолт по внешнему долгу страны, рост альтернативных валют и конец фиксированного обменного курса песо к доллару США . [1] Экономика сократилась на 28 процентов с 1998 по 2002 год. [2] [6] С точки зрения доходов, более 50 процентов аргентинцев жили за официальной чертой бедности , а 25 процентов были неимущими (их основные потребности не были удовлетворены); Семь из десяти аргентинских детей были бедны в разгар кризиса в 2002 году. [1] [6]
К первой половине 2003 года рост ВВП возобновился, что удивило экономистов и деловые СМИ, [7] [8] а экономика росла в среднем на 9% в течение пяти лет. [9] [10] ВВП Аргентины превысил докризисный уровень к 2005 году, и реструктуризация долга Аргентины в том же году привела к возобновлению выплат по большинству ее дефолтных облигаций; вторая реструктуризация долга в 2010 году вывела процент облигаций из дефолта до 93%, хотя иски против них, возглавляемые фондами-стервятниками, продолжались. [11] [12] Держатели облигаций, которые участвовали в реструктуризации, получили выплаты вовремя и увидели рост стоимости своих облигаций. [13] [14] Аргентина полностью погасила свои кредиты Международному валютному фонду в 2006 году, [15] но имела длительный спор с 7% оставшихся держателей облигаций. [16] В апреле 2016 года Аргентина вышла из дефолта, когда новое правительство решило погасить долг страны, выплатив всю сумму фондам-стервятникам/хедж-фондам. [17]
Многолетняя военная диктатура Аргентины (перемежавшаяся со слабыми, недолговечными демократическими правительствами) уже вызвала значительные экономические проблемы до кризиса 2001 года, особенно во время самопровозглашенного Национального процесса реорганизации у власти с 1976 по 1983 год. Правый исполнительный директор Хосе Альфредо Мартинес де Ос был назначен министром экономики в начале диктатуры, и была введена неолиберальная экономическая платформа, сосредоточенная вокруг антирабочей , монетаристской политики финансовой либерализации . Бюджетный дефицит подскочил до 15% ВВП, поскольку страна влезла в долги из-за государственного поглощения более 15 миллиардов долларов частных долгов, а также незавершенных проектов, более высоких расходов на оборону и Фолклендской войны . К концу правления военного правительства в 1983 году внешний долг вырос с 8 до 45 миллиардов долларов, одни только процентные платежи превысили профицит торгового баланса, промышленное производство упало на 20%, реальная заработная плата потеряла 36% своей покупательной способности, а безработица, рассчитанная на уровне 18% (хотя официальные данные заявляли о 5%), достигла самого высокого уровня со времен Великой депрессии 1929 года . [18]
Демократия была восстановлена в 1983 году с избранием президента Рауля Альфонсина . Новое правительство намеревалось стабилизировать экономику и в 1985 году ввело меры жесткой экономии и новую валюту, аргентинский австралийский , первый в своем роде без песо в названии. Однако для обслуживания 5 миллиардов долларов ежегодных процентных платежей требовались новые займы, и когда в 1986 году цены на сырьевые товары рухнули, государство стало неспособным обслуживать этот долг. [19]
Во время правления Альфонсина безработица существенно не выросла, но реальная заработная плата упала почти вдвое до самого низкого уровня за пятьдесят лет. Цены на государственные коммунальные услуги, телефонную связь и газ существенно выросли. [20]
Однако доверие к плану рухнуло в конце 1987 года, и инфляция, которая уже составляла в среднем 10% в месяц (220% в год) с 1975 по 1988 год, вышла из-под контроля. Инфляция достигла 200% за месяц в июле 1989 года, достигнув пика в 5000% за год. На фоне беспорядков Альфонсин ушел в отставку за пять месяцев до окончания своего срока; Карлос Менем вступил в должность в июле. [21]
После второго приступа гиперинфляции Доминго Кавальо был назначен министром экономики в январе 1991 года. [ 22] [23] 1 апреля он установил стоимость австралийского песо на уровне 10 000 за доллар США . [24] Австралийские песо можно было свободно конвертировать в доллары в банках. Центральный банк Аргентины должен был поддерживать свои валютные резервы в долларах США на том же уровне, что и наличные деньги в обращении . Первоначальной целью таких мер было обеспечение приема национальной валюты, поскольку после гиперинфляции 1989 и 1990 годов аргентинцы начали требовать оплату в долларах США. Этот режим был позже изменен законом ( Ley de Convertibilidad ), который восстановил аргентинское песо в качестве национальной валюты. [25]
Закон о конвертируемости резко снизил инфляцию, сохранив стоимость валюты. Это повысило качество жизни многих граждан, которые снова могли позволить себе путешествовать за границу, покупать импортные товары или просить кредит в долларах по традиционным процентным ставкам. Фиксированный обменный курс снизил стоимость импорта, что привело к оттоку долларов из страны и массовой потере промышленной инфраструктуры и занятости в промышленности .
