Goldman Sachs Group, Inc. ( / s æ k s / SAKS ) — американский многонациональный инвестиционный банк и компания финансовых услуг . Основанный в 1869 году, Goldman Sachs имеет штаб-квартиру в Нижнем Манхэттене в Нью-Йорке , а региональные штаб-квартиры расположены во многих международных финансовых центрах. [1] Goldman Sachs является вторым по величине инвестиционным банком в мире по выручке [2] и занимает 55-е место в списке Fortune 500 крупнейших корпораций США по совокупному доходу. [3] Совет по финансовой стабильности считает его системно значимым финансовым учреждением .
Goldman Sachs предлагает услуги в области инвестиционно-банковской деятельности (консультации по вопросам слияний и поглощений и реструктуризации ), андеррайтинга ценных бумаг , первичного брокерского обслуживания , управления активами , а также управления активами и управления инвестициями через Goldman Sachs Personal Financial Management . Он является маркет-мейкером многих видов финансовых продуктов и предоставляет клиринговые и кастодиальные банковские услуги. Он управляет фондами прямых инвестиций и хедж-фондами . Он структурирует сложные и индивидуальные финансовые продукты. Ему также принадлежит прямой банк Goldman Sachs Bank USA . Он торгует как от имени своих клиентов ( потоковая торговля ), так и за свой счет ( проприетарная торговля ). Компания инвестирует и организует финансирование стартапов, а во многих случаях получает дополнительный бизнес в качестве букраннера , когда компании проводят первичные публичные размещения акций . [4] Это один из более чем 100 стратегических партнеров Всемирного экономического форума . [5]
В 1869 году Маркус Голдман основал компанию Goldman Sachs в Нью-Йорке в однокомнатном офисе в подвале рядом с угольным желобом. [6] [7] [8] В 1882 году к фирме присоединился зять Голдмана Сэмюэл Сакс . [9] [10] В 1885 году к бизнесу присоединились сын Голдмана Генри Гольдман и его зять Людвиг Дрейфус, и фирма приняла свое нынешнее название — Goldman Sachs & Co. [11] Компания стала пионером в использовании коммерческих бумаг для предпринимателей и присоединился к Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в 1896 году . [12] К 1898 году капитал фирмы составлял 1,6 миллиона долларов. [12] Он открыл офисы в Бостоне и Чикаго в 1900 году, в Сан-Франциско в 1918 году, а также в Филадельфии и Сент-Луисе в 1920 году. [13]
Goldman вышел на рынок первичного публичного размещения акций в 1906 году, выведя на биржу акции Sears, Roebuck and Company . [12] Сделке способствовала личная дружба Генри Голдмана с Джулиусом Розенвальдом , владельцем Sears. [12] Последовали и другие работы по андеррайтингу для первичных публичных размещений, в том числе General Cigar Company в 1906 году, FW Woolworth Company в 1912 году и Continental Can . [13] [12] Фирма была новатором в установлении соотношения цены и прибыли вместо балансовой стоимости в качестве метода оценки компаний и, следовательно, смогла привлечь средства для розничных продавцов и компаний с небольшим количеством твердых активов. [13]
В 1912 году Генри С. Бауэрс стал первым человеком, не являющимся членом семьи основателей, который стал партнером компании и получил долю в ее прибыли. [12]
В 1917 году под растущим давлением со стороны других партнеров фирмы из-за его прогерманской позиции Генри Гольдман подал в отставку. [12] Семья Сакс получила полный контроль над фирмой, пока в 1918 году к компании не присоединился Уоддилл Кэтчингс . [12] К 1928 году Кэтчингс был партнером Goldman с крупнейшей долей в фирме. [12] В 1919 году компания приобрела основной пакет акций Merck & Co. , а в 1922 году — основной пакет акций General Foods . [13]
4 декабря 1928 года фирма запустила Goldman Sachs Trading Corp.Ad, закрытый фонд . [14] Фонд обанкротился во время краха Уолл-стрит в 1929 году на фоне обвинений в том, что Goldman участвовал в манипулировании ценами на акции и инсайдерской торговле . [12]
В 1930 году, во время Великой депрессии , фирма вытеснила Кэтчингса, и Сидни Вайнберг взял на себя роль старшего партнера. Вайнберг переключил внимание Goldman с трейдинга на инвестиционно-банковскую деятельность . [12] Его действия помогли частично восстановить испорченную репутацию Goldman. Под руководством Вайнберга Goldman был ведущим советником при первичном публичном размещении акций Ford Motor Company на сумму 657 миллионов долларов в 1956 году, что было крупной победой для того времени, а также при размещении облигаций Sears Roebuck на сумму 350 миллионов долларов в 1958 году . , фирма открыла отдел инвестиционных исследований и отдел муниципальных облигаций и стала одним из первых новаторов в рисковом арбитраже . [12]
В 1950-х годах Гас Леви присоединился к фирме в качестве трейдера ценными бумагами, где за господство боролись две державы: одна из инвестиционно-банковской деятельности, а другая из торговли ценными бумагами. Леви был пионером в области торговли блоками , и под его руководством фирма установила эту тенденцию. Из-за сильного влияния Вайнберга в 1956 году фирма сформировала инвестиционно-банковское подразделение, пытаясь отвлечься от Вайнберга. [12]
В 1957 году штаб-квартира компании была перенесена на Брод-стрит , 20 , Нью-Йорк. [12]
В 1969 году Леви взял на себя роль старшего партнера Вайнберга и снова построил торговую франшизу Goldman. [15] Леви приписывают знаменитую философию Goldman о «долгосрочной жадности», которая подразумевает, что пока деньги зарабатываются в долгосрочной перспективе, краткосрочные потери терпимы. В то же время партнеры реинвестировали в фирму почти всю свою прибыль. [16] Вайнберг оставался старшим партнером фирмы и умер в июле того же года. [17]
Еще один финансовый кризис для фирмы произошел в 1970 году, когда Penn Central Transportation Company обанкротилась, имея в обращении коммерческие бумаги на сумму более 80 миллионов долларов (~ 468 миллионов долларов в 2022 году) , большая часть которых была выпущена через Goldman Sachs. Банкротство было масштабным, и последовавшие за ним судебные иски, особенно со стороны SEC , поставили под угрозу партнерский капитал, выживание и репутацию фирмы. [18] Именно это банкротство привело к присвоению сегодня кредитных рейтингов каждому эмитенту коммерческих бумаг несколькими рейтинговыми службами. [19]
Под руководством старшего партнера Стэнли Р. Миллера фирма открыла свой первый международный офис в Лондоне в 1970 году и создала подразделение по управлению частным капиталом вместе с подразделением с фиксированным доходом в 1972 году . » в 1974 году во время попыток защитить Electric Storage Battery от враждебного предложения о поглощении со стороны International Nickel и конкурента Goldman, Morgan Stanley . [21] Джон Вайнберг , сын Сиднея Вайнберга, и Джон К. Уайтхед взяли на себя роли со-старших партнеров в 1976 году, еще раз подчеркнув совместное руководство в фирме. Одной из их инициатив было установление 14 принципов ведения бизнеса. [22]
16 ноября 1981 года фирма приобрела J. Aron & Company, фирму, занимающуюся торговлей сырьевыми товарами , которая объединилась с подразделением фиксированного дохода и стала известна как «Фиксированный доход, валюты и сырьевые товары». [23] Дж. Арон работал на рынках кофе и золота, а бывший генеральный директор Goldman Ллойд Бланкфейн присоединился к фирме в результате этого слияния. [24]
В 1983 году фирма переехала в недавно построенную глобальную штаб-квартиру на Брод-стрит, 85 и занимала это здание до тех пор, пока не переехала в свою нынешнюю штаб-квартиру в 2009 году . которому принадлежал Рокфеллер-центр , который на тот момент был крупнейшим предложением REIT в истории. [27] В связи с началом распада Советского Союза фирма также стала участвовать в содействии глобальному приватизационному движению, консультируя компании, которые отделялись от своих родительских правительств. [28]
В 1986 году фирма сформировала Goldman Sachs Asset Management, которая управляет большинством своих взаимных и хедж-фондов . [29] В том же году фирма также подписала IPO Microsoft , консультировала General Electric по поводу приобретения RCA , [29] и присоединилась к Лондонской и Токийской фондовым биржам , где ее слияния и поглощения росли. [13] В 1980-х годах фирма стала первым банком, который распространил свои инвестиционные исследования в электронном виде, и провел первое публичное размещение облигаций оригинального выпуска с глубоким дисконтом . [29] В 1988 году он помог Государственному банку Индии получить кредитный рейтинг и выпустить 200 миллионов долларов США на рынок коммерческих бумаг США. [30]
Роберт Рубин и Стивен Фридман взяли на себя обязанности старших товарищей в 1990 году и пообещали сосредоточиться на глобализации фирмы для укрепления направлений слияний и поглощений, а также торговых направлений. [31] В 1990 году фирма ввела безбумажную торговлю на Нью-Йоркской фондовой бирже. [32] Рубин покинул фирму в 1992 году, чтобы работать в президентстве Билла Клинтона . [13] В 1994 году компания запустила товарный индекс Goldman Sachs (GSCI) и открыла свой первый офис в Китае в Пекине . [33] В том же году Джон Корзин стал генеральным директором после ухода Фридмана с поста генерального партнера. [34]
Рубин подвергся критике в Конгрессе за использование счета Министерства финансов, находящегося под его личным контролем, для распределения 20 миллиардов долларов на спасение мексиканских облигаций, ключевым дистрибьютором которых был Goldman. [35] 22 ноября 1994 года мексиканская фондовая биржа Bolsa допустила Goldman Sachs и еще одну фирму к работе на этом рынке. [36] В 1994 году кризис мексиканского песо угрожал свести на нет стоимость мексиканских облигаций, принадлежащих Goldman Sachs. [37]
В 1994 году Goldman профинансировал Рокфеллер-центр в сделке, которая позволила ему получить долю в собственности [38] в 1996 году, и продал Рокфеллер-центр Тишману Шпейеру в 2000 году . [39] В апреле 1996 года Goldman был ведущим андеррайтером первоначального публичного размещения акций. предложение Yahoo! _ . [40] В 1998 году она была одним из ведущих менеджеров IPO NTT DoCoMo стоимостью 2 триллиона иен . [41] В 1999 году Goldman приобрел Hull Trading Company за 531 миллион долларов (~ 882 миллиона долларов в 2022 году), [42] [43] в рамках перехода к электронной торговле . [44] После десятилетий дебатов между партнерами компания стала публичной компанией посредством первичного публичного размещения акций в мае 1999 года. [45] Goldman продал 12,6% компании публично, а после IPO - 48,3% компании. принадлежал 221 бывшему партнеру, 21,2% компании принадлежали сотрудникам, не являющимся партнерами, а оставшиеся 17,9% принадлежали вышедшим на пенсию партнерам Goldman и двум давним инвесторам, Sumitomo Bank Ltd. и Assn, инвестиционному подразделению Камехамеха. Школы . [46] При листинге акции стоили 53 доллара каждая. После IPO Генри Полсон стал председателем и главным исполнительным директором, сменив Джона Корзайна. [47]
