Goldman Sachs Group, Inc. ( / sæk s / SAKS ) — американский многонациональный инвестиционный банк и компания по предоставлению финансовых услуг . Основанная в 1869 году, Goldman Sachs имеет штаб-квартиру в Нижнем Манхэттене в Нью -Йорке , а также региональные штаб-квартиры во многих международных финансовых центрах. [1] Goldman Sachs является вторым по величине инвестиционным банком в мире по объему выручки [2] и занимает 55-е место в списке Fortune 500 крупнейших корпораций США по общему объему выручки [3] В рейтинге Forbes Global 2000 за 2024 год Goldman Sachs занял 23-е место. [4] Совет по финансовой стабильности считает его системно важным финансовым учреждением .
Goldman Sachs предлагает услуги в сфере инвестиционного банкинга (консультации по слияниям и поглощениям и реструктуризации ), андеррайтинга ценных бумаг , первичного брокерства , управления активами , а также управления благосостоянием и управления инвестициями через Goldman Sachs Personal Financial Management . Он является маркет-мейкером для многих типов финансовых продуктов и предоставляет услуги клирингового и кастодиального банка . Он управляет фондами прямых инвестиций и хедж-фондами . Он структурирует сложные и индивидуальные финансовые продукты. Он также владеет Goldman Sachs Bank USA, прямым банком . Он торгует как от имени своих клиентов ( торговля потоками ), так и за свой счет ( торговля собственными средствами ). Компания инвестирует и организует финансирование для стартапов, и во многих случаях получает дополнительный бизнес в качестве букраннера , когда компании запускают первичное публичное размещение акций . [5]
В 1869 году Маркус Голдман основал Goldman Sachs в Нью-Йорке в однокомнатном подвальном офисе рядом с угольным желобом. [6] [7] [8] В 1882 году к фирме присоединился зять Голдмана Сэмюэль Сакс . [9] [10] В 1885 году сын Голдмана Генри Голдман и его зять Людвиг Дрейфус присоединились к бизнесу, и фирма приняла свое нынешнее название Goldman Sachs & Co. [11] Компания была пионером в использовании коммерческих бумаг для предпринимателей и присоединилась к Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в 1896 году. [12] К 1898 году капитал фирмы составлял 1,6 миллиона долларов. [12] Она открыла офисы в Бостоне и Чикаго в 1900 году, в Сан-Франциско в 1918 году и в Филадельфии и Сент-Луисе в 1920 году. [13]
Goldman вышла на рынок первичного публичного размещения акций в 1906 году, когда она вывела на биржу Sears, Roebuck and Company . [12] Сделка была осуществлена благодаря личной дружбе Генри Голдмана с Джулиусом Розенвальдом , владельцем Sears. [12] Затем последовали другие работы по андеррайтингу для первичного публичного размещения акций, включая General Cigar Company также в 1906 году, FW Woolworth Company в 1912 году и Continental Can . [13] [12] Фирма была новатором в установлении коэффициента цена/прибыль , вместо балансовой стоимости , в качестве метода оценки компаний, и поэтому смогла привлечь средства для розничных торговцев и компаний с небольшим количеством твердых активов. [13]
В 1912 году Генри С. Бауэрс стал первым человеком, не являющимся членом семьи основателей, который стал партнером компании и разделил ее прибыль. [12] В 1917 году под растущим давлением со стороны других партнеров фирмы из-за его прогерманской позиции Генри Голдман ушел в отставку. [12] Семья Сакс получила полный контроль над фирмой, пока в 1918 году к компании не присоединился Уоддилл Кэтчингс . [12] К 1928 году Кэтчингс стал партнером Goldman с самой большой долей в фирме. [12] В 1919 году компания приобрела крупную долю в Merck & Co. , а в 1922 году — крупную долю в General Foods . [13] 4 декабря 1928 года фирма запустила Goldman Sachs Trading Corp.Ad, закрытый инвестиционный фонд . [14] Фонд потерпел крах во время краха Уолл-стрит в 1929 году на фоне обвинений в том, что Goldman занимался манипулированием ценами акций и инсайдерской торговлей . [12]
В 1930 году, во время Великой депрессии , фирма вытеснила Кэтчингса, и Сидни Вайнберг взял на себя роль старшего партнера. Вайнберг переместил фокус Goldman с торговли на инвестиционный банкинг . [12] Его действия помогли восстановить часть запятнанной репутации Goldman. Под руководством Вайнберга Goldman был ведущим консультантом по первичному публичному размещению акций Ford Motor Company на сумму 657 миллионов долларов в 1956 году, что было крупной победой в то время, а также по размещению облигаций Sears Roebuck на сумму 350 миллионов долларов в 1958 году. [13] Под руководством Вайнберга фирма открыла подразделение инвестиционных исследований и отдел муниципальных облигаций , и стала одним из первых новаторов в области рискового арбитража . [12]
В 1950-х годах Гас Леви присоединился к фирме в качестве трейдера по ценным бумагам, где две силы боролись за превосходство: одна из инвестиционного банкинга, а другая из торговли ценными бумагами. Леви был пионером в области торговли блоками , и фирма установила эту тенденцию под его руководством. Из-за сильного влияния Вайнберга фирма сформировала инвестиционно-банковское подразделение в 1956 году, пытаясь сместить фокус с Вайнберга. [12] В 1957 году штаб-квартира компании была перемещена на Брод-стрит , 20 , Нью-Йорк. [12]
В 1969 году Леви занял место Вайнберга в качестве старшего партнера и снова построил торговую франшизу Goldman. [15] Леви приписывают известную философию Goldman о «долгосрочной жадности», которая подразумевала, что пока деньги зарабатываются в долгосрочной перспективе, краткосрочные убытки терпимы. В то же время партнеры реинвестировали почти все свои доходы в фирму. [16] Вайнберг оставался старшим партнером фирмы и умер в июле того же года. [17]
Еще один финансовый кризис для фирмы произошел в 1970 году, когда Penn Central Transportation Company обанкротилась с более чем $80 млн (~$484 млн в 2023 году) в коммерческих бумагах , большая часть которых была выпущена через Goldman Sachs. Банкротство было крупным, и последовавшие за этим судебные иски, в частности со стороны SEC , поставили под угрозу капитал партнерства, выживание и репутацию фирмы. [18] Именно это банкротство привело к тому, что сегодня несколько служб кредитного рейтинга присваивают каждому эмитенту коммерческих бумаг кредитные рейтинги . [19]
Под руководством старшего партнера Стэнли Р. Миллера фирма открыла свой первый международный офис в Лондоне в 1970 году и создала подразделение по управлению частным капиталом вместе с подразделением с фиксированным доходом в 1972 году. [13] [20] Она впервые применила стратегию « белого рыцаря » в 1974 году во время своих попыток защитить Electric Storage Battery от враждебного предложения о поглощении со стороны International Nickel и конкурента Goldman, Morgan Stanley . [21] Джон Вайнберг , сын Сиднея Вайнберга, и Джон К. Уайтхед взяли на себя роли состарших партнеров в 1976 году, еще раз подчеркнув совместное руководство в фирме. Одной из их инициатив было установление 14 принципов ведения бизнеса. [22]
16 ноября 1981 года фирма приобрела J. Aron & Company, фирму по торговле сырьевыми товарами , которая объединилась с подразделением Fixed Income и стала известна как Fixed Income, Currencies, and Commodities. [23] J. Aron работала на рынках кофе и золота, а бывший генеральный директор Goldman Ллойд Бланкфейн присоединился к фирме в результате этого слияния. [24]
В 1983 году фирма переехала в недавно построенную глобальную штаб-квартиру по адресу 85 Broad Street и занимала это здание до тех пор, пока не переехала в свою нынешнюю штаб-квартиру в 2009 году. [25] [26] В 1985 году она выступила гарантом публичного размещения акций инвестиционного фонда недвижимости , которому принадлежал Рокфеллеровский центр , на тот момент крупнейшего предложения REIT в истории. [27] В связи с началом распада Советского Союза фирма также стала участвовать в содействии глобальному движению приватизации, консультируя компании, которые отделялись от своих материнских правительств. [28]
В 1986 году фирма основала Goldman Sachs Asset Management, которая управляет большинством ее паевых инвестиционных фондов и хедж-фондов . [29] В том же году фирма также выступила гарантом IPO Microsoft , консультировала General Electric по приобретению RCA , [29] и присоединилась к Лондонской и Токийской фондовым биржам , где ее слияния и поглощения росли. [13] В 1980-х годах фирма стала первым банком, который распространял свои инвестиционные исследования в электронном виде и создала первое публичное предложение облигаций с глубоким дисконтом первоначального выпуска . [29] В 1988 году она помогла Государственному банку Индии получить кредитный рейтинг и выпустить 200 миллионов долларов США на рынке коммерческих бумаг США. [30]
Роберт Рубин и Стивен Фридман стали со-старшими партнерами в 1990 году и пообещали сосредоточиться на глобализации фирмы для укрепления направлений слияний и поглощений и торговли. [31] В 1990 году фирма ввела безбумажную торговлю на Нью-Йоркской фондовой бирже. [32] Рубин покинул фирму в 1992 году, чтобы работать в администрации президента Билла Клинтона . [13] В 1994 году компания запустила товарный индекс Goldman Sachs (GSCI) и открыла свой первый офис в Китае в Пекине . [33] В том же году Джон Корзин стал генеральным директором после ухода Фридмана с поста генерального партнера. [34]
Рубин подвергся критике в Конгрессе за использование счета Министерства финансов, находящегося под его личным контролем, для распределения 20 миллиардов долларов для спасения мексиканских облигаций, ключевым дистрибьютором которых был Goldman. [35] 22 ноября 1994 года мексиканский фондовый рынок Bolsa допустил Goldman Sachs и еще одну фирму к работе на этом рынке. [36] В 1994 году кризис мексиканского песо грозил уничтожить стоимость мексиканских облигаций, принадлежащих Goldman Sachs. [37]
В 1994 году Goldman профинансировал Рокфеллеровский центр в рамках сделки, которая позволила ему получить долю собственности [38] в 1996 году, и продал Рокфеллеровский центр компании Tishman Speyer в 2000 году. [39] В апреле 1996 года Goldman был ведущим андеррайтером первичного публичного размещения акций Yahoo !. [ 40] В 1998 году он был со-ведущим менеджером IPO NTT DoCoMo на сумму 2 триллиона йен . [41] В 1999 году Goldman приобрел Hull Trading Company за 531 миллион долларов (~913 миллионов долларов в 2023 году) [42] [43] в рамках перехода к электронной торговле . [44] После десятилетий споров среди партнеров компания стала публичной компанией посредством первичного публичного размещения акций в мае 1999 года. [45] Goldman продал 12,6% компании общественности, и после IPO 48,3% компании принадлежали 221 бывшему партнеру, 21,2% компании принадлежали сотрудникам, не являющимся партнерами, а оставшиеся 17,9% принадлежали вышедшим на пенсию партнерам Goldman и двум давним инвесторам, Sumitomo Bank Ltd. и Assn, инвестиционному подразделению Kamehameha Schools . [46] Акции были оценены в 53 доллара за штуку при листинге. После IPO Генри Полсон стал председателем и главным исполнительным директором, сменив Джона Корзайна. [47]