Однако у Аргентины все еще был внешний государственный долг, который ей нужно было рефинансировать. Государственные расходы оставались слишком высокими, а коррупция процветала. Государственный долг Аргентины невероятно вырос в 1990-е годы, не показав, что страна может обслуживать этот долг. МВФ продолжал давать Аргентине деньги в долг и продлевать графики платежей.
Массовое уклонение от уплаты налогов и отмывание денег способствовали перемещению средств в офшорные банки . В 2001 году комитет Конгресса начал расследование в связи с обвинениями в том, что глава Центрального банка Педро Поу, известный сторонник долларизации , и члены совета директоров проигнорировали отмывание денег в финансовой системе Аргентины. [26] Clearstream обвинялся в содействии этому процессу.
Другие страны Латинской Америки, включая Мексику и Бразилию (обе важные торговые партнеры Аргентины), столкнулись с собственными экономическими кризисами, что привело к недоверию к региональной экономике. Приток иностранной валюты, обеспеченный приватизацией государственных компаний, прекратился. После 1999 года аргентинский экспорт пострадал от девальвации бразильского реала по отношению к доллару. Значительная международная переоценка доллара напрямую ослабила песо по отношению к торговым партнерам Аргентины: Бразилии (30% от общего объема торговли) и еврозоне (23% от общего объема торговли).
После роста более чем на 50% с 1990 по 1998 год ВВП Аргентины снизился на 3% в 1999 году, и страна вступила в то, что стало трехлетней рецессией . Президент Фернандо де ла Руа был избран в 1999 году на платформе реформ, которая, тем не менее, стремилась сохранить паритет песо с долларом. Он унаследовал страну с высоким уровнем безработицы (15%), затяжной рецессией и сохраняющимся высоким уровнем заимствований. [27] В 1999 году экономическая стабильность превратилась в экономическую стагнацию (иногда даже в дефляцию ), и принятые экономические меры не сделали ничего, чтобы ее предотвратить. Правительство продолжило экономическую политику своего предшественника. Девальвация песо путем отказа от привязки к валюте считалась политическим самоубийством и рецептом экономической катастрофы. К концу века появились дополнительные валюты .
В то время как провинции Аргентины всегда выпускали дополнительную валюту в форме облигаций и векселей для управления нехваткой наличных денег, масштабы такого заимствования достигли беспрецедентных уровней в этот период. Их стали называть «квазивалютами», самой сильной из них был Patacón Буэнос-Айреса . Национальное правительство выпустило собственную квазивалюту, LECOP . [28]
В интервью 2001 года журналист Питер Катель выделил три фактора, которые сложились в «худшее время», приведшее к краху экономики Аргентины:
Однако кризис аргентинского песо 2002 года показал, что даже валютный совет не может быть полностью застрахован от возможного краха. Когда песо впервые был привязан к доллару США по паритету в феврале 1991 года в соответствии с Законом о конвертируемости, первоначальные экономические эффекты были весьма позитивными: хроническая инфляция в Аргентине была резко сокращена, и иностранные инвестиции начали поступать, что привело к экономическому буму. Однако со временем песо выросло по отношению к большинству валют, поскольку доллар США становился все сильнее во второй половине 1990-х годов. Сильное песо нанесло ущерб экспорту из Аргентины и вызвало затяжной экономический спад, который в конечном итоге привел к отказу от паритета песо-доллар в 2002 году. Это изменение, в свою очередь, вызвало серьезные экономические и политические трудности в стране. Уровень безработицы превысил 20 процентов, а инфляция достигла ежемесячной ставки около 20 процентов в апреле 2002 года. Напротив, Гонконг смог успешно защитить свою систему валютного управления во время азиатского финансового кризиса, что стало серьезным стресс-тестом для этой системы. Хотя нет четкого консенсуса относительно причин аргентинского кризиса, есть по крайней мере три фактора, которые связаны с крахом системы валютного управления и последующим экономическим кризисом:
Хотя валютный кризис закончился, проблема задолженности не была полностью решена. Правительство Аргентины прекратило все выплаты по долгам в декабре 2001 года в результате продолжающейся рецессии и растущих социальных и политических беспорядков. В 2004 году правительство Аргентины сделало «окончательное» предложение, составляющее 75-процентное сокращение чистой приведенной стоимости долга. Иностранные держатели облигаций отклонили это предложение и запросили улучшенное предложение. В начале 2005 года держатели облигаций наконец согласились на реструктуризацию, в рамках которой они получили сокращение примерно на 70 процентов от стоимости своих облигаций. [30]