В сентябре 2000 года Goldman Sachs приобрел Spear, Leeds & Kellogg, одну из крупнейших специализированных фирм на Нью-Йоркской фондовой бирже, за 6,3 миллиарда долларов (~ 10,2 миллиарда долларов в 2022 году). [48]
В январе 2000 года Goldman вместе с Lehman Brothers был ведущим менеджером первого размещения интернет-облигаций для Всемирного банка . [49]
В 2000 году Goldman Sachs консультировал Джима и Джанет Бейкер по поводу продажи Dragon NaturallySpeaking бельгийской компании Lernout & Hauspie за 580 миллионов долларов в виде акций L& H . Позже L&H обанкротилась из-за мошенничества с бухгалтерским учетом, и цена ее акций значительно упала. Бейкеры подали иск против Goldman Sachs, обвиняя в халатности, умышленном и небрежном искажении фактов, а также в нарушении фидуциарных обязанностей, поскольку Goldman не раскрыл и не предупредил Dragon или Бейкеров о проблемах с бухгалтерским учетом у покупателя, L&H. Юристы Goldman заявили, что в задачу Goldman не входит раскрытие мошенничества с бухгалтерским учетом. 23 января 2013 года федеральное жюри отклонило требования Бейкеров и признало, что Goldman Sachs не несет ответственности перед Бейкерами, вместо этого подняв встречные иски на сторону Goldman. [50]
В марте 2003 года фирма приобрела 45% акций совместного предприятия с JBWere , австралийским инвестиционным банком. [49] В апреле 2003 года Goldman приобрел The Ayco Company LP, платную службу финансового консультирования. [51]
В октябре 2003 года в своем докладе № 99 по глобальной экономике («Мечтания вместе со странами БРИК: путь к 2050 году») исследователи Goldman Sachs во главе с Джимом О'Нилом, бароном О'Нилом из Гатли, представили концепцию БРИК , определяющую развивающиеся страны Бразилия , Россия , Индия и Китай – как развивающиеся экономические державы . [52]
В мае 2006 года Полсон покинул фирму и занял пост министра финансов США , а Ллойд Бланкфейн был назначен председателем и главным исполнительным директором. [53]
В январе 2007 года Goldman вместе с CanWest Global Communications приобрел Alliance Atlantis , компанию с правами на трансляцию франшизы CSI . [54]
В результате своего участия в секьюритизации во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования Goldman Sachs пострадал во время финансового кризиса 2007–2008 годов [55] [56] и получил инвестиции в размере 10 миллиардов долларов от Министерства финансов США в рамках Программа помощи проблемным активам – финансовая помощь , созданная Законом о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года . Инвестиции были сделаны в ноябре 2008 года и погашены с процентами в июне 2009 года. [57] [58]
Во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году Goldman получил прибыль от обвала субстандартных ипотечных облигаций летом 2007 года за счет коротких продаж субстандартных ипотечных ценных бумаг . Двум трейдерам Goldman, Майклу Свенсону и Джошу Бирнбауму , приписывают ответственность за большую прибыль фирмы во время кризиса. [59] [60] Эта пара, члены группы структурированных продуктов Goldman в Нью-Йорке , получила прибыль в размере 4 миллиардов долларов, «ставя» на крах рынка субстандартных кредитов и сокращая ценные бумаги, связанные с ипотекой. К лету 2007 года они убедили коллег принять их точку зрения и убедили скептически настроенных руководителей по управлению рисками. [61] Первоначально фирма избежала крупных списаний по субстандартным ипотечным кредитам и получила чистую прибыль благодаря значительным потерям по нестандартным секьюритизированным кредитам, которые были компенсированы прибылью по коротким ипотечным позициям. Жизнеспособность фирмы оказалась под вопросом, поскольку кризис усилился в сентябре 2008 года.
В октябре 2007 года Goldman Sachs подвергся критике за упаковку рискованных ипотечных кредитов и продажу их населению как безопасных инвестиций. [62]
В 2007 году бывший трейдер Goldman Sachs Мэтью Маршалл Тейлор был уволен после того, как скрыл несанкционированную сделку на сумму 8,3 миллиарда долларов с участием деривативов на индекс S&P 500 , сделав «множественные ложные записи» в торговую систему Goldman с целью защитить свой бонус в конце года в размере 1,5 миллиона долларов. Сделки обошлись компании в 118 миллионов долларов. В 2013 году Тейлор признал себя виновным и был приговорен к 9 месяцам тюремного заключения и возмещению убытков в размере 118 миллионов долларов. [63]
21 сентября 2008 года Goldman Sachs и Morgan Stanley, два последних крупных инвестиционных банка в США, подтвердили, что станут традиционными банковскими холдинговыми компаниями . [64] [65] Одобрение Федеральной резервной системой их предложения стать банками положило конец бизнес-модели независимых фирм по ценным бумагам, спустя 75 лет после того, как Конгресс отделил их от кредиторов, принимающих депозиты, и положило конец неделям хаоса, который привел Lehman Brothers к банкротству и привело к поспешной продаже Merrill Lynch Bank of America Corp. [66] 23 сентября 2008 года Berkshire Hathaway согласилась приобрести привилегированные акции Goldman на 5 миллиардов долларов, а также получила варранты на покупку еще обыкновенных акций Goldman на 5 миллиардов долларов в течение пяти лет . годы. [67] Компания также привлекла $5 млрд посредством публичного размещения акций по цене $123 за акцию. [67] В октябре 2008 года Goldman также получил инвестиции в привилегированные акции в размере 10 миллиардов долларов от Министерства финансов США в рамках Программы помощи проблемным активам (TARP). [68]
Эндрю Куомо , тогдашний генеральный прокурор Нью-Йорка , поставил под сомнение решение Goldman выплатить 953 сотрудникам бонусы в размере не менее 1 миллиона долларов (~ 1,34 миллиона долларов в 2022 году) каждому после того, как он получил средства TARP в 2008 году . [69] Однако в тот же период генеральный директор Ллойд Бланкфейн и шесть других руководителей высшего звена предпочли отказаться от бонусов, заявив, что, по их мнению, это правильный поступок в свете «того факта, что мы являемся частью отрасли, которая напрямую связана с продолжающимся экономическим кризисом». [70] Куомо назвал этот шаг «уместным и разумным» и призвал руководителей других банков последовать примеру фирмы и отказаться от выплаты бонусов. [70] В июне 2009 года Goldman Sachs погасил инвестицию TARP Казначейства США с 23% процентной ставкой (в виде 318 миллионов долларов США в виде выплат по привилегированным дивидендам и 1,418 миллиардов долларов США в виде погашения варрантов). [71] 18 марта 2011 года Goldman Sachs получил одобрение Федеральной резервной системы на выкуп привилегированных акций Berkshire в Goldman. [72] В декабре 2009 года Goldman объявил, что 30 его топ-менеджеров будут получать бонусы в конце года в виде акций с ограниченным доступом, которые они не могут продать в течение пяти лет, с условиями возврата . [73] [74]
Во время финансового кризиса 2007–2008 годов Федеральная резервная система ввела несколько краткосрочных кредитов и механизмов ликвидности, чтобы помочь стабилизировать рынки. Некоторые из транзакций в рамках этих механизмов предоставили ликвидность учреждениям, чей беспорядочный крах мог бы серьезно подорвать и без того хрупкую финансовую систему. [75] Goldman Sachs был одним из самых активных пользователей этих кредитных линий, взяв множество кредитов в период с 18 марта 2008 г. по 22 апреля 2009 г. Кредитная линия для первичных дилеров (PDCF), первая кредитная линия ФРС, когда-либо предоставлявшая кредиты овернайт. инвестиционным банкам предоставил Goldman Sachs кредит на общую сумму 589 миллиардов долларов под залог, такой как инструменты корпоративного рынка и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой . [76] Механизм срочного кредитования ценными бумагами (TSLF), который позволяет первичным дилерам брать взаймы ликвидные казначейские ценные бумаги на один месяц в обмен на менее ликвидное залоговое обеспечение, предоставил Goldman Sachs кредит на общую сумму 193 миллиарда долларов. [77] Заимствования Goldman Sachs за эти месяцы составили 782 миллиарда долларов в сотнях возобновляемых транзакций. [78] Кредиты были полностью погашены в соответствии с условиями кредитов. [79]
В 2008 году Goldman Sachs запустил программу стажировок «Возвращение» после того, как исследования и консультации с другими фирмами привели их к пониманию того, что перерывы в карьере случаются и что возвращение на работу является трудным, особенно для женщин. Целью программы «Возвращение» было предоставить работникам возможность временного трудоустройства. Goldman Sachs владеет торговой маркой термина «Возврат». [80]
Согласно опросу BrandAsset Valuator, проведенному в 2009 году среди 17 000 человек по всей стране, репутация фирмы пострадала в 2008 и 2009 годах, а ее конкурент Morgan Stanley пользовался большим уважением, чем Goldman Sachs, что полностью изменило мнение в 2006 году. [ 81] В 2011 году Goldman полностью взял на себя контроль над JBWere выкупила компанию за 1 миллиард долларов (~ 1,29 миллиарда долларов в 2022 году). [82]
В сентябре 2011 года Goldman Sachs объявил о закрытии Global Alpha Fund LP, своего крупнейшего хедж-фонда, который находился под управлением Goldman Sachs Asset Management (GSAM). [83] [84] Global Alpha, созданная в середине 1990-х годов с капиталом в 10 миллионов долларов США, [85] когда-то была «одним из крупнейших и наиболее эффективных хедж-фондов в мире» с активами под управлением более 12 миллиардов долларов США (AUM ) на своем пике в 2007 году. [86] Global Alpha использовала количественный анализ и компьютерные модели для инвестирования, [83] используя высокочастотную торговлю . Ее основали Клифф Эснесс и Марк Кархарт , разработавшие статистические модели, на которых основывалась торговля. [85] The Wall Street Journal описала Global Alpha как «большой секретный хедж-фонд» — «Кадиллак в парке альтернативных инвестиций», который к 2006 году принес Goldman Sachs миллионы . [87] К середине 2008 года активы под управлением (AUM) фонда снизились до 2,5 миллиардов долларов, к июню 2011 года AUM составлял менее 1,7 миллиарда долларов, а к сентябрю 2011 года, после убытков в том же году, AUM составлял примерно 1 миллиард долларов. [88]