В сентябре 2000 года Goldman Sachs приобрел Spear, Leeds, & Kellogg, одну из крупнейших специализированных фирм на Нью-Йоркской фондовой бирже, за 6,3 млрд долларов (~10,6 млрд долларов в 2023 году). [48]
В январе 2000 года Goldman совместно с Lehman Brothers был ведущим менеджером первого интернет-предложения облигаций Всемирного банка . [49]
В 2000 году Goldman Sachs консультировал Джима и Джанет Бейкер по продаже Dragon NaturallySpeaking бельгийской компании Lernout & Hauspie за 580 миллионов долларов в акциях L&H. Позднее L&H обанкротилась из-за мошенничества с бухгалтерским учетом, и цена ее акций значительно упала. Бейкеры подали иск против Goldman Sachs, утверждая о халатности, преднамеренном и небрежном искажении фактов и нарушении фидуциарных обязанностей, поскольку Goldman не раскрыл и не предупредил Dragon или Бейкеров о проблемах с бухгалтерским учетом приобретателя L&H. Юристы Goldman заявили, что в обязанности Goldman не входило раскрывать мошенничество с бухгалтерским учетом. 23 января 2013 года федеральное жюри отклонило иски Бейкеров и постановило, что Goldman Sachs не несет ответственности перед Бейкерами, вместо этого встав на сторону Goldman во встречных исках. [50]
В марте 2003 года фирма приобрела 45% акций в совместном предприятии с JBWere , австралийским инвестиционным банком. [49] В апреле 2003 года Goldman приобрела The Ayco Company LP, платную финансовую консалтинговую службу. [51] В октябре 2003 года в своей работе Global Economics Paper No. 99 (Dreaming With BRICs: The Path to 2050) исследователи Goldman Sachs во главе с Джимом О'Нилом, бароном О'Нилом из Гатли, представили концепцию БРИК , определив развивающиеся страны Бразилию , Россию , Индию и Китай как растущие экономические державы . [52] В мае 2006 года Полсон покинул фирму, чтобы занять пост министра финансов США , а Ллойд Бланкфейн был повышен до председателя и главного исполнительного директора. [53] В январе 2007 года Goldman совместно с CanWest Global Communications приобрели Alliance Atlantis , компанию с правами на трансляцию франшизы CSI . [54]
В результате своего участия в секьюритизации во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования Goldman Sachs пострадал во время финансового кризиса 2007–2008 годов , [55] [56] и получил инвестиции в размере 10 миллиардов долларов от Министерства финансов США в рамках Программы помощи проблемным активам , финансовой помощи , созданной Законом о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года . Инвестиции были сделаны в ноябре 2008 года и были возвращены с процентами в июне 2009 года. [57] [58]
Во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования 2007 года Goldman извлек выгоду из краха облигаций субстандартного ипотечного кредитования летом 2007 года, продавая без покрытия субстандартные ипотечные ценные бумаги . Двое трейдеров Goldman, Майкл Свенсон и Джош Бирнбаум , считаются ответственными за большую прибыль фирмы во время кризиса. [59] [60] Пара, члены группы структурированных продуктов Goldman в Нью-Йорке , получили прибыль в размере 4 миллиардов долларов, «сделав ставку» на крах рынка субстандартного ипотечного кредитования и продавая без покрытия ценные бумаги, связанные с ипотекой. К лету 2007 года они убедили коллег принять их точку зрения и убедили скептически настроенных руководителей по управлению рисками. [61] Изначально фирма избегала крупных списаний субстандартных ипотечных кредитов и достигла чистой прибыли за счет значительных потерь по секьюритизированным нестандартным кредитам, компенсированных прибылью по коротким позициям по ипотеке. Жизнеспособность фирмы была поставлена под вопрос, когда кризис усилился в сентябре 2008 года.
В октябре 2007 года Goldman Sachs подвергся критике за упаковку рискованных ипотечных кредитов и продажу их населению в качестве безопасных инвестиций. [62]
В 2007 году бывший трейдер Goldman Sachs Мэтью Маршалл Тейлор был уволен после сокрытия несанкционированной торговли на сумму $8,3 млрд с использованием деривативов на индекс S&P 500 путем внесения «множества ложных записей» в торговую систему Goldman с целью защиты своего годового бонуса в размере $1,5 млн. Сделки обошлись компании в $118 млн. В 2013 году Тейлор признал себя виновным по предъявленным обвинениям и был приговорен к 9 месяцам тюремного заключения, а также был обязан возместить убыток в размере $118 млн. [63]
21 сентября 2008 года Goldman Sachs и Morgan Stanley, два последних крупных инвестиционных банка в Соединенных Штатах, оба подтвердили, что они станут традиционными банковскими холдинговыми компаниями . [64] [65] Одобрение Федеральной резервной системой их заявки на превращение в банки положило конец бизнес-модели независимой фирмы по ценным бумагам, спустя 75 лет после того, как Конгресс отделил их от кредиторов, принимающих депозиты, и положило конец неделям хаоса, который привел к банкротству Lehman Brothers и поспешной продаже Merrill Lynch Bank of America. [66] 23 сентября 2008 года Berkshire Hathaway согласилась купить привилегированные акции Goldman на сумму 5 миллиардов долларов, а также получила ордера на покупку еще 5 миллиардов долларов обыкновенных акций Goldman в течение пяти лет. [67] Компания также привлекла 5 миллиардов долларов посредством публичного размещения акций по цене 123 доллара за акцию. [67] Goldman также получил инвестиции в привилегированные акции на сумму 10 миллиардов долларов от Казначейства США в октябре 2008 года в рамках Программы помощи проблемным активам (TARP). [68]
Эндрю Куомо , тогдашний генеральный прокурор Нью-Йорка , поставил под сомнение решение Goldman выплатить 953 сотрудникам бонусы в размере не менее 1 миллиона долларов США (~ 1,39 миллиона долларов США в 2023 году) каждому после того, как он получил средства TARP в 2008 году. [69] В тот же период, однако, генеральный директор Ллойд Бланкфейн и шесть других старших руководителей решили отказаться от бонусов, заявив, что, по их мнению, это было правильным решением, в свете «того факта, что мы являемся частью отрасли, которая напрямую связана с продолжающимся экономическим кризисом». [70] Куомо назвал этот шаг «уместным и благоразумным» и призвал руководителей других банков последовать примеру фирмы и отказаться от выплат бонусов. [70] В июне 2009 года Goldman Sachs погасил инвестиции TARP Казначейства США с 23% годовых (в виде 318 миллионов долларов США в виде привилегированных дивидендных выплат и 1,418 миллиарда долларов США в виде погашения ордеров). [71] 18 марта 2011 года Goldman Sachs получил одобрение Федеральной резервной системы на выкуп привилегированных акций Berkshire в Goldman. [72] В декабре 2009 года Goldman объявил, что его 30 высшим руководителям будут выплачены годовые бонусы в виде ограниченных акций, которые они не смогут продать в течение пяти лет, с возможностью обратного выкупа. [73] [74]
Во время финансового кризиса 2007–2008 годов Федеральная резервная система ввела несколько краткосрочных кредитных и ликвидных механизмов, чтобы помочь стабилизировать рынки. Некоторые из транзакций в рамках этих механизмов обеспечивали ликвидность для учреждений, чей беспорядочный крах мог бы серьезно нагрузить и без того хрупкую финансовую систему. [75] Goldman Sachs был одним из крупнейших пользователей этих кредитных механизмов, взяв множество кредитов в период с 18 марта 2008 года по 22 апреля 2009 года. Первичный дилерский кредитный механизм (PDCF), первый механизм ФРС, когда-либо предоставлявший однодневные кредиты инвестиционным банкам, предоставил Goldman Sachs в общей сложности 589 миллиардов долларов под залог, такой как корпоративные рыночные инструменты и ипотечные ценные бумаги . [76] Кредитный механизм срочного ценных бумаг (TSLF), который позволяет первичным дилерам брать взаймы ликвидные казначейские ценные бумаги на один месяц в обмен на менее ликвидное обеспечение, предоставил Goldman Sachs в общей сложности 193 миллиарда долларов. [77] Заимствования Goldman Sachs составили $782 млрд. в сотнях возобновляемых транзакций за эти месяцы. [78] Кредиты были полностью погашены в соответствии с условиями кредитных линий. [79]
В 2008 году Goldman Sachs запустил программу стажировок «Returnship» после того, как исследования и консультации с другими фирмами привели их к пониманию того, что перерывы в карьере случаются, и что возвращение на работу затруднено, особенно для женщин. Целью программы Returnship было предоставление работникам возможности временной занятости. Goldman Sachs владеет торговой маркой на термин «Returnship». [80] Согласно опросу BrandAsset Valuator 2009 года, проведенному среди 17 000 человек по всей стране, репутация фирмы пострадала в 2008 и 2009 годах, а конкурент Morgan Stanley пользовался большим уважением, чем Goldman Sachs, что является полной противоположностью настроениям 2006 года. [81] В 2011 году Goldman взял под полный контроль JBWere в результате выкупа за 1 миллиард долларов (~1,34 миллиарда долларов в 2023 году). [82]
В сентябре 2011 года Goldman Sachs объявил о закрытии Global Alpha Fund LP, своего крупнейшего хедж-фонда, который находился под управлением Goldman Sachs Asset Management (GSAM). [83] [84] Global Alpha, созданный в середине 1990-х годов с активами в 10 миллионов долларов, [85] когда-то был «одним из крупнейших и наиболее эффективных хедж-фондов в мире» с активами под управлением (AUM) на сумму более 12 миллиардов долларов на пике своего развития в 2007 году. [86] Global Alpha использовал количественный анализ и компьютерные модели для инвестирования, [83] используя высокочастотную торговлю . Он был основан Клиффом Эснессом и Марком Кархартом , которые разработали статистические модели, на которых основывалась торговля. [85] The Wall Street Journal описал Global Alpha как «большой, скрытный хедж-фонд» — «Кадиллак флота альтернативных инвестиций», который принес Goldman Sachs миллионы к 2006 году. [87] К середине 2008 года активы под управлением (AUM) фонда сократились до 2,5 млрд долларов, к июню 2011 года AUM составляли менее 1,7 млрд долларов, а к сентябрю 2011 года, после понесенных в том году убытков, AUM составляли приблизительно 1 млрд долларов. [88]
В 2013 году Goldman выступил андеррайтером выпуска облигаций Grand Parkway System Toll Revenue Bond на сумму 2,913 млрд долларов (~3,76 млрд долларов в 2023 году) для района Хьюстона, штат Техас, одного из самых быстрорастущих районов в Соединенных Штатах. Облигации будут погашены за счет доходов от дорожных сборов. [89] [90]