Когда короткий бум портфельных инвестиций из-за рубежа в начале 1990-х годов закончился в 1995 году, Аргентина стала зависеть от МВФ , который должен был предоставить стране доступ к кредитам с низкими процентными ставками и направлять ее экономические реформы. Когда в 1999 году началась рецессия, национальный дефицит увеличился до 2,5% ВВП, а ее внешний долг превысил 50% ВВП. [31] Считая эти уровни чрезмерными, МВФ посоветовал правительству сбалансировать свой бюджет, применив меры жесткой экономии, чтобы поддержать доверие инвесторов. Администрация Де ла Руа осуществила сокращения на 1,4 млрд долларов в первые недели своего пребывания у власти в конце 1999 года. В июне 2000 года, при уровне безработицы в 14% и прогнозах ВВП в 3,5% на год, режим жесткой экономии был усилен сокращением расходов на 938 млн долларов и повышением налогов на 2 млрд долларов. [32]
Прогнозы роста ВВП оказались чрезмерно оптимистичными (вместо роста реальный ВВП сократился на 0,8%), а отстающие налоговые поступления побудили правительство заморозить расходы и снова сократить пенсионные выплаты. В начале ноября Standard & Poor's поместило Аргентину под наблюдение за кредитами, а аукцион казначейских векселей потребовал выплаты 16% годовых (по сравнению с 9% в июле, второй по величине ставкой среди всех стран Южной Америки на тот момент. [33]
Рост доходности облигаций заставил страну обратиться к крупным международным кредиторам, таким как МВФ, Всемирный банк и Казначейство США , которые предоставили бы правительству кредиты по ставкам ниже рыночных, если бы оно выполнило условия. Последовало еще несколько раундов затягивания поясов. Хосе Луис Мачинеа ушел в отставку в марте 2001 года. [34] [35] Его заменил Рикардо Лопес Мерфи , [36] который продержался на своем посту менее трех недель, прежде чем его заменил Кавалло. [34]
Standard and Poor's понизило кредитный рейтинг облигаций страны до B− в июле 2001 года. [37] Кавалло отреагировал предложением держателям облигаций обменять долгосрочные облигации с более высокой процентной ставкой на облигации со сроком погашения в 2010 году. «Мегасвоп» (megacanje ) , как его назвал Кавалло, был принят большинством держателей облигаций, и он отсрочил до 30 миллиардов долларов платежей, которые должны были быть выплачены к 2005 году; [38] но он также добавил 38 миллиардов долларов процентных платежей в последующие годы; из 82 миллиардов долларов облигаций, которые в конечном итоге пришлось реструктурировать ( что вызвало волну исков о невыплате), 60% были выпущены во время мегасвопа 2001 года. [39]
Кавальо также попытался сдержать бюджетный кризис, введя непопулярное всеобщее сокращение заработной платы в июле до 13% для всех государственных служащих и эквивалентное сокращение государственных пенсионных пособий, седьмой раунд жесткой экономии Де ла Руа [40] — вызвав общенациональные забастовки, [41] а с августа он выплачивал зарплаты самым высокооплачиваемым сотрудникам долговыми расписками вместо денег. [42] Это еще больше угнетало ослабленную экономику, уровень безработицы вырос до 16,4% в августе 2001 года [43] по сравнению с 14,7% месяцем ранее, [44] и достиг 20% к декабрю. [45]
Общественное недовольство экономическими условиями было выражено на общенациональных выборах . Альянс Де ла Руа потерял большинство в обеих палатах Конгресса. Более 20% избирателей предпочли отдать пустые или испорченные бюллетени, чем выразить поддержку какому-либо кандидату. [46]
Кризис усилился, когда 5 декабря 2001 года [34] МВФ отказался выдать транш своего кредита в размере 1,3 млрд долларов США, сославшись на неспособность правительства Аргентины достичь целевых показателей бюджетного дефицита [47] и потребовал сокращения бюджета на 10% от федерального бюджета. [48] 4 декабря доходность аргентинских облигаций составляла 34% по сравнению с казначейскими облигациями США, а к 11 декабря спред подскочил до 42%. [49] [50]
К концу ноября 2001 года люди начали снимать большие суммы долларов со своих банковских счетов , превращая песо в доллары и отправляя их за границу, что вызвало банковский набег . 2 декабря правительство приняло меры, неофициально известные как corralito , [51] [52] которые позволяли снимать только небольшие суммы наличными, изначально 250 долларов в неделю. [53]
Заморозки привели в ярость многих аргентинцев, которые вышли на улицы крупных городов, особенно Буэнос-Айреса. Они участвовали в протестах, которые стали известны как cacerolazo [52] [54] [55] [56] (стук кастрюлями и сковородками). Cacerolazos начинались как шумные демонстрации , но вскоре стали включать в себя уничтожение имущества, [57] часто направленное на банки, [58] [59] приватизированные иностранные компании и, особенно, крупные американские и европейские компании.