В 2013 году Goldman подписал предложение на сумму 2,913 миллиарда долларов (~ 3,63 миллиарда долларов в 2022 году) по облигациям для получения доходов от дорожных сборов системы Grand Parkway для района Хьюстона, штат Техас, одного из самых быстрорастущих регионов в Соединенных Штатах. Залог будет погашен за счет доходов от дорожных сборов. [89] [90]
В апреле 2013 года вместе с Deutsche Bank Goldman возглавил размещение облигаций Apple Inc. на сумму 17 миллиардов долларов , что стало крупнейшей сделкой корпоративных облигаций в истории [91] [92] и первой для Apple с 1996 года. Goldman Sachs управлял обоими предыдущими размещениями облигаций Apple. в 1990-е годы. [92]
В июне 2013 года Goldman Sachs приобрел кредитный портфель у базирующейся в Брисбене Suncorp Group , одного из крупнейших банков и страховых компаний Австралии. Кредитный портфель номинальной стоимостью 1,6 миллиарда австралийских долларов был приобретен за 960 миллионов австралийских долларов. [93] [94]
В сентябре 2013 года Goldman Sachs Asset Management согласилась приобрести стабильный бизнес Deutsche Asset & Wealth Management с общей стоимостью контролируемых активов в 21,6 миллиарда долларов (~ 26,9 миллиарда долларов в 2022 году) по состоянию на 30 июня 2013 года [обновлять]. [95]
В 2014 году Goldman Sachs приобрел у правительства Дании 18% акций DONG Energy (ныне Ørsted A/S ), крупнейшей электроэнергетической компании в Дании, после того как компании потребовался новый капитал, но она не смогла привлечь государственное финансирование. [96] Продажа вызвала протесты общественности в Копенгагене и привела к отставке шести министров кабинета министров и выходу Социалистической народной партии из левой правящей коалиции премьер-министра Хелле Торнинг-Шмидт . [97] Протестующие опасались, что Goldman будет иметь долю в собственности из-за его роли в финансовом кризисе 2007-2008 годов и возможного перемещения доходов компании в налоговые убежища . [97] Дополнительные протесты произошли в 2016 году, когда первичное публичное размещение акций компании привело к неожиданной прибыли Goldman. [98] Goldman приобрел 18% акций в 2014 году за 8 миллиардов крон и продал чуть более 6% акций в 2017 году за 6,5 миллиардов крон. [99] Goldman продал оставшуюся долю в коммунальном предприятии в 2017 году. [100]
В январе 2014 года Ливийское инвестиционное управление (LIA) подало иск против Goldman на 1 миллиард долларов после того, как фирма потеряла 98% из 1,3 миллиарда долларов, которые LIA инвестировала в Goldman в 2007 году . заработал Goldman 350 миллионов долларов на комиссионных. [103] [104] В судебных документах Голдман признался, что использовал небольшие подарки, случайные поездки и стажировки, чтобы получить доступ к суверенному фонду благосостояния Ливии. [105] В октябре 2016 года после суда судья Вивьен Роуз вынесла решение в пользу Goldman Sachs, заявив, что отношения «не выходят за рамки обычных сердечных и взаимовыгодных отношений, которые складываются между банком и клиентом» и что Комиссионные Goldman не были чрезмерными. [106]
В августе 2015 года Goldman Sachs согласился приобрести онлайн-депозитную платформу GE Capital Bank компании General Electric , включая онлайн-депозиты на 8 миллиардов долларов США и еще 8 миллиардов долларов США через брокерские депозитные сертификаты. [107]
В апреле 2016 года Goldman Sachs запустил GS Bank, прямой банк . [108] В октябре 2016 года Goldman Sachs Bank USA начал предлагать беззалоговые потребительские кредиты под брендом Marcus от Goldman Sachs. [109] В марте 2016 года Goldman Sachs согласился приобрести финансовый технологический стартап Honest Dollar , инструмент цифровых пенсионных накоплений, основанный американским предпринимателем Уёрли и ориентированный на помощь сотрудникам малого бизнеса и самозанятым работникам в получении доступных пенсионных планов. Условия сделки не разглашаются. [110]
В мае 2017 года Goldman Sachs приобрел облигации PDVSA 2022 на сумму 2,8 миллиарда долларов (~ 3,3 миллиарда долларов в 2022 году) у Центрального банка Венесуэлы во время протестов в Венесуэле в 2017 году . [111]
В апреле 2018 года Goldman Sachs приобрел Clarity Money, стартап в области личных финансов. [112] 10 сентября 2018 года Goldman Sachs приобрел Boyd Corporation у Genstar Capital за 3 миллиарда долларов (~ 3,46 миллиарда долларов в 2022 году). [113] 16 мая 2019 года Goldman Sachs приобрел United Capital Financial Advisers, LLC за 750 миллионов долларов (~ 851 миллион долларов в 2022 году). [114]
В марте 2019 года Apple, Inc. объявила, что будет сотрудничать с Goldman Sachs для запуска Apple Card , первого предложения банка по кредитным картам. [115] Возможность партнерства была отклонена другими банками, включая Barclays , Citigroup , JPMorgan Chase и Synchrony Financial . [116] [117]
В марте 2019 года лондонский регулятор оштрафовал Goldman Sachs на 34,4 миллиона фунтов стерлингов за искажение информации о миллионах транзакций за десятилетие. [118]
В декабре 2019 года компания обязалась инвестировать и профинансировать 750 миллиардов долларов в проекты по изменению климата, а также прекратить финансирование разведки нефти в Арктике и некоторых проектов, связанных с углем. [119]
В июне 2020 года Goldman Sachs представил новый корпоративный шрифт Goldman Sans и сделал его бесплатным. После того, как интернет-пользователи обнаружили, что условия лицензии запрещают унижение Goldman Sachs, банк подвергался большим насмешкам и унижению в собственном шрифте, пока в конечном итоге не сменил лицензию на стандартную лицензию SIL Open Font License . [120]
Goldman Sachs был втянут в скандал 1Malaysia Development Berhad , связанный с суверенным фондом благосостояния Малайзии 1Malaysia Development Berhad (1MDB). Банк выплатил штраф в размере 2,9 миллиарда долларов в соответствии с Законом о коррупции за рубежом , что стало крупнейшим на сегодняшний день штрафом. В июле 2020 года Goldman Sachs согласовал выплату Малайзии 3,9 миллиарда долларов по уголовным обвинениям, связанным со скандалом с 1MDB. [121] [122] По обвинениям, предъявленным по тому же делу в других странах, Goldman Sachs согласился в октябре того же года выплатить более 2,9 миллиарда долларов, из которых более 2 миллиардов долларов пойдут на штрафы, наложенные в США. [123] [124]
С 1 июля 2020 года фирма больше не проводит первичные публичные размещения компаний без «хотя бы одного разнообразного кандидата в совет директоров с упором на женщин» в США и Европе. [125] [126]
В августе 2021 года Goldman Sachs объявил, что согласился приобрести NN Investment Partners , под управлением которой находились активы на сумму 335 миллиардов долларов США , за 1,7 миллиарда евро у NN Group . [127]
В сентябре 2021 года Goldman Sachs объявил о приобретении GreenSky примерно за 2,24 миллиарда долларов (~ 2,4 миллиарда долларов в 2022 году) и завершил приобретение в марте 2022 года. [128]
В марте 2022 года Goldman Sachs объявил, что сворачивает свой бизнес в России в соответствии с нормативными и лицензионными требованиями в отношении санкций после российского вторжения в Украину . [129]
Также в том же месяце Goldman Sachs объявил о приобретении NextCapital Group, чикагского поставщика цифровых консультаций по выходу на пенсию с открытой архитектурой. [130]
В июне 2022 года Goldman Sachs предложил свой первый дериватив , связанный с эфиром (ETH). [131] Goldman Sachs был объявлен официальным партнером McLaren. [132]
В сентябре 2022 года Goldman Sachs объявил об увольнении сотен сотрудников компании, по-видимому, в результате отчета о доходах за июль того же года, который показал значительное сокращение. [133]
Компанию критиковали за отсутствие этических стандартов, [134] работу с диктаторскими режимами, [135] тесные отношения с федеральным правительством США через « вращающуюся дверь » бывших сотрудников, [136] и завышение цен на сырьевые товары через фьючерсы . спекуляция. [137] Сотрудники также критиковали компанию за 100-часовую рабочую неделю, высокий уровень неудовлетворенности среди аналитиков-первокурсников, жестокое обращение со стороны начальства, нехватку ресурсов для психического здоровья и чрезвычайно высокий уровень стресса на рабочем месте. приводит к физическому дискомфорту. [138] [139]
Goldman подвергся критике за то, что он якобы ввел в заблуждение своих инвесторов и получил прибыль от краха ипотечного рынка во время финансового кризиса 2007–2008 годов . Это привело к расследованиям со стороны Конгресса США , Министерства юстиции США и иску от Комиссии по ценным бумагам и биржам США [140] , в результате которого в июле 2010 года Goldman выплатил компенсацию в размере 550 миллионов долларов США. [141] Goldman Sachs отрицал правонарушения. и заявила, что ее клиенты знали о ее ставках на продукты безопасности, связанные с ипотекой, которые она им продавала, и что она использовала эти ставки только для хеджирования от убытков. [142] [143]
По словам журналистов Бетани Маклин и Джо Носера , Goldman Sachs был «раскритикован прессой и общественностью» . [144] И это несмотря на нерозничный характер бизнеса, который обычно скрывал бы его от внимания общественности. [145] В статье в журнале Rolling Stone , опубликованной в июле 2009 года, Мэтт Тайбби охарактеризовал Goldman Sachs как «великого кальмара-вампира», высасывающего деньги вместо крови и якобы организующего «все крупные рыночные манипуляции со времен Великой депрессии … от акций технологических компаний до высокие цены на газ». [146] [147] [148] [149]
В то время как все инвестиционные банки подверглись критике в ходе расследований Конгресса, Goldman Sachs подвергся «одиночному слушанию в Постоянном подкомитете Сената по расследованиям » и критическому докладу. [145] [150] В 2011 году комиссия Сената опубликовала доклад, в котором Goldman Sachs обвинялся во введении клиентов в заблуждение и участии в конфликте интересов. [151]
В июне 2009 года, после того как фирма выплатила инвестиции TARP от Казначейства США, Goldman произвела одни из крупнейших бонусных выплат в своей истории благодаря своим сильным финансовым показателям, выделив рекордные 11,4 миллиарда долларов на бонусные выплаты. [145] [152] [153] [154] [155] Эндрю Куомо , тогдашний генеральный прокурор Нью-Йорка , поставил под сомнение решение Goldman выплатить 953 сотрудникам бонусы в размере не менее 1 миллиона долларов каждому после того, как он получил средства TARP в 2008 году. [156] Это Однако в тот же период генеральный директор Ллойд Бланкфейн и шесть других руководителей высшего звена предпочли отказаться от бонусов, заявив, что, по их мнению, это правильный поступок, поскольку они являются частью отрасли, вызывающей экономические трудности. [157]