В апреле 2013 года Goldman совместно с Deutsche Bank возглавил размещение облигаций Apple Inc. на сумму 17 миллиардов долларов , что стало крупнейшей сделкой с корпоративными облигациями в истории [91] [92] и первой сделкой Apple с 1996 года. Goldman Sachs управлял обоими предыдущими размещениями облигаций Apple в 1990-х годах. [92]
В июне 2013 года Goldman Sachs выкупил кредитный портфель у Suncorp Group , базирующейся в Брисбене , одного из крупнейших банков и страховых компаний Австралии. Кредитный портфель номиналом 1,6 млрд австралийских долларов был выкуплен за 960 млн австралийских долларов. [93] [94]
В сентябре 2013 года Goldman Sachs Asset Management согласилась приобрести стабильный бизнес Deutsche Asset & Wealth Management, с общим объемом активов под контролем в размере 21,6 млрд долларов США (~27,9 млрд долларов США в 2023 году) по состоянию на 30 июня 2013 года [обновлять]. [95]
В 2014 году Goldman Sachs приобрела 18% акций DONG Energy (теперь Ørsted A/S ), крупнейшей электроэнергетической компании в Дании, у датского правительства после того, как компании потребовался свежий капитал, но она не смогла привлечь государственное финансирование. [96] Продажа привела к протестам общественности в Копенгагене и привела к отставке шести министров кабинета и выходу Социалистической народной партии из левой правящей коалиции премьер-министра Хелле Торнинг-Шмидт . [97] Протестующие опасались, что Goldman получит долю собственности из-за ее роли в финансовом кризисе 2007–2008 годов и возможного перевода доходов компании в налоговые убежища . [97] Дополнительные протесты произошли в 2016 году, когда первичное публичное размещение акций компании привело к неожиданной прибыли для Goldman. [98] Goldman приобрел 18% акций в 2014 году за 8 миллиардов крон и продал чуть более 6% акций в 2017 году за 6,5 миллиардов крон. [99] Goldman продал свою оставшуюся долю в коммунальном предприятии в 2017 году. [100]
В январе 2014 года Ливийское инвестиционное управление (LIA) подало иск против Goldman на 1 миллиард долларов после того, как фирма потеряла 98% из 1,3 миллиарда долларов, которые LIA инвестировала в Goldman в 2007 году. [101] [102] Убытки возникли из-за торговли деривативами, которая принесла Goldman 350 миллионов долларов в виде комиссий. [103] [104] В судебных документах Goldman признался, что использовал небольшие подарки, редкие поездки и стажировку, чтобы получить доступ к суверенному фонду благосостояния Ливии. [105] В октябре 2016 года после судебного разбирательства судья Вивьен Роуз вынесла решение в пользу Goldman Sachs, заявив, что отношения «не выходили за рамки обычных сердечных и взаимовыгодных отношений, которые складываются между банком и клиентом», и что комиссионные Goldman не были чрезмерными. [106]
В августе 2015 года Goldman Sachs согласился приобрести онлайн-платформу депозитов GE Capital Bank компании General Electric , включая 8 миллиардов долларов США онлайн-депозитов и еще 8 миллиардов долларов США брокерских депозитных сертификатов. [107]
В апреле 2016 года Goldman Sachs запустил GS Bank, прямой банк . [108] В октябре 2016 года Goldman Sachs Bank USA начал предлагать бесплатные необеспеченные личные кредиты под брендом Marcus by Goldman Sachs. [109] В марте 2016 года Goldman Sachs согласился приобрести стартап финансовых технологий Honest Dollar , цифровой инструмент пенсионных сбережений, основанный американским предпринимателем Уорли , ориентированный на помощь работникам малого бизнеса и самозанятым работникам в получении доступных пенсионных планов. Условия сделки не разглашаются. [110]
В мае 2017 года Goldman Sachs приобрел облигации PDVSA 2022 на сумму 2,8 млрд долларов США (~3,42 млрд долларов США в 2023 году) у Центрального банка Венесуэлы во время венесуэльских протестов 2017 года . [111]
В апреле 2018 года Goldman Sachs приобрел Clarity Money, стартап в сфере персональных финансов. [112] 10 сентября 2018 года Goldman Sachs приобрел Boyd Corporation у Genstar Capital за 3 миллиарда долларов (~3,59 миллиарда долларов в 2023 году). [113] 16 мая 2019 года Goldman Sachs приобрел United Capital Financial Advisers, LLC за 750 миллионов долларов (~882 миллиона долларов в 2023 году). [114]
В марте 2019 года Apple, Inc. объявила о партнерстве с Goldman Sachs для запуска Apple Card , первого предложения банка по кредитным картам. [115] Возможность партнерства была отклонена другими банками, включая Barclays , Citigroup , JPMorgan Chase и Synchrony Financial . [116] [117]
В марте 2019 года лондонский регулятор оштрафовал Goldman Sachs на 34,4 млн фунтов стерлингов за предоставление недостоверной информации о миллионах транзакций за десятилетие. [118]
В декабре 2019 года компания пообещала инвестировать и профинансировать 750 миллиардов долларов в проекты по изменению климата и прекратить финансирование разведки нефти в Арктике и некоторых проектов, связанных с углем. [119]
В июне 2020 года Goldman Sachs представил новый корпоративный шрифт Goldman Sans и сделал его доступным для свободного использования. После того, как интернет-пользователи обнаружили, что условия лицензии запрещают унижение Goldman Sachs, банк подвергся многочисленным насмешкам и унижениям в своем собственном шрифте, пока в конечном итоге не изменил лицензию на стандартную SIL Open Font License . [120]
Goldman Sachs оказался втянут в скандал 1Malaysia Development Berhad , связанный с малайзийским суверенным фондом благосостояния 1Malaysia Development Berhad (1MDB). Банк заплатил штраф в размере 2,9 млрд долларов в соответствии с Законом о борьбе с коррупцией за рубежом , что стало крупнейшим штрафом такого рода на сегодняшний день. В июле 2020 года Goldman Sachs согласился на урегулирование в размере 3,9 млрд долларов в Малайзии по уголовным обвинениям, связанным со скандалом 1MDB. [121] [122] По обвинениям, выдвинутым по тому же делу в других странах, Goldman Sachs согласился в октябре того же года выплатить более 2,9 млрд долларов, из которых более 2 млрд долларов пойдут на штрафы, наложенные в США. [123] [124]
Начиная с 1 июля 2020 года фирма больше не управляет первичными публичными предложениями акций компании без «по крайней мере одного разнообразного кандидата в совет директоров, уделяющего особое внимание женщинам» в США и Европе. [125] [126]
В августе 2021 года Goldman Sachs объявил о согласии приобрести NN Investment Partners , под управлением которой находилось 335 млрд долларов США активов , за 1,7 млрд евро у NN Group . [127]
В сентябре 2021 года Goldman Sachs объявил о приобретении GreenSky примерно за 2,24 млрд долларов США (~2,48 млрд долларов США в 2023 году) и завершил сделку в марте 2022 года. [128]
В марте 2022 года Goldman Sachs объявил о свертывании своего бизнеса в России в соответствии с нормативными и лицензионными требованиями в отношении санкций после российского вторжения в Украину . [129]
В том же месяце Goldman Sachs объявил о приобретении NextCapital Group, чикагского поставщика услуг цифрового пенсионного консультирования с открытой архитектурой. [130]
В июне 2022 года Goldman Sachs предложил свой первый деривативный продукт, привязанный к Ether (ETH). [131] Goldman Sachs был объявлен официальным партнером McLaren. [132]
В сентябре 2022 года Goldman Sachs объявил об увольнении сотен сотрудников по всей компании, по-видимому, в результате отчета о доходах за июль того же года, который показал значительное сокращение. [133]
В феврале 2024 года CNBC сообщил, что Goldman Sachs расширяет свое влияние на экономическую жизнь большего числа американцев посредством Rhythm Energy, поставщика независимой энергии в Техасе. Фонд прямых инвестиций фирмы владел фирмой, но она работала независимо. На момент составления отчета она была связана с энергетическими сетями, которые обеспечивали электроэнергией 190 миллионов американцев. [134]
Компания расширяет свой индийский бизнес — Goldman Sachs инвестировал 72 крор рупий (720 000 000 рупий) в 15 лакхов (1 500 000) акций Medi Assist Healthcare, дебют которой запланирован на январь 2024 года. [135]
Компанию критиковали за отсутствие этических стандартов, [136] сотрудничество с диктаторскими режимами, [137] тесные отношения с федеральным правительством США через « вращающуюся дверь » бывших сотрудников, [138] и рост цен на сырьевые товары посредством спекуляций фьючерсами . [139] Ее также критиковали ее сотрудники за 100-часовую рабочую неделю, высокий уровень недовольства сотрудников среди аналитиков первого года работы, оскорбительное обращение со стороны начальников, нехватку ресурсов психического здоровья и чрезвычайно высокий уровень стресса на рабочем месте, приводящий к физическому дискомфорту. [140] [141]
Goldman подвергся критике за то, что якобы вводил в заблуждение своих инвесторов и получал прибыль от краха рынка ипотечного кредитования во время финансового кризиса 2007–2008 годов . Это привело к расследованиям со стороны Конгресса США , Министерства юстиции США и судебному иску со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США [142] , в результате которого Goldman выплатил компенсацию в размере 550 миллионов долларов в июле 2010 года. [143] Goldman Sachs отрицал правонарушение и заявил, что его клиенты знали о его ставках против продуктов безопасности, связанных с ипотекой, которые он им продавал, и что он использовал эти ставки только для хеджирования убытков. [144] [145]
По словам журналистов Бетани Маклин и Джо Носеры , Goldman Sachs был «разгромлен прессой и общественностью» . [146] Это произошло несмотря на нерозничный характер его бизнеса, который обычно скрывал бы его от глаз общественности. [147] В статье в Rolling Stone, опубликованной в июле 2009 года, Мэтт Тайбби охарактеризовал Goldman Sachs как «великого вампира-кальмара», высасывающего деньги вместо крови, якобы организовавшего «все основные рыночные манипуляции со времен Великой депрессии ... от акций технологических компаний до высоких цен на бензин». [148] [149] [150] [151]
В то время как все инвестиционные банки подверглись критике в ходе расследований Конгресса, Goldman Sachs подвергся «индивидуальному слушанию перед Постоянным подкомитетом Сената по расследованиям » и критическому отчету. [147] [152] В 2011 году сенатская комиссия опубликовала отчет, в котором обвинила Goldman Sachs во введении клиентов в заблуждение и участии в конфликтах интересов. [153]