Столкновения между полицией и гражданами стали обычным явлением, и на проспектах Буэнос-Айреса начались пожары. Де ла Руа объявил чрезвычайное положение , [60] но ситуация ухудшилась, что привело к ожесточенным протестам 20 и 21 декабря 2001 года на площади Пласа-де-Майо , где столкновения между демонстрантами и полицией закончились гибелью нескольких человек и ускорили падение правительства. [45] [61] [62] В конце концов Де ла Руа сбежал из Каса-Росада на вертолете 21 декабря. [63]
В соответствии с процедурами преемственности президентской власти, установленными в Конституции Аргентины , председатель Сената был следующим в очереди преемственности в случае отсутствия президента и вице-президента. [64] Соответственно, Рамон Пуэрта вступил в должность временного главы государства , и было созвано Законодательное собрание (совместное заседание обеих палат Конгресса). [65] [66]
Адольфо Родригес Саа , губернатор провинции Сан-Луис , в конечном итоге был назначен новым временным президентом. [67]
В течение последней недели 2001 года администрация объявила дефолт по большей части государственного долга, 132 миллиарда долларов США, седьмой части всех денег, взятых в долг третьим миром . [8]
Политически самые жаркие дебаты развернулись вокруг даты следующих выборов. Предложения варьировались от марта 2002 года до октября 2003 года, конца срока Де ла Руа. [ необходима цитата ]
Экономическая команда Родригеса Саа разработала схему, призванную сохранить режим конвертируемости, названную Планом «Третья валюта». Она состояла в создании новой, неконвертируемой валюты, аргентинской , которая будет сосуществовать с конвертируемыми песо и долларами США. Она будет циркулировать в виде наличных денег или, но не в виде чеков, векселей или других инструментов, которые могут быть номинированы в песо или долларах. Она будет частично гарантирована федерально управляемой землей для противодействия инфляционным тенденциям.
Аргентинцы, имеющие законный статус, будут использоваться для погашения всех дополнительных валют, уже находящихся в обращении; их принятие в качестве средства платежа было довольно неравномерным. Была надежда, что конвертируемость восстановит общественное доверие, а неконвертируемая природа этой валюты позволит обеспечить определенную степень фискальной гибкости (немыслимую с песо) для смягчения разрушительной рецессии. Критики называли план просто «контролируемой девальвацией», но его сторонники возражали, что, поскольку контроль девальвации является, возможно, его самым острым вопросом, эта критика была скрытой похвалой. У плана были восторженные сторонники среди основных экономистов (наиболее известным из которых, возможно, является Мартин Редрадо , бывший президент Banco Central de la República Argentina ), ссылаясь на технические аргументы. Однако он не был реализован, поскольку правительству Родригеса Саа не хватало необходимой политической поддержки.
Родригес Саа потерял поддержку своей собственной партии Хустисиалист и ушел в отставку до конца года. Законодательное собрание снова собралось, назначив сенатора-перониста Эдуардо Дуальде из провинции Буэнос-Айрес , который занял второе место в гонке за пост президента в 1999 году.
В январе 2002 года, после долгих раздумий, Дуальде отказался от фиксированного обменного курса , который действовал в течение десяти лет. За считанные дни песо потерял большую часть своей стоимости на нерегулируемом рынке. Временный «официальный» обменный курс был установлен на уровне 1,4 песо за доллар США.