American International Group во время финансового кризиса получила государственные займы на сумму 180 миллиардов долларов, большая часть которых была использована для выплат контрагентам по свопам кредитного дефолта, приобретенным у AIG. Goldman Sachs получил 12,9 миллиарда долларов. Однако из-за размера и характера выплат в средствах массовой информации и среди некоторых политиков возникли серьезные разногласия относительно того, должны ли банки, включая Goldman Sachs, быть вынуждены нести большие убытки и не должны ли они получать выплаты в полном объеме через правительство. кредиты AIG. [158] [159] [160] [161] [162] [163] Если правительство допустит дефолт AIG, по словам финансового менеджера Майкла Левитта, «его крах будет настолько же близок к исчезновению, насколько это произошло с финансовыми рынками». наблюдается со времен Великой депрессии». [164]
Goldman Sachs утверждал, что его чистая подверженность AIG была «несущественной» и что фирма была защищена хеджированием ( в форме CDS с другими контрагентами) и залогом на сумму 7,5 миллиардов долларов , который защитил бы банк от экономических потерь. в случае банкротства или банкротства AIG. [165] [166] Фирма заявила, что стоимость этих хеджирования превышает 100 миллионов долларов. [167] Финансовый директор Дэвид Виньяр заявил, что прибыль, связанная с AIG, в первом квартале 2009 года «округлена до нуля», а прибыль в декабре не была значительной, и что он был «озадачен» интересом, проявленным правительством и инвесторами к банковским активам. торговые отношения с AIG. [168] Остаются предположения, что хеджирование Goldman от рисков, связанных с AIG, не окупилось бы, если бы AIG позволили обанкротиться. Согласно отчету Управления Генерального инспектора США по TARP , если бы AIG обанкротилась, это затруднило бы Goldman ликвидацию своих торговых позиций с AIG, даже со скидками, а также оказало бы давление на другие компании. контрагентов, которые «могли бы затруднить для Goldman Sachs получение кредитной защиты, приобретенной им от дефолта AIG». Наконец, в докладе говорится, что дефолт AIG вынудил бы Goldman Sachs взять на себя риск снижения стоимости залоговых долговых обязательств на миллиарды долларов. [169] Goldman утверждал, что кредитные свопы переоцениваются по рынку (т.е. оцениваются по текущей рыночной цене), а их позиции ежедневно пересчитываются между контрагентами. Таким образом, поскольку стоимость страхования обязательств AIG от дефолта существенно выросла в преддверии ее финансовой помощи, продавцам контрактов CDS пришлось предоставить Goldman Sachs больше залога . Фирма утверждает, что это означало, что ее хеджирование было эффективным, и фирма была бы защищена от банкротства AIG и риска невыполнения обязательств, если бы AIG позволили обанкротиться. [170] Однако на практике залог не будет полностью защищать от убытков, поскольку продавцы защиты не будут обязаны вносить залог, покрывающий полную потерю во время банкротства, а также потому, что стоимость залога будет крайне неопределенной из-за последствий банкротство AIG. [171]
Хотя многие заявляли, что нет никаких доказательств в поддержку этого утверждения, [172] некоторые утверждали, что Goldman Sachs получил преференциальное отношение со стороны правительства, участвуя в решающих сентябрьских заседаниях ФРБ Нью-Йорка, которые решили судьбу AIG. Во многом это произошло из-за неточной, но часто цитируемой статьи, опубликованной в The New York Times . [173] Позже статья была исправлена, и в ней говорилось, что Бланкфейн, генеральный директор Goldman Sachs, был « одним из руководителей Уолл-стрит, присутствовавших на встрече». Представители других фирм действительно присутствовали на сентябрьских заседаниях AIG. Более того, финансовый директор Goldman Sachs Дэвид Виньяр заявил, что генеральный директор Бланкфейн никогда не «встречался» с министром финансов США Генри Полсоном , чтобы обсудить AIG; [174] Однако им часто звонили по телефону. [175] Полсон не присутствовал на сентябрьских заседаниях ФРБ Нью-Йорка. Morgan Stanley был нанят Федеральной резервной системой для консультирования по вопросам спасения AIG. [176] По данным The New York Times , Полсон разговаривал с генеральным директором Goldman Sachs два десятка раз в течение недели, в течение которой была предоставлена финансовая помощь, хотя перед этим он получил отказ от этических норм. [177] Хотя регуляторы обычно поддерживают контакты с участниками рынка для сбора ценной отраслевой информации, особенно в условиях кризиса, Полсон разговаривал с Бланкфейном из Goldman Sachs чаще, чем с другими крупными банками. Федеральные чиновники говорят, что, хотя Полсон участвовал в принятии решений по спасению AIG, именно Федеральная резервная система сыграла ведущую роль в формировании и финансировании помощи AIG. [177]
Goldman Sachs был обвинен в неоднократной публикации исследовательских отчетов с чрезвычайно завышенными финансовыми прогнозами для Exodus Communications , а Goldman Sachs был обвинен в присвоении Exodus самого высокого рейтинга акций, хотя Goldman знал, что Exodus не заслуживает такого рейтинга. [178] 15 июля 2003 г. компаниям Goldman Sachs, Lehman Brothers и Morgan Stanley был предъявлен иск за искусственное завышение курса акций RSL Communications путем публикации ложных или существенно вводящих в заблуждение заявлений в отчетах аналитиков-исследователей, и они выплатили 3 380 000 долларов США (~ 5,18 миллиона долларов США в 2022 году). для поселения. [179]
Goldman Sachs был обвинен в вымогательстве взяток от институциональных клиентов, которые получили большую прибыль, продавая акции, которые Goldman намеренно недооценил при первичном публичном размещении акций , которые он подписывал во время пузыря доткомов . Документы , запечатанные в десятилетнем судебном процессе, касающемся первичного публичного размещения акций (IPO) eToys.com в 1999 году, но случайно опубликованные в The New York Times, показывают, что IPO, проводимые Goldman, были намеренно занижены, чтобы принести прибыль клиентам Goldman, и что эти Goldman попросил клиентов вернуть часть прибыли за счет расширения бизнеса. Клиенты охотно выполняли эти требования, поскольку понимали необходимость участия в дальнейших подобных недооцененных IPO. [180] Компании, продававшие недооцененные акции, и их первоначальные акционеры-потребители были обмануты этой практикой. [181]
В отчете Public Interest Research Group за 2016 год говорится, что «Goldman Sachs сообщает о наличии 987 дочерних компаний в оффшорных налоговых убежищах, 537 из которых находятся на Каймановых островах , несмотря на то, что, согласно ее собственному веб-сайту, у них нет ни одного законного офиса в этой стране. Группа официально владеет 28,6 миллиарда долларов в офшорах». В отчете также отмечается, что несколько других крупных банков и компаний США используют ту же тактику ухода от налогов. [182]
В 2008 году эффективная налоговая ставка Goldman Sachs составляла всего 3,8% по сравнению с 34% годом ранее, а ее налоговые обязательства снизились до 14 миллионов долларов в 2008 году по сравнению с 6 миллиардами долларов в 2007 году. [183] Критики утверждали, что снижение Ставка налога Goldman Sachs была достигнута за счет перевода ее доходов в дочерние компании в странах с низкими налогами или без них, таких как Каймановы острова. [184]
Goldman подвергся критике за участие в европейском долговом кризисе 2010 года . В 2001 году, чтобы избежать несоблюдения Маастрихтского договора , Goldman организовал секретный кредит в размере 2,8 миллиарда евро для Греции, замаскированный под неофициальный «валютный своп», скрывающий 2% государственного долга Греции. За сложную транзакцию Goldman получил комиссию в размере 600 миллионов евро. [185] [186] В сентябре 2009 года Goldman Sachs, среди других, создал специальный индекс кредитно-дефолтных свопов (CDS) для покрытия высокого риска государственного долга Греции. [187] Процентные ставки по греческим национальным облигациям резко возросли, что привело греческую экономику на грань банкротства в 2010 и 2011 годах. [188]
Многие европейские лидеры, принимавшие участие в кризисе, были связаны с Goldman Sachs. [189] Лукас Пападемос , бывший премьер-министр Греции, руководил Центральным банком Греции во время спорных сделок с деривативами с Goldman Sachs, которые позволили Греции скрыть размер своего долга. [189] Петрос Христодулу , генеральный директор Греческого агентства по управлению государственным долгом, был бывшим сотрудником Goldman Sachs. [189] Марио Монти , бывший премьер-министр и министр финансов Италии, возглавивший новое правительство, пришедшее к власти после отставки Берлускони , был международным советником Goldman Sachs. [189] Отмар Иссинг , бывший член правления Бундесбанка и исполнительного совета Европейского банка, также консультировал Goldman Sachs. [189] Марио Драги , тогдашний глава Европейского центрального банка , был бывшим управляющим директором Goldman Sachs International. [189] Антониу Борхес , глава Европейского департамента Международного валютного фонда в 2010–2011 годах и ответственный за большинство приватизаций предприятий в Португалии с 2011 года, был бывшим вице-председателем Goldman Sachs International. [189] Карлуш Моэдас , бывший сотрудник Goldman Sachs, был государственным секретарем премьер- министра Португалии и директором ESAME, агентства, созданного для мониторинга и контроля реализации структурных реформ, согласованных правительством Португалии и тройкой . состоит из Европейской комиссии , Европейского центрального банка и Международного валютного фонда. Питер Сазерленд , бывший генеральный прокурор Ирландии, был неисполнительным директором Goldman Sachs International. [190]
Хотя позже выяснилось, что обвинениям против Goldman не хватает доказательств, в марте 2012 года Грег Смит, тогдашний глава американского подразделения Goldman Sachs по продаже деривативов на акции в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA), подал в отставку через заявление . опубликовал в The New York Times критику компании и ее руководителей и написал книгу под названием « Почему я ушел из Goldman Sachs» . [134] [191] [192] [193] [194] Почти все утверждения Смита оказались бездоказательными, а The Observer назвал Смита мошенником . Однако The New York Times так и не опубликовала опровержения и не признала какой-либо ошибки в суждении при первоначальной публикации статьи Смита. [194] [195] [196]