В июне 2009 года, после того как фирма вернула инвестиции TARP из Казначейства США, Goldman осуществил некоторые из крупнейших бонусных выплат в своей истории благодаря своим сильным финансовым показателям, выделив рекордные 11,4 млрд долларов на бонусные выплаты. [147] [154] [155] [156] [157] Эндрю Куомо , тогдашний генеральный прокурор Нью-Йорка , поставил под сомнение решение Goldman выплатить 953 сотрудникам бонусы в размере не менее 1 млн долларов каждому после того, как компания получила средства TARP в 2008 году. [158] Однако в тот же период генеральный директор Ллойд Бланкфейн и 6 других старших руководителей решили отказаться от бонусов, заявив, что, по их мнению, это было правильным решением, поскольку они были частью отрасли, вызвавшей экономические трудности. [159]
American International Group получила 180 миллиардов долларов государственных займов во время финансового кризиса, большая часть которых была использована для выплат контрагентам по кредитным дефолтным свопам, купленным у AIG. Goldman Sachs получил 12,9 миллиарда долларов. Однако из-за размера и характера выплат в СМИ и среди некоторых политиков возникли серьезные разногласия относительно того, должны ли были банки, включая Goldman Sachs, быть вынуждены нести большие убытки и не должны были быть полностью выплачены через государственные займы AIG. [160] [161] [162] [163] [164] [165] Если бы правительство допустило дефолт AIG, по словам финансового менеджера Майкла Льюитта, «её крах был бы настолько близок к событию уровня вымирания, насколько это было на финансовых рынках со времен Великой депрессии». [166]
Goldman Sachs утверждал, что его чистый риск по отношению к AIG был «несущественным», и что фирма была защищена хеджированием ( в форме CDS с другими контрагентами) и залогом в размере 7,5 млрд долларов , что защитило бы банк от экономических потерь в случае банкротства или краха AIG. [167] [168] Фирма заявила, что стоимость этих хеджирований составила более 100 млн долларов. [169] Финансовый директор Дэвид Виниар заявил, что прибыль, связанная с AIG в первом квартале 2009 года, «округлилась до нуля», а прибыль в декабре была незначительной, и что он был «озадачен» интересом, проявленным правительством и инвесторами к торговым отношениям банка с AIG. [170] Остаются предположения, что хеджирование Goldman против его риска по AIG не было бы выплачено, если бы AIG позволили обанкротиться. Согласно отчету Управления генерального инспектора TARP США , если бы AIG рухнула, Goldman было бы трудно ликвидировать свои торговые позиции с AIG, даже со скидками, а также это оказало бы давление на других контрагентов, что «могло бы затруднить Goldman Sachs получение кредитной защиты, которую он приобрел от дефолта AIG». Наконец, в отчете говорилось, что дефолт AIG заставил бы Goldman Sachs нести риск снижения стоимости миллиардов долларов в залоговых долговых обязательствах. [171] Goldman утверждал, что CDS переоцениваются по рынку (т. е. оцениваются по их текущей рыночной цене), а их позиции ежедневно взаимозачитываются между контрагентами. Таким образом, поскольку стоимость страхования обязательств AIG от дефолта существенно возросла в преддверии ее спасения, продавцам контрактов CDS пришлось предоставить больше залога Goldman Sachs. Фирма утверждает, что это означало, что ее хеджирование было эффективным, и фирма была бы защищена от банкротства AIG и риска цепной реакции на дефолты, если бы AIG позволили обанкротиться. [172] Однако на практике обеспечение не защитило бы полностью от потерь, поскольку продавцы защиты не были бы обязаны предоставлять обеспечение, которое покрывало бы все потери во время банкротства, и поскольку стоимость обеспечения была бы крайне неопределенной после последствий банкротства AIG. [173]
Хотя многие утверждали, что нет никаких доказательств в поддержку этого заявления, [174] некоторые утверждали, что Goldman Sachs получил привилегированное отношение со стороны правительства, приняв участие в решающих сентябрьских заседаниях в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, которые решили судьбу AIG. Большая часть этого вытекает из неточной, но часто цитируемой статьи, опубликованной в The New York Times . [175] Позднее статья была исправлена, чтобы указать, что Бланкфейн, генеральный директор Goldman Sachs, был « одним из главных руководителей Уолл-стрит на встрече». Представители других фирм действительно присутствовали на сентябрьских заседаниях AIG. Кроме того, финансовый директор Goldman Sachs Дэвид Виниар заявил, что генеральный директор Бланкфейн никогда «не встречался» с министром финансов США Генри Полсоном для обсуждения AIG; [176] однако у них были частые телефонные звонки. [177] Полсон не присутствовал на сентябрьских заседаниях в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. Morgan Stanley был нанят Федеральным резервом для консультирования по спасению AIG. [178] Согласно The New York Times , Полсон разговаривал с генеральным директором Goldman Sachs два десятка раз в течение недели спасения, хотя он получил отказ по этическим соображениям перед этим. [179] Хотя для регуляторов обычно контактировать с участниками рынка для сбора ценной отраслевой информации, особенно в кризисных ситуациях, Полсон общался с Бланкфейном из Goldman чаще, чем с другими крупными банками. Федеральные чиновники говорят, что, хотя Полсон был вовлечен в решения по спасению AIG, именно Федеральный резерв играл ведущую роль в формировании и финансировании спасения AIG. [179]
Goldman Sachs был обвинен в неоднократной публикации исследовательских отчетов с чрезвычайно завышенными финансовыми прогнозами для Exodus Communications , а Goldman Sachs был обвинен в предоставлении Exodus наивысшего рейтинга акций, хотя Goldman знал, что Exodus не заслуживает такого рейтинга. [180] 15 июля 2003 года Goldman Sachs, Lehman Brothers и Morgan Stanley были предъявлены иски за искусственное завышение стоимости акций RSL Communications путем публикации ложных или существенно вводящих в заблуждение заявлений в аналитических отчетах об исследованиях, и они выплатили 3 380 000 долларов США (~ 5,37 миллиона долларов США в 2023 году) в качестве компенсации. [181]
Goldman Sachs обвинялся в получении взяток от институциональных клиентов, которые получали большую прибыль, перепродавая акции, которые Goldman намеренно недооценил в первичных публичных предложениях, которые он андеррайтинговал во время пузыря доткомов . Документы, запечатанные в десятилетнем судебном процессе относительно первичного публичного предложения ( IPO) eToys.com в 1999 году, но случайно опубликованные в The New York Times, показывают, что IPO, управляемые Goldman, были намеренно занижены, чтобы генерировать прибыль для клиентов Goldman, и что Goldman просил этих клиентов вернуть часть прибыли за счет увеличения бизнеса. Клиенты охотно выполнили эти требования, потому что они понимали, что необходимо участвовать в дальнейших таких недооцененных IPO. [182] Компании, продающие недооцененные акции, и их первоначальные акционеры-потребители были обмануты этой практикой. [183]
В отчете Public Interest Research Group за 2016 год говорится, что «Goldman Sachs сообщает о наличии 987 дочерних компаний в офшорных налоговых убежищах, 537 из которых находятся на Каймановых островах , несмотря на то, что, согласно его собственному веб-сайту, в этой стране нет ни одного законного офиса. Группа официально держит 28,6 млрд долларов в офшорах». В отчете также отмечено, что несколько других крупных банков и компаний США используют ту же тактику уклонения от уплаты налогов. [184]
В 2008 году эффективная налоговая ставка Goldman Sachs составляла всего 3,8%, по сравнению с 34% годом ранее, а его налоговые обязательства снизились до 14 миллионов долларов в 2008 году по сравнению с 6 миллиардами долларов в 2007 году. [185] Критики утверждают, что снижение налоговой ставки Goldman Sachs было достигнуто за счет перевода его доходов в дочерние компании в странах с низким или нулевым налогообложением, таких как Каймановы острова. [186]
Goldman подвергся критике за участие в европейском долговом кризисе 2010 года . В 2001 году, чтобы избежать несоблюдения Маастрихтского договора , Goldman организовал секретный кредит в размере €2,8 млрд для Греции, замаскированный под неучтенный «кросс-валютный своп», скрывающий 2% государственного долга Греции. Goldman получил комиссию в размере €600 млн за сложную транзакцию. [187] [188] В сентябре 2009 года Goldman Sachs, среди прочих, создал специальный индекс кредитного дефолтного свопа (CDS) для покрытия высокого риска государственного долга Греции. [189] Процентные ставки по греческим государственным облигациям резко возросли, что привело греческую экономику очень близко к банкротству в 2010 и 2011 годах. [190]
Многие европейские лидеры, сыгравшие роль в кризисе, были связаны с Goldman Sachs. [191] Лукас Пападемос , бывший премьер-министр Греции, управлял Центральным банком Греции во время спорных сделок с деривативами с Goldman Sachs, которые позволили Греции скрыть размер своего долга. [191] Петрос Христодулу , генеральный менеджер Агентства по управлению государственным долгом Греции , был бывшим сотрудником Goldman Sachs. [191] Марио Монти , бывший премьер-министр и министр финансов Италии, возглавивший новое правительство, пришедшее к власти после отставки Берлускони , был международным советником Goldman Sachs. [191] Отмар Иссинг , бывший член правления Бундесбанка и исполнительного совета Европейского банка, также консультировал Goldman Sachs. [191] Марио Драги , тогдашний глава Европейского центрального банка , был бывшим управляющим директором Goldman Sachs International. [191] Антониу Борхес , глава Европейского департамента Международного валютного фонда в 2010–2011 годах и ответственный за большую часть приватизации предприятий в Португалии с 2011 года, был бывшим вице-председателем Goldman Sachs International. [191] Карлос Моэдас , бывший сотрудник Goldman Sachs, был государственным секретарем премьер-министра Португалии и директором ESAME, агентства, созданного для мониторинга и контроля реализации структурных реформ, согласованных правительством Португалии и тройкой, состоящей из Европейской комиссии , Европейского центрального банка и Международного валютного фонда. Питер Сазерленд , бывший генеральный прокурор Ирландии, был неисполнительным директором Goldman Sachs International. [192]
Хотя позже выяснилось, что обвинения против Goldman не имеют под собой никаких доказательств, в марте 2012 года Грег Смит, тогдашний глава американского подразделения Goldman Sachs по продажам деривативов на акции в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA), подал в отставку, опубликовав статью в The New York Times, в которой критиковал компанию и ее руководителей, и написал книгу под названием «Почему я покинул Goldman Sachs» . [136] [193] [194] [195] [196] Почти все утверждения Смита оказались не имеющими доказательств, и The Observer обвинил Смита в мошенничестве . Однако The New York Times так и не опубликовала опровержение и не признала какой-либо ошибки в суждении при первоначальной публикации статьи Смита. [196] [197] [198]