В дополнение к corralito , Министерство экономики продиктовало pesificación ; все банковские счета, деноминированные в долларах, будут конвертированы в песо по официальному курсу. Депозиты будут конвертироваться по курсу 1,40 аргентинских песо за доллар, а долги будут конвертироваться по курсу 1 к 1. [68] Обменный курс резко вырос, поскольку вкладчики конвертировали свои депозиты в песо обратно в доллары США. [69] К октябрю 2002 года вкладчики, которые снимали деньги, потеряли 50% своей стоимости в долларах. [70] Это разозлило большинство владельцев сбережений, и были предприняты попытки объявить это неконституционным. [71]
Через несколько месяцев обменный курс в основном стал плавающим . Песо еще больше обесценилось, что вызвало рост инфляции. Аргентина сильно зависела от импорта, но затем не могла заменить его на местном уровне.
Инфляция и безработица ухудшились в 2002 году. Тогда обменный курс достиг почти 4 песо за доллар, а накопленная инфляция с момента девальвации составила около 80%, что значительно меньше, чем предсказывали большинство ортодоксальных экономистов. Качество жизни среднего аргентинца снизилось пропорционально. Многие предприятия закрылись или обанкротились, многие импортные продукты стали фактически недоступными, а зарплаты остались такими же, какими были до кризиса.
Поскольку предложение песо не удовлетворяло спрос на наличные (даже после девальвации), дополнительные валюты продолжали циркулировать вместе с ними. Страх гиперинфляции как следствие девальвации быстро подорвал их привлекательность. Их приемлемость теперь в конечном итоге зависела от нерегулярной готовности государства принимать их в качестве уплаты налогов и других сборов.
В то время как региональная валюта часто принималась по той же стоимости, что и песо, федеральные купюры провинции Энтре-Риос оказались среди худших, обесценившись в среднем на 30%, поскольку даже провинциальное правительство, выпустившее их, неохотно принимало их. Также часто ходили слухи о том, что первый штат в одночасье отменит дополнительную валюту, оставив их держателей с бесполезной печатной бумагой.
Aerolíneas Argentinas была одной из наиболее пострадавших аргентинских компаний, отменив все международные рейсы на несколько дней в 2002 году. Авиакомпания была близка к банкротству, но выжила. [ необходима цитата ]
Несколько тысяч бездомных и безработных аргентинцев нашли работу в качестве cartoneros , сборщиков картона. По оценкам, в 2003 году от 30 000 до 40 000 человек рылись на улицах в поисках картона, чтобы продать его на перерабатывающие заводы. Такие отчаянные меры были обычным делом из-за уровня безработицы, почти 25%. [72]
Аргентинская сельскохозяйственная продукция была отклонена на некоторых международных рынках из-за опасений, что она могла быть повреждена хаосом. Министерство сельского хозяйства США ввело ограничения на экспорт аргентинских продуктов питания и лекарств. [ необходима цитата ]
В конце концов Дуальде несколько стабилизировал ситуацию и призвал к выборам. 25 мая 2003 года Нестор Киршнер вступил в должность нового президента. Киршнер оставил на посту министра экономики Дуальде Роберто Лаванью . Лаванья, уважаемый экономист с центристскими взглядами, проявил значительную способность управлять кризисом с помощью неортодоксальных мер.
Экономические перспективы были совершенно иными, чем в 1990-х годах. Девальвация песо сделала аргентинский экспорт дешевым и конкурентоспособным за рубежом и отпугнула импорт. Кроме того, высокая цена сои на международном рынке принесла огромные объемы иностранной валюты; Китай стал крупным покупателем аргентинской соевой продукции.
Правительство поощряло импортозамещение и доступное кредитование для предприятий, разработало агрессивный план по улучшению сбора налогов и выделило большие суммы на социальное обеспечение, но контролировало расходы в других областях. [73]
Песо медленно росло, достигнув курса 3 к 1 к доллару. Экспорт сельскохозяйственной продукции вырос, и туризм вернулся. Огромный торговый профицит в конечном итоге вызвал такой приток долларов, что правительство было вынуждено начать интервенции, чтобы удержать песо от дальнейшего роста, что отрицательно сказалось бы на балансе бюджета, ограничив доходы от экспортного налога и препятствуя дальнейшей реиндустриализации. Центральный банк начал восстанавливать свои долларовые резервы.
К декабрю 2005 года валютные резервы достигли 28 миллиардов долларов (позже они были сокращены из-за полной выплаты долга МВФ в январе 2006 года ). Недостатком этой стратегии накопления резервов было то, что доллары США приходилось покупать за свежевыпущенные песо, что создавало риск инфляции. Центральный банк стерилизовал свои покупки, покупая казначейские векселя. Таким образом, обменный курс стабилизировался примерно на уровне 3:1.