В 2014 году была опубликована книга бывшего портфельного менеджера Goldman Стивена Джорджа Мандиса под названием «Что случилось с Goldman Sachs: инсайдерская история организационного дрейфа и его непредвиденных последствий» . Мандис также написал и защитил докторскую диссертацию о Голдмане в Колумбийском университете . [197] Мандис ушел в 2004 году, проработав в фирме 12 лет. [198] По словам Мандиса, в развитии компании произошел «организационный дрейф», и Goldman оказался под разнообразным давлением, которое привело к медленным, постепенным изменениям в ее культуре и деловой практике. Эти изменения включали в себя превращение в публичную компанию , что ограничило личный риск руководителей Goldman, переложило его на акционеров и оказало давление на рост компании, что привело к конфликту интересов . [199]
В 2021 году группа банкиров-первокурсников рассказала менеджерам, что они работают 100 часов в неделю, спят по 5 часов ночью и что они постоянно подвергаются жестокому обращению на рабочем месте, что серьезно влияет на их психическое здоровье. В мае 2022 года Goldman Sachs ввел более гибкую политику отпусков, чтобы помочь своим сотрудникам «отдохнуть и восстановить силы», согласно которой старшие банкиры получают неограниченные дни отпуска, а все сотрудники должны брать отпуск минимум на 15 дней в год. [200]
В 2010 году две бывшие сотрудницы подали иск против Goldman Sachs за гендерную дискриминацию. Кристина Чен-Остер и Шанна Орлич заявили, что фирма способствовала «некорректируемой культуре сексуальных домогательств и нападений», в результате чего женщин либо «сексуализировали, либо игнорировали». В иске упоминалась как культурная дискриминация, так и дискриминация в оплате труда, включая частые поездки клиентов в стриптиз-клубы, игры в гольф для клиентов, в которые не допускались сотрудницы-женщины, а также тот факт, что женщины-вице-президенты зарабатывают на 21% меньше, чем их коллеги-мужчины. [201] В марте 2018 года судья постановил, что сотрудницы могут подать коллективный иск против Goldman о гендерной предвзятости, но групповой иск исключает их иск о сексуальных домогательствах. [202]
В мае 2023 года Goldman Sachs согласился выплатить 215 миллионов долларов (170,5 миллиона фунтов стерлингов) для урегулирования претензий, предъявленных почти 2800 сотрудниками-женщинами. Это соглашение было достигнуто в связи с обвинениями компании в дискриминационной практике, предположительно предоставляющей женщинам более низкие зарплаты и меньшие возможности. Правительственные данные показали, что сотрудницы Goldman Sachs зарабатывали на 20% меньше, чем их коллеги-мужчины, что значительно превышает национальный гендерный разрыв в оплате труда в 9,4%. Мировое соглашение было достигнуто за месяц до назначенного судебного разбирательства по коллективному иску. [203]
11 ноября 2008 года газета Los Angeles Times сообщила, что Goldman Sachs заработал 25 миллионов долларов на андеррайтинге калифорнийских облигаций и посоветовал другим клиентам сократить эти облигации. [204] В то время как некоторые журналисты критиковали противоречивые действия, [205] другие отмечали, что противоположные инвестиционные решения, принятые андеррайтерской стороной и торговой стороной банка, были нормальными и соответствовали правилам, касающимся китайских стен , и на самом деле критики потребовал большей независимости между андеррайтингом и торговлей. [206]
Несколько человек из списка бывших сотрудников Goldman Sachs впоследствии работали на государственных должностях . Яркими примерами являются премьер-министр Великобритании Риши Сунак , бывшие министры финансов США Стивен Мнучин , Роберт Рубин и Генри Полсон ; председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер ; бывший заместитель госсекретаря Джон К. Уайтхед ; бывший главный экономический советник Гэри Кон ; губернатор Нью-Джерси Фил Мерфи и бывший губернатор Нью-Джерси Джон Корзин ; бывший премьер-министр Италии Марио Монти ; бывший президент Европейского центрального банка и бывший премьер-министр Италии Марио Драги ; бывший управляющий Банка Канады и Банка Англии Марк Карни ; и бывший премьер-министр Австралии Малкольм Тернбулл . Кроме того, бывшие сотрудники Goldman возглавляли Нью-Йоркскую фондовую биржу , группу Лондонской фондовой биржи , Всемирный банк и конкурирующие банки, такие как Citigroup и Merrill Lynch .
В 2008 году Goldman Sachs подвергся критике за очевидные отношения « вращающейся двери », в рамках которых ее сотрудники и консультанты занимали и покидали высокопоставленные должности в правительстве США, что создавало потенциал для конфликта интересов и привело к прозвищу «Правительственный Sachs». [136] Бывший министр финансов Генри Полсон и бывший сенатор США и бывший губернатор Нью-Джерси Джон Корзин являются бывшими генеральными директорами Goldman Sachs вместе с нынешним губернатором Мерфи. Дополнительные разногласия вызвало избрание бывшего лоббиста Goldman Sachs Марка А. Паттерсона главой аппарата министра финансов Тимоти Гайтнера , несмотря на предвыборное обещание президента Барака Обамы , что он ограничит влияние лоббистов в своей администрации. [207] В феврале 2011 года газета Washington Examiner сообщила, что Goldman Sachs была «компанией, от которой Обама собрал больше всего денег в 2008 году», и что ее «генеральный директор Ллойд Бланкфейн посетил Белый дом 10 раз». [208]
В 1986 году инвестиционный банкир Goldman Sachs Дэвид Браун признал себя виновным по обвинению в передаче инсайдерской информации о сделке по поглощению, которая в конечном итоге была предоставлена Ивану Боски . [209] В 1989 году Роберт М. Фриман , который был старшим партнером, главой отдела рискового арбитража и протеже Роберта Рубина , признал себя виновным в инсайдерской торговле за свой счет и за счет фирмы. [210]
В апреле 2010 года директор Goldman Раджат Гупта был фигурантом дела об инсайдерской торговле после того, как он якобы проинформировал Раджа Раджаратнама из Galleon Group об инвестициях Berkshire Hathaway в Goldman в размере 5 миллиардов долларов во время финансового кризиса 2007–2008 годов . За месяц до того, как его участие стало достоянием общественности, Гупта сказал Goldman, что не будет добиваться переизбрания на пост директора. [211] [212] Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила гражданские обвинения против Гупты, связанные с инвестициями в Berkshire, а также за предоставление конфиденциальной информации о квартальных доходах от Goldman и Procter & Gamble , в которых Гупта был членом Комиссии. совет директоров . Гупта был инвестором некоторых хедж-фондов Galleon, и у него были другие деловые интересы с Раджаратнамом. Раджаратнам использовал информацию Гупты для незаконного получения прибыли от сделок хедж-фондов; информация о Goldman сделала фонды Раджаратнама богаче на 17 миллионов долларов, а данные Procter & Gamble создали незаконную прибыль в размере более 570 000 долларов для фондов Galleon, управляемых другими. Гупта отверг обвинения. Он также был членом совета директоров AMR Corporation . [213] [214]
Гупта был осужден в июне 2012 года по обвинениям в инсайдерской торговле , вытекающим из дел по четырем уголовным преступлениям, связанным с сговором и мошенничеством с ценными бумагами . В октябре 2012 года его приговорили к двум годам тюремного заключения, дополнительному году освобождения под надзор и выплате 5 миллионов долларов (~ 6,33 миллиона долларов в 2022 году) в виде штрафа. [215] В январе 2016 г. он был освобожден из тюрьмы и отбывал оставшееся наказание дома. [216] Гупта обжаловал приговор в суде; в 2019 году оно было оставлено в силе. [217]
В отличие от многих инвесторов и инвестиционных банкиров, Goldman Sachs предвидел кризис субстандартного ипотечного кредитования . [218] Некоторые из его трейдеров стали «медвежьими» в отношении жилищного бума, начавшегося в 2004 году, и разработали ценные бумаги, связанные с ипотекой, первоначально предназначенные для защиты Goldman от инвестиционных потерь на рынке жилья. В конце 2006 года руководство Goldman изменило общую позицию компании на ипотечном рынке с позитивной на негативную. Когда рынок начал спад, Goldman «создал еще больше этих ценных бумаг», уже не просто хеджируя или выполняя заказы инвесторов, но, по словам бизнес-журналистки Гретхен Моргенсон , «позволяя ему получать огромные прибыли» от дефолтов по ипотечным кредитам и того, что Goldman « использовал CDO для размещения необычно больших отрицательных ставок, которые не предназначались главным образом для целей хеджирования». [218] Авторы Бетани Маклин и Джо Носера заявили, что «более поздние утверждения фирмы о том, что она была просто «маркет-мейкером» в этих сделках – подразумевая, что она не была заинтересована в экономических результатах ценных бумаг, которые она продавала клиентам – стали менее значимыми. правда со временем» - [219]
Инвестиции назывались синтетическими CDO, потому что в отличие от обычных обеспеченных долговых обязательств основная сумма и проценты, которые они выплачивали, поступали не из ипотечных кредитов или других кредитов, а из премий для оплаты страховки от дефолта по ипотеке - страхования, известного как « свопы кредитного дефолта ». Goldman и некоторые другие хедж-фонды держали «короткую» позицию по ценным бумагам, выплачивая премии, тогда как инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды и т. д.), получавшие премии, занимали «длинную» позицию. Длинные позиции отвечали за выплату страхового «претензии» Goldman и всем другим коротким позициям в случае дефолта по ипотечным кредитам или другим кредитам. До апреля 2007 года Goldman выпустил более 20 CDO из серии «Abacus» на общую сумму 10,9 миллиарда долларов (~ 14,9 миллиарда долларов в 2022 году). [220] В общей сложности Goldman упаковал, продал и зашортил в общей сложности 47 синтетических CDO общей номинальной стоимостью 66 миллиардов долларов в период с 1 июля 2004 года по 31 мая 2007 года. [221]