В 2014 году была опубликована книга бывшего портфельного менеджера Goldman Стивена Джорджа Мэндиса под названием «Что случилось с Goldman Sachs: история организационного дрейфа и его непреднамеренных последствий глазами инсайдера» . Мэндис также написал и защитил докторскую диссертацию о Goldman в Колумбийском университете . [199] Мэндис ушел в 2004 году, проработав в фирме 12 лет. [200] По словам Мэндиса, в развитии компании произошел «организационный дрейф», и Goldman подвергся различным давлениям, которые привели к медленным, постепенным изменениям в ее культуре и деловой практике. Эти изменения включали в себя превращение в публичную компанию , что ограничило личный риск руководителей Goldman и переложило его на акционеров и оказало давление на компанию, заставив ее расти, что привело к конфликтам интересов . [201]
В 2021 году группа банкиров первого года работы рассказала менеджерам, что они работают 100 часов в неделю с 5 часами сна ночью и что они постоянно подвергаются насилию на рабочем месте, которое серьезно влияет на их психическое здоровье. В мае 2022 года Goldman Sachs внедрил более гибкую политику отпусков, чтобы помочь своим сотрудникам «отдыхать и восстанавливать силы», в соответствии с которой старшие банкиры получают неограниченное количество дней отпуска, и все сотрудники должны брать не менее 15 дней отпуска каждый год. [202]
В 2010 году две бывшие сотрудницы подали иск против Goldman Sachs за гендерную дискриминацию. Кристина Чен-Остер и Шанна Орлич утверждали, что фирма поощряла «неисправленную культуру сексуальных домогательств и нападений», в результате чего женщины либо «сексуализировались, либо игнорировались». В иске упоминалась как культурная, так и платная дискриминация, включая частые походы клиентов в стриптиз-клубы, выезды клиентов на гольф, в которые не допускались сотрудницы, и тот факт, что женщины-вице-президенты зарабатывали на 21% меньше, чем их коллеги-мужчины. [203] В марте 2018 года судья постановил, что сотрудницы могут подать свои иски как группа в групповом иске против Goldman о гендерной предвзятости, но групповой иск исключает их иск о сексуальных домогательствах. [204]
В мае 2023 года Goldman Sachs согласилась выплатить 215 миллионов долларов (170,5 миллионов фунтов стерлингов) для урегулирования претензий, поданных почти 2800 женщинами-сотрудницами. Это урегулирование было достигнуто в связи с обвинениями в дискриминационной практике компании, которая якобы предоставляет женщинам более низкую зарплату и меньшие возможности. Правительственные записи показали, что женщины-сотрудницы Goldman Sachs зарабатывают на 20% меньше, чем их коллеги-мужчины, что значительно превышает общенациональный гендерный разрыв в оплате труда в размере 9,4%. Урегулирование было достигнуто за месяц до запланированного судебного разбирательства по коллективному иску. [205]
13 марта 2024 года WSJ сообщила, что примерно две трети женщин, которые были партнерами на конец 2018 года, покинули фирму или больше не имеют этой должности. Ни одна женщина не руководит крупным подразделением и не рассматривается как надежный кандидат на место Соломона . Только двое из восьми исполнительных директоров Goldman являются женщинами — на юридических и бухгалтерских должностях, не приносящих доход. [206]
11 ноября 2008 года газета Los Angeles Times сообщила, что Goldman Sachs заработал 25 миллионов долларов на андеррайтинге облигаций Калифорнии и посоветовал другим клиентам сократить эти облигации. [207] В то время как некоторые журналисты критиковали противоречивые действия, [208] другие указывали на то, что противоположные инвестиционные решения, принятые андеррайтинговой и торговой сторонами банка, были нормальными и соответствовали правилам, касающимся китайских стен , и на самом деле критики требовали большей независимости между андеррайтингом и торговлей. [209]
Несколько человек из списка бывших сотрудников Goldman Sachs позже работали на государственных должностях . Известные примеры включают премьер-министра Великобритании Риши Сунака , бывших министров финансов США Стивена Мнучина , Роберта Рубина и Генри Полсона ; председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслера ; бывшего заместителя государственного секретаря Джона К. Уайтхеда ; бывшего главного экономического советника Гэри Кона ; губернатора Нью-Джерси Фила Мерфи и бывшего губернатора Нью-Джерси Джона Корзина ; бывшего премьер-министра Италии Марио Монти ; бывшего президента Европейского центрального банка и бывшего премьер-министра Италии Марио Драги ; бывшего губернатора Банка Канады и Банка Англии Марка Карни ; и бывшего премьер-министра Австралии Малкольма Тернбулла . Кроме того, бывшие сотрудники Goldman возглавляли Нью-Йоркскую фондовую биржу , Лондонскую фондовую биржу , Всемирный банк и конкурирующие банки, такие как Citigroup и Merrill Lynch .
В 2008 году Goldman Sachs подверглась критике за очевидные отношения «вращающейся двери» , в которых ее сотрудники и консультанты занимали высокие должности в правительстве США, создавая потенциал для конфликта интересов и приводя к прозвищу «правительственный Sachs». [138] Бывший министр финансов Генри Полсон и бывший сенатор США и бывший губернатор Нью-Джерси Джон Корзин являются бывшими генеральными директорами Goldman Sachs вместе с нынешним губернатором Мерфи. Дополнительные противоречия сопровождали выбор бывшего лоббиста Goldman Sachs Марка А. Паттерсона на должность руководителя аппарата министра финансов Тимоти Гайтнера , несмотря на предвыборное обещание президента Барака Обамы ограничить влияние лоббистов в своей администрации. [210] В феврале 2011 года Washington Examiner сообщил, что Goldman Sachs была «компанией, из которой Обама получил больше всего денег в 2008 году», и что ее «генеральный директор Ллойд Бланкфейн посетил Белый дом 10 раз». [211]
В 1986 году инвестиционный банкир Goldman Sachs Дэвид Браун признал себя виновным в передаче инсайдерской информации о сделке по поглощению, которая в конечном итоге была предоставлена Ивану Боски . [212] В 1989 году Роберт М. Фримен , старший партнер, руководитель отдела арбитража рисков и протеже Роберта Рубина , признал себя виновным в инсайдерской торговле , как за свой счет, так и за счет фирмы. [213]
В апреле 2010 года директор Goldman Раджат Гупта был назван в деле об инсайдерской торговле после того, как он якобы проинформировал Раджа Раджаратнама из Galleon Group об инвестициях Berkshire Hathaway в Goldman в размере 5 миллиардов долларов во время финансового кризиса 2007–2008 годов . Гупта сказал Goldman за месяц до того, как его участие стало достоянием общественности, что он не будет добиваться переизбрания на пост директора. [214] [215] Комиссия по ценным бумагам и биржам США ( SEC ) объявила о гражданских обвинениях против Гупты, охватывающих инвестиции Berkshire, а также за предоставление конфиденциальной квартальной информации о доходах от Goldman и Procter & Gamble , в которых Гупта был членом совета директоров . Гупта был инвестором в некоторые хедж-фонды Galleon, и у него были другие деловые интересы с Раджаратнамом. Раджаратнам использовал информацию от Гупты для незаконного получения прибыли от торговли хедж-фондами; информация о Goldman сделала фонды Раджаратнама на 17 миллионов долларов богаче, а данные Procter & Gamble создали незаконную прибыль в размере более 570 000 долларов для фондов Galleon, управляемых другими лицами. Гупта отверг обвинения. Он также был членом совета директоров AMR Corporation . [216] [217]
Гупта был осужден в июне 2012 года по обвинению в инсайдерской торговле , вытекающему из дел по четырем уголовным статьям о сговоре и мошенничестве с ценными бумагами . В октябре 2012 года он был приговорен к двум годам тюремного заключения, дополнительному году условно-досрочного освобождения и выплате штрафа в размере 5 миллионов долларов (~6,56 миллиона долларов в 2023 году). [218] В январе 2016 года он был освобожден из тюрьмы, чтобы отбывать оставшееся наказание дома. [219] Гупта оспорил приговор в суде; он был оставлен в силе в 2019 году. [220]
В отличие от многих инвесторов и инвестиционных банкиров, Goldman Sachs предвидел кризис субстандартного ипотечного кредитования . [221] Некоторые из его трейдеров стали «медвежьими» из-за бума на рынке жилья, начавшегося в 2004 году, и разработали ценные бумаги, связанные с ипотекой, изначально предназначенные для защиты Goldman от инвестиционных потерь на рынке жилья. В конце 2006 года руководство Goldman изменило общую позицию фирмы на рынке ипотечного кредитования с позитивной на негативную. Когда рынок начал спадать, Goldman «создал еще больше этих ценных бумаг», уже не просто для хеджирования или удовлетворения заказов инвесторов, но, по словам деловой журналистки Гретхен Моргенсон , «позволяя себе извлекать огромную прибыль» из дефолтов по ипотеке, и что Goldman «использовал CDO для размещения необычно больших отрицательных ставок, которые в основном не были предназначены для целей хеджирования». [221] Авторы Бетани Маклин и Джо Носера заявили, что «более позднее настойчивое утверждение фирмы о том, что она была всего лишь «маркет-мейкером» в этих транзакциях, подразумевая, что она не была заинтересована в экономической эффективности ценных бумаг, которые она продавала клиентам, со временем стало менее верным» - [222]
Инвестиции были названы синтетическими CDO, потому что в отличие от обычных обеспеченных долговых обязательств , основной долг и выплачиваемые ими проценты поступали не из ипотечных кредитов или других займов, а из премий для оплаты страхования от невыполнения ипотечных обязательств — страхования, известного как « кредитные дефолтные свопы ». Goldman и некоторые другие хедж-фонды занимали «короткую» позицию по ценным бумагам, выплачивая премии, в то время как инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды и т. д.), получающие премии, занимали «длинную» позицию. Длинные позиции несли ответственность за выплату страхового «иска» Goldman и любым другим коротким позициям в случае невыполнения ипотечных обязательств или других займов. До апреля 2007 года Goldman выпустил более 20 CDO в своей серии «Abacus» на общую сумму 10,9 млрд долларов США (~15,4 млрд долларов США в 2023 году). [223] В общей сложности Goldman упаковал, продал и провел короткие позиции по 47 синтетическим CDO общей номинальной стоимостью 66 миллиардов долларов в период с 1 июля 2004 года по 31 мая 2007 года. [224]