Проблема обмена валюты осложнялась двумя противоположными факторами: резким ростом импорта с 2004 года, что повысило спрос на доллары, и возвращением иностранных инвестиций, что принесло свежую валюту из-за рубежа после успешной реструктуризации примерно трех четвертей внешнего долга. Правительство установило контроль и ограничения, направленные на то, чтобы краткосрочные спекулятивные инвестиции не дестабилизировали финансовые рынки. Страна столкнулась с потенциальным долговым кризисом в конце июля 2014 года, когда судья Нью-Йорка приказал Аргентине выплатить хедж-фондам полную сумму процентов по облигациям, которые она обменяла по дисконтной ставке в 2002 году. Аргентина утверждала, что если решение будет принято, страна станет неплатежеспособной и получит второй дефолт по долгам. [74]
Восстановление Аргентины потерпело небольшое поражение в 2004 году, когда растущий промышленный спрос вызвал кратковременный энергетический кризис . Однако Аргентина продолжала активно расти, и ВВП подскочил на 8,8% в 2003 году, на 9,0% в 2004 году, на 9,2% в 2005 году, на 8,5% в 2006 году и на 8,7% в 2007 году. [73] Хотя заработная плата в среднем росла на 17% в год с 2002 по 2008 год и выросла на 25% в год по май 2008 года, [75] инфляция съедала этот рост: 12,5% в 2005 году; 10% в 2006 году; почти 15% в 2007 году и более 20% в 2008 году. [ требуется цитата ] Правительство обвинялось в манипулировании статистикой инфляции, и The Economist начал вместо этого обращаться к частным источникам. [76] Объемы обследований побудили правительство повысить экспортные пошлины и оказывать давление на розничных торговцев, заставляя их замораживать цены один за другим в попытке стабилизировать цены, однако это не дало существенного эффекта.
Хотя безработица значительно снизилась (с 2011 года она колеблется около 7%), Аргентине пока не удалось достичь справедливого распределения доходов . Тем не менее, экономическое восстановление после 2002 года сопровождалось значительными улучшениями в распределении доходов: в 2002 году самые богатые 10% поглощали 40% всех доходов по сравнению с 1,1% для самых бедных 10% (в 36 раз); [77] но к 2013 году первые получили 27,6% доходов, а последние — 2% (в 14 раз). [78] Этот уровень неравенства выгодно отличается от уровней в большинстве стран Латинской Америки, а в последние годы и в Соединенных Штатах. [77]
Уровень жизни значительно восстановился после возобновления роста в 2003 году. Даже используя частные оценки инфляции, реальная заработная плата выросла примерно на 72% с самой низкой точки в 2003 году по 2013 год. [79] Внутренний рынок новых автомобилей Аргентины восстановился особенно быстро с минимума в 83 000 в 2002 году (пятая часть уровня конца 1990-х годов) до рекордных 964 000 в 2013 году. [80]
Во время экономического краха многие владельцы бизнеса и иностранные инвесторы отправили свои деньги за границу. В результате многие малые и средние предприятия закрылись из-за отсутствия капитала. Большинство их работников, столкнувшись с внезапной потерей работы и отсутствием источника дохода, решили заново открыть закрытые объекты самостоятельно как самоуправляемые кооперативы . [81] [82]
Рабочие кооперативы включают фабрику Zanon ( FaSinPat ), четырехзвездочный отель Bauen , фабрику по производству костюмов Brukman и типографию Chilavert. В некоторых случаях бывшие владельцы отправляли полицию, чтобы убрать рабочих с рабочих мест; иногда это было успешно, но в других случаях рабочие защищали занятые рабочие места от государства, полиции и боссов. [81]
Опрос, проведенный газетой Буэнос-Айреса, показал, что около трети населения принимали участие в общих собраниях . Собрания обычно проходили на перекрестках улиц и в общественных местах, и на них обычно обсуждались способы помощи друг другу перед лицом выселения или организации вокруг таких вопросов, как здравоохранение, коллективная покупка продуктов питания или программы распределения продуктов питания. Некоторые создавали новые структуры здравоохранения и образования. Собрания районов собирались раз в неделю на большом собрании для обсуждения вопросов, которые затрагивали более крупное сообщество. [83] В 2004 году был выпущен документальный фильм The Take об этих собраниях.