Но хотя Goldman хвалили за дальновидность, некоторые утверждали, что его ставки против созданных им ценных бумаг давали ему личную заинтересованность в их крахе. Эти ценные бумаги показали очень плохие результаты для длинных инвесторов, и к апрелю 2010 года ценные бумаги на сумму не менее 5 миллиардов долларов США (~ 6,58 миллиардов долларов в 2022 году) либо имели «мусорный» рейтинг, либо объявили дефолт. [222] Одним из CDO, рассмотренных критиками, против которого Goldman сделал ставку, но который также был продан инвесторам, был CDO Hudson Mezzanine CDO на сумму 800 миллионов долларов (~ 1,12 миллиарда долларов в 2022 году), выпущенный в 2006 году. На слушаниях в Постоянном подкомитете Сената руководители Goldman заявили, что компания пытается удалить субстандартные ценные бумаги из своих балансов. Не имея возможности продать их напрямую, он включил их в базовые ценные бумаги CDO и занял короткую позицию, но критики Маклин и Носера жаловались, что проспект CDO не объясняет этого, но описывает его содержание как «активы, полученные с улицы», что делает это звучит так, как будто Goldman случайно выбрал ценные бумаги, вместо того, чтобы специально создавать хеджирование для своей собственной книги». [223] CDO не показала хороших результатов, и к марту 2008 года – всего через 18 месяцев после его выпуска – так много заемщиков объявили дефолт, что держатели ценных бумаг выплатили «около 310 миллионов долларов США Goldman и другим, кто сделал ставку против этого». [218] Глава Goldman по европейским продажам облигаций с фиксированной доходностью в электронном письме, обнародованном Постоянным подкомитетом Сената по расследованиям, посетовал на «очень плохое предчувствие в европейских продажах по поводу некоторых сделок, которые мы совершали с клиентами», которые инвестировали в CDO. «Ущерб, который это нанесло нашей франшизе, очень значителен». [224]
В апреле 2010 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила Goldman Sachs и одного из ее вице-президентов Фабриса Турре в мошенничестве с ценными бумагами. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждала, что Goldman сообщил покупателям синтетических CDO (типа инвестиций), что базовые активы для инвестиций были выбраны независимым менеджером CDO, ACA Management. Фактически, хедж-фонд Paulson & Co. , который хотел сделать ставку против инвестиций, сыграл «значительную роль» в выборе [140] , и пакет ценных бумаг оказался «одной из самых прибыльных ипотечных сделок в мире». жилищный кризис», потому что «менее чем через год после завершения сделки рейтинг 100% облигаций, выбранных для Abacus, был понижен». [225]
Конкретный синтетический CDO, в котором SEC в 2010 году обвиняла Goldman в введении в заблуждение инвесторов, назывался Abacus 2007-AC1. В отличие от многих ценных бумаг Abacus, в 2007-AC1 не было Goldman Sachs в качестве короткого продавца, фактически Goldman Sachs потерял деньги на сделке. [226] Такую позицию занял клиент ( Джон Полсон ), который нанял Goldman для выпуска ценных бумаг (согласно жалобе SEC). Полсон и его сотрудники выбрали 90 ипотечных облигаций с рейтингом BBB [225] [227] , которые, по их мнению, с наибольшей вероятностью потеряют в цене и поэтому являются лучшим выбором для покупки страховки. [141] Полсон и менеджер CDO, ACA Management, работали над портфелем из 90 облигаций, подлежащих страхованию (ACA предположительно не знала о короткой позиции Полсона), и пришли к соглашению в конце февраля 2007 года. [227] Полсон заплатил Goldman примерно 15 миллионов долларов США за работу по сделке. [228] Полсон в конечном итоге получил прибыль в размере 1 миллиарда долларов США от краткосрочных инвестиций, прибыль, полученную от убытков инвесторов и их страховщиков. В первую очередь это были IKB Deutsche Industriebank (убыток в 150 миллионов долларов США), а также инвесторы и страховщики еще в 900 миллионов долларов США – ACA Financial Guaranty Corp, [229] ABN AMRO и Королевский банк Шотландии . [230] [231]
Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что Goldman «существенно исказил и упустил факты в раскрывающих документах» о финансовом обеспечении, [140] включая тот факт, что он «разрешил клиенту, который делал ставки против ипотечного рынка [менеджеру хедж-фонда Paulson & Co.] «чтобы сильно влиять на то, какие ипотечные ценные бумаги включить в инвестиционный портфель, одновременно сообщая другим инвесторам, что ценные бумаги были выбраны независимой, объективной третьей стороной», - ACA Management. [230] [232] Комиссия по ценным бумагам и биржам также заявила, что «Турре также ввел ACA в заблуждение, заставив поверить... что интересы Полсона в процессе раздела залога [sic] совпадают с интересами ACA, хотя на самом деле интересы Полсона резко противоречили». [230]
В ответ Goldman выступил с заявлением, в котором заявил, что обвинения SEC «необоснованны с точки зрения закона и фактов», а в более поздних заявлениях утверждается, что он структурировал портфель не для того, чтобы потерять деньги, [233] что он предоставил обширную информацию инвесторам в длинные позиции. CDO, что он потерял 90 миллионов долларов, что ACA выбрала портфель без предположения Goldman о том, что Полсон должен быть длинным инвестором, что он не раскрывает личность покупателя продавцу, и наоборот, поскольку это не является нормальным бизнесом практика для маркет-мейкера, [233] и что ACA сама была крупнейшим покупателем пула Abacus, инвестировав 951 миллион долларов США. Goldman также заявил, что любые потери инвесторов являются результатом общих отрицательных показателей всего сектора, а не конкретной ценной бумаги в CDO. [233] [234] Хотя некоторые журналисты и аналитики назвали эти заявления вводящими в заблуждение, [229] другие полагали, что защита Goldman была сильной, а аргументы SEC — слабыми. [235] [236] [237]
Некоторые эксперты по праву о ценных бумагах, такие как профессор права Университета Дьюка Джеймс Кокс, полагали, что иск имел смысл, поскольку Goldman осознавал значимость участия Полсона и предпринял шаги, чтобы преуменьшить его значение. Другие, в том числе профессор юридического факультета юридического факультета Университета штата Уэйн Питер Хеннинг, отметили, что основными покупателями были опытные инвесторы, способные точно оценить связанные с этим риски, даже не зная о роли, которую сыграл Полсон. [238]
Критики Goldman Sachs отмечают, что Полсон обратился в Goldman Sachs после того, как по этическим соображениям ему отказал другой инвестиционный банк, Bear Stearns , которому он предложил создать CDO. Ира Вагнер, глава группы CDO Bear Stearns, в 2007 году сообщил Комиссии по расследованию финансового кризиса , что выбор шорт-инвесторами упомянутого обеспечения является серьезным конфликтом интересов, а структура сделки, которую предлагал Полсон, побудила Полсона выбрать худшие активы. . [239] [240] Описывая доводы Bear Stearns, один автор сравнил сделку с «игроком, который просит владельца футбола посадить звездного квотербека на скамейку запасных, чтобы улучшить шансы его ставки против команды». [241] Goldman заявил, что потерял 90 миллионов долларов, критики утверждают, что он просто не смог (не из-за отсутствия попыток) потерять свою позицию до того, как базовые ценные бумаги объявили дефолт. [226]
Критики также задаются вопросом, была ли сделка этичной, даже если она была законной. [242] [243] Goldman имел значительные преимущества перед своими постоянными клиентами. По данным Маклина и Носеры, в CDO были застрахованы десятки ценных бумаг – например, еще один ABACUS [244] – имел 130 кредитов от нескольких различных ипотечных кредиторов, коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, долг от Салли Мэй, кредитные карты и т. д. Goldman покупал ипотечные кредиты для создания ценных бумаг, что делало его «гораздо более вероятным, чем его клиенты, заранее узнавшими» о том, что пузырь на рынке жилья сдувается, а инициаторы ипотечных кредитов, такие как New Century , начали фальсифицировать документацию и продавать ипотечные кредиты клиентам, неспособным оплатить долг. держатели ипотечных кредитов вернулись [245] – именно поэтому мелкий шрифт, по крайней мере, в одном проспекте ABACUS предупреждал инвесторов в длинные позиции о том, что «Защитный покупатель» (Goldman) «может располагать информацией, включая существенную, закрытую информацию», которую он не предоставлял для длинных инвесторов. [245]
Согласно статье в Houston Chronicle , критики также обеспокоены тем, что «Абакус» может подорвать положение Соединенных Штатов «как безопасной гавани для мировых инвесторов» и что «вовлечение европейских интересов в качестве проигравших в эту якобы фиксированную игру привлекло Короче говоря, это большая глобальная история... Является ли то, что Goldman Sachs сделал со своей инвестиционной компанией Abacus, незаконным? Это будет решать суд... Но не обязательно, чтобы судья и присяжные пришли к выводу, что, если оставить в стороне законность, это было просто неправильно». [243]
15 июля 2010 года Goldman урегулировал дело во внесудебном порядке, согласившись выплатить SEC и инвесторам 550 миллионов долларов США, в том числе 300 миллионов долларов правительству США и 250 миллионов долларов инвесторам, что является одним из крупнейших штрафов, когда-либо выплачиваемых фирмой с Уолл-стрит. [141] Компания не признала и не отрицала правонарушений, но признала, что ее маркетинговые материалы по инвестициям «содержали неполную информацию», и согласилась изменить некоторые из своих деловых методов в отношении ипотечных инвестиций. [141]
Мировое соглашение в июле 2010 года не охватывало обвинения против вице-президента Goldman и продавца Abacus Фабриса Турре. [226] [141] Турре безуспешно добивался отклонения иска, [246] [247] который был передан в суд в 2013 году . [248] 1 августа федеральное жюри признало Турре ответственным по шести из семи пунктов обвинения, включая то, что он ввела инвесторов в заблуждение относительно ипотечной сделки. Его признали невиновным по самому конкретному обвинению, заключающемуся в том, что он умышленно сделал ложное или вводящее в заблуждение заявление. [249] [250] Турре не привлекался к уголовной ответственности или не подвергался тюремному заключению. [251] Его оштрафовали на 650 000 долларов и заставили вернуть бонус в размере 175 000 долларов. [252] Затем Турре продолжил карьеру в академических кругах. [253]
Положение закона о финансовом дерегулировании 1999 года, Закон Грэма-Лича-Блайли , позволяет коммерческим банкам заниматься любой деловой деятельностью, которая «дополняет финансовую деятельность и не представляет существенного риска для безопасности или устойчивости депозитных учреждений или финансовая система в целом». [254] После принятия законов Goldman Sachs и другие инвестиционные банки, такие как Morgan Stanley и JPMorgan Chase, стали владельцами самых разных предприятий, включая сырье, такое как продукты питания, цинк, медь, олово, никель. и алюминий.