Но хотя Goldman хвалили за его дальновидность, некоторые утверждали, что его ставки против ценных бумаг, которые он создал, давали ему личную заинтересованность в их провале. Эти ценные бумаги показали очень плохие результаты для длинных инвесторов, и к апрелю 2010 года по крайней мере 5 миллиардов долларов США (~6,82 миллиарда долларов в 2023 году) ценных бумаг либо имели «мусорные» рейтинги, либо были дефолтными. [225] Одним из CDO, рассмотренных критиками, против которого Goldman делал ставки, но также продавал инвесторам, был Hudson Mezzanine CDO на 800 миллионов долларов (~1,16 миллиарда долларов в 2023 году), выпущенный в 2006 году. На слушаниях Постоянного подкомитета Сената руководители Goldman заявили, что компания пытается удалить субстандартные ценные бумаги из своих книг. Не имея возможности продать их напрямую, компания включила их в базовые ценные бумаги CDO и заняла короткую позицию, но критики Маклин и Носера жаловались, что проспект CDO не объяснял этого, а описывал его содержимое как «активы, полученные с Уолл-стрит», создавая впечатление, что Goldman случайно выбирал ценные бумаги, вместо того чтобы специально создавать хедж для своей собственной книги». [226] CDO не показали хороших результатов, и к марту 2008 года — всего через 18 месяцев после его выпуска — так много заемщиков объявили дефолт, что держатели ценных бумаг выплатили «около 310 миллионов долларов США Goldman и другим, кто делал ставки против него». [221] Глава отдела продаж ценных бумаг с фиксированным доходом в Европе Goldman посетовал в электронном письме, опубликованном Постоянным подкомитетом Сената по расследованиям, на «действительно плохое настроение в европейских продажах по поводу некоторых сделок, которые мы заключили с клиентами», которые инвестировали в CDO. «Ущерб, который это нанесло нашей франшизе, очень значителен». [227]
В апреле 2010 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила Goldman Sachs и одного из его вице-президентов, Фабриса Турре, в мошенничестве с ценными бумагами. SEC утверждала, что Goldman сообщил покупателям синтетического CDO , типа инвестиций, что базовые активы в инвестициях были выбраны независимым менеджером CDO, ACA Management. Фактически, Paulson & Co., хедж -фонд , который хотел сделать ставку против инвестиций, сыграл «значительную роль» в выборе, [142] и пакет ценных бумаг оказался «одной из худших ипотечных сделок жилищного кризиса», потому что «менее чем через год после завершения сделки 100% облигаций, выбранных для Abacus, были понижены». [228]
Конкретный синтетический CDO, который SEC в 2010 году обвинила в мошенничестве с Goldman, вводя инвесторов в заблуждение, назывался Abacus 2007-AC1. В отличие от многих ценных бумаг Abacus, 2007-AC1 не имел Goldman Sachs в качестве короткого продавца, на самом деле Goldman Sachs потерял деньги на сделке. [229] Эту позицию занял клиент ( Джон Полсон ), который нанял Goldman для выпуска ценных бумаг (согласно жалобе SEC). Полсон и его сотрудники выбрали 90 ипотечных облигаций с рейтингом BBB [228] [230] , которые, по их мнению, с наибольшей вероятностью потеряют стоимость и поэтому были лучшей ставкой для покупки страховки. [143] Полсон и менеджер CDO, ACA Management, работали над портфелем из 90 облигаций, которые должны были быть застрахованы (ACA якобы не знала о короткой позиции Полсона), придя к соглашению в конце февраля 2007 года. [230] Полсон заплатил Goldman около 15 миллионов долларов США за его работу по сделке. [231] В конечном итоге Полсон получил прибыль в размере 1 миллиарда долларов США от коротких инвестиций, прибыль была получена от убытков инвесторов и их страховщиков. Это были в первую очередь IKB Deutsche Industriebank (убыток в размере 150 миллионов долларов США), а также инвесторы и страховщики еще 900 миллионов долларов США – ACA Financial Guaranty Corp, [232] ABN AMRO и Royal Bank of Scotland . [233] [234]
SEC заявила, что Goldman «существенно исказил и упустил факты в документах по раскрытию информации» о финансовом обеспечении, [142] включая тот факт, что он «позволил клиенту, который делал ставку против рынка ипотеки [управляющему хедж-фондом Paulson & Co.], оказывать значительное влияние на то, какие ипотечные ценные бумаги включать в инвестиционный портфель, при этом сообщая другим инвесторам, что ценные бумаги были выбраны независимой, объективной третьей стороной», ACA Management. [233] [235] SEC также заявила, что «Турре также ввел ACA в заблуждение, заставив поверить... что интересы Полсона в процессе раздела обеспечения [sic] были согласованы с интересами ACA, когда на самом деле интересы Полсона резко противоречили друг другу». [233]
В ответ Goldman опубликовал заявление, в котором говорилось, что обвинения SEC были «необоснованными ни по закону, ни по факту», и в более поздних заявлениях утверждалось, что он не структурировал портфель так, чтобы терять деньги, [236] что он предоставил обширное раскрытие информации инвесторам в CDO, что он потерял 90 миллионов долларов, что ACA выбрала портфель без того, чтобы Goldman предполагал, что Полсон будет инвестором в CDO, что он не раскрыл личности покупателя продавцу, и наоборот, поскольку это не было обычной деловой практикой для маркет-мейкера, [236] и что ACA сама была крупнейшим покупателем пула Abacus, инвестировав 951 миллион долларов США. Goldman также заявил, что любые потери инвесторов были вызваны общими отрицательными показателями всего сектора, а не конкретной ценной бумагой в CDO. [236] [237] Хотя некоторые журналисты и аналитики назвали эти заявления вводящими в заблуждение, [232] другие считали, что защита Goldman была сильной, а дело SEC — слабым. [238] [239] [240]
Некоторые эксперты по законодательству о ценных бумагах, такие как профессор права Университета Дьюка Джеймс Кокс, считали, что иск был обоснован, поскольку Goldman знал о значимости участия Полсона и предпринял шаги, чтобы преуменьшить его. Другие, включая профессора права Школы права Университета Уэйна Питера Хеннинга, отметили, что основные покупатели были опытными инвесторами, способными точно оценить сопутствующие риски, даже не зная о роли, которую играл Полсон. [241]
Критики Goldman Sachs указывают на то, что Полсон обратился в Goldman Sachs после того, как ему по этическим причинам отказал другой инвестиционный банк, Bear Stearns , которого он попросил создать CDO. Айра Вагнер, глава CDO Group Bear Stearns в 2007 году, сообщил Комиссии по расследованию финансового кризиса , что выбор инвесторами в короткие позиции указанного обеспечения является серьезным конфликтом интересов, а структура сделки, которую предлагал Полсон, побудила Полсона выбрать наихудшие активы. [242] [243] Описывая рассуждения Bear Stearns, один автор сравнил сделку с «игроком, который просит владельца футбольной команды посадить на скамейку запасных звездного квотербека, чтобы улучшить шансы его ставки против команды». [244] Goldman заявил, что потерял 90 миллионов долларов, критики утверждают, что он просто не смог (не из-за отсутствия попыток) избавиться от своей позиции до того, как базовые ценные бумаги объявят дефолт. [229]
Критики также сомневаются в этичности сделки, даже если она была законной. [245] [246] Goldman имел значительные преимущества перед своими клиентами по длинным позициям. По словам Маклина и Носеры, в CDO были застрахованы десятки ценных бумаг — например, другой ABACUS [247] — имел 130 кредитов от нескольких разных ипотечных организаторов, коммерческие ипотечные ценные бумаги, долги от Sallie Mae, кредитные карты и т. д. Goldman покупал ипотечные кредиты, чтобы создать ценные бумаги, что делало его «гораздо более вероятным, чем его клиенты, иметь раннее знание» о том, что пузырь на рынке жилья сдувается, и ипотечные организаторы, такие как New Century, начали фальсифицировать документацию и продавать ипотечные кредиты клиентам, неспособным выплатить держателям ипотеки [248] — вот почему мелкий шрифт по крайней мере в одном проспекте ABACUS предупреждал инвесторов по длинным позициям, что «покупатель защиты» (Goldman) «может иметь информацию, включая существенную, непубличную информацию», которую он не предоставлял инвесторам по длинным позициям. [248]
Согласно статье в Houston Chronicle , критики также обеспокоены тем, что Abacus может подорвать позицию Соединенных Штатов «как безопасной гавани для мировых инвесторов» и что «участие европейских интересов в качестве проигравших в этой якобы сговорчивой игре привлекло внимание политических лидеров этого региона, в частности премьер-министра Великобритании Гордона Брауна, который обвинил Goldman в «моральном банкротстве». Короче говоря, это большая мировая история... Является ли то, что Goldman Sachs сделал со своим инвестиционным инструментом Abacus, незаконным? Это будет решать суд, ... Но не нужно быть судьей и присяжными, чтобы прийти к выводу, что, отбросив юридические вопросы, это было просто неправильно». [246]
15 июля 2010 года Goldman урегулировал спор во внесудебном порядке, согласившись выплатить SEC и инвесторам 550 миллионов долларов США, включая 300 миллионов долларов США правительству США и 250 миллионов долларов США инвесторам, что является одним из крупнейших штрафов, когда-либо выплачиваемых фирмой с Уолл-стрит. [143] Компания не признала и не отрицала правонарушения, но признала, что ее маркетинговые материалы для инвестиций «содержали неполную информацию», и согласилась изменить некоторые из своих деловых практик в отношении ипотечных инвестиций. [143]
Соглашение в июле 2010 года не покрывало обвинения против вице-президента Goldman и торгового представителя Abacus Фабриса Турре. [229] [143] Турре безуспешно добивался отклонения иска, [249] [250] который был передан в суд в 2013 году. [251] 1 августа федеральное жюри присяжных признало Турре ответственным по шести из семи пунктов, включая то, что он ввел в заблуждение инвесторов относительно ипотечной сделки. Он был признан невиновным по самому конкретному обвинению, что он преднамеренно сделал ложное или вводящее в заблуждение заявление. [ 252 ] [253] Турре не был подвергнут уголовным обвинениям или тюремному заключению. [254] Он был оштрафован на 650 000 долларов и вынужден был вернуть премию в размере 175 000 долларов. [255] Затем Турре продолжил карьеру в академической сфере. [256]
Положение закона о финансовой дерегуляции 1999 года, Закон Грэмма-Лича-Блайли , позволяет коммерческим банкам заниматься любой предпринимательской деятельностью, которая «дополняет финансовую деятельность и не представляет существенного риска для безопасности или надежности депозитарных учреждений или финансовой системы в целом». [257] После принятия законов Goldman Sachs и другие инвестиционные банки, такие как Morgan Stanley и JPMorgan Chase, расширили свою деятельность, став собственниками самых разных предприятий, включая предприятия по производству сырья, например, продуктов питания, цинка, меди, олова, никеля и алюминия.