Хотя ВВП рос последовательно и быстро после 2003 года, он не достиг уровня 1998 года, последнего года перед кризисом, до конца 2004 года. Другие макроэкономические показатели последовали его примеру. Исследование Equis, независимой консалтинговой организации, показало, что два показателя экономического неравенства , коэффициент Джини и разрыв в уровне благосостояния между 10% самых бедных и 10% самых богатых среди населения, непрерывно росли с 2001 по март 2005 года.
Аналогичные статистические данные имеются во Всемирном банке. [84]
Когда в 2002 году был объявлен дефолт, иностранные инвестиции прекратились, а поток капитала прекратился почти полностью и немедленно. Правительство столкнулось с серьезными проблемами в попытках рефинансировать свой долг.
Правительство достигло соглашения в 2005 году, по которому 76% дефолтных облигаций были обменены на другие облигации по номинальной стоимости от 25 до 35% от первоначальной и на более длительные сроки. Вторая реструктуризация долга в 2010 году вывела процент облигаций из дефолта до 93%, но некоторые кредиторы все еще не получили выплат. [11] [12] Таким образом, долг в иностранной валюте снизился в процентах от ВВП со 150% в 2003 году до 8,3% в 2013 году. [14]
МВФ не принял никаких скидок в своей части аргентинского долга. Некоторые платежи были рефинансированы или отложены по соглашению. Однако руководство МВФ порой резко критиковало скидки и активно лоббировало интересы частных кредиторов.
В своей речи перед Генеральной Ассамблеей Организации Объединенных Наций 21 сентября 2004 года Киршнер заявил: «Необходима срочная, жесткая и структурная перестройка Международного валютного фонда, чтобы предотвратить кризисы и помочь в [предоставлении] решений». Косвенно ссылаясь на тот факт, что изначально целью Бреттон-Вудской системы было поощрение экономического развития, Киршнер предупредил, что сегодня МВФ должен «изменить это направление, которое превратило его из кредитора развития в кредитора, требующего привилегий».
В выходные 1–2 октября 2004 года на ежегодном заседании МВФ/ Всемирного банка лидеры МВФ, Европейского союза , Группы семи промышленно развитых стран и Института международных финансов (МИФ) предупредили Киршнера, что Аргентине необходимо немедленно заключить соглашение с кредиторами о реструктуризации долга, увеличив свой первичный профицит бюджета для замедления роста задолженности и проведя структурные реформы, чтобы доказать мировому финансовому сообществу, что она заслуживает кредитов и инвестиций.
В 2005 году, превратив свой первичный профицит в фактический профицит, Аргентина начала платить МВФ по графику, намереваясь восстановить финансовую независимость. 15 декабря 2005 года, после аналогичного действия Бразилии, Киршнер внезапно объявил, что Аргентина выплатит весь долг МВФ . Выплаты по долгу, в общей сложности 9,810 млрд долларов США, ранее были запланированы в виде очередей до 2008 года. Аргентина выплатила их валютными резервами центрального банка. Платеж был произведен 6 января 2006 года. [85]
В отчете за июнь 2006 года группа независимых экспертов, нанятых МВФ для пересмотра работы его Независимого управления по оценке (НОО), заявила, что оценка аргентинского дела пострадала от манипуляций и отсутствия сотрудничества со стороны МВФ; утверждается, что НОО неоправданно смягчил свои выводы, чтобы избежать критики совета директоров МВФ. [86]
Но этот подход терпит неудачу уже более четырех лет, поскольку экономика по-прежнему находится в депрессии, потеряв более 20 процентов ВВП с момента последнего пика делового цикла в 1998 г.
(...) Более того, кризис не был вызван фискальной расточительностью: ухудшение фискального баланса центрального правительства с 1993 по 2002 г. не было результатом увеличения государственных расходов (кроме процентных платежей). Скорее, имело место снижение государственных доходов из-за рецессии, которая началась в третьем квартале 1998 года. Что еще важнее, Аргентина застряла в долговой спирали, в которой более высокие процентные ставки увеличили долг и премию за риск страны, что привело к еще более высоким процентным ставкам и обслуживанию долга вплоть до ее дефолта в декабре 2001 года. Шоки процентных ставок пришли извне, начиная с решения Федеральной резервной системы США повысить краткосрочные ставки в феврале 1994 года и далее через мексиканский, азиатский, российский и бразильский финансовые кризисы (1995–1999).
(...)ВВП снизился на рекордные 16,3 процента в год в первом квартале 2002 года. Безработица составляет 21,5 процента рабочей силы, а реальная месячная заработная плата снизилась на 18 процентов в течение года. Официальные показатели бедности и нищеты достигли рекордных значений: 53% аргентинцев сейчас живут за официальной чертой бедности, в то время как 25% являются неимущими (не имеют основных потребностей). С октября 2001 года 5,2 миллиона аргентинцев оказались за чертой бедности, в то время как семь из десяти аргентинских детей сегодня бедны.