Некоторые критики, такие как Мэтт Тайбби , считают, что позволить компании «контролировать поставки важнейших физических товаров, а также торговать финансовыми продуктами, которые могут быть связаны с этими рынками», «сродни разрешению владельцам казино, которые принимают бухгалтерские книги». на играх НФЛ в течение недели, а также тренируйте все команды по воскресеньям». [254]
Фредерик Кауфман, пишущий редактор журнала Harper's Magazine , утверждал в статье 2010 года, что создание Goldman Sachs Commodity Index (теперь S&P GSCI ) помогло пассивным инвесторам, таким как пенсионные фонды, взаимные фонды и другие, участвовать в спекуляциях ценами на продукты питания , делая ставки на финансовые продукты на основе товарного индекса. Эти финансовые продукты нарушили нормальные отношения между спросом и предложением , сделав цены более волатильными и разрушив механизм стабилизации цен на фьючерсной бирже. [255] [256] [257]
Статья в The Economist, опубликованная в июне 2010 года , защищала сырьевых инвесторов и фонды, отслеживающие нефтяные индексы, цитируя отчет Организации экономического сотрудничества и развития , в котором было обнаружено, что сырьевые товары, не имеющие фьючерсных рынков и игнорируемые фондами, отслеживающими индексы, также видели рост цен во время кризиса. период. [258]
Хотя другие описывали это как просто теорию заговора , [259] [260] в статье, опубликованной в июле 2013 года, Дэвид Коценевски , журналист The New York Times , обвинил Goldman Sachs и другие фирмы с Уолл-стрит в «наживании на ослабленных федеральных правилах». «манипулировать «рынками различных сырьевых товаров», особенно рынками алюминия, ссылаясь на «финансовые отчеты, нормативные документы и интервью с людьми, участвующими в этой деятельности». [137] После того, как в 2010 году Goldman Sachs приобрел компанию Metro International, занимающуюся складированием алюминия, ожидание складских клиентов доставки алюминия на их заводы – для производства пивных банок, сайдинга для дома и другой продукции – увеличилось в среднем с 6 недель до более чем 16 месяцев. [148] [137] Премия за весь алюминий, продаваемый на спотовом рынке, выросла вдвое, при этом отраслевые аналитики обвиняют длительные задержки в Metro International, что стоило американским потребителям более 5 миллиардов долларов в период с 2010 по 2013 год. [137] Goldman владеет четвертью В этом обвинялись национальные поставки алюминия – полтора миллиона тонн – на сеть из 27 складов Metro International в Детройте, штат Мичиган. [137] [261] Чтобы избежать накопления и манипулирования ценами, Лондонская биржа металлов требует, чтобы «каждый день вывозилось не менее 3000 тонн этого металла». Согласно статье, Goldman выполнил это требование, перемещая алюминий – не на заводы, а «с одного склада на другой». [137]
В августе 2013 года Goldman Sachs был вызван в суд федеральной комиссией по торговле товарными фьючерсами в рамках расследования жалоб на то, что принадлежащие Goldman склады металлов «намеренно создавали задержки и завышали цены на алюминий». [262]
По словам Лидии ДеПиллис из Wonkblog, когда Goldman купил склады, он «начал дополнительно платить трейдерам за доставку металла» на склады Goldman, «а не где-либо еще. Чем дольше он остается, тем больше арендной платы может взимать Goldman, которая затем передается покупателю в виде премии». [263] Эффект «усиливается» другой компанией, Glencore , которая «делает то же самое на своем складе во Флиссингене ». [263]
Обозреватель Мэтт Левин, пишущий для Bloomberg News , назвал теорию заговора «довольно глупой», но сказал, что это рациональный результат иррациональной и неэффективной системы, которую Goldman Sachs, возможно, не понял должным образом. [259]
В декабре 2014 года Goldman Sachs продал свой бизнес по складированию алюминия компании Ruben Brothers. [264] [265] [266]
В марте 2015 года иск против Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Glencore, складских предприятий двух инвестиционных банков и Лондонской биржи металлов в различных сочетаниях – о нарушении антимонопольного законодательства США – был отклонен Окружным судом США по причине Судья Южного округа Нью-Йорка Кэтрин Б. Форрест в Манхэттене из-за отсутствия доказательств и других причин. [267] Иск был возобновлен в 2019 году после того, как 2-й окружной апелляционный суд США на Манхэттене заявил, что предыдущее решение было ошибочным. Это дело было прекращено судьей Полом А. Энгельмайером в 2021 году, хотя Reynolds Consumer Products и двум другим истцам, которые напрямую заключали сделки с ответчиками, было разрешено продолжать дело. [268] Эти покупатели расплатились с Goldman и JPMorgan Chase в 2022 году. [269]
Инвестиционные банки, в том числе Goldman, также обвиняются в завышении цен на бензин путем спекуляций на бирже нефтяных фьючерсов . В августе 2011 года, незадолго до пика цен на бензин , произошла утечка «конфиденциальных документов» с «подробным описанием позиций» [270] на рынке нефтяных фьючерсов нескольких инвестиционных банков, включая Goldman Sachs, Morgan Stanley , JPMorgan Chase , Deutsche Bank и Barclays . цен летом 2008 года. Наличие позиций инвестбанков на рынке было значимым в силу того, что у банков были глубокие карманы, а значит, и средства для существенного раскачивания цен, и в отличие от традиционных участников рынка они не добывали нефть и никогда не брали физическое владение реальными баррелями нефти, которые они покупали и продавали. Журналистка Кейт Шеппард из Mother Jones назвала это «событием, которое, по мнению многих, приводит к искусственному повышению цен на нефть». [270] Однако другой источник заявил, что «незадолго до того, как сырая нефть достигла рекордного уровня в середине 2008 года, 15 крупнейших банков мира делали ставку на то, что цены упадут, согласно данным частных торгов...» [ 271]
В апреле 2011 года пара наблюдателей – Брэд Джонсон из блога Climate Progress, [272] основанного Джозефом Дж. Роммом , и Ален Шертер из CBS MoneyWatch [273] – отметили, что Goldman Sachs предупреждал инвесторов об опасном скачке темпов роста цен. цена нефти . Climate Progress процитировал Goldman как предупреждение, что «цена на нефть вышла из-под контроля из-за чрезмерных спекуляций» нефтяными фьючерсами и что «чистые спекулятивные позиции в четыре раза выше, чем в июне 2008 года», когда цена на нефть достигла пика. [271]
В нем говорилось, что «Goldman Sachs заявил своим клиентам, что, по его мнению, спекулянты, подобные ему, искусственно подняли цену на нефть как минимум на 20 долларов выше, чем диктуют спрос и предложение». [272] Шертер отметил, что обеспокоенность Goldman по поводу спекуляций не помешала ему (вместе с другими спекулянтами) лоббировать правила Комиссии по торговле товарными фьючерсами, устанавливающие «лимиты позиций», которые ограничивали бы количество фьючерсных контрактов, которые может держать трейдер. и тем самым предотвратить спекуляции. [273]
По словам Джозефа П. Кеннеди II , к 2012 году цены на сырьевом рынке нефти оказались под влиянием «хедж-фондов и банкиров», закачивающих «миллиарды чисто спекулятивных долларов на товарные биржи, гоняющихся за ограниченным количеством баррелей и поднимающих цену». . [274] Проблема началась, по словам Кеннеди, в 1991 году, когда
Всего через несколько лет после того, как фьючерсы на нефть начали торговаться на Нью-Йоркской товарной бирже , Goldman Sachs представил Комиссии по торговле товарными фьючерсами аргумент , что дилеров Уолл-стрит, делающих большие ставки на нефть, следует считать законными хеджерами, и им было предоставлено освобождение от нормативных ограничений. на своих сделках. Комиссия предоставила исключение, которое в конечном итоге позволило Goldman Sachs обрабатывать миллиарды долларов в спекулятивных сделках с нефтью. Последовали и другие исключения: [274]
и «к 2008 году на восемь инвестиционных банков приходилось 32% всего рынка нефтяных фьючерсов». [274]
В январе 2016 года Goldman Sachs согласился выплатить 15 миллионов долларов после того, как было обнаружено, что команда сотрудников Goldman в период с 2008 по 2013 год «предоставила местонахождение», договорившись о займе ценных бумаг для урегулирования коротких продаж без надлежащего анализа. Однако правила США в отношении коротких продаж требуют, чтобы брокерские компании заключали соглашение о заимствовании ценных бумаг от имени клиентов или имели «разумные основания» полагать, что они могут занять ценные бумаги до заключения контрактов для завершения продажи. Кроме того, в 2013 году Goldman Sachs дал «неполные и неясные» ответы на информационные запросы экспертов SEC о практике кредитования ценными бумагами. [275]