Некоторые критики, такие как Мэтт Тайбби , считают, что разрешение компании «контролировать поставки важнейших физических товаров, а также торговать финансовыми продуктами, которые могут быть связаны с этими рынками», «сродни разрешению владельцам казино, которые принимают ставки на игры НФЛ в течение недели, также тренировать все команды по воскресеньям» [257] .
Фредерик Кауфман, редактор журнала Harper's Magazine , утверждал в статье 2010 года, что создание Goldman Sachs Commodity Index (теперь S&P GSCI ) помогло пассивным инвесторам, таким как пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды и другие, участвовать в спекуляциях ценами на продукты питания , делая ставки на финансовые продукты, основанные на товарном индексе. Эти финансовые продукты нарушили нормальные отношения между спросом и предложением , сделав цены более волатильными и разрушив механизм стабилизации цен фьючерсной биржи. [258] [259] [260]
Статья в журнале The Economist за июнь 2010 года защищала инвесторов в сырьевые товары и фонды, отслеживающие нефтяные индексы, ссылаясь на отчет Организации экономического сотрудничества и развития , в котором было установлено, что цены на сырьевые товары без фьючерсных рынков и игнорируемые фондами, отслеживающими индексы, также выросли в течение этого периода. [261]
Хотя другие описывали это как просто теорию заговора , [262] [263] в статье от июля 2013 года Дэвид Коченевски , журналист The New York Times , обвинил Goldman Sachs и другие фирмы Уолл-стрит в «извлечении выгоды из ослабления федеральных правил» для манипулирования «различными товарными рынками», в частности алюминиевыми, ссылаясь на «финансовые отчеты, нормативные документы и интервью с людьми, вовлеченными в эту деятельность». [139] После того, как Goldman Sachs приобрел компанию по складированию алюминия Metro International в 2010 году, ожидание клиентами склада доставки алюминиевых поставок на их заводы — для производства пивных банок, сайдинга для домов и других продуктов — сократилось в среднем с 6 недель до более чем 16 месяцев. [150] [139] Премия на весь алюминий, проданный на спотовом рынке, удвоилась, и отраслевые аналитики обвинили в этом длительные задержки в Metro International, которые обошлись американским потребителям более чем в 5 миллиардов долларов с 2010 по 2013 год. [139] Вину возложили на владение Goldman четвертью национального запаса алюминия — полтора миллиона тонн — в сети из 27 складов Metro International в Детройте, штат Мичиган. [139] [264] Чтобы избежать накопления и манипулирования ценами, Лондонская биржа металлов требует, чтобы «не менее 3000 тонн этого металла вывозилось каждый день». Согласно статье, Goldman справился с этим требованием, перевозя алюминий — не на заводы, а «с одного склада на другой». [139]
В августе 2013 года Goldman Sachs был вызван в суд Федеральной комиссией по торговле товарными фьючерсами в рамках расследования жалоб на то, что принадлежащие Goldman склады металлов «намеренно создавали задержки и завышали цены на алюминий». [265]
По словам Лидии ДеПиллис из Wonkblog, когда Goldman купил склады, он «начал платить трейдерам дополнительно за то, чтобы они привозили свой металл» на склады Goldman «а не куда-либо еще. Чем дольше он там находится, тем большую арендную плату Goldman может взимать, которая затем передается покупателю в виде премии». [266] Эффект «усиливается» другой компанией, Glencore , которая «делает то же самое на своем складе во Флиссингене ». [266]
Обозреватель Мэтт Левин, пишущий для Bloomberg News , охарактеризовал теорию заговора как «довольно глупую», но сказал, что это рациональный результат иррациональной и неэффективной системы, которую Goldman Sachs, возможно, не понял должным образом. [262]
В декабре 2014 года Goldman Sachs продал свой бизнес по складированию алюминия компании Ruben Brothers. [267] [268] [269]
В марте 2015 года судебное дело против Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Glencore, складских предприятий двух инвестиционных банков и Лондонской биржи металлов в различных комбинациях — о нарушении антимонопольного законодательства США — было отклонено окружным судом США по Южному округу Нью-Йорка судьей Кэтрин Б. Форрест в Манхэттене из- за отсутствия доказательств и других причин. [270] Иск был возобновлен в 2019 году после того, как 2-й окружной апелляционный суд США в Манхэттене заявил, что предыдущее решение было ошибочным. Это дело было отклонено судьей Полом А. Энгельмайером в 2021 году, хотя Reynolds Consumer Products и двум другим истцам, которые напрямую заключали сделки с ответчиками, было разрешено продолжить дело. [271] Эти покупатели урегулировали вопрос с Goldman и JPMorgan Chase в 2022 году. [272]
Инвестиционные банки, включая Goldman, также обвинялись в завышении цен на бензин путем спекуляций на бирже нефтяных фьючерсов . В августе 2011 года произошла утечка «конфиденциальных документов», «подробно описывающих позиции» [273] на рынке нефтяных фьючерсов нескольких инвестиционных банков, включая Goldman Sachs, Morgan Stanley , JPMorgan Chase , Deutsche Bank и Barclays , как раз перед пиком цен на бензин летом 2008 года. Наличие позиций инвестиционных банков на рынке было значительным, поскольку у банков были глубокие карманы, а значит, и средства для значительного влияния на цены, и в отличие от традиционных участников рынка, они не добывали нефть и никогда не вступали в физическое владение реальными баррелями нефти, которые они покупали и продавали. Журналист Кейт Шеппард из Mother Jones назвала это «событием, которое, по мнению многих, искусственно повышает цену на сырую нефть». [273] Однако другой источник заявил, что «непосредственно перед тем, как цены на сырую нефть достигли рекордного максимума в середине 2008 года, 15 крупнейших банков мира делали ставку на то, что цены упадут, согласно данным частных торгов...» [274]
В апреле 2011 года пара наблюдателей – Брэд Джонсон из блога Climate Progress, [275] основанного Джозефом Дж. Роммом , и Ален Шертер из CBS MoneyWatch [276] – отметили, что Goldman Sachs предупреждает инвесторов об опасном скачке цен на нефть . Climate Progress цитирует Goldman, предупреждающего, «что цена на нефть вышла из-под контроля из-за чрезмерной спекуляции» нефтяными фьючерсами, и что «чистые спекулятивные позиции в четыре раза выше, чем в июне 2008 года», когда цена на нефть достигла пика. [274]
В нем говорилось, что «Goldman Sachs сообщил своим клиентам, что, по его мнению, спекулянты, подобные ему, искусственно подняли цену на нефть по крайней мере на 20 долларов выше, чем диктуют спрос и предложение». [275] Шертер отметил, что обеспокоенность Goldman спекуляциями не помешала ему (вместе с другими спекулянтами) лоббировать против правил Комиссии по торговле товарными фьючерсами, чтобы установить «лимиты позиций», которые ограничили бы количество фьючерсных контрактов, которые может держать трейдер, и таким образом предотвратить спекуляции. [276]
По словам Джозефа П. Кеннеди II , к 2012 году цены на рынке нефтяных товаров стали зависеть от «хедж-фондов и банкиров», закачивающих «миллиарды чисто спекулятивных долларов на товарные биржи, гоняясь за ограниченным количеством баррелей и взвинчивая цену». [277] Проблема началась, по словам Кеннеди, в 1991 году, когда
Всего через несколько лет после начала торговли нефтяными фьючерсами на Нью-Йоркской товарной бирже Goldman Sachs выдвинул аргумент Комиссии по торговле товарными фьючерсами , что дилеры с Уолл-стрит, которые делают большие ставки на нефть, должны считаться законными хеджерами и получить освобождение от нормативных ограничений на их сделки. Комиссия предоставила освобождение, которое в конечном итоге позволило Goldman Sachs обрабатывать миллиарды долларов в спекулятивных нефтяных сделках. Затем последовали и другие освобождения, [277]
и «к 2008 году восемь инвестиционных банков контролировали 32% всего рынка нефтяных фьючерсов». [277]
В январе 2016 года Goldman Sachs согласился выплатить 15 миллионов долларов после того, как было обнаружено, что группа сотрудников Goldman в период с 2008 по 2013 год «предоставляла локации», организуя заимствование ценных бумаг для урегулирования коротких продаж без надлежащего рассмотрения. Однако американское регулирование коротких продаж требует, чтобы брокерские компании заключали соглашение о заимствовании ценных бумаг от имени клиентов или имели «разумные основания» полагать, что они могут заимствовать ценные бумаги до заключения контрактов для завершения продажи. Кроме того, Goldman Sachs давал «неполные и неясные» ответы на информационные запросы от инспекторов по соблюдению требований SEC в 2013 году о практике кредитования ценных бумаг этой фирмы. [278]