(...)Хотя это худший экономический кризис в истории Аргентины, есть ряд причин считать, что экономика готова к быстрому восстановлению, которое может произойти без внешнего финансирования. Самое главное, что Аргентина имеет большой текущий счет и профицит торгового баланса. В первую очередь в результате девальвации экспортный сектор значительно расширился как доля экономики (см. ниже) и стал значительно более конкурентоспособным на международном уровне.
(...)Второй крупный частный отток, который совпал с азиатским, российским и бразильским кризисами, отправил экономику в рецессию, от которой она так и не оправилась.
В 1998 году Аргентина вступила в то, что оказалось четырехлетней депрессией, в течение которой ее экономика сократилась на 28 процентов.
в 1998–2002 годах Аргентина пережила то, что правительство назвало "великой депрессией" (...) Хотя она началась медленнее, чем Великая депрессия в США, великая депрессия 1975–90 годов в Аргентине длилась дольше и привела к большему отклонению объема производства от потенциала, измеренного по траектории роста в 2 процента. На рисунке 2 показано, что в период с 1974 по 1990 год реальный объем производства на человека трудоспособного возраста упал почти на 44 процента по сравнению с траекторией роста в 2 процента, при этом за первое десятилетие снижение составило почти 25 процентов. Обратите внимание, что эти экономические показатели были ужасны, даже если игнорировать тенденцию — реальный объем производства на человека трудоспособного возраста упал на 23 процента, что сделало период 1975–1990 годов в Аргентине великой депрессией по любому разумному определению. В период 1990–1998 годов, за исключением короткого спада в 1995 году, связанного с текильским кризисом, Аргентина процветала, с совокупным ростом почти на 17 процентов больше, чем при 2-процентном росте (37 процентов, если игнорировать тенденцию). Однако, начиная с 1998 года, Аргентина вступила в еще одну великую депрессию, при этом реальный объем производства на человека трудоспособного возраста упал более чем на 29 процентов к 2002 году по сравнению с 2-процентным ростом (23 процента, если игнорировать тенденцию). Как отметило правительство Аргентины в предыдущей цитате, спад был особенно сильным в 2001 и 2002 годах.
В 1998 г. Аргентина вступила в то, что должно было стать жестокой депрессией. Как и Великобритания, ранее она была олицетворением свободного рыночного капитализма. (…) Как и в Великобритании, кризис 1998–2002 гг. был преимущественно долговым. Он начался, когда заморозились кредитные рынки — в случае Аргентины это последовало за валютными кризисами в России и Бразилии, которые напугали рынок. Кризис Аргентины должен был быть неглубоким. Вместо этого серия впечатляющих просчетов обеспечила сокращение ее экономики на 28%, песо упало до трети своей докрахной стоимости по отношению к доллару, инфляция достигла 41%, безработица достигла четверти рабочей силы, реальная заработная плата упала на 24%, а более половины населения оказалось за чертой бедности.
Текущий экономический рост Аргентины длится уже более пяти с половиной лет и намного превзошел ожидания большинства экономистов и деловых СМИ. Несмотря на рекордный дефолт по суверенному долгу в размере 100 миллиардов долларов в декабре 2001 г. и финансовый крах, экономика начала расти всего через три месяца после дефолта и с тех пор демонстрирует непрерывный рост.
{{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )Цены на жилую недвижимость в Аргентине выросли в среднем на 60 процентов с 2002 года, чему способствовало четыре года подряд экономического роста более чем на 8,5 процента, сказал Армандо Пепе, основатель Палаты недвижимости страны. Центральный банк прогнозирует рост в следующем году на 7,5 процента. Экономика Аргентины сократилась на 11 процентов в 2002 году, что стало ее худшей рецессией после того, как страна объявила дефолт по облигациям на сумму 95 миллиардов долларов в конце 2001 года.
Страна продемонстрировала пять лет подряд рост ВВП на +9% до 2007 г. и даже сумела добиться прироста во время глобальной рецессии.
{{cite news}}: CS1 maint: бот: исходный статус URL неизвестен ( ссылка )безработных в Аргентине составляет 2,3 миллиона человек, что составляет 16,4 процента от общей численности рабочей силы.
После трех лет рецессии уровень безработицы в Аргентине сейчас составляет 14,7%.