В июле 2009 года премьер-министр Малайзии Наджиб Разак учредил суверенный фонд благосостояния 1Malaysia Development Berhad (1MDB). [276] [277] [278]
В 2015 году прокуратура США начала проверять роль Goldman в оказании помощи 1MDB в привлечении более 6 миллиардов долларов (~7,28 миллиардов долларов в 2022 году). Сообщалось, что сделки с облигациями 1MDB принесли Goldman комиссионные и сборы «выше среднего» на сумму около 600 миллионов долларов, или более 9% от выручки. [279]
Начиная с 2016 года, Goldman находился под следствием по поводу облигации на сумму 3 миллиарда долларов (~ 3,6 миллиарда долларов в 2022 году), созданной банком для 1MDB. Прокуроры США расследовали, не соблюдал ли банк Закон о банковской тайне , который требует от финансовых учреждений сообщать регулирующим органам о подозрительных операциях. [280] В ноябре 2018 года бывший председатель Goldman по Юго-Восточной Азии Тим Лейсснер признал, что более 200 миллионов долларов США (~ 231 миллион долларов в 2022 году) доходов от облигаций 1MDB поступили на счета, контролируемые им и его родственником, в обход средств компании. правила соблюдения. [281] [282] Лейсснеру и еще одному бывшему банкиру Goldman Роджеру Нг вместе с малазийским финансистом Джо Лоу были предъявлены обвинения в отмывании денег. [283] Исполнительный директор Goldman Дэвид Соломон почувствовал себя «ужасным» из-за того, что бывший сотрудник нарушил закон, обходя правила, [284] [285] и извинился перед малайзийцами за роль Лейснера в скандале с 1MDB. [286] [287] [288]
17 декабря 2018 года Малайзия возбудила уголовные обвинения против дочерних компаний Goldman и их бывших сотрудников Лейсснера и Нг, утверждая, что они сделали вводящие в заблуждение заявления с целью нечестного присвоения 2,7 миллиарда долларов США из доходов от облигаций 1MDB, организованных и гарантированных Goldman в 2012 и 2013 годах. [289] [290]
24 июля 2020 года было объявлено, что правительство Малайзии получит 2,5 миллиарда долларов США наличными от Goldman Sachs [291] и гарантию от банка, что они также вернут 1,4 миллиарда долларов США в виде активов, связанных с облигациями 1MDB. [292] В совокупности это было существенно меньше, чем 7,5 миллиардов долларов США, которые ранее требовал министр финансов Малайзии. В то же время правительство Малайзии согласилось снять все уголовные обвинения с банка и прекратить судебные разбирательства против 17 нынешних и бывших директоров Goldman. Некоторые комментаторы утверждали, что Goldman заключил очень выгодную сделку. [293]
В октябре 2020 года малазийская дочерняя компания Goldman Sachs признала ошибки при аудите своей дочерней компании и согласилась выплатить более $2,9 млрд (~$3,25 млрд в 2022 году) в виде штрафов. [124] [294] [295] [296]
В мае 2017 года Goldman Sachs приобрел облигации PDVSA 2022 на сумму 2,8 миллиарда долларов (~ 3,3 миллиарда долларов в 2022 году) у Центрального банка Венесуэлы во время протестов в Венесуэле в 2017 году , [111] когда страна страдала от недоедания и гиперинфляции. [297] [298] Венесуэльские политики и протестующие в Нью-Йорке, выступающие против президента Венесуэлы Николаса Мадуро, обвинили Goldman в соучастии в нарушениях прав человека при правительстве и заявили, что финансирование будет разжигать голод в Венесуэле, лишая правительство иностранной валюты. импортировать продукты питания, в результате чего ценные бумаги стали называть «голодными облигациями». [297] Возглавляемая оппозицией Национальная ассамблея проголосовала за то, чтобы попросить Конгресс США расследовать сделку, которую они назвали «аморальной, непрозрачной и лицемерной, учитывая антиуолл-стритскую риторику социалистического правительства». [298] Председатель Национальной ассамблеи Хулио Борхес заявил, что эти средства «усилят жестокие репрессии», применяемые против протестующих. [299] Шейла Патель, генеральный директор международного подразделения Goldman Sachs Asset Management, заявила, что этот инцидент стал обучающим опытом, который научил банк сосредоточиться на вопросах экологии, социальной сферы и корпоративного управления . [300]
По данным OpenSecrets , Goldman Sachs и его сотрудники в совокупности выделили 3,3 миллиона долларов на выборах в США в 2022 году различным кандидатам, руководящим комитетам ПКК , политическим партиям, 527 группам и сторонним организациям, осуществляющим расходы, в пользу обеих основных американских политических партий. Крупнейшим бенефициаром в 2022 году стал Дэвид Маккормик , бывший генеральный директор Bridgewater Associates , который получил 336 000 долларов в виде взносов. [301]
Членами совета директоров компании , не являющимися сотрудниками, являются М. Мишель Бернс , Марк Флаэрти, Кимберли Харрис, Кевин Джонсон , Эллен Дж. Куллман , Лакшми Миттал , Адебайо Огунлеси , Питер Оппенгеймер , Ян Э. Тай , Джессика Уль и Дэвид Виньяр . [302] Директора, не являющиеся сотрудниками, получают ежегодное вознаграждение в размере 100 000 долларов США наличными и 350 000 долларов США в виде акций с ограниченным доступом, а также дополнительные 25 000 долларов США для председателей комитетов. [302]
Goldman Sachs, андеррайтер доходных облигаций.
Менеджер хедж-фонда Джон Полсон сообщил Goldman Sachs в конце 2006 года, что хочет сделать ставку против рискованных субстандартных ипотечных кредитов, используя деривативы. Рискованные ипотечные облигации, которые Полсон хотел продать, по сути, представляли собой субстандартные ипотечные кредиты, которые были переупакованы в облигации. Облигациям был присвоен рейтинг «BBB», что означает, что в случае дефолта по ипотечным кредитам эти облигации окажутся в числе первых, кто почувствует боль.
Полсон постучал в дверь Голдмана в очень удачный момент. Фирма начала думать о «стратегии ABACUS в отношении почек»… Под этим он имел в виду, что Goldman «сдаст в аренду» – за огромную плату – бренд Abacus хедж-фонду, который хотел сделать крупную короткую ставку. ... Полсон заплатил Goldman 15 миллионов долларов за аренду имени Abacus.
Когда Goldman заключил сверхстарший транш сделки с Abacus, он сделал это с ABN Amro, банком, который слишком велик, чтобы обанкротиться, а не с ACA. Затем ABN Amro переложила этот риск на ACA, но была на крючке, если ACA обанкротится. Что, конечно, и произошло.
RBS [Королевский банк Шотландии] почти случайно оказался вовлечен в Abacus. Банкиры, работающие в Лондоне в ABN Amro, голландском банке, который позже был приобретен RBS, согласились поддержать портфель американских ипотечных инвестиций, которые использовались в сделке. ABN Amro взяла на себя почти все риски за то, что, оглядываясь назад, могло показаться небольшим вознаграждением: 7 миллионов долларов. Когда рынок жилья рухнул и Abacus рухнул, RBS оказался на крючке большей части потерь.
Скотт Эйхель, старший трейдер Bear Stearns, был среди тех, кто в инвестиционном банке присутствовал на встрече с Полсоном, но позже отказался от этой идеи. Он беспокоился, что Полсон захочет особенно уродливые ипотечные кредиты для CDO, как игрок, делающий ставки, просящий владельца футбола посадить на скамейку запасных звездного квотербека, чтобы улучшить шансы его ставки против команды. В любом случае, он чувствовал, что это будет выглядеть неприлично. ... оно не соответствовало этическим стандартам; это была проблема репутации, и она не выходила за рамки наших моральных принципов.
... на самом деле юридические вопросы были далеко не самым тревожным моментом в Abacus 2007-ACI.
Незадолго до того, как сырая нефть достигла рекордного уровня в середине 2008 года, 15 крупнейших банков мира делали ставку на то, что цены упадут, согласно данным частных торгов, опубликованным сенатором США Берни Сандерсом. Чистые позиции банков подрывают аргументы Сандерса о том, что спекулятивные сделки на Уолл-стрит привели к росту цен на нефть в 2008 году, сказал Крейг Пирронг, директор Института управления глобальной энергетикой при Университете Хьюстона. Розничная торговля бензином достигла рекордных 4,08 долларов за галлон 7 июля 2008 года, а нефть достигла пика в 147,27 долларов за баррель 11 июля того же года.