В июле 2009 года премьер-министр Малайзии Наджиб Разак создал суверенный фонд благосостояния 1Malaysia Development Berhad (1MDB). [279] [280] [281]
В 2015 году прокуроры США начали изучать роль Goldman в оказании помощи 1MDB в привлечении более $6 млрд (~$7,54 млрд в 2023 году). Сообщалось, что сделки с облигациями 1MDB принесли Goldman «выше среднего» комиссионные и сборы в размере около $600 млн или более 9% от выручки. [282]
Начиная с 2016 года Goldman находился под следствием в связи с облигациями на сумму 3 миллиарда долларов (~3,73 миллиарда долларов в 2023 году), созданными банком для 1MDB. Прокуроры США расследовали, не нарушил ли банк Закон о банковской тайне , который требует от финансовых учреждений сообщать о подозрительных транзакциях регулирующим органам. [283] В ноябре 2018 года бывший председатель Goldman в Юго-Восточной Азии Тим Лейсснер признал, что более 200 миллионов долларов США (~239 миллионов долларов в 2023 году) доходов от облигаций 1MDB поступили на счета, контролируемые им и его родственником, в обход правил соответствия компании. [284] [285] Лейсснер и другой бывший банкир Goldman Роджер Нг вместе с малазийским финансистом Джо Лоу были обвинены в отмывании денег. [286] Генеральный директор Goldman Дэвид Соломон почувствовал себя «ужасно» из-за того, что бывший сотрудник нарушил закон, обойдя политику [287] [288] , и извинился перед малазийцами за роль Лейсснера в скандале с 1MDB. [289] [290] [291]
17 декабря 2018 года Малайзия выдвинула уголовные обвинения против дочерних компаний Goldman и их бывших сотрудников Лейсснера и Нг, утверждая, что они совершили вводящие в заблуждение заявления с целью нечестного присвоения 2,7 млрд долларов США из доходов от облигаций 1MDB, организованных и гарантированных Goldman в 2012 и 2013 годах. [292] [293]
24 июля 2020 года было объявлено, что правительство Малайзии получит 2,5 млрд долларов США наличными от Goldman Sachs [294] и гарантию от банка, что они также вернут 1,4 млрд долларов США активами, связанными с облигациями 1MDB. [295] В совокупности это было существенно меньше, чем 7,5 млрд долларов США, которые ранее требовал министр финансов Малайзии. В то же время правительство Малайзии согласилось снять все уголовные обвинения против банка и прекратить судебные разбирательства против 17 нынешних и бывших директоров Goldman. Некоторые комментаторы утверждали, что Goldman заключил очень выгодную сделку. [296] Несмотря на урегулирование, премьер-министр Малайзии назвал его несправедливым по отношению к стране, поскольку урегулированная сумма была недостаточной в сентябре 2023 года [297] , и в следующем месяце Goldman подал иск против Малайзии в Лондонский арбитражный суд по поводу урегулирования, достигнутого обеими сторонами. [298]
В октябре 2020 года малазийская дочерняя компания Goldman Sachs признала ошибки при аудите своей дочерней компании и согласилась выплатить более 2,9 млрд долларов США (~3,36 млрд долларов США в 2023 году) штрафов. [124] [299] [300] [301]
В мае 2017 года Goldman Sachs приобрел облигации PDVSA 2022 на сумму 2,8 млрд долларов (~3,42 млрд долларов в 2023 году) у Центрального банка Венесуэлы во время протестов в Венесуэле 2017 года , [111] когда страна страдала от недоедания и гиперинфляции. [302] [303] Венесуэльские политики и протестующие в Нью-Йорке, выступавшие против президента Венесуэлы Николаса Мадуро, обвинили Goldman в соучастии в нарушениях прав человека при правительстве и заявили, что финансирование усилит голод в Венесуэле, лишив правительство иностранной валюты для импорта продовольствия, в результате чего ценные бумаги были названы «голодными облигациями». [302] Возглавляемая оппозицией Национальная ассамблея проголосовала за то, чтобы попросить Конгресс США расследовать сделку, которую они назвали «безнравственной, непрозрачной и лицемерной, учитывая риторику социалистического правительства, направленную против Уолл-стрит». [303] Президент Национальной ассамблеи Хулио Борхес заявил, что эти средства «усилят жестокие репрессии», применяемые против протестующих. [304] Шейла Патель, генеральный директор международного подразделения Goldman Sachs Asset Management, заявила, что инцидент стал уроком, который научил банк уделять внимание вопросам экологии, социальной сферы и корпоративного управления . [305]
Примечание : Финансовые данные в миллиардах долларов США, а данные о сотрудниках в тысячах. Данные взяты из формы SEC 10-K компании с 2000 по 2023 год. [306]
Десятью крупнейшими акционерами Goldman Sachs по состоянию на август 2024 года были: [307]
По данным OpenSecrets , Goldman Sachs и его сотрудники в совокупности пожертвовали 3,3 миллиона долларов на выборах в США в 2022 году различным кандидатам, руководящим комитетам политических действий , политическим партиям, 527 группам и внешним расходным организациям, приносящим пользу обеим основным американским политическим партиям. Крупнейшим бенефициаром в 2022 году стал Дэвид Маккормик , бывший генеральный директор Bridgewater Associates , который получил 336 000 долларов в виде пожертвований. [308]
Членами совета директоров компании, не являющимися сотрудниками, являются М. Мишель Бернс , Марк Флаэрти, Кимберли Харрис, Кевин Джонсон , Эллен Дж. Куллман , Лакшми Миттал , Адебайо Огунлеси , Питер Оппенгеймер , Ян Э. Тай , Джессика Уль и Дэвид Виниар . [309] Директора, не являющиеся сотрудниками, получают ежегодную компенсацию в размере 100 000 долларов наличными и 350 000 долларов в виде ограниченных акций, а также дополнительные 25 000 долларов для председателей комитетов. [309]
Goldman Sachs, андеррайтер облигаций Revenue
Управляющий хедж-фонда Джон Полсон сообщил Goldman Sachs в конце 2006 г., что он хочет сделать ставку против рискованных субстандартных ипотечных кредитов с использованием деривативов. Рискованные ипотечные облигации, которые Полсон хотел продать в шорт, по сути, были субстандартными жилищными кредитами, которые были переупакованы в облигации. Облигации имели рейтинг "BBB", что означало, что в случае дефолта по жилищным кредитам эти облигации окажутся одними из первых, кто почувствует удар.
Полсон постучал в дверь Goldman в удачный момент. Фирма начала думать о «стратегиях ABACUS-renal»… Под этим он подразумевал, что Goldman «сдаст в аренду» — за солидную плату — бренд Abacus хедж-фонду, который хотел сделать огромную короткую ставку. … Полсон заплатил Goldman 15 миллионов долларов за аренду имени Abacus.
Goldman завершил сверхстарший транш сделки с Abacus, он сделал это с ABN Amro, слишком большим, чтобы обанкротиться банком, а не с ACA. Затем ABN Amro переложил этот риск на ACA, но оказался бы на крючке за все это, если бы ACA обанкротилась. Как, конечно, и произошло.
RBS [Royal Bank of Scotland] оказался вовлеченным в Abacus почти случайно. Банкиры, работавшие в Лондоне на ABN Amro, голландский банк, который позже был приобретен RBS, согласились поддержать портфель американских ипотечных инвестиций, которые использовались в сделке. ABN Amro взял на себя почти все риски за то, что в ретроспективе может показаться небольшим вознаграждением: те самые 7 миллионов долларов. Когда рынок жилья упал и Abacus рухнул, RBS оказался на крючке за большую часть потерь.
Скотт Айхель, старший трейдер Bear Stearns, был среди тех в инвестиционном банке, кто присутствовал на встрече с Полсоном, но позже отказался от этой идеи. Он беспокоился, что Полсон захочет получить особенно уродливые ипотечные кредиты для CDO, как игрок, просящий владельца футбольной команды посадить на скамейку запасных звездного квотербека, чтобы улучшить шансы своей ставки против команды. В любом случае, он считал, что это будет выглядеть неподобающим. ... это не соответствовало этическим стандартам; это был вопрос репутации, и это не соответствовало нашим моральным нормам.
... по правде говоря, юридические вопросы были далеко не самым тревожным в Abacus 2007-ACI
до того, как сырая нефть достигла своего рекордного максимума в середине 2008 г., 15 крупнейших банков мира делали ставку на то, что цены упадут, согласно данным о частных торгах, опубликованным сенатором США Берни Сандерсом. Чистые позиции банков подрывают аргументы Сандерса о том, что спекулятивные сделки на Уолл-стрит привели к ценам на нефть в 2008 г., сказал Крейг Пирронг, директор Института глобального энергетического менеджмента при Университете Хьюстона. Розничная цена на бензин достигла рекордных 4,08 долларов за галлон 7 июля 2008 г., а нефть достигла пика в 147,27 долларов за баррель 11 июля того же года.